Bolsa

El interés que una empresa cotizada suscita en mercado no solo se mide por el número de titulares que levante, ni por el volumen de negociación que mueve, ni siquiera solo por cómo sube o baja su valor en bolsa. Hay otra variable más, que es el seguimiento de analistas que recoge.

El lunes publicaba un tuit tras conocer el dato acumulado del fondo de inversión que asesoramos en el año más bajista de mercado desde Lehman y tras el peor primer semestre de Wall Street desde los años setenta. "Tressis Cartera Eco30 termina julio con un 1,48% de rentabilidad en 2022. El 31,16% tras casi cuatro años... El éxito no es definitivo. El fracaso no es letal. Es el valor para continuar lo que cuenta", conversación de @JoaquinGomezC.

La República Popular de China ha movilizado su fuerza naval para presionar a Taiwán y de paso a su principal aliado: Estados Unidos. Una acción que complica más el nuevo desafío geopolítico que se abre para el mundo. Sin embargo, el mercado no se cree hasta la fecha que la tensión diplomática entre Pekín y Washington derive en otro conflicto armado entre superpotencias, o que pueda afectar a la economía global y por extensión a los mercados financieros.

Una pequeña empresa con sede en Hong Kong que en 2021 logró 25 millones de euros en ingresos y 50 empleados se ha convertido, por un momento, en una empresa más grande en bolsa que Coca-Cola, Wallmart, Disney o Bank of America. AMTD Digital, una fintech subsidiaria del grupo inversor AMTD Idea Group, dio un discreto salto al parqué a mediados de julio y, a pesar de que subió con fuerza en su primera sesión, su nombre se mantuvo en las sombras. Dos semanas después los títulos de la empresa se han disparado un 21.400% y su valor bursátil ha llegado a tocar este martes los 310.000 millones de dólares, jornada en la que se anotó alzas del 128%.

Son los principales dueños de la bolsa española, aunque el año pasado su peso se redujo frente a otros propietarios de acciones de empresas cotizadas. Los inversores internacionales controlaban el 48,8% de la capitalización bursátil de las firmas del parqué a cierre de 2021, bajando del 49,9% del ejercicio previo, según los datos publicados este jueves por Bolsas y Mercados Españoles (BME). ¿Y quién les roba ese punto de participación? Las gestoras e instituciones de inversión colectiva nacionales (IICs) rascan seis décimas y los bancos, ocho décimas.

Es un hecho: nos ha tocado vivir el peor primer semestre para las acciones mundiales del último medio siglo. La combinación de unas resistentes y elevadas tasas de inflación, junto con un giro muy agresivo por parte de los principales bancos centrales del mundo, el grave empeoramiento de los riesgos geopolíticos y los coletazos de la pandemia, han resultado ser un cóctel indigesto para unos mercados bursátiles que han retrocedido una media del 21% en los primeros seis meses.

El índice bursátil que recoge a las mayores cotizadas por capitalización y que replican muchos fondos de inversión, el EuroStoxx 50, cuenta ahora con cuatro empresas españolas (Iberdrola, Santander, BBVA e Inditex). Amadeus salió del índice el año pasado al tiempo que BBVA recuperaba su plaza, tras ser expulsada en 2020 junto a Telefónica.

El final de julio difundió ganancias entre los principales índices a ambos lados del Atlántico que no se habían experimentado en todo el ejercicio. Europa se revalorizó en el último mes más de un 7%, con lo que reducía la ventaja de hasta casi siete puntos que aún le conseguía sacar el Ibex 35, que, entre la espada y la pared hasta el último momento, finalmente selló julio con un avance del 0,7%.

Este lunes comienza agosto, el mes en el que todos piensan cuando hablan de vacaciones. Hoteles llenos, playas atestadas, colas en los chiringuitos..., y, en consecuencia, los parqués de las bolsas más vacíos de actividad. Sin embargo, no por ello los inversores deben olvidarse de operar ya que históricamente los meses de agosto, al reducirse mucho el volumen de negociación, la volatilidad se incrementa y puede haber sustos importantes mientras se tienen los pies a remojo.

Ence, como muchas otras compañías, presentó esta semana sus resultados del segundo trimestre del año. Estos números, según los analistas, fueron mejores de lo esperado gracias a los altos precios del pool energético y de la pulpa de celulosa. En dicha presentación, además, confirmó el segundo pago (previsiblemente hará tres) con cargo a las cuentas de este año después de que en 2020 y 2021 haya tenido suspendida la remuneración al accionista.

Permítame que insista. Durante meses ha sido uno de los anuncios más repetidos en la televisión española. Matías Prats ofreciendo un descuento histórico para aquellos conductores que conservasen los 15 puntos del carnet de conducir. Otras marcas ofrecían al cliente la posibilidad de rebajar su cuota si encontraban otra más barata. Seguros hay muchos, pero si sacamos el verdadero comparador, como los que también se exponen a diario en los principales canales de información, el más barato de todos este año es, sin lugar a debate, el de Axa. Al menos para los inversores.

Se cierra el mes de julio, y con él se marcha otro puñado de dividendos atractivos de la bolsa española, como los de Azkoyen, Repsol o Endesa. A punto está de remunerar a sus accionistas Iberdrola, que el martes 2 de agosto entregará su habitual scrip a aquellos inversores que hayan optado por percibirlo en efectivo. Ya es tarde para entrar en el valor y embolsarse este pago, ya que la fecha de corte hace tiempo que quedó atrás. Pero todavía hay retribuciones interesantes de aquí a que acabe el verano, y que hay tiempo de comprar. Consulte aquí el calendario de dividendos.

Las compañías aéreas han estado en el centro de todas las miradas en las últimas semanas ante los anuncios de las diferentes huelgas de tripulantes de cabina que han convocado los sindicatos. Un handicap al que tienen que hacer frente que se suma a otros de mayor calado, como los altos costes derivados del alza del precio de los combustibles, la escasez de personal y la guerra en Ucrania.

En un año complicado en los mercados financieros como el actual, solo una compañía, Opdenergy, ha dado el paso de cotizar en la bolsa española. Más movimiento se está viendo entre las pequeñas empresas que acuden a BME Growth -aquel destinado a firmas de reducida capitalización que buscan expandirse-. Este viernes debuta Umbrella Solar, tras el toque de campana de Axon Partners el jueves y el de Ibervalles el miércoles. Y con ellas serán 10 las compañías que este año se han incorporado a este mercado.

Fluidra es el valor mas bajista del Ibex 35 este año, al perder un 47,8%, frente al 7,4% que cede el índice. Los inversores estarán muy pendientes de las cuentas que presente el próximo viernes. Y, en concreto, de los márgenes que publique.

Acciona Energía está de celebración. El pasado 20 de julio cumplió su primer mes dentro del Ibex 35 y desde entonces no ha dejado de subir en el parqué. Su cotización tocó en la sesión del martes máximos históricos, rebasando los 40 euros por acción, tras un avance del 3,2% que convirtió a la firma en la más alcista del selectivo en la jornada. A lo largo del día, llegó, incluso a tocar los 41,30 euros para finalmente cerrar en los 40,94 y superar las estimaciones del mercado.

El proverbio que dice que de cada crisis surge una nueva oportunidad se materializa, en términos bursátiles, en la rentabilidad que ofrecen los dividendos en un año protagonizado por los sustos en el parqué. El 30% de las compañías del EuroStoxx 50, una de las principales referencias del Viejo Continente, ofrece retornos superiores al 6%. Concretamente, son 15 las firmas que pueden presumir de estas atractivas retribuciones, con Stellantis a la cabeza de este ranking, con un 9,7% de rentabilidad. Consulte aquí el calendario de dividendos.

El sector automovilístico se ha encontrado con una tormenta perfecta en contra durante los últimos meses. Problemas en la cadena de suministro, aumento de los gastos en energía y materiales y una demanda que empieza a contraerse por el cada vez menor poder adquisitivo de los potenciales clientes.

Una de las compañías españolas que se benefician directamente de la subida del precio del dinero es Logista. La transportista cuenta con una posición de tesorería condicionada por la gestión de los impuestos del tabaco que le permite sacar rédito de la liquidez. Actualmente mantiene en caja algo más de 2.000 millones de euros, por lo que por cada 100 puntos básicos de subida de tipos, le permite obtener 20 millones de euros de beneficio neto. Por lo tanto, con la subida que vimos este jueves de 50 puntos básicos pasará a ganar 10 millones más al año automáticamente.

El pasado jueves, el día 'D' del desembarco de la política monetaria para acabar con la era de los tipos cero y combatir la indeseable inflación, Christine Lagarde dejó claro que no contempla la recesión en Europa hasta 2024. Otra demostración de que las previsiones de las instituciones no son las que suelen ser las más fiables. Esta misma semana la encuesta de gestores elevaba a un 85% el porcentaje de los que piensan que habrá recesión.

Lleva un año bursátil espectacular: sus títulos se disparan cerca de un 40% en el parqué, pese a corregir ya un 15% desde su máximo anual, que tocó a primeros de junio en los 3,74 euros. Es, de hecho, el segundo valor más alcista de todo el Índice General de la Bolsa de Madrid (solo la supera Berkeley Energía, con un subidón próximo al 67%). Y, a pesar de esto, el consenso de mercado que recoge FactSet otorga a su acción un potencial alcista del 34%. A la compañía la siguen 10 casas de análisis. Consulte aquí el calendario de dividendos.

Después de una jornada histórica como fue la de ayer con la subida de 50 puntos básicos de los tipos de interés por parte del BCE, y que fue bien recibida en mercado, hoy los futuros apuntan a un inicio de sesión plano.

Finalmente los rumores se cumplieron y el Banco Central Europeo subió los tipos en 50 puntos básicos. Una decisión que, tras conocerse, afectó positivamente a las principales plazas a este lado del Atlántico. Sin embargo, Christine Lagarde volvió a sacudir los parqués al anunciar las duras condiciones de la herramienta antifragmentación. La rueda de prensa no acabó de convencer a los mercados, que frenaron sus ascensos para finalmente acabar con ligeras pérdidas que no alcanzaban el 1%.

Ya están todas las cartas sobre la mesa. Todas menos la que puede sacar hoy Christine Lagarde para mostrar un mensaje firme de que la prioridad para el BCE sigue siendo contener la inflación.

En los últimos días se ha expandido un ligero aroma de esperanza para los mercados. Esperanza que ha sido insuflada por las proximidad de las reuniones de los dos grandes bancos centrales mundiales, que elevarán los tipos para atajar el principal problema al que se enfrenta la economía mundial actualmente, que es una inflación desorbitada. Una situación que lleva a Europa a atacar resistencias que posibilitan rascar más rentabilidad en bolsa.

Ya ha empezado la cuenta atrás para la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) de este jueves, en la que se da por hecho que el organismo llevará a cabo la primera subida de tipos en 11 años. Así lo anunció el propio BCE el mes pasado, cuando anticipó un incremento de 25 puntos básicos en este señalado 21 de julio. Sin embargo, en las últimas horas está ganando peso la expectativa en el mercado de que el alza será mayor, de 50 puntos básicos, en línea con las acometidas por otros grandes bancos centrales.

El mercado encajó bien ayer que, según fuentes citadas por Bloomberg, el BCE mañana vaya a debatir si la subida de tipos debe ser de 50 puntos en lugar de los 25 que ya están descontados. Eso provocó fuertes alzas en el sector bancario y en las bolsas en general.