Petróleo

Rusia ingresa 285 millones de dólares al día por satisfacer la demanda de petróleo de Europa, según un estudio elaborado por Transport & Environment. La organización hace un llamamiento a Europa para que se una a un embargo global del petróleo ruso para dejar de financiar la invasión de Putin en Ucrania. El análisis estima que Rusia recibió 104.000 millones de euros de las exportaciones de crudo a Europa y al Reino Unido el año pasado, lo que supone una cantidad notablemente superior a los ingresos por gas (43.400 millones de euros).

La principal estrategia para frenar las pretensiones expansionistas rusas sigue siendo ahogar la economía del país hasta que el Kremlin claudique. El gran inconveniente de esta táctica es que el petróleo ruso (y también su gas) son clave para el consumo global y el mercado se revuelve ante la perspectiva de un veto a casi uno de cada diez barriles de crudo producidos en el mundo.

La invasión rusa sobre Ucrania se siente ya con fuerza en los bolsillos de los consumidores. En apenas una semana, los precios de los carburantes han registrado un fuerte incremento en los postes de las estaciones de servicio y alcanzan niveles nunca vistos anteriormente en nuestro país. Llenar el depósito se ha encarecido en apenas 7 días en cerca de diez euros, lo que supone un incremento sin precedentes por el temor a la escasez de suministro que ya se refleja en los mercados.

Las palabras de Lagarde serán las más esperadas en la próxima reunión del Banco Central Europeo (BCE), que tendrá lugar el próximo jueves de la semana que viene. Sin duda, esta cita será el evento macroeconómico de mayor relevancia para Europa que ya no se enfrenta solo a una escalada de la inflación que bate récords mes a mes, sino que ahora tiene que lidiar con la guerra de Ucrania y las sanciones económicas impuestas a Rusia: un socio clave en las relaciones comerciales con la eurozona.

El desarrollo de la guerra vuelve a dejar su huella en los mercados después de que la central nuclear ucraniana de Zaporiyia, la más grande de Europa, haya sido bombardeada por las tropas rusas.

El ataque masivo de Rusia sobre Ucrania ha llevado al barril de petróleo a los 100 dólares por barril, una cota que hace pocos meses parecía descabellada e inalcanzable. Sin embargo, lo peor aún podría estar por llegar si se atiende a la curva de futuros que da forma al mercado de petróleo. El mercado se encuentra en una estructura conocida como super-backwardation que suele anticipar subidas bruscas en el precio del crudo. Esta estructura tan clara no se veía desde la invasión iraquí de Kuwait en 1990.

Con el petróleo de nuevo sobre los 100 dólares tras la invasión rusa de Ucrania y ante el previsible aumento en la demanda a medida que remite la pandemia, EEUU y otros grandes países consumidores de petróleo están estudiando la posibilidad de liberar 70 millones de barriles de petróleo de sus reservas de emergencia.

El mercado tiene claro que si el mundo ya estaba enfrentándose a una situación de escasez de materias primas y a repuntes de inflación, la guerra en Ucrania va a empeorar esta situación todavía más.

España ha comenzado a suministrar gas al centro de Europa ante el riesgo de un posible corte del suministro ruso. Países como Austria, Alemania y el Reino Unido se encuentran entre los más vulnerables y podrían ver sus reservas totalmente agotadas antes del final del invierno. Una interrupción de suministro de gas desde Rusia podría provocar la necesidad de activar los mecanismos de solidaridad europeos.

Repsol da un paso más en su proceso de reorganización del negocio de exploración y producción. La petrolera acaba de salir de Grecia con la venta del último yacimiento que todavía mantenía: el bloque de Ionian a Hellenic.

No todos los activos cotizados han recibido con tibieza el último paso de Putin, que acerca la situación en Ucrania un paso más al conflicto armado. En el caso de las materias primas no es una sorpresa para nadie que los tambores de guerra en Ucrania hayan generado volatilidad en su precio.

El sector del petróleo está siendo uno de los favoritos para los inversores desde que comenzó el año, con una subida de casi el 10% en 2022 que contrasta con las pérdidas generalizadas que están dejando los grandes índices bursátiles, tanto en Estados Unidos, como en la eurozona.

El petróleo es el combustible del mundo, más en sentido figurado que metafórico. Si en las últimas semanas la amenaza de un conflicto entre Rusia y los miembros de la OTAN ha condicionado la escalada de los precios del oro negro, el reciente acercamiento entre Irán y Estados Unidos declina la balanza hacia el otro lado.

A pesar del descenso del 3,3% de esta semana, el rally experimentado por el petróleo en lo que va de 2022, sitúa el precio del barril en los 91,2 dólares, cerca de los máximos de 2014.

La tensión entre la Unión Europea y Rusia no hace más que dispararse día a día con la posibilidad de una invasión sobre territorio ucraniano. Una de las armas geopolíticas que han marcado el conflicto era que el país liderado por Vladimir Putin es el principal suministrador de gas para el Viejo Continente. La amenaza de cortar los envíos es cada vez más real y el 35% de lo que recibe Europa proviene de Rusia, por lo tanto, la posibilidad del desabastecimiento está sobre la mesa.

¿Es el hombre de paja de Mohamed Bin Salmán o un gestor eficaz que llevará a buen puerto las reformas en el reino saudí? Por ahora acumula presidencias: la de Aramco, el fondo soberano del país árabe y el Newcastle.

La incertidumbre condiciona el comportamiento de los mercados desde que comenzó el 2022. El conflicto geopolítico entre Rusia y la OTAN (EEUU y sus aliados) tan solo la ha incrementado aún más. Pero antes de que se complicaran las cosas en la frontera de Ucrania, los inversores ya evidenciaban sus temores por las potenciales consecuencias en la recuperación económica de la fuerte subida de los precios. La inflación en EEUU se encuentra en niveles no vistos en décadas y en la eurozona, en máximos históricos. Un factor que ha cambiado la perspectiva sobre los futuros pasos de los bancos centrales en el más corto plazo. Así las cosas, ¿cuáles son los mejores activos para sacar provecho a la situación actual?

Las petroleras europeas han vivido dos años de infarto. En 2020, la llegada de la pandemia hundió su cotización, debido al impacto de los confinamientos y al temor de que la demanda mundial tardaría años en recuperarse.

El mercado de petróleo se encuentra en un equilibrio peligroso. La demanda sigue sorprendiendo al alza, mientras que la oferta se adapta con lentitud. Como consecuencia, los niveles de inventarios se sitúan en mínimos de los últimos años. Y para colmo, los países de la OPEP aseguran que su capacidad para producir más crudo está cerca del límite y los riesgos geopolíticos tampoco ayudan. Sin embargo, hay un país que tiene mucha capacidad ociosa, lo que significa que está bombeando petróleo muy por debajo de su potencial porque tiene 'capadas' las exportaciones. Ahora, su regreso al mercado global de crudo podría ser una bendición para el mundo.

Ante la amenaza de una escalada militar y el riesgo de un conflicto inminente en Ucrania está aumentando la presión en los mercados energéticos, sobre todo del gas y del petróleo. El precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) cerró este viernes con una fuerte subida del 3,6 % y se situó en 93,10 dólares tras la reacción del mercado a las expectativas expresadas por Washington de que Rusia podría invadir Ucrania en los próximos días.

El príncipe heredero de Arabia Saudí, Mohamed bin Salmán, ha anunciado el traspaso del 4% de las acciones de Saudi Aramco a manos del fondo soberano PIF Investment, según recoge la Saudi Press Agency. La operación, valorada en cerca de 80.000 millones de euros, servirá para reforzar la capacidad inversora del fondo que cuenta ya con participaciones en empresas como ArcelorMittal, Uber o Softbank y supone una de las mayores operaciones de la historia de los fondos soberanos.

Las subidas en el precio del petróleo están empezando a perder fuelle. En los últimos días el barril Brent europeo ha perdido cerca del 3%, desde los 93,27 dólares que alcanzó el pasado 4 de febrero, máximos desde 2014. La última caída ha llevado al barril a visitar de nuevo los 90 dólares, llegando a cotizar ayer en los 90,05 dólares.

Repsol ha decidido poner a la venta una parte de su megayacimiento Duvernay. La petrolera retoma así su intención de desprenderse de una parte de este yacimiento para financiar su desarrollo en una de las zonas con mayor potencial que tiene la compañía en Canadá. Su consejero delegado, Josu Jon Imaz, ya planteó esta operación en el año 2017 ligada a las necesidades de financiación de la compañía pero no hizo falta ejecutarla en aquel momento y ahora retoma estos planes.