Gregorio Izquierdo, ex presidente del INE y actual director general del Instituto de Estudios Económicos (IEE), repasa una coyuntura macroeconómica que ofrece un cierto tambaleo de cara al último trimestre de un año lleno de incertidumbre del que únicamente se prevé una moderación de la presión de los precios. Carga contra la estrategia fiscal del Gobierno por el nuevo impuesto a las grandes fortunas que perjudicará incluso al empleo.
La economía española crecerá el año que viene un 1,2%, lo que supone 2,1 puntos menos de lo previsto por el FMI en primavera, cuando se publicaron las primeras proyecciones tras la irrupción del conflicto en Ucrania cuyo alargamiento está siendo crítico en el horizonte del PIB en Europa. Con el recorte al 2023, el organismo dirigido por Kristalina Georgieva, se suma al Banco de España (BdE) o la AIReF y enmienda las previsiones de cara al próximo año con un alza del PIB casi un punto inferior a lo esperado por el Ejecutivo español. La previsión de cierre de 2022 mejora en tres décimas, hasta el 4,3%, respecto al último informe de verano. Este dato para 2022 es similar a la previsión proyectada por el Gobierno en los Presupuestos.
La situación macrofinanciera tiene visos de tornarse negativa para una banca que tendrá que mantener huchas de dotaciones y solvencia durante largo tiempo ya que los deterioros podrían declararse, incluso, dentro de tres años. Se trata de un mensaje en el que coincidieron hoy el Gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, y el presidente de la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés), José Manuel Campa, durante sus intervenciones en el "V Foro Banca: El nuevo escenario económico para la banca" organizado por elEconomista.es en colaboración con Accenture.
La patronal autonómica valenciana mantiene sus previsiones de crecimiento pese a los nubarrones por la guerra en Ucrania, la crisis energética y la subida de tipos de interés. El Informe de Coyuntura y Perspectivas Económicas del segundo trimestre de la Confederación Empresarial de la Comunitat Valenciana (CEV) prevé que la economía regional crezca en torno al 4% en el conjunto del año 2022.
La Reserva Federal vuelve a elevar los tipos de interés con decisión, 75 puntos básicos, de modo que las tasas se sitúan ahora en el rango del 3%-3,25%.
Los últimos indicadores públicos observados por la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) revelan que la marcha de la economía española durante el tercer trimestre está siendo negativa. Concretamente, la última actualización del modelo MIPred pronostica hasta mitad de agosto una caída del 0,3% del PIB respecto al segundo trimestre, donde la economía creció un 1,1%.
Gonzalo García Andrés considera que, con los datos que maneja, las previsiones económicas para este año se van a cumplir todas. Dice que "claramente" las medidas antiinflación han sido eficientes y, del pacto de rentas, asegura que el Gobierno ya ha cumplido con las medidas y ahora queda el acuerdo sobre salarios y márgenes entre patronal y sindicatos. El secretario de Estado se muestra especialmente orgulloso de la ley Crea y Crece.
La tasa de inflación general podría estar llegando a un pico. Tanto fuentes del Ministerio de Asuntos Económicos que dirige Nadia Calviño, como un informe publicado por el Banco de España, abren la puerta a una moderación de los precios en España aunque sujetos a la incertidumbre geopolítica y económica del otoño. La tasa subyacente, por su parte, acusa un severo incremento de precios del ocio y restauración y mantiene una tendencia alcista que amenaza con mantener la inflación elevada más tiempo.
El problema de la pérdida de riqueza que sufren los españoles está muy lejos de limitarse a los daños que provocan los altos precios actuales. El empobrecimiento se remonta en el tiempo más allá de la actual crisis, e incluso de la provocada por el coronavirus. Lo demuestran lo datos más recientes de Eurostat, al revelar que España es el país en el que más ha descendido el PIB real (del que se excluyen los efectos coyunturales de la inflación) por habitante, coincidiendo con el periodo de Gobierno del presidente Pedro Sánchez.
El Ministerio de Asuntos Económicos que dirige Nadia Calviño prevé una moderación del crecimiento económico en el tercer trimestre. Eso sí, según explican fuentes de la cartera económica, los peores presagios aún no están confirmados y el PIB español no caerá en contracción este otoño. Pese a todo, este avance preliminar aún no toma como referencia gran parte de los indicadores del trimestre.
El Gobierno de Aragón ha destacado la subida de 6,1 por ciento interanual del PIB regional en el segundo trimestre de 2022, nueve décimas por encima del dato registrado en el primer trimestre de este año, del 5,2 por ciento, según las estimaciones provisionales realizadas por el Instituto Aragonés de Estadística (IAEST) a partirde los datos avance de la Contabilidad Nacional Trimestral publicados por el INE.
La última revisión de Eurostat revela que la economía del conjunto de la eurozona creció un 0,8% intertrimestral en el segundo trimestre, mientras la Unión Europea lo hizo un 0,7%. Tanto la Unión Monetaria (+0,2%) como la propia UE (+0,1%) han mejorado sus registros respecto a las estimaciones preliminares. Al menos entre abril y marzo, el viejo continente está siendo capaz de resistir el impacto de la guerra... con signos de debilitamiento.
Durante la última semana, no solo el Gobierno español ha anunciado nuevas medidas fiscales para abaratar la factura de la luz a los consumidores con la rebaja del IVA del gas. El Gobierno alemán anunció un poderoso paquete de 65.000 millones de euros el pasado fin de semana y también Bélgica está trabajando para aplicar el impuesto a los beneficios extraordinarios del sector energético. En realidad, son mayoría los gobiernos que están activando escudos fiscales para ayudar a hogares y empresas a hacer frente a la imparable subida del precio de la luz, en algunos casos con un elevado coste para las arcas públicas. Según un informe del think tank Bruegel, España es el sexto país que más porcentaje de su PIB está dedicando a ello, por detrás de Grecia o Alemania, pero por delante de Francia.
Los países bálticos están calentando la ya elevada inflación de la eurozona con tasas anuales superiores al 20%. Estonia, Letonia y Lituania son los peores del euro y consiguen duplicar el Índice de Precios al Consumo (IPC) medio del conjunto, que es el más elevado de la historia. Los vecinos del norte son los que más contribuyen a ese récord. El fenómeno báltico se explica por particularidades como su proximidad geográfica con Rusia y Bielorrusia, sus vínculos comerciales con los países más afectados por la guerra y por la cesta de la compra de la población.
La principal circunstancia por la que nuestro país recibirá fondos adicionales en subvenciones es la ralentización de la economía que está teniendo lugar, especialmente, en el territorio hispano. Así, después de que Bruselas actualizara la dotación a cada país a principios del pasado mes de julio, basándose en la evolución del PIB de 2020 y 2021, España recibirá 77.234 millones de euros en transferencias a fondo perdido, en lugar de los 69.500 millones previstos en un inicio.
El conflicto en Ucrania está teniendo una de las evoluciones más temidas por los economistas: una guerra de larga duración. Medio año después del estallido, el enfrentamiento sigue latente en el este de Europa, con el consecuente impacto sobre la economía en el viejo continente. La crisis energética y las disrupciones en las cadenas de suministro lastran el crecimiento del PIB en 1,5 puntos en la eurozona, mientras la crisis de precios multiplica por seis las perspectivas de inflación de España (8% de media a cierre de año, hasta 4,8 puntos más que antes de la guerra) frente a la media del euro (4,3%, 0,8 décimas más): en total, cuatro puntos por encima del la media de la eurozona para este 2022.
La tendencia al crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) mantiene la tendencia expansiva del primer trimestre y crece un 0,3% intertrimestral en este segundo cuarto del año, según los datos publicados este lunes por la entidad.
El Producto Interior Bruto (PIB) de Castilla y León registró en el segundo trimestre de 2022 una variación interanual del 5 por ciento (3,2 en el trimestre anterior) y recupera el 93 por ciento de lo que perdió en pandemia, aunque los nuevos riesgos hacen que no se pueda asegurar la recuperación total en los próximos meses.
El horizonte económico para Alemania no es precisamente alentador. Al menos no a corto plazo. Si bien los últimos datos han mostrado que el producto interior bruto (PIB) del país recuperó en el segundo trimestre todo el terreno perdido desde la irrupción del covid-19, son numerosas las referencias que anticipan un retroceso en el trimestre vigente. Es por ello que los tambores de recesión suenan cada vez con más fuerza en la mayor potencia del Viejo Continente.
La economía de la eurozona se está frenando. Así lo muestran los últimos datos conocidos en la región, con una contracción de la actividad privada en agosto por segundo mes consecutivo. Mientras la industria se ve perjudicada por el fuerte aumento de los costes por la energía, los servicios (con el mayor peso en el producto interior bruto o PIB) se estancan como consecuencia de la pérdida de poder adquisitivo de los consumidores. Un escenario que no es más que el preludio de una segunda mitad de año "difícil", advierten los expertos.
El sosiego y la tranquilidad que han ofrecido los primeros días del mes de agosto empieza a truncarse. La agenda macroeconómica de la semana es el mejor ejemplo: tras el respiro de las últimas sesiones, empieza a llenarse de nuevo de citas de entidad, como la publicación de las cifras de crecimiento del PIB en Alemania o EEUU, los PMI manufactureros de un puñado de países como Francia, Japón, Alemania o Reino Unido o los inventarios de petróleo.
El índice compuesto de indicadores líderes (CLI), que sirve a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) de termómetro económico para detectar cambios de tendencia, sugiere una pérdida de impulso del crecimiento de España, en línea con el deterioro en la mayoría de las principales economías avanzadas.
Con más de medio 2022 a la espalda, la bolsa mundial ha perdido fuerza respecto al cierre del año anterior. El índice MSCI World retrocede un 14,5% desde el primero de enero. Nada nuevo en este punto. Sin embargo, si se cruza el dinero invertido en renta variable en las principales economías del mundo respecto al Producto Interior Bruto proyectado para 2022 por el Fondo Monetario Internacional (relación conocida como bursatilización) se aprecia que para este año la bolsa solo ganará a la economía real en cuatro países frente a los once que lo lograron en 2021.
En pocas ocasiones una encuesta entre expertos arroja una unanimidad tan completa como el sondeo que hoy publica elEconomista.es, centrado en las expectativas económicas españolas posteriores al verano. Todos los analistas pronostican el regreso de tasas negativas de PIB en el cierre de 2022 que, tras continuarse (como mínimo) en el inicio de 2023, posibilitarán que España se suma técnicamente en recesión.
El Banco de Inglaterra (BoE) ha cumplido con el guion esperado por los analistas para mover los tipos de interés, pero ha sorprendido con sus lúgubres previsiones. Su Comité de Política Monetaria (MPC, en inglés) ha decidido este jueves elevar el precio del dinero en 50 puntos básicos, desde el 1,25% en el que se encontraban hasta el 1,75%, el nivel más alto desde finales de 2008. El BoE no incrementaba los tipos en esta medida desde 1995. De hecho, se trata del aumento más fuerte desde que la institución se desvinculó del Gobierno británico a finales del siglo XX. El organismo monetario ha 'pisado el acelerador' ante la creciente inflación: los precios en Reino Unido ya está subiendo a un ritmo no visto en décadas (al igual que en otros países, España entre ellos). Y el BoE espera que las presiones inflacionistas continúen por encima del 13%, llevando a la economía británica a una larga recesión que comenzará antes de que termine el año.
Una semana después de que la Cámara de Comercio de Barcelona rebajara las previsiones de crecimiento de la economía catalana, la Generalitat confirma la desaceleración de la actividad de la autonomía. Si en el primer trimestre la expansión fue del 6,4%, en el segundo se quedó en el 4,8%. Y gracias al boom turístico.
Las bolsas de Europa ponen punto y final al séptimo mes de 2022, en el que han recuperado parte del terreno perdido en junio. El EuroStoxx 50, referencia en el continente, ha avanzado un 7,3% en julio, alcanzando de nuevo los 3.700 puntos (y superando importantes resistencias, según análisis técnico). En cambio, el Ibex 35 español se ha anotado menos de un punto porcentual (0,7%) desde el cierre del mes pasado y no ha batido los niveles clave por técnico. Termina el mes por debajo de los 8.200 enteros (8.156,2).
La alta inflación, el incremento de los tipos de interés y la incertidumbre explican la desaceleración de la economía aragonesa.
¿Podría la principal economía del Mundo, EEUU, repetir la temida estanflación? 1952-1965, fue un Nirvana para la economía de EEUU, su inflación anual osciló entre 0% y el 2%, por debajo de su crecimiento anual. Entre 1964-1968, el Gobierno de EEUU cayó en la sobreconfianza (un sesgo de finanzas conductuales muy delicado), incrementando el gasto militar por la Guerra de Vietnam, manteniendo el presupuesto para otros departamentos, sin alterar los impuestos. Simultáneamente, se mantuvieron los tipos de interés reducidos, estimulando más consumo e inversión, frente al ahorro.
La Cámara de Barcelona rebaja las perspectivas de crecimiento de la economía catalana para 2022 y 2023. La institución sostiene que no se avecina ninguna recesión a corto plazo, a menos que Rusia corte el grifo del gas a Europa, pero lamenta que la recuperación económica tras la pandemia no será tan pronunciada como auguraba hace un año. Para este año, el PIB crecerá un 4% y para el próximo subirá el 2,6%.
