La bolsa europea arranca el jueves con signo mixto y dudas en los primeros instantes de cotización. El Ibex 35 recorta a media mañana un 0,4% mientras que el EuroStoxx 50 apenas sube un 0,05%. De esta forma, los selectivos europeos no dan continuidad a las contundentes subidas vistas el miércoles en Wall Street ni al avance de más del 2% del principal índice japonés, el Nikkei. Y todo tiene un culpable: El Consejo de Gobierno del BCE.
Repsol vende al fondo EIG el 25% de su negocio de exploración y producción de petróleo y gas por 4.845 millones.
Resulta contradictorio pensar en un barril de petróleo en caída libre desde hace dos sesiones si se tiene en cuenta que la OPEP+ (Organización de Países Exportadores de Petróleo) anunció este mismo lunes el primer recorte de producción por vez primera desde el estallido de la pandemia. Pero el mercado está descontando una recesión económica y esto se ha hecho notar en las ventas de los inversores en el mercado de materias primas. "Es el reflejo de cómo se están oscureciendo las previsiones para este año (...) en un contexto en el que la inflación ha crecido al mayor ritmo que se recuerda en 40 años", apuntan desde Dow Jones.
El presidente de la petrolera rusa Lukoil, Ravil Maganov, falleció este jueves tras caer por una ventana del Hospital Clínico Central de Moscú donde estaba ingresado, informaron las agencias rusas Interfax y TASS.
La lucha de los bancos centrales contra la inflación amenaza con dañar el crecimiento económico, e incluso con generar una recesión económica importante que podría afectar a la economía global.
Las idas y venidas en el precio del Brent, la referencia del petróleo en Europa, están siendo la tónica habitual del ejercicio en curso. Tras tres semanas sin alcanzar el entorno de los 100 dólares por barril –desde el primer día de agosto, concretamente–, el crudo volvió a traspasar esta barrera el pasado martes y ha conseguido mantenerse en este nivel el resto de la semana, registrando un precio de 100,7 dólares durante la jornada de ayer, con datos a cierre europeo.
La bolsa europea ha repetido hasta la fecha el mismo patrón que Wall Street: tocó mínimos del año en julio y desde entonces ha protagonizado un rebote que da signos de debilidad desde que comenzó la semana en curso. Pero mientras el índice de referencia neoyorquino S&P 500 mantiene hasta la fecha 30 categorías del selectivo en positivo, el Stoxx 600 solo posee uno en verde en lo que va de 2022: el de las petroleras y empresas enfocadas al negocio del crudo.
Sonatrach encuentra un nuevo yacimiento de petróleo. La empresa argelina de hidrocarburos anunció este miércoles el descubrimiento de una nueva reserva del combustible fósil con una estimación de entre 48 y 150 millones de barriles de crudo.
Las ganancias que acumula Repsol en 2022, que ascienden ya hasta el 31,2%, han catapultado a la petrolera hasta la cima del Ibex y lidera las subidas de las 35 en el año.
El inversor que haya tenido en cartera a la petrolera estadounidense desde el comienzo del año ya gana un 60%, y según las previsiones aún tendría un recorrido en bolsa del 17%. Se espera un año récord de beneficios, por los que se pagan menos de 5 veces. | Todo sobre el fondo asesorado por elEconomista, Tressis Cartera Eco30.
El sentimiento de moderado optimismo que se vive en los parqués de Europa y EEUU en las últimas semanas, está teniendo un modesto reflejo en la cotización de las materias primas. El Bloomberg Commodity Index, el selectivo que reproduce la evolución de una cesta ponderada de los recursos básicos más negociados del planeta, apenas registra un avance del 4% desde comienzos de julio, en un movimiento que resulta insuficiente para aquellos inversores cuyo objetivo es recuperar parte del terreno que han cedido desde que las materias primas tocaran sus máximos (ver gráfico más abajo).
Repsol y su socio australiano invertirán 2.555 millones de euros para impulsar el desarrollo de Pikka, el mayor descubrimiento de petróleo en Estados Unidos de los últimos 30 años. Asimismo, el grupo indicó que el desarrollo adicional en el proyecto podría llevar la inversión total cercana a los 3.000 millones de euros, concretamente, a los 2.952 millones.
Uno de los activos más ligados al ciclo económico, cuyo precio sufre en momentos en los que la actividad comercial y de producción tiene problemas, es el petróleo.
La Agencia Internacional de la Energía (IEA, por sus siglas en inglés) ha publicado su último informe mensual sobre la situación del mercado del petróleo, y en esta ocasión incluye varios elementos de cara al futuro que, de cumplirse, van a presionar al alza a los precios del petróleo.
El pasado julio ha supuesto para Repsol anotar un recorte en el precio de su acción del 13,7%, lo que implicó registrar su peor mes desde julio de 2020. No obstante, y a pesar del rebote que ha experimentado en bolsa en lo que va de agosto, la acción de Repsol nunca estuvo más barata que en la actualidad.
En el mercado de materias primas la llegada del verano ha supuesto un cambio radical para los precios. Desde que empezó el año, los precios de los principales recursos básicos se han revalorizado, en general, con el índice de recursos básicos que pondera Bloomberg encareciéndose un 16%.
EL cártel de productores decide incrementar la oferta de petróleo en 100.000 barriles diarios entre todos los miembros durante el mes de septiembre. Es el acuerdo de aumento de producción más bajo de la historia en porcentaje, y en cifras netas, el más cicatero desde 1986.
El barril europeo Brent está viviendo una de las jornadas más bajistas de los últimos meses, la tercera peor de este año, con una caída que ha llegado a rozar el 10% en la sesión, y ha hecho que se vuelvan a perder los 100 dólares.
La empresa petrolera estatal argelina, Sonatrach, ha anunciado haber descubierto tres nuevos yacimientos de gas y petróleo en el sur del país, incluida una en colaboración con la italiana Eni.
La incertidumbre respecto al precio del crudo es total. Así lo indica que en pocos días dos bancos de inversión, JP Morgan y Citi, hayan establecido una horquilla que va de los 45 a los 400 dólares el barril.
Pocos activos han sobrevivido en las últimas sesiones a las señales que apuntan a una recesión de magnitudes globales y el petróleo no ha sido una excepción. Desde la subida de tipos de la Reserva Federal de Estados Unidos de 75 puntos básicos en junio el barril de Brent se ha depreciado un 11% hasta los 104 dólares por unidad que marcó al cierre de esta semana.
El precio del crudo como materia prima es una cosa, pero lo que finalmente afecta al bolsillo del ciudadano de a pie es el precio del combustible. A pocos se les escapa el dinero que supone a día de hoy llenar un depósito del coche y aunque el precio del petróleo ha cedido en la última semana ante los miedos a la recesión, es poco probable que las gasolineras ajusten sus precios a la baja con la misma velocidad.
El margen de refino de Repsol se incrementó en 3,4 veces en el segundo trimestre del año frente al primero, pasando de 6,8 dólares por barril a 23,3 dólares, según las cifras avanzadas por la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
El pasado miércoles, el INE hacía público el indicador adelantado del incremento del IPC que ascendía al 10,2%. Hacía décadas que no soportábamos una inflación tan elevada. Pero aún resulta más preocupante el dato de la inflación subyacente, que excluye alimentos frescos y energía, y que ascendió al 5,5%, incrementándose seis décimas en el último mes. Esto no sólo es un problema español. Ayer viernes, el indicador adelantado de Eurostat dejaba un IPC armonizado en la Eurozona del 8,6%, con una inflación subyacente también algo inferior a la española y en el 4,6%. Por cierto, el IPC armonizado español sería ligeramente inferior quedándose en el 10%. Como habíamos advertido en El Economista reiteradamente, la inflación estaba fuera de control y no sólo era un problema energético.
Junio termina con el barril de petróleo de referencia en Europa, el Brent, en 115 dólares, después de revalorizarse un 47,7% en el conjunto del año, uno de los primeros semestres más alcistas que se recuerdan. Sin embargo, la tendencia del barril en los últimos meses apunta en la dirección contraria.
La respuesta a esta grave y ya universal cuestión pasa por considerar múltiples factores. Todos ellos interactúan entre sí. Para hacernos una idea de cuál es precio que puede alcanzar en los próximos meses debemos hacer un recorrido del proceso que sigue el petróleo; desde su extracción hasta que, transformado en gasolina y bajo cualquiera de sus muy diversas variantes, pasa por el boquerel (ese es el nombre del dispensador de gasolina que introducimos en el depósito de nuestros vehículos).
"El crecimiento económico de la eurozona se ha deteriorado drásticamente, cayendo a mínimos de 16 meses en junio". Esta es la primera frase de S&P Global en su comentario sobre el indicador adelantado PMI de junio del área euro. La situación de Alemania, la mayor potencia de la región, no parece mucho mejor. Los PMI vienen a confirmar un secreto a voces: la economía de la zona euro está cerca de sufrir una contracción de su actividad económica. Y aunque se necesitan dos trimestres seguidos para hablar de recesión, es un escenario que los mercados ya están cotizando.
Así, a bote pronto, y desde una mente simple como la mía, uno piensa que si se quiere defender a alguien que es agredido lo que tiene que hacer es disparar al agresor, no dispararse a uno mismo. Sobre todo cuando observas que dispararse a uno mismo no detiene al agresor y que lo que lo que si lo detiene es dispararle con un buen arma.
El oro negro no se escapa de la volatilidad que reina en los mercados y, en la jornada del miércoles, el Brent, el crudo de referencia en Europa, caía un 3% a cierre de las bolsas europeas, y se movía en el entorno de los 111 dólares por barril. Los descensos del crudo se suavizaron tras el discurso de Jerome Powell, cuyas palabras calmaron el nerviosismo por una posible recesión económica.
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