El miedo y la codicia son las dos grandes fuerzas que gobiernan los mercados y que influyen en las decisiones de los inversores. En momentos de euforia, como el actual, donde la bolsa ha experimentado un rápido ascenso, es crucial analizar la situación desde una perspectiva más cautelosa.
La semana que viene todas las miradas estarán puestas en la que es la gran señal que anticipa la cercanía de las fechas navideñas, la celebración del día de Acción de Gracias en EEUU y el posterior Black Friday, el próximo 24 de noviembre. Se trata del inicio del tradicional repunte del consumo que se da en estas fechas, en el que las ofertas y promociones son una constante y deben servir para revertir las previsiones de una demanda más débil ante una mayor cautela del consumo discrecional en EEUU, la ralentización china y la fortaleza del dólar.
Las fuertes subidas que ha protagonizado el Ibex 35 en las últimas semanas le han llevado a revalorizarse un 9% desde los mínimos que alcanzó el pasado 26 de octubre en los 8.879 puntos hasta los máximos de este jueves en los 9.710 puntos.
La fuerte subida que se ha visto durante las últimas sesiones en el mercado de renta variable ha llevado a las referencias europeas a revalorizarse cerca de un 10% desde los mínimos que alcanzaron a finales de octubre hasta los máximos de este miércoles.
A la espera de conocer los datos clave de inflación de Estados Unidos que se publicarán este martes y de ver como se produce una de las cumbres más esperadas a nivel geoestratégico, la que tendrá lugar entre Joe Biden y Xi Jinping a finales de esta semana, las bolsas occidentales apuntan a una semana intensa.
Estaba cantado que en cualquier momento íbamos a asistir a un potente contraataque alcista en las bolsas mundiales, sobre todo tras haberse alcanzado soportes que hace meses venía señalando que había que esperar antes de volver a comprar renta variable con una buena ecuación rentabilidad-riesgo.
En las próximas horas, tanto el presidente de la Fed, Jerome Powell, como los datos de inflación de China, que se publicarán mañana, pondrán a prueba el reciente aumento del optimismo en los mercados.
La cotización de Grifols subió un 12% el día de la publicación de sus resultados acumulados a septiembre. Esta agresiva revalorización podría reflejar la calidad y la buena acogida a sus cifras. Sin embargo, es una muestra de uno de sus principales problemas en bolsa, la volatilidad. En el mundo financiero es usada con frecuencia para cuantificar el riesgo de un activo, ya que es una medida de la frecuencia e intensidad de los cambios en su precio. Durante las semanas previas a los resultados, la acción había caído casi un 15%. Los gestores de fondos de calidad suelen huir de activos con oscilaciones tan fuertes. Supone un factor de incertidumbre para la rentabilidad de sus carteras, que se puede ver castigada sin motivo aparente.
Telefónica ha sufrido este miércoles su peor sesión en bolsa (-7,03%), no solo en lo que va de año, sino desde mayo de 2020. Pasado el mediodía, la operadora ha empezado a registrar abultadas pérdidas en el parqué y se ha posicionado como el farolillo rojo del Ibex 35 con sus acciones llegando a desplomarse hasta un 8,5% (a 3,5 euros de precio intradía). Su filial alemana, Telefonica Deutschland, registra una caída aun peor en Fráncfort: el recorte en sus títulos ha alcanzado el 17,8% al cierre, bajo los 2 euros, siendo su sesión más bajista desde el 28 de enero de 2013 (aquel día se hundió casi un 21%). ¿Qué ha pasado?
Como no podía ser de otra forma, tras el esperado contraataque alcista de la semana pasada, la consolidación que se vio en los principales índices bursátiles del planeta este lunes es algo que, técnicamente, debe ser considerado como "una simple pausa". Es normal que los bajistas reclamen su dosis de protagonismo cedida en las últimas semanas. Sobre todo, tras las declaraciones del presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, quien dijo que aún es demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación, a pesar de las señales positivas de que las presiones sobre los precios están disminuyendo.
Han sido necesarias quince semanas interrumpidas de caídas, que han llevado a las principales aerolíneas norteamericanas a corregir de forma vertical alrededor de un 40-45% desde los máximos que marcaron a mediados del pasado mes de julio, para poder identificar un suelo.
Las nuevas previsiones de flexibilización monetaria que maneja el mercado para la Reserva Federal de cara al próximo año han enfatizado la hipótesis de que los tipos de interés están cerca de haber alcanzado su nivel más alto. Y eso es algo que el mercado de renta variable (y de renta fija) ha celebrado en las últimas horas con rebotes desde las inmediaciones de los soportes a los que se habían ido acercando.
Por primera vez en catorce semanas las principales bolsas mundiales han logrado cerrar la semana por encima de los máximos de la semana anterior, algo que nos indica que ya hemos visto un probable suelo en el proceso correctivo que iniciaron el pasado mes de julio.
La aparición de los turrones en los estantes de los supermercados, la instalación de la iluminación navideña en las calles de las ciudades, el cambio de tiempo, y sobre todo el montaje de Cortylandia en la calle Preciados de Madrid, son los primeros síntomas que alertan de la llegada de una de las épocas más dulces (en todos los sentidos) para las empresas más ligadas al consumo.
Ha pasado un cuarto de siglo desde la quiebra del gigante LTCM. A mitad de camino, hace ahora casi 15 años, le tocó el turno a Lehman Brothers.
La posibilidad de que la histórica campaña de ajuste monetario de la Reserva Federal esté tocando a su fin está alentando a los alcitsas en el mercado de renta variable en las últimas horas. Y es que, si bien es cierto que desde la entidad se dejó la puerta abierta a otro aumento, el Presidente Jerome Powell indicó que una pausa en su politica de ajuste le da tiempo al banco central para evaluar si necesita tomar más medidas para contener la inflación.
Las bolsas de Europa han vuelto a pisar el acelerador este martes. Y eso que no lo tenían fácil a primera hora, pues habían sido precedidas por una jornada mixta en Asia (Nikkei 25 japonés: +0,6%; Hang Seng hongkonés: -1,8%) y los negativos datos económicos de China, la segunda mayor potencia del mundo, no invitaban a las compras. No obstante, la renta variable se ha animado de cara a la media sesión llegando a registrar ganancias mayores al 1% en casi todos los parqués, aunque estas se han suavizado al final del jornada. El EuroStoxx 50 se ha afianzado sobre los 4.000 puntos. En cambio, el Ibex 35 ha sido la excepción a la regla cotizando con menos ímpetu e incluso en negativo a lo largo del día, jugándose hasta el último momento la simbólica cota de los 9.000 enteros que recuperó ayer mismo. ¿El motivo? Las fuertes caídas de varios 'pesos pesados' o blue chips, entre los que destaca BBVA tras haber presentado sus resultados del tercer trimestre. Así las cosas, el selectivo español sella su peor balance mensual desde septiembre de 2022 ya que ha acumulado en octubre unas pérdidas del 4,35%. Pero no ha sido el único del Viejo Continente en haber perdido terreno en las últimas semanas.
