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Bostic (Fed) se muestra partidario de frenar las alzas de tipos en verano

El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Atlanta, Raphael Bostic, ha afirmado este jueves que está abierto a la posibilidad de, si hay unos datos económicos más sólidos de lo esperado, detener el aumento de los tipos de interés al menos durante el verano. Esto podría significar el final del ciclo de subidas de tipo de interés y contrasta con las declaraciones más hawkish que hizo ayer mismo sobre ir más allá con las alzas más que de frenar antes de tiempo.

Sin embargo, el alto cargo ha manifestado que "existe la posibilidad" de que el banco central de EEUU necesite "ir más arriba". "El gasto de los consumidores es fuerte y los mercados laborales siguen siendo bastante ajustados, y eso sugiere que la fortaleza de la economía podría ser un poco más de lo que la gente piensa, lo que significa que es posible que debamos hacer más", ha argumentado Bostic.

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El optimismo de la Fed impulsa a Wall Street

Durante la jornada de este jueves, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, ha declarado que el banco central de EEUU está preparado para pausar los aumentos de las tasas en algún punto del próximo verano. Este mensaje ha impulsado al mercado norteamericano, que vuelve a las subidas generalizadas tras dos sesiones consecutivas registrando pérdidas

El S&P 500 gana un 0,76% al cierre, su mayor avance en dos semanas, y vuelve a acercarse a los 4.000 puntos. Por su parte, el Nasdaq 100 se revaloriza un 0,73% y su ascenso anual regresa al entorno del 9%. Por su parte, el Dow Jones sube un 1,05%, aunque este crecimiento no es suficiente para volver al terreno positivo en 2023. 

En el mercado de la renta fija, las ventas han vuelto a imponerse y el T-Note se acerca al 4,1% de rendimiento. Su rentabilidad anual es la máxima de este 2023 y la más elevada desde el pasado noviembre. Tras una de sus peores sesiones en lo que va del ejercicio, el dólar ha regresado a las ganancias en su cruce frente a la divisa europea, situándose el cambio en los 0,943 euros. 

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¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

- El Ibex 35 aguanta plano sobre los 9.300 puntos

- Las tres claves de las actas del BCE

- La inflación se enquista en la eurozona y arrincona al BCE: el IPC subyacente se dispara a máximos históricos

Wall Street cotiza mixto mientras digiere el tono de la Fed

- Sin novedades en el paro semanal de EEUU

Salesforce se dispara un 14% tras presentar resultados

Wall Street cotiza mixto mientras digiere el tono de la Fed

Wall Street sigue cotizando mixto en la media sesión. El Dow Jones es el único índice que avanza unas décimas, sobre las 32.780 unidades, impulsada por Salesforce (+11,8%). El S&P 500 retrocede por la mínima hasta los 3.947 puntos y el Nasdaq 100 pierde unas décimas hasta los 11.892 puntos. 

El bono a diez años estadounidense, T-Note, sigue cayendo, lo que provoca que siga calentándose su retorno, un 2%, hasta el 4,07%. Su movimiento refleja la incertidumbre del mercado respecto a la Reserva Federal (Fed) y la percepción de que los tipos altos han llegado para quedarse. El empleo en Estados Unidos sigue mostrando solidez y permite al banco central ser más restrictivo, tal y como muestran los buenos datos de paro semanal.

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Por qué Silvergate pierde hoy la mitad de su valor en bolsa

La apuesta de negocio del banco Silvergate por dar servicio a clientes 'cripto' (como FTX) ha resultado en catástrofe. La compañía hoy se deploma en bolsa, un 50%, por lo que pierde la mitad de su valor antes de llegar a la media sesión de Wall Street. 

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Radiografía a los resultados en 2022 del Ibex

Las empresas del Ibex 35 ganaron durante el año pasado 51.885 millones de euros en conjunto. La cifra es un 9,2% más baja que la registrada en el ejercicio 2021, cuando se alcanzó la cifra de beneficio más alta de la historia en el selectivo bursátil español. 

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Millones de barriles de diésel ruso vagan por el mar sin destino

Las sanciones a Rusia han provocado un exceso de diésel en el país asiático, y ya no sabe dónde meter todo el combustible que no puede vender. Hasta 3,2 millones de barriles de diésel ruso llevan siete días o más varados en alta mar sin un destino al que dirigirse, según datos de Bloomberg.

La cifra es un récord desde al menos 2016, y supera la que hubo durante la pandemia, cuando la demanda mundial de energía se hundió por culpa de los confinamientos generalizados. "Quienes monitorean los rastreadores de buques han visto barcos rusos dando vueltas en círculos antes de regresar al puerto de Primórsk", ha dicho Rebecca Reed-Sperrin, jefa de derivados del petróleo en el corredor de buques Braemar. "Parece como si hubieran partido, con cierto optimismo, sin un destino final previsto".

Según Reed-Sperrin, las exportaciones a Latinoamérica han sido menores de lo esperado, debido a sus vínculos con EEUU o a la dependencia de empresas norteamericanas para financiar y procesar el combustible. Rusia solo envió tres buques a Brasil en febrero, con unos 820.000 barriles de diésel, según datos de Kpler. Y el resto de países amigos de Rusia no han podido absorber la ola de oferta sobrante.

Lee más: ¿Qué está pasando en Ceuta con la 'flota fantasma' de petroleros de Putin?

Mejores y peores del día en el Ibex 35: Bankinter lidera

Te interesa: HSBC eleva el potencial de Banco Santander

Lee también: Renta 4 ve con mejores ojos a Solaria tras un año "excelente"

Y además: Merlin y Colonial aún cotizan con un descuento del 45%

El Ibex 35 aguanta plano sobre los 9.300 puntos

Las bolsas europeas han subido finalmente alrededor de medio punto porcentual este jueves, pese a que el dato de inflación en la eurozona ha sido peor de lo esperado. La referencia debería haber avivado el temor a unos tipos de interés altos por más tiempo (con el impacto económico que ello conlleva) tanto en Estados Unidos como en el Viejo Continente. De hecho, ha sido el freno de las subidas en los últimos días. La rentabilidad de los bonos siguen al alza reaccionando a este escenario. El Ibex 35 se ha desmarcado de la tendencia del resto de índices. El selectivo se anota solo un 0,05% al cierre hasta los 9.327,3 puntos.

Las caídas de ayer han llevado al selectivo a alejarse de los máximos de febrero de 2020, que están sobre los 9.400 puntos. "Hay que vigilar los 9.120 puntos, que son los mínimos que ha marcado el Ibex 35 durante las dos últimas semanas y que parece ser el nivel análogo al soporte clave del DAX de los 15.180 puntos, que es el realmente importante", explica Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.

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El Gobierno estudia cambios para que las firmas españolas coticen en Wall Street

La ministra de Asuntos Económicos, Nadia Calviño, no ha descartado que se tomen medidas en el futuro para evitar lo que ha sucedido con Ferrovial.

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El callejón sin salida del mercado laboral chino

China ha visto disminuir su población en edad de trabajar en más de 41 millones de personas desde que la pandemia llegara para arrasar el país. La fuerza laboral pasó de los 774,7 millones de 2019 a 733,5 millones en 2022. En el gigante asiático todo es 'a lo grande' y en este caso la comparativa no lo es menos: la pérdida equivale casi a la fuerza laboral total de Alemania, cifrada en 2021 en 44 millones, según los datos del Banco Mundial.

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Tres razones por las que las acciones indias son más vulnerables de lo que parece

Los analistas de Oxford Economics siguen infraponderando la renta variable india, ya que creen que es probable que el crecimiento económico decepcione frente a las expectativas de consenso. También esperan nuevas rebajas de los beneficios por acción, ya que los márgenes de beneficio siguen bajo presión. El analista Daniel Grosvenor desglosa las tres razones que sustentan su tesis: 

1) "En primer lugar, esperamos que el crecimiento de la inversión decepcione en un contexto de tipos de interés más altos, suficiente capacidad de producción y debilitamiento de la confianza empresarial. Es poco probable que el aumento de la inversión pública mueva la aguja, ya que el peso del sector público en la inversión total es limitado, y dudamos de que la inversión privada se vea 'desplazada' a corto plazo".

2) "En segundo lugar, creemos que la demanda interna se agotará. Las tasas de ahorro de los hogares indios han vuelto a sus niveles anteriores a la pandemia, y esperamos que la demanda reprimida de bienes y servicios se desvanezca a medida que los hogares sientan cada vez más la presión sobre sus ingresos reales disponibles".

3) "En tercer lugar, esperamos poca ayuda de la demanda externa. Prevemos una recesión mundial este año, liderada por la desaceleración en EEUU. y Europa. Estas dos regiones son los destinos más importantes de las exportaciones indias, ya que representan casi el 40% del total de las exportaciones indias de mercancías, frente a menos del 5% de China".

Lee también: La bolsa británica vuelve a superar a la india nueve meses después

Starbucks, condenada en EEUU por dificultar la creación de sindicatos

Un juez de la Junta Nacional de Relaciones Laborales de Estados Unidos ha condenado a la cadena de cafeterías por sus intentos de impedir la creación de sindicatos entre sus trabajadores. El caso combinaba 33 acusaciones de mala praxis en 21 cafeterías de la zona de Búfalo (Nueva York).

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Salesforce se dispara un 14% tras presentar resultados

La empresa de software basado en la nube, Salesforce, está siendo en la jornada del jueves una de las grandes estrellas del parqué neoyorquino. La firma avanza más de un 14% al abrir la sesión tras haber presentado anoche sus resultados, en los que reducía un 85% sus beneficios, en una clara señal de respaldo por parte del mercado. Con esta subida, la compañía ha conquistado los 190 dólares por título, llevando su capitalización bursátil hasta los 190.620 millones de dólares.

- ¿Por qué avanza si recorta beneficio? Estos son los números. La empresa registró en el año fiscal 2023 (que abarcó de febrero de 2022 a enero de 2023) unos beneficios netos de 208 millones de dólares (195,7 millones de euros), lo que implica una contracción del 85,6% respecto a las ganancias de 1.444 millones de dólares (1.359 millones de euros) de 2022, según ha informado la compañía estadounidense de software en la nube. Pese a la situación general del año, los datos del cuarto trimestre sorprendieron al mercado tras lograr 1,68 dólares por acción frente a los 1,37 esperados y con un margen del 29% frente al 22,4% que los expertos anticipaban.

- Mejora ingresos. Las cifras más que más han sorprendido son los ingresos, estos se situaron en 31.352 millones de dólares (29.497 millones de euros), y representan un incremento del 18,3% comparado con el volumen de negocio de 26.492 millones de dólares (24.924 millones de euros) del año previo. El 92,6% de los ingresos provinieron de las suscripciones y soporte a los servicios de la empresa. El 7,4% restante lo generaron los servicios profesionales y otros factores.

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Debilidad en Wall Street bajo la presión del bono americano

La bolsa estadounidense echa a andar este jueves con signo mixto en sus principales índices. Al igual que en el cierre de ayer, el Dow Jones evita las caídas con el respaldo de Salesforce (que sube con fuerza tras rendir cuentas) y se mantiene plano cerca de los 36.700 puntos. El S&P 500, sin embargo, baja al entorno de los 3.930 y el Nasdaq 100 hace lo propio cediendo los 1.900 enteros. 

Las perspectivas de unos tipos de interés en Estados Unidos más altos y por más tiempo del esperado hasta hace unas semanas siguen lastrando a Wall Street, que sufre, además, la presión de la renta fija: el interés del bono norteamericano a 10 años (T-Note) continúa esta jornada por encima del 4%.

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Sin novedades en el paro semanal de EEUU

El mercado laboral de Estados Unidos se mantiene robusto. Las peticiones del subsidio por desempleo en el país se mantuvieron prácticamente sin cambios la semana pasada respecto a la anterior, en 190.000, según ha publicado hoy el Departamento de Trabajo norteamericano. La referencia previa era de 192.000. Además, el dato ha vuelto a ser mejor al anticipado por los analistas, que lo esperaban en 195.000.

"Esperamos que las solicitudes de subsidio de desempleo tiendan al alza a medida que la economía se ralentice en respuesta a las continuas subidas de tipos y acabe entrando en una leve recesión a finales de este año. Pero el aumento de las solicitudes puede ser moderado en comparación con recesiones anteriores, ya que los empresarios serán reacios a despedir a trabajadores que han sido difíciles de encontrar en primer lugar", considera Nancy Vanden Houten, economista de Oxford Economics.

Relacionado: La Fed de Atlanta pide unos tipos por encima del 5% hasta "bien entrado 2024"

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Las tres claves de las actas del BCE

El Banco Central Europeo (BCE) acaba de publicar las actas de su última reunión de política monetaria, en la que decidió volver a incrementar los tipos de interés aunque 'solo' en 50 puntos básicos, en lugar de los 75 puntos básicos utilizados en las dos ocasiones anteriores. De esta manera, el BCE dejó el precio del dinero en el 2,5% (tasa de depósito). Además, anticipó que volverá a incrementar los tipos este mes otro 0,5%. Estas son las claves de lo que pasó en aquel encuentro en Fránfort a principios de febrero:

- El BCE ve un aterrizaje suave. Los miembros del Consejo de Gobierno del BCE hablaron en la reunión de la "sorprendente resistencia de la actividad económica" en la eurozona. "La economía de la zona del euro se encontraba ahora en una situación mejor que la prevista en diciembre, y se argumentó que la evolución reciente era acorde con un 'aterrizaje suave' (con una desaceleración de la economía, pero evitando una recesión)". No obstante, los banqueros centrales se mantuvieron cautos: "A pesar de las noticias económicas mejores de lo esperado, la situación económica subyacente no había cambiado fundamentalmente desde la reunión de diciembre", dice el documento publicado este jueves.

- Salarios y China, riesgos para la inflación. Además, los responsables del Banco Central Europeo volvieron a mostrarse preocupados por la elevada inflación. En este sentido, las actas recogen una vez más que el BCE tiene la lupa puesta en la evolución de los salarios en la zona euro ("los salarios crecían a un ritmo más rápido, respaldados por la solidez de los mercados laborales"). Y a ello sumó en febrero la preocupación por las posibles consecuencias de la reapertura de China tras el covid: el gigante asiático aumentará su "apetito" por las materias primas, incluido el gas natural, lo que le convierte "en un fuerte competidor de Europa en el suministro de gas natural licuado", según las actas, que añaden: "Esto presionaría al alza los precios europeos del gas y actuaría como viento en contra de la recuperación de Europa".

- ¿Anticipar o no la decisión de marzo? He ahí la cuestión. Con todo, el BCE decidió subir el precio del dinero en 50 puntos básicos. Y no solo eso: anunció que hará lo mismo en marzo. Pero antes de anunciarlo se produjo un debate en la reunión, pues aunque hubo un "amplio acuerdo" para anticipar los próximos pasos, algunos miembros de la institución monetaria "expresaron reservas" alegando que los tipos se están "acercando a un nivel en el que era necesario actuar con cautela para garantizar que la política monetaria no se endureciera excesivamente". En el otro lado, se rebatió que anticipar otro alza del 0,5% "no impedía adaptar el cambio previsto en la orientación de la política en marzo en caso de que fuera necesario". Así, defendieron que "expresar una 'intención' era diferente de hacer un 'compromiso'. Simplemente reflejaba el hecho de que, sobre la base de la información disponible, la probabilidad de que se produjera un cambio se consideraba insignificante", reza el documento.

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"Por qué es el momento de volver a los mercados emergentes"

En la Perspectiva Mensual que ha preparado Arnout van Rijn, estratega de soluciones sostenibles multi-activo de la gestora neerlandesa Robeco, el economista analiza por qué es el momento de volver a los mercados emergentes: "Los mercados emergentes son los que ofrecen ahora mayor potencial alcista, ya que los problemas económicos siguen atenazando a los mercados desarrollados. Entre los factores a favor se incluye el hecho de que sus bancos centrales no se embarcaron en las inflacionistas políticas QE (expansión cuantitativa) de creación de dinero seguidas en Occidente".

"Muchos mercados desarrollados se enfrentan a una posible recesión, al tratar los bancos centrales de combatir una inflación disparada con la subida de los tipos de interés como su principal herramienta. En nuestras perspectivas a cinco años Expected Returns del pasado septiembre preveíamos una rentabilidad anualizada del 4% en los mercados desarrollados, y del 5,25% para los emergentes. Consideramos que esa previsión a largo plazo es de gran relevancia en la actualidad desde un punto de vista táctico. Ahora es el momento de comprar", añade Van Rijn.

Occidente no logra aislar a Rusia: ¿quiénes son los aliados de Moscú?

En un reciente estudio, el Banco Europeo para la Reconstrucción y del Desarrollo (EBRD) explica que la guerra en Ucrania ha provocado cambios significativos en los patrones comerciales. "Las exportaciones directas de las democracias occidentales a Rusia se han reducido drásticamente", señala, aunque aclara que al mismo tiempo se está produciendo el surgimiento del comercio intermediado: "Un aumento en las exportaciones occidentales a los países de Asia Central y el Cáucaso acompañado de un aumento en las exportaciones de estos países a Rusia".

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Hay una potencia europea que sí da un respiro en la inflación, pero 'a medias'

La excepción. Más allá del dato de IPC de la eurozona en febrero -ha pasado del 8,6% interanual de enero al 8,5%-, la noticia a lo largo de la semana eran los datos de inflación al alza en las potencias de la región: AlemaniaFrancia y España. En la primera, la inflación se ha mantenido en el mismo nivel que en enero, mientras en las otras dos ha repuntado. Dicho de otra manera: la inflación fue más alta de lo anticipado en los tres países. El respiro ha llegado desde Italia.

La clave, la energía. Según los datos preliminares del Instituto Nacional de Estadística italiano (Istat), la inflación general de febrero se situó en el 9,3% (frente al 10% de enero) y la armonizada en el 9,9% (frente al 10,7% de enero), lo que confirma que el proceso desinflacionista sigue en marcha. Al igual que en enero, la desaceleración de la inflación general se debió al componente energético (tanto regulado como no regulado), que compensó con creces las crecientes presiones sobre los precios de los alimentos, el tabaco y los servicios recreativos y de transporte. La decisión de actualizar mensualmente las facturas de los precios minoristas del gas (antes se hacía trimestralmente) ha hecho que la transmisión de la evolución del mercado mayorista sea más rápida que en el pasado. Los datos de febrero reflejaron el descenso de los precios del gas al por mayor, parámetro clave para determinar la dinámica mensual de los precios del gas.

No todo es positivo. "La inflación subyacente, que excluye la energía y los alimentos frescos, aumentó a un ritmo acelerado hasta el 6,4% (6% en enero). Es evidente que la transmisión de las anteriores presiones sobre los precios de la energía no ha terminado, y parece muy probable que la inflación subyacente se mantenga. La aceleración de la inflación de los servicios sugiere que la transmisión aún tiene recorrido. Dado que la inflación salarial sigue siendo muy baja, en torno al 1,5%, y que el mercado de trabajo ha estado relativamente tenso en enero, parece razonable esperar que los ajustes al alza de los próximos meses también ejerzan presiones al alza sobre los costes", explica Paolo Pizzoli, de ING.

El modelo del futuro no llega y Tesla se deja un 5,7% en el camino

Investor Day. Tesla celebró ayer su Jornada para Inversores, en la que compartió novedades sobre la producción, los planes de la compañía y de la administración de la misma. Sin embargo, el mensaje de Elon Musk y su equipo decepcionó. Los asistentes esperaban ver un adelanto del modelo de próxima generación o, al menos, conocer alguna pincelada. 

Caídas. La falta de concreción ha penalizado a Tesla en premarket. "Tendréis que confiar hasta más adelante", decía Franz von Holzhausen, responsable de diseño de la marca. Sus acciones caen un 5,7% antes de la apertura de Wall Street, lo que implica que la compañía borra el ascenso previo que había descontado el mercado.

Novedades. Lo que sí confirmó Tesla fue una próxima planta de producción en México, el inicio de la construcción de su planta de refinado de litio en Texas, el objetivo de reducir los costes de fabricación al 40% y su voluntad a largo plazo de prescindir de los combustibles fósiles del sistema energético y obtener electricidad para cargar los coches de fuentes exclusivamente renovables. 

Media sesión | El Ibex 35 se aferra a los 9.300 puntos

Los números rojos continúan siendo generalizados en los parqués europeos en la mitad de esta jornada, en la que ya se ha conocido el relevante dato de inflación en la eurozona, que ha sido peor de lo esperado. De hecho, afianza el temor a unos tipos de interés altos por más tiempo (con el impacto económico que ello conlleva) tanto en Estados Unidos como en el Viejo Continente sigue lastrando a la renta variable.

No obstante, la bolsa española intenta ser la excepción: el Ibex 35 parece dispuesto a salvar los 9.300 puntos que ha puesto en grave peligro desde primera hora.

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La banca española sigue 'cerrando el grifo' a familias y empresas

Por segundo mes consecutivo, el volumen de crédito conjunto para hogares y empresas cae en los últimos 12 meses. Según la estadística del Banco de España, en enero el volumen de préstamos concedidos al sector privado se contrajo un 0,28% respecto al año pasado. Es el mayor descenso desde mayo de 2018. Ni en plena pandemia las entidades financieras cerraron tanto el grifo.

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Los pleitos pendientes de Ferrovial con Hacienda

Al cierre de 2022, la compañía tenía registrados litigios relacionados con inspecciones tributarias en España por un importe de 332,4 millones de euros, siendo los más significativos los relativos al Impuesto sobre Sociedades e IVA por los ejercicios 2002 a 2017. | Relacionado: Ferrovial "abre el melón": ¿se irán más grandes compañías de España?

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El desempleo en la zona euro se mantiene en mínimos

La tasa de paro en la eurozona se mantuvo estable en enero respecto al mes anterior (cuyo dato preliminar se ha revisado una décima al alza), en el 6,7%. El desempleo tampoco varió en el conjunto de la Unión Europea (UE), quedándose en el 6,1%, según los datos publicados este jueves por Eurostat. Un año antes la zona del euro registraba un paro del 6,9% y los Veintisiete del 6,3%.

La oficina estadística europea calcula que 13,227 millones de personas carecían de empleo en la UE en enero de 2023, de los que 11,288 millones se encontraban en la zona euro. Esto supone una bajada mensual de 318.000 desempleados en la UE y de 220.000 en la zona euro.

Relacionado: Lagarde (BCE) advierte: "El paro podría aumentar en los próximos trimestres"

Te interesa: El desempleo resiste por debajo de los tres millones de personas

Lagarde (BCE): "Aún no sabemos dónde está el techo de los tipos"

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), ha admitido que la moderación de los precios en la eurozona es todavía inestable. La francesa ha asegurado este jueves en el programa de Antena 3 'Espejo Público' que habrá más subidas de los tipos de interés y ha insistido en que el alza de este mes será de 50 puntos básicos, mientras que los siguientes movimientos aún están por determinar.

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Las bolsas y el euro siguen cayendo tras el IPC

A pesar de que los datos de inflación en la zona euro recién publicados han sido peores de lo esperado por los analistas, no han provocado una reacción clara en los mercados. Las ventas continúan predominando en las bolsas, con los selectivos retrocediendo alrededor de un 0,5% como en los primeros compases del día. El EuroStoxx 50 se encamina a la media sesión por debajo de los 4.200 puntos al igual que el Ibex 35 español continúa bajo las 9.300 unidades.

Asimismo, el euro sigue corrigiendo en su cruce con el dólar estadounidense, moviéndose en estos momentos en la zona de los 1,062 billetes verdes. Y en cuanto a los bonos, que han centrado gran parte de la atención en lo que va de semana, continúan registrando un aumento de los intereses (consecuencia de las ventas en la renta fija también). Así, el bono alemán a 10 años (bund) renta por encima del 2,75% al igual que su homólogo español sigue por encima del 3,7%. La prima de riesgo de España, que mide el diferencial con la deuda de Alemania (referencia), sube ligeramente sobre los 100 puntos básicos.

"El dato de hoy, con una inflación subyacente que sigue siendo muy resistente, no solo sella el acuerdo para una subida de tipos de 50 puntos básicos en marzo, sino que también allana el camino [al Banco Central Europeo] para un endurecimiento análogo de la política monetaria en el segundo trimestre", explica Paolo Grignani, economista senior de Oxford Economics.

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La inflación se cronifica en la eurozona y la subyacente marca un nuevo récord

Peor de lo esperado. La tasa de inflación se ha moderado en febrero menos de lo anticipado por los analistas. Según los datos preliminares de Eurostat, el índice de precios al consumo (IPC) cayó apenas una décima en comparación con enero al 8,5% interanual. Los expertos habían previsto que bajara, al menos, al 8,3%. Aun así, es la tasa más baja desde mayo del año pasado.

La inflación subyacente sigue 'asfixiando'. Mientras tanto, el IPC subyacente, que no pondera los precios de la energía ni de los alimentos frescos (por ser más volátiles), ha vuelto a repuntar. En concreto, se situó en febrero en el 5,6% frente al 5,3% del primer mes del año. Se trata de la cota más alta de la serie histórica de Eurostat. Los expertos tenían la esperanza de que se mantuviera estable. | Relacionado: ¿Por qué la inflación subyacente es peligrosa?

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Renta 4 ve con mejores ojos a Solaria tras un año "excelente"

Solaria cotiza este jueves de forma endeble. Sus acciones bajan al entorno de los 17,4 euros después de tres sesiones en positivo. Y eso que la compañía fotovoltaica ha recibido un claro respaldo por parte de Renta 4. Eduardo Imedio, analista del banco de inversión, ha mejorado la recomendación sobre el título de 'subretorno' (o venta) a 'retener' (equivalente a 'neutral'). Además, ha incrementado su valoración desde 15 a 18 euros la acción.

¿Por qué? "Solaria es una de las compañías más eficientes del sector" de energías renovables, "lo que permite financiar gran parte de las inversiones mediante la generación de caja", asegura Imedio en su informe, en el que analiza los resultados del último trimestre y de todo 2022 de la empresa. Entre otras cosas, el analista destaca que Solaria logró en el conjunto del ejercicio pasado una cifra de negocio (ingresos) récord, de 167 millones. De hecho, califica 2022 como un año "excelente" para la fotovoltaica.

¿Qué piensan otros expertos? El consenso de mercado de Bloomberg da a Solaria un precio objetivo medio a 12 meses de 19,01 euros por acción. Los consejos , eso sí, están repartidos: ocho (el 40%) son de 'comprar', siete de 'retener' y cinco (el 25% restante) de 'vender'. 

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HSBC eleva el potencial de Banco Santander

El Santander se encuentra hoy entre los peores valores del Ibex 35. En las dos últimas sesiones acumula una corrección en el precio de sus acciones mayor al 2,5%, después de haberse disparado cerca de cinco puntos porcentuales el martes. Este jueves cotiza en rojo a pesar de que los analistas de HSBC han repetido su consejo positivo (de compra) sobre sus títulos a los que, además, han mejorado el precio objetivo a 12 meses de 4,50 a 4,80 euros.

La mejor valoración en más de tres años. De esta manera, el consenso de mercado de Bloomberg arroja ahora un precio objetivo medio a un año vista de 4,43 euros para Banco Santander, el más alto desde octubre de 2019. Implica además un potencial del 22,5% desde los mínimos de esta jornada. La mayoría de los analistas apuestan por la recomendación de compra mientras ocho (el 27,6% del consenso) tienen una opinión 'neutral' y uno opta por 'vender'.

Relacionado: Banco Santander mejora su retribución al accionista

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Acuerdo histórico en la UE para un estándar de bono verde

Se le esperaba desde hacía tiempo y por fin ha visto la luz. Y, aunque se trata de un acuerdo preliminar, es muy relevante. En la medianoche del martes al miércoles, los negociadores del Consejo y del Parlamento Europeo llegaron a un entendimiento "provisional" para la creación de un estándar de bono verde europeo. La que se acaba de alumbrar se tratará de la primera ley que marque un estándar de bonos verdes en el planeta.

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España: el paro resiste por debajo de los tres millones de personas

Acelerón en la afiliación. El número de afiliados medios a la Seguridad Social dio en febrero el mayor repunte mensual desde octubre al sumar 88.918 nuevos cotizantes, un avance del 0,44% con respecto a enero que eleva el total de ocupados de la serie original a 20.170.142 y que, además, supone el mayor ritmo de creación de empleo en 15 años.

Estabilidad en el desempleo. En cuanto al dato de paro registrado, también apuntala la estabilidad del mercado laboral al aumentar apenas en 2.618 personas, un 0,1% que ayuda a mantener el nivel por debajo de los tres millones. En total, en España había a cierre del mes pasado 2.911.015 desempleados.

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Cautela en las bolsas de Europa, a la espera del IPC

Las ventas se imponen en la renta variable de Europa en la apertura de este jueves. Las pérdidas en los principales índices superan el 0,5%. En consecuencia, el EuroStoxx 50 cae bajo los 4.200 puntos. Asimismo, el Ibex 35 español cede los 9.300 un día después de haber marcado máximos desde febrero de 2020 sobre las 9.400 unidades. Y es que los futuros de Wall Street también vienen a la baja tras el cierre mixto de ayer.

Las bolsas occidentales sufren el pesimismo de los inversores y analistas ante las decrecientes posibilidades de que el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal (Fed) terminen pronto con sus respectivas subidas de los tipos de interés, con las que buscan frenar la elevada inflación. Precisamente hoy se publica en la eurozona el índice de precios al consumo (IPC) preliminar de febrero, un dato clave para anticipar los próximos movimientos del BCE. Además, más tarde, a las 13:30 horas (en Madrid) se publicarán las actas de la última reunión de la institución monetaria europea, en la que esta volvió a incrementar los tipos pero a un menor ritmo que en las ocasiones anteriores (en 50 puntos básicos).

En general, un precio del dinero elevado conllevará con toda probabilidad a un mayor golpe a la economía. Y la incertidumbre sobre el devenir económico en Occidente también se nota en la renta fija. Los intereses de los bonos soberanos europeos continúan aumentando este jueves, a la espera del IPC. El papel español a diez años ronda el 3,7% en el comienzo de la jornada y el bund alemán, tomado como referencia, renta al 2,74%. En cuanto a su homólogo norteamericano, el T-Note, mantiene su interés por encima del 4%.

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Los dos factores "opuestos" que mantendrán elevada la inflación en Europa

Atención al IPC de hoy. Una jornada más, gran parte de la atención del mercado recaerá en los datos actualizados sobre la evolución de los precios, es decir, en la tasa de inflación. Este jueves, a las 11 horas (en Madrid), se publicará el índice de precios al consumidor (IPC) preliminar de febrero en la eurozona. Los analistas prevén que se haya relajado cuatro décimas en su medición interanual en comparación con el primer mes del año, hasta el 8,2%.

Sorpresas negativas en las grandes potencias. La referencia de toda la zona euro se conocerá después de que se hayan publicados los primeros IPC en tres de las grandes potencias de la región: Alemania, Francia y España. En la primera, la inflación se ha mantenido en el mismo nivel que en enero, mientras en las otras dos ha repuntado. Dicho de otra manera: la inflación fue más alta de lo anticipado en los tres países. En Italia, la otra gran economía europea, el IPC se publicará hoy también a las 11 horas.

"Dos factores opuestos". Tras conocerse el IPC alemán este miércoles, Carsten Brzeski, jefe de Macro en ING Economics, explicó en un comentario que las perspectivas de la inflación alemana y europea se ven "muy afectadas por dos factores opuestos": "Unos precios de la energía más bajos de lo previsto debido al cálido clima invernal podrían, si se mantienen en los niveles actuales, hacer bajar la inflación general más deprisa de lo que sugieren las últimas previsiones. Por otra parte, la transmisión de la inflación a los precios de la energía y de las materias primas sigue ejerciendo una presión significativa". Así, este experto alertó de que el "inconveniente de los planes de ayuda fiscal y del hecho de que la zona euro haya evitado caer en una grave recesión es que lo que empezó como una inflación impulsada por la oferta podría transformarse en una inflación impulsada por la demanda".

¿Qué hará el BCE? Precisamente la 'transformación' del tipo de inflación en la zona del euro es, según Brzeski, "una preocupación mayor para el BCE que un solo mes de aumento de la inflación general". Y es que, mientras la inflación subyacente (que se encuentra en niveles nunca vistos en la región) se mantenga alta, el Banco Central Europeo seguirá subiendo los tipos de interés y "no se planteará futuros recortes", advierte el economista de ING.

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Las empresas suecas quieren pasarse al euro

Las empresas suecas quieren el euro. Según una encuesta realizada entre los representantes de las empresas suecas en el diario Di, ahora hay una mayoría a favor de cambiar la corona por el euro. El 51% quiere pasarse al euro, mientras que el 39% quiere seguir con la corona. La comunidad empresarial siempre ha tenido sesgo pro-euro, pero cuando se planteó la pregunta en 2020, solo el 40% prefería la divisa comunitaria, mientras que el 54% quería mantener la corona, recuerdan los analistas del banco local SEB. Hasta ahora, sin embargo, el mayor apoyo de los empresarios al euro no parece haberse extendido. Ni los partidos políticos ni la opinión pública han mostrado hasta ahora señales de querer abandonar la corona.

Lee también: ¿Adiós a la corona sueca? Entre la debilidad y el pragmatismo  

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Ojo: hoy es la primera subasta del Tesoro español en marzo

El Tesoro Público espera colocar este jueves entre 5.250 millones y 6.750 millones de euros en una subasta de bonos y obligaciones del Estado. Con esta dará comienzo a las emisiones del tercer mes del año. En concreto, el organismo prevé subastar hoy bonos del Estado a tres años, con cupón del 2,80%; obligaciones del Estado a siete años, con cupón del 0,80%; obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 3,15%, y obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años, con cupón del 0,70%.

Las referencias en esta operación son los tipos de interés marginales del 2,928% para los bonos del Estado a tres años; del 1,032% para las obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años; del 3,212% para las obligaciones del Estado a siete años y del 3,17% para las obligaciones del Estado a 10 años, recuerda Europa Press.

Lee también: Récord en la rentabilidad de las letras del Tesoro a nueve meses

El Ibex deber hacer frente a su 'vértigo comprador'

Que la presión compradora esté encontrando cada vez más dificultades para seguir sosteniendo las alzas es algo que no sorprende ni a analistas ni a inversores, que son conscientes del vertical ascenso que se ha visto durante las últimas semanas en los principales parqués de Europa. "Sin embargo", tal y como viene insistiendo el analista técnico de Ecotrader, Joan Cabrero, "el vértigo comprador está ahí pero mientras no se pierdan soportes que pongan en jaque la actual tendencia alcista, tendremos que seguir confiando en la misma".

En este sentido, el soporte del selectivo español se localiza en los 9.120 puntos, que son los mínimos que ha marcado el Ibex 35 durante las dos últimas semanas y que parece ser el nivel análogo al soporte clave del DAX alemán en los 15.180 puntos, que es el realmente importante. "La cesión de esos soportes sería una señal de alerta que nos advertiría de que los bajistas estarían tomando el control sobre el mercado español y europeo y antes de ver mayores alzas podríamos asistir a una consolidación de parte de la última y potente subida", opina el asesor del portal premium de elEconomista.es.

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La bolsa europea tiene en su mano alejar el 'fantasma' de una pérdida de soportes

Las principales bolsas del Viejo Continente se han quedado a las puertas de tener más pistas que indiquen si aún hay posibilidades de asistir a un nuevo arreón alcista o, por el contrario, hay que pensar en una corrección previa a ver mayores alzas. Después de varias jornadas erráticas en los mercados de renta variable europeos, el EuroStoxx 50 adolece de cierto vértigo comprador y se mantiene a un paso de la resistencias que a corto plazo presenta en los 4.283 puntos, pero no ha conseguido por ahora superarlas.

Se trata de un nivel cuya superación abriría la puerta a alzas mayores hacia objetivos que están a un 5% de distancia y que se encuentran en los máximos del año. "Si esas resistencias son superadas disminuiría el riesgo de asistir a la pérdida de soportes de 15.180 puntos en el DAX, que sigue siendo la referencia de soporte que les sugiero vigilar y que mientras se mantenga en pie el control seguirá en manos de los alcistas", señala Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader.

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Agenda | Paro registrado, inflación de la eurozona, actas del BCE y desempleo en EEUU

España

-Paro registrado y afiliación a la Seguridad Social de febrero

-Subasta del Tesoro

Eurozona

-Inflación de febrero (adelanto)

-Tasa de desempleo de enero.

-Actas de la última reunión política monetaria del Banco Central Europeo (BCE)

-Reunión del Consejo de Competitividad de la UE

Francia

-Balance presupuestario de enero

Italia

-Tasa de desempleo de enero

-Inflación de febrero (adelanto) 

EEUU

-Solicitudes de desempleo

-Productividad no agrícola del cuarto trimestre

-Resultados de Costco

'Calma chicha' a la espera de la inflación de la eurozona

Muy buenas y bienvenidos a una nueva sesión de mercado. Los futuros de las bolsas occidentales apuntan a un inicio de jornada sin rumbo claro a la espera de conocer la evolución preliminar de los precios durante febrero en la eurozona. Y es que, hoy se publica el indicador general para esta región, que se espera que caiga cuatro décimas respecto al mes anterior hasta situarse en el 8,2%, según descuenta el mercado y recoge Bloomberg, lo que supondría ver en Europa al índice de precios interanual más bajo desde junio del año pasado.

Pese a ello, el indicador tras febrero y descontando los precios de la energía seguiría en el 5,3% que se registró en enero: el más alto en la historia de la eurozona. Esta resistencia a que bajen los precios es el principal temor del mercado, que ahora ve el techo de los tipos de interés en la Unión Europea en el 3,75% (con la referencia del tipo de facilidad de depósito del Banco Central Europeo). Un porcentaje superior al que se estimaba hace un mes y que supondría una escalada de 125 puntos básicos desde los tipos actuales

 En Asia, la jornada deja un tono mixto con movimientos muy suaves que no alcanzan en ningún caso el medio punto porcentual salvo en Hong Kong, donde el Hang Seng registra un descenso cercano al 0,6% (tras dispararse ayer más de cuatro puntos porcentuales).

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El pesimismo se impone en Wall Street con el T-Note de nuevo en el 4%

Wall Street cierra una jornada más en rojo con el S&P 500 que retrocede un 0,47% este miércoles, mientras el Nasdaq 100 se deja otro 0,66%. El Dow Jones, por su parte, ha cerrado plano. Los inversores siguen sopesando en sus expectativas que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) puede ser más estricta de lo esperado y llevar el techo de los tipos de interés en el país al 5,5%. Un porcentaje casi 50 puntos básicos por encima de lo que se esperaba, según recoge Bloomberg, hace apenas un mes.

Pero donde más se palpa el temor a un frenazo de la economía norteamericana es en la rentabilidad de la deuda soberana del país. Las ventas se han impuesto hasta llevar al T-Note, el bono soberano con vencimiento a diez años, por encima del 4%. Un techo que no se tocaba desde octubre del año pasado. De esta forma, la rentabilidad de estos títulos sube más de 50 puntos básicos desde que comenzó el mes de febrero.

No obstante, el posible endurecimiento de la política monetaria en Estados Unidos no ha sido suficiente para que el dólar saque más ventaja al euro en el mercado de divisas. Así, la moneda de la eurozona se mantiene al cambio alrededor de los 1,065 dólares.

Mientras, el precio de las materias primas en general se revalorizó en el mercado de futuros en donde se pudo ver de nuevo al barril WTI Texas, de referencia en el mercado norteamericano, por encima de los 77,7 dólares tras subir en la jornada más de un 0,8%.

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¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

- Las bolsas giran al rojo: el Ibex 35 cae un 0,76% a los 9.322 puntos

Ferrovial bajará un 5% su factura fiscal con el cambio de sede a Países Bajos

- Euronext retira su opa de 5.500 millones por el 100% de la española Allfunds

Cellnex aumenta sus ingresos, beneficio bruto y generación de caja por encima del 37%

Wall Street se adentra en las caídas entre tambores de más subidas de tipos

Podcast | La crisis del aceite de girasol

El aceite de girasol vivió un año complicadísimo en 2022. Su precio se disparó, e incluso hubo un temor real a que se produjera una situación de desabastecimiento. Javier Calvo lo recuerda en el último podcast de 'La granja'.

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Tesla invertirá casi 4.700 millones de euros en la nueva planta de México

La planta de vehículos eléctricos que Tesla instalará en México requerirá una inversión de alrededor de 5.000 millones de dólares (algo menos de 4.690 millones de euros), según han apuntado desde el Gobierno del país. Esta ha sido la primera estimación oficial sobre el coste del proyecto. En concreto, la subsecretaria de Asuntos Multilaterales y Derechos Humanos del Gobierno de México, Martha Delgado, ha apuntado que esta inversión permitirá construir la primera planta de Tesla en América Latina y la más grande del mundo. Además, ha expresado que no será la única que tendría Tesla en México, según ha recogido Bloomberg.

El presidente mexicano, Andrés Manuel López Obrador, había señalado previamente el martes que Tesla construirá la planta en Monterrey, en el estado de Nuevo León (fronterizo con Texas), poniendo fin a semanas de especulaciones sobre su ubicación, pero sin ofrecer más detalles. El mandatario había manifestado su preferencia por que la planta se construya en el sur del país para evitar los problemas de escasez de agua que afectan a algunos estados del norte de México. No obstante, el presidente ha recalcado que el Gobierno logró que Tesla se haya comprometido a cumplir una serie de requisitos ambientales, tras haber mantenido una llamada telefónica el pasado lunes con el director general de la compañía, Elon Musk.

Lee también: La bajada del litio beneficia a Tesla y a las mineras

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Los cheques bebé proliferan en Europa, ¿por qué?

Solucionar el problema del envejecimiento de la población es una prioridad en Europa. Los últimos datos oficiales, de 2020, sitúan la tasa media de fecundidad (número de nacimientos vivos por mujer) en la UE en 1,50 nacidos por mujer, muy lejos del nivel de reemplazo óptimo de 2,1 nacidos con el que se garantizaría una población estable en términos generales en ausencia de migración. | Relacionado: Los retos de Corea del Sur ante otro récord de baja de fertilidad.

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Wall Street se adentra en las caídas entre tambores de más subidas de tipos

La renta variable estadounidense se decide cláramente por el rojo. Tanto en el S&P 500 como el Nasdaq 100 se adentran en territorio negativo para, en el ecuador de la sesión, caer un 0,18% hasta los 3.963 puntos en el caso del primero y ceder un 0,26% hasta los 11.425 en el del segundo. El Dow Jones se rebela contra las caídas y consigue avanzar un 0,14% consolidando los 32.700 puntos.

Los mercados han puesto el foco hoy en los datos macro con un ISM manufacturero en contracción. También han llegado nuevas noticias desde los bancos centrales. Concretamente, el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, ha pedido unos tipos de interés por encima del 5% hasta "bien entrado 2024".

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Ferrovial "abre el melón": ¿se irán más grandes compañías de España?

El inesperado anuncio de Ferrovial de trasladar su sede a Países Bajos ha generado un enorme revuelo. Mayor estabilidad regulatoria, un clima fiscal atractivo y un menor coste de la financiación hacen que este movimiento se observe con mucha atención, ya que su éxito puede sentar precedentes.

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La cúpula de la gran banca ganó un 4% más el año pasado

Los beneficios récord y las fusiones favorecieron en 2022 a los principales espadas de la gran banca, con mejoras directas en sus ingresos. Los 12 presidentes y consejeros delegados de las entidades financieras cotizadas (Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja Banco) cobraron el pasado año 51,27 millones de euros en salarios, retribuciones variables y resto de conceptos remuneratorios como las aportaciones a planes de pensiones.

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Las bolsas giran al rojo: el Ibex 35 cae un 0,76% a los 9.322 puntos

El Ibex 35 ha girado a la baja tras la media sesión y ha terminado la jornada con una caída del 0,76% hasta los 9.322,9 puntos, cediendo los máximos de tres años en los que se ha movido hoy. El EuroStoxx 50 también se ha dado la vuelta, un 0,5% abajo, y ha cerrado en los 4.215 puntos. A cierre europeo, Wall Street también se ha decantado por profundizar las pérdidas. 

El mercado está asumiendo que los tipos altos han llegado para quedarse. Así, los bonos globales han deshecho ya todo el rebote de enero y de parte de febrero. Eso se refleja en las rentabilidades de la deuda, la del bono alemán en el 2,71%, máximos de 2011. En la locomotora europea, los precios no bajan y se mantienen en el 8,7% interanual en febrero. Mientras, el retorno de la referencia americana, el T-Note, vuelve al 4%. El mercado de swaps ve los tipos de interés en el 5,5-5,75% en Estados Unidos en septiembre para la tasa de referencia desde el 4,5-5,75% actual. La economía está mostrando una fortaleza que permite a los bancos centrales ser más restrictivos y la inflación no termina de controlarse. 

A nivel técnico, el asesor de Ecotrader, Joan Cabrero, explica que "para asistir a un nuevo arreón alcista, que lleve al EuroStoxx 50 a alcanzar los altos del año pasado, es preciso que la principal referencia europea logre batir resistencias que a corto plazo presenta en los 4.283 puntos". Por eso, los alcistas necesitan más señales para dar continuidad a las compras.

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La Fed de Atlanta pide unos tipos por encima del 5% hasta "bien entrado 2024"

El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Atlanta, Raphael Bostic, ha abogado por seguir subiendo las tasas de interés en Estados Unidos por encima del 5% para garantizar que la inflación regrese a la meta del banco central y no vuelva a acelerarse siguiendo un patrón similar al de los años 70. "Creo que tendremos que subir los tipos de interés hasta un rango de entre el 5% y el 5,25% y dejarla ahí hasta bien entrado 2024", ha dicho Bostic en un ensayo publicado en internet. "Esto permitirá que una política más restrictiva se filtre a través de la economía y, en última instancia, que la oferta y la demanda agregadas se equilibren mejor y, por lo tanto, baje la inflación", ha argumentado.

Los banqueros centrales estadounidenses están llevando a cabo la campaña más agresiva contra la inflación en una generación. A principios de febrero, los funcionarios elevaron el tipo de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual, situando la meta entre el 4,5% y el 4,75%. El incremento fue inferior al de medio punto porcentual de la reunión de diciembre, que siguió a cuatro alzas consecutivas de 75 puntos básicos. "La historia nos enseña que si moderamos la inflación antes de que esté completamente controlada, puede volver a estallar", ha señalado Bostic en un ensayo publicado en la página web de la Fed de Atlanta. "Eso ocurrió con resultados desastrosos en la década de 1970", ha añadido.

Relacionado: "Vemos improbable e innecesaria una subida de 50 puntos básicos de la Fed"

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Deutsche Bank alerta del "significativo" riesgo de que el BCE o la Fed se equivoquen

Los indicadores son confusos. Por un lado, la inflación actual sigue siendo extremadamente alta, lo que debería llevar al Banco Central Europeo (BCE) y a la Reserva Federal estadounidense (Fed) a seguir subiendo los tipos de interés por un tiempo, tal y como anticipan los mercados. Sin embargo, los agregados monetarios han comenzado a lanzar señales de alerta sin parangón en las últimas décadas: todo apunta a una fuerte moderación de los precios en un futuro cercano y, sobre todo, a una marcada desaceleración de la actividad económica.

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El retorno del bono americano toca el 4%

El retorno del bono americano a diez años, el T-Note, se sitúa en el 4%, un nivel al que ha vuelto tras tocar esa cota el pasado noviembre. Su yield está repuntando un 1,9% o 7 puntos básicos, lo que marca la caída de su precio. El mercado de swaps ve los tipos de interés en Estados Unidos en el 5,5-5,75% en septiembre desde el 4,5-4,75% actual en el que se sitúa la tasa de referencia. Los inversores están digiriendo que los tipos altos han llegado para quedarse ('higher for longer'). 

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La tradicional cartera 60/40, en entredicho

Por primera vez en dos décadas, uno de los activos de menor riesgo está batiendo a la tradicional cartera 60/40 (60% de acciones y 40% de bonos). Eso significa que, actualmente, con un enfoque conservador se pueden obtener mayores retornos. El cambio de paradigma tiene como responsable a la Reserva Federal (Fed) y sus recientes alzas en los tipos de interés.

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Los recursos naturales echarán una mano a EEUU con la inflación

"Para 2023 creemos que la inflación continuará disminuyendo, especialmente en EEUU, gracias al acceso que tienen a grandes fuentes de recursos naturales, y gracias también al hecho de que las caídas en los precios de las propiedades podrían no llegar a alterar ni afectar a su potencial económico, y, por último, gracias también a los esfuerzos de la Fed por capear la inflación, los cuales están empezando a dar resultados", comenta en su último análisis Bertrand Rocher, codirector de renta fija en Mirova, gestora de fondos de Natixis IIM.

"Desde Mirova, seguiremos nuestra línea continuista de financiación de empresas que promueven la producción de energías renovables, pero también compañías y actores económicos que impulsan soluciones para el reciclaje, la movilidad sostenible, y la eficiencia energética. Esto también significa que tendremos que gestionar de forma precisa lo que vaya aconteciendo en los mercados este año, especialmente en lo que respecta a las discrepancias entre EEUU y Europa", apostilla Rocher.

Lee también: "Vemos improbable e innecesaria una subida de 50 puntos básicos de la Fed"

El ISM manufacturero de EEUU sigue en terreno de contracción

El índice de actividad de ISM manufacturero en Estados Unidos se mantiene en contracción en febrero por cuarto mes consecutivo, al situarse en los 47,7. El dato ha mejorado ligeramente frente a la cifra de enero, cuando esta referencia marcó el nivel más bajo desde mayo de 2020 (en los 47,4). En este indicador una lectura por encima de 50 implica expansión de la actividad del sector y por debajo supone una contracción.

Entre estos datos destacan los nuevos pedidos, que han repuntado un 4,5% respecto a enero, su mayor crecimiento desde 2020. El ISM de empleo, por su parte, ha caído por debajo de la cota de los 50, hasta el 49,1. El indice de precios del sector (por el que obtienen los materiales) ha subido con fuerza, un 6,8% intermensual, hasta el 51,3, siendo la primera vez desde septiembre en la que los costes se incrementan.

Eli Lilly rebaja el precio de la insulina en EEUU

La farmacéutica Eli Lilly ha anunciado que venderá insulina, su producto estrella, a 35 dólares el vial a las personas que tengan un seguro médico o se sumen al programa de copagos de la propia firma. Hasta ahora, el precio medio de esta hormona, necesaria para los diabéticos, alcanzaba los 100 dólares en EEUU. La decisión no llega completamente de la nada: en la llamada Ley de Reducción de la Inflación aprobada el verano pasado, el Congreso de EEUU fijó el precio máximo de esta hormona en esos 35 dólares para los mayores de 65 acogidos a la sanidad pública para pensionistas, Medicare. Este miércoles Eli Lilly ha decidido extender ese precio al resto de ciudadanos, que suponen en total unos 8,4 millones de diabéticos en el país norteamericano.

El año pasado, un bromista sacudió las acciones de la farmacéutica al crear una cuenta falsa en Twitter y anunciar que la insulina pasaría a ser gratis. Sin embargo, una mera rebaja no parece haber asustado a los inversores: la firma comienza la sesión en Wall Street prácticamente plana.

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Apertura tibia en Wall Street, a la espera de nuevas referencias

La bolsa estadounidense comienza este miércoles casi plana, con signo mixto y movimientos de unas pocas décimas en sus índices de referencia. Así, el Dow Jones retrocede hacia los 32.600 puntos. Al mismo tiempo, el S&P 500 se coloca en el entorno de los 3.960 enteros y el Nasdaq 100 se sitúa al borde de las 12.000 unidades. 

Wall Street continúa asimilando las nuevas perspectivas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá los tipos de interés altos por más tiempo de lo esperado hasta la semana pasada, antes de que se conociera el último dato de inflación en Estados Unidos. Este miércoles inversores y analistas contarán con la publicación del ISM manufacturero, que mostrará el comportamiento del sector secundario norteamericano el mes pasado y del que se espera que arroje una menor contracción. 

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Rivian decepciona con sus cuentas y cae un 9%

Rivian se acerca a la apertura de Wall Street con una caída del 9% en premarket. La compañía de vehículos eléctricos ha decepcionado con sus cuentas tras obtener unos ingresos de 663 millones de dólares en el cuarto trimestre frente a los 717 millones de dólares que esperaba el mercado, según el consenso de Bloomberg. Aunque no haya alcanzado las expectativas, su facturación se ha multiplicado por 12 interanual.

En cuanto a la rentabilidad de la automovilística, sus pérdidas se han reducido en el trimestre respecto al año previo, pero han aumentado en el ejercicio completo. Por otra parte, han decepcionado las cifras de producción estimadas para 2023. Este año, la compañía prevé fabricar 50.000 coches, ya que le siguen perjudicando los problemas en las cadenas de suministro y la oferta de materiales, explica.

Al Thani sale del consejo de Prisa

El jeque Khalid Thani Abdullah Al Thani ha abandonado el consejo de administración de la dueña de El País y Cinco Días "por sus actuales compromisos profesionales", según comunicó ayer el conglomerado mediático a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Será sustituido por Pilar Gil, actual directora financiera del grupo. Al contrario que Al Thani, Gil tendrá funciones ejecutivas.

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"Los datos de inflación exigen aumentos más rápidos de tipos del BCE"

No quiere dar pasos en falso. La fuerza de la inflación ha obligado al Banco Central Europeo (BCE) a incumplir lo que hasta 2021 parecía un documento sagrado que se debía seguir al pie de la letra. En julio del año pasado comenzó a elevar los tipos de interés, y el primer incremento ya fue más fuerte de lo que había anticipado la propia entidad (de 50 puntos básicos). El último aumento del precio del dinero fue el mes pasado, también del 0,5%. Se da por sentado que en la reunión de marzo el alza será de la misma magnitud (así lo ha asegurado la propia presidenta del BCE, Christine Lagarde), pero de ahí en adelante los movimientos de la institución monetaria vendrán predefinidos por tres criterios que, Philip Lane, economista jefe del organismo, ha revelado en una reciente entrevista con Reuters.

Un aviso de Deutsche Bank. Los economistas del banco alemán recuerdan que "fue hace solo siete meses cuando el BCE subió los tipos de interés por primera vez en este ciclo y salió del territorio de los tipos negativo" y que "todavía estamos sintiendo [en la economia] el impacto inflacionario de unas políticas que fueron extremadamente flexibles". Por ello, aseguran, "los datos de inflación actuales exigen aumentos más rápidos de tipos del BCE".

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El IPC se resiste a bajar en Alemania

La inflación repuntó el mes pasado en Francia y España, dos de las mayores economías de Europa. Y en Alemania, la más grande, aunque no ha subido tampoco ha dado una tregua en febrero. Así lo muestra el índice de precios al consumo (IPC) del país germano, cuya tasa interanual se mantuvo en el 8,7% en el segundo mes del año, el mismo nivel que en enero, según la primera estimación publicada hoy por la Oficina Federal de Estadística (Destatis). Los analistas habían anticipado que la inflación alemana se moderara al 8,5%.

"Los precios de los alimentos registraron [en febrero] un crecimiento superior a la media (+21,8%) en comparación con el mismo mes del año anterior. Los precios de la energía, en cambio, bajaron ligeramente", explica Destatis. No obstante, el IPC mensual se relajó dos décimas en comparación al primer mes, al 0,8%.

En cuanto a la inflación armonizada con la eurozona, al contrario que lo sucedido en enero, la tasa interanual ha aumentado una décima al 9,3%. "La discrepancia entre las medidas nacionales y europeas puede explicarse por un reajuste de las series temporales nacionales y cambios en las ponderaciones", indica Carsten Brzeski, jefe de Macro en ING Economics.

Lee también: "Alemania sale poco a poco de su fase de debilidad"

Las ventajas fiscales para Ferrovial (y su presidente) por su 'mudanza'

La empresa constructora comunicó ayer que ha propuesto una fusión entre su matriz y Ferrovial International, una sociedad anónima europea neerlandesa que ya es titular del 86% de los activos de la compañía. Este movimiento supondrá el traslado del domicilio social de España a Países Bajos y, en la práctica, un ahorro del 5% de los beneficios que la compañía perciba a través de los dividendos recibidos por las filiales del grupo en el extranjero.

Las fuentes consultadas por este periódico apuntan que, además de este ahorro para el grupo constructor, los altos directivos del grupo también podrán beneficiarse de la política fiscal laxa del país europeo. Ejecutivos como Rafael del Pino, presidente de la compañía, podrían esquivar el denominado impuesto a los ricos si declaran su residencia fiscal en Países Bajos, teniendo en cuenta el nuevo domicilio social de la matriz y que su rol como principal ejecutivo le podría llevar a permanecer fuera de España más de la mitad del año.

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El PMI manufacturero español vuelve a zona de expansión por primera vez desde junio

Por primera vez desde junio de 2022, el PMI del sector manufacturero en España se sitúa por encima de 50 y alcanza los 50,7 puntos, según la lectura de febrero publicada por S&P Global. "Esto pone de manifiesto, en primer lugar, que la reactivación se puede estar produciendo, es decir, la actividad empieza a repuntar, aunque sin ser aún definitoria de estar en un entorno más positivo. En segundo lugar, muestra que la subida de los tipos de interés no está generando una caída del consumo y por eso, las empresas siguen haciendo compras. Esto nos lleva a un sabor agridulce: se recupera la actividad, pero pone de manifiesto que la subida de tipos de interés no está controlando la inflación, como mostraron los datos de los días anteriores", valora Javier Molina, de eToro.

Desde Oxford Economics, Mateusz Urban destaca los resultados de Italia y España como especialmente alentadores: "La mejora en España se debió al aumento de la producción y el empleo, en medio de indicios anecdóticos de que la demanda podría haber empezado ya a recuperarse. Pero, a diferencia de Italia, las presiones sobre los precios de los insumos y la producción volvieron a aumentar, lo que probablemente apunta a un mayor riesgo inflacionista". "Dado que los productores aún pueden repercutir la mayor parte del aumento de los costes de los insumos en los precios al por menor, es probable que la inflación subyacente solo disminuya gradualmente este año, lo que llevaría al BCE a subir los tipos de interés 100 puntos básicos más en los próximos meses", remacha Urban.

Lee también: Luces y sombras en el sector manufacturero de la eurozona

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BofA baja su valoración de Telefónica, pero sigue viéndola 'atractiva'

Telefónica se cuela hoy entre los mejores valores del Ibex dado que sus acciones se revalorizan más de un 3,5%, rozando los 4 euros, niveles que no alcanzaban desde septiembre. Se ve favorecida por un informe de Bank of America (BofA) en el que la entidad estadounidense repite su consejo de compra sobre la operdora española. Eso sí, BofA reduce el precio objetivo que le otorga de 4,60 a 4,50 euros la acción. Aun así, esta valoración implica un potencial del 13% para el título desde los máximos de hoy.

Pese al recorte del precio objetivo, el banco americano ha mejorado las perspectivas para el negocio español y ha destacado el crecimiento de los márgenes en Brasil. Por el contrario, Bank of America ha señalado a Virgin Media O2, la filial conjunta con Liberty Global en Reino Unido, como punto flaco del grupo, ya que considera que sigue por detrás en red de fibra óptica de BT y está "excesivamente" apalancada. En su análisis, recogido por Europa Press, el banco ha destacado también los crecientes flujos de caja y la cobertura del dividendo, que será otra vez de 0,30 euros en el ejercicio de 2023.

¿Qué piensan otros expertos? El consenso de mercado de Bloomberg recoge una valoración media a 12 meses para Telefónica de 4,41 euros y las visiones sobre el título están repartidas: 15 (o el 44,1%) son de compra, otras 14 son de 'mantener' y el resto (cinco o el 14,7% del consenso), de 'vender'.

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TELEFONICA
4,13
baja
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¿Cuándo logrará Cellnex beneficios? En "tres o cuatro años"

Cellnex Telecom cerró el ejercicio pasado con unas pérdidas de 297 millones de euros, un 18% menos que en 2021, según ha informado esta mañana a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En rueda de prensa, el todavía consejero delegado de la compañía (que dimitirá en junio), Tobias Martínez, ha asegurado que "en tres o cuatro años" Cellnex logrará beneficios si no hace nuevas compras que impliquen un nuevo aumento de la deuda, informa Europa Press.

Lee también: RBC empeora su consejo sobre Cellnex tras los rumores de opa

CELLNEX TELECOM
33,04
baja
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Media sesión | El Ibex 35, en máximos desde febrero de 2020

Las bolsas europeas llegan al ecuador de este miércoles con unas ganancias mayores a las registradas en la apertura. El Ibex 35 aprovecha el avance para situarse de nuevo sobre los 9.400 enteros, cota sobre la que no logró acabar ayer. El selectivo español cotiza así en niveles que no se veían desde febrero de 2020. 

El Ibex está contando hoy con el respaldo de Telefónica (+3,2%), uno de sus pesos pesados, cuya cotización se ha animado tras un informe favorable de Bank of America. No obstante, Indra (+4,9%) lidera las ganancias tras publicar resultados. En cambio, Colonial (-4%) y Acerinox (-1,4%) cotizan sus cuentas a la baja, protagonizando las mayores pérdidas de la jornada.

IBEX 35
11.133,10
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EURO STOXX 50®
4.987,57
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El mensaje más 'halcón' del BCE: los recortes de tipos son pura ilusión

Madis Müller, gobernador del Banco de Estonia y el 'halcón' báltico más duro, ha lanzado un jarro de agua fría sobre las expectativas de posibles recortes de los tipos de interés en la eurozona que había vaticinado el mercado hasta hace unas semanas. "Las expectativas de recortes rápidos de tasas del BCE son ilusiones", ha asegurado este experto. Las expectativas sobre el futuro de los tipos de interés se han disparado en los últimos días ante la fortaleza de la inflación y de la propia economía. La narrativa de un Banco Central Europeo (BCE) más duro para enfriar la demanda está cobrando cada vez más fuerza y ahora el tipo terminal en la zona euro está en el 4%, según las expectativas del mercado.

Müller ha reconocido que las subidas de tipos están teniendo su impacto en la economía y el mercado, pero que aún quedan movimientos que ejecutar porque la inflación sigue siendo muy alta. 

Relacionado: Goldman ve al BCE subiendo los tipos 50 pb en marzo... y también en mayo

Peor caída anual de la vivienda en Reino Unido desde 2012

Los precios de la vivienda en el Reino Unido cayeron en febrero a su ritmo anual más pronunciado desde 2012, agudizando una caída provocada por el salto en los tipos hipotecarios. El coste medio de una casa cayó el mes pasado un 1,1% interanual después de una subida del mismo tamaño en enero, según los datos publicados este miércoles por la Nationwide Building Society. Es la sexta caída mensual consecutiva de los precios y el primer descenso anual desde junio de 2020. "Será difícil que el mercado recupere mucho impulso", ha valorado Robert Gardner, economista jefe de Nationwide, en un comunicado. "Los vientos en contra parece que seguirán siendo relativamente fuertes, con el mercado laboral ampliamente esperado a debilitarse a medida que la economía se contrae en los próximos trimestres, mientras que los tipos hipotecarios se mantienen muy por encima de los mínimos prevalecientes en 2021". 

"La nueva caída de los precios de la vivienda en febrero mantendrá a raya el optimismo basado en los informes de que la demanda se ha recuperado. De hecho, aunque el volumen de compradores se haya recuperado, la cantidad que pueden gastar en una nueva vivienda se ha visto reducida por el aumento de los tipos hipotecarios", considera Andrew Wishart, de Capital Economics. "La reciente subida de los tipos de interés de mercado impedirá una nueva bajada de los tipos hipotecarios a corto plazo y significa que estamos más cerca del principio de esta corrección de precios que del final. Nuestra previsión es que los precios nominales caigan otro 8%, además del 4% observado hasta la fecha", añade.

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Colonial decepciona con sus cuentas y baja más de un 6,5%

Colonial es hoy el farolillo rojo del Ibex 35. El precio de sus acciones registra una caída que llega a ser cercana al 7%, hasta el filo de los 6,3 euros. La socimi anunció en la tarde de este martes que su beneficio neto en 2022 fue de apenas ocho millones de euros, un 98% inferior al obtenido el año anterior y muy por debajo de la estimación que habían hecho los analistas.

Por ahora los analistas no han variado sus respectivas recomendaciones o precios objetivos sobre la compañía tras conocer el balance anual. La valoración media a 12 meses para Inmobiliaria Colonial es de 7,32 euros la acción (+15,5% de potencial desde los mínimos de esta jornada). Más de la mitad de los expertos aconseja 'comprar', siete (el 33,3% del consenso de Bloomberg) optan por 'mantener' y tres (el 14,3% restante) se decantan por 'vender'.

Lee también: El CEO de Colonial entra en el consejo de Banco Sabadell

INM. COLONIAL
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Mirabaud empeora el consejo sobre Acerinox tras sus resultados

Acerinox se encuentra hoy entre las compañías más bajistas del Ibex, con el precio de sus acciones cayendo hasta un 4,5% esta jornada (a 9,9 euros). La acerera recoge así sus cuentas de 2022, conocidas en la tarde de ayer. El año pasado ganó 556 millones de euros, un 2,8% menos que en 2021 y menos de lo esperado por el consenso de analistas (832 millones).

Además, César Sánchez-Grande, analista de Renta 4, destaca en un comentario que las previsiones hechas por la propia acerera para el actual trimestre son difíciles de cuantificar. "La incertidumbre que se pueda generar hasta más concreción del guidance por parte de la compañía podría afectar inicialmente de forma negativa a la cotización del valor", vaticinaba este experto a primera hora, y así está siendo.

Además, Acerinox ha recibido un 'golpe' por parte de los analistas de Mirabaud que, si hace una semana mejoraba su valoración, hoy la ha vuelto a recortar desde 11,10 a 11,05 euros la acción al tiempo que ha empeorado su recomendación sobre la compañía de 'comprar' a 'retener'. Aun así, siguen siendo mayoría (16 o el 80%) las casas de análisis que dan un consejo positivo sobre la firma frente a tres que tienen una opinión 'neutral' y una que prefiere 'vender'. El precio objetivo medio a un año vista para la siderúrgica es de 12,87 euros la acción.

ACERINOX
9,86
baja
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Luces y sombras en el sector manufacturero de la eurozona

La actividad del sector secundario de la zona euro volvió a contraerse en febrero, y ya van ocho meses consecutivos. Así los muestra el PMI manufacturero definitivo del mes pasado, publicado este miércoles por S&P Global y que confirma el dato preliminar. En concreto, el indicador se ha situado en 48,5, por debajo de 50 (nivel que marca la diferencia entre la expansión o la caída de la actividad). Además, se trata del dato más bajo en dos meses.

En cambio, el PMI de producción manufacturera subió a territorio expansivo (de 48,9 a 50,1, su mjor lectura en nueve meses). "La ligera expansión de la producción registrada por los fabricantes de la zona euro en febrero es una buena noticia, ya que representa el primer aumento desde el pasado mes de mayo y una nueva mejora de la tendencia subyacente desde el mínimo registrado en octubre", destaca Chris Williamson, economista jefe de S&P Global. "Lamentablemente, las entradas de nuevos pedidos siguieron cayendo a un ritmo acusado, lo que refleja la persistente debilidad de la demanda", añade este experto, que advierte de que la demanda deberá aumentar en los próximos meses "si se quiere mantener el crecimiento de la producción, rompiendo con la dependencia del trabajo acumulado" durante la pandemia.

Lee más: La confianza en la eurozona se desacelera inesperadamente

Goldman ve al BCE subiendo los tipos 50 pb en marzo... y también en mayo

Goldman Sachs ha revisado al alza sus previsiones sobre los tipos de interés para la zona euro. Los economistas del banco americano creen que el Banco Central Europeo (BCE) subirá el precio del dinero en 50 puntos básicos (pb) en marzo y también en mayo, mientras que después de esos dos 'subidones' anunciará otro movimiento más de 25 puntos básicos, lo que dejaría los tipos de interés en el 3,75%. Esta revisión al alza se produce después de que los datos de inflación de España y Francia hayan sido más fuertes de lo esperado, lo que ha disparado las expectativas de los mercados sobre las futuras subidas de tipos de interés en la eurozona.

Hasta hace pocas semanas, la previsión para el tipo terminal de la zona euro se situaba entre el 3,3% y el 3,5%. No obstante, la fuerza de la inflación y de la propia economía podrían forzar al BCE a ir mucho más lejos de lo que había previsto en un primer momento.

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Ingresos récord, mejor dividendo... las claves de los resultados de Indra

Indra se posiciona como el mejor componente del Ibex 35 este miércoles, con sus acciones revalorizándose hasta un 6%. Su precio supera los 12,6 euros, máximos desde octubre de 2017.

Un año "histórico". La consultora tecnológica española publicó en la tarde de ayer sus resultados de 2022, ejercicio en el que obtuvo un beneficio neto de 172 millones de euros, casi un 20% más que en 2021. También logró unos ingresos en todo el año de 3.851 millones, una cifra récord para la compañía, cuyo consejero delegado, Ignacio Mataix, ha calificado el pasado ejercicio como "histórico". "Los resultados han superado las previsiones de consenso en las principales magnitudes operativas", destaca por su parte Iván San Félix, analista financiero de Renta 4.

Sube el dividendo. Así las cosas, y si la junta de accionistas da el visto bueno, Indra pagará el 12 de julio un dividendo en efectivo de 0,25 euros brutos por acción a cargo de las cuentas de 2022. Esta retribución a los inversores será un 67% mayor a la abonada el año pasado.

¿Qué hacer con las acciones de Indra? El consenso de Bloomberg da al valor un precio objetivo medio a 12 meses de 13,18 euros por acción. Este implica un potencial de apenas el 4% desde los máximos de hoy. No obstante, más de la mitad de los expertos recomiendan adquirir sus títulos mientras siete (el 35% del consenso) tiene una visión 'neutral' y solo dos (el 10% restante) se decantan por 'vender'.

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INDRA
20,84
baja
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Allfunds se desploma un 17%: Euronext retira su oferta

El fondo de inversión español Allfunds sufre este miércoles un duro revés en la bolsa de Ámsterdam, donde su cotización se desploma hasta un 17% tras la apertura del mercado. El precio de sus acciones llega a colocarse por debajo de 6,9 euros, cuando ayer terminó cerca de 8,3 euros.

¿Por qué? El operador paneuropeo de bolsas Euronext ha comunicado al consejo de Allfunds que retira su oferta por todo el capital social la fintech, que la valoraba en más de 5.000 millones. En un primer momento, Allfunds "consideró que los términos de la propuesta eran inadecuados". Así, ambas partes no llegaron a un acuerdo sobre las condiciones de la oferta y "las conversaciones se dieron por concluidas", según el comunicado publicado hoy por la firma española.

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