Acerinox

El ciclo ha vuelto, después de que el Covid se cruzara en su camino, y a la cabeza de la recuperación los analistas sitúan a Acerinox. La acerera española ha logrado en el último mes ser la mejor recomendación de compra de todo el Ibex 35 y sus acciones están solo un 6% por debajo de borrar todas las pérdidas provocadas por la pandemia desde febrero. La adquisición de la alemana VDM Metals, líder mundial en aleaciones especiales de metal, será la pieza clave que permita a la compañía cerrar 2020 con una tímida caída de solo el 8% de su beneficio bruto, según las estimaciones que maneja la compañía, algo inalcanzable para el resto del sector.

La rotación de carteras desde sectores defensivos a los más cíclicos ya es un hecho palpable no sólo en la cotización de estos valores sino también en la recomendación que los analistas emiten sobre sus títulos.

La rotación de los inversores desde firmas defensivas a las más cíclicas ya es un hecho. La mejor prueba de ello es que las dos acereras que cotizan en el Ibex 35, Acerinox y ArcelorMittal, están ya solo un 7% por debajo de los niveles previos al 'crash' de mercado que arrancó el 24 de febrero gracias al rally del mes de noviembre.

Los mercados europeos vivieron ayer un lunes frenético (para bien), después de que Pfizer anunciara los resultados positivos en los ensayos de su vacuna contra el coronavirus. Los principales parqués del Viejo Continente lo celebraron alzas del 6,4% en el caso del EuroStoxx, del 4,9% en el del Dax alemán y del 7,6% en el del francés Cac. Pero más que todos ellos subió el Ibex 35, que se disparó un 8,57%.  

Acerinox forma parte del tercio de compañías del Ibex que han mantenido su política de retribución al accionista intacta a pesar de la pandemia. La acerera nacional pasará a formar parte de EcoDividendo, la cartera que elabora elEconomista con los cinco pagos próximos más atractivos de la bolsa española, a partir del lunes para pescar el dividendo que la compañía tiene previsto repartir a comienzos del próximo mes. Consulte aquí El calendario de los próximos dividendos de la bolsa española

La siderúrgica Acerinox ha obtenido un beneficio neto de 31 millones de euros en los nueve primeros meses de 2020, lo que supone una caída de las ganancias del 72,5% respecto al mismo periodo del año pasado, según ha informado este lunes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Acerinox ha logrado reducir la caída de la producción de acero conforme avanzaba el año hasta el 9% a cierre de septiembre. El segundo trimestre fue el más duro de los tres, con un desplome que llegó al 26% y en el acumulado del primer semestre se redujo a la mitad, hasta el 13%.

Acerinox ha logrado reducir la caída de la producción de acero conforme avanzaba el año hasta el 9% a cierre de septiembre. El segundo trimestre fue el más duro de los tres, con un desplome que llegó al 26% y en el acumulado del primer semestre se redujo a la mitad, hasta el 13%.

Tras el temor inicial por la crisis del Covid-19, el planteamiento de los inversores ha cambiado radicalmente. De pensar en quién tendría capacidad para aguantar el embiste de la pandemia, ahora los interrogantes del mercado se centran en quién será capaz de aprovechar las oportunidades que van a aparecer.

La aportación crucial que tendrá para Acerinox la adquisición -cerrada en marzo- de VDM Metals se hará notar ya este ejercicio y será mucho más destacada cuando la economía vuelva a la normalidad post-pandemia. La acerera presidida por Rafael Miranda ha revisado al alza sus cifras sobre la compra de este fabricante alemán de aleaciones especiales, primero por cuota de mercado en el mundo, ya que esperan unos 22 millones de euros en sinergias (de 2020 a 2023) y que pueda aportar entre un 20% y un 25% del beneficio normalizado del grupo una vez se recupere la calma en el mercado del acero. Fuentes próximas a la compañía no descartan volver a revisar estas cifras al alza. "No descartamos que sea más y continuamos trabajando en las posibles sinergias", sostienen estas mismas fuentes.

La última encuesta mensual de Bank of America a gestores de fondos de inversión dejó patente una incipiente rotación de carteras hacia compañías más cíclicas, y constató que las firmas industriales están entrando con fuerza -con la mayor sobreponderación desde enero- frente a las compañías tecnológicas y las farmacéuticas, que han sido, por otra parte, las que demostraron un mejor comportamiento bursátil en la primera ola de la pandemia.Una tendencia que también se está reflejando en el Ibex 35 donde, si se analizan las compañías que actualmente lucen las mejores recomendaciones del consenso que recoge FactSet, se observa que casi dos tercios de estas calificaciones corresponden a valores industriales, turísticos, firmas de infraestructuras, inmobiliarias, automovilísticas y compañías energéticas como Repsol o Ence.Aunque Almirall sigue siendo la opción preferida de los expertos, las acereras ArcelorMittal y Acerinox, con 7 de cada 10 analistas recomendando abrir posiciones y ningún cartel de venta, han despegado los últimos meses hasta los mejores consejos de compra, seguidas de CIE Automotive y Repsol -ver página 19-.Por su parte, Amadeus, Aena, Ferrovial, Inmobiliaria Colonial son las firmas que generan algunas dudas sobre el impacto económico que la pandemia vaya a tener en sus respectivos negocios, y los expertos aconsejan mantener sus títulos. La única excepción es Meliá, que carga con el único consejo de venta del sector después de que el crash de marzo redujera la cotización de la hotelera hasta niveles no vistos desde 2009 y de los que no ha sido capaz de recuperarse, a pesar de los pequeños rebotes en mayo y junio.

Una de las metamorfosis más famosas de la naturaleza es la de la mariposa, que permite que los insectos en diferentes etapas de la vida -huevo, oruga, crisálida y adulto- eviten competir por la comida. La transformación de los sectores que más pesan en el Ibex 35 no es muy diferente a la que impera en la fauna y los últimos cambios que se han producido en la composición del selectivo, así como el liderazgo de Cellnex, ofrecen una imagen distinta a la de hace dos décadas, cuando Telefónica era la firma de mayor ponderación, con un 24% frente al 4,6% actual. En 2014 la Sociedad de Bolsas limitaría el peso en el Ibex a un máximo del 20%.

Acerinox es de las pocas compañías de su sector que va a ser capaz de mantener la retribución al accionista a pesar de la pandemia. La acerera presidida por Rafael Miranda confirmó este miércoles que llevará a la junta general de accionistas que celebrará el próximo 22 de octubre la propuesta de un dividendo de 0,50 euros brutos por acción, como ya anunció la compañía el pasado mes de febrero.