Economía

La inflación toca un nuevo récord histórico en la Eurozona y da un nuevo toque al BCE para que pise el acelerador

  • Los analistas creen que el pico de inflación en la zona euro está aún por llegar
  • El descenso de la inflación en Alemania es un espejismo por las medidas del Gobierno
  • La inflación subyacente se modera una décima hasta el 3,7% en junio
Foto de iStock

El IPC armonizado en la Eurozona se ha situado en el 8,6% interanual en junio (cinco décimas por encima del de mayo). Otra vez más, el dato de inflación de la zona euro ha superado las previsiones de los expertos (8,4% de consenso) y vuelve a poner dar otro toque al Banco Central Europeo para que suba los tipos de interés más rápido. Aunque el IPC de Alemania ha sorprendido a la baja, la inflación ha vuelto a subir en el resto de grandes economías. Para colmo, el respiro en la inflación alemana tiene toda la pinta de ser simplemente algo temporal (medidas extraordinarias aplicadas por el Gobierno). El crecimiento económico pierda fuerza y la inflación la gana. Este es un cóctel peligroso para la economía y un rompecabezas para el BCE.

La energía y los alimentos han vuelto a ser por sexto mes del año el principal factor del incremento de los precios, con una tasa anual de crecimiento del 41,9% en la primera, que supone un aumento de más de dos puntos en comparación con el mes anterior, pero dos puntos inferior al 44% observado en marzo.

El disparado dato de inflación en España (el IPC se situó en el 10,2%) fue la primera pieza del puzle de la inflación de la Eurozona. Los precios en España fulminaron las previsiones, lo que anticipaba un dato potente para el conjunto de la zona euro. La inflación genera importantes efectos redistributivos que deja a ganadores y perdedores en la sociedad.

Sin embargo, pocas horas después, Alemania publicó una inflación del 8,2% (la armonizada), unas cuatro décimas por debajo de lo previsto. Alemania es el país con una mayor ponderación a la hora de componer el IPC armonizado de la zona euro. Pero la 'alegría' duró poco. Francia anunció poco después que su IPC tocaba máximos desde 1985.

Faltaba una pieza de este puzle: Italia. El país transalpino ha inclinado finalmente la inflación hacia arriba tras presentar un dato de IPC en el 8,5%, frente al 7,8% que habían calculado los expertos. 

Un respiro temporal en Alemania

Los expertos creen que el respiro en la inflación alemana es temporal, puesto que "la caída se debió principalmente a los recortes en los impuestos sobre el combustible y las fuertes reducciones en el precio del transporte público. Salvo estas reducciones de precios inducidas por el gobierno, la inflación de la Europa parece haber aumentado en junio", aseguran desde ABN Amro.

Los economistas de Deutsche Bank creen que lo peor están aún por llegar: "Aunque la cifra de inflación de junio ha sido un poco más suave de lo que se esperaba, la caída en la lectura anual aún contiene pocos indicios de que la presión subyacente haya disminuido. Esta sentencia considera específicamente las dos medidas de alivio (temporales) del gobierno, destinadas a amortiguar el impacto de la inflación en los consumidores (reducción del impuesto energético sobre los combustibles, introducción de un billete de transporte público mensual de solo 9 EUR), que podrían haber reducido el precio al consumidor en hasta en 85 puntos básicos". 

Los analistas de Danske Bank creen que en la zona euro "el aumento de los precios de los alimentos y la energía debería seguir elevando la inflación general hasta el 8,5% (desde el 8,1 % de mayo), dejando poco margen para la complacencia por parte del BCE". Estos analistas sostienen que la inflación en la zona euro seguirá subiendo durante el verano.

Los analistas de Commerbank señalan que estos datos ponen al BCE contra las cuerdas. Los economistas del banco alemán no se muerden la lengua: el BCE tiene que anunciar una subida de tipos de más de 25 puntos básicos en la reunión de julio, algo que por otro lado parece poco probable.

"En todo caso, la inflación en la zona del euro ha cobrado impulso en los últimos meses. La tasa de inflación probablemente no alcanzará su punto máximo hasta el otoño. Esto se debe a que es probable que los precios de la energía se mantengan altos por el momento en vista de la guerra en curso en Ucrania. Al mismo tiempo, el suministro de bienes se ve restringido por continuos cuellos de botella en el suministro y el material. El aumento resultante en los costos de producción ahora se está trasladando de las empresas a los consumidores en una medida cada vez mayor.

"Al BCE difícilmente le gustarán los datos de precios al consumidor de hoy. La previsión de inflación del BCE ha quedado ya obsoleta pese a que se publicó hace apenas cuatro semanas. Según estas previsiones, se esperaba que la tasa de inflación subiera al 7,5% en el segundo trimestre. La realidad es que ya ha subido hasta el 8,0%", comentan los economistas de Commerzbank. El futuro para los precios no parece mucho mejor, aunque algunos sectores comiencen a experimentar mejoras, la inflación parece haber llegado para quedarse.

"Incluso si no se interrumpe el suministro de petróleo y gas ruso y el aumento interanual de los precios de la energía cae significativamente, es probable que la tasa de inflación se mantenga en torno al 7,5% a finales de año", advierten estos analistas.

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Comentarios 3

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Teudis Carmona
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Mientras todos los bancos centrales de occidente toman medidas para hacer frente a la inflación. El BCE permanece en estado de reflexión. Esa reflexión no es por la sabiduria de los gestores del BCE, pues estos gestores son politicos y no tecnicos. El querer contentar a todos por estos politicos y su ignorancia economica, les lleva a la paralización y a esperar acontecimientos.

A esto se añade la renuncia a los combustibles provenientes de Rusia. Supongo que los dirigentes europeos no notan la subida de los combustibles, pues en sus transportes oficiales no repercute en sus bolsillos. Pero si en el de los ciudadanos y en las empresas.

Al tiempo declaran una guerra economica a Rusia para afixiarla. Y financian un ejercito de mercenarios y un presidente indolente con el sufrimiento de su pueblo.

Esta claro que Rusia deberia de parar ya esta maldita guerra, ya tiene conquistados sus antiguos territorios y los de los ciudadanos rusos. Y que occidente deberia de actuar con mas sensatez en las sanciones. Pues las sanciones estan perjudicando unicamente a sus ciudadanos y a sus empresas.

Las guerras no benefician a nadie. PARAR ESTA MALDITA GUERRA YA. PARAR DE SANCIONAR A LOS CIUDADANOS Y EMPRESAS EUROPEAS.

Y el BCE lo unico que tiene que hacer es copiar lo que estan haciendo los demas bancos centrales. Y copiar en su mayor parte las medidas del banco central de EEUU. Tampoco es tan dificil. Pero tiene que tener presente de que en Europa carecemos de fuentes energeticas tradicionales. Por lo que insta potenciar las de renovables...

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#1
Jose
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El bce actúa con criminal NEGLIGENCIA, como buenos políticos. Esperan que el efecto estadístico de comparativa interanual sea la que calme la situación. Es decir, que si sube un 10% la inflación un año y al siguiente sube un 3%, vender la moto de que la inflación está bajo control, habiendo subido los tipos ridículamente para defender las cuentas estatales. Pero ello, aparte de ser colaboradores necesarios del expolio, no esconderá el brutal empobrecimiento de la población y el caos social. Si los tipos suben un 10% y al siguiente un 3%, sobre base inicial 100 los precios pasan al 13.3% mientras los salarios están en 102 o 103 (...quien tenga trabajo). Los suciocomunistas del bce pueden tratar de jugar al juego de la manipulación estadística chavista, que no hará más que perpetuar la infame asignación ineficiente de recursos y los efectos sobre el poder adquisitivo y la desigualdad, la realidad les va explotar en la cara con las peores consecuencias. Quien mal y perversamente actúa acaba recogiendo el veneno sembrado

Puntuación 1
#2
Gobierno de España
A Favor
En Contra

El IPC en medio de Europa en el 6% y en España en el 10,2%..

Gracias por votar a estos inútiles.

Puntuación 2
#3