Es increíble con qué velocidad se olvidan los mensajes y análisis catastrofistas de hace apenas seis semanas tras el anuncio de los aranceles recíprocos el Día de la Liberación. Inicialmente los mercados reaccionaron de forma muy negativa, con fuertes caídas en las bolsas, subidas de los tipos de interés de los bonos y una fuerte depreciación del dólar. Los análisis y titulares preveían que lo peor estaba aún por llegar.
Días de vino y rosas en bolsa para las empresas dedicadas al ocio y los viajes en Europa. Desde comienzos de mes, su cotización se ha disparado un 11% y se han convertido en el segmento que lidera las ganancias en el Stoxx 600 en las últimas dos semanas. De hecho, desde finales de 2023 -hace año y medio- el sector turístico no vivía un balance mensual tan alcista.
El inversor más exitoso de la historia, Warren Buffett, ha anunciado que se retirará de la primera línea de Berkshire Hathaway a finales de año, a los 95, aunque se mantendrá como presidente del consejo. Una edad más que avanzada para jubilarse, pero que no le ha impedido rendir a un nivel altísimo durante décadas.
A poco más de un 1% de los 14.000 puntos y con ocho compañías en máximos del año, el Ibex 35 sigue esbozando señales de fortaleza. De hecho, técnicamente, ya no se descarta incluso el alcance de los 14.500 puntos, que es el techo del canal que viene acotando la tendencia alcista desde los mínimos de 2022. Este comportamiento, eso sí, no invita a comprar a quien quiera incorporarse ahora a la tendencia del selectivo español.
Van pasando los meses en este 2025 y cada uno, o cada período marcado por unas cuantas semanas, se caracteriza por la ocurrencia de determinados eventos, datos o noticias que van definiendo la situación de los mercados en cada momento. Dicho esto, parece que esto no sea diferente a lo que ha ocurrido en otros momentos del pasado, que las situaciones van definiéndose como resultado de los distintos hechos y motivos que dan lugar a reacciones de mercado. Pero asistimos actualmente a una casuística diferente en varios sentidos.
La ruptura por parte de las principales bolsas de Europa -y de EEUU esta misma semana- de la resistencia correspondiente al rango de recuperación del 61,80–66% de toda la caída previa registrada desde los máximos anteriores al Día de la Liberación, han dejado a los selectivos en una posición indudablemente alcista.
El optimismo de que la tregua comercial entre EEUU y China marque el final definitivo de la guerra arancelaria pesa en el ánimo de los inversores, que esperan que la reducción de las tensiones comerciales impulse el crecimiento global. De hecho, los inversores ya están empezando a deshacer las medidas defensivas adoptadas durante el caos arancelario de abril, según informan desde Bloomberg.
En un momento en que los inversores tienen la mirada puesta en la inteligencia artificial, la automatización o la biotecnología como motores del cambio económico, hay una revolución silenciosa que avanza por debajo del radar de muchos: la computación cuántica. Lejos de ser una promesa de ciencia ficción, esta tecnología está madurando a un ritmo acelerado y tiene el potencial de alterar profundamente los fundamentos de múltiples sectores, desde la criptografía y la logística hasta la medicina, las finanzas o la investigación climática.
Al calor del "progreso sustancial" en las conversaciones comerciales que este fin de semana han mantenido China y Estados Unidos en Suiza, las bolsas Occidentales han reaccionado con subidas generalizadas que permiten -en el caso de los selectivos europeos- dar más empaque al movimiento alcista desarrollado en las últimas semanas y, en Wall Street, otorgar el golpe de timón necesario para dar por sostenible la tendencia registrada desde mediados de abril y, sobre todo, identificar ya un suelo fiable en el mercado estadounidense: El soporte clave (stop) que no debe perderse para mantener un contexto alcista se encuentra en los mínimos del 7 de abril.
Tras varias semanas encadenando ascensos, Wall Street se encuentra en una de las zonas de recuperación más críticas a la que se podía enfrentar. Las bolsas de EEUU se encuentran pegadas al rango de recuperación del 61,8/66% de la última caída, un nivel que tradicionalmente actúa como una frontera técnica que separa un simple rebote dentro de una tendencia bajista de una recuperación sólida y estructural.
Decía John Templeton que "las cuatro palabras más peligrosas en inversión son: esta vez es diferente". Y aunque a menudo nos cueste aceptarlo, el presente suele rimar con el pasado más de lo que estamos dispuestos a reconocer.
En abril de 2023, en plena guerra de Ucrania, Christine Lagarde impartió una conferencia casi profética, anticipando la creciente tensión entre Estados Unidos y China y las consecuencias económicas y de todo tipo de esta polarización.
El optimismo ante las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China previstas para este fin de semana favorece el avance de unas bolsas que han celebrado también el acuerdo inicial del país norteamericano con Reino Unido. De hecho, el Índice Topix de Japón, ha subido cerca de un 1,5%, en la que ha sido su undécima sesión consecutiva de ganancias, la racha más prolongada desde octubre de 2017.
La distensión de las negociaciones comerciales entre China y EEUU sobre los aranceles, unido a que el presidente del país norteamericano, Donald Trump, firmó este jueves un 'preacuerdo' comercial con Reino Unido, han favorecido que el tono positivo siga predominando en los mercados de renta variable de uno y otro lado del Atlántico y que la decisión de la Fed de mantener los tipos de interés inalterados pase casi desapercibida en los mercados.
En octubre de 2017, Procter & Gamble (P&G), una de las mayores empresas de Estados Unidos, anunció que su Junta General de Accionistas había rechazado la propuesta del fondo activista Trian Partners de formar parte de su Consejo de Administración. La diferencia de votos a favor o en contra de dicha petición, fue tan pequeña, un escaso 0,2% sobre más de 2.000 millones de acciones, que Trian Partners pidió un recuento.
Pese a las jornadas de transición que está protagonizando en las últimas sesiones, el Ibex 35 sigue mostrando una fortaleza técnica que se refleja en la recuperación de la zona de máximos anuales, situada en los 13.515 puntos, que además fue el origen de la última corrección bajista. Y no parece que esto vaya a cambiar en los próximos días.
El Ibex 35 sigue sin frenar. Está logrando en las últimas jornadas revalidar sus máximos anuales y, sobre todo, superar los 13.515 puntos, que fueron el origen de la última corrección bajista.
Hasta una decena de integrantes de la tabla de seguimiento de Ecotrader se mueven en precios cercanos a los que mantenían cuando desde el portal premium de elEconomista.es se decidió abrir una operativa sobre ellos.
Después del susto de abril, cuando el sector bancario se desplomó entre un 20% y un 30% en apenas unas sesiones, muchos inversores se quedaron mirando desde la barrera cómo los bancos españoles recuperaban el terreno perdido con una velocidad de vértigo. El tren pasó... pero ahora ha vuelto a parar en la estación. La banca podría ofrecernos en próximas fechas una segunda oportunidad, una nueva cita con los gráficos en la que quien sepa interpretar bien los niveles técnicos podrá entrar con ventaja.
La subida que protagoniza el Ibex 35 desde los mínimos del pasado 7 de abril en los 11.589 puntos ha llevado al selectivo a recuperar la zona de máximos anuales, situada en los 13.515 puntos, que además fue el origen de la última corrección bajista.
Nuevo intento fallido de la bolsa europea en su afán por superar las primeras resistencias a las que se enfrenta. Los niveles de recuperación del 61,80% de Fibonacci y los dos tercios de toda la caída previa, de acuerdo con la Teoría de Dow -ese rango de resistencia que se sitúa entre los 5.175 y los 5.220 puntos- siguen sin ser batidos por parte del EuroStoxx 50 pese a haber sido presionado durante las dos últimas jornadas.
La semana pasada titulaba la tribuna diciendo que no era cuestión de adivinar, sino de leer al mercado. Y concluía que aún faltaban páginas por escribir en esta historia. Pues bien, a corto plazo, las bolsas a ambos lados del Atlántico han llegado precisamente a una de esas páginas clave, un momento decisivo donde vamos a obtener información muy relevante desde el punto de vista técnico sobre la robustez o confiabilidad del actual rebote que están desarrollando las bolsas desde los mínimos marcados el pasado 7 de abril.
En momentos donde la volatilidad de los mercados sigue latente y los inversores buscan fórmulas para proteger su capital sin renunciar a una fuente de ingresos periódicos, las SOCIMIs han ganado protagonismo. Estos vehículos de inversión permiten acceder de manera líquida y diversificada al mercado inmobiliario, tradicionalmente reservado para grandes patrimonios o inversiones directas de alto importe.
El tono positivo de las bolsas estadounidense y europeas en las últimas sesiones se enfrenta hoy a un verdadero test con la publicación de los datos de IPC y de PIB que se harán públicos en Europa y especialmente en EEUU, donde "tras varios meses por encima del objetivo, se espera que el índice subyacente de precios del gasto de consumo personal (PCE subyacente) registre en marzo un ligero aumento del 0,1%", explica Sean Shepley, economista senior de Allianz Global Investors, quien recuerda que en el país norteamericano se espera que el PIB del primer trimestre muestre una fuerte desaceleración respecto al ritmo de crecimiento registrado a finales de 2024.
Pese a la situación sin precedentes vivida en España en el día de ayer en el que se perdió "súbitamente" la generación eléctrica, la bolsa española operó con total normalidad este lunes. El gestor de las bolsas, BME (Bolsas y Mercados Españoles) "cuenta con mecanismos que permiten garantizar" el funcionamiento de los mercados en situaciones extremas como la que se vivió este 28 de abril de 2025, según explicaron fuentes de la compañía a elEconomista.es. El selectivo terminó la sesión con alzas del 0.75%, hasta los 13.456 puntos.
El rebote que acumulan las bolsas de Europa y EEUU ha llegado a rondar, en casos puntuales como el que protagoniza el Nasdaq 100, el 16% desde que el pasado 7 de abril se alcanzaron los últimos mínimos. A pesar de los vaivenes y la volatilidad, las bolsas han encadenado ganancias que les permiten alejarse de las cotas marcadas en los momentos más críticos del mes al calor del avance en las negociaciones entre EEUU y sus socios comerciales para limar las barreras arancelarias impuestas al comercio internacional desde el pasado 2 abril -el famoso Día de la Liberación-.
"Los mercados son como una montaña rusa: suben, bajan y a veces dan vueltas inesperadas", decía Peter Lynch. Hoy más que nunca conviene tenerlo presente. En el contexto actual, muchos se preguntan si el rebote que comenzó el pasado 7 de abril será el inicio de un nuevo ciclo alcista o simplemente otra cresta más dentro de una tendencia bajista que sigue desarrollándose. La realidad es que, a día de hoy, es imposible saberlo con certeza. Por eso es crucial esperar a que el mercado hable, que nos dé nuevas pistas y nos permita, como siempre suelo decir, hacer fotos que clarifiquen la escena.
Esta semana estará marcada por la publicación de numerosos datos económicos de gran relevancia en EEUU y la zona euro, por la reunión sobre los tipos de interés por parte del Banco de Japón y, también, por la publicación del indicador fetiche de la Reserva Federal para la inflación, el deflactor del gasto en consumo personal (PCE) subyacente (ni energía ni alimentos).
Entre las amenazas de Estados Unidos a China, con motivo de la guerra comercial entre ambos países, las autoridades estadounidenses han llegado a mencionar la posibilidad de excluir de cotización a las empresas chinas que cotizan en las bolsas estadounidenses.
El Ibex 35 ha conseguido con su comportamiento de las últimas sesiones confirmar que los 11.589 puntos que estableció el pasado 7 de abril han sido un suelo fiable para el selectivo. Después de haber logrado superar el nivel de recuperación del 61,80% de Fibonacci de toda la caída previa, al superar la zona de los 12.785 puntos, ahora es más complicado que esos 11.589 puntos se pierdan si se asiste a una nueva onda bajista. Al menos desde el punto de vista técnico.
