Bolsa

Ya en el ecuador de un año que, por ahora, está dando poca tregua a los mercados globales, con una inflación galopante que no ha hecho sino acrecentarse con el estallido del conflicto en Ucrania, son muchos los inversores que siguen buscando refugio en el ciclo (banca y petróleo) y que dejan fuera de su apuesta a la industria acerera. Así se refleja en la última renovación de la cartera de Eco10 –el índice de ideas de calidad que elabora elEconomista con la colaboración de 50 firmas y calculado por Stoxx–.

Las ganas de subir del Ibex 35 y las bolsas europeas han sido frustradas rápidamente con el amanecer en Wall Street. Los datos de empleo en Estados Unidos han precedido una apertura bajista en Estados Unidos, lo que ha contagiado a los mercados del viejo continente al cierre. En consecuencia el Ibex 35 cede un 0,22% hasta los 8.724 puntos.

Las empresas petroleras continúan en un 2022 de dulce y siguen en una dinámica alcista en los mercados. La empresa petrolera que lidera el ranking de elMonitor, en este sentido, es ConocoPhillips -3º puesto por detrás de la farmacéutica AstraZeneca y la fabricante de chips Broadcom- que muestra una revalorización de 26,76% desde su entrada en la cartera de elEconomista, un 2,97% más respecto al mes de Mayo. A la gigante de Alaska le siguen las petroleras Diamongback, Schlumberger y Valero, que ayer fue sustituida en la cartera por la corporación norteamericana de grandes almacenes TJX.

Un tercio del selectivo español ofrece un potencial alcista superior al 20%, según el consenso de expertos que recoge FactSet. Se trata, concretamente, de 14 de los valores que componen el índice de las 35, con Cellnex, Fluidra, Arcelor e IAG en cabeza, con un recorrido estimado de más del 40% hasta alcanzar su precio objetivo. El hecho de que el indicador esté afrontando este ejercicio -que no se está caracterizando, precisamente, por su tranquilidad en los parqués- con mayor fortaleza que sus homólogos continentales no le resta peso a su potencial si se tiene en cuenta que es, junto al británico y el italiano, el único índice del Viejo Continente que no ha logrado recuperarse aún de las pérdidas del Covid.

Después de varios años de vacas gordas en Fluidra, 2022 se está presentando como uno de sus cursos más difíciles. De hecho, es la compañía más bajista del Ibex desde el primero de enero, con un descenso del 30%.

Apenas 8 puntos. Esa ha sido la distancia a la que ha llegado a quedarse el Ibex de alcanzar la resistencia que presenta en los 9.000 puntos. Una barrera que ha sido infranqueable durante los últimos siete meses para el selectivo nacional -desde noviembre del año pasado no cotiza en cotas tan elevadas- y cuya superación sigue siendo vista como trascendental por analistas e inversores de cara a dar más empaque al movimiento alcista de las últimas sesiones.

El acercamiento a resistencias que protagonizaron las principales bolsas Europa y el Ibex 35 este lunes, ha provocado -como no podía ser de otra forma- una consolidación en los mercados continentales.

Arranca el mes de junio, y con él se acerca la temporada alta de dividendos, que en España se concentra sobre todo en julio. A lo largo del presente mes, retribuyen a sus accionistas 11 cotizadas del Mercado Continuo, pero son hasta 19 los dividendos que uno tiene que meter en cartera en junio si quiere cobrarlos.

Los vientos de cola por las cercanas subidas de tipos interés en la eurozona provocan que la banca del Ibex tenga a su disposición 14.000 millones en exceso de capital durante este año y 2023.

Que sirva este artículo como homenaje a Benjamin Graham, y a todas las sociedades que se unieron en 1990 para constituir el CFA Institute. Y que desde 1937, se dedicaron a proteger los intereses de inversores, y en mejorar el sistema financiero por todo el mundo.

Neoenergia, la filial de Iberdrola en Brasil, empezará a cotizar el 7 de junio en la bolsa española a través de Latibex, la plataforma de inversión que tiene como fin acercar los títulos negociados en Latinoamérica a los inversores del Viejo Continente. De esta forma, el aterrizaje de la compañía en el parqué nacional permitirá comprar y vender sus títulos en la divisa comunitaria con el horario de contratación de los mercados europeos y ampliará su capacidad de financiación y su visibilidad entre los inversores de fuera del país carioca.

En los últimos días ha surgido con fuerza la posibilidad de que Cellnex esté negociando con Brookfield presentar una oferta conjunta por las torres de Deutsche Telekom, que recordemos que se había planteado este inicio de mes de junio como fecha clave para decidir entre las varias ofertas que habrá recibido por sus 40.000 emplazamientos en tierras alemanas y austriacas. Este mismo lunes lo confirmaba la propia compañía catalana a través de un comunicado a la CNMV.

La sequía de salidas a bolsa que atraviesa el mercado nacional no es nada novedoso, aunque la guerra sí ha truncado lo que hasta enero parecía una vuelta a la normalidad. A nivel mundial, durante el primer trimestre del año se registraron 321 estrenos en bolsa con los que se levantó capital por valor de 54.400 millones de dólares, lo que supone un 51% menos que durante el mismo periodo de 2021, según el informe EY Global IPO Update del que se hace eco LLYC.

Este martes ha sido el último día para comprar acciones de Telefónica con derecho a cobrar el próximo dividendo, que será el último en formato scrip y que alcanza una cuantía de 0,15 euros, lo que implica una rentabilidad del 3% a precios actuales.

A pesar de que mayo cierra con caídas, el Ibex 35 ha logrado que este mes se convierte en el más alcista de 2022. El selectivo español ha logrado sobreponerse a la incertidumbre por la guerra y la inflación y ha conseguido que en los últimos 30 días se anote más de un 3,11% en positivo. Gracias a lo conseguido, encadena dos meses seguidos al alza, lo que no sucedía desde el primer trimestre de 2021.

El Ibex está teniendo un mejor comportamiento que sus homólogos europeos en lo que va de año. Sin embargo, parece estar encontrando ciertas dificultades a la hora de batir la barrera de los 9.000 puntos.

Los retrocesos que está experimentando la renta variable –un 13% en el caso de Wall Street y un 8,9% en Europa– y las pérdidas de doble dígito que deja la deuda tanto soberana como corporativa a nivel mundial han dejado a los inversores en 2022 sin el activo que elige la mayoría como refugio en momentos de incertidumbre.

Son valores atractivos para surfear el contexto económico actual, con una ratio inferior a las 12 veces beneficios, una rentabilidad por dividendo que supera el 3% y una recomendación del consenso de analistas de comprar sus acciones. Son, en cierto modo, una delicatessen de la bolsa estadounidense: Diamondback Energy, MetLife, Citizens Financial, Morgan Stanley y Fifth Third Bancorp.

El mercado parece que está empezando a encontrar una cierta tendencia, en este caso al alza, que puede acabar con el debate entre alcistas y bajistas en favor de los primeros en un contexto en el que ya todos los actores han situado las subidas de tipos que vienen.

El optimismo del selectivo español, que consiguió ponerse en verde en el cómputo del año el pasado miércoles, ha contagiado a Inditex, que cerró la jornada del jueves como el valor más alcista del Ibex 35, con un rebote del 5,2%.

Esta es la segunda semana consecutiva en la que la revisión del Top 10 por Fundamentales de Ecotrader no deja cambios en la composición de la cartera. No obstante, hay algunas compañías que están llamando a la puerta de la herramienta, como es el caso de Indra, la cual cuenta con su mejor recomendación desde 2008.

En las últimas jornadas se están sucediendo de forma continua descensos y ascensos de las bolsas que, a la postre, están dejando el escenario técnico inalterado, por encima de soportes pero por debajo de resistencias.

Cuando se habla de Telefónica, los expertos siempre inciden en la estructura del sector, la competencia y, sobre todo, la posición de su balance, que en los últimos años ha sido uno de los grandes lastres para la empresa. Sin embargo, al ver su cotización, se puede resumir a brocha gorda como un proxy del real brasileño.

El alza del 1,49% de la sesión de ayer llevó al Ibex a cerrar en 8.760 puntos, convirtiéndose en el único índice a ambos lados del Atlántico, junto al británico Ftse, que ya está en positivo en el año.

Aunque mayo ha llegado con el viento de cara para Rovi y Meliá, con sus acciones cayendo en bolsa en lo que va de mes un 9,43% y un 14,7%, respectivamente, los analistas creen que el valor que podrían alcanzar sus títulos al final de año es superior, y son las dos compañías del Ibex 35 en las que más incrementa el precio objetivo en este mes.

La corrección generalizada de las bolsas a la que se han enfrentado los inversores desde enero ha contribuido a que la bolsa europea y americana no se compre tan cara como a principios de año, "llevando a los principales índices a cotizar a ratios bursátiles que muy pocos podrían imaginar hace unos meses", describen en Unicorp Patrimonio, donde añaden que hoy empiezan a ver oportunidades en muchos sectores que cotizan a precios muy interesantes.

El mercado no termina de estabilizarse del todo y dirigirse a uno u otro lado del lateral en el que se encuentra. Después de las fuertes caídas de ayer, hoy los futuros apuntan a un rebote cercano al 1% siguiendo la senda alcista que han dejado las bolsas asiáticas este miércoles.