Dividendos

Endesa, uno de los pocos valores que salvó en positivo el año del Covid-19 (se anotó un tímido 0,3% en el parqué en 2020), se cuela este año entre las peores del Ibex 35, al dejarse cerca de un 14,5% en bolsa. Incluso a pesar de la recuperación que ha experimentado su cotización en las últimas semanas, lo cierto es que los analistas todavía conceden al valor un potencial alcista del 19,9%, hasta los 22,85 euros. Endesa ha visto recuperarse su precio desde que, el pasado 7 de octubre, el Gobierno comenzase a sopesar la retirada del decretazo eléctrico. Consulte aquí el calendario de los próximos dividendos.

¿Ha muerto el concepto de cartera 60/40 que ha mantenido a flote al mundo de la gestión de patrimonios los últimos años? El inversor, más conservador que arriesgado por definición, ha destinado tradicionalmente un 60% de su cartera de inversión a largo plazo a renta variable -parte que aporta rentabilidades jugosas- y el 40% restante a renta fija, la parte que da estabilidad...hasta hoy.

La vuelta a la normalidad traerá consigo el retorno, previsiblemente, de dos de los pagos más atractivos de la bolsa española en la era pre-Covid. Los analistas calculan que Atresmedia y Mediaset volverán a retribuir a sus accionistas con cargo a 2021 tras el vacío que supuso el año pasado, aunque están lejos de volver a los pagos previos a la pandemia. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la bolsa española

El rumor sobre un endurecimiento de las exigencias de capital del BCE a los bancos españoles provocó caídas en bolsa de esas entidades.

El pasado 28 de septiembre, Santander anunciaba su dividendo a cargo de 2021. La entidad distribuirá 1.700 millones -el 40% del beneficio ordinario a cierre del primer semestre- de los que el 50% los pagará en efectivo (por 0,0485 euros por acción) y la otra mitad la utilizará para recomprar acciones. El anuncio se producía solo un par de días antes de que el Banco Central Europeo (BCE) confirmase que suprimía el veto a los dividendos de la banca. Consulte aquí el calendario de los próximos dividendos.

ACS cumple en 2021 una década retribuyendo a sus accionistas bajo la fórmula del dividendo flexible. Y su modo de celebrarlo es la de contar con el pago más rentable del sector de infraestructuras sobre el parqué patrio, ya que, teniendo en cuenta los precios actuales, su rentabilidad roza el 8% ya este año y la superará con holgura el próximo ejercicio. Esto implica multiplicar por más de dos veces el retorno medio de sus comparables nacionales, Ferrovial, FCC y Sacyr, ya que OHL sigue sin pagar dividendos. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la bolsa española

Prosegur Cash ha confirmado este jueves su próximo dividendo, de 0,010 euros por acción, que repartirá el próximo 14 de octubre. La fecha tope para meter el valor en cartera es el lunes, día 11 (el 12 cotizará ya sin derecho a cobrarlo). Se trata del cuarto y último dividendo a cuenta de los resultados de 2020. Consulte aquí el calendario de los próximos dividendos.

Las grandes empresas españolas se esfuerzan por recuperar el pago de dividendos, muy dañado tras el estallido de la crisis del Covid.

La temporada de dividendo vuelve a coger ritmo con la llegada del otoño, como cada año, y la banca española ha podido -tras año y medio de prohibiciones- sumarse a las viejas tradiciones de nuevo. Tres entidades han anunciado ya sus pagos. De hecho, Bankinter abonó ayer un dividendo de 0,133 euros por acción, el primero desde el fin del veto impuesto por el Banco Central Europeo (BCE) que terminó el día 30 de septiembre. Las otras dos son Santander y BBVA, la siguiente en pasar por caja. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la banca española

Félix Revuelta, presidente de Naturhouse, reconoce que no ha podido ni siquiera asistir a la apertura de su última tienda en Irlanda por las restricciones de la pandemia. Su negocio, que promete adelgazar a personas de todo el mundo, ha tenido que dejar a un lado el mayor compromiso que tiene en el terreno bursátil: su dividendo, superior siempre al 10% en los últimos años. ¿Volverá? "Cuando nos dejen", dice Revuelta, que cree que el año que viene podrá dar salida a una "caja brutal" que sigue engordando. A valor de mercado sería el 22% de su capitalización.

El 30 de septiembre teníamos la fecha marcada en el calendario para que la banca recibiese el pistoletazo de salida a la retribución de nuevo al accionista. Solo era un detalle formal, el BCE había dado el visto bueno antes del verano.

BBVA, al igual que el Santander, ha optado por la reanudación del dividendo normalizado tras concluir el veto del BCE. El banco azul repartirá el próximo 12 de octubre 8 céntimos en efectivo por cada acción a sus socios, lo que supone un reparto de 533 millones de euros. Esa cifra supone un 23% de los beneficios recurrentes obtenidos en el primer semestre de 2021 o del 26% de las ganancias netas, unas vez descontadas las plusvalías cosechadas por la venta de su filial estadounidense y los costes de reestructuración de la plantilla. La entidad logró un resultado ordinario de algo más de 2.300 millones (1.911 millones sin las partidas extras).

Hoy finaliza la prohibición sobre el reparto de dividendos que afectaba a toda la banca europea. El Banco Central Europeo (BCE) ya anunció a comienzos de verano su intención de levantar este veto y las entidades españolas ya van anunciado cuál será la retribución al accionista con cargo a los resultados de 2021. BBVA anunció el inicio de un programa de recompra de acciones por el 10% del capital a partir de noviembre y hoy ha comunicado a la CNMV que pagará un primer dividendo bruto de 0,08 euros (0,06 euros tras las retenciones) el próximo 12 de octubre, con cargo a los resultados de 2021. Aún falta que el banco azul anuncie un segundo pago complementario que da en primavera. Salvo BBVA, gracias a la recompra con el exceso de capital, el resto de entidades están lejos de batir la retribución que anunciaron con cargo a 2019, previa al Covid.

Hoy termina el veto impuesto por el BCE al reparto de dividendos en el sector financiero europeo. Se trata de una medida tomada en marzo de 2020 que pierde todo su sentido en un contexto tan dispar como el actual, en plena recuperación económica.

Bankinter ha sido la primera entidad en confirmar que va a retomar su antigua rutina de pagos previa al Covid y ello la convierte también en el banco que abrirá la renovada temporada de dividendos el próximo 1 de octubre. Pero no será la única. A falta de confirmación, el consenso de mercado prevé que las entidades nacionales vuelvan a su esquema habitual de reparto y esto incluye un primer pago con cargo al año corriente antes de que finalice el ejercicio. Así, BBVA y Banco Santander también está previsto que retribuyan a sus accionistas a lo largo del mes de octubre y se espera que Banco Sabadell haga lo propio, como era habitual en tiempos pre-pandemia, en los últimos días del mes de diciembre. Para los pagos de CaixaBank y Unicaja, salvo sorpresa, no se espera el reparto de ningún dividendo hasta la primavera de 2022. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la bolsa española

Es posible que muy pronto deje de cotizar en el parqué el que ha sido uno de los clásicos del dividendo español: Zardoya Otis. Todo depende de que salga adelante la opa (oferta pública de adquisición) de exclusión que ha lanzado su matriz -el grupo estadounidense Otis- sobre el 49,99% del capital que todavía no controla en la española (es dueña del 50,01% restante). Consulte aquí el calendario de los próximos dividendos.

Todos los fondos de bolsa española (menos uno, Iberian Value) están en positivo este año, con un Ibex 35 que sube un cerca de un 8,5% desde enero. Unas ganancias que crecen hasta el 10,55% si se incluyen los pagos que realizan las cotizadas. Pero las diferencias en el rendimiento de unos y otros son notables, y no siempre aquellos con más partícipes resultan ser los más rentables. Entre aquellos que concentran más de 1.000 accionistas, alrededor del 60% gana menos que el Ibex con dividendos este año, con datos de Morningstar hasta el pasado 21 de septiembre.

Zardoya Otis se ha ganado a pulso ser todo un clásico para aquellos inversores que buscaban rentas periódicas en la bolsa española. Si la opa de exclusión que ha lanzado su matriz, el grupo Otis, sobre la española sigue su curso, y logra el objetivo final de sacarla del mercado, desaparecerá una de las cotizadas que más porcentaje de sus ganancias destinan a retribuir al accionista.

La banca europea comienza la cuenta atrás para recuperar el dividendo, después de que se haya mantenido con limitaciones desde el inicio de la pandemia ante las recomendaciones del Banco Central Europeo (BCE) de no retribuir a los accionistas para retener capital y financiar a la economía. El supervisor europeo, por fin, levantará este veto el próximo 30 de septiembre (salvo acontecimientos "adversos", según señaló el propio organismo), después de un año y medio de limitaciones.

En vísperas de que decaiga el veto del BCE sobre los dividendos bancarios, las entidades españolas se sitúan en muy buena posición en cuanto a las expectativas sobre estos pagos.

Quien aspire a vivir de las rentas no puede dejar pasar las correcciones de mercados para crear una cartera de dividendos de la bolsa española. A tres años vista, hay siete valores que ofrecerán retribuciones -sin contar con programas de recompra de acciones- que superarán una rentabilidad del 7%, comprando a precios actuales. Firmas vinculadas con la promoción y el real estate copan esta selección, junto a bancos y a compañías tan de rentas como Logista. Para seleccionar estos valores desde elEconomista se ha exigido contar con una recomendación de compra por parte del consenso de mercado. Se trata de Lar España, el único título de todo el Continuo, que supera un retorno del 10% en el pago previsto con cargo a 2023; seguida de Aedas Homes, con un 8,5% esperado en tres años, Unicaja, CaixaBank y Santander entre las representantes del sector financiero, y Logista y ACS, dos clásicos de la retribución.

El próximo 30 de septiembre es una fecha clave para la retribución de las entidades europeas. Se espera que el Banco Central Europeo (BCE) confirme lo que ya se sabe: que se levanta el veto a sus dividendos, hasta ahora limitados al 15% de sus beneficios netos acumulados entre 2019 y 2020. Las entidades podrán, previsiblemente, quitarse por completo el estricto corsé que ha limitado sus pagos -primero completamente, y después de forma parcial- desde el inicio de la pandemia de Covid-19. Consulte aquí el calendario de dividendos.

La decisión del Gobierno de intervenir parcialmente al sector eléctrico tendrá un impacto en los resultados de las compañías más afectadas, que son Iberdrola, Endesa y, en mucha menor medida, Naturgy -además de EDP o de Acciona Energía-. Hasta tres fuentes del mercado consultadas por elEconomista reconocen que las "firmas eléctricas no saben hasta qué punto esta decisión podrá afectar a la retribución al accionista", aunque ni confirman ni, sobre todo, calculan de cuánto dinero puede tratarse. Haciendo una aproximación a partir de distintos informes de casas de análisis, se estima que los 2.600 millones de euros que se drenarán de los ingresos de las utilities hasta marzo de 2022 podrían repercutir en una caída de la rentabilidad por dividendo de Iberdrola y Endesa -las dos firmas más afectadas-, según las primeras estimaciones.

El otoño se acerca y once compañías aprovecharán la caída de las primeras hojas para retribuir a sus accionistas. Se trata de Ebro Foods, Zardoya, Prosegur, Grupo Catalana Occidente y Miquel y Costas, que lo harán el próximo mes de octubre; e Inditex, Fluidra, Naturgy, Alantra, Ferrovial y Cellnex Telecom. De ellos, los pagos más atractivos corren por cuenta de Alantra y de Naturgy, con rentabilidades superiores al 2,5%. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la bolsa española

El Banco Central Europeo (BCE) anunció el pasado noviembre que los habituales test de estrés a la banca de la zona euro incluirán el año que viene los riesgos climáticos y medioambientales, debido a su importancia para la economía y su posible impacto financiero en las entidades. Sin embargo, el sector ya está alertando de que no tendrán los datos de sus clientes que necesitan a tiempo. Según recoge Bloomberg, gran parte de dichos datos no estarán disponibles hasta 2023.

Dos de los dividendos más rentables del EuroStoxx 50 se reparten próximamemente: son el de BNP Paribas (que ya está confirmado para este mes) y el de Intesa Sanpaolo (previsto para octubre). Ambas compañías, junto a la petrolera Eni, se encargarán de poner en marcha el calendario de retribuciones europeo tras el parón estival. Consulte aquí el calendario de los próximos dividendos.