El BCE ejecutó ayer la mayor subida de tipos de su historia, con un alza de 75 puntos básicos, que deja la tasa de interés en el 1,25%, la más alta en una década. La contundencia que el eurobanco muestra deja patente la grave situación generada en Europa por los precios récord (9,1% en agosto).
Fuentes del ministerio económico que dirige vicepresidenta Nadia Calviño muestran su rechazo ante la propuesta de la titular de Trabajo Yolanda Díaz, de topar los precios de los alimentos arañando los márgenes de las empresas. Así, explican que lo importante no es ponerse de acuerdo, sino que funcione la competencia y que si alguien quiere subir los márgenes porque están subiendo los costes pueda hacerlo y la gente pueda irse a la tienda de al lado. Además, remiten a la CNMC cualquier competencia desleal en este aspecto.
La crisis de la inflación que enfrentan los consumidores británicos "no ha hecho más que empezar", dicen los analistas de JPMorgan. La firma, en consecuencia, rebajó la calificación de la empresa de ropa Hennes & Mauritz y señalaron los riesgos para otros minoristas, incluido Marks & Spencer Group.
Todos los principales bancos centrales se han concienciado, por fin, que no se puede ningunear el proceso inflacionista en el que estamos inmersos en estos momentos. El BCE transmitía muy recientemente mensajes sobre un alza pasajera que se corregiría rápidamente. En su discurso aparecía la palabra “transitoria”, ahora bien, ¿desde cuando la inflación no es una cuestión transitoria en el tiempo? No existe una inflación perenne en el tiempo; como casi todo en economía, todo es cíclico.
La reunión de este jueves del Banco Central Europeo (BCE) no traerá consigo solo la revisión de su política monetaria, sino también la actualización del cuadro macroeconómico de la institución para los próximos años. Un reajuste que el mercado descuenta a la baja para el crecimiento del PIB de la eurozona hasta 2024 y de la inflación en sentido contrario.
Nadia Calviño ha vuelto a comparecer tras el verano para presentar el resumen de la actividad macroeconómica de España ante la Comisión de Asuntos Económicos y Transformación Digital de hoy. La ministra de Economía y vicepresidenta primera del Gobierno ha informado al resto de grupos del fuerte crecimiento que esperan de la situación económica general del país para este y el próximo año gracias a la implementación de medidas de calado como la reforma laboral o la excepción ibérica. La ministra ha apuntado un crecimiento del 4% del PIB para 2022, aunque mira con preocupación a la inestabilidad actual
El secretario general de UGT, Pepe Álvarez, emplazó ayer a la CEOE a que pongan día, hora y sitio para reabrir la negociación salarial entre empresarios y sindicatos. Se une así a las peticiones de estos días de la vicepresidenta segunda y ministra de Trabajo, Yolanda Díaz, que solicitó a la patronal volver a la mesa de negociación del V Acuerdo de Empleo y Negociación Colectiva (AENC) por "el bien del país"
El Banco Central Europeo (BCE) dará carpetazo al verano con la reunión de este jueves 8 de septiembre, donde se espera que la institución actualice su política monetaria para tratar de poner fin a la escalada de precios en la comunidad de los 28.
La foto que deja la renta fija este año es dramática para el inversor. Los principales índices que recoge Bloomberg se anotan pérdidas de doble dígito en el año. En el caso de los grandes fondos de inversión a la venta en España centrados en este activo, las caídas alcanzan de media el 3,71% en el año, según datos de Morningstar hasta el pasado 2 de septiembre. Sin embargo, hay tres vehículos que logran contenerlas por debajo del 1%.
El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, "no descarta" que la eurozona entre en recesión, sin embargo, no contempla que esa situación vaya a producirse en España, situándola en una posición diferente al resto de países del euro. El líder socialista ha basado su comparecencia de este martes en el Senado en esa idea: nuestra economía sorteará la contracción gracias a las fortalezas nacionales.
Los tambores de recesión suenan con fuerza en la eurozona y el ruido ensordecedor llega a España. No solo Alemania, la mayor potencia de la región, se encamina a un duro invierno. La actividad económica española, aunque no se contrajo (como sí sucedió en el conjunto de la zona euro), se ha estancado en agosto, y la incertidumbre de cara a los próximos meses es más que elevada. La confianza de los inversores en la zona del euro se desploma a niveles no vistos desde la irrupción del covid. Un escenario que añade aún más presión sobre el Banco Central Europeo (BCE), que esta misma semana tendrá que tomar una nueva decisión sobre los tipos de interés para hacer frente a la desbocada subida de los precios.
La inflación lleva ya meses entre nosotros, incluidos los EE.UU. y las más desarrolladas economías de la UE, y la inflación da miedo y no sólo a quienes viven de sus sueldos. Las palabras de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de los EE.UU. lo demuestran:
Portugal rebajará un tramo del IVA de la electricidad del 13% al 6%, limitará las subidas de los alquileres al 2% para 2023 y apoyará a las familias con 50 euros por hijo, 125 euros por trabajador con ingresos de hasta 2.700 euros mensuales y un suplemento de medio mes de pensión a todos los pensionistas a través de un pago único en octubre como 'medida estrella'.
La era del dinero barato ha terminado. Después de una década marcada por políticas monetarias expansivas mediante bajadas de interés y compras masivas de deuda, los bancos centrales mundiales están ahora subiendo los tipos de interés como medida de contención ante la creciente inflación que asola a las principales economías del mundo. Durante este año han subido tipos los principales bancos centrales de países como EEUU, Europa, Inglaterra, India, Australia o Suiza.
La escalada de precios presiona el bolsillo de las familias, y amenaza con cambiar los hábitos de consumo de los hogares. Dejando de lado los porcentajes, la subida del coste de la vida implica ya un gasto extra que roza los 3.500 euros al año para una familia media española... en el caso de que quieran mantener sus hábitos de compra para productos básicos complicados de sustituir. Con una inflación que se establece por encima del 10% por tercer mes consecutivo y a falta de conocer los datos detallados de agosto, el presupuesto familiar debería ser hoy un 18% más elevado que hace un año para cumplir la misma compra.
La rentabilidad media al año de la bolsa europea y americana, incluidos los dividendos, ha sido del 6,5% en este siglo, frente al 4,89% de los cupones de la deuda pública y privada de ambas regiones.
Parece que la inflación y sus efectos en el bolsillo de los estadounidenses no será lo único que motive a los votantes a inclinarse por un partido u otro en las elecciones de media legislatura del 8 de noviembre. Los inversores miran con atención el impacto de estos comicios en Wall Street.
Los datos de afiliaciones a la Seguridad Social y paro registrado del mes de agosto continúan la tendencia marcada en los de julio, los primeros que sirvieron para destapar la realidad del mercado de trabajo en España tras varios trimestres de creación de empleo intensa con unas características muy peculiares. No sólo importa que se hayan destruido casi 200.000 empleos, sino hasta qué punto la tasa de crecimiento de las afiliaciones totales por cada sector y la tasa corregida de estacionalidad han roto definitivamente la tendencia anterior.
El contexto está a punto de cambiar tras dos años de pandemia en los que las moratorias y los créditos estatales a través del ICO (además de los Ertes) han retrasado lo que el mercado descuenta como inevitable. La clave está en saber en qué proporción el repunte de la morosidad afectará al sector, ahora que vislumbran a lo lejos el maná tras una década de sequías con los tipos de interés al alza. Por el momento, la línea divisoria que separa a las entidades más internacionales, Santander y BBVA, frente a la banca doméstica se intuye cada vez más clara. Solo en el último mes, una vez que el Banco Central Europeo (BCE) decidiera en julio elevar en 50 puntos básicos la facilidad de depósito llevándola al 0%, el consenso de mercado ha recortado en un 4,5% de media las previsiones de beneficio neto para 2023 de las firmas con mayor exposición nacional, Sabadell, CaixaBank, Bankinter y Unicaja. Mientras, elevan en un 3% sus estimaciones de ganancias para Santander y BBVA.
De un tiempo a esta parte en determinados círculos, se ha empezado a escuchar, entre susurros, el término "estanflación". Entendemos la estanflación como la coincidencia en un mismo periodo, de inflación y bien estancamiento económico o bien recesión. Es algo raro de ver, puesto que las medidas de política monetaria que crean inflación (políticas expansivas), también generan crecimiento económico y las que reducen el crecimiento (políticas monetarias restrictivas), disminuyen también la inflación.
El objetivo fundamental del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) integrado por el Banco Central Europeo (BCE) y los Bancos Centrales de la Unión es “mantener” la estabilidad de precios, al menos según el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea. Sin embargo, desde hace algo más de un año, la inflación es cada vez más elevada en toda Europa. Ya avisábamos en elEconomista en julio de 2021, que el fantasma de la inflación ya estaba aquí y que no era un fenómeno coyuntural. Eso era ocho meses antes de la Guerra de Ucrania que ha acentuado todos los problemas económicos en Europa, especialmente los energéticos.
Si el rango en el que se mueve el Ibex en lo que llevamos de año va de los 7.600 a los 9.200 puntos nos encontramos en la parte alta de la mitad inferior. Por debajo de la zona templada sin llegar a escaldarnos. Algo que me parece lógico para el escenario bursátil que tenemos delante en el que hay mucho pesimismo, pero no catastrofismo.
Uno de los lugares donde ha impactado fuertemente la crisis energética es Reino Unido. Recientemente leíamos que se estaban quedando sin cerveza por el desabastecimiento de productos y que incluso muchos bares no sobrevivirán en invierno, por los altos precios de las facturas de la energía. Esto, desde la perspectiva del ocio y la hostelería, pero hay también un sector en la sociedad británica que se ha visto afectado por el incremento de los precios, hablamos de los propietarios de animales exóticos.
Los países bálticos están calentando la ya elevada inflación de la eurozona con tasas anuales superiores al 20%. Estonia, Letonia y Lituania son los peores del euro y consiguen duplicar el Índice de Precios al Consumo (IPC) medio del conjunto, que es el más elevado de la historia. Los vecinos del norte son los que más contribuyen a ese récord. El fenómeno báltico se explica por particularidades como su proximidad geográfica con Rusia y Bielorrusia, sus vínculos comerciales con los países más afectados por la guerra y por la cesta de la compra de la población.
Las tarifas de los aeropuertos suben un 30% o más. Muy pronto costará un 20% más aparcar en la estación. La suscripción a Amazon Prime ya ha subido de precio, y probablemente no pasará mucho tiempo antes de que las multas por exceso de velocidad, las comisiones bancarias y las conexiones de móvil y banda ancha también cuesten más. Con una inflación que ya supera el 9% en Europa y el 10% en Reino Unido, y que sigue subiendo, todos nos estamos acostumbrando a los aumentos punitivos del coste de la vida.
La industria sigue sufriendo las consecuencias de los disparatados precios de la energía en España. Acerinox acaba de anunciar un nuevo ERTE (Expediente temporal de regulación de empleo) en su fábrica de Acerinox Europa, situada en la pedanía de Los Barrios, en Algeciras, ante los elevados costes del precio de la luz. Fuentes de la compañía reconocen que a cierre del primer semestre del año la factura de la electricidad en España ya superó el sobrecoste de todo 2021, próximo a los 100 millones de euros. Y las previsiones auguran un segundo semestre todavía más complicado, según estas mismas fuentes.
Lejos de frenarse, la inflación sigue marcando récords en la eurozona. En concreto, el IPC interanual se situó en agosto en el 9,1%, dos décimas por encima de la lectura de julio.
Las bolsas de Europa se despiden este miércoles del octavo mes de 2022 y el balance no es precisamente positivo. El temor a una pronta recesión económica con unos bancos centrales invocando mayores subidas de tipos se ha recrudecido en las últimas semanas y ha golpeado de nuevo a la renta variable, aunque no con la misma fuerza que en junio. El retroceso mensual en los parqués europeos ha superado el 5%. En el caso del Ibex 35 español, el descenso rebasa el 3%, borrando de golpe el rebote del mes pasado. De hecho, el indicador patrio ha encadenado 11 sesiones en negativo, algo que no ha sucedido antes desde su nacimiento a principios de 1992. El selectivo español termina agosto bajo los 7.900 puntos.
El dinero gastado por los españoles en hacer la compra en los supermercados alcanzó los 5.889 millones de euros en julio, un incremento del 11,8% respecto a 2021, según los datos de NielsenIQ, que apuntan un efecto "acaparador" en el caso del hielo, cuyas ventas repuntaron un 27% en volumen y un 32% en valor en plena ola de calor.
La bolsa europea no ha conseguido salvar el mes de agosto, a pesar de que todo parecía indicar en sus primeros pasos que iba a dar continuidad al rally de julio. Las presiones inflacionistas y el temor a una recesión han debilitado a la renta variable del Viejo Continente.
