Ibex 35

El 14% de las compañías que conforman el Ibex-35 suspende en el traslado de información que hacen a sus accionistas y grupos de interés. Las cinco firmas que quedan por debajo del aprobado son Siemens Gamesa, Pharmamar, Arcelormittal, Almirall y Solaria Energía, atendiendo a la composición del principal índice bursátil durante 2021. El resto de compañías consigue el aprobado con una nota de más de 50 puntos sobre un total de 100.

Los selectivos de referencia en el Viejo Continente dan comienzo a la semana después de haber evidenciado en las últimas sesiones -de manera clara- que el rebote iniciado a finales de octubre ha llegado a su termino. Las bolsas de Europa han puesto fin a la racha de 10 semanas consecutivas en las que el EuorStoxx 50 cerraba por encima de los mínimos de la semana anterior.

Hoy alcistas y bajistas tienen cita en la última sesión de mercado de la semana. Se trata de una de las jornadas más importantes para el devenir de los mercados de los últimos meses. Y es que, este viernes las principales bolsas de Europa se juegan cerrar una nueva semana por encima de los mínimos de la anterior o romper por primera vez en dos meses y medio la racha alcista que han protagonizado en ese periodo de tiempo.

Pese a subir los tipos de una manera más suave, la intención de la Fed de mantener el precio del dinero alto durante un periodo de tiempo más prolongado ha socavado en las últimas horas el apetito por la renta variable. El menor apetito por el riesgo que se ha visto en los mercados tras conocerse la decisión de Jerome Powell, puede convertirse en el catalizador que materialice el agotamiento comprador que se vive en los mercados en las últimas semanas.

Son tres las compañías que han entrado al Ibex este año: Acciona Energía, Sacyr y Logista (esta última se incorporará el día 19). Y aún queda una cuarta. El índice cotiza desde este pasado miércoles con 34 valores a la espera del resultado de la aceptación de la opa sobre Siemens Gamesa lanzada por su matriz. El comité que decide su composición se reunirá de forma extraordinaria antes de que acabe el mes para valorar qué empresa sustituye a la firma de renovables si la operación sigue su curso y es excluida de bolsa. En esta ocasión, la carrera por llegar al Ibex está reñida.

Logista se incorporará al Ibex para sustituir a PharmaMar el próximo 19 de diciembre. La compañía de distribución, que lleva meses situándose como candidata a entrar, ocupará el puesto de la farmacéutica mientras el índice, de momento, cotizará desde este miércoles con 34 valores tras la salida de Siemens Gamesa. El comité que decide la composición anunció la semana pasada la salida de la firma de renovables ante el fin del plazo de aceptación de la opa, y adelantó que se reunirá de forma extraordinaria antes de que acabe el año para comunicar qué empresa ocupa el puesto número 35.

PharmaMar entró a formar parte del Ibex en el mes de septiembre de 2020, y dos años después, tras perder más de un 30% en bolsa, se juega salir del índice en un momento en el que, casualmente, se puede producir una situación muy similar a la que ocurrió entonces.

El alza de los tipo de interés y el actual escenario inflacionista están dejando en una situación delicada a las grandes cotizadas españolas que están viendo cómo su endeudamiento se está incrementando considerablemente en comparación con el año anterior. Las 68 cotizadas españolas en el mercado continuo y el Ibex 35 que han revelado sus datos de deuda financiera neta hasta septiembre de 2022 (otras 38 no lo han hecho) han incrementado la cifra conjunta hasta los 203.689 millones de euros, lo que supone un incremento del 8,7% en comparación con los nueve primeros meses de 2021. Al tratarse de resultados trimestrales, las empresas no están obligadas a facilitar esta información.

Ya lo intentó una vez, hace tres semanas, y ahora vuelve a hacerlo. El fondo Fundamental Approach Spain, un compartimento del Gestión Boutique VI, asesorado por Javier Navarro para Andbank, ha subido cuatro puestos en la última semana en la clasificación que reúne a los fondos de bolsa española gestionados de forma activa, hasta quedarse en el número 13 de un total de 33 vehículos.

Después de varias semanas de vaivenes, las principales bolsas de Europa se han plantado en la última sesión semana pegadas a sus principales niveles de soporte.

Los datos que aguardan a la referencia nacional para el año que viene no son halagüeños si comparamos el beneficio neto que se espera para este ejercicio -a tan solo tres semanas de finalizarse- con el pronosticado para 2023. Los 55.157 millones que se vaticinan para 2022 se reducirán a 47.491 millones el año que viene, según datos de FactSet. Una caída del 13% que deja al Ibex como el índice continental donde se verá un mayor tijeretazo en las ganancias netas esperadas.

El Ibex 35 va camino de cerrar el año de la invasión de Ucrania, de la vuelta a una normalización monetaria, de una inflación disparada en tasas de doble dígito y de la debacle de la renta fija, entre otros, en terreno positivo. Desde los mínimos que marcara a mediados de octubre, el selectivo se anota una revalorización que supera el 13% y ha quedado a una subida inferior al 5,9% de lograrlo.

La continuidad del movimiento de rebote que se inició a finales del mes octubre en las bolsas europeas está cada vez en entredicho. Los principales selectivos de renta variable en el Viejo Continente están rondado en las últimas horas los niveles de soporte cuya perforación a cierre semanal supondría dar por amortizado el movimiento alcista y el inicio de un periodo consolidativo o correctivo que permita, de alguna manera, purgar parte de la sobrecompra que se ha ido acumulando en las últimas semanas, tras repuntar algunas de las referencias más importantes de la región más de un 20% en apenas dos meses.

Los fondos de inversión están reduciendo sus pérdidas en la recta final del año. Según los últimos datos adelantados de Inverco, estos productos pierden de media un 6,91% este ejercicio, a cierre de noviembre, frente al 8,34% que retrocedían un mes atrás. Si se pone el foco en los de bolsa española, que fue la categoría que más subió el mes pasado, el resultado es que solo tres aguantan en positivo entre los veinte con mayor patrimonio.

En las últimas sesiones las principales bolsas de Europa han evidenciado las dificultades que tienen  para seguir sosteniendo el fuerte rebote registrado desde octubre. Lo hacen tras alcanzar el EuroStoxx 50 la semana pasada la parte inferior del rango de los 4.000/4.050 puntos, que era el objetivo más ambicioso que se planteaba desde Ecotrader cuando se inició el movimiento al alza.

Sacyr vive un momento dulce. La concesionaria ha conseguido hasta el momento capear la coyuntura macroeconómica e incluso saca rédito en el mercado al 2022. Las valoraciones de los expertos también han acompañado a la compañía, que destaca entre sus pares y dentro del Ibex 35.