Ibex 35

El anuncio por parte del Banco Central de China de imponer las nuevas medidas de estímulo que el mercado anticipaba en las últimas semanas ha sido interpretado por inversores y analistas no solo como un intento de la entidad para que el país alcance el objetivo de crecimiento económico de este año, sino también como una manera de detener las caídas en el mercado de valores.

El 15 de noviembre Juan Flames se incorporará a SIX como CEO de BME, como primer ejecutivo de la compañía en el mercado español, y director de BME Exchanges. Reportará a Bjørn Sibbern, Global Head Exchanges y miembro del Comité de Dirección de SIX.

El rebote que protagonizan en las últimas sesiones los principales selectivos bursátiles de uno y otro lado del Atlántico, ha encontrado continuidad en los primeros compases de esta semana y va ganando en consistencia conforme se van sumando adeptos a la causa de los toros.

Los principales índices bursátiles reciben con alivio los últimos cambios en política monetaria. Y eso permite a referencias como el Ibex 35 o al principal selectivo de Wall Street mantenerse en un escenario alcista. De hecho, la bolsa se aleja alrededor de un 10% de la línea roja que abre un escenario bajista, desde un punto de vista técnico, aunque antes puede abrirse una nueva oportunidad de compra.

En un mundo donde la innovación tecnológica avanza a pasos agigantados, los inversores se enfrentan al reto de identificar aquellas compañías con el potencial de liderar las próximas décadas. La primera parte de este artículo exploré algunas de estas compañías disruptivas que están redefiniendo sus industrias. Ahora, en esta segunda entrega, prosigo el análisis con cinco empresas que, si logran ejecutar su visión, podrían marcar una diferencia en sectores tan diversos como la inteligencia artificial, la energía nucelar, la biotecnología, la defensa y la movilidad aérea.

Si bien es cierto que las reuniones de los bancos centrales se han confirmado en las ultimas semanas -sobre todo a raíz de los cambios sustanciales acometidos en materia de política monetaria- en uno de los catalizadores que más mueven el mercado, también lo es que cada vez más, en el mercado se vigilan con lupa las cifras macroeconómicas en las que se basan los miembros de dichas entidades para tomar sus decisiones.

Hay noticias que, por no aparecer en portada, ni con grandes tipografías, sino como una noticia más entre decenas de ellas, parecen intrascendentes, a pesar de tener una relevancia significativa. Este es el caso de la decisión de Alemania de establecer controles en sus fronteras para personas y mercancías, dejando sin efecto el Acuerdo Schengen.

El Ibex 35 afronta el cierre semanal al que hoy se enfrenta con los deberes hechos, después de haber conseguido marcar ayer un nuevo máximo creciente y anual dentro de su impecable tendencia alcista y alejándose de la antigua resistencia, ahora soporte, que representan los máximos que frenaron las subidas el pasado mes de junio en los 11.465 puntos.

En bolsa se invierte para ganar dinero. Para ello es clave tanto la selección de compañías que compramos como el precio de adquisición. Las distintas gestoras de fondos dedican buena parte de sus esfuerzos de marketing a explicar sus principios y procesos de inversión. Los analistas emplean un enorme tiempo en la identificación y análisis de sus apuestas. Pero la decisión de vender es igualmente importante para lograr rentabilidades a largo plazo. Esta decisión puede tener un impacto significativo en las mismas. Si una acción cae un 50% y la mantenemos, hace falta que se revalorice un 100% para recuperar la inversión. Si cae un 75% hará falta una improbable revalorización del 300% para no perder dinero. La cotización de los principales bancos en los últimos quince años es un buen ejemplo, a pesar de la revalorización de los dos últimos ejercicios. Vender requiere una disciplina de desinversión de la que apenas se habla.

Las primeras reacciones a la decisión de ayer de la Fed de rebajar en 50 puntos básicos los tipos de interés han sido contundentes en el mercado asiático, redundando en un apoyo a la renta variable y apuntalando al dólar estadounidense que había perdido fortaleza en las últimas semanas frente a sus cruces más negociados.

La decisión que adopte la Fed hoy en materia de política monetaria es una de las más esperadas en los mercados. Tanto por su importancia (se descuenta que suponga el comienzo de un nuevo ciclo de recortes en el precio del dinero), como por su influencia en las decisiones del resto de bancos centrales y en la gran mayoría de activos del mercado.

Históricamente, septiembre ha sido uno de los meses en los que los alcistas más han sufrido en el parqué. En las bolsas en general y en el Ibex 35 en particular. No por el número de veces que este mes haya acabado con un balance general negativo, sino por los fuertes descensos que se han visto -sobre todo en el caso del selectivo español- a lo largo de los 30 días que lo componen.

Acerinox está de vuelta en el Top 10 por fundamentales de Ecotrader, la herramienta que reúne a las 10 compañías que merecen una mejor recomendación para los bancos de inversión a través de una cartera auditada que pondera la rentabilidad que ofrecen estas firmas desde su incorporación a la misma.

Que las bolsas a ambos lados del Atlántico hayan rebotado esta semana no me sorprende ni me emociona. Sin embargo, considero que los alcistas, es decir, aquellos que compran esperando un contexto positivo en próximas semanas, han logrado salvar una bola de set en el Nasdaq 100.

La debilidad que hasta ayer había escenificado el Ibex 35, sobre todo, tras cancelar la serie de veinte sesiones consecutivas cerrando sobre los mínimos de la jornada anterior, se ha esfumado de un plumazo en las últimas horas, con el selectivo yendo a buscar los máximos del año en la jornada de ayer.

Más allá de las decisiones en materia de política monetaria que tomen los principales bancos centrales del planeta (BCE, Fed y BoJ), el barril de petróleo se ha convertido en uno de los principales focos de atención en los mercados financieros. Las tensiones en torno al precio del crudo han sido constantes en los últimos años. Su caída hacia cotas no vistas en varios ejercicios se presenta como la mejor muestra. De hecho, el barril de Brent ha cedido más de un 25% desde que a mediados del año pasado tocara sus máximos de los últimos años, algo que se deja sentir en los márgenes de las empresas petroleras y, por ende, en su cotización en el mercado bursátil.

Las crecientes preocupaciones sobre el crecimiento global dado el bajo precio del petróleo -estabilizado por debajo de los 70 dólares- y la caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro, se mantienen como las principales amenazas para los alcistas del mercado bursátil europeo y estadounidense.

En el mundo del trading y la inversión, pocas agrupaciones de acciones han capturado tanto la atención de los inversores como las FAANG, un acrónimo que originalmente se refería a Facebook (ahora Meta), Apple, Amazon, Netflix y Google (ahora Alphabet). Este término, popularizado por Jim Cramer en 2013, ha evolucionado con el tiempo, adaptándose a los cambios en el mercado y la relevancia de estas compañías. Hoy en día, Cramer actualizó el acrónimo a MAMAA, que incluye a Microsoft, Apple, Meta, Amazon y Alphabet, reflejando la prominencia de estas gigantes tecnológicas en la economía global.

Las alzas que han protagonizado en la últimas horas los toros en Europa no han servido, ni mucho menos, como para enmascarar una semana -la pasada- en la que las ventas predominaron de manera clara sobre las principales bolsas del planeta, y que provocaron que algunos de los selectivos de referencia en Europa, como el EuroStoxx 50, acabaran cayendo por debajo de los primeros niveles de soporte a los que se enfrentaban, como los 4.790 puntos, correspondientes a un retroceso del 38,20% de Fibonacci de todo el último rebote registrado desde comienzos de agosto. Este movimiento, de hecho, debería interpretarse como una señal de debilidad.

La agenda económica de esta semana viene marcada por la celebración por parte del Banco Central Europeo (BCE) de la penúltima reunión de tipos del año. El consenso de mercado espera que la autoridad monetaria continúe con el nuevo ciclo de bajadas iniciado en junio, cuando recortó los tipos de interés en un cuarto de punto, situándolos en el 4,25%.

Las bolas Occidentales afrontan hoy la última jornada de una semana con claro sesgo bajista. Tras casi un mes de recuperación alcista, los temores que afloraron a comienzos de agosto en los mercados de uno y otro lado del planeta y que dejaron caídas de hasta el 12% en Japón, han vuelto a escenificarse en los parqués de las bolsas más importantes del mundo. Los números rojos se han extendido a lo largo de la semana, aunque en esta ocasión, eso sí, las caídas han sido más suaves que a comienzos de agosto a la espera de conocer el que ha sido señalado como uno de los catalizadores más relevantes a vigilar: la tasa de desempleo en EEUU correspondiente al mes de agosto.

La caída de un 20% de la bolsa japonesa en apenas tres días de agosto y su posterior recuperación durante el resto del mes dejan relevantes enseñanzas.

El Ibex 35 ha tocado techo a corto plazo. Los 11.436 puntos del índice español se han erigido esta semana como la cota desde la que podría haber comenzado una fase de corrección del selectivo que purgue parte del alza acumulada en las últimas semanas.

Un sentimiento general de aversión al riesgo inunda los mercados. Los osos han despertado de su letargo y amenazan en las últimas horas con atacar al mercado. La fuerte caída registrada en Wall Street -cercana al 10%- que protagonizó este martes Nvidia, una de las empresas más grandes del mundo y que ha liderado en los últimos meses el ascenso de las bolsas hasta sus máximos históricos, ha favorecido la caída de varios gigantes de los chips en el mercado asiático, como son Taiwan Semiconductor Manufacturing y SK Hynix, que cedieron al menos un 4% cada uno y arrastraron consigo a las bolsas orientales a registrar su peor sesión desde el batacazo de comienzos de agosto. El Nikkei, de hecho, se ha llegado a dejar más de un 4% durante algunos momentos de la jornada.

La Cartera Agresiva nació con el objetivo de dinamizar nuevas ideas de inversión hacia los lectores semana a semana con un marcado sesgo de trading, o lo que es lo mismo, con objetivos de rentabilidad más cortoplacistas. Tras varias semanas ya han sido muchas las ideas de inversión que se han lanzado desde este nuevo formato, aunque no todas ellas terminan ejecutándose. La última estrategia abierta fue Prosegur Cash.

No me cansaré de repetir que, cuando el mercado define una fortaleza y una tendencia alcista tan clara como la que han mostrado las principales bolsas mundiales en los últimos años, debemos ver las correcciones como una oportunidad, especialmente si la caída se aleja un 10% desde el último máximo. Estas correcciones son momentos ideales para entrar en el mercado si aún no lo han hecho, o para aumentar posiciones si ya están dentro.