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Olli Rehn, el candidato a presidir el BCE que podría cambiar la estrategia de inflación al estilo Bernanke

El próximo presidente del Banco Central Europeo tiene serias posibilidades de ser finlandés, país que cuenta con dos aspirantes entre los cinco favoritos. Uno de los candidatos nórdicos, Olli Rehn (actual gobernador del Banco de Finlandia), se ha erigido en adalid del objetivo de inflación temporal propuesto por Ben Bernanke, expresidente de la Reserva Federal de EEUU. Esta estrategia propone que los periodos de inflación por debajo del 2% puedan ser compensados por periodos de inflación superiores al 2%. Esta teoría podría funcionar mejor en periodos como el actual, en el que los tipos de interés se encuentran cerca del 0% por factores estructurales. Sin embargo, esta política podría encontrar una fuerte oposición en Alemania, donde la estabilidad de precios resulta algo imperativo en la estrategia monetaria.

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La banca agota la vía de los menores costes financieros para ingresar más

La banca ha agotado prácticamente la vía de los menores costes financieros para mejorar su rentabilidad. El sector en los últimos años se ha beneficiado de la caída de los tipos de interés que pagan por los depósitos de las familias y por las emisiones de deuda, pero en 2018 esta partida apenas descendió un 4,3% y se prevé que en 2019 se estabilice.

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Trump pide a la Fed que siga dopando a la economía, baje los tipos y retome los estímulos

Trump no da tregua a la Fed. El presidente de Estados Unidos ha vuelto a pedir al banco central que baje los tipos de interés, aunque este viernes ha agregado que debe retomar el programa de estímulos (Quantitative Easing o QE) para ayudar al impulso de la economía.

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Mario Draghi (BCE) abre la puerta a medidas para paliar el efecto adverso de los tipos negativos

El Banco Central Europeo (BCE) cuenta con los instrumentos necesarios para cumplir su mandato y está dispuesto a adoptar las decisiones de política monetaria necesarias y proporcionadas para ello, según ha señalado el presidente de la entidad, Mario Draghi, quien ha abierto la puerta a medidas que contribuyan a mitigar los potenciales efectos adversos de los tipos de interés negativos.

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La Fed valora la 'operación twist' para estimular la economía de Estados Unidos

El interés que ofrece la deuda a muy corto plazo (a 1, 2, 3 y 6 meses y 1 año) de Estados Unidos supera o ha llegado a superar en los últimos días y por primera vez desde 2007 al de la referencia a 10 años (T-Note), lanzando una inequívoca señal de que el final de la actual fase de expansión del ciclo económico está cerca. Esta curva permanece empinada (en positivo) en condiciones normales: "Se pagan mejor los compromisos de mayor plazo que los de menos", observa Tomás García-Purriños, responsable de Multiactivos de Morabanc AM. El cambio de esta tendencia natural significa que los inversores ven con incertidumbre el futuro inmediato: desconfían de la inflación, de la marcha de la economía y anticipan una recesión.

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La Fed valora la 'operación twist' para estimular la economía de EEUU

El interés que ofrece la deuda a muy corto plazo (a 1, 2, 3 y 6 meses y 1 año) de Estados Unidos supera o ha llegado a superar en los últimos días y por primera vez desde 2007 al de la referencia a 10 años (T-Note), lanzando una inequívoca señal de que el final de la actual fase de expansión del ciclo económico está cerca. Esta curva permanece empinada (en positivo) en condiciones normales: "Se pagan mejor los compromisos de mayor plazo que los de menos", observa Tomás García-Purriños, responsable de Multiactivos de Morabanc AM. El cambio de esta tendencia natural significa que los inversores ven con incertidumbre el futuro inmediato: desconfían de la inflación, de la marcha de la economía y anticipan una recesión.

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¿Qué es la curva de tipos de EEUU y por qué obsesiona al mercado? Guía práctica para entender el miedo de los inversores

La inversión de la curva de rendimientos es uno de los acontecimientos más temidos por los inversores. Desde que se invirtió la parte corta de la curva el 3 de diciembre (bono a 5 y 2 años del Tesoro), el Dow Jones ha caído cerca de un 10%. Para entender esta reacción de los mercados ante un acontecimiento tan abstracto, resulta imprescindible comprender cómo funciona la curva y por qué su inversión suele ser la mejor señal para predecir futuras recesiones.

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Déficits crecientes y más deuda pública: la curiosa receta para evitar una depresión económica 'eterna'

De aquí en adelante, si los dirigentes de los países desarrollados quieren que la economía alcance el pleno empleo y la inflación se acerque al 2% deberán tolerar una combinación de déficits fiscales crecientes (una deuda más abultada) junto con políticas monetarias no convencionales y reformas estructurales que fomenten la inversión y reduzcan el ahorro.

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Déficits crecientes y más deuda pública: la curiosa receta para evitar una depresión económica 'eterna'

De aquí en adelante, si los dirigentes de los países desarrollados quieren que la economía alcance el pleno empleo y la inflación se acerque al 2% deberán tolerar una combinación de déficits fiscales crecientes (una deuda más abultada) junto con políticas monetarias no convencionales y reformas estructurales que fomenten la inversión y reduzcan el ahorro.

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La curva de tasas se invierte por primera vez desde 2007 en Estados Unidos y deja la puerta abierta a una nueva recesión

Uno de los momentos más temidos por los inversores ha llegado: la curva de tasas del bono del Tesoro de Estados Unidos se ha invertido. Los bonos a corto plazo (un mes, tres meses, seis meses y un año) ofrecen más rentabilidad el bono del Tesoro a diez años. Históricamente, una vez que la rentabilidad del bono a un año supera a la del bono a 10 años se ha producido una recesión entre nueve y veinticinco meses después.

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