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España exprimirá su gas ante los altos precios para importarlo

La Dirección General de Política Energética y Minas ha autorizado ampliar en un año, hasta el 12 de noviembre de 2023, el plazo para realizar un sondeo para la posible apertura de un nuevo pozo en el yacimiento de gas Viura, ubicado en Sotes (La Rioja), el único activo en España. Ahora que el gas se ha convertido en una arma estratégica y política, España intenta de este modo reducir al máximo la dependencia de las importaciones de gas exterior, aunque el impacto de un nuevo pozo sería limitado.

Así se recoge en una resolución publicada este martes en el BOE, donde se explica que el motivo de esta ampliación del plazo para realizar el sondeo en este yacimiento que pertenece a Naturgy se justifica por los retrasos provocados por las restricciones aplicadas con motivo de la pandemia de la pandemia de covid-19.

Se estima que contiene al menos un volumen de 3 BCM (o 3.000 millones de metros cúbicos de gas natural), pero no se descarta que la roca almacén pueda alojar cantidades mayores. Este volumen sería equivalente a cinco años del consumo actual de La Rioja o un 10% del consumo anual de gas natural en España.

El dividendo de Línea Directa, a la vuelta de la esquina

El 29 de abril se cumple un ao del estreno en bolsa de Lnea Directa. Y entre esas primeras veces como cotizada, la aseguradora celebr el pasado jueves su primera junta de accionistas. En ella, los inversores aprobaron la distribucin de los dividendos que pagar con los resultados de 2021. Ya hay fecha e importe confirmados para el prximo pago, que est a la vuelta de la esquina.

No es, no obstante, la primera vez como cotizada en la que Lnea Directa retribuir a sus accionistas. Comenz a realizar entregas el pasado mes de julio y este sera el cuarto pago que abona. La compaa repartir 0,01973 euros por accin el prximo 1 de abril a quienes tengan ttulos de la empresa a cierre del lunes, 28 de marzo. Ese da, por tanto, ser el ltimo para quienes quieran comprar acciones de cara a recibir el dividendo. La entrega supone una rentabilidad del 1,4%.

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Los criptoactivos, al asalto de los fondos

Los criptoactivos se están colocando en la vanguardia de la preferencia de los inversores, tanto entre los minoristas, aunque en ocasiones se dejen llevar por los cantos de sirena de su extraordinario rendimiento, como por los más profesionales, hasta el punto de que las estrategias de los hedge funds centrados en esta clase de activo ya representan casi el 3% del número total de vehículos de gestión alternativa, según un estudio elaborado por la firma SigTech, con datos hasta febrero de Prequin.

Este porcentaje les coloca por primera vez en el top ten de estrategias de inversión libre por número de vehículos. Y su crecimiento cobra cada vez más relevancia: tan solo el año pasado se lanzaron 171 productos de este tipo -el 80% de los cuales está domiciliado en Estados Unidos-, siguiendo la estela de los últimos años, en los que desde 2019 hasta ahora se han aupado hasta el quinto lugar, con 310 hedge de criptos, que representan el 5,6% del total de vehículos.

¿Por qué España no usa su uranio?

España cuenta con las reservas de uranio más importantes de la Unión Europea, con capacidad para cubrir la demanda nacional y no depender de las importaciones procedentes de Rusia y "otros países cuya fiabilidad jurídica es cuestionable", según datos de Berkeley Minera España.

"Si explotásemos el uranio disponible en nuestro país, España tendría garantizado el suministro de esta materia prima crítica y sería independiente de Rusia y de otros países con jurisdicciones poco estables", ha asegurado Francisco Bellón, presidente de Berkeley Minera España, que tiene los derechos de explotación de la mayor parte de las reservas de uranio en España.

Berkeley solicitó autorización al Ministerio de Transición Ecológica para construir una planta de fabricación de concentrado de uranio en Retortillo (Salamanca), una propuesta que fue rechazada el pasado noviembre.

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Fondos 'anti guerra' que suben un 20% o más en el trienio

Más de un tercio de la inversión sostenible todavía tiene a los llamados filtros de exclusión como una de sus estrategias prioritarias. Este tamiz deja fuera de las carteras a aquellos valores que no cumplen con los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG). Consulte más artículos sobre carteras sostenibles en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Con el telón de fondo de la guerra en Ucrania, que se prolonga ya durante un mes, es posible, si el inversor lo desea, posicionarse en fondos que, de forma explícita, evitan las empresas ligadas al armamento (en lugar de invertir, por ejemplo, de forma pasiva en grandes índices de referencia, que sí pueden estar contribuyendo a financiar a este tipo de compañías). Y sus rentabilidades no son nada desdeñables. Conozca aquí los mejores clasificados según Morningstar.

Telefónica, a la conquista del consejo de compra

En los últimos meses ya se han dado algunos movimientos hacia la consolidación parcial de las telecomunicaciones. Primero fue en Italia, entre Iliad y Vodafone Italia, la cual de momento ha rechazado la operación y, más recientemente, la fusión entre Orange España y MásMóvil (la cual ya había adquirido anteriormente Euskaltel), dejando en el mercado doméstico solo a tres grandes jugadores.

"El foco ahora está en la regulación y en España, donde potencialmente se va a sentar un precedente positivo en contra de una regulación muy pro-competencia en los últimos años", explican desde Bank of America. "Esto ha sido positivo para Telefónica y para Orange, así como una ocasión perdida para Vodafone", añaden. "Las perspectivas de Telefónica son ligeramente más favorables después de esta integración, pero a día de hoy no me atrevo a decir que esto vaya a mejorar el panorama competitivo ya que la historia de los tres jugadores ya la hemos vivido y nunca ha resultado así, pues siempre ha habido otros operadores de bajo precio muy activos, que condicionan toda la evolución de las políticas comerciales", arguye José Ramón Ocina, de Mirabaud.

Pese a la penalización constante en bolsa que ha sufrido la compañía en los últimos tiempos, los analistas tampoco han ido corriendo a recomendar comprar sus acciones. De hecho, la última vez que el consenso de expertos que recoge FactSet daba un consejo así de positivo fue hace más de dos años, justo antes del inicio de la pandemia del Covid-19. Ahora, los analistas vuelven a acercarse a la teleco presidida por José María Álvarez-Pallete, que ya roza de nuevo la recomendación de compra, según el consenso.

El petróleo tiembla ante las escasas reservas en Oklahoma

Los precios del petróleo vuelven a dispararse tras el alivio de la semana pasada. El rechazo creciente al petróleo ruso y la ausencia de alternativas en el muy corto plazo para sustituirlo están generando cierto pánico en los mercados. El foco vuelve a ponerse en los problemas de la oferta para suplir la demanda inmediata de crudo (mercado spot o físico), lo que está exacerbando la estructura de backwardation del mercado (se paga una prima por el petróleo físico frente a los futuros). Mientras tantos, los inventarios de petróleo crudo siguen cayendo y en Cushing (Oklahoma) han tocado niveles que no se veían desde que la industria del fracking y el shale oil irrumpieran en EEUU. El petróleo Brent ya vuelve a superar los 120 dólares por barril y sube más de un 10% e la semana.

El spread entre el petróleo ya extraído o spot y el crudo a futuro está alcanzando máximos de las últimas décadas (11,70 dólares de diferencia entre el futuro a un mes y el futuro a 3 meses). Esto es peligroso, según BofA, puesto que genera un desincentivo a mantener el petróleo en inventarios. Los comerciantes están vendiendo todo su petróleo porque le van a sacar un mayor rendimiento ahora que si lo almacenan y venden futuros.

Fondos para invertir en la 'S' de ESG

La propuesta europea de taxonoma social incorpora tres objetivos: el trabajo decente, que incluye a los trabajadores de toda la cadena de valor; la promocin de unos estndares de vida adecuados y bienestar; y de unas sociedades y comunidades inclusivas y sostenibles. Al mismo tiempo, deja claro para qu sectores resultan ms relevantes estos objetivos, que adems tienen que estar ligados a actividades en las que sea posible invertir.

Existen fondos de inversin que ponen el foco especficamente en la igualdad de gnero, la diversidad, y el impacto positivo en las comunidades vulnerables. En este grupo de fondos, destaca, segn recoge Morningstar, la rentabilidad anualizada que ha obtenido en el ltimo trienio el ABN AMRO Funds - Parnassus US Sustainable Equities A EUR Capitalisation, que se ha anotado ms de un 19%. En 2022 cede un 3%. Invierte en compaas de EEUU con buenas prcticas ESG (ambientales, sociales y de buen gobierno), con un peso importante de la tecnologa y de los servicios financieros en la cartera (pesan un 27% y un 15%, respectivamente).

Lea aqu la noticia completa para conocer el resto de fondos.

Powell se plantea un empujón a los tipos para frenar la inflación

Tras la subida de tipos de la Reserva Federal en un cuarto de punto, algo inédito en los últimos 39 meses, Powell no apunta a tirar de las riendas. Esta semana ha reconocido que no descartan subir tipos 50 puntos básicos en una reunión, el doble de lo habitual, si lo consideran necesario para luchar contra el repunte de la inflación. "Si consideramos apropiado que nos movamos de forma más agresiva a la hora de subir los tipos de interés, más de 25 puntos básicos en una reunión, o en varias, lo haremos", señala. "Y si determinamos que es necesario endurecer nuestras políticas hasta que estas sean restrictivas [que contribuyan a reducir el crecimiento del PIB], también lo haremos", explica.

El presidente de la Fed dejó claro también que empezarán a reducir el balance de activos que mantienen, por encima de los 9 billones de dólares, próximamente, y aunque "no hay ninguna decisión tomada en este respecto", reconoce, también admite que "una decisión en este sentido podría llegar tan pronto como mayo", es decir, en la próxima reunión de tipos que tendrá la Fed.

Y Powell, además, destaca la fortaleza del empleo en EEUU como uno de los principales causas de la subida de la inflación, y no espera que se suavice, con la Fed esperando el 3,5% de desempleo a final de año, desde el 3,8% actual.

Porsche acelera y aspira al podio del sector en valor bursátil

Volkswagen se ha dado cuenta de que tener a Porsche bajo el paraguas de todo el grupo le resta protagonismo a sus exclusivos vehículos. Con el pretexto de potenciar la marca y sacar brillo a sus máquinas de lujo, el Grupo Volkswagen ha puesto fecha a la salida a bolsa de Porsche para que la escudería corra más rápida que el grupo en el circuito de los mercados antes de que finalice este 2022.

Esta división podría empezar a negociar en el parqué en el último trimestre de este año de manera independiente. En este contexto, Antlitz subrayó como "beneficioso" para el grupo alemán la salida a bolsa de Porsche, pese a la actual situación en términos económicos y geopolíticos, que incluyen incluso la falta de suministros de materias primas clave como el aluminio o el níquel, metales muy apreciados y de los que un buen porcentaje de su producción mundial se realiza dentro de las fronteras rusas.

Con la salida de Porsche a bolsa, se prevé dividir el capital social de la compañía en un 50% de acciones preferentes y un 50% de acciones ordinarias y colocar hasta un 25% de las acciones preferentes en el mercado como parte de una posible oferta pública inicial (OPV).

En este contexto y siguiendo la estimación de Bloomberg Intelligence sobre el valor de Porsche (entre 60.000 y 85.000 millones de euros de capitalización bursátil), el fabricante del icónico 911 sería el segundo del ranking europeo en capitalización de mercado, (cogiendo la parte alta de la horquilla) y solo por detrás de su participada, Volkswagen. De esta forma ambas compañías se asegurarían dos posiciones en el podio, provocando que BMW saliera del mismo y Mercedes-Benz cayera al tercer puesto.

El gestor activo debe doblar la inversión cada 10 años

En los ltimos aos, a gran parte de la gestin activa le han sacado los colores al comparar sus rendimientos, y sus comisiones, con las de los instrumentos de inversin pasiva. En tiempos de bonanza subirse a la tendencia de los grandes ndices se ha demostrado como la mejor decisin de inversin.

Siempre se dice que al gestor de un fondo de esta naturaleza hay que exigirle duplicar la inversin cada 10 aos, o lo que es lo mismo, alcanzar un 7% anual que, gracias a la magia del inters compuesto permitir al inversor obtener un 100% de rentabilidad en una dcada. Para Alberto Roldn, director de inversiones de Metagestin ganador de la Cartera de Consenso de elEconomista 2021, "es una obligacin batir lo que hace la propia bolsa, que no siempre consigue esos sietes porcientos en trminos reales". "En esencia, esto se trata de escoger compaas baratas, con buenos negocios y que pertenezcan a sectores ganadores", aade. "Antes, quizs podamos tener ms tiempo para construir nuestras inversiones, ahora hay que reaccionar con mucha ms velocidad en funcin de los distintos acontecimientos", agrega.

El BCE no prevé estanflación en ningún caso

Casi el 60% de los analistas encuestados por elEconomista el pasado 8 de marzo reconocan que la llegada de la estanflacin era posible, y un porcentaje similar lo corrobor la semana pasada en la encuesta mensual de Bank of America.

Sin embargo, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, no contempla esta posibilidad para los prximos meses, y esta semana ha dejado claro que, incluso en el peor de los escenarios que maneja en este momento, habr crecimiento econmico en la eurozona.

"Incluso en el escenario ms oscuro, en el que habra efectos de segunda ronda, boicot en el mercado del petrleo y en el del gas, y un empeoramiento de la guerra que se prolongase durante largo tiempo, incluso en ese escenario tendramos un crecimiento del 2,3%", ha sealado la presidenta.

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La curva de tipos de EEUU da señales de alarma

La curva de tipos de interés en Estados Unidos ha servido en las últimas décadas como un buen indicador que anticipa la llegada de la recesión, y otra vez, como ya ocurrió en 2019, está volviendo a dar señales cada vez más preocupantes. La curva no deja de aplanarse, e incluso se ha llegado a invertir en algunos tramos, uno de los peores presagios que anticipan una recesión.

Que la curva se invierta significa que los vencimientos más cercanos de los bonos ofrecen rentabilidades más altas que los que vencen en un periodo más largo. El bono a 3 años, por ejemplo, ha superado esta semana la rentabilidad que ofrece el de 10 años, con el primero ofreciendo un 2,241%, frente al 2,24% del bono estadounidense. El diferencial entre el bono a 3 años y el de 10 no se había vuelto a poner en negativo desde antes de Lehman.

Aunque la curva todavía no se ha invertido oficialmente, y tampoco es una señal infalible de que se tenga que producir una recesión las perspectivas no son buenas, y los mercados ya contemplan que la inversión de la curva se va a producir en el próximo trimestre.  

La bolsa europea, a un 2,7% de recuperar la caída por la guerra

Europa rompe con la tregua que había firmado en bolsa en la semana en la que se cumple un mes de la invasión de Rusia a Ucrania. Las alzas en los índices europeos se habían prolongado estas dos últimas semanas, pero finalmente esta cierran con un tímido saldo en negativo.

El Viejo Continente aún se encuentra a un 2,66% de borrar la caída provocada por los estragos del conflicto. El Ibex logró volver a los niveles preguerra a principios de la semana, pero las pérdidas de los últimos días la han vuelto a situar a un 1,3% de recuperarse del enfrentamiento. En el año, el retroceso del EuroStoxx supera el 10% y el 4,4% en el caso del índice español.

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La banca no solo retribuye al inversor con dividendos

La gran banca europea ha decidido caminar al unísono hacia la salida de la crisis actual a base de aumentar sus programas de recompra de acciones para canalizar hacia sus accionistas los excesos de capital. En total, entre las veinte mayores entidades cotizadas en Europa diecisiete han anunciado nuevos buybacks desde el tercer trimestre de 2021, por un importe total de 22.915 millones de euros. Esta cantidad representa el 3,10% de su capitalización en conjunto. Con una rentabilidad por dividendo media de la banca europea del 6%, sumado a recompras, la retribución al accionista se eleva hasta el 9%.

Con el pistoletazo de salida del Banco Central Europeo (BCE) el 1 de octubre del año pasado la banca comunitaria ha abierto la puerta a una nueva vía de retribución a través de recomprar acciones para luego amortizarlas. Y tiene un doble impacto positivo, de un lado para el accionista ya que su participación será mayor una vez se drenen esos títulos del mercado; y de otro lado, para la propia compañía ya que el futuro dividendo en efectivo será menor si se reduce el número de acciones en circulación. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la bolsa española

¿Qué implica que el petróleo vaya hacia la destrucción de demanda?

El elevado precio del petróleo ha llevado a que esto es la destrucción de demanda. la gasolina y el gasóleo alcancen precios históricamente altos en los países desarrollados. La teoría económica asegura que la demanda de petróleo es rígida en el corto plazo, puesto que la estructura económica no puede cambiar de la noche a la mañana: modificar el funcionamiento de los motores de combustión o los sistemas de calefacción lleva tiempo y es costoso. Pero si el precio del petróleo sube mucho y se mantiene ahí por unos meses, el resultado puede ser un menor consumo sin la necesidad de cambiar la estructura de la economía:

Los economistas de JP Morgan creen que el mercado de petróleo se está acercando a este escenario rápidamente. Para que se produzca la destrucción de demanda, el petróleo se tiene que mantener cerca de los 120 dólares por unos meses. Ahora mismo, el barril de Brent cotiza en los 118 dólares, rozando esa zona, todo hace indicar que se mantendrá ahí o por encima mientras que dure la guerra en Ucrania.

No obstante, "dado el shock de la oferta y salvo que se produzcan avances en las negociaciones de paz, la destrucción inmediata de la demanda será la única forma de reequilibrar el mercado a corto plazo. Mirando más allá de lo inmediato, si el petróleo se mantiene en esos 120 dólares por unos meses, el golpe a la demanda de petróleo podría ser de unos 1,2 millones de barriles por día este año, dejando el consumo de petróleo en unos 550.000 barriles diarios por debajo de los niveles de 2019".

Tras dos semanas de descensos, el petróleo Brent sube un 10% en la semana

El precio de los futuros del petróleo Brent sube en torno a un 0,2% en la sesión del viernes y alcanza la zona de los 119,3 dólares por barril, aunque a lo largo del día ha llegado a tocar los 120,9 dólares. El miércoles marcó al cierre de la sesión su nivel más alto de la semana: los 121,60 dólares. De este modo, el crudo de referencia en Europa sube un 10,5% con respecto al viernes pasado después de haber retrocedido en las dos semanas anteriores. En lo que va de año, el Brent se revaloriza un 53%.

Por otro lado, los futuros de West Texas repunta alrededor de un 0,2% este viernes y se sitúa en la zona de los 112,6 dólares por barril. En el conjunto de la semana, el crudo estadounidense sube un 7,5% tras registrar caídas también en las dos semanas anteriores. En lo que llevamos de ejercicio, el West Texas gana un 50%.

Coterra es el valor que más sube en la sesión; Moderna, el que más baja

Entre los valores que cotizan en el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq 100, los que mejor se han comportado durante la sesión del viernes son: Coterra Energy (6,96%), Lumen Technologies (4,68%), Kinder Morgan (4,21%), The Mosaic (4,04%), Avery Dennison (3,79%), Zions Bancorp (3,65%), HP (3,40%), Archer-Daniels-Midland (3,38%), Phillips 66 (3,37%), Halliburton (3,24%)

En cambio, entre las mayores caídas en bolsa del día se encuentran las de Moderna (-7,66%), EPAM Systems (-7,39%), ETSY (-6,13%), Mercadolibre (-5,67%), Okta (-4,42%), Pool Corp (-4,28%), Lucid Group (-4,15%), DocuSign (-3,92%), Penn National Gaming (-3,82%), Datadog (-3,53%), Atlassian (-3,37%), Generac Holdings (-3,34%), ServiceNow (-3,31%), Zoom (-3,24%) y Seagate Technology (-3,19%).

Los inversores esperan subidas de tipos más agresivas en EEUU

Las acciones estadounidenses sube en una jornada agitada, ya que en los últimos minutos de la negociación aparecieron compradores de acciones que buscaban aprovechar las caídas recientes en algunos valores.

"Creo que esta semana ha sido una gran confirmación de por qué no debemos preocuparnos demasiado por el corto plazo y la volatilidad o los titulares del día, por así decirlo, porque obviamente, se recupera tan rápido como se reduce", ha dicho Nancy Daoud, directora general y asesora de patrimonio privado de Ameriprise Financial Services LLC, en unas declaraciones a Bloomberg TV. "Es simplemente una gran confirmación de que el tiempo en el mercado es mucho mejor y mucho más eficaz".

Los bonos del Tesoro an caído, en camino de una de sus peores derrotas trimestrales desde al menos principios de la década de 1970, ya que el mercado aumentó las apuestas sobre la subida de tipos de la Reserva Federal, informa Bloomberg. Los operadores de swaps están valorando en dos puntos porcentuales las subidas adicionales de la Fed para este año, y los economistas de Citigroup han aumentado su previsión de subidas de tipos este año, incluyendo cuatro movimientos consecutivos de medio punto.

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, ha dicho que el ritmo de las subidas de los tipos debería depender de los datos, incluido el endurecimiento de medio punto porcentual si fuera necesario. La invasión rusa de Ucrania ha impulsado el coste de las materias primas, alimentando las expectativas de una mayor inflación y subidas más agresivas de los tipos de interés de la Fed.

 

Cierre de Wall Street: el Nasdaq sube un 2% en la semana y el S&P 500, un 1,5%

Los principales índices de la bolsa estadounidense se anotan su segunda semana consecutiva al alza, aunque el ascenso esta semana ha sido mucho más moderado que la anterior. El Dow Jones sube un 0,31% con respecto al viernes pasado, después de haber rebotado un 5,5% durante la semana pasada. Por otro lado, el S&P 500 repunta un 1,53% en los últimos siete días; el Nasdaq Composite sube un 1,98% y el Nasdaq 100 lo hace un 2,32%.

En la sesión del viernes, 25 de marzo, el Dow Jones registra un avance del 0,44% hasta los 34.861,24 puntos; mientras que el S&P 500 sube un 0,51% y se sitúa en las 4.543,06 unidades.

Por último, el Nasdaq Composite retrocede un 0,16% en la jornada hasta los 14.169,30 enteros y el Nasdaq 100 cae apenas un 0,077% y cotiza en los 14.754,31 puntos.

En lo que va de año, el Nasdaq 100 pierde un 9,59%; el S&P 500 cae un 4,83% y el Dow Jones se deja un 4,06%.

Latinoamérica escapa del 'desierto de la inversión' y es "una cobertura barata"

"Latinoamérica pasó una década en el desierto de la inversión (ver gráfico), reduciéndose a solo el 8% de los mercados emergentes y menos del 1% de renta variable mundial. Pero es, con mucho, el mercado con mejor comportamiento del mundo en un primer trimestre bajista para la renta variable, impulsado por un repunte de Brasil del 15%. Son regiones impulsadas por el aumento vertiginoso de los precios de las materias primas (que pesan el 35% de sus mercados de renta variable), con los bancos centrales subiendo los tipos para combatir la inflación y reforzar las divisas, algún alivio político (en Chile), muy lejos de Ucrania, y con unas valoraciones aún con un descuento del 40% con respecto al mundo. Con las materias primas en niveles elevados durante más tiempo y Brasil con el segundo PER más barato del mundo, el repunte puede continuar a pesar de los riesgos electorales de la izquierda que se avecinan tanto en Colombia como en Brasil. Latinoamérica es una cobertura barata contra el alza de las materias primas y la geopolítica", explica en su último comentario el estratega de mercados de eToro Ben Laidler.

El trigo también vuelve a los años 70... y a la crisis financiera

"Entre las muchas cosas preocupantes del año 2022 está la fuerte subida del precio del trigo: 40,9% hasta hoy. La fuerte subida se inició, como para todas las demás materias primas, tras finalizar el cierre de las economías decretado para contener la pandemia, pero, en el caso del trigo, se aceleró al inicio del verano pasado. Desde entonces (han pasado nueve meses) la subida ha llegado a ser del 110% (el 7 de marzo). En este momento es del 80% en esos nueve meses. La subida está entre las mayores de los últimos 50 años, solo superada por las que tuvieron lugar en 1973-1974, y en 2007-2008, y seguida por la acontecida entre 1978-1979", señala el economista José Ignacio Crespo en su newsletter.

"Se ve, pues, que el parecido del momento actual con los años 70 (los años de la estanflación) no se limita a la subida del precio de la energía, sino también a la un alimento básico como el trigo. Igualmente, la comparación trae a cuento otro período ominoso: 2007-2008", apunta. "Si tomamos los nueve meses anteriores al pico de los precios en los casos del pasado y los últimos nueve meses para el momento actual, tenemos que la mayor subida de todas fue la de 2007-2008 (160%) seguida de la de 1973-1974 (116%) y por la actual (89%). La de 1978-1979 se quedó en 55%", explica remitiéndose al gráfico adjunto.

"Lo bueno de la comparación con 2007-2008 es que el inicio de año ha sido para el precio del trigo como en 2008. Si se mantuviera esa comparación tan precisa, no tardaría en producirse una fuerte caída de precio. Lo malo es que, con esta, ya hay demasiadas cosas que se parecen a 2008, que no fue un año precisamente bueno para casi nada: recesión, crisis financiera, fuerte caída de las bolsas, etc.", remacha.

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Wall Street cae y cotiza plana, pero salva la semana

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¿Qué países de la eurozona tienen una deuda más preocupante?

Stephane Déo, jefe de estrategia de mercado de la consultora Ostrum AM, alerta en un comentario de este viernes de que la trayectoria de la deuda pública sobre el producto interior bruto (PIB) "es exponencial en la gran mayoría de los países debido a un déficit heredado del período covid".

"Estos niveles de déficit son insostenibles y deben eliminarse lo antes posible durante los períodos de fuerte crecimiento, asegura este experto. "En la práctica parece que algunos Estados ¡una vez más! han logrado transformar una buena parte de este déficit cíclico en uno estructural", lamenta.

Déo asegura que ese déficit, de no ser corregido, "coloca las finanzas públicas en trayectorias que simplemente no son sostenibles". Por ello, ha dividido a los países de la zona euro en tres grupos, en función del esfuerzo que tienen que hacer para corregir el déficit:

- Buenos estudiantes: países con ratios de deuda por debajo de la media de la Unión Europea (UE) y una necesidad relativamente baja de ajuste fiscal, como son Países Bajos, Irlanda, Alemania y Austria.

- Malos estudiantes: tienen un alto nivel de deuda, pero también una posición fiscal favorable y, por lo tanto, una trayectoria descendente de la relación deuda/PIB.

- Malos alumnos impenitentes: países que tienen una deuda elevada, más del 100% del PIB, pero también un déficit excesivo que no estabiliza la ratio. "La necesidad de un ajuste fiscal de al menos 1 punto porcentual del PIB", asegura Ostrum AM. España se encuentra entre ellos, junto con Bélgica, Francia e Italia.

Media sesión | Wall Street cae y cotiza plana, pero salva la semana

La renta variable estadounidense se mantiene totalmente plana mientras las noticias llegan desde el otro lado del atlántico. El S&P 500 ya cede 0,12% mientras el Dow Jones apenas cae un 0,047%. Por su parte, el Nasdaq 100 se decanta claramente por el rojo, con retrocesos superiores al 0,87%. A pesar de este paso atrás, Wall Street cierra una semana, por el momento, con un cierto margen y una subida del 1,17%, a pesar de la tensión geopolítica y la reacción de los mercados a los planes de la Fed para subir tipos.

Los inversores vuelven a mirar al conflicto de Ucrania, pero esta vez la atención no ha recaído tanto en los combates o en las mesas de diálogo entre ambos contendientes, sino en Bruselas. La Unión Europea ha firmado la compra de 150.000 millones de euros en gas a Estados Unidos, una estocada contra Rusia, pues este acuerdo de GNL hasta 2030 brindará más independencia a la Unión frente al país liderado por Vladimir Putin. 

Sareb pierde 1.626 millones en 2021, pero reduce su deuda en 1.250 millones

Sareb, la sociedad que compró los activos tóxicos de la banca tras la crisis del 2008, cerró 2021 con unas pérdidas de 1.626 millones de euros, lo que supone un 51,5% más que el año anterior. Según explica la sociedad, los ingresos han crecido un 54%, lo que le ha permitido cancelar más de 1.250 millones de euros de deuda avalada por el Estado.

Las pérdidas responden a que la compañía, con dos tercios de su cartera con minusvalías contables (8.627 millones de euros, un 5% menos que un año antes), ha priorizado en 2021 la venta ordenada de activos sin recorrido de valor al alza, lo que permitirá optimizar la devolución de deuda en el periodo de existencia de la sociedad, dice. 

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Mejores y peores de la semana en el Ibex 35: Arcelor lidera, Siemens Gamesa 'farolillo rojo'

Siemens Gamesa se posiciona como el valor más bajista del Ibex 35 en la semana tras vivir su quinta jornada de caídas en bolsa, con el precio de sus acciones marcando mínimos desde el mes pasado en menos de 15,68 euros. La fabricante de aerogeneradores, que ayer celebró su junta de accionistas, es también uno de los peores títulos del selectivo bursátil español en lo que va de 2022. Gamesa ha sufrido hoy un revés por parte de Morgan Stanley, cuyos analistas no solo han reiterado el consejo de venta (el más negativo) sobre sus títulos, sino que también ha rebajado el precio objetivo de estos desde 16 a 14 euros, negándoles aún más cualquier potencial a corto plazo.

Mejores y peores del día en el Ibex 35: Merlin en cabeza, batacazo de Siemens Gamesa

Las acciones de Merlin Properties han sido hoy entre las más alcistas del Ibex 35, y no muy lejos han quedado las de la otra socimi cotizada en el índice, Colonial. Los analistas de Société Générale han repetido este viernes el consejo de compra (el mejor) sobre ambos títulos. Naturgy también se cuela entre las principales alzas junto a ArcelorMittal. Por el lado de las caídas, Siemens Gamesa se ha llevado la peor parte tras sufrir hoy un revés por parte de Morgan Stanley, cuyos analistas no solo han reiterado el consejo de venta (el más negativo) sobre sus títulos, sino que también ha rebajado el precio objetivo de estos desde 16 a 14 euros.

De los grandes valores, ha destacado la subida del 1,45% de Repsol, en tanto que Telefónica ha ganado el 0,87% e Inditex el 0,73%. Han bajado Banco Santander, el 0,23%, BBVA el 0,1% e Iberdrola el 0,08%.

El rebote 'sigue vivo' en Europa: el Ibex 35 pierde un 1% en la semana, pero aguanta los 8.300

Tras registrar el pasado viernes la mejor semana desde noviembre de 2020 con subidas por encima del 5%, las bolsas europeas cierran esta moviéndose en lateral. Si el balance de este viernes es exiguo a la espera de que EEUU y sus socios europeos tomen nuevas decisiones en torno a la Rusia y la invasión de Ucrania, el de la semana también lo es pese a que los inversores han tenido mucho en lo que pensar además de la guerra: presiones inflacionistas que no cesan, bancos centrales pisando el acelerador (Powell y la Fed han dicho que no vacilarán) y estrictos cierres por covid en China que pueden afectar de nuevo a las cadenas suministros. Todo con el telón de fondo del imparable avance del petróleo y las otras materias primas. El EuroStoxx 50 gana un 0,11% en el día y pierde un 0,89% en la semana hasta los 3.867,73 puntos. A nivel patrio, el Ibex 35 español sube un 0,31% este viernes, pero se deja un 1,03% en la semana hasta los 8.330,6 puntos. En lo transcurrido de marzo, el 'mes de la guerra', la referencia europea se deja un 1,44% y la española un 1,75%. En lo que llevamos de 2022, el índice europeo pierde un 10% y el español un 4,4%.

"Moderados ascensos en las bolsas europeas en una sesión en la que lo más destacable es ver como han resistido de forma general los soportes de cuyo mantenimiento depende que siga vivo el rebote de las últimas tres semanas. Hablo de soportes como son los 8.300/8.236 puntos en el Ibex 35 y en el caso del EuroStoxx 50 los soportes análogos se encuentran en los 3.824 y los 3.738 puntos", destaca en el aspecto técnico Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. "La cesión de estos soportes pondría fin al rebote y abriría la puerta a un probable contraataque bajista que podría desandar gran parte del último rebote. Mientras no se pierdan estos soportes, no descarto que se pueda asistir a un nuevo estirón al alza antes de que haya un contraataque bajista en toda regla, que podría llevar al Ibex en el mejor de los casos a los 8.750-8.800 puntos y que no revestirá cambios dentro del peligro bajista mientras no se prolongue sobre los 4.050 del EuroStoxx", añade.

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Tres motivos por los que la bolsa europea no debe esperar un 'empujón' desde China

"Las esperanzas de una desescalada en Ucrania y los estímulos en China han animado el mercado de valores. La renta variable europea ha repuntado un 10% desde el mínimo de principios de marzo. El repunte se ha visto favorecido por el optimismo en cuanto a las políticas de estímulo de China, ya que los funcionarios señalaron un mayor enfoque en el crecimiento. Los datos macroeconómicos ya han empezado a mejorar, y las sorpresas macroeconómicas de China han aumentado hasta niveles de 2009, mientras que el impulso crediticio ha alcanzado un máximo de 18 meses", señalan en una nota Sebastian Raedler y Thomas Pearce, estrategas de Bank of America (BofA). Sin embargo, siguen siendo "cautelosos en cuanto a la posibilidad de que China sea un catalizador positivo clave para la renta variable europea". Ambos analistas esperan que "los PMI chinos mejoren poco con respecto a los niveles actuales durante el resto del año" y citan tres motivos:

1) "El covid amenaza con ser un importante viento en contra el crecimiento con la agresiva propagación de ómicron por el país y la política 'cero covid' de Pekin. Los estrictos cierres amenazan claramente el crecimiento".

2) "El mercado inmobiliario sigue bajo presión: con el telón de fondo de la crisis de la deuda no resuelta en el sector inmobiliario, el impulso hipotecario de China ha caído al nivel más bajo de los últimos diez años, lo que apunta a un descenso de los precios de la vivienda, que corre el riesgo de empeorar las condiciones de financiación para los promotores y de lastrar el crecimiento del consumo".

3) "Los vientos externos son cada vez más fuertes: dada su gran dependencia de las exportaciones, la economía china es muy sensible a la evolución de la zona euro y de EEUU, donde esperamos que los PMI disminuyan debido a la reducción del poder adquisitivo de los consumidores, a un impulso fiscal negativo y al conflicto entre Rusia y Ucrania".

Lee también: Tres catalizadores buenos y tres malos para la bolsa europea

"El precio de la OPA a Metrovacesa es insuficiente"

Iván Martín, fundador y presidente de Magallanes Value Investors, apuntó este jueves durante el I Foro de Gestión Activa organizado por elEconomista que Metrovecesa "es un claro ejemplo de empresa invisible, odiada e infravalorada".

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Así es el novedoso 'bono rinoceronte' que emitirá el Banco Mundial

El Banco Mundial va a emitir unos bonos que tienen como objetivo la conservación del medio ambiente y la protección de la naturaleza, en este caso los espacios donde viven los rinocerontes en África. El Bono de Conservación de la Vida Silvestre (WCB) del Banco Mundial, también conocido como "Bono Rhino", ha sido valorado en 150 millones de dólares para proyectos de desarrollo sostenible y aproximadamente 10 millones de dólares dirigidos a los esfuerzos de conservación en Sudáfrica. Credit Suisse actúa como el único estructurador de bonos de conservación y como bookrunner conjunto en este nuevo tipo de bono que tiene un vencimiento de 5 años.

El bono apoya la financiación de la conservación a través de un producto orientado a los resultados, emitido por el Banco Mundial (Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento o BIRF), canalizando los importes de los cupones hacia la consecución de resultados específicos. En este caso, el resultado es el rendimiento de la biodiversidad, que se determina en función del aumento de las poblaciones de rinoceronte negro en las áreas protegidas objetivo de Sudáfrica. El rinoceronte negro está clasificado como especie en peligro crítico de extinción, y su población, cada vez más reducida, refleja problemas más amplios de biodiversidad y conservación.

Desde una perspectiva medioambiental, se espera que el bono cumpla con los siguientes objetivos:

-Asegurar la población actual de rinocerontes y fomentar un mayor crecimiento de la población

-Proteger la biodiversidad en general y apoyar la mejora de la salud del planeta mediante la eficacia en la gestión de los ecosistemas en los que habitan los rinocerontes

-Un cambio en las estrategias de financiación de la conservación, proporcionando un modelo de inversión para los inversores que buscan un rendimiento financiero al tiempo que apoyan la conservación de la biodiversidad

El shock inesperado en el petróleo... y las consecuencias que tendrá

Si a mediados de 2020 el problema era la falta de espacio para almacenar todo el petróleo que sobraba (el consumo se hundió con la pandemia), ahora el crudo se ha convertido en un bien escaso. El mundo se enfrenta a un shock sin precedentes comparables por la naturaleza del mismo.

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EEUU: el pesimismo por la inflación hunde aún más el sentimiento de los consumidores

El sentimiento de los consumidores estadounidenses cayó este mes de marzo a su nivel más bajo en casi 11 años, ya que la guerra en Ucrania ha exacerbado la incertidumbre respecto a las mayores presiones inflacionistas en más de cuarenta años. El índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan bajó 3,4 puntos, hasta 59,4, en marzo, mientras que las expectativas de inflación para el año que viene aumentaron bruscamente hasta el 5,4%, el más alto desde noviembre de 1981.

"Casi un tercio de los encuestados espera que su situación económica general se deteriore en el próximo año, lo que supone el porcentaje más alto desde que se inició la encuesta a mediados de la década de 1940. Con la guerra en Europa, que ha provocado un aumento de la inflación durante más tiempo, dudamos que el sentimiento mejore materialmente a corto plazo, ya que los hogares siguen siendo históricamente pesimistas sobre sus perspectivas financieras personales, mientras las presiones de los costes siguen aumentando", destaca Mahir Rasheed, de Oxford Economics.

"Es difícil ignorar el fantasma de la recesión, que no deja de crecer"

"Los temas macroeconómicos siguen dominando los mercados mientras la confianza de los inversores se tambalea por la incertidumbre en torno a la política monetaria, la inflación y la guerra en Ucrania. Aunque los mercados de renta variable habían subido la semana pasada por las subidas de los tipos de la Fed, los índices cedieron algunas ganancias el miércoles, ya que los precios del petróleo ascendieron por las preocupaciones sobre el suministro y la amenaza de nuevas sanciones a Rusia", desgrana en un comentario Geir Lode, Director de Renta Variable Global de Federated Hermes.

"La respuesta rusa a estas sanciones es imprevisible, y la incertidumbre sobre el suministro de petróleo ruso está contribuyendo a un entorno de mercado ya volátil. Ante tantos vientos en contra, nos resulta difícil ignorar el fantasma de la recesión, que no deja de crecer, pero hasta ahora parece que los mercados de renta variable no comparten nuestras preocupaciones", sentencia Lode.

Lee también: Wells Fargo pronostica una probabilidad de recesión del 50% para finales de 2023 

Relacionado: Pimco: se acabó la fiesta, llega la economía 'anti-Ricitos de oro'

EEUU: las ventas de viviendas pendientes caen por cuarto mes consecutivo

Las ventas de viviendas pendientes en Estados Unidos bajaron un 7,2% en febrero con respecto el mes anterior, según ha informado hoy la Agencia Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por sus siglas en inglés). Se trata de la cuarta caída mensual consecutiva y la más fuerte desde abril de 2020, en plena crisis económica por el covid. En tasa interanual el descenso ha sido del 2,4%.

"La asequibilidad de la vivienda sigue siendo un reto importante, ya que los compradores están recibiendo un doble golpe: la subida de los tipos hipotecarios y el aumento sostenido de los precios", ha señalado Lawrence Yun, economista jefe de la NAR.

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Ojo a los datos en España de los parados desde hace más de tres años

Casi 600.000 personas habían dejado su último empleo hacía tres años o más en 2021. La tasa subió un 0,5% sobre 2020 y, si bien el aumento no es especialmente destacable por sí mismo, sí lo es si se tiene en cuenta que se trata del primero en seis años.

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Por qué no debes fiarte (por ahora) de la bolsa rusa

Rusia está reabriendo poco a poco su mercado bursátil tras haberlo mantenido cerrado durante un mes. La bolsa de Moscú volvió ayer a la actividad, pero lo hizo con varios condicionantes que provocaron que el Gobierno de Estados Unidos calificara la vuelta a la actividad como una "farsa". Pero ¿por qué las ganancias en el parqué moscovita no son de fiar?

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El motivo tras las fuertes subidas de las compañías de cannabis

Hay un sector que sube con fuerza en las bolsas norteamericanas: el de la marihuana. Compañías proveedoras de cannabis se revalorizan hoy en el parqué ante las noticias que apuntan a que el Congreso de EEUU decidirá la próxima semana si tramitar, o no, la legislación para legalizar esta droga a nivel federal. En concreto, el Comité de Reglas de la Cámara anunció ayer que celebrará una audiencia sobre el proyecto de ley el lunes. Este es el último paso antes de su consideración en el pleno.

Sundial Growers, cotizada en el Nasdaq, ve cómo el precio de sus acciones se dispara más del 16%. Pero es en la bolsa de Toronto donde Tilray destaca con un repunte mayor al 22%, al tiempo que Canopy Growth y Aurora Cannabis se anotan alrededor del 11%.

Tibia apertura en Wall Street

La bolsa estadounidense abre este viernes con tímidas ganancias (de hasta el 0,2%) en sus índices de referencia, que evidencian las dificultades para extender el rebote de ayer. El Dow Jones asciende ligeramente a los 34.775 puntos mientras el S&P 500 se sitúa en los 4.530 y el Nasdaq 100 titubea en los 14.770 enteros.

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Wells Fargo pronostica una probabilidad de recesión en EEUU del 50% para finales de 2023

Las probabilidades de una recesión están aumentando, y es probable que la economía estadounidense caiga en un bache en 2023, según el jefe de estrategia macro del banco estadounidense Wells Fargo, Michael Schumacher. En una entrevista concedida el jueves a la CNBC, Schumacher señaló una serie de factores, como la inflación histórica, el aumento de los tipos hipotecarios, los precios de las materias primas, la pandemia y la guerra en Ucrania, que dificultan el camino de la Fed. Todos estos factores han llevado a Schumacher a pronosticar una probabilidad de recesión del 50% para finales de 2023. 

"La idea de tener un aterrizaje suave siempre iba a ser realmente desafiante, y cuando piensas en las complicaciones adicionales... hace que sea superdifícil para la Fed calibrar", dijo Schumacher. El estratega también señaló que la probabilidad de que la Fed se exceda con sus planes de subir los tipos de interés también es cada vez mayor, y que el mercado no está preparado para manejar subidas de tipos más agresivas. "No hay realmente un gran camino para que la Fed intente limitar el riesgo de recesión, en cuanto a ir a lo grande, ir temprano, ir con 50 puntos básicos en mayo... No sé si realmente cambia la cuestión final de cómo calibrar todos estos temas que se están juntando". 

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Dimite un consejero de Ecoener

Carlos González-Bueno Catalán de Ocón ha dimitido como consejero dominical de Ecoener "por motivos personales", según ha informado este viernes la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La dimisión será efectiva el próximo 29 de abril, cuando la firma de energías renovables celebrará su junta de accionistas.

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Tres meses y 2022 ya es el peor año para los bonos soberanos desde el fin de la IIGM

Los analistas de Bank of America (BofA) vuelven a incluir en uno de sus boletines semanales uno de esos gráficos que habla por sí mismo. En este caso contienen uno que desglosa el rendimiento año a año del conjunto de bonos soberanos del mundo desde 1915. Atendiendo a los datos del mismo, se puede apreciar cómo, con tan solo tres meses transcurridos, 2022 ya es el peor año para estos bonos (pierden un 18% anualizado) desde el final de la II Guerra Mundial. En 1949, con el Plan Marshall de EEUU para ayudar a la reconstrucción europea tras el conflicto, el descenso superó claramente el 20%. En 1931, con la salida de Reino Unido del patrón oro, la caída superó el 25%. En 1920, año en el que entró en vigor el Tratado de Versalles firmado en 1919 tras la I Guerra Mundial, el descenso rozó el 30%.

Lee también: Los bonos apuntan a su peor trimestre en casi 40 años    

Oliu (Sabadell) se abre a mejorar el dividendo

Banco Sabadel aprobó ayer en la junta general de accionistas un dividendo de 0,003 euros por título. Además Josep Oliu, presidente de la entidad, planteó que el consejo de administración, en los próximos años, incremente la retribución al accionista a medida que se vayan consolidando tasas de beneficio superiores y se afiance la generación de capital.

Lee también: JB Capital Markets respalda la acción del Sabadell

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Antonio Gómez García dimite como consejero de FCC

Antonio Gómez García, consejero de FCC, ha dimitido de su cargo en el consejo de administración de la constructora "por motivos personales", según ha informado este viernes la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Gómez fue nombrado por primer vez como consejero en 2016, en representación de Control Empresarial de Capitales, la sociedad de Carlos Slim (accionista de control de FCC con el 74% del capital) y reelegido en 2020, recuerda Europa Press.

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Así están empeorando las estimaciones de beneficios para el Ibex

Según reconocen varias fuentes del mercado, la publicación de resultados del primer trimestre va a ser clave para determinar si el deterioro en la recuperación económica va a agravarse más a partir de marzo.

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Media sesión | El Ibex 35 aguanta sobre los 8.300

La bolsa española cotiza con ganancias mesuradas a media sesión de este viernes, al igual que sus pares europeos. El Ibex 35 aguanta así sobre los 8.300 enteros (máximo intradía: 8.359), aunque arroja un balance semanal negativo. El soporte a vigilar está en los 8.236, cuya cesión al final de esta u otra jornada "abriría la puerta a un probable contraataque bajista que podría llevar al selectivo español a desandar gran parte del rebote que inició en los 7.287", asegura Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader.

Siemens Gamesa encabeza las caídas al dejarse más del 2%, seguido por Banco Sabadell (-1,2%) y Bankinter (-0,7%). Mientras tanto, Indra lidera las ganancias al anotarse cerca del 4%.

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Media sesión | El EuroStoxx 50 vira al alza y roza los 3.900

Tras cotizar durante gran parte de la mañana sin tendencia fija, las bolsas de Europa se han girado al alza y llegan a la media sesión con ascensos de hasta nueve décimas. Se ven animadas por los futuros de Wall Street, que también han pasado a anticipar más subidas al otro lado del charco (tras los fuertes repuntes de ayer).

De esta manera, el EuroStoxx 50 roza los 3.900 puntos, nivel bajo el que cayó el miércoles. Intenta borrar las pérdidas acumuladas en la semana (cerró el viernes pasado en 3.902). Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, recuerda que su soporte clave está en las 3.738 unidades (ahora un 4,2% abajo). Se trata del "nivel que no puede perder si quiere mantenerse vivo el rebote de las últimas semanas", asegura.

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Los trabajadores chinos, confinados en las fábricas para sortear ómicron

Los nuevos y estrictos cierres por covid en algunas regiones chinas amenazan con volver a afectar a la producción de sus fábricas y, por tanto, golpear de nuevo a las cadenas de suministro mundiales. Es por ello que las factorías están empezando a crear 'burbujas' de empleados aislados durante semanas en las instalaciones para que la producción no se detenga.

Sin embargo, la lectura global de esta dinámica en las fábricas chinas no es precisamente positiva. En Shanghái, donde se han impuesto restricciones de movimiento localizadas en algunos recintos residenciales concretos, algunos trabajadores se han visto forzados a dormir en el suelo de las fábricas para asegurarse de que pueden llegar al trabajo y así seguir cobrando.

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Juan Santamaría será consejero ejecutivo de ACS

Los accionistas de ACS votarán durante la próxima junta general ordinaria el nombramiento de Juan Santamaría, actual presidente y consejero delegado de la filial australiana de constructora (Cimic), como nuevo consejero ejecutivo, según el orden del día de la junta remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) recogido por Europa Press.

Además, los accionistas de la compañía presidida por Florentino Pérez también votarán el próximo mes de mayo la entrada en el consejo como consejera independiente de María José García Beato, actual consejera de Banco Sabadell. La designación de García Beato y de Santamaría servirá para sustituir a Agustín Batuecas y Joan David Grimá, que presentaron ayer su dimisión como consejeros.

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Signo mixto en las bolsas de Europa

Las bolsas de Europa afrontan este viernes sin rumbo fijo tras haber comenzado el día con una falta de ímpetu evidente. Los futuros de Wall Street también vienen planos tras el marcado repunte de ayer. Los inversores afrontan una enorme incertidumbre en torno a la guerra en Ucrania. "El acercamiento de ambas delegaciones [la rusa y la ucraniana] está más lejos que cerca", explica Diego Morín, analista de IG España.

Además, la tensión geopolítica entre Rusia y Occidente por la invasión no para de aumentar. De hecho, la Unión Europea (UE) y Estados Unidos han anunciado un histórico acuerdo para que el Viejo Continente reduzca su alta dependencia del gas natural ruso con el apoyo de su 'amigo americano'.

En cuanto al plano económico, los inversores no solo han contado con un decepcionante dato de ventas minoristas en Reino Unido a primera hora de la mañana. También se ha conocido el índice Ifo sobre confianza empresarial en Alemania, que se ha derrumbado en marzo.

Mientras tanto, la renta fija ha rebajado su presión sobre la variable. Hoy predominan las compras de bonos gubernamentales y, en consecuencia, disminuye la rentabilidad de estos en el mercado. El papel alemán a diez años (bund) reduce su interés al 0,51% (ayer superó el 0,55%). En España, el bono a diez años renta al 1,38%, por lo que la prima de riesgo, que mide el diferencial con la deuda alemana, se relaja a 87 puntos básicos.

Igualmente el mercado de petróleo da un pequeño respiro. El Brent, de referencia en Europa, ronda los 115 dólares el barril y el West Texas norteamericano cotiza por debajo de 112 dólares el barril.

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¿Merlin o Colonial? Esto opina Société Générale

Las acciones de Merlin Properties se cuelan hoy entre las más alcistas del Ibex 35, y no muy lejos están las de la otra socimi cotizada en el índice, Colonial. Los analistas de Société Générale han repetido este viernes el consejo de compra (el mejor) sobre ambos títulos. Sin embargo, han cambiado la valoración de sus respectivas acciones. ¿A cuáles ven mayor potencial?

En concreto, el banco francés ha mejorado el precio objetivo de Merlin desde 11,90 a 12,40 euros la acción, lo que implica un recorrido del 19,5% desde los niveles actuales. En cambio, el precio objetivo de Colonial lo ha recortado a 9,80 euros desde los 10,10 previos, rebajando el potencial del título al 19,5%. Por tanto, Société Générale ve el mismo 'atractivo' en ambos valores.

Si se atiende al consenso de mercado de Bloomberg, Merlin tiene un potencial mayor al 10%, hasta una valoración media a doce meses de 11,46 euros la acción. El recorrido de Colonial es, según este conjunto de expertos, cercana al 14%, hasta 9,33 euros.

Te interesa: Merlin dispara un 809% su beneficio en 2021

Lee también: Los Puig reorganizan su participación en Colonial

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Dimiten dos consejeros de ACS

Agustín Batuecas Torrego y Joan David Grimá Terré dimitieron este jueves como consejeros de ACS, según ha trasladado la constructora hoy en un escueto comunicado a la CNMV en el que no explica las razones tras estas renuncias.

El consejo de administración de la compañía, además, ha anunciado la convocatoria de la junta de accionistas el 5 y 6 de mayo en primera y segunda convocatoria, respectivamente.

Lee también: ACS lanza una OPA para hacerse con el 100% de su filial australiana

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Así es el histórico acuerdo entre EEUU y la UE para 'abandonar' el gas ruso

La Unión Europea (UE) ha cerrado un acuerdo con Estados Unidos por el que el país norteamericano suministrará 15.000 millones de metros cúbicos de gas natural licuado (GNL) al mercado comunitario para reducir la dependencia de los combustibles fósiles rusos, según han anunciado la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, y el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, en una comparecencia de prensa.

En un comunicado, recogido por Europa Press, La Casa Blanca precisa que EEUU "trabajará con socios internacionales" para garantizar este suministro a UE.

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Opinión | La defensa común de Europa

El conflicto de Ucrania está implicando a la Unión Europea mucho más de lo que al principio podía parecer. Esa actitud complaciente, de indignación suave y educada que ha mantenido Europa frente a otros conflictos en los que manifestaba solamente eslóganes y pasividad, ha dado paso en este caso a acciones reales y a reacciones firmes que, ciertamente, eran inimaginables y que hasta ahora no se habían producido con tanta solidez.

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Ifo: la confianza empresarial en Alemania se derrumba

La confianza empresarial en Alemania se ha desplomado este mes a niveles no vistos en más de un año. ¿La razón? La incertidumbre causada por la guerra en Ucrania, que comenzó a finales de febrero.

Así lo evidencia el índice elaborado por el Instituto de Investigación Económica alemán (Ifo), que en la lectura de marzo se ha situado en 90,8, por debajo de lo esperado por los analistas (94,2) y marcando un mínimo desde enero de 2021 (cuando se situó en 90,3). La referencia contraste además con los repuntes vistos en febrero (a 98,5) y enero (96,0).

"El estado de ánimo respecto la economía alemana se ha derrumbado", asegura el Ifo en su cuenta de Twitter. "Las empresas en Alemania esperan tiempos difíciles", asegura el organismo. 

"Con la guerra de Ucrania, el mundo ha cambiado radicalmente. Las perspectivas de la economía alemana también han cambiado drásticamente", asegura Carsten Brzeski, analista de ING Economics, tras conocer el Ifo. "El riesgo de una nueva contracción en el primer trimestre del año y, por tanto, de una recesión técnica es elevado", asegura este experto, que ha revisado a la baja sus previsiones para la mayor potencia de la zona euro: ahora anticipa un repunte del 1,6% en todo 2022, retrasando la vuelta de la economía germana a los niveles anteriores a la pandemia hasta finales de este año.

Lee más: ¿Estanflación en Alemania? El Bundesbank descarta ese escenario

Indra ya no tiene ninguna recomendación de venta

Mientras Siemens Gamesa es el farolillo rojo del Ibex, Indra se coloca en la parte alta de la tabla este viernes. Sus acciones se revalorizan hasta un 3%. Morgan Stanley ha retirado el consejo de venta, el peor, sobre el título (lo ha mejorado a 'mantener' o 'neutral'). Además, ha elevado el precio objetivo desde 9,90 a 11 euros, lo que supone un recorrido limitado al 7% desde los niveles de cotización actuales.

De esta forma, el consenso de mercado de Bloomberg ya no recoge ningún consejo de venta sobre Indra. La mayoría (15 o el 75%) son de compra y cinco (el 25% restante) son de 'mantener'. El precio objetivo medio a doce meses es de 12,23 euros por acción. Esto es, la tecnológica tiene un potencial a corto plazo del 19% en bolsa, según este grupo de expertos.

Te interesa: Indra resurge con fuerza tras convencer a los analistas

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Morgan Stanley se vuelve aún más negativo con Siemens Gamesa

Siemens Gamesa se posiciona como el valor más bajista del Ibex 35 en la semana, a falta del cierre de hoy. Enfila su quinta jornada de caídas en bolsa, con el precio de sus acciones marcando mínimos desde el mes pasado en menos de 16,4 euros. La fabricante de aerogeneradores, que ayer celebró su junta de accionistas, es también uno de los peores títulos del selectivo bursátil español en lo que va de 2022 (ver gráfico).

Gamesa ha sufrido hoy un revés por parte de Morgan Stanley, cuyos analistas no solo han reiterado el consejo de venta (el más negativo) sobre sus títulos, sino que también ha rebajado el precio objetivo de estos desde 16 a 14 euros, negándoles aún más cualquier potencial a corto plazo.

El consenso de mercado de Bloomberg en su conjunto concede a la empresa vasca una valoración media a doce meses de 19,98 euros la acción, que implica un potencial mayor al 20% desde los precios actuales. Las recomendaciones, sin embargo, están repartidas: nueve (el 34,6%) son de compra, diez (el 38,5%) son de 'mantener' y siete (el 26,9% restante) son de 'vender'. 

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Nuevo récord en los precios industriales en España

Los precios industriales marcaron un nuevo máximo histórico en febrero al repuntar un 40,7% con respecto al mismo mes de 2021, un récord que supera en cinco puntos el anotado en enero (+35,7%) y que se debe principalmente al encarecimiento de la electricidad.

De acuerdo a los datos del índice de producción industrial (IPRI) publicado este viernes por el Instituto Nacional de Estadística (INE), recogidos por Efe, la subida de precios industriales de febrero (la quinta consecutiva por encima del 30%) es la mayor de la serie histórica que arranca en 1976.

Lee también: Así es la gran brecha de la inflación entre España y la eurozona

Amper compra la firma de ingeniería Optimus Services Iberia

Amper ha comprado el 100% de la empresa de ingeniería Optimus Services Iberia por de 840.000 euros más una cantidad variable en función del cumplimiento de hitos comerciales y financieros en los próximos años, según notificó este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

La firma ha articulado la operación a través de Proes Consultores, cabecera de su Unidad de Negocio de Ingeniería, y ha señalado que la adquisición complementa su propuesta en líneas de ingeniería del agua, medio ambiente, transporte, así como en instalaciones energéticas e industriales, recoge Europa Press.

Lee más: Amper se adjudica un nuevo contrato en Aragón

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Ojo: la economía española se expandió un 5,1% en 2021

La economía española se expandió un 5,1% en 2021, una décima por encima del dato avanzado por el Instituto Nacional de Estadística (INE) a finales de enero tras repuntar un 2,2% en el último trimestre y superar en dos décimas las previsiones. Se trata del mayor avance anual del producto interior bruto (PIB) de España en 21 años. | Relacionado: ¿Por qué repunta en España el Índice de la Miseria?

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Las bolsas europeas, planas tras abrir con 'milimétricas' subidas

Las bolsas de Europa abren este viernes rebotando "milimétricamente", tal y como destacan los analistas de Bankinter. Los ascensos iniciales han sido de apenas unas décimas o incluso centésimas. Y han durado poco. El EuroStoxx 50 continúa bajo los 3.900 puntos al tiempo que el Ibex 35 español ve peligrar los 8.300 puntos. | Te interesa: Los niveles que conviene controlar, según análisis técnico.

Como telón de fondo, la renta variable tiene la escalada de tensión geopolítica por la guerra en Ucrania. Ayer hubo reuniones en Bruselas de la OTAN, el G7 y el Consejo Europeo (los 27 líderes de la Unión Europea o UE). "Aumenta el distanciamiento de posturas entre Rusia y Occidente (que intensificará el envío de armas a Ucrania ante el temor de una escalada bélica que pueda llegar a incluir armas químicas/nucleares)", destaca el Departamento de Análisis de Renta 4.

Estados Unidos anunció un nuevo paquete a las élites rusas y compañías de defensa. También se espera que hoy viernes se anuncie un acuerdo entre EEUU y UE para que esta última reduzca su dependencia energética de Rusia, algo que, no obstante, es complicado en el corto plazo. En todo caso, la UE ha evitado concretar un nuevo paquete de sanciones contra Moscú y en las conclusiones aprobadas por los Veintisiete estos se limitan a pedir al régimen de Vladímir Putin que cese los ataques en Ucrania, permita la creación de corredores humanitarios para evacuar a civiles, dé acceso a la ayuda humanitaria y libere a los rehenes.

Más allá de las novedades que se puedan producir en el plano geopolítico, hoy los inversores pondrán el foco en el índice IFO de confianza empresarial en Alemania (se conocerá a las 10 horas). "Saldrá malo", anticipan desde Bankinter, donde insisten en que las bolsas irán "de más a menos" "sobre todo en cuanto salga el IFO". Asimismo, antes de la apertura del mercado bursátil europeo se ha conocido un dato de ventas minoristas en Reino Unido peor de lo esperado. También se ha publicado al mismo tiempo que el toque de campana una revisión al alza del producto interior bruto (PIB) de España en 2021.

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La UE y Bruselas, cerca de un pacto para aislar el gas ruso

Estados Unidos y la Unión Europea (UE) se acercan a un acuerdo para reducir la demanda de energía rusa. La Administración Biden y Bruselas están cerca de un acuerdo destinado a reducir la dependencia de Europa de las fuentes de energía rusas, mientras EEUU y sus aliados buscan aislar y castigar aún más a Moscú por la guerra de Ucrania. El asesor de seguridad nacional del presidente norteamericano, Jake Sullivan, anticipó que hoy viernes se anunciará un acuerdo. | Lee también: El G7 y la UE restringen las ventas de oro de las reservas del Banco de Rusia.

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Habemus acuerdo entre el Gobierno y los transportistas

El Gobierno y los transportistas del Comité Nacional del Transporte por Carretera (CNTC) han pactado finalmente una bonificación de 0,20 euros por litro o kilo de combustible y se dará una ayuda directa al sector de 450 millones de euros. No obstante, la plataforma por la defensa del transporte de mercancías por carretera considera que el acuerdo se traduce en "migajas y propinas" y asegura que el paro continuará.

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El yen japonés se desinfla ante la creciente brecha de tipos de interés

Tanto el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Haruhiko Kuroda, como el ministro de Finanzas, ShunichiSuzuki, han estado esta mañana con la habitual retórica de vigilar de cerca las divisas y la estabilidad de las mismas. Es la primera vez en muchos años que han tenido que recurrir a este libro de jugadas, ante la caída del yen frente al dólar durante la noche, generada por el creciente diferencial de tipos entre EEUU y Japón. El gráfico muestra el cruce entre el yen y el dólar. 

Reino Unido: las ventas minoristas bajan en febrero

Las venta minoristas en Reino Unido cayeron un 0,3% en febrero en comparación con el mes anterior, según los datos publicados hoy por la Oficina de Estadísticas Nacionales británica (ONS, por sus siglas en inlés). El dato contrasta con el incremento del 0,6% esperado por los analistas y con el repunte del 1,9% registrado en enero. En tasa interanual, las ventas del comercio minorista aumentaron un 4,6%, un punto porcentual menos de lo pronosticado por los expertos y por debajo del incremento de enero (+7,5% interanual).

Los bonos recogen otro guante del BCE

Ayer el Banco Central Europeo (BCE) confirmó que en julio comenzará a retirar, de manera gradual durante dos años, todas las medidas extraordinarias implementadas desde abril de 2020, entre las que destacan los ajustes en las valoraciones de los activos, que desaparecerán en 2024 y todas las facilidades dadas a la banca para obtener liquidez. Esto está cotizando en los futuros de los bonos, que apuntan a más pérdidas en el que probablemente será el peor trimestre para la renta fija soberana en más de 30 años.

El níquel roza de nuevo máximos históricos

Ya ayer en el mercado londinense (LSE) el níquel se anotó, por segunda jornada consecutiva, su máximo diario del 15%. Ahora esta referencia se ha ligado a la segunda más importante, la de Shanghai, donde esta mañana el metal ha llegado a tocar nuevos máximos de todos los tiempos tras apuntarse otro 15% adicional. Los futuros a un mes de esta materia ya superan los 42.000 dólares.

No habrá debilidad mientras el EuroStoxx no pierda los 3.738 puntos

"La bolsa europea está encontrando serias dificultades para seguir sosteniendo los avances de las últimas tres semanas, algo que se puede ver perfectamente con la incapacidad de las bolsas europeas de marcar nuevos altos sobre los máximos que marcaron la semana pasada, tales como son los 3.930 puntos del EuroStoxx o los 14.555 puntos del Dax", explica Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.

"La superación de estas resistencias de corto plazo es algo que todavía no se puede descartar mientras el EuroStoxx no pierda soportes que encuentra a corto plazo en los 3.824 puntos, que es junto con los 3.738 puntos el nivel que no puede perder si quiere mantenerse vivo el rebote de las últimas semanas", añade Cabrero. 

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Agenda | PIB de España y cierre del Consejo Europeo sobre Ucrania

España ceirra una semana hasta ahora ligera en cuanto a datos macro con el PIB del cuarto trimestre de 2021 y con el índice de precios industriales de febrero. Fuera, destacan la segunda reunión (cierre) del Consejo Europeo, de la que se espera que salga una respuesta coirdinada contra la invasión rusa de Ucrania, el Ifo alemán de confianza empresarial y la confianza del consumidor de EEUU. 

España

-Contabilidad nacional (cuarto trimestre de 2021). Dato Previo: 5,2%

-Índices de precios industriales (febrero)

-El Banco de España publica la balanza de pagos y la posición de inversión internacional (cuarto trimestre), datos de billetes y monedas (febrero) y los datos de depósitos de la banca de febrero

Europa

-Préstamos al consumo y a sociedades no financieras de la eurozona (febrero)

-Cierre del Consejo Europeo que busca una respuesta coordinada a la guerra de Ucrania

-Alemania: Ifo de confianza empresarial (marzo)

-Italia: confianza del consumidor y confianza empresarial (ambas de marzo) y  balanza comercial no comunitaria (febrero)

-Reino Unido: ventas minoristas (febrero). 

EEUU

-Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (marzo).

-Ventas pendientes de venta (marzo)

Los futuros apuntan a un cierre semanal bajista

En la última sesión de la semana, los futuros apuntan casi a una sesión plana, que no daría la vuelta de ser así a una semana completa a la baja después de dos consecutivas al alza en Europa. La situación en Ucrania no ha variado y el análisis técnico sigue pendiente de algún movimiento que cambie el rango actual en el que se encuentran las bolsas.

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Podcast | La tormenta perfecta para la naranja española

Los agricultores que se dedican a los cítricos en general, y a la naranja en particular, viven tiempos difíciles. Javier Calvo habla de su situación en el último podcast de nuestra serie La granja. ¡Dale al play!

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¿A qué distancia están las grandes tecnológicas de EEUU de sus máximos?

Por el momento, todas las grandes firmas tecnológicas de Estados Unidos están por debajo de sus máximos históricos en bolsa, que bien establecieron a principios de este año o durante 2021.

-La acción de Apple está a un 4,4% de su récord: los 181,77 dólares.

-Los títulos de Alphabet (matriz de Google) están a un 5,8% de sus máximos: los 2.996,77 dólares.

-Microsoft está a un 12,6% en bolsa de su récord: los 342,01 dólares.

-Las acciones de Amazon.com están a un 14% de los 3.731,4 puntos (máximo histórico).

-Nvidia está a un 18,5% en bolsa de su récord: los 333,66 dólares.

-Los títulos de Meta Platforms (antes conocido como Facebook) están a un 74% de los 382,18 dólares (máximo histórico).

El petróleo Brent vuelve a bajar de los 120 dólares

El precio de los futuros del petróleo Brent cae alrededor de un 3% en la sesión del jueves hasta la zona de los 118 dólares por barril, aunque a lo largo del día ha llegado a tocar los 123,74 dólares (superando incluso el precio de cierre del miércoles). Por el momento, el crudo de referencia en Europa sigue por debajo de los 127,98 dólares que registró el 8 de marzo. En lo que va de año, el Brent se revaloriza un 52%.

Por otro lado, los futuros de West Texas retroceden otro 3% en la jornada y se sitúan en la zona de los 111,5 dólares por barril. El miércoles terminaron la sesión en la zona de los 114,9 dólares. Sin embargo, este precio está aún por debajo del máximo anual que establecieron el 8 de marzo en los 123,70 dólares. En lo que llevamos de ejercicio, el crudo estadounidense gana un 48%.

Relacionado: Correlación negativa de las petroleras con el mercado por primera vez desde 2001

Los competidores Intel y Nvidia podrían unir fuerzas para acabar con la escasez de microchips

"Los fabricantes de semiconductores o de chips llevan casi dos años lidiando con el impacto de la escasez de la cadena de suministro mundial, que ha provocado una falta de chips que se utilizan en todo tipo de productos, desde coches hasta electrodomésticos", cuentan desde el medio estadounidense The Street.

Pero ahora Nvidia, el mayor fabricante de semiconductores de Estados Unidos por valor en bolsa, está abierta a explorar un acuerdo con su rival Intel, ya que busca ampliar y diversificar su base de suministro.

"Están interesados en que utilicemos sus fundiciones. Estamos muy interesados en explorarlo, y siendo una fundición del calibre de TSMC, no es para los débiles de corazón", dijo el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, durante un reciente evento de la compañía. Huang añadió que estas conversaciones con Intel podrían tardar en concluirse y señaló que sus asociaciones con TSMC y Samsung en particular han tardado años en cultivarse. Intel ya colabora con Nvidia en su negocio de supercomputación.

"Con respecto a Intel, las conversaciones sobre la fundición llevan mucho tiempo. Y no se trata solo del deseo, sino que hay que alinear la tecnología. Los modelos de negocio tienen que estar alineados. La capacidad tiene que estar alineada. El proceso de operaciones y la naturaleza de las dos empresas tienen que estar alineados. Lleva bastante tiempo y requiere un debate muy profundo. No estamos comprando leche. Se trata realmente de la integración de las cadenas de suministro. Y por eso estamos muy abiertos a considerar a Intel. Y estoy encantado con los esfuerzos que están haciendo", explicó el presidente de Nvidia.