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Podcast | El peor negocio de la historia

Rusia fue el primer país europeo en poner pie en Alaska. Los primeros grupos, protagonizadas por cazadores, llegaron a principios del siglo XVIII, y pocas décadas después llegaban las primeras expediciones de comerciantes de pieles, que ya se asentaron en la región, y comenzaron la colonización, que se culminó a finales de siglo. Javier Calvo lo relata en el último podcast de Historias de la economía. ¡Dale al play!

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China planea dar a EEUU acceso a los informes de auditoría de las firmas chinas que cotizan en Wall Street

Las acciones chinas que cotizan en Estados Unidos han subido en la sesión porque China planea modificar una norma que restringía la práctica de compartir datos de las empresas que cotizan en el extranjero con los reguladores extranjeros, aliviando la preocupación de que estas acciones puedan ser expulsadas de las bolsas estadounidenses en medio de una larga disputa sobre el acceso a las auditorías, informa Bloomberg.

China eliminó el sábado una norma que exigía que las inspecciones in situ de las empresas cotizadas en el extranjero fueran realizadas principalmente por las agencias reguladoras chinas. En su lugar, un proyecto de norma revisado publicado por la Comisión Reguladora de Valores dijo que proporcionará orientación a través de un mecanismo de cooperación transfronteriza.

Según informó Bloomberg el viernes, Pekín se prepara para dar a los reguladores estadounidenses pleno acceso a los informes de auditoría de la mayoría de las más de 200 empresas que cotizan en Nueva York.

Estas noticias han tenido su impacto en las bolsas. Los inversores se han lanzado en tromba a comprar acciones de iQiyi (+16,74%), Bilibili (+16,55%), Pinduoduo (+15,59%), Baidu (+9,10%), NIO (+8,76%), Tencent Music (+7,20%) o Alibaba (+6,62%), entre otros.

El petróleo Brent sube más de un 3% y alcanza los 108 dólares

El precio de los futuros del petróleo Brent sube en torno a un 3,5% en la sesión del lunes y se sitúa en la zona de los 108 dólares por barril. Aun así, el crudo de referencia en Europa sigue por debajo del máximo anual que registró el 8 de marzo en los 127,98 dólares. En lo que va de año, el Brent se revaloriza un 39%.

Por otro lado, los futuros de West Texas rebotan alrededor de un 4,5% y alcanzan la zona de los 103 dólares por barril, también por debajo de los 123,70 dólares (máximo anual) que estableció el 8 de marzo. En lo que llevamos de ejercicio, el crudo estadounidense gana un 38%.

Relacionado: La curva del mercado de petróleo 'colapsa' tras la liberación de reservas

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Twitter es el valor que más sube en la sesión; Baxter, el que más baja

Entre las empresas que cotizan en el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq 100, las que mejor se han comportado durante la jornada son: Twitter (+27,12%), Pinduoduo (+15,59%), Baidu (+9,10%), Okta (+7,82%), Etsy (+7,18%), JD.com (7,14%), Tesla (+5,61%), Penn National Gaming (+5,31%), Zoom Video Communications (+5,30%), Caesars Entertainment (+5,27%), Enphase Energy (+5,09%), Netflix (+4,83%), Generac Holdings (+4,79%), ServiceNow (+4,76%), Qualcomm (+4,64%), Lululemon Athletica (+4,56%), Intuit (+4,49%), Paypal (+4,45%), Best Buy (+4,38%), Zebra Technologies (+4,23%) y Meta Platforms A (+4,02%).

En cambio, entre las mayores caídas en bolsa del día se encuentran las de Baxter International (-3,96%), Abiomed (-3,82%), Starbucks (-3,72%), CBOE Global Markets (-3,36%), Everest Re (-3,19%) y Molina Healthcare (-3,16%).

Cierre de Wall Street: el Nasdaq sube un 1,9% y el S&P 500, un 0,8%

Los principales índices de la bolsa estadounidense terminan la sesión del lunes en positivo. Los índices tecnológicos son los que mejor se han comportado: el Nasdaq Composite sube un 1,90% hasta los 14.532,55 puntos y el Nasdaq 100 rebota un 2,01% hasta los 15.159,58 enteros. Asimismo, el Dow Jones sube un 0,30% y se sitúa en las 34.921,88 unidades. Por su parte, el S&P 500 registra un avance del 0,81% hasta los 4.582,64 puntos.

En lo que va de año, el S&P 500 pierde un 3,83%; el Dow Jones retrocede un 3,90% y el Nasdaq 100 se deja un 7,11%.

"El segundo trimestre arrancó lentamente, con los inversores pendientes de las actas de la Reserva Federal el miércoles y del inicio de la temporada de resultados empresariales la próxima semana. El rendimiento del Tesoro a 10 años aumentó y el dólar se fortaleció frente a sus pares", informa Bloomberg.

"La curva de rendimiento del Tesoro está emitiendo más advertencias de que el crecimiento económico se ralentizará a medida que la Reserva Federal suba los tipos para frenar la inflación avivada en parte por las materias primas. El rendimiento del bono a dos años en Estados Unidos ha superado al de 30 años por primera vez desde 2007, uniendo inversiones en otras partes de la curva. Las actas de la Fed de esta semana determinarán las probabilidades de una subida de medio punto porcentual en mayo y proporcionará detalles clave sobre cómo el banco central reducirá su balance", recoge Bloomberg.

"Los inversores de renta variable mundial comenzaron 2022 con la principal preocupación por la agresividad de los bancos centrales. Sin embargo, la brutal guerra entre guerra entre Rusia y Ucrania dio el golpe final que envió a muchos índices globales cerca del territorio del mercado bajista", ha dicho Megan Horneman, directora de inversiones de Verdence Capital Advisors.

Relacionado: El S&P 500 sigue en territorio de exceso: mucho ojo en adelante a los resultados

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La sombra de la abstención se cierne sobre las elecciones en Francia

El próximo domingo los ciudadanos franceses tienen una primera cita en las urnas para decidir el nombre del inquilino del Palacio Elíseo de París, durante cinco años. El sistema de votación galo ofrece la posibilidad de una segunda ronda si en la primera elección los votantes no logran darle la mayoría absoluta a uno de los aspirantes.

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¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

- El Ibex 35 se da la vuelta y salva los 8.500

- La curva del mercado de petróleo 'colapsa' tras la liberación de reservas

Twitter se dispara un 25% tras adquirir Musk una participación del 9%

Wall Street consolida las subidas en plena incertidumbre

Cuidado con estos seis 'chiringuitos financieros'

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha avisado este lunes sobre seis entidades que están prestando servicios de inversión sin contar con autorización para ello (lo que se conoce como 'chiringuitos financieros').

En concreto, ha alertado sobre las sociedades no autorizadas Heimdall Developments (stoxdc.com); impressivearea.com; Otto Forex Global (ottofxtrading.com); Trust Investing (trustinvesting.github.io); cryptbull.io; y OKX (okx.com).

¡Recuerda! Todas las advertencias de la CNMV sobre 'chiringuitos financieros' se pueden consultar en su página web y para comprobar si una entidad está registrada, los inversores pueden dirigirse también al número de atención al inversor (900535015). Además, la web de la CNMV tiene un buscador de entidades advertidas.

El título de 'Amazon junior' parece quedarle grande a Shopify

A Shopify la han llamado "Amazon Junior". Esos zapatos están resultando demasiado grandes para llenarlos, consideran desde Bloomberg. Ambas empresas están consideradas como los referentes del sector del comercio electrónico y también son pesos pesados de sus respectivos índices: Shopify supone el 3,1% del índice bursátil de referencia de Canadá y Amazon el 3,7% del S&P 500. Por desgracia, para los inversores de Shopify, ahí acaban las similitudes. 

Shopify proporciona el software y otros servicios que permiten a las pequeñas empresas vender en sus propios sitios web, un negocio cada vez más competitivo que, según los escépticos, se está convirtiendo en una mercancía. Amazon no solo es un gigantesco minorista online por derecho propio y ofrece un mercado para las empresas más pequeñas, sino que también opera un negocio en la nube fabulosamente rentable. Esto ayuda a explicar por qué Shopify se ha desplomado este año junto con muchas otras acciones de software de elevados múltiplos, cayendo un 50% y borrando unos 85.000 millones de dólares en valor de mercado. Amazon ha bajado menos del 2%.

Lee también: Amazon se dispara un 14% tras duplicar ganancias

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Media sesión | Wall Street consolida las subidas

La renta variable estadounidense esta consolidando sus avances y aumentando las subidas cosechadas al comienzo de la sesión. De este modo, en el ecuador de la jornada, el S&P 500 sube por encima del 0,44%, mientras el Dow Jones cotiza totalmente plano tras un arranque en territorio negativo. Por su parte el Nasdaq 100 avanza de forma clara un 1,58%.

La jornada del lunes está marcada por una tensa calma con la vista puesta en Ucrania, donde el cambio de estrategia ruso tras su retirada de Kiev es el factor clave. Por su parte, todos los ojos están puestos en la Fed, que publicará las actas de su última reunión este miércoles. Mientras esto sucede, la curva de los bonos de dos y diez años se ha vuelto a invertir, un evento clave que anticipa una recesión y que está provocando incertidumbre en los mercados.

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Holaluz: "El 100% de nuestros inversores tiene una filosofía ESG"

"Cuanto más sube la electricidad, mayor es el interés por los paneles solares. Tenemos mucha tracción en las ventas y nuestro cuello de botella es ser capaces de instalar", explica Carlota Pi, cofundadora y presidenta ejecutiva de Holaluz, en su entrevista con elEconomista.es.

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El regulador alemán asume el control de la filial de Gazprom en el país

La agencia gubernamental alemana para el control de redes eléctricas (Bundesnetzagentur) ha asumido de manera provisional y como entidad fiduciaria el control de la filial alemana de la gasística Gazprom, después de que la matriz rusa anunciase que se desprendería de ella. Así lo ha anunciado este lunes el ministro de Economía y vicecanciller, Robert Habeck, que ha indicado que el paso era necesario para garantizar el suministro.

Habeck ha justificado la medida por la falta de claridad jurídica sobre la situación de la empresa y por el hecho de que la matriz rusa no había cumplidos normas de transparencia tras anunciar que se desprendería de la filial. Según informaciones de la revista Der Spiegel, Gazprom había procurado en días pasados traspasar Gazprom Alemania a una sociedad con sede en San Petersburgo, lo que ha sido interpretado de impedir una expropiación por parte del Estado alemán. Habeck ha señalado que uno de los problemas es que no estaba claro quienes debían ser los nuevos propietarios de Gazprom Alemania.

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España ha recuperado el 71% de los turistas previos a la pandemia

España recibió en febrero 3,2 millones de turistas extranjeros, que se gastaron 3.757 millones de euros, lo que supone que ambas cifras multiplican por once las del mismo mes de 2021 (284.974 visitantes y 324 millones de euros, respectivamente), según datos publicados este lunes por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

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Mejores y peores del día en el Ibex 35: Grifols destaca en cabeza

El sector de la salud destaca entre las subidas, con alzas del 5,47% para Grifols, 2,96% para Rovi y 2,9% para PharmaMar, mientras Mapfre, con una caída del 2,52%, encabeza las pérdidas. Le ha seguido Endesa, que pierde un 1,94%; Red Eléctrica retrocede un 1,62%; Acerinox baja un 1,57%, y ACS se deja un 1,42%.

Atendiendo a los valores de mayor capitalización bursátil, Inditex ha sido el único en negativo (-1,14%). Por su parte, las acciones de Iberdrola mejoran un 1,17%, las de Cellnex un 0,77%, los títulos de BBVA se adjudican una subida del 0,6% y los de Santander, del 0,28%.

Moderadas subidas en Europa: el Ibex 35 se da la vuelta y salva los 8.500

Jornada positiva para las bolsas europeas con avances por lo general superiores al medio punto porcentual. En un día marcado por las atrocidades del ejército ruso en Ucrania que se han conocido este fin de semana, la repercusión en los mercados ha llegado con las declaraciones del presidente francés, Emmanuel Macron, instando a vetar definitivamente el petróleo y gas ruso por "crímenes de guerra". Eso ha llevado al petróleo a subir más de un 4%, si bien los selectivos han mantenido el color verde. Más allá de la consabida amenaza inflacionista, los inversores esperan a que esta semana lleguen las últimas actas de la Fed y el BCE, así como la temporada de resultados que se avecina. En Wall Street, las tecnológicas suben con ganas tras anunciarse que Elon Musk (Tesla) entra con fuerza en el accionariado de Twitter. El EuroStoxx 50 avanza un 0,83% hasta los 3.951,12 puntos. En España, el Ibex 35 gana un 0,20% hasta los 8.520,8 puntos. El selectivo español ha conseguido darse la vuelta tras cotizar rezagado con el resto del continente en negativo parte de la sesión.

"El rebote de las últimas semanas no ha logrado todavía que el EuroStoxx 50 supere la zona de antiguo soporte, ahora resistencia clave, de los 4.000/4.050 puntos, que es la que vengo insistiendo desde hace semanas que debe batir para que se alejen los riesgos bajistas y podamos hablar de una reconstrucción alcista con más garantías de éxito", señala Joan Cabrero, asesor de Ecotrader

La posibilidad de un ataque resistivo, apostilla, seguirá viva mientras no se pierdan soportes como son los 3.887 puntos del EuroStoxx 50, que es junto con los 3.845 el soporte que no puede ser perdido si queremos seguir confiando en un rebote de mayor envergadura. "Si se pierden estos soportes mucho me temo que podríamos asistir a un contraataque bajista. En el caso del Ibex 35, los soportes análogos a vigilar se encuentran en los 8.365 puntos", remacha.

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La banca ganó un 21% de productividad en 2021, ¿cómo?

Cada sucursal administraba al cierre del ejercicio 154,23 millones de euros de media. Son cálculos del informe Pulso de la banca elaborado por Alvarez & Marsal.

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Dimon (JP Morgan) se compadece de la Fed

El presidente y CEO de JP Morgan Chase, Jamie Dimon, se ha compadecido en su carta anual a los accionistas de la Reserva Federal por la encrucijada que atraviesa. La agitación geopolítica, que ha desencadenado una crisis energética que está exacerbando una inflación que ya estaba en alza, ha puesto al banco central de EEUU en una situación precaria. Los tipos subirán sustancialmente, y el actual ciclo de endurecimiento "no es en absoluto tradicional", ha subrayado Dimon. Aunque, en su opinión, el gobierno y la Fed hicieron lo correcto al inyectar liquidez masiva en el sistema financiero en su respuesta inicial a la pandemia, en retrospectiva el apoyo monetario junto con el estímulo fiscal "fue probablemente demasiado y duró demasiado tiempo". 

"No envidio a Fed por lo que debe hacer a continuación. Cuanto más fuerte sea la recuperación, más altos serán los tipos que le sigan", ha escrito Dimon. "Si la Fed lo hace bien, podemos tener años de crecimiento, y la inflación finalmente comenzará a retroceder. En cualquier caso, este proceso causará mucha consternación y mercados muy volátiles", ha concluido.

Lee también: Dimon explica por qué EEUU va a crecer mucho más de lo que se espera        

Relacionado: La peligrosa broma de Dimon (JP Morgan) sobre el Partido Comunista chino

Así está afectando el aumento de costes a las empresas españolas

La inflación de costes está disparando el precio de los inputs con los que trabajan las compañías en España y, aunque no lo parezca, la mayor parte de estas firmas han estado trasladando solo una parte de esta subida de precios al consumidor. Ello está comprimiendo sus márgenes y poniendo en peligro sus resultados. Ahora, las empresas más afectadas por las alteraciones en los suministros prevén trasladar, al menos de forma parcial, el aumento previsto de sus costes al precio de venta de sus productos a un año vista. Así lo manifiesta una nueva encuesta publicada por el Banco de España.

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¿Qué hará Musk con su participación en Twitter?

"Elon Musk ha tomado una participación del 9,2% en Twitter, valorada en unos 3.000 millones de dólares, y se ha convertido en su mayor accionista. Se trata de un importante paso público en la diversificación de sus inversiones fuera de sus principales participaciones, como Tesla y SpaceX. Ha desencadenado una subida del precio de las acciones de Twitter, y ha centrado la atención en todo el sector de las redes sociales, desde Meta hasta Snap", valora en un comentario rápido Ben Laidler, estratega de mercados de eToro.

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El tether, la nueva 'presa' de los bajistas de Wall Street

Cuando no hace tanto que algunos fueron vapuleados por los inversores minoristas al apostar en corto contra 'acciones meme' como GameStop, los grandes fondos bajistas de Wall Street han encontrado otra posible presa: el tether. Importantes firmas de inversión como Fir Tree Partners y Viceroy Research están 'en el ajo'. La principal prueba es que algunos fondos de cobertura han organizado ventas en corto de tether con Genesis Global Trading, uno de los mayores brokers de criptomonedas para inversores institucionales.

Estos vendedores en corto apuestan que la cartera de 82.000 millones de dólares que apuntala el valor del tether, ahora del tamaño de un gran fondo del mercado monetario, corre el riesgo de sufrir pérdidas que la empresa matriz no ha revelado.

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¿Por qué sube hoy el petróleo? El mensaje de Macron tiene la clave

El presidente de Francia, Emmanuel Macron, ha asegurado que hay "indicios muy claros" de que se han perpetrado crímenes de guerra en la localidad ucraniana de Bucha, cerca de Kiev, y ha considerado que es momento de nuevas y "muy claras" sanciones, también en el ámbito de la energía. El presidente francés ha pedido prohibir las importaciones de petróleo y carbón rusos. Este mensaje está disparando el precio del crudo casi un 4% hasta los 108 dólares por barril. La prohibición del crudo ruso en la Unión Europea (UE) restringiría aún más la oferta.

Macron considera "casi" confirmado que el Ejército ruso está detrás de la matanza de cientos de civiles conocida este fin de semana, una vez que las tropas ucranianas han entrado en algunas zonas liberadas a las afueras de la capital. El mandatario galo ha abogado por dar nuevos pasos y, aunque también ha apelado a la "justicia internacional", cree que es momento de "un nuevo paquete de sanciones y de medidas muy claras", como ha explicado este lunes en una entrevista a France Inter.

"Ahora, es momento de coordinarnos con nuestros socios, en especial Alemania", ha declarado. Macron espera avanzar en esta cooperación "en los próximos días" y, además de plantear sanciones individuales, ha abogado por atacar "el carbón y el petróleo", que no el gas por el momento.

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ExxonMobil perderá hasta 3.600 millones tras abandonar un yacimiento en Rusia

La petrolera estadounidense ExxonMobil estima que deberá asumir un impacto de hasta 4.000 millones de dólares (3.612 millones de euros) por el deterioro de su inversión en el yacimiento ruso de Sakhalin, según ha informado en un comunicado.

"Como operador de Sakhalin, la compañía permanece enfocada en la seguridad de las personas, la protección del medio ambiente y la integridad de las operaciones", ha señalado la empresa, que, a principios de marzo, como consecuencia de la invasión de Ucrania, anunció su decisión de abandonar la explotación del yacimiento ruso Sakhalin-1, en el que controla un 30% de la propiedad y que opera con empresas rusas, indias y japonesas.

"Dependiendo de los términos de su salida de Sakhalin, es posible que se requiera que la compañía deteriore su inversión en el proyecto hasta el valor total en libros de propiedad, planta y equipo de 4.000 millones de dólares", ha advertido.

Lee más: Exxon utiliza el gas natural sobrante para minar bitcoin

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Tesla 'aguanta el tipo' tras sus cifras de ventas

Tesla ve cómo sus acciones contienen las caídas después de haberse anotado apenas un 0,4% tras la apertura de Wall Street. Su precio es inferior a 1.080 dólares. La compañía automovilística publicó el sábado sus cifras de ventas en el primer trimestre. Entre enero y marzo de este año vendió 310.048 vehículos en todo el mundo, un 67,8% más que en el mismo periodo de 2021. La cifra es inferior a la anticipada por el consenso de analistas, que auguraron unas 317.000 ventas de media, según recoge CNBC.

Por otro lado, la firma fundada por Elon Musk ha producido un total de 305.407 unidades a lo largo de los tres primeros meses del año actual, un 69,4% más en la comparativa interanual. Tesla dará a conocer sus resultados del primer trimestre al completo el próximo 20 de abril. 

Lee más: Tesla se adelantó a la crisis del níquel

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Wall Street abre con signo mixto

La bolsa estadounidense comienza la semana sin rumbo fijo. El índice Dow Jones abre este lunes con leves caídas, situándose por debajo de los 34.700 puntos, mientras el S&P 500 se muestra prácticamente plano en la zona d elos 4.545 enteros y el Nasdaq 100, en cambio, avanza unas tres décimas, a las 14.900 unidades. | Relacionado: El S&P 500 sigue en territorio de exceso

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El S&P 500 sigue en territorio de exceso: mucho ojo en adelante a los resultados

"Con respecto a las valoraciones y el momento en la que estas se encuentran en EEUU, vale la pena prestar algo de atención al gráfico adjunto que mostraban desde Topdowncharts.com esta semana. Si observamos el mismo, se hace una separación entre aquellas empresas del S&P 500 más caras, la media y las que quedarían por debajo de la misma utilizando el ratio precio/valor en libros. Una vez separados por cuartiles, se grafican para ponerlo en perspectiva histórica. De este modo, las situadas en la zona alta superan los niveles observados en la burbuja puntocom. Las menos caras sí estarían algo por debajo de aquel momento y, la media, sigue colocada en los niveles más altos de toda la historia. Es decir, en términos medios, el S&P 500 presenta niveles de valoración nunca vistos antes. ¿Se resolverán estos excesos? ¿Importan las valoraciones? Lo que queda muy claro es que, de ahora en adelante, la presentación de resultados y las expectativas tendrán un impacto muy directo en las cotizaciones", señala en su comentario semanal Javier Molina, portavoz en España de eToro.

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El metal que realmente preocupa a China no es el níquel

El níquel ha acaparado gran parte del protagonismo entre los metales para baterías en las últimas semanas, y es comprensible. Las fuertes oscilaciones de precios, incluido un avance sin precedentes del 250% en dos sesiones bursátiles en Londres, y las preocupaciones relacionadas con el papel de Rusia como proveedor clave se han sumado a las preocupaciones de largo recorrido entre los fabricantes de automóviles sobre la obtención de una cantidad suficiente de este material. Aun así, es otro metal que ha causado preocupación en el mayor mercado de vehículos eléctricos del mundo. 

El mes pasado, el gobierno chino convocó a toda una serie de actores del mercado para dos días de conversaciones centradas en frenar el vertiginoso aumento del litio, metal vital para casi todas las baterías recargables y fundamental para el despliegue de coches sin emisiones y energías limpias. El carbonato de litio en China se disparó un 472% desde el mínimo alcanzado el pasado mes de junio hasta el récord del 15 de marzo, según el proveedor de precios Asian Metal. Un índice de los precios mundiales del litio elaborado por Benchmark Mineral Intelligence ha subido casi un 490% en el último año. La demanda de litio se quintuplicará a finales de la década, según BloombergNEF. Se necesitan unos 14.000 millones de dólares de inversión para financiar los recursos de litio y la capacidad de refinado de aquí a 2025, más otros 5.000 millones de dólares de aquí a 2030, según las previsiones.

Lee también: Los estridentes titulares del níquel pasan por alto un importante cambio estructural    

Relacionado: ¿Habrá suficiente litio para tanto coche eléctrico?

Wallbox refuerza su presencia en Estados Unidos

La empresa de soluciones de carga de vehículos eléctricos ha reforzado su presencia en EEUU con la firma de un contrato con la cadena de tiendas para el automóvil City Electric Supply, que comercializará los productos de la compañía española de forma online y en sus 535 tiendas físicas.

Este acuerdo se suma al que Wallbox firmó hace unas semanas con Napa, una de las principales cadenas estadounidenses de piezas de recambio, para comercializar sus cargadores eléctricos en los 6.000 puntos de venta que tiene en EEUU y Canadá, recuerda Efe.

¿Te interesa el dividendo de Unicaja? ¡Pues corre!

Unicaja Banco ha confirmado hoy que el viernes, 8 de abril, pagará a sus accionistas un dividendo de 0,025 euros brutos por acción a cargo de los resultados de 2021. En una notificación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), recogida por Europa Press, la entidad ha señalado que el último día en el que sus acciones cotizarán con derecho a dividendo será mañana martes, 5 de abril. Al día siguiente, los títulos ya descontarán el pago de esta retribución.

Lee también: El presidente de Unicaja evita hablar de la crisis de gobernanza en el banco

La curva del mercado de petróleo 'colapsa' tras la liberación de reservas

El histórico anuncio de liberación de reservas estratégicas de petróleo está teniendo un impacto notable en el mercado. Aunque en épocas pasadas esta estrategia no ha funcionado como se esperaba, en esta ocasión parece haber calmado a los mercados llegando incluso a modificar la curva de futuros del petróleo. También es cierto que frente a otras ocasiones, la liberación de reservas en esta ocasión ha sido de una magnitud que no tiene parangón (180 millones de barriles de EEUU más lo que añadan el resto de aliados).

Este lunes se puede ver como la curva de futuros del crudo ha reducido su estructura de backwardation (el petróleo spot es más caro que el crudo a futuro) en varios dólares. Esta estructura se produce cuando hay escasez de petróleo y aunque sigue prevaleciendo, el spread entre el crudo spot y el futuro se ha reducido en varios dólares.

El rediseño de la curva indica que el mercado está mucho menos ansioso por la escasez de suministro desde que la Casa Blanca anunciase que liberaría 1 millón de barriles por día de petróleo de sus reservas durante seis meses, aseguran desde Bloomberg.

¿Qué implica la equivalencia entre las bolsas estadounidense y europeas?

La Comisión Europea ha adoptado este lunes la decisión de establecer una equivalencia entre una serie de bolsas estadounidenses supervisadas por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) y las del mercado regulado europeo, por lo que los derivados que cotizan en estos mercados americanos pasarán a tener equivalencia con los negociados en las bolsas de la UE.

Además, el Ejecutivo comunitario ha reformulado su propuesta de equivalencia para las cámaras de compensación (o entidades de contrapartida central, CCP), que contempla ahora productos como los valores hipotecarios, informa Europa Press.

"Esta decisión es en interés de la Unión Europea. Queremos que nuestros mercados de capitales estén mejor integrados con otros mercados internacionales", ha señalado la comisaria de Servicios Financieros, Mairead McGuinness, en un comunicado en el que ha instado a fomentar la cooperación entre las instituciones y agencias europeas y la Comisión de Mercado de Valores estadounidense.

La senda al alza del euríbor: podría llegar al 0,9% en 2023

El euríbor, índice al que están referenciadas la mayoría de las hipotecas en España, está en su nivel más alto desde junio de 2020 y parece que la época de tasas positivas quedará atrás definitivamente. Según las estimaciones de Asufin, el euríbor cerrará en tasa positiva este año y podría alcanzar el 0,5%. De confirmarse, supondría una subida de un punto porcentual sobre las cuotas negativas históricas de finales de 2020. La asociación de defensa de consumidores de productos financieros prevé que la escalada del índice no se detendrá a corto plazo y podría cerrar 2023 en el 0,9%. 

La subida tiene un impacto claro en las hipotecas a tipo variable. Tomando como referencia una hipoteca de 150.000 euros, a 25 años, y con un diferencial del 1% a precio de mercado, la revisión anual de marzo ha encarecido en 18 euros la cuota mensual, que se traduce en hasta 216 euros más al año.

La elección de hipoteca a tipo fijo o variable vuelve a ser un quebradero de cabeza para el consumidor en un escenario de subida del euríbor y de tendencia al encarecimiento del tipo fijo, que en los últimos meses también se ha situado en tasas históricamente bajas.

El 20% de las sicavs se mantendrá, según la CNMV

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha comunicado que el 77% de las sociedades de inversión de capital variable (sicav) prevé liquidarse o transformarse ante el nuevo cambio fiscal, mientras que el 20,4% planea continuar como sicav y un 3% todavía no ha adoptado ninguna decisión, según los datos provisionales a 31 de marzo de 2022 de los que se hace eco Europa Press.

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Así ha 'aplastado' la del bitcoin al resto de burbujas desde los 70

En uno de sus últimos boletines semanales, los analistas de Bank of America (BofA) han vuelto a incluir un revelador gráfico. En esta ocasión, se trata de una comparación de las burbujas de activos que ha habido desde los años 70. En el gráfico se puede observar como la del bitcoin durante la pandemia ha arrasado con todas las previas al alcanzar más de un 1.500% de revalorización el token. Para hacerse una idea, las siguientes burbujas más destacadas fueron la del oro a finales de los 70 y principios de los 80 y la de China en 2008, rondando ambas el 400%. Algo más lejos quedan la burbuja puntocom a comienzos de los 2000, la de las hipotecas subprime en EEUU en 2006 o la de las grandes tecnológicas (FAANG) también durante la pandemia. 

Lee también: Un mercado espumoso mira de reojo a los tulipanes, los Mares del Sur, el crash del 29 y los 2000

Opinión | Gasas para una herida económica profunda

El Consejo de Ministros ha dado el visto la pasada semana al esperado paquete de medidas sociales y económicas que tratan de taponar la herida por la que sangra estas semanas la economía europea, y por ende, la española. Medidas que buscan minimizar el impacto, no solo de la guerra en Ucrania en nuestros bolsillos, sino de lo que ya se venía fraguando meses atrás en el poder adquisitivo de las familias españolas. Lo de Ucrania ha sido, simplemente, lo que ha hecho encender la mecha.

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España: casi el 31% de los contratos firmados en marzo fueron indefinidos

El Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones ha publicado esta mañana los datos de creación de empleo y tasa de paro del pasado mes. Pero también el Ministerio de Trabajo y Economía Social ha aportado referencias sobre el mercado laboral español, poniendo cifras a la contratación indefinida impulsada por la reforma laboral, que ha supuesto más del 30,73% de los nuevos contratos firmados en marzo, casi nueve puntos por encima de los suscritos el mes anterior.

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¿Tormenta perfecta para el sector retail?

Los analistas se han llevado varios sofocones en las últimas semanas al conocer márgenes ebit que decepcionan sus previsiones debido, principalmente, a un mayor peso de la venta online y, claro está, ante el repunte de los precios que afecta a toda la cadena de valor. Inditex anunció hace dos semanas un aumento de los precios del 2% en sus tiendas en España y del 5% de media a nivel mundial. ¿Será suficiente para trasladar la inflación hacia el cliente final? | Lee también: Aumenta la presión de la china Shein sobre las gigantes textiles.

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Media sesión | El Ibex 35 arriesga los 8.500

La bolsa española es la que peor aspecto muestra en Europa a media sesión de hoy, dejándose más de medio punto porcentual. El Ibex 35 se encuentra bajo los 8.500 enteros (mínimo intradía: 8.443,7). "En próximas semanas podríamos ver como el Ibex desanda parte del rebote y, en el peor de los casos, podría incluso acabar alcanzando la zona de los 7.000/7.150", asegura el analista técnico de Ecotrader, Joan Cabrero.

Grifols se coloca en lo más alto del Ibex con subidas mayores al 3% junto con Rovi (+3%) y Merlin (+2,5%). En cambio, Aena es el farolillo rojo con pérdidas cercanas a cuatro puntos porcentuales. En la parte baja de la tabla también se encuentran Siemens Gamesa (-2,5%) y Meliá (-2,4%).

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Media sesión | El EuroStoxx 50 aguanta sobre los 3.900

Las bolsas de Europa llegan a la media sesión de este lunes con alzas contenidas, a excepción de las plazas de Milán (Ftse Mib: -0,1%) y Madrid (Ibex 35: -0,6%). El EuroStoxx 50, selectivo de referencia, aguanta así sobre los 3.900 puntos (máximo intradía: 3.935,4).

Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader, recuerda que la resistencia clave del EuroStoxx está en los 4.050 enteros (ahora a un 3% de distancia). Si logra batirla al cierre de esta u otra jornada, "se estaría delante de una clara señal de fortaleza" en la renta variable europea, afirma el experto.

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Twitter se dispara un 25% tras adquirir Musk una participación del 9%

Las acciones de Twitter se han disparado más de un 25% este lunes en el premarket de Wall Street después de que Elon Musk, CEO y fundador de Tesla, haya adquirido una gran participación en el accionariado de la red social. Musk tiene ahora 73.486.938 acciones de Twitter, lo que representa una participación del 9,2% en la empresa, según la presentación de la Comisión de Valores y Bolsa. La participación tiene un valor de 2.890 millones de dólares, según el precio de cierre de Twitter el viernes.

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Alerta naranja en Francia por el riesgo de apagones

Francia atraviesa este lunes una situación de alarma energética. RTE, el homólogo de Red Eléctrica, ha declarado el nivel de alerta naranja ante el riesgo de problemas de suministro eléctrico en el país por el fuerte parón de sus centrales nucleares. Casi la mitad del parque instalado se encuentra parado por mantenimientos.

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La petición de España y Países Bajos a la UE sobre las reglas fiscales

Los dos países presentarán este lunes un documento conjunto (non-paper) en la reunión del Eurogrupo que se celebra en Luxemburgo, para tratar de "romper las inercias" y construir una base que permita impulsar un debate "constructivo" que lleve a una revisión de las reglas fiscales europeas este año y antes de que acabe la cláusula de escape.

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Signo mixto en las bolsas de Europa: el Ibex, el más rezagado

Las bolsas del Viejo Continente cotizan sin rumbo fijo desde primera hora de este lunes. Comenzaron el día en positivo, pero tardaron poco en girarse a la baja y, de nuevo, vuelven a intentar las alzas... pero sin fuerza. El Ibex 35 español es el que muestra más dificultades para moverse en terreno positivo, lastrado especialmente por un peso pesado como Inditex (-2%), mientras Merlin Properties lidera las ganancias. El indicador arriesga la cota psicológica de los 8.500 puntos. El EuroStoxx 50, por su parte, se mueve en el entorno de los 3.900 enteros.

Los inversores han conocido ya la publicación del índice Sentix de confianza inversora en la eurozona, que vuelve a caer con fuerza este mes. Además, siguen pendientes de cualquier noticia relativa a la guerra en Ucrania. Los equipos negociadores de Rusia y Ucrania podrían retomar hoy los contactos, en medio de las acusaciones cruzadas por los centenares de cadáveres hallados en la ciudad de Bucha, en la región de Kiev de la que se ha retirado recientemente el ejército ruso.

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Citi cree que la Fed no se dejará 'engañar' por la curva y dará rienda suelta a las subidas de tipos

Los mercados continúan descontando un endurecimiento mucho más agresivo de la Reserva Federal este año, lo que hace que los rendimientos del Tesoro de EEUU a dos años hayan superado a los rendimientos a 10 años esta semana, una señal de alarma en la economía y los mercados. Sin embargo, "los funcionarios de la Fed no están prestando demasiada atención a a las preocupaciones sobre la inversión de la curva, más bien al contrario, un mayor número de funcionarios expresaron esta semana su apertura a la posibilidad de que los tipos suban en 50 puntos básicos", comentan desde Citi.

"Los sólidos datos de empleo de marzo, especialmente la caída de la tasa de desempleo al 3,6%, podrían respaldar aún más la urgencia de subir los tipos al menos hasta que alcancen el tipo de interés neutral a largo plazo de la Reserva Federal. Un mercado laboral fuerte también es una razón clave por la que vemos que el consumo se mantiene en los próximos meses, con los ingresos del trabajo aún aumentando a un ritmo positivo, incluso cuando se ajusta a la alta inflación", aseguran los economistas de Citi en una nota recién publicada.

Estos expertos creen que "la Fed no se va a dejar engañar por la inversión de la curva" y continuará con su hoja de ruta aunque ello conlleve una mayor inversión de los rendimientos, puesto que la Fed está incrementando los tipos de interés a corto plazo, lo que podría provocar que la parte corta de la curva siga superando a la parte larga. El mercado laboral y la inflación piden a gritos subidas de tipos para evitar que la economía se recaliente demasiado.

Merlin espera una plusvalía de 304 millones por la venta de Tree

Respondiendo a una petición de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Merlin Properties ha indicado en una nueva notificación de este lunes que espera una plusvalía de 304 millones de euros (0,65 euros por acción) de la venta a BBVA  de 659 sucursales y tres edificios, anunciada el viernes. Eso sí, la socimi indica que el importe final de la plusvalía "podría cambiar de aquí al cierre efectivo de la operación en función de determinados ajustes de la deuda financiera de Tree [la cartera de activos inmobiliarios vendida]". La compañía espera cerrar la operación antes del próximo 30 de junio. Merlin cotiza hoy con fuertes ganancias y siendo el título más alcista del Ibex.

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Eurozona: la confianza del inversor (Sentix) sigue empeorando

La confianza de los inversores en la actividad económica de la eurozona vuelve a caer con fuerza este mes de abril, según arroja el índice Sentix conocido este lunes. El indicador, que en marzo ya se hundió a -7 puntos, ha vuelto a descender a -18, el nivel más bajo desde julio de 2020, en los primeros meses de la pandemia. La lectura es aún peor que la esperada por el consenso de analistas, que anticipó una caída a -9,2.

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La LME limita las subidas y bajadas de todos los metales al 15%

La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha introducido límites de precios intradía para todos los metales con entrega física con un rango superior e inferior del 15%, como ya se hizo con el níquel tras la volatilidad de las últimas semanas. Los responsables de la plaza aseguran que acogen con satisfacción la petición de los reguladores financieros británicos, que querían revisar la forma en que la bolsa había gestionado todo el fiasco del níquel el mes pasado. El pasado 8 de marzo se tenía que suspender la cotización del metal después de su vertiginosa subida

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Aumenta la presión de la china Shein sobre las gigantes textiles

Un gigante chino de ropa a bajo coste lleva meses siendo una amenaza para los negocios de gigantes textiles internacionales como la japonesa Fast Retailing (dueña de Uniqlo), la sueca H&M y la española Inditex, entre otras. Se trata de Shein, una empresa sin una red de tiendas físicas propias y que, según ha informado Bloomberg News este fin de semana, está negociando con General Atlantic para hacer una ronda de financiación que podría valorar a la empresa en unos 100.000 millones de dólares.

La cifra no es significativa solo por sus dígitios, sino también porque es superior al valor conjunto actual de H&M y Zara. También sería el doble que el valor de Fast Retailing y convertiría a Shein en la start-up más valiosa del mundo después de la también china ByteDance (dueña de TikTok) y la estadounidense SpaceX (fundada por Elon Musk), según las cifras del proveedor de datos CB Insights recogidas por Bloomberg.

No obstante, Shein no ha anunciado por el momento intención alguna de cotizar en bolsa. Y si bien las rondas de financiación indican el valor de una empresa en general, las salidas a bolsa ofrecen una visión más nítida de si una base más amplia de inversores comparte el mismo entusiasmo, especialmente después de que los libros se abran al público para su escrutinio, tal y como señala Bloomberg.

Con estas noticias como telón de fondo, Inditex encara este lunes siendo de los peores componentes del Ibex 35. El precio de sus acciones llega a caer más del 3% y se sitúa de nuevo por debajo de 20 euros. La matriz de Zara y Massimo Dutti, entre otras marcas de ropa, es actualmente el título más bajista del Ibex en el balance anual (ver gráfico).

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El potencial de Siemens Gamesa, según Jefferies

Los analistas de Jefferies han puesto la lupa en Siemens Gamesa. Han comenzado a cubrir su cotización y lo han hecho con un consejo de 'retener' o 'mantener', y con un precio objetivo para las acciones del fabricante de aerogeneradores de 17,30 euros, que representa un potencial del 8% desde los niveles actuales.

La valoración de la firma de inversión estadounidense para Siemens Gamesa es inferior a la del consenso de Bloomberg en su conjunto, que asciende a 19,71 euros la acción (implica un recorrido mayor al 23%). Las recomendaciones de los expertos están repartidas: diez (el 37%) son de compra, mientras 11 (el 40,7%) son de 'mantener' y seis (el 22,2% restante), de 'vender'.

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¿Te parece alta la inflación de España? En otro país europeo el IPC sube seis veces más

La tasa de inflación interanual de Turquía escaló el pasado mes de marzo al 61,14% desde el 54,44% registrado en febrero, lo que representa la mayor subida de los precios desde que hace dos décadas asumiera el cargo de primer ministro el actual presidente del país, Recep Tayyip Erdogan. En términos mensuales, el índice de precios al consumo (IPC) turco subió un 5,46% en marzo, después del alza mensual del 4,81% en febrero. En España la inflación se situó en el 9,8% en marzo.

En marzo, el menor incremento anual de los precios fue del 15,08% en comunicación, así como en educación con un 26,73%, ropa y calzado con el 26,95% y salud con el 34,95%. Por su parte, transporte con una alza del 99,12%, alimentación y bebidas no alcohólicas, con el 70,33%, y mobiliario y enseres del hogar, con el 69,26%, fueron los rubros donde se registraron los mayores incrementos anuales.

El Banco Central de Turquía mantiene los tipos de interés en el 14%, tras pausar el pasado mes de enero la senda de rebajas del precio del dinero, después de haber acometido cuatro recortes consecutivos entre septiembre y diciembre de 2021.

Merlin celebra la venta de Tree y su nuevo dividendo

Merlin se anota alzas de hasta el 4,7% este lunes, liderando las ganancias en el Ibex 35 y marcando máximos anuales por encima de 11,1 euros la acción. Se trata de precios que no alcanzaba desde marzo de 2020. La socimi recoge así la venta a BBVA de una cartera de 659 sucursales y tres edificios singulares, una operación que anunció el viernes y sobre la que hoy ha remitido más información a la CNMV. Tras la venta, la compañía repartirá hasta 315 millones de euros en un dividendo extraordinario a sus accionistas. 

Renta 4 asegura que las novedades de Merlin son positivas por varias razones. En primer lugar, "el importe de la operación se sitúa por encima del esperado y la última valoración", destaca. Asimimo, la venta de Tree pone en valor el resto de la cartera de activos de la compañía, aseguran estos expertos. Además, con el dividendo extraordinario de la inmobiliaria la rentabilidad es "superior al 6% a precios actuales".

Así, la firma de inversión ha reiterado su consejo de 'sobreponderar' o compra, el mejor, sobre los títulos de Merlin Properties. También han hecho lo propio este lunes los analistas de JB Capital Markets y Alantra, que además han mejorado sus respectivos precios objetivos a 13,50 euros la acción (desde los 12 euros previos) y a 12,75 euros (antes 12,35 euros). Por su parte, Oddo BHF ha mejorado su recomendación de 'neutral' a compra y ha dado una valoración de 12,60 euros.

De esta forma, el consenso de mercado de Bloomberg recoge un precio objetivo medio a doce meses para Merlin de 11,40 euros la acción, que representa un potencial muy limitado (de menos del 3%) desde los máximos de hoy en la cotización de la socimi. Aún así, la amplia mayoría de los analistas que cubren el valor aconsejan 'comprar', frente a dos (el 10% del consenso) que recomiendan 'vender' y solo uno (el 5% restante) opta por 'mantener'.

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Ence rendirá cuentas el 26 de abril

Ence publicará sus resultados de marzo y de todo el primer trimestre de 2022 el próximo martes 26 de abril, después del cierre de mercado, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Al día siguiente, 27 de abril, a las 16 horas (en la España peninsular) la compañía hará una presentación para explicarlos que se podría seguir a través de la sección de inversores de su página web.

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El mercado laboral en España se hace fuerte: el empleo crece en marzo

La incertidumbre desencadenada por el panorama internacional no se deja notar de momento en el mercado laboral español, que en marzo sumó 140.232 nuevos cotizantes a la Seguridad Social, hasta el récord histórico de 19.834.505 afiliados, y ha restado 2.921 desempleados, si bien el ritmo de caída del paro se ha ralentizado.

La afiliación mantiene como tarea pendiente alcanzar los 20 millones de cotizantes pero en marzo anotó su mayor ritmo de crecimiento mensual desde octubre, según los datos publicados este lunes por el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones. Cabe recordar que en febrero las altas en la Seguridad Social recuperaron el avance que cedió en enero (un mal mes en general para el empleo) pero la subida fue la de menor peso desde mayo de 2021.

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Caídas mesuradas en las bolsas europeas tras una apertura alcista

Las bolsas de Europa han comenzado este lunes con ascensos de unas pocas décimas. Pero pasados los primeros minutos de negociación los índices de referencia se han girado a la baja y corrigen en torno al 0,5%. El EuroStoxx 50 arriesga en consecuencia los 3.900 puntos al tiempo que el Ibex 35 español pone en peligro las 8.500 unidades. Pero ¿cuáles son realmente los niveles clave (según análisis técnico)? Aquí los tienes.

Los inversores continúan un día más pendientes de "los mismos temas de las últimas semanas", señalan los analistas de Renta 4. Por un lado, los confinamientos por la covid-19 en varias regiones de China, especialmente en la de Shanghái. Por otro, y más importante, la evolución de la guerra en Ucrania. Las últimas noticias relativas al conflicto parecen descartar un potencial alto el fuego, al menos a corto plazo, que hace apenas una semana parecía más cercano.

Ahora se esperan más sanciones por parte de los países occidentales sobre Rusia. Tras la liberación de la región de Kiev por parte de las tropas rusas, las autoridades ucranianas informaron ayer de que habían hallado 410 cadáveres de "civiles asesinados" por el ejército ruso. Moscú rechaza estas acusaciones: "Ni un solo civil sufrió violencia cuando la ciudad [Bucha, en la región de Kiev] estaba controlada por las Fuerzas Armadas rusas", aseguró este domingo Anatoli Antonov, embajador de Rusia en Estados Unidos, en declaraciones recogidas por Europa Press. No obstante, tanto EEUU como la Unión Europea (UE) han denunciado las "atrocidades" y los "horrores inenarrables" descubiertos tras la retirada de las tropas rusas, y han anticipado nuevas sanciones sobre Rusia. "Los responsables de crímenes de guerra deben rendir cuentas", ha aseverado la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, a través de su cuenta en Twitter. Precisamente la expectativa de nuevas sanciones sobre Rusia ha frenado la caída del petróleo: el barril de Brent, referencia en Europa, se mantiene este lunes en torno a 105 dólares.

No obstante, y pese a las acusaciones cruzadas entre ambos bandos, las negociaciones entre Rusia y Ucrania podría retomarse hoy mismo por videollamada, según informa Bloomberg.

En cuanto a la agenda económica del día, los inversores ya han conocido los datos de la balanza comercial alemana en febrero, que fueron mejores de lo esperado (aunque no recogen el impacto de la guerra en Ucrania). Asimismo, al tiempo que sonaba la campana en la bolsa de Madrid, en España se han publicado las cifras de desempleo y afiliación relativas a marzo.

"Lo más importante del resto de la semana serán las actas de la última reunión de la Fed que se publican el miércoles: podrían permitirnos conocer cuándo, cuánto y a qué ritmo reducirá su balance", señala el Departamento de Análisis de Bankinter en su comentario diario. "Esto es importante porque, junto a las subidas de tipos, vivimos el final de las inyecciones de liquidez de los bancos centrales (la Fed terminó en marzo y el BCE terminará en junio) y viviremos enseguida el impacto de drenar liquidez, de ir vendiendo una parte de los bonos en balance, lo cual tiene más riesgo", añaden estos expertos.

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Alemania: las exportaciones aumentaron un 6,4% en febrero

Las exportaciones de Alemania aumentaron un 6,4% en febrero respecto al mes anterior al tiempo que las importaciones se incrementaron un 4,5%, según los datos publicados este lunes por la Oficina Federal de Estadística (Destatis). De esta forma, las exportaciones alemanas volvieron a repuntar tras la caída de enero, y lo hicieron a la mayor tasa mensual desde junio de 2020. El crecimiento de las importaciones alemanas fue el más alto desde octubre (cuando subieron un 5% mensual).

En tasa interanual, esto es, en comparación con febrero de 2021, las exportaciones alemanas se incrementaron un 14,3% en el primer mes del año y las importaciones, un 24,6%.

De esta manera, Alemania registró en febrero un superávit comercial (la diferencia entre exportaciones e importaciones) de 11.500 millones de euros, el más alto desde octubre pasado y por encima de las previsiones de los analistas (en 9.600 millones).

"Se espera que, a partir del mes de referencia, marzo, las cifras de comercio exterior muestren en detalle en qué medida las sanciones [a Rusia por la invasión de Ucrania], las nuevas medidas para restringir las exportaciones y el comportamiento no sancionado de los participantes en el mercado afectarán aún más al comercio alemán con la Federación Rusa", anticipa Destatis en su nota de prensa.

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Se invierte una parte clave de la curva de tipos: ¿cuenta atrás para la próxima recesión?

La parte más fiable de la curva de tipos, el spread o diferencial entre el bono a dos y diez años, se ha invertido esta madrugada. El bono a dos años supera en interés en unos pocos puntos básicos al bono a diez años. A lo largo de la historia estas inversiones de la curva han sido la antesala de una recesión económica. Siempre que la curva de tipos se invierte en esta zona (2-10 años) la recesión termina llegando en los próximos meses, aunque alguna vez ha tardado más de un año.

Desde Bloomberg aseguran que la curva se invirtió de forma puntual el pasado martes 29 de marzo, aunque más tarde volvería a recuperar una leve pendiente que dejaría al bono a 10 años con una inclinación positiva de 0,06 puntos. Los expertos consultados por Bloomberg aseguraron que por desgracia cuando esta parte de la curva se invierte la historia señala que la recesión terminará llegando antes o después. 

Pese a todo, esta vez la situación parece diferente. Mientras que esa parte de la curva se ha inverido, hay otras partes que permanencen con una inclinación notable, como el bono a un año y diez años o las letras del Tesoro y el resto de la curva. Este anomalía podría estar provocada por los inmensos prorgramas de compras de activos llevados a cabo por la banca central en los últimos años, lo que habría reducido la fiabilidad de la curva de tipos como instrumento para predecir recesiones.

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Merlin vende a BBVA sus sucursales

BBVA ha recomprado a Merlin Properties una cartera de 659 sucursales y tres edificios singulares por 1.987 millones de euros, tal y como anunció el viernes la socimi a la CNMV. Estos activos, englobados en la cartera bautizada como Tree, tenían un valor en libros de algo más de 1.750 millones de euros.

Asimismo, la inmobiliaria informó el viernes de que ha convocado la próxima junta de accionistas para el 3 y 4 de mayo, y en ella se votará la reelección del consejero delegado, Ismael Clemente, como consejero ejecutivo. También se someterá a votación el pago de un nuevo dividendo a los accionistas de 0,25 euros por acción.

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Faltan dos millones de barriles de crudo al día, según EEUU

En el mercado de petróleo ha cotizado en las últimas semanas una rotura de la oferta derivada de las sanciones que se han impuesto y se impondrán a Rusia, que es uno de los mayores productores del mundo. Sin embargo, desde la Secretaría de Seguridad de EEUU aseguran de que pese a las intenciones del presidente del país, Joe Biden, de utilizar reservas estratégicas todavía faltan dos millones de barriles diarios para equilibrar oferta y demanda. Hoy el barril de Brent cotiza con alzas del 1% en torno a los los 105 dólares

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La tecnología china rebota tras el acercamiento regulatorio

El sector tecnológico chino había sido uno de los más castigados en los últimos días debido, por un lado, al confinamiento impuesto por el país asiático por el aumento del covid en Shanghái y, por otro, por los riesgos regulatorios que habían surgido en torno a la posibilidad de que varias firmas sean expulsadas de Wall Street.

Sin embargo, parece que Pekín va a ceder y permitir que Estados Unidos tenga acceso a los datos financieros detallados de estas compañías que estén listadas en el mercado americano. Así, el índice tecnológico Hang Seng ha rebotado este lunes más de un 1,5%.

Europa intentará esta semana su segundo ataque a resistencias

"La semana pasada tuvimos cierre mensual de marzo y lo más destacable fue ver cómo el rebote de las últimas semanas ha servido para que el EuroStoxx 50 haya conseguido cerrar el mes en tablas, en niveles donde cerró el mes de febrero", señala Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader.

"Con todo, el rebote no ha sido suficiente para que la principal referencia europea haya logrado superar la zona de soporte y ahora resistencia clave de los 4.000/4.050 puntos, que es la que vengo insistiendo desde hace semanas que debe batir para que se alejen los riesgos bajistas y podamos hablar de una reconstrucción alcista con más garantías de éxito", añade el experto.

Escucha nuestro podcast: El primer ataque frustrado a resistencias

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Agenda | El paro de España y la cita del Eurogrupo protagonizan el lunes

La semana arranca con el dato de paro registrado y afiliación de España del mes de marzo. Es la cifra más destacada a nivel nacional este lunes en el que fuera será relevante la confianza del inversor de la zona euro y tendrá lugar una reunión del Eurogrupo. La jornada arranca sin la referencia de las bolsas de Shanghai y Shenzhen, que permanecen cerradas por festivo en China.

España

-Cifras de paro registrado y afiliación a la Seguridad Social (marzo)

-Movimientos turísticos en fronteras (febrero)

Eurozona

-Confianza del inversor Sentix (abril)

-Precios de producción (febrero)

-Reunión del Eurogrupo

EEUU

-Índice de tendencias del empleo de The Conference Board (marzo).

-Pedidos de bienes duraderos (febrero)

Los futuros apuntan a un inicio de semana al alza

Después de una semana que fue de más a menos, hoy los futuros de las bolsas europeas apuntan a un inicio de semana con leves alzas que mantienen la situación técnica inalterada, a la espera de que la bolsa europea se decida por romper resistencias o perder soportes mientras la guerra en Ucrania sigue estancada.

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Faes vislumbra un potencial del 35%

El asesor de estrategia de Ecotrader, Joan Cabrero, advierte de que la cotización de Faes "está volviendo a atacar la resistencia horizontal que encuentra en los 3,75 euros, cuya ruptura vengo esperando desde hace meses y que abrirá la puerta a que la farmacéutica pueda buscar objetivos en los altos de 2020 en los 4,80-5 euros, que se encuentran a un 35% de distancia. El sector farmacéutico está acompañando positivamente y de ahí que me muestre optimista a la hora de pensar que en esta ocasión Faes tendrá éxito en su ataque a los 3,75 euros. En caso de batir los 3,75 euros, con stop bajo los 3,50 euros, pueden comprar si no tienen al valor en cartera", recomienda.

Las claves bursátiles de la próxima semana

La Administración de Información Energética norteamericana (AIE) revisará la semana que viene los niveles de inventario de petróleo en Estados Unidos, lo que marcará la cantidad de crudo del que dispone el país antes de esa liberación de proporciones históricas. 

En cuanto a la política monetaria, la semana que viene no tendrá referencias que puedan contestar a la escalada de precios en Europa pero sí que se podrá testear si el auge de los precios ha tenido algún impacto en los datos de producción industrial que conocerán el próximo miércoles.

Mientras, al otro lado del Atlántico se publicarán datos PMI no manufactureros que tomarán el pulso a las compras del país y si estas se verán o no resentidas por la escalada de los precios, así como se publicará por parte de las instituciones el balance comercial del país del mes de marzo. Otra de las citas al cierre de la semana que viene en Estados Unidos será el recuento de las despensas de cereales en el país, después de que durante los últimos 30 días el precio de algunos granos como el trigo hayan subido un 8% su valor en los futuros del país.

Por otra parte, el mercado de valores chino tendrá dos jornadas de reflexión por ser festivo -Día de los difuntos- para hacer balance después de perder en marzo un 3,1% y el martes se unirá también la bolsa de Hong Kong a ese cierre por festivo.

"Solo si el EuroStoxx bate los 4.050 habrá reconstrucción"

Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, contina alertando de que "el ao va a ser muy duro" y las bolsas podran desandar "gran parte, si no todo, el rebote desde los mnimos del 7 de marzo".

"Todava considero precipitado descartar que esta correccin no pueda ser ms profunda y que, vaivenes y fuertes rebotes al margen, en prximos meses podamos acabar asistiendo a un retroceso mayor. La teora del anlisis tcnico nos dice que cuando termina una tendencia alcista, como ha sido en este caso la que iniciaron las bolsas en los mnimos de marzo de 2020, la cotizacin va retrocediendo hasta alcanzar el 61,80% del recorrido anterior, con un posible freno en el 23,60, el 38,20 o en el 50%, dependiendo de la fuerza de esa tendencia previa. Por tanto, no es una seal de fortaleza que el EuroStoxx 50 no haya rebotado hasta alcanzar el ajuste del 50% y ese es uno de los motivos que me hacen ser muy prudente a la hora de favorecer que los mnimos de marzo hayan sido el suelo de la tendencia bajista que se inici en los mximos de noviembre de 2021. Para favorecer que la reconstruccin alcista pueda tener xito lo mnimo exigible es que el EuroStoxx consiga superar en este rebote la resistencia de los 4.000/4.050, que es donde se han frenado las subidas esta semana. Si batiera los 4.050 sera partidario de comprar en una cada a los 3.740-3.650", recomienda.

Latinoamérica, el refugio inversor contra la incertidumbre

Latinoamérica se ha convertido en un refugio para los inversores internacionales en 2022. Mientras las bolsas occidentales lidian con una guerra no esperada, una inflación galopante y el parqué chino se hunde con los estrictos confinamientos en grandes urbes como Shenzhen y Shanghai, varios factores están jugando a favor de esta región.

Prueba de ello es que el índice MSCI Emerging Markets Latam arroja un saldo positivo del 26% frente al 7% que cede la bolsa emergente o el 5,5% que pierde la global.

"Con las materias primas en niveles elevados durante más tiempo y Brasil con el segundo PER (multiplicador de beneficios) más barato del mundo, el repunte puede continuar a pesar de los riesgos electorales de la izquierda que se avecinan tanto en Colombia como en Brasil. Latinoamérica es una cobertura barata contra el alza de las materias primas y la geopolítica", señala Ben Laidler, estratega de mercados globales de eToro.

Aún es pronto para entrar en la tecnología de EEUU

El asesor técnico de Ecotrader, Joan Cabrero, recuerda que el Nasdaq 100 acumula una sólida subida en las últimas sesiones, por lo que alerta de que "a corto plazo cada vez resulte más difícil que las subidas puedan tener continuidad sin antes formarse una consolidación o una corrección de parte de esa potente subida". "El recorrido al alza a corto, de haberlo, es muy limitado ya que veo improbable que el Nasdaq 100 consiga superar en el actual rebote resistencias que encuentra en los 15.200/15.350. El alcance de esta resistencia supone una recuperación del 61,80/66% de toda la última fase bajista", recomienda.

¿El actual precio del crudo infravalora los riesgos de suministro?

El precio del barril de petróleo alcanzó máximos en los primeros días de marzo, cayendo hacia mediados de mes para repuntar días después. Pero en las últimas jornadas la tendencia a la baja se ha retomado, entre otras cuestiones por el anuncio de EEUU de que inyectará más crudo al mercado. Sin embargo, el mayor comerciante independiente del mundo, Vitol Group, cree que las caídas han ido demasiado lejos.

"El petróleo está más barato que lo que la mayoría habría predicho", señala el responsable de la compañía en Asia, Mike Muller. "Los precios podrían ser más altos dado el riesgo de interrupción de los suministros desde Rusia, pero la gente aún está perdida descubriendo esos números", advierte.

En este sentido, Muller cree que el suministro que proviene del país de Vladimir Putin podría menguar de 1 a 3 millones de barriles diarios (mbd) en el tercer trimestre, cuando su exportación habitual asciende a 7,5 mbd.

Actualmente, el precio del barril de Texas ha caído por debajo de los 100 dólares tras haber superado los 123 el pasado 8 de marzo, mientras el Brent cotiza en el entorno de los 104 dólares tras haberse movido cerca de los 128 dólares en la misma fecha.

'La Cartera' compra la Inditex de Marta Ortega

La semana pasada se daba entrada en el radar de La Cartera de elEconomista a Inditex, con un precio de entrada de 20,30 euros que este mismo jueves perforó, con lo que se ha abierto una posición en la compañía dirigida a partir de ahora por Marta Ortega.

La tesis de inversión en la empresa textil responde a un movimiento más cortoplacista como es el de tomar posiciones en el título más bajista del Ibex en lo que va de año (se deja casi un 30% desde el primero de enero) y, por otro, bajo una visión más largoplacista, es la de una empresa que sigue teniendo unos fundamentales extraordinarios, con crecimiento de beneficios año tras año y ahora también con un dividendo que va a ser uno de los mejores (tanto por rentabilidad como por visibilidad) de todo el mercado nacional.

Las ventas de Inditex se van a resentir por su exposición a Rusia (su segundo mayor mercado después de España con un 8,5% del ebit). "A pesar de esto, a estos niveles de cotización ofrece un buen punto de entrada, cotizando a 20 veces PER para este año frente a una media histórica de entre 20 y 30 veces y cerca de mínimos del Covid", explican desde Banco Sabadell.

El Tesoro subastará esta semana letras y obligaciones a hasta 15 años

El Tesoro Público subastará la próxima semana letras a 6 y 12 meses, además de obligaciones del Estado, abriendo así las emisiones correspondientes al mes de abril, de acuerdo con el calendario del departamento dependiente del Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital.

En concreto, el Tesoro subastará letras a seis y doce meses el martes, mientras que el jueves emitirá cuatro referencias distintas de obligaciones del Estado.

De su lado, el jueves subastará obligaciones del Estado con una vida residual de 5 años, con cupón del 1,5% y vencimiento el 30 de abril de 2027; obligaciones del Estado a 7 años, con cupón del 0,8% y vencimiento el 30 de julio de 2029; obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 0,7% y vencimiento el 30 de abril de 2032 y obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años, con cupón del 0,7% y vencimiento el 30 de noviembre de 2033.

Ventana de compra en Crocs si supera los 85 dólares

Joan Cabrero, estratega de Ecotrader, considera que Crocs podría estar forjando un suelo en los 66,37 dólares. "Esta zona de 66 dólares es un soporte muy importante ya que es la corrección del 61,80% de toda la tendencia alcista que nació en marzo de 2020 en los 8,40. Si desde ese soporte confirma un patrón de giro en forma de cabeza y hombros invertido, para lo cual debe batir los 85, que por el momento han frenado las últimas alzas, pueden comprar Crocs. Saldrá del radar si pierde 72,34", advierte.

Azvalor sigue líder de la Liga de Gestión Activa

El fondo de bolsa española gestionado por Gonzalo Lardiés en Andbank, Sigma Investment House FCP Equity Spain A, ha recortado su diferencia con Azvalor Iberia en los últimos días. Si a mediados de marzo la brecha entre ambos productos era de 573 puntos básicos, ahora se ha reducido a 433, lo que permite al vehículo de inversión supervisado por Álvaro Guzmán y Fernando Bernad mantenerse como líder de la Liga de la Gestión Activa de elEconomista, con una rentabilidad del 11,75%, con datos de Morningstar a 30 de marzo.

El staking, el próximo gran negocio de las criptomonedas

El de las criptomonedas es un mundo en constante cambio que, como muchos otros, busca la siguiente gran tendencia para seguir generando valor digital y real. Esta nueva tendencia podría ser el staking, el método que premia a los usuarios en función del número de criptomonedas con el que respaldan a la blockchain. Mediante proof-to-stake, algunos inversores ya están obteniendo una rentabilidad porcentual anual superior al 1.000%, como en el caso de Titano, al mismo tiempo que generan cuantiosos ingresos pasivos.

En la actualidad, tanto bitcoin como ether dependen de que los mineros completen complejos rompecabezas para validar las transacciones y crear nuevas monedas. Este proceso se conoce como proof-of-work y requiere una enorme cantidad de energía. Otras, como Solana o Polygon, ya funcionan con el proof-of-stake y están obteniendo rentabilidades anuales del 5,8% y el 27,18%, respectivamente.

En concreto, este proceso permite a los usuarios validar las transacciones en función de la cantidad de monedas que aporten o apuesten. Cuantas más monedas apuesten, más probabilidades de validación. Esta recompensa puede incluir un porcentaje de rendimiento anual, y la cantidad exacta depende de la tecnología blockchain que se utilice. Además, el proof-to-stake se considera la opción más ecológica.

Santander seguirá siendo alcista si mantiene los 3 euros

El analista técnico de Ecotrader, Joan Cabrero, apunta que el Santander ya ha recuperado "el 78,60% de Fibonacci de toda la caída que anteriormente lo llevó de los 3,48 a los 2,49 euros, del 10 de febrero al 7 de marzo. Desde esta resistencia teórica de los 3,26 euros, cuya superación permitiría favorecer una vuelta al origen de la caída descrita y actuales altos del año de 3,48 euros, que probablemente superaría, se imponen las ventas, pero para que concluya el rebote debería de perder los 2,98 y 3,03 euros. Sólo si pierde este rango habría un contraataque bajista".

La guerra en Ucrania impulsa la inversión sostenible

Los expertos consultados por elEconomista coinciden en que la guerra en Ucrania no paraliza, sino que acelera, la transición ecológica y el ESG.

Así lo explica Rosa Duce, economista jefe de Deutsche Bank en España: "Todo lo que tiene que ver con la transición energética se va a acelerar. Europa se ha dado cuenta de que es demasiado dependiente energéticamente, y esa transición, que inicialmente se quería realizar poco a poco, va a tener que llevarse a cabo mucho más deprisa. Las energías alternativas van a recibir mucha inversión", señala.

También José Carlos Méndez, dircom de Evo Banco, considera que, desde que comenzó la guerra, "los viejos conceptos de buenos y malos energéticamente hablando se están reformulando". Hasta hace poco, "se observaba una división entre unas petroleras que estaban en la lista negra, y otro tipo de compañías [de energías limpias] que parecían revestidas de una cierta santidad; ahora eso ya no existe, lo que hay son compañías con estrategias más o menos sofisticadas". Desde Evo Banco están observando una "sensibilidad importante" por parte de los clientes hacia lo que representa la inversión en base a criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG, por sus siglas en inglés).

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Los próximos dividendos atractivos en bolsa española

En las próximas semanas, los inversores podrán recolectar dividendos atractivos de firmas del Ibex como Inditex, Catalana Occidente o Acciona Energía.

Inditex pagará el 2 de mayo un dividendo de 0,465 euros por acción, que da una rentabilidad del 2,3%. Solo recibirán el pago los accionistas que tengan títulos a cierre del 27 de abril. La compañía también tiene ya confirmada la fecha de la siguiente entrega, el 2 de noviembre, cuando abonará el último dividendo con cargo a los últimos resultados presentados. Repartirá 0,165 euros más un pago especial de 0,3 euros, lo que da otra rentabilidad del 2,3%.

Por su parte, Catalana Occidente desembolsará el último de los cuatro dividendos que abona al año el 11 de mayo, a quien tenga acciones el día 8 del mismo mes. El pago será de 0,45 euros, lo que da una rentabilidad por dividendo del 1,6%.

Acciona Energía otorgará un dividendo del 0,28 euros por acción, con lo que ofrece una rentabilidad del 0,8%. Este dividendo, que pagará el 21 de abril con fecha de corte el día 18, es el primero que la compañía desembolsa a sus inversores desde que salió a bolsa en julio del año pasado. 

Cathie Wood: "La Fed está jugando con fuego"

La consejera delegada de ARK Invest, Cathie Wood, ha advertido en las últimas horas de que la Reserva Federal de EEUU "parece estar jugando con fuego" por las subidas de tipos que ha "telegrafiado" para los próximos meses. 

En un hilo de Twitter, Wood recuerda que la curva de tipos entre los bonos a 10 y 2 años se ha invertido -lo que tradicionalmente predice una recesión en menos de dos años-, pero incide en que el diferencial más importante es el de los bonos a 10 años y a 3 meses. Los buenos datos de empleo que publicó EEUU el viernes están llevando al mercado a descontar una política monetaria más agresiva, algo que Wood considera que es un error.

En este sentido, Wood hace hincapié en las cifras del sentimiento del consumidor, que está en niveles más bajos que durante la crisis del Covid-19, situándose al nivel del de la crisis financiera de 2008 y cerca de sus mínimos históricos en los años 80 "cuando la inflación y los tipos de interés subían a doble dígito". "La economía entró en recesión en cada uno de esos periodos", advierte.

Philips, atractiva si bate los 29,5 euros

Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, recuerda que Philips lleva varias semanas en el radar de Ecotrader y podría acercarse una ventana de compra: "La caída que inició el año pasado desde los 50 euros, ha corregido toda la subida que nació en los mínimos de marzo de 2020 en 26,5. Desde este entorno de los 26,50 o en el peor de los casos los 22-24 el título es probable que haga suelo y trate de retomar su tendencia alcista de largo. Compren si bate 29,50 o alcanza soportes de 22-24 euros", recomienda.

La clasificación de las bolsas europeas según el PER

Aunque el cierre del primer trimestre del año haya culminado con pérdidas en gran parte de Europa, con la mayoría de países del Viejo Continente arrastrando números rojos, los datos demuestran que sigue siendo un año de oportunidades dentro de los mercados de este lado del Atlántico. Así puede observarse si echamos la vista atrás al último lustro del Stoxx 600, uno de los índices continentales de referencia, ya que, por PER (veces que el beneficio previsto está recogido en el precio de la acción), este indicador se compra ahora un 11% más barato que la media de los últimos cinco años, pese a que este ratio puede cambiar tras la presentación de resultados de estos tres primeros meses.

Concretamente, los países del Este de Europa, como Turquía, Rumania y Hungría, son los que más se han abaratado en este último ejercicio (ver mapa), así como Austria o Italia, que se compran por debajo de 10 veces el beneficio. La guerra librada en Ucrania, no obstante, ha tenido mucho que ver en esta coyuntura, ya que en los momentos de mayor incertidumbre la aversión al riesgo crece y, por tanto, los inversores optan por resguardarse en los mercados considerados refugio. Como consecuencia, el resto se compran con más descuento.

 

La bolsa portuguesa está de moda

Los inversores parecen tener un interés creciente en el mercado luso, tal y como demuestra que el índice de referencia allí, el PSI 20 (que incluye las 15 mayores firmas del país) cotiza en máximos no vistos desde el año 2015 después de que en estos primeros tres meses de año, y pese a la coyuntura de inflación y guerra, se haya anotado cerca de un 7%, siendo la segunda más alcista de Europa solo superada por la noruega desde el primero de enero.

Dentro de las 15 compañías que componen el selectivo encontramos a utilities como Greenvolt y EDP (y su filial de renovables), petroleras como Galp, fabricantes de papel como Altri, Semapa y su filial Navigator, de consumo como Jeronimo Martins o la corchera Corticeira Amorim, entre otras. De estas 15, ocho reciben una recomendación de compra por parte del consenso de analistas que recoge FactSet mientras que solo una, Redes Energeticas Nacionais, carga con un consejo de venta.

Las apuestas conservadoras impulsaron a las gestoras en marzo

En lo que parecía que podría haber sido un mes de ralentización o de descensos en los flujos netos de los fondos de inversión, las gestoras han conseguido conservar la tendencia de crecimiento que mantienen desde principios de año e incluso aumentar las captaciones en marzo hasta alcanzar los 1.306 millones de euros, según Vdos con datos hasta el día 25, que más que triplican los 430 millones logrados en enero y más que doblan los 555 millones de febrero.

Estos flujos netos se han conseguido gracias a la venta de los productos más conservadores, como monetarios y los que tienen un objetivo de rentabilidad no garantizada, al igual que los traspasos dentro de las carteras de gestión discrecional hacia categorías más defensivas, lo que ha permitido retener a los clientes con un perfil más de ahorrador y elevar la liquidez de las carteras a la espera de un mercado con menos volatilidad.

Los extranjeros se lanzan a por el bono sostenible de Madrid

Madrid coloc este mircoles un nuevo bono sostenible, por 1.000 millones de euros y a 10 aos. El cupn se ha situado en el 1,72%. La operacin atrajo el inters de ms de 100 inversores, por un total de 1.400 millones (una demanda tmida si la comparamos con la de su ltimo bono verde, para el que las peticiones superaron en 2,4 veces la oferta). Consulte otras noticias sobre deuda responsable en elEconomista Inversin sostenible y ESG.

Finalmente, el 72% de la colocacin la suscribieron inversores extranjeros, con una presencia destacada de Benelux, con un 17%, seguido de Alemania y Austria (15%) y Francia (11%), segn detallaron fuentes de la Comunidad en un comunicado.

Se trata del sexto bono sostenible que emite la regin, que tambin ha puesto en el mercado dos bonos verdes. Con la operacin cerrada este mircoles, Madrid se convierte en la primera comunidad autnoma en llevar a cabo una emisin pblica en 2022.

Turquía 'aprovecha' la encrucijada de los oligarcas rusos

A ro revuelto, ganancia de pescadores. Este es el lema al que Turqua se ha encomendado con la invasin de Ucrania y, en particular, con la difcil situacin que atraviesan los oligarcas rusos, con las puertas de occidente cerradas y con sus inversiones desmoronndose en territorio patrio. Ante esta situacin, Recep Tayyip Erdogan, presidente del pas otomano, ha decidido que su estrategia es clara: dar todas las facilidades y llamar pblicamente a estos magnates para que dirijan el rumbo de sus fortunas a Estambul.

El ministro de Relaciones Exteriores de Turqua, Mevlut Cavusoglu, dijo el sbado que su pas "da la bienvenida" a los magnates rusos sancionados que deciden apostar por su pas ya sea como turistas o como inversores. "Por su puesto cumplimos con las sanciones aprobadas por la ONU, pero si cualquier ciudadano ruso quiere venir, eso no es un problema".

Adems, la promesa de inversin rusa ante el cierre de Occidente han convertido a la bolsa de Estambul en una de las grandes sorpresas del ao. Hasta que Putin comenz la invasin de Ucrania, la renta variable del pas ceda casi un 4% y, desde entonces, se ha disparado un 20% en apenas un mes, subiendo un 15% en el computo general del ao.

Tesla bate récords de entrega de vehículos

Tesla ha presentado este sábado sus resultados de producción y entregas del primer trimestre del año, donde han informado de 310.048 vehículos entregados durante el trimestre y 305.407 vehículos producidos. La cifra de entregas, que es el dato más aproximado a la de ventas que publica la compañía, se encuentra ligeramente por debajo de lo que preveían los analistas recopilados por FactSet pero por encima de los de Refinitiv.

En cualquier caso, se trata de un número de entregas que marca su mejor marca histórica y supone un 68% más que en el mismo periodo del año pasado a pesar de los problemas en la cadena de suministro que ha citado tanto la compañía como su director general, Elon Musk. Esto ha afectado a la producción, que ha caído en unas 400 unidades con respecto al trimestre anterior.

A nivel bursátil, la compañía se deja cerca de un 10% en lo que va de año, aunque su capitalización sigue por encima de los 1,1 billones de dólares, lo que le convierte en la automovilística de mayor capitalización del planeta.

Los bonos verdes 'pinchan' en el trimestre

2022 no está siendo, en absoluto, un año fácil para el inversor en renta fija. En un escenario marcado por la inflación y por las subidas de tipos, una cesta global de deuda se deja por precio, según recoge el índice de Bloomberg y Barclays, un 6,6% en el primer trimestre, que se cierra este jueves. Consulte más noticias sobre bonos sostenibles en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

La categoría que más pérdidas arroja, por precio, es la deuda emergente en dólares, que se deja un 9,8% en tres meses. Los descensos más pronunciados los ha experimentado desde finales de febrero: se deja un  4,9% desde el día 24, fecha en que estalló la guerra en Ucrania. La subida del dólar es clave para entender este comportamiento, ya que las caídas que ha sufrido la deuda emergente en moneda local son mucho más moderadas.

Tampoco ha resistido bien la deuda sostenible este primer trimestre. Una cesta global de bonos verdes, en dólares, se deja un 8,5%, lo que la sitúa como la segunda categoría más bajista, por precio, en el año. Si ampliamos la horquilla a los últimos 6 meses, esa cesta es la más bajista entre todas las categorías, al retroceder un 10,4%.

Los mejores fondos para invertir en divisas

Hay tres opciones de invertir en productos con exposición a otros mercados, destaca MyInvestor: fondos denominados en la divisa del país (euros, en el caso español), fondos denominados en una divisa distinta al euro y fondos con cobertura de divisa (para inversores que quieren optar por su propia moneda y sin que la rentabilidad del vehículo de inversión se vea constantemente afectada por el cambio de divisa). Este último caso implica que el fondo invierte parte de su patrimonio en derivados financieros que le protegen del efecto divisa.

Pero, a las anteriores, hay que añadir una opción que durante los últimos años ha ganado peso de la mano del trading: la inversión en Forex (foreign exchange, divisa en inglés). Habitualmente la inversión en forex entraña más riesgo que otros activos de inversión. Una de las tendencias de estos últimos meses es el efecto dólar: la moneda norteamericana se ha apreciado. Los particulares que inviertan en activos denominados en dólares, como acciones de empresas tecnológicas norteamericanas del Nasdaq, saldrán ganando con el tipo de cambio al reembolsar la inversión en euros.

La vía de los fondos de inversión permite apostar por este tipo de activo de forma más diversificada, conjugando divisas más fuertes y estables (dólar, euro o libra) con otras emergentes y con mayor recorrido para revalorizarse (peso mexicano, real brasileño?).

Finect recoge una selección de fondos de inversión de divisas en su página web. Son fondos que invierten en diversas monedas a través de instrumentos monetarios a corto plazo, derivados y depósitos.

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Gran rally en las firmas de materias primas en EEUU

Aunque Estados Unidos no es un país con especial dependencia de las materias primas rusas ?al menos, no del gas o del petróleo?, la elevada inflación que impera a nivel global ha impulsado con creces las subidas de las empresas de este sector en los mercados.

Así puede verse con especial claridad en la radiografía del S&P 500, uno de los índices bursátiles más importantes de Estados Unidos, del primer trimestre del año, donde los cinco valores más alcistas pertenecen al sector del gas, el petróleo y las materias primas, y se anotan subidas de entre el 50% y el 100% en lo que va de 2022.

Fluidra eleva un 112% su dividendo

Fluidra trasladará a sus accionistas los resultados récord que está encadenando la compañía y propone incrementar un 112% el dividendo, hasta 0,85 euros por acción.

El desembolso será de un máximo de 166 millones de euros y, si se aprueba en la junta de accionistas, se realizará un primer pago de 0,43 euros por acción el 5 de julio y otro de 0,42 euros el 3 de noviembre.

Fluidra también ha convocado su junta de accionistas ordinaria para el próximo 5 de mayo para pedir la autorización para emitir obligaciones canjeables y/o convertibles en acciones y warrants por un importe de hasta 500 millones de euros durante los próximos cinco años.

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Los verdaderos 'diamantes de sangre' son rusos

Si se le ha pasado por la cabeza boicotear a Rusia por la invasión de Ucrania, no deje de leer a Dostoyevski. Mejor evite comprar diamantes. Rusia fue el mayor productor de diamantes del mundo en 2021, con un 32% del total (116 millones de quilates), según datos estimados por la consultora estadounidense Bain & Company. Los siguientes mayores países exportadores fueron Botswana (19%), Canadá (15%), República Democrática del Congo (12%), Sudáfrica (8%) y Angola (7%).

Alrosa es el mayor productor por volumen de este mineral cristalino, si bien su competidor De Beers -hoy propiedad de Anglo American- es el mayor en cuestión de ingresos, según apunta Reuters.

Los principales accionistas de Alrosa son la Federación Rusa, que posee una participación del 43,9% y la República de Sajá-Yakutia (25%). Sus minas están, sobre todo, en esta república siberiana y en el oblast de Arcángel (Arkhangelsken ruso).

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El mercado prevé 8 alzas de tipos de la Fed este año

La semana pasada Jerome Powell ya advirtió al mercado de que no descartaba incluso realizar subidas de más de 25 puntos básicos si era necesario. La próxima reunión del organismo norteamericano es a comienzos de mayo y ahora el mercado ya está descontando que realizará subidas de los tipos de interés en cada uno de los siguientes encuentros, hasta alcanzar ocho alzas antes de que acabe el curso, según los datos que recoge Bloomberg, una más que las que proyectaba la propia Fed en marzo. Esto haría que para terminar el año el tipo de interés de referencia se quede en el 2%.

"Se entiende que este movimiento de subida de tipos sea más agresivo en EEUU [ya que en Europa el mercado está descontando cinco alzas hasta el inicio de 2023] por el tono del propio Powell", apuntan desde Natixis. "Dicho esto, lo que hay que reconocer en este punto es que la inflación está ya mucho en precio, mientras que el riesgo de crecimientos dañados no y esto será un nuevo reto al que se enfrenten los mercados", añaden.

La bolsa europea con dividendos iguala a la inflación española

La última cifra de inflaciójn en España, relativa al mes de marzo, arroja un alza del 9,8%, un porcentaje que pocos activos de inversión baten en 12 meses. Se salvan algunos como las materias primas, la bolsa estadounidense o el MSCI World. También Europa, aunque solo la iguala con dividendos.

Buena parte de la subida del IPC responde claramente a incrementos de los precios de la energía y los alimentos. De ahí que precisamente sean las materias primas uno de los activos que bate claramente a la inflación en el último año. El precio de estas se ha disparado cerca de un 50% en 12 meses, según una cesta que recoge el Bloomberg Commodity Index, con ascensos bruscos como el del petróleo, de más del 70%.

Los inversores que hayan optado por la renta variable también podrían estar obteniendo una rentabilidad superior a ese 9,8% desde marzo del pasado año, sobre todo aquellos con más exposición a Estados Unidos. Tanto el S&P 500 como el tecnológico Nasdaq 100 suben más de un 15% desde entonces.

Consulte aquí otros activos que también superan a la inflación de España en el último año.

Cierra el ETF de cannabis de Foothill Capital

La firma de inversión Foothill Capital Management ha decidido cerrar su ETF centrada en las empresas relacionadas con el cultivo y comercialización del cannabis, al contar con solo 3,9 millones de dólares en activos.

De esta forma, el Cannabis Growth ETF (BUDX) cerrará el próximo 25 de abril tras apenas seis meses de vida como fondo cotizado, mientras que previamente era un fondo de inversión. La compañía no ha sido capaz de encontrarle hueco en un mercado muy concurrido, con ETF como el de AdvisorShares que maneja 1.000 millones de dólares en activos.

El sector del cannabis no atraviesa su mejor momento en bolsa, con el AdvisorShares Pure Cannabis ETF dejándose más de un 18% en bolsa en lo que va de año, con las grandes firmas del sector como Aurora (-33%), Canopy Growth (-19%) o Verano Holdings (-18%) con caídas de doble dígito en este 2022.

Los analistas ven a Repsol pulverizando su récord en bolsa

Repsol se está beneficiando de la subida del precio del petróleo, aunque aún está muy por debajo de lo que auguran los analistas. La valoración de los expertos en enero ascendía a los 12,88 euros, pero actualmente se ha incrementado hasta los 14,10 euros. Esta valoración, ya de por sí generosa y que supondría pulverizar el récord histórico de 13,55 euros que conquistó en 2018, aún se queda corta para doce casas de análisis. Las más positivas con el buen comportamiento de Repsol en el parqué son Bernstein y Goldman Sachs, que le conceden un precio justo de 17 euros. Les siguen JP Morgan, que la ve en 16 euros; Deutsche Bank, Alantra, Société Générale, Kepler Cheuvreux, Landesbank Baden-Wuerttemberg y CaixaBank, con valoraciones entre los 15 y y los 15,9 euros. Por su parte, Morgan Stanley, JB Capital Markets y Bestinver Securities creen que su precio objetivo está por encima de los 14,5 euros.

¿En qué se basan estos expertos para justificar su valoración? "Aunque nuestra puntuación calculada para Repsol está obstaculizada por una intensidad de descarbonización relativamente pobre y una rentabilidad del capital medio empleado (ROACE) relativamente bajo, esto está más que descontado por el mercado, por lo que el equilibrio entre los fundamentales y la valoración de Repsol podría decirse que es tan convincente como la que ofrecen BP, Shell y OMV", afirman desde Deutsche Bank.

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Arteche repartirá el primer dividendo de su historia

En la presentación de los resultados consolidados, los de su año de 'debut' como empresa cotizada en BME Growth, -la salida fue el 11 de junio de 2021-, el grupo vasco ha anunciado que este 2022 retribuirá con un dividendo a sus accionistas, que ascenderá a un 30% del resultado neto del año 2021, es decir, 2,55 millones de euros.

Una vez la Junta de Accionistas apruebe la distribución del dividendo se decidirá la fecha para el reparto, que, probablemente será en el segundo semestre de 2022.

Los ingresos ascendieron a 282 millones de euros, que representan un crecimiento del 6,6% respecto a 2020. Un 3,9% del mismo fue "puramente orgánico, lo que pone de manifiesto la fortaleza del sector de la energía en el que Arteche opera", señalan desde la compañía vasca.

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Europa repunta pero no acaba el mercado bajista

Sin embargo, el primer esbozo de paz no ha sido suficiente para que las bolsas firmen la paz con el mercado bajista en el que entraron al inicio del conflicto y la posible recuperación acabo diluyéndose a lo largo de una semana en la que se cerraba el primer trimestre del nuevo ejercicio. "El rebote no ha sido suficiente para que la principal referencia europea haya logrado recuperar la zona de soporte y ahora resistencia clave de los 4.000/4.050 puntos, que es la que vengo insistiendo desde hace semanas que debe batir para que se alejen los riesgos bajistas y podamos hablar de una reconstrucción alcista con más garantías de éxito", señala el asesor de Ecotrader, Joan Cabrero. De dichas cotas, Europa todavía se encuentra a un 3,2%.

No obstante, mientras que no se pierdan los 3.845 puntos en el EuroStoxx "el rebote sigue vivo", según Cabrero. Aunque, suponiendo el peor de los escenarios en el corto plazo, el EuroStoxx tiene una caída adicional del 14% hasta su soporte en los 3.400 puntos, que es la zona de los mínimos registrados el pasado 7 de marzo con la guerra como la coprotagonista de esta historia de la mano del ascenso de la inflación.

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Portobello: "Prevemos cerrar una o dos operaciones al año en Italia"

La gestora española Portobello Capital ha concedido esta semana una entrevista a elEconomista donde ha detallado algunas cuestiones sobre su próxima operativa, como es el caso de los planes para su nueva oficina en Italia, donde ya ha invertido más de 100 millones.

"La previsión es cerrar una o dos operaciones al año. De momento, hemos invertido más de 100 millones en las dos primeras inversones directas: la adquisición del 100% de la compañía industrial Farmol, líder en Europa en la fabricación de productos en aerosoles y líquidos para el cuidado personal, del hogar y dispositivos farmacéuticos; y la compra de Poligof, fabricante de productos de incontinencia para adultos y pañales para bebés, adquirida al fondo italiano 21 Invest. La clave para nosotros es mantenernos fieles a nuestro ADN de asociarnos con empresarios y familias impulsando inversiones directas en el sur de Europa, donde podemos invertir hasta un 35% del fondo", explican.

Además, la gestora está preparando el cierre de su fondo de minorías estructuradas de 250 millones de euros. Lea aquí la entrevista completa.

Japón se lanza a comprar deuda para evitar que se dispare el bono

Mientras algunos bancos centrales se encuentran en pleno proceso de normalización de sus tipos de interés, para intentar frenar la escalada inflacionista, y están comenzando a retirar sus programas de compras de activos de deuda, otros organismos como el Banco de Japón están en el lado opuesto todavía, manteniendo una política monetaria expansiva, al no tener tantas presiones por el lado de los precios, y con un crecimiento moderado.

Tanto es así que la entidad ha salido al mercado a comprar deuda soberana nipona para seguir conservando el umbral del 0,25% en su bono de referencia a diez años, un nivel psicológico que actúa como un resorte sobre los inversores. El lunes se realizaron dos subastas de títulos de deuda y ante la falta de respuesta compradora en la primera, el organismo se vio obligado a salir al rescate para que los rendimientos no se disparasen, realizando compras masivas de bonos con vencimiento entre los cinco y los diez años.