Bolsa

En apenas 5 o 6 sesiones hemos podido ver cómo el mercado ha pasado de anticipar varias subidas más de tipos en Estados Unidos a incluso ver 2 o 3 bajadas antes de que termine el año. La razón está en que la rapidez del alza del dinero ha sido uno de los factores causantes de la quiebra de Silicon Valley Bank y la crisis de confianza que afrontan algunas entidades regionales parecidas, como el First Republic Bank. Estos bancos han ido sufriendo la depreciación de su cartera de bonos y la salida de depósitos.

La caída del SVB y el desahucio del mercado de Credit Suisse han provocado nerviosismo bursátil. Los titulares de prensa no han llegado al momento pánico, que suele coincidir con el mejor para comprar.

Los gestores invitados al II Foro de la Gestión Activa organizado por elEconomista.es que se celebró este martes coincidieron con el momento de mayor tensión en los mercados de los últimos meses. Aprovechando que varios de los mejores gestores y expertos en gestión españoles acudían al encuentro, no se podía pasar por alto el tema del momento, sobre el que aseguraron que el riesgo de contagio en Europa está muy limitado gracias a la regulación surgida a raíz de la crisis de 2008.

Las acciones de Credit Suisse vuelven a sufrir otro día de extrema volatilidad. Tras una apertura tranquila, los títulos del banco suizo han llegado a caer más del 12% en la bolsa de Zúrich, incluso después de haber recibido el apoyo del banco central de Suiza (SNB). Los mercados parecen poner en duda el plan del Banco de Suiza y del propio Credit Suisse: los 50.000 millones pueden ser 'pan para hoy y hambre para mañana'.

Si el lunes la quiebra del Silicon Valley era algo que no podría extenderse por Europa, ayer el miedo sí que caló entre los inversores del Viejo Continente. Y es que a Credit Suisse se le está complicando su futuro más próximo, y este no es un banco regional, sino una entidad con ramificaciones en todo el mundo, especialmente en territorio europeo.

Después de lo vivido este lunes en los parqués europeos, en los que las caídas se agudizaron por el temor a un efecto contagio después de la quiebra del Silicon Valley Bank de la semana pasada, es necesario poner negro sobre blanco los riesgos reales y los que no son y eso ha sido uno de los temas tratados en el II Foro de la Gestión Activa celebrado este martes y organizado por elEconomista.es.

Blackstone ha llegado a un acuerdo para la adquisición de Cvent Holding, un proveedor tecnológico del sector hostelero, por unos 4.600 millones de dólares (4.294 millones de euros), según informó la empresa.

El terremoto bursátil que se inició la pasada semana con la quiebra y el posterior rescate a los clientes del banco Silicon Valley ha llegado este lunes a Europa en forma de tsunami, provocando una huida de los inversores de los activos de riesgo, especialmente de los valores ligados al sector bancario.

Pese a los vaivenes de las bolsas al final de esta semana, los tres valores que se encontraban en el radar de La Cartera de elEconomista.es siguen muy lejos de sus respectivos precios de entrada. No obstante, mientras se seguirá esperando a BBVA y a Repsol, se ha decidido parar la vigilancia de Inditex, que estaba a más de un 10% de caída de alcanzar un precio atractivo de entrada.

Es jueves por la mañana. En Francfurt están reunidos los altos dirigentes del Banco Central Europeo para decidir la próxima subida de tipos en la eurozona. Ellos saben que el mercado está descontando un nuevo alza de 50 puntos básicos que deje el tipo de referencia en el 3,5% después de los últimos malos datos de inflación. Sin embargo, Christine Lagarde podría levantar el teléfono e intentar conocer el dato de inflación que saldrá al día siguiente.

El crash bursátil de Silicon Valley Bank (SVB), que ya ha sido liquidado por las autoridades de California, está demostrando que las subidas de los tipos de interés también dañan al propio sector financiero, e incluso al bancario. El desplome de un 60% de las acciones de SVB puede ser el comienzo de un movimiento con mayores implicaciones para los mercados y la economía. Así lo consideran algunos analistas que ven en la debacle de SVB el primer impacto visible que pueden tener las subidas de tipos de interés en las carteras de bonos de la banca y en las empresas emergentes o startups, cuyas valoraciones están basadas en el descuento de unos beneficios y un crecimiento que prometían ser descomunales en la era de los tipos bajos. Estas nuevas empresas se enfrentan a una realidad totalmente opuesta con el nuevo entorno de tipos de interés. La caída de SVB puede marcar el comienzo de un nuevo régimen, según Deutsche Bank.

Caos en el mundo de las startups en EEUU y caos en las bolsas mundiales. Las startups están en el ojo del huracán ante la debacle de una firma financiera (que finalmente ha sido liquidada este mismo viernes) poco conocida fuera de Silicon Valley, pero que ha desatado una ola de pánico en los círculos tecnológicos, arrastrando a la banca, Wall Street y las bolsas globales en general. El Ibex 35 ha cerrado su peor semana del año y segunda peor sesión de 2023 arrastrado por el sector bancario. También las criptomonedas, muy relacionadas con la tecnología, están sufriendo caídas de casi el 9%, lo que ha llevado al bitcoin a perder los 20.000 dólares

Han pasado ya dos semanas desde que IAG anunciase el acuerdo para comprar Air Europa por 500 millones de euros (ya tenía el 20%). Más allá de esto, esta operación llevará a la matriz de Iberia a asumir la deuda de la compañía, situada en torno a los 2.800 millones de euros. En este tiempo, en el que también presentaron sus resultados del año, los analistas han elevado ligeramente sus valoraciones, dejando el precio objetivo medio por encima de los 2,05 euros, lo que le deja un potencial al alza al título de casi el 20%.

El gigante de la moda online chino Shein continúa perfilando su salida a bolsa. Se realizará en el mercado neoyorquino de Wall Street y se producirá, previsiblemente, en la segunda mitad del año dentro de una hoja de ruta que lleva retrasando desde 2020. Según avanza la agencia Reuters, la compañía está preparando una nueva ronda de financiación por valor de 2.000 millones de dólares (unos 1.900 millones de euros) para recabar fondos y preparar a la compañía de cara a su estreno bursátil en terreno estadounidense.

El ejercicio en curso arrancó con el turismo en auge y así puede verse en las acciones de Amadeus, que el miércoles volvía a alcanzar nuevos máximos anuales al tocar los 62 euros. Con la subida del 1,44% de la sesión –la segunda más alcista, por detrás de Endesa–, batía los máximos que alcanzó el pasado mes de febrero y se ubica en niveles que no visitaba desde hace 13 meses.

Febrero volvió a ser un buen mes para la bolsa y lo fue a pesar de que la fuerte subida de había generado cierta desconfianza para una parte del mercado. En estos dos primeros meses del año, Tressis Cartera Eco30, el primer fondo de inversión asesorado por un medio de comunicación en España, acumula una rentabilidad del 10,34%. Se trata de la cuarta mayor de su categoría, la de renta variable de gran capitalización estilo valor, que es donde lo clasifica Morningstar.

Con el manual de economía en la mano, lo que está sucediendo en los últimos meses en el mercado de renta fija se podría explicar simplemente relacionándolo con la subida de los tipos de interés que los grandes bancos centrales han tenido que acelerar para contrarrestar el avance de la inflación. Sin embargo, no todo se puede explicar con este fundamento ya que se están viendo algunos movimientos que no responden a la teoría más ortodoxa.

Con toda probabilidad, Ence protagonizó hace un mes una de las jornadas más importantes de su historia. La resolución del Tribunal Supremo que le daba la razón a la compañía y permitía, por tanto, alargar la vida de la concesión de la fábrica de Pontevedra hasta el año 2073.

El private equity británico CVC Capital Partners y Hartenberg Holding siguen engordando su participada FutureLife con la adquisición del 80% del capital de Fecundación In Vitro Valencia (FIV Valencia). El 20% restante del grupo de reproducción asistida privada queda en manos del socio fundador y director médico de la clínica valenciana, el ginecólogo Miguel Dolz Arroyo. El importe de la operación no se ha hecho público aunque, según fuentes del mercado, podría rondar los 30 millones de euros.

Michael Wilson, analista de Morgan Stanley, conocido por ser uno de los estrategas más bajistas de todo Wall Street, dijo que espera que los mercados sigan experimentando importantes alzas y continúen así su rebote tras el pánico a una Fed más agresiva.

Algo se está moviendo en el sector de las telecomunicaciones europeo. En las últimas semanas los principales valores de este sectorial están cosechando mayores subidas que las del propio mercado y ya se anotan más de un 12% en lo que va de año. Entre las firmas que mejor lo hacen destacan algunas de las grandes como BT, Orange o Telefónica.

Después de que hace unas semanas saltaran los stops de BBVA e Inditex, tan solo quedó el de Santander en pie, el cual salvaguardaba una rentabilidad del 10%. El buen comportamiento del banco presidido por Patricia Botín ha provocado que ya aporte ganancias de casi el 25% a La Cartera de elEconomista, la herramienta de gestión activa que propone este medio a sus lectores. Esto ha permitido que se haya decidido elevar este stop hasta los 3,46 euros, lo que protege ya un 15% de ganancias en esta operativa.

Es una de los grandes holdings tecnológicos -abarca desde la fabricación de semiconductores hasta el almacenamiento de datos- del mundo y uno de los valores de Tressis Cartera Eco30 -ofrece una expectativa de rentabilidad del 8% a través de la inversa del PER-. Marvell Technology presenta una historia de crecimiento innegable. Su beneficio bruto crecerá más de un 230% en tan solo cinco ejercicios.

La noticia de la semana ha sido sin duda el anuncio de Ferrovial de su traslado de la sede social a Países Bajos. Aunque el primer argumento que le viene a la cabeza a uno es el impositivo, desde la compañía se han afanado en trasladar que no es este el principal motivo por el que la dirección ha tomado esta decisión. Su principal objetivo es llegar a cotizar en Estados Unidos, previo paso por la bolsa neerlandesa, donde esperan estar listados antes de verano.