La jornada de transición vista ayer en las bolsas de Europa, ha dejado pistas poco halagüeñas para los alcistas del Ibex 35. El índice español que cotizó en positivo parte de la sesión, no fue capaz de sostener la tendencia y cerrar en positivo el día, fracasando así en su intento de cerrar el hueco bajista que abrió a la baja en la apertura del pasado miércoles a partir de los 9.267 puntos.
Llevo varias semanas indicándoles que tengo entre mis manos una verdadera joya, concretamente la lista de compañías seleccionables para formar parte del fondo Tressis Cartera Eco30, que son compañías que presentan los mejores fundamentales dentro de su sector, así como unas ratios de crecimiento sumamente atractivos y que se pueden comprar a multiplicadores de beneficios y valoración muy inferiores a los de la media del mercado.
Dejamos atrás una semana que empezó con nerviosismo en los mercados por los decepcionantes datos macroeconómicos en China (la producción industrial y el crecimiento de la inversión en activos fijos fueron los que más se alejaron de las expectativas del mercado) y que poco a poco se fueron calmando gracias a Wall Street. Tras ella, llegan unos días de protagonismo después de que demócratas y republicanos llegaran a un acuerdo para elevar el techo de deuda.
Dejamos atrás una semana en la que lo más destacable fue ver el hueco bajista que abrieron las principales bolsas europeas en la apertura del pasado miércoles. Este hueco es de todo menos algo alcista y resulta ciertamente preocupante si atendemos al DAX 40 alemán, que confirmó un patrón de giro que en análisis técnico se conoce como Isla Bajista.
La amenaza de corrección que este miércoles pusieron sobre la mesa las principales bolsas de Europa con la pérdida de los primeros soportes a los que se encaramaban, se enfrenta hoy a un momento clave: el cierre semanal.
Los principales parqués de Europa y EEUU no están pudiendo recuperarse de las fuertes pérdidas registradas en la jornada de ayer ni frenar el avance bajista ante la falta de acuerdo entre republicanos y demócratas sobre el techo de deuda en Estados Unidos y tras conocerse el cambio en las expectativas de los inversores, que ahora piensan que la Fed hará una pausa en junio, pero retomará las subidas de tipos el mes siguiente.
Pese a que el Dax consiguió la semana pasada batir las primeras resistencias a las que se enfrentaba y abrir la puerta a ir a máximos del año, el camino del índice alemán hasta esta zona no esta siendo fulgurante como se esperaba.
Si en 2022 España se colocó como el octavo país del mundo mejor posicionado en sostenibilidad, en 2023 es el séptimo. Así lo revela el Atlas de la sostenibilidad recientemente publicado por Morningstar, un informe que examina el nivel en cuestiones ESG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) de las cotizadas de los índices de referencia de 48 mercados bursátiles.
El mayor apetito por el riesgo que se ha visto en los mercados de renta variable europeos en las últimas horas, ha favorecido que la bolsa alemana haya sido capaz de romper el techo del rango lateral que acotaba su consolidación y de mantenerse, por ahora, sobre el mismo sin dificultades.
A lo largo de los últimos meses he repetido de forma incansable, y los suscriptores del maravilloso servicio que es Ecotrader pueden dar fe, que me sorprendería mucho que las bolsas europeas pudieran desarrollar una corrección sensible y sostenible en el tiempo mientras el DAX 40 alemán no alcanzara la zona de resistencia histórica de los 16.300 puntos, que es la que frenó las subidas tanto el año 2021 como en el 2022 y que es la análoga a los 4.400/4.415 puntos del EuroStoxx 50.
El fuerte aumento de los precios que aún continúa sufriéndose a nivel mundial ha hecho mella en el negocio automovilístico, que, sin embargo, han aguantado el pulso inflacionario gracias a la importante generación de caja con la que cuentan. Para algunas firmas, ésta incluso lleva a suponer un porcentaje elevado sobre su capitalización. Es el caso de las europeas Stellantis y Volkswagen, para quienes sus niveles de caja neta representan un 56% y un 51% de su valor de mercado, respectivamente -ambas son valores de Tressis Cartera Eco30, el fondo asesorado por elEconomista.es-.
Una vez finalizada la temporada de resultados -más del 90% de las empresas del S&P 500 han publicado sus cifras del primer trimestre en Estados Unidos y la mayoría sorprendió al alza, tanto con sus ventas (68% de las empresas) como con sus cifras de beneficios (77%)-, esta semana habrá que devolver el foco a la evolución macroeconómica de las principales potencias desarrolladas.
La coincidencia de la publicación de la sentencia del Tribunal Supremo respecto al caso Gowex con la suspensión de la cotización de Eidf y Labinia, vuelve a poner de manifiesto la desprotección del inversor minorista, especialmente en mercados no regulados como BME Growth.
Tras varias jornadas de incertidumbre, las palabras que llegaban el miércoles del otro lado del Atlántico de Joe Biden, presidente de Estados Unidos, sobre su confianza de poder evitar el default –que podría ser votado en la Cámara de Representantes la semana que viene–, levantaban el ánimo de los inversores, con subidas en las bolsas europeas que dejan al EuroStoxx a poco más de un 4% de los máximos que alcanzó antes de la crisis de Lehman, en 2007, y a menos de un 1% de los máximos anuales, y al Dax alemán anotando un nuevo techo histórico en la jornada de ayer.
Han sido varias semanas intentándolo, pero al final, el Dax 40 lo ha conseguido. El índice germano logró ayer superar las resistencias a las que se enfrentaba en el corto plazo.
Las declaraciones del presidente de EEUU, Joe Biden, asegurando que finalmente se lograría un "acuerdo sobre el presupuesto y que Estados Unidos no incumplirá", han espoleado a las bolsas mundiales en las últimas horas.
Toros y osos parecen dispuestos a dar continuidad al rango lateral en el que se encuentran inmersas las bolsas europeas en las últimas semanas. La igualdad de fuerzas entre ambos bandos es manifiesta, e índices como el Dax 40 alemán dan una clara muestra de ello.
NH Hotel cotizó este miércoles de nuevo tras la suspensión impuesta por la CNMV a consecuencia del anuncio de su principal accionista: Minor. Y con ese capítulo resuelto en las últimas horas, los inversores levantaron el precio de la acción de la hotelera española un 12,5% hasta recuperar los 4,1 euros. Pero este fuerte repunte de NH en el parqué trajo consigo el fin del potencial de la compañía. Al menos, por el momento.
La bolsa española es la que peor se ha comportado este lunes entre todas las europeas desde primera hora. Y la razón tiene nombre propio: BBVA. La cotización del banco ha caído con fuerza y, al ser uno de los 'pesos pesados' del Ibex 35, ha lastrado al resto del selectivo. Pero ¿por qué ha bajado tanto el precio de las acciones de la entidad? Para comprenderlo hay que dirigir la mirada a Turquía.
Si hay algo que ha quedado patente en el mercado de renta variable europeo en las últimas jornadas, es que la igualdad de fuerzas entre alcistas y bajistas ha sido y es manifiesta. Los movimientos limitados de los principales indicadores bursátiles proporcionan la mejor evidencia.
Hace algo más de dos meses, Credit Suisse hizo saltar todas las alarmas del sector bancario europeo y del mercado en general. El desplome del banco suizo en el parqué tras el colapso de Silicon Valley Bank (SVB) en Wall Street, hizo presagiar a inversores y analistas lo que finalmente acabaría ocurriendo: UBS terminó por hacerse con su rival.
Hacía tiempo que no recomendaba seguir la evolución del todopoderoso DAX, que es el índice de acciones blue chips de las 40 compañías más grandes de Alemania que cotizan en la Bolsa de Fráncfort, uno de los mayores centros de negociación de valores del mundo, pero desde hace días insisto en vigilar atentamente su comportamiento.
Las empresas no financieras del Ibex 35 han reducido su endeudamiento neto un 1,6% en el primer trimestre de 2023. Así, las 22 firmas que han revelado sus cuentas financieras correspondientes a los primeros tres meses del año -los bancos no tienen deuda, otras no han presentado aún y otras sólo ofrecen datos operativos- situaron su deuda neta conjunta en 163.562 millones de euros, frente a los 166.173 millones del mismo periodo de 2022. Esta contención se produce en un contexto de subidas continuadas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal.
El motivo por el que los aviones tienen dos motores es para sumar la cantidad de potencia necesaria para alcanzar la velocidad requerida. Además, si uno falla, cuenta con un segundo sostén de seguridad. En términos bursátiles, el recorrido en bolsa, por una parte, y el dividendo ofrecido por la firma, por otra, son los dos reactores con los que cuenta una compañía para asegurar un interesante retorno, por tanto, si ambos están a punto, las revoluciones también serán más bajas.
