Ibex 35

El tono alcista se impone en los mercados en los últimos compases de la semana Así lo han corroborado las bolsas orientales, que han dado continuidad a las alzas registradas ayer en Wall Street tras conocerse las cuentas trimestrales de numerosas compañías tecnológicas en EEUU, como Apple, Meta o Amazon. El balance bursátil de los últimos cinco días deja al Mib italiano y al Cac francés como los grandes vencedores de una semana que queda prácticamente en tablas en los índices bursátiles estadounidenses y que deja a los mercados chinos, de nuevo, como los más bajistas al ceder más de un 4% en algunos casos.

Técniamente hablando no hay dudas: Esta semana se ha erigido un indiscutible protagonista entre las bolsas mundiales, el EuroStoxx 50. El selectivo continental llamó la atención de propios y extraños al anotarse su semana más alcista en 10 meses y batir su resistencia histórica.

Las bolsas de Europa y EEUU afrontarán sus primeras horas de cotización del mes de febrero tras recalcar ayer el presidente de la Fed, Jerome Powell, que "hace falta más seguridad de que la inflación está bajando" para bajar los tipos de interés. Una decisión que ya en la jornada del miércoles generó descensos en Wall Street, sobre todo en el sector tecnológico, el más perjudicado. El Nasdaq 100, de hecho, cedió cerca de un 2% hasta los 17.137 enteros, arrastrado por la caída de gigantes como Alphabet, que retrocedió un 7,50%, y Microsoft, que se dejó un 2,69%.

Si bien es cierto que en las últimas horas el EuroStoxx 50 ha sido quien ha acaparado los flashes informativos al anotarse su semana más alcista en 10 meses, al batir su zona de resistencia histórica y sobre todo, al abrir la puerta a alzas del 20% que le permitan recuperar sus máximos históricos del año 2000, también lo es que en algunas plazas bursátiles concretas, como es el caso de la bolsa española, se están encontrando ciertos indicios que invitan a una mayor cautela. Al menos, de momento.

Si todas las miradas apuntaban a lo largo de esta semana a Christine Lagarde y la decisión del Banco Central Europeo (BCE) sobre los tipos de interés de la zona euro, la que viene tendrá el foco de interés puesto en la Reserva Federal (Fed) y su correspondiente dictamen.

Más allá de las reacciones de inversores y analistas a la decisión del BCE de dejar los tipos de interés en el 4,5% e insistir en que se mantendrán ahí por "un periodo suficientemente largo", lo más destacable -técnicamente hablando- de este final de semana es que el último movimiento de mercado se haya traducido en una cesión de posiciones por parte del Ibex 35.

Si hay algo que Pablo Gil, analista de IG, ha dejado claro en su presentación de las Perspectivas económicas para 2024, es la dificultad que existe a la hora de realizar predicciones a corto y medio plazo en los mercados. Sobre todo, a tenor del mundo en el que se mueven las bolsas y demás activos en la actualidad, complejo desde el punto de vista de la política monetaria y la geostrategia, y convulso por acontecimientos como la pandemia, los cambios de paradigma en las decisiones de los bancos centrales y las guerras que han empezado a irrumpir en el ámbito más occidental del planeta

La jornada de fuertes subidas que registraron ayer el EuroStoxx 50 y el resto de selectivos continentales lo llevaron a superar los máximos de 2007 (en los 4.557 puntos), antes del estallido de la crisis de Lehman Brothers y a que se quedara cotizando en cotas que no veía desde 2001, es decir, en más de dos décadas. Sin embargo, el índice aún encuentra niveles resistivos entre medias que debe superar para dar continuidad al buen tono y poder aspirar a los máximos históricos del año 2000.

La llegada del nuevo año ha venido acompañada de un cambio de liderazgo en la clasificación de las empresas más grandes del planeta. La ralentización en el crecimiento de las ventas del nuevo iPhone en China, está pasando factura en el mercado de renta variable a la tecnológica cofundada por Steve Jobs, Apple, que desde los máximos que tocó a mediados de diciembre de 2023, ha reducido su tamaño en bolsa en más de un 8,5%.

El foco de atención volverá a estar sobre los bancos centrales esta semana. La decisión sobre los tipos de interés que tome el BCE mañana centrará las miradas de inversores y analistas.

El inicio de semana con el pie derecho que protagonizaron las bolsas de Europa este lunes no es suficiente. Las tímidas alzas, inferiores al punto porcentual, que registraron los selectivos de referencia en el Viejo Continente (con la excepción, eso sí, del Ibex 35, que se anotó una subida del 1,1%) no son suficientes como para seguir la estela alcista de EEUU, que sigue marcando nuevos máximos históricos sesión tras sesión.

La debilidad que ha mostrado el Ibex 35 a corto plazo tras haber perdido el soporte clave que encontraba en la psicológica zona de los 10.000 puntos ha supuesto un antes y un después para el selectivo español, que ha entrado en una fase más correctiva que consolidativa de los ascensos acumulados en los meses finales de 2023.

Dejamos atrás una semana en la que las bolsas europeas han experimentado un cambio significativo al perder niveles de soporte clave de corto plazo, generando un contexto que sugiere una posible corrección más pronunciada en lugar de una consolidación. Este cambio de dinámica lo veo como algo positivo ya que invita a explorar las posibles oportunidades que podrían surgir en medio de más caídas.

El foco de atención volverá a estar sobre los bancos centrales esta semana. La decisión sobre los tipos de interés que tomen entidades como el Banco de Japón, el de Canadá o el propio BCE el jueves centrarán las miradas de inversores y analistas.

Después de 26 jornadas sobre los 10.000 puntos, el Ibex 35 cedió en la sesión del martes el soporte clave que encontraba en esa psicológica cota, que se había convertido en la línea divisoria que separaba un contexto consolidativo de uno correctivo.

Después de veintiséis jornadas sobre los 10.000 puntos, el Ibex 35, cedió en la sesión del martes el soporte clave que encontraba en esa psicológica cota, que se había convertido en la línea divisoria que separaba un contexto consolidativo de uno correctivo. El selectivo termina la jornada con un descenso del 0,82% hasta los 9.994,1 puntos.

Ya les señalaba la semana pasada que en el ámbito financiero, la toma de decisiones respecto a inversiones no debe limitarse exclusivamente al análisis individual de un activo. Resulta crucial considerar el contexto más amplio en el que dicho activo opera. Una parte esencial de este enfoque radica en examinar técnicamente la evolución del sector al que pertenece.

A pesar de las ganas que inversores y analistas tienen de que las bolsas opten por moverse de manera categórica en una u otra dirección, el EuroStoxx 50 se encuentra en fase de digestión de la fuerte subida que desarrolló a finales del año pasado, la que le llevó de los 3.990 a los 4.600 puntos.

El Ibex 35 ha llegado a la última sesión de la semana pegado a su nivel de soporte clave, los 10.000 puntos. Lastrado en parte por el comportamiento de Grifols -el valor, al fin y al cabo, pondera cerca de un 1% en el selectivo-, la referencia española acumula en las últimas sesiones un descenso superior al 1,5% que le han llevado a registrar una de sus semanas más bajistas de los últimos meses si este viernes no lo remedia. De hecho, el selectivo acumula desde el lunes el mayor descenso semanal desde antes de que empezara el rebote de final de año, a finales de octubre de 2023.

Los inversores en infraestructuras no pueden ignorar el imperativo de cero emisiones netas, pero no basta con apostar por nuevos activos de generación de energía. Muchas redes son incapaces de hacer frente a la volatilidad inherente a las fuentes de energía renovables, por lo que, para lograr un verdadero impacto, los inversores deben considerar cómo la nueva generación, el almacenamiento de energía y la infraestructura de red trabajan juntos para crear un mundo más verde.

A pesar de los vaivenes de las últimas jornadas y del lastre de la cotización de Grifols en los primeros compases de la semana (el valor, al fin y al cabo, pondera cerca de un 1% en el selectivo), el Ibex 35 ha sido capaz de resistir sobre el soporte clave de los 10.000 enteros.

Acción, reacción... y recogida de beneficios. Así podría resumirse la estrategia con Grifols llevada a cabo por General Industrial Partners LLP (o GIP), el fondo bajista (de esos que gana dinero apostando en el mercado contra acciones u otros activos) ligado a la polémica firma de análisis Gotham City Research, cuyo duro informe de ayer martes provocó una profunda caída de la biotecnológica en bolsa. Justo un día antes, el lunes, GIP afloró una posición corta en el capital de la empresa catalana, la cual ha reducido notablemente hoy y, con ello, puede haber ganado en apenas 24 horas entre 11,7 y 16,7 millones de euros.

Grifols ha sufrido un batacazo en bolsa este martes, con sus acciones llegando a depreciarse un 43% en la sesión española (hasta 8,10 euros, mínimos intradía desde octubre de 2022). Para más inri, Gotham City Research, la firma de análisis que está detrás del desplome, no solo ha visto cómo sus acusaciones a la compañía de fraude han tenido un claro efecto negativo en el parqué, sino que también ha sacado tajada de ello. O más bien, ha hecho que el fondo bajista con el que está relacionado se aproveche gracias a una 'jugada maestra' con apenas 24 horas de anticipación.

Los Reyes Magos han traído carbón a los inversores en forma de pérdidas. Así ocurrió en la primera semana del año y así se espera que suceda en el inicio de ésta. El mercado ha pecado de optimista en lo que respecta al ritmo de bajadas de tipos y esto es algo que se ha dejado sentir en la renta variable en forma de un acercamiento a soportes que debe ser vigilado.

El arranque del nuevo año ha traído consigo un movimiento que, pese a no ser inesperado, no deja de ser preocupante, particularmente en Wall Street, donde sus principales índices han generado un hueco bajista en la primera sesión del ejercicio que ha abierto la puerta a especulaciones sobre una potencial caída.

A pesar de ser uno de los pocos selectivos que cotiza por encima de los niveles en los que comenzó el año, el Ibex 35 no ha conseguido alejar el fantasma de una pérdida de soportes que ponga en jaque el escenario de mayores alzas para este comienzo de año.

Las bolsas mundiales han optado desde el comienzo del año por dejar atrás la fase de consolidación que desarrollaban durante las últimas sesiones de 2023 para dejar paso a un escenario más correctivo que consolidativo. Y más, tras conocerse que las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal sugirieran que los tipos de interés podrían permanecer en niveles restrictivos "durante algún tiempo".