Bolsa

Después de un 2022 convulso para la renta fija las compañías españolas preparan su salto al mercado de deuda en busca de financiación. El Foro MedCap ha recogido este jueves las impresiones del mercado que baraja cómo, después de diseñar las estrategias para el ejercicio en curso, hay varias compañías en busca de colocadores e inversores en un entorno en el que los tipos de interés se mantienen altos en Europa mientras cae la inflación en Alemania y otros países de la zona euro.

Las recompras de acciones se han popularizado como forma de retribuir a los accionistas hasta el punto de que casi igualan por volumen al clásico reparto de dividendos en el año pasado. Pero la inercia vista hasta el 2022 no parece que vaya a repetirse en el presente ejercicio dado que las recompras caerán un 25% en 2023 tanto en Estados Unidos como dentro de la bolsa europea, según las previsiones.

El supervisor de la bolsa española lleva varios años revisando la regulación que rodea a las operaciones que pueden hacer las empresas con acciones propias, a raíz de la nueva Ley de Abuso de Mercado que entró en vigor en la UE en 2016. Este estudio ha derivado ya en una decisión por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El mercado español dejará de tener sus propios criterios y las operaciones con autocartera deberán ceñirse a la normativa europea.

Después de un año de muchos cambios en la composición del Ibex 35, la primera parte de 2023 debería acabar sin entradas ni salidas de compañías. Acciona Energía y Sacyr se incorporaron al índice en junio de 2022 mientras Logista y Unicaja accedían en diciembre. Ninguna empresa de la bolsa española se posiciona ahora para lograr una plaza en la revisión del próximo 8 de junio, aunque hay valores que han mejorado su liquidez en los últimos meses.

Llega el esperado cambio de guardia en la dirección de Cellnex, donde Tobías Martínez deja un legado de nueve años como cotizada independiente de Abertis en los que la expansión territorial la ha colocado como el líder del sector en Europa.

A escasas horas para que las bolsas de Europa despidan mayo, el balance mensual que arrojan es ligeramente negativo. Las grandes plazas bursátiles cotizan cerca de punto y medio porcentual por debajo de lo que lo hacían el 30 de abril, con la excepción del Ibex 35, que solo pierde un 0,8% en el mismo periodo de tiempo.

El mercado de divisas se ha visto tensionado con la negociación del Congreso de Estados Unidos sobre dónde debe estar el límite de endeudamiento del país y aunque ahora se espera que a lo largo de la semana se rubrique el acuerdo del techo de deuda aún se aprecia la volatilidad del dólar frente al resto de referencias del planeta.

La acción de la minera Berkeley despuntó en la jornada del lunes un 21% hasta situarse sobre los 0,3 euros por título y se convierte en uno de los valores que más sobrerreaccionó a un cambio de Gobierno en España ante el adelanto electoral propuesto por el presidente Pedro Sánchez.

Los dos grandes valores bancarios arrastraron este lunes al selectivo nacional al terreno de las pérdidas al cosechar caídas que en Santander fueron del 1,7% y en BBVA del 1,4%. Además de ser dos de los valores más bajistas del Ibex, destacaron también, para mal, dentro del sector europeo.

Dejamos atrás una semana que empezó con nerviosismo en los mercados por los decepcionantes datos macroeconómicos en China (la producción industrial y el crecimiento de la inversión en activos fijos fueron los que más se alejaron de las expectativas del mercado) y que poco a poco se fueron calmando gracias a Wall Street. Tras ella, llegan unos días de protagonismo después de que demócratas y republicanos llegaran a un acuerdo para elevar el techo de deuda.

El ciclo de migración del pingüino emperador empieza en abril, donde los machos regresan de alimentarse del Océano Antártico a la zona de anidamiento después de tres meses. En este viaje, plagado de peligros, recorren alrededor de 100 a 150 kilómetros con una particular estrategia defensiva: su traje de esmoquin. Un pelaje oscuro que le oculta en el fondo del océano y el blanco que camufla sobre la nieve.

La sorpresa del año entre los mercados ha emergido del este, en Japón. El país del sol naciente ha sorprendido a analistas e inversores consagrándose este 2023 y, en particular, las últimas semanas, como el país con mejor comportamiento en bolsa entre los grandes del mundo. El principal índice del país, el Nikkei se ha desmarcado de sus pares este mes con un alza del 8,64%, mientras que en el cómputo global del año ya lleva una revalorización del 20,22% frente al 8% del S&P 500 o el 12,04% del Eurostoxx 50. Gracias a estos hitos, el principal índice nipón ya se encuentra en máximos desde 1991.

Semana claramente de consolidación en las bolsas europeas, y también en La Cartera de elEconomista.es. Ence y Cellnex no han alcanzado sus objetivos e IAG se mantiene en la herramienta, aunque ya roza su stop de protección de beneficios fijado la semana pasada. Mientras se esperan estos movimientos para tomar decisiones, la cartera de gestión activa que propone este medio tiene la vista puesta en los próximos dividendos que se van a cobrar.

La historia, desde muchos puntos de vista, es cíclica y tiende a repetirse. De hecho, esta misma semana la fortísima subida de NVIDIA y otros valores tecnológicos han hecho recordar ecos del pasado. Una de las burbujas más conocidas de la historia reciente es la de las puntocom, al inicio de siglo, cuando las compañías ligadas al mundo de internet empezaron a dispararse en bolsa ante una locura especulativa que no iba ligada al crecimiento real de estas empresas. Al poco tiempo, muchas de estas incluso quebraron, pero algunas de las supervivientes todavía siguen vivas y liderando el sector, como es el caso de Cisco, Qualcomm o la propia Amazon.

"Este va a ser un verano muy interesante". Así se podría resumir la percepción del panorama en los mercados que tiene Orla Garvey, gestora sénior de carteras en el equipo de Crédito en Federated Hermes. Esta experta admitió en una entrevista con elEconomista.es la semana pasada que "la incertidumbre es elevada" ante el menor crecimiento económico a corto plazo, que se da por hecho en prácticamente todos los rincones del planeta.

Nvidia se postula como la compañía lideresa y referente del sector tecnológico en fabricación de chips enfocados a inteligencia artificial (IA) generativa y el espaldarazo de los inversores lo certifica. En la primera sesión tras presentar sus resultados trimestrales su acción se disparaba en el mercado más de un 24% a media sesión permitiéndole marcar un nuevo máximo histórico. Además, Nvidia aumentó su capitalización hasta los 949.000 millones de dólares lo que acerca a la compañía al club de las compañías billonarias sobre el parqué.

Con la de este jueves, ya son cinco las sesiones consecutivas que Rovi ha logrado cerrar en positivo. La firma farmacéutica se anota ya más de un 21% en lo que va de año, lo que la ha llevado a cotizar cerca de la zona de los 44 euros por acción, máximos no vistos desde el mes de noviembre.

La falta de acuerdo sobre el techo de deuda en Estados Unidos está pasando factura en el ánimo de los inversores, y las bolsas cerraron con caídas del 1,8%, en el caso de Europa, y del 0,8% en Wall Street, con datos a media sesión. Estos descensos provocaban la pérdida de soportes en las plazas europeas, lo que amenaza con un nuevo susto que podría ser similar al que se vivió en marzo con la crisis bancaria.

Las compañías del sector del lujo ven frenadas las ganancias que venían cosechando en el ejercicio en curso y el selectivo Stoxx Luxury 10, con las diez compañías de referencia del segmento, registraba una corrección del 4,3% el martes y del 1,7% en la jornada del miércoles. Unos descensos que, junto con el nerviosismo despertado en el mercado por la falta de acuerdo en el techo de deuda, arrastran al Cac francés hasta los 7.253.46 puntos.

Corporación Financiera Alba es el holding de inversión de la familia March pero a la vez es un vehículo de inversión para que cualquiera, comprando solo una acción, tenga automáticamente una cartera compuesta de valores como Acerinox, Ebro Foods, Viscofan, CIE Automotive, Naturgy o Dominion, entre muchas otras.

El pasado lunes BBVA se dejaba en bolsa más de un 4% en solo una sesión después de que las elecciones en Turquía no se dilucidaran a la primera y obligasen a celebrar una segunda vuelta este domingo para decidir si Erdogán continuará o no como presidente del país euroasiático.

La historia de Telefónica y su dividendo ha tenido muchos capítulos, algunos de alegrías y otros no tanto, ya que durante las últimas dos décadas ha tenido que ir ajustando a la baja sus pagos a medida que el valor de la compañía en bolsa también descendía. No obstante, siempre ha sido un factor que ha hecho más atractiva la entrada en la teleco por su alta rentabilidad.

Las naciones del Océano Pacífico se van a caracterizar este 2023 por un crecimiento de su economía que deja muy atrás a lo que se espera para el Producto Interior Bruto (PIB) global. Puede que China capitalice gran parte de la expansión mundial este año, o que absorba la mayor parte de una eventual recesión, pero los verdaderos crecimientos se darán en otras regiones al sur y al este del gigante asiático, donde las economías en desarrollo levantan el atractivo de las compañías españolas que desembarquen en estas costas.

El Nasdaq 100 lleva buena parte de mayo renovado máximos anuales. Su último empujón le ha colocado sobre los 13.830 puntos, un nivel no visto desde abril del año pasado. El índice tecnológico ha llegado a la primavera con un ascenso acumulado del 25%, pese a la amenaza de recesión y a que los tipos de interés en Estados Unidos están a la altura de los de 2007. Es su mejor rendimiento en dos décadas, exceptuando el periodo de estímulos de la pandemia. La pregunta que surge ahora, y que intenta responder Wall Street, es hasta dónde tiene recorrido el rally.

Semana con algunos movimientos importantes en el seno de La Cartera de elEconomista.es. A nivel de rentabilidad, se alcanza ya el 27% desde el inicio, hace algo menos de año y medio, gracias al cobro del dividendo de Ence de este jueves, cuando se ingresaron 830 euros. El precio de las acciones de la papelera ha caído un 11% desde su entrada, pero contando todos los dividendos cobrados, la rentabilidad obtenida supera el 10%. Por eso se ha fijado precisamente el precio de entrada, los 3,50 euros, como el nivel a alcanzar para buscar un cierre de la operativa.

A poco más de un mes para que empiece la temporada fuerte de dividendos en el calendario español, que suele ocupar el mes de julio, es un buen momento para cazar algunos de los pagos más interesantes, como el 4,5% de Inmobiliaria Colonial. Aunque todavía no está confirmado –habrá que esperar al próximo 15 de junio, donde se votará en Junta de Accionistas–, la socimi propondrá una retribución de 0,25 euros por acción para primeros de julio. Una cuantía que, teniendo en cuenta que la compañía está rozando actualmente mínimos anuales en bolsa, ofrece al inversor una rentabilidad del 4,5%.

La posibilidad de ver un acuerdo en el Congreso de Estados Unidos para elevar el límite de endeudamiento del país se incrementó después del acercamiento de posiciones entre demócratas y republicanos. Esto habría facilitado el retorno de los inversores a los bonos estadounidenses al descartar el impago del país y, sin embargo, la presión vendedora fue la tónica habitual en el mercado de renta fija.