Tipos de interés

El Banco Central Europeo se suma al mensaje de la Reserva Federal y pone el foco en la desaceleración de la economía y el incremento de las tensiones comerciales. En las actas de la pasada reunión de junio, los miembros del Consejo de Gobierno debatieron la puesta en marcha de nuevos recortes de tasas, la reanudación del programa de compra de bonos y una mayor extensión de la orientación de la política monetaria (forward guidance). El mercado descuenta que la rebaja del precio del dinero llegará en septiembre, sin embargo, ni las actas ni ningún miembro del Consejo de Gobierno ha hablado de posibles fechas para el recorte.

El Banco Central Europeo se suma al mensaje de la Reserva Federal y pone el foco en la desaceleración de la economía y el incremento de las tensiones comerciales. En las actas de la pasada reunión de junio, los miembros del Consejo de Gobierno debatieron la puesta en marcha de nuevos recortes de tipos, la reanudación del programa de compra de bonos y una mayor extensión de la orientación de la política monetaria (forward guidance). El mercado descuenta que la rebaja del precio del dinero llegará en septiembre, sin embargo, ni las actas ni ningún miembro del Consejo de Gobierno ha hablado de posibles fechas para el recorte.

Con el S&P 500 acariciando los 3,000 puntos y acumulando ya una rentabilidad superior al 19% en lo que llevamos de año, las mesas de inversión ponen sus miras en la Reserva Federal y en la posibilidad de que esta ponga fin a su ciclo de normalización iniciado en diciembre de 2015. Desde entonces, el banco central de Estados Unidos ha subido tasas en un total de nueve ocasiones, hasta situar el precio del dinero en un rango entre el 2.25% y el 2.50%.

En su discurso en el Congreso estadounidense, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, puso el foco en las incertidumbres a las que se enfrenta la economía. El mercado interpretó sus palabras como casi una confirmación de una bajada de tipos de interés en la reunión que la Fed celebrará a finales de mes.

Con el S&P 500 acariciando los 3.000 puntos y acumulando ya una rentabilidad superior al 19% en lo que llevamos de año, las mesas de inversión ponen sus miras en la Reserva Federal y en la posibilidad de que esta ponga fin a su ciclo de normalización iniciado en diciembre de 2015. Desde entonces, el banco central de Estados Unidos ha subido tasas en un total de nueve ocasiones, hasta situar el precio del dinero en un rango entre el 2,25% y el 2,50%.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha vuelto a demostrar de una manera más que fehaciente que la retórica monetaria funciona como gasolina para las bolsas de uno y otro lado del Atlántico.

Las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, celebrada el pasado 18 y 19 de junio, muestran como los funcionarios del banco central estadounidense "observaron un fortalecimiento del caso" que apoyaría una próxima rebaja de tasas de interés.

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, ha puesto el acento de su discurso en las incertidumbres que rodean a la economía global y que, sin duda, están pesando sobre la economía de Estados Unidos.  Este discurso ante el Congreso ha estado centrado en los obstáculos a los que se enfrenta la economía y ha sido interpretado por el mercado como un paso importante hacia una bajada de tasas en la reunión de julio, que se celebrará los días 30 y 31 de este mes. Tras el buen dato de empleo en junio se habían enfriado levemente las expectativas sobre una bajada de tasas, pero Powell ha querido aclarar que un solo dato no modificará el camino de la Fed.

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de EEUU, ha puesto el acento de su discurso en las incertidumbres que rodean a la economía global y que, sin duda, están pesando sobre la economía de EEUU. Este discurso ante el Congreso ha estado centrado en los obstáculos a los que se enfrenta la economía y ha sido interpretado por el mercado como un paso importante hacia una bajada de tipos en la reunión de julio, que se celebrará los días 30 y 31 de este mes. Tras el buen dato de empleo en junio se habían enfriado levemente las expectativas sobre una bajada de tipos, pero Powell ha querido aclarar que un solo dato no modificará el camino de la Fed.

El Banco Central Europeo (BCE) puede cambiarlo casi todo pulsando un solo gatillo. Si la situación económica se deteriora y la inflación continúa aletargada, el BCE podría rebajar de una vez los tres tipos de interés clave revolucionando a su vez el coste de las subastas de liquidez a más largo plazo (TLTRO por sus siglas en inglés) para la banca. El tono más dovish (expansivo o acomodaticio) de la Reserva Federal, los recurrentes desencuentros entre China y EEUU, y una desaceleración en la Eurozona que ya no es temporal podrían obligar al BCE a hacer mucho más para revivir la economía y la inflación de la zona euro.

Cuando las incertidumbres pueden convertirse en problemas y el camino no se ve del todo despejado, el mundo se acuerda de los bancos centrales. Se da por descontado que lo pueden solucionar todo; en el pasado han logrado calmar a los mercados... Ese es el papel que les tocará asumir al Banco Central Europeo (BCE) y a la Reserva Federal estadounidense (Fed) en los próximos meses. "La falta de solución a las incertidumbres por parte de los gobiernos está obligando a los bancos centrales a jugar el rol del poli bueno más de lo que les gustaría", ilustran en Morabanc.

Cuando las incertidumbres pueden convertirse en problemas y el camino no se ve del todo despejado, el mundo se acuerda de los bancos centrales. Se da por descontado que lo pueden solucionar todo; en el pasado han logrado calmar a los mercados... Ese es el papel que les tocará asumir al Banco Central Europeo (BCE) y a la Reserva Federal estadounidense (Fed) en los próximos meses. "La falta de solución a las incertidumbres por parte de los gobiernos está obligando a los bancos centrales a jugar el rol del poli bueno más de lo que les gustaría", ilustran en Morabanc.

El Banco de Australia (RBA, por sus siglas en inglés) ha adoptado la decisión de rebajar los tipos de interés del 1,25% al 1%, renovando los mínimos históricos. Es el segundo recorte de las tasas tras el mes de junio, algo que no sucedía desde 2012. El gobernador del RBA, Philip Lowe, ha dejado la puerta abierta para seguir aplicando nuevas medidas para estimular la economía.

La guerra comercial y la política de los bancos centrales sobre los tipos de interés marcarán el futuro del Ibex 35 también en el segundo semestre del año, según coinciden los analistas, que descartan que vaya a haber una recesión económica a nivel mundial pese a los síntomas de desaceleración.

El banco central de México no fue unánime en su decisión de mantener la tasa de interés de referencia en un máximo de diez años el jueves, y un miembro de la junta votó a favor de un recorte de un cuarto de punto a medida que la economía se debilita.

El BCE ya está listo para retocar su hoja de ruta en su política monetaria, después de que Mario Draghi lanzara el mensaje la pasada semana en Sintra. Según la encuesta de Bloomberg entre economistas, en la próxima reunión de julio el banco central oficializará la señal de estar listo para recortar los tipos de interés y ejecutarlos en septiembre.

Aunque España vive una "suave y dulce desaceleración", con un crecimiento económico que supone cerca del doble de la media de la Unión Europea o de la Eurozona, hay riesgos en el aire que recuerdan a "ecos" previos a la gran crisis de 2008, sobre todo por la dependencia española de los bajos tipos de interés.

Banxico comunicará hoy si acomete o no un recorte de las tasas de interés. Las previsiones de los analistas coinciden en que la institución mantendrá las tasas sin ninguna variación pese al cambio de discurso que ha protagonizado la Fed esta semana.

Existen alrededor de 16 billones de euros en deuda que ofrece rentabilidades negativas en todo el mundo, según datos de Bloomberg. Es una de las consecuencias de las políticas monetarias ultra laxas de los bancos centrales, los mismos que en las últimas semanas han dejado la puerta abierta a recortar los tipos de interés. De hacerlo, el mensaje implícito es que la situación es mala, recuerda Jacobo Blanquer, consejero delegado de Tressis Gestión, que asegura que "el sistema financiero mundial no está montado para los tipos en negativo".

Jerome Powell, presidente de la Fed, ha dejado abierta la puerta a todas las opciones, lo que ha sentado como un jarro de agua fría para los mercados, que esperaban mayor claridad sobre una posible bajada de tasas de interés en las próximas reuniones. La Fed está lista para actuar, pero el momento que elegirán para su próximo movimiento no está nada claro.

Jerome Powell, presidente de la Fed, ha dejado abierta la puerta a todas las opciones, lo que ha sentado como un jarro de agua fría para los mercados, que esperaban mayor claridad sobre una posible bajada de tipos de interés en las próximas reuniones. La Fed está lista para actuar, pero el momento que elegirán para su próximo movimiento no está nada claro.

Los robots están en vías de descifrar uno de los códigos más difíciles del mundo: la jerga de los banqueros centrales. En cuestión de segundos, máquinas que imitan al cerebro humano pueden analizar declaraciones densas y crípticas sobre política monetaria y luego ofrecer una predicción. Los humanos que los desarrollan y los usan afirman que la inteligencia artificial acierta en la mayoría de los casos.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha lanzado un nuevo ataque contra la Reserva Federal (Fed) al afirmar que "no sabe lo que está haciendo", en referencia a la política monetaria del instituto emisor.

La situación de tipos en negativo que pretende alargar el BCE como mínimo en los próximos veinte meses está provocando reacciones encontradas entre los economistas, los expertos y el sector bancario. No todo el mundo ya comparte la idea de que esta estrategia sea la adecuada para reactivar la economía y eleve la inflación, que es el propósito último del organismo comunitario. Tiene sus efectos positivos, pero también muy contraproducentes que afectan también al bolsillo de los ciudadanos. Estas son las consecuencias más significativas de la decisión de la institución que gobierna Mario Draghi.