BCE

Christine Lagarde, presidente del Banco Central Europeo, ha advertido de que la nueva ola de covid-19 está afectando a la economía en este 2021, sobre todo al sector servicios. Los datos en tiempo real muestran que la zona euro está sufriendo un golpe importante derivado de esta nueva ola del virus, por lo que es necesario mantener los estímulos monetarios y unas condiciones financieras favorables. La banquera gala ha confirmado que la economía registró una contracción en el último trimestre de 2020 y ya está amenazando el crecimiento para el primer trimestre de 2021.

El BCE confía ciegamente en que las vacunas consigan doblegar al coronavirus para que este año consiga cimentarse la recuperación económica en Europa. La presidenta del banco, Christine Lagarde, ha afirmado que confía en un repunte de la economía si las restricciones de actividad económica desaparecen a finales de marzo.

La crisis del covid ha dejado a la economía de la zona euro en una zona peligrosa. Los problemas ya venían de lejos (bajo crecimiento, mucha deuda, poca inflación, tipos bajos...), pero esta profunda recesión los ha agravado sobremanera, generando una trampa de liquidez enorme de la que podría resultar imposible salir si tan solo se hace uso de la política monetaria (tipos de interés y compra de activos). Hay que ir más allá para que la economía arranque y pueda salir del bache para seguir avanzando de forma sostenible. Ahora mismo, la situación se asemeja a la de un coche atrapado en la nieve que intenta salir pisando aún más el acelerador (política monetaria) sin resultado alguno. Se necesitan otras palancas para escapar. Una vez fuera del bache, el acelerador volverá a funcionar.

En la primera cita del BCE en 2021 no habrá grandes novedades, después de que en diciembre el PEPP, el programa de compra de bonos de emergencias, se elevara en 500.000 millones. Pero las perspectivas económicas se han enturbiado de mala manera desde entonces por los rebrotes del virus, lo que obliga a Christine Lagarde, presidenta del BCE, a despejar cinco interrogantes a corto plazo.

A la vista del bagaje cosechado en la sesión de ayer en Wall Street, a nadie le cabe duda de que el discurso de investidura del nuevo presidente de EEUU, Joe Biden, ha insuflado una nueva bocanada de optimismo a uno de los grandes directores del mercado. Los tres principales selectivos de la bolsa neoyorquina, Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100, marcaron ayer récords que no hacen sino remarcar que el control sigue en manos de los alcistas a ese lado del Atlántico.

Este jueves tiene lugar la primera reunión del año del Banco Central Europeo (BCE) y todo apunta a que será tranquila. Después de anunciar, en la reunión de diciembre, una nueva inyección de 500.000 millones de euros en compras de bonos, Christine Lagarde y el consejo de Gobierno del organismo aprovecharán para evaluar la situación económica de la zona euro y el desarrollo de los acontecimientos, sin lanzar un nuevo paquete de estímulos de ningún tipo.

El Banco Central Europeo (BCE) realizó compras de activos por valor de 18.199 millones de euros durante la semana pasada al amparo de su programa de compras extraordinarias contra la pandemia (PEPP), según los datos difundidos por el organismo este lunes.

La inflación lleva meses en terreno negativo. Aunque la economía euro va a seguir lejos de su PIB potencial, varios factores que van a coincidir (reestructuración) en el tiempo pueden generar una subida intensa de los precios, que en principio será temporal. El Banco Central Europeo (BCE) deberá seguir su hoja de ruta y mantener los estímulos desplegados hasta que la inflación alcance de forma sostenida (no temporal) el 2%. Sin embargo, no resultaría nada extraño que esta subida temporal de los precios termine convirtiéndose en un nuevo dolor de cabeza para el BCE: las críticas y las presiones para reducir el estímulo llegarán. La reunión de este jueves podría ser una de los últimos cónclaves 'tranquilos' para el banco central.

La institución se reunirá el jueves 21 de enero tras expandir los estímulos monetarios en diciembre. Con la última decisión, confirmó que apoyará la recuperación económica hasta que sea necesario, lo que no es tan obvio es si entrará a apaciguar las broncas políticas, como la última en Italia.

El BCE se ha convertido en "un pozo sin fondo", lamenta Aurelio García del Barrio, profesor del IEB. "Vamos a una perpetuación del sobreendeudamiento", arguyen en la gestora La Financière de l'Echiquier. Son expresiones gruesas para advertir de un contexto de tipos de interés bajos por más tiempo en la eurozona en el que coinciden casi todos los expertos, al menos para la mayor parte de 2021. Un año marcado por "la previsibilidad" en el mercado de renta fija soberana, que es "bienvenida de cara a la recuperación económica", reconoce José Manuel Amor, director de análisis de Afi, pero que implica tedio y pocas oportunidades para los inversores en el corto y medio plazo.

Si Marx, Engels o el mismo Lenin levantaran la cabeza quedarían encantados con ver lo que pasa en España. Dos ministros del Gobierno, Irene Montero y Alberto Garzón, y el portavoz de Unidas Podemos, Pablo Echenique, utilizan el alza excepcional de la luz por culpa de Filomena para intentar derribar el sistema eléctrico y sustituirlo por otro estatalizado, al más puro estilo de Maduro, con nacionalización de eléctricas incluida. Y la oposición en las batuecas.

Las actas de la última reunión del Banco Central Europeo (BCE), que tuvo lugar el pasado mes de diciembre y desembocó en una nueva inyección de estímulos de 500.000 millones de euros en compras de deuda, dejan varios mensajes interesantes sobre la postura de los diferentes miembros del Consejo de Gobierno de la entidad.

Las últimas proyecciones de crecimiento económico en la zona del euro del Banco Central Europeo siguen siendo “claramente muy plausibles” a pesar del resurgimiento del coronavirus y los nuevos confinamientos, dijo Christine Lagarde.

El Banco Central Europeo (BCE), tras llevar a cabo un proceso de consulta pública que concluyó el pasado 1 de octubre, ha publicado este martes una guía para describir su enfoque como supervisor en la consolidación del sector bancario en la que subraya su disposición a facilitar proyectos de consolidación sostenibles comprometiéndose a no penalizar aquellos planes de integración creíbles con requisitos de capital (Pilar 2) más elevados.

El equipo de economistas europeos de Goldman Sachs ha elaborado un informe donde responde a múltiples preguntas sobre la recuperación este año para la zona del euro. En el mismo se apunta que Alemania será la primera economía en regresar a los niveles previos al Covid antes que otros países europeos, "dada la menor exposición a los sectores sensibles al confinamiento, la mayor participación en el comercio mundial y un despliegue más rápido de la vacuna".

Los tipos de interés de la deuda púbica de España (y otros países europeos) están rozando mínimos históricos justo el año en que la deuda sobre PIB ha tocado máximos no vistos en más de un siglo. Parece contradictorio, pero no lo es si uno de los bancos centrales más importantes del mundo (el BCE) ha estado gastando miles de millones en el mercado secundario de deuda. El BCE compró 120.000 millones de deuda española en 2020, el equivalente a la emisión neta del país durante ese año.

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha asegurado que la principal esperanza para la economía de la zona del euro es la vacuna contra la covid-19, por lo que el principal riesgo a la baja sería que este proceso se retrasara mucho o se interrumpiera por alguna razón.

La agenda de la próxima semana tiene de nuevo al Banco Central Europeo (BCE) como protagonista, con permiso de cualquier novedad sobre el desarrollo de la pandemia en el mundo.

Hay cosas difíciles de entender. Una de ellas es la popularidad del aún titular de Sanidad, Salvador Illa. Que sea el segundo ministro más valorado tras Margarita Robles, titular de Defensa, después del caos sanitario, que provocó más de 70.000 muertos, según las cifras no oficiales, me trae en vilo. No supo anticiparse al coronavirus, (según él porque China engañó a todo el mundo); no supo organizar la desescalada; no puso suficientes rastreadores y aún no se conoce el misterioso comité de expertos, que condujo a todos estos errores. Encima, todo lo que representa dificultades lo delega en las autonomías,  como ocurre en la distribución de la vacuna.

Los bancos centrales están listos para mantener sus políticas monetarias con tipos cercanos a cero, o incluso por debajo de cero, aunque la economía termine de despegar gracias a las vacunas. En la revisión trimestral de Bloomberg de la política monetaria que cubre el 90% de la economía mundial, se espera que ningún banco central occidental importante suba las tasas de interés este año.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha instado a los bancos de la zona euro a actuar con mayor transparencia respecto a la recepción de financiación a través de las subastas TLTRO III, un programa que ha supuesto en los últimos meses la entrega de fondos a la banca con tipos negativos.

Este año tendrá un hueco especial en los libros de historia de la política monetaria. Todo el mundo esperaba un 2020 relativamente tranquilo, con los grandes bancos centrales más ocupados en el desmantelamiento de estímulos que de lo contrario, pero el Covid-19 tenía otros planes. La irrupción de la enfermedad ha escrito un nuevo capítulo en el que los bancos centrales se han visto obligados a volver a ser los grandes protagonistas, los organismos encargados de asegurarse de que la economía no se desmorone por las medidas de contención del virus.

Las economías avanzadas se están acercando a un terreno desconocido en el que algunos de los axiomas que han predominado durante años ahora parecen carecer de sentido. Un ejemplo es el de la deuda pública y su sostenibilidad. Hoy se puede ver como los países están alcanzando déficits públicos récord que están llevando a la deuda pública a niveles no vistos desde la Segunda Guerra Mundial. Sin embargo, los intereses que pagan esos bonos se hunden. El coste del servicio de la deuda pública cae o se mantiene pese a que muchos países desarrollados superan el 100% de deuda pública sobre PIB. ¿Cuál es el secreto? ¿Dónde está el límite? ¿existe un número mágico?

El año 2020 merecería el calificativo de annus horribilis con el que la Reina de Inglaterra tildó a 1992, en el que la Monarquía británica conquistó cotas bajísimas de popularidad tras la separación del Príncipe Carlos con Lady Di. El 2021 tiene mejor pinta. Pero no nos engañemos, la recuperación será larga y tortuosa. La vacuna de Pfizer sólo permitirá inmunizar a unos dos millones de aquí al verano, el 5% de la población.

Nuevamente, el sector bancario ocupa los titulares de la prensa económica. En este caso la razón es la fusión o absorción de Liberbank por Unicaja. Es esta una fusión muy conocida y de la que se ha hablado mucho, tanto en el pasado como recientemente. Ambas entidades han estado en contacto desde hace bastante tiempo con la intención de formar una única. Nadie sabe a ciencia cierta las razones que en el pasado llevaron a romper las negociaciones entre ambas entidades, todo indica que el reparto de poder era la causa principal de la ruptura; esta vez, sin embargo, el escollo parece solucionado. Esta vez, el Banco de España puede haber presionado fuerte para que la fusión se llevase a cabo, máxime si, como se comenta, al Banco Central no le gustó la ruptura del pasado.

Los analistas se atreven ya a mostrar cierto optimismo con respecto al comportamiento del último trimestre de 2020 en el sector financiero español. Será inevitable que los bancos vuelvan a incurrir en pérdidas entre octubre y diciembre, pero todo apunta a que los números rojos se reducirán en 500 millones sobre lo inicialmente previsto.

El año 2020 termina con la incertidumbre provocada por una posible tercera oleada de la epidemia a partir de enero, pero también con la esperanza de que la aplicación masiva de las vacunas pueda propiciar una recuperación más rápida de lo esperado.

Los economistas de Citi han lanzado una advertencia importante a los inversionistas en sus perspectivas para 2021: la represión financiera estará pronto de vuelta y podría hacer mucho daño a los más conservadores.