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Las previsiones a corto plazo de FactSet son robustas, según UBS

El precio de las acciones de FactSet Research Systems sube un 4,14% este lunes y alcanza los 431,34 dólares, su mayor subida diaria en bolsa desde septiembre. Aun así, está por debajo de su máximo histórico: los 487,83 dólares que registró el 29 de diciembre de 2021.

La subida se ha atribuido a que Alex Kramm, analista de UBS, ha aumentado el precio objetivo que otorga a la acción hasta los 454 dólares (desde los 432 dólares previos). El experto ha indicado en una nota a los inversores que "el fuerte comportamiento de la compañía eleva las expectativas de cara al próximo Día del Inversor".

"Creemos que las perspectivas a corto plazo siguen siendo sólidas debido a la precios y mercados finales favorables", señalaba Kramm, y añadía: "Creemos que los inversores esperan ahora con firmeza que la empresa detalle un camino hacia un crecimiento sostenible de un solo dígito, y algunos se preguntan si la empresa podría acelerar hasta los dos dígitos".

El petróleo Brent cae un 9% hasta el entorno de los 110 dólares

El precio de los futuros del petróleo Brent cae en torno a un 9% en la sesión del lunes y se sitúa en la zona de los 109,8 dólares por barril, aunque a lo largo del día ha llegado a tocar los 119,90 dólares. La semana pasada, el máximo que marcó el crudo de referencia en Europa al cierre de una sesión fue de 121,6 dólares. Pero el máximo anual por el momento son los 127,98 dólares del 8 de marzo. Así, en lo que va de año, el Brent se revaloriza todavía un 41%.

Por otro lado, los futuros de West Texas caen alrededor de otro 9% hasta la zona de los 103,44 dólares por barril. La semana pasada (el miércoles) registraron los 114,93 dólares al término de la jornada. El crudo estadounidense gana un 37% desde enero.

Okta es el valor que más sube en la sesión; Discovery, el que más baja

Entre los valores que cotizan en el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq 100, los que mejor se han comportado durante la jornada son: Okta (+8,51%), Tesla (+8,03%), Atlassian A (+6,37%), Constellation Energy (+5,54%), Carnival (+5,49%), MercadoLibre (+5,04%), Etsy (+4,70%), Intuit (+4,60%), Moderna (+4,32%), Adobe (+4,26%), Synopsys (+4,22%), DocuSign (+4,20%) y FactSet Research Systems (+4,14%).

En cambio, entre las mayores caídas en bolsa del día se encuentran las de Discovery Clase A (-6,47%), Discovery Clase C (-6,15%), The Mosaic (-4,72%), Schlumberger (-4,46%), Baker Hughes (-4,44%), Halliburton (-4,06%), APA Corp (-4,05%), CF  Industries (-4,02%)

¿Qué ha ocurrido con la cotización de Apple? Bate un récord no visto en años

El precio de las acciones de Apple sube un 0,50% este lunes y alcanza los 175,60 dólares, en la que ha sido su décima sesión consecutiva al alza en la bolsa estadounidense. De este modo, los títulos del creador del iPhone están a un 3,5% de su máximo histórico (los 181,77 dólares).

Pero lo más destacado de la jornada es que esa racha de diez sesiones en positivo no se veía desde 2010. En concreto, desde el mes de octubre de aquel año. En estos diez días, la acción de Apple ha subido cerca de un 17%, lo que conlleva un aumento de 400.000 millones de capitalización bursátil.

En lo que llevamos de ejercicio, las acciones de la compañía caen en torno a un 1% y su tamaño en bolsa es de 2,86 billones de dólares.

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Los gestores ya descuentan los movimientos bajistas de los bonos

La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años cotiza cerca del 2,45%, desde un máximo en la sesión del 2,55%. Anteriormente, los rendimientos de los bonos del Tesoro a cinco años superaron a los de los bonos a 30 años, lo que sugiere que algunos inversores esperan una desaceleración económica, informa Bloomberg.

Un número cada vez mayor de gestores de dinero apuestan por que los índices de renta variable ya han descontado los movimientos bajistas de los bonos, ya que estrategas de Goldman Sachs Group y JP Morgan Chase aseguran a los inversores en acciones que no hay necesidad de preocuparse por la curva de rendimiento del Tesoro de EEUU todavía.

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Cierre de Wall Street: empieza la semana con una subida del 1,3% en el Nasdaq y un 0,7% en el S&P 500

Los principales índices de la bolsa estadounidense comienzan la semana en positivo. En la sesión del lunes, el Nasdaq Composite sube un 1,31% hasta los 14.354,90 puntos y el Nasdaq 100 rebota un 1,58% y se sitúa en las 14.987,40 unidades. Por otro lado, el Dow Jones repunta un 0,27% y alcanza los 34.955,89 enteros; mientras que el S&P 500 sube un 0,71% hasta los 4.575,52 puntos.

De este modo, el Nasdaq 100 pierde un 8,17% en lo que va de año y está a un 10,6% de su máximo histórico: los 16.573,3 enteros. Por su parte, el Dow Jones retrocede un 3,80% desde enero y está a un 5,3% de su nivel récord (los 36.799,6 puntos).

"Los mercados de valores siguen siendo sensibles a los titulares sobre la guerra en Ucrania, cayendo al comienzo de la sesión tras un reportaje en el que se informaba de que varios negociadores de paz sufrieron síntomas de presunto envenenamiento tras una reunión en Kiev a principios de este mes", informa Bloomberg.

"Este es un mercado difícil de entender porque es inusual que tengamos tantos factores en juego", contaba por teléfono Marc LoPresti, director gerente de The Strategic Funds, a Bloomberg. "Pero creo que al final del día, la economía estadounidense sigue siendo fuerte. La demanda de los consumidores estadounidenses sigue siendo fuerte. Estamos viendo una mejora continua en el mercado laboral. Todos esos indicadores parecen implicar que hay una base saludable en términos de la economía estadounidense".

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Así organiza Elon Musk su día a día

El cofundador de Tesla y SpaceX cuenta en realidad con una serie de normas y líneas rojas que le permiten organizarse mejor diariamente.

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¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

- Modestas subidas tras desinflarse las bolsas europeas: el Ibex 35 no llega a los 8.400

- La remontada sigilosa del bitcoin en marzo: vuelve a rondar los 47.000 dólares

- El petróleo cae un 5% ante los confinamientos en China

- La volatilidad se adueña de un Wall Street sin rumbo

Tesla también prepara un split

Las 'criptos' se hacen fuertes donde reina la corrupción y los controles de capital

Un nuevo estudio del Fondo Monetario Internacional (FMI) revela que el uso de las criptomonedas guarda correlación con la corrupción y los controles de capitalEl análisis de regresión entre países "encuentra que un mayor uso de las criptomonedas se asocia empíricamente con una mayor corrupción percibida y controles de capital más intensivos".

No obstante, el análisis también muestra la necesidad de mejorar los pocos datos disponibles para comprender la dinámica y los factores impulsores clave detrás de la adopción de las criptomonedas. Mientras tanto, se debe continuar trabajando en el uso de las tecnologías subyacentes a los criptoactivos para obtener los beneficios potenciales para la inclusión financiera y la eficiencia de los gobiernos, destaca el informe del FMI.

Te interesa: Los enormes riesgos de invertir en 'criptos', según las autoridades europeas

Hay que volver a mirar a las grandes tecnológicas tras su corrección

El G7 rechaza pagar el gas ruso en rublos: "Los contratos están para cumplirse"

Los ministros de energía del G7 han rechazado por unanimidad la demanda del presidente ruso, Vladímir Putin, de pagar en rublos los contratos de gas. La orden representa un "incumplimiento claro y unilateral de los contratos", ha dicho este lunes el ministro de Economía alemán, Robert Habeck, después de presidir las conversaciones del G-7. "Eso significa que un pago en rublos no es aceptable e instamos a las empresas relevantes a no cumplir con la demanda de Putin".

Putin ordenó a su gobierno, a Gazprom y al Banco Central que preparen todos los documentos necesarios para cambiar los pagos a rublos antes del 31 de marzo. Pero con la fecha límite a la vuelta de la esquina, ni los funcionarios rusos ni los ejecutivos de Gazprom han sido capaces de encontrar una forma de implementar el decreto sorpresa de Putin.

El canciller alemán, Olaf Scholz, ha reiterado que los contratos de gas deben cumplirse en la moneda en la que se acordaron originalmente. "Como ya dije, los contratos existentes están en euros y las empresas los pagarán en consecuencia", dijo Scholz en una rueda de prensa tras reunirse con su homólogo sueco en Berlín. "Tenemos una situación en la que, para decirlo de manera muy simple, los contratos están para cumplirse".

Media sesión | La volatilidad se adueña de Wall Street

La renta variable de Estados Unidos vive una jornada de importante volatilidad. Tras arrancar la sesión de forma bastante plana, se ha hundido a las pocas horas para, a mitad de la sesión, repuntar con fuerza desde mínimos. Actualmente, el S&P 500 cede un 22%, mientras que el Dow Jones hace los propio un 0,55%. Por su parte, el Nasdaq 100 sube un 0,12%.

Los mercados posas sus ojos en Asia, donde China ha recrudecido los confinamientos tras el avance del covid. Por su parte, Ucrania sigue siendo un foco constante de tensión geopolítica y hoy se la batalla por Mariupol entra en una nueva etapa. por su parte, el petróleo se anota descensos de hasta el 7%.

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El petróleo cae un 5% ante los confinamientos en China

El petróleo estrena la semana con importantes caídas. Tras superar los 120 dólares por barril, el 'oro negro' ya cede más de un 5% y ha llegado a tener descensos de más del 6,5% . El principal motivo viene de oriente, en China, concretamente en Shangai, las restricciones por el coronavirus vuelven a estar vigentes, con nuevos confinamientos. El gigante asiático es el mayor consumidor de petróleo del mundo y la perspectiva de que las restricciones bajen su demanda está rebajando el precio en todo el mundo.

El resultado final es que el precio del barril europeo, el Brent, ya cotiza por debajo de los 111 dólares. Por su parte, el crudo de Texas (WTI) ya cede más de un 5,2% situando el barril en los 107 dólares.

¿Saben los mercados de bonos más que los economistas?

"El rendimiento de los bonos estadounidenses a cinco años es mayor que el de los bonos estadounidenses a 30 años, lo que significa que parte de la curva de rendimiento se ha invertido. ¿Saben los mercados de bonos algo que no saben los economistas, que indican que una recesión es ahora inevitable? No. Las inversiones de la curva señalaban recesiones en los años 70, cuando los rendimientos de los bonos se referían principalmente a la inflación. La inflación estaba ligada al ciclo, y las expectativas de recesión significaban menores rendimientos a largo plazo. 50 años después, las cosas son muy diferentes. Muchos países han invertido las curvas de rendimiento sin tener recesiones", señala Paul Donovan, estratega de UBS en su comentario diario.

Lee también: La curva de tipos de EEUU da señales de alarma    

Podcast | Los bonos de David Bowie

La industria de la música está viviendo una auténtica revolución en los últimos meses. Son muchos los artistas, los grandes artistas, que están vendiendo los derechos de sus canciones a empresas. Esta es la última tendencia de un sector que lleva desde sus orígenes buscando la mejor fórmula para maximizar sus ingresos. Y uno de los pioneros fue David Bowie. Javier Calvo lo cuenta en el último podcast de Historias de la economía. ¡Disfrútalo!

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Mejores y peores del día en el Ibex 35: bien las eléctricas, la banca pierde fuelle

Las eléctricas han acabado siendo el sector más destacado del día en el Ibex 35 con Endesa subiendo casi un 3% e Iberdrola, Red Eléctrica y Naturgy rondando el 2%. También se han comportado bien las renovables, con Aciona y Solaria subiendo más de un 2,5%. La banca, sin embargo, ha perdido fuerza tras repuntar con brillo parte de la jornada ante los mayores rendimientos en los bonos. Al final, Sabadell sube más del 2%, pero BBVA y Santander no llegan al 1% de subida. CaixaBank y Bankinter se dejan unas décimas.

Del lado de las pérdidas, Indra ha sido la que peor desempeño ha tenido al dejarse un 2,92%. Tras este valor se colocó Arcelor, que retrocedió un 2,52%; Acerinox cedió un 2,18%; Repsol perdió un 2,14% con el petróleo cayendo, y Ferrovial restó un 1,75%.

Atendiendo a otros valores de mayor capitalización, las ganancias han sido para Cellnex (+0,37%). Únicamente Inditex se ha situado entre los valores bajistas, con una caída del 1,35%.

Modestas subidas tras desinflarse las bolsas europeas: el Ibex 35 no llega a los 8.400

Cautas subidas en el entorno del 0,5% este lunes en las bolsas europeas a la espera de una semana cargada de actualidad (Rusia y Ucrania vuelven a negociar en Turquía) y de datos macroeconómicos como la inflación (Eurozona, Alemania, España) o el paro en EEUU. Los selectivos europeos han lucido buen color buena parte de la jornada con el petróleo cayendo casi un 5% por los estrictos cierres por covid en China y con los bancos al alza ante el claro repunte del rendimiento de los bonos. Una tendencia que ha llegado a poner al Ibex 35 español ganando un 1,5%. Sin embargo, la dubitativa apertura de Wall Street se ha notado en el cierre europeo y los avances se han visto limados. Al otro lado del Atlántico, el plan presupuestario de Biden no ha enamorado a los inversores. Volviendo al Viejo Continente, el EuroStoxx 50 sube un 0,5% hasta los 3.887,1 puntos. Por su parte, el Ibex 35 avanza un 0,42% hasta los 8.365,6 puntos.

"Ascensos generalizados en las bolsas europeas que han comenzado la semana con energía suficiente para volver a presionar el techo del rango lateral que acota la consolidación durante las dos últimas semanas, como son resistencias de 3.930 puntos en el EuroStoxx 50 o los 14.550 puntos del Dax alemán. La superación de estas resistencias habilitaría un nuevo máximo creciente en el rebote de las últimas semanas, que aún podría tener cierto recorrido adicional de un 3% hasta las zonas de resistencia realmente importantes, como son los 4.050 del EuroStoxx 50 o los 8.800 puntos del Ibex 35, donde me temo que podríamos asistir a otro contraataque bajista", señala Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.

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Biden lanza un presupuesto de 5,8 billones con aumento récord de impuestos

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, ha desvelado este lunes una solicitud de presupuesto de 5,8 billones de dólares diseñada para apaciguar a los demócratas moderados, con una propuesta que hacía hincapié en la reducción del déficit, la financiación adicional para la policía y los veteranos, y la flexibilidad para negociar nuevos programas de gasto social. El Congreso históricamente deja de lado los presupuestos presidenciales, pero constituyen un dispositivo clave de mensajería. La Casa Blanca ha incluido medidas que sumarían el mayor aumento de impuestos de la historia en términos de dólares, ayudando a estabilizar los déficits en relación con el tamaño de la economía.

El presupuesto para 2023 prevé 1,598 billones de dólares en el llamado gasto discrecional -áreas que no están vinculadas a programas obligatorios como la Seguridad Social- con 813.000 millones de dólares para programas relacionados con la defensa y 769.000 millones de dólares para el gasto doméstico, recoge Bloomberg. Esto supone un aumento del 5,7% respecto al proyecto de ley de gasto general para el año fiscal 2022 que firmó Biden a principios de este mes. El presupuesto reduciría el gasto deficitario en un billón de dólares durante la próxima década, impulsado por la eliminación de los programas de asistencia a las pandemias.

Tras conocerse la cantidad puesta encima de la mesa por Biden, Wall Street no ha hecho grandes movimientos. El Dow Jones se mantiene con una caída de algo menos del 0,5% y el S&P 500 prosigue en terreno plano, clavado en el 0%. El Nasdaq Compuesto sí avanza más de un 0,4%.

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Así aumentaron en 2021 los empleos sin cubrir en España

España tenía 109.191 empleos sin cubrir en el cuarto trimestre de 2021, un 43,6% de vacantes más respecto al mismo periodo de 2020, cuando había 76.008, según datos de Eurostat.

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El famoso bono austríaco a 100 años se deja la mitad de su valor en un año

El célebre bono soberano a 100 años de Austria, emitido en 2017, sufre en sus carnes la sacudida que experimenta la renta fija en esta coyuntura económica. Como se puede apreciar en este gráfico de Bloomberg, desde que comenzó 2021, el descenso de su precio ha sido de casi el 50%.

La curva de tipos en EEUU se aplana... ¿Por qué? ¿Qué implica?

La parte que más miedo suscita (el spread entre el bono a dos y diez años) se ha aplanado, pero aún no se ha invertido. Habitualmente se señala la inversión de este tramo como el inicio de la cuenta atrás para la llegada de una recesión económica en EEUU.

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Bailey (BoE): el shock por los precios de la energía será peor que en los 70

El gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, ha advertido de que el impacto en los ingresos reales en el Reino Unido por el aumento de los precios de la energía será mayor que en cualquier año de la década de 1970 debido a la guerra de Ucrania. "Se trata de un shock histórico para los ingresos reales", dijo Bailey en un evento organizado por el centro de estudios Bruegel en Bruselas. "El shock de los precios de la energía este año será mayor que todos los años de la década de 1970".

La invasión rusa de Ucrania y las sanciones económicas resultantes han desencadenado una enorme subida de los precios del petróleo y el gas, lo que aumenta la presión sobre los hogares británicos mientras la inflación se eleva a un máximo de 30 años. Los precios de la electricidad se han disparado un 19,2% desde abril de 2021, mientras que los del gas han subido un 28,3% en el último año. El Banco de Inglaterra se encuentra en una senda de cautela para controlar la inflación y, al mismo tiempo, evitar una recesión desencadenada por la desaceleración económica.

Apple contiene la caída pese a las sospechas sobre la producción del iPhone SE

La compañía de la gran manzana contiene las caídas que en el comienzo de la jornada en Wall Street han superado el 1%. El precio de sus acciones ronda los 174,5 dólares. Según informa el diario japonés Nikkei, Apple ha recortado en un 20% la producción prevista de su último modelo de móvil, el iPhone SE, para el próximo trimestre debido a una demanda más débil de lo esperado.

Relacionado: Cinco cosas que Apple no dijo en el evento de presentación del iPhone SE y el Mac Studio

Lee también: Apple arrebata a Netflix un importante hito en los Oscar

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Wall Street abre plano y con signo mixto

A diferencia de las fuertes ganancias, mayores al 1%, que registran desde primera hora las bolsas de Europa, la estadounidense comienza este lunes con signo mixto y movimientos muy contenidos (de apenas el 0,1%) en sus índices de referencia. El Dow Jones comienza el día bajo los 34.800 puntos mientras el S&P 500 retrocede levemente a los 4.537. El Nasdaq 100, en cambio, tantea los 14.800 enteros con tibios ascensos. 

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Las tabacaleras de Wall Street caen por 'culpa' de Walmart

Las acciones de las tabacaleras caen después de que el Wall Street Journal haya informado de que Walmart está poniendo fin a la venta de cigarrillos en algunas tiendas, lo que hace temer que otros minoristas hagan lo mismo. Altria, que vende los cigarrillos Marlboro en EEUU, cae un 1,6% en el premarket a pocos minutos de que abra Wall Street. Philip Morris se deja casi medio punto porcentual. British American Tobacco ha reducido sus alzas a solo unas décimas.

Walmart está retirando los cigarrillos en algunas tiendas de estados como California, Florida, Nuevo México y Arkansas tras un debate interno en el minorista, recoge el periódico. En algunos establecimientos, los estantes de cigarrillos están siendo sustituidos por cajas registradoras para uso de los propios clientes y dulces y alimentos en oferta.

Con todo, una portavoz de Walmart ha dicho al citado medio que no tiene planes de detener todas las ventas de cigarrillos, y que los movimientos se están haciendo para utilizar el espacio de manera más eficiente. 

China defiende que Taiwán es "parte integral" de su territorio: "No es Ucrania"

El portavoz del Ministerio de Exteriores chino, Wang Wenbin, ha asegurado este lunes que Taiwán "no es Ucrania" y ha acusado a la comunidad internacional de vincular ambos territorios para crear "una nueva crisis" y presionar a Pekín. "Taiwán no es Ucrania, la determinación y la voluntad del pueblo chino de defender la soberanía nacional y la integridad territorial son inquebrantables", ha aseverado durante una rueda de prensa en la que ha señalado a Estados Unidos por relacionar la situación con Taiwán para "desprestigiar" al gigante asiático.

Para Wang, estas acciones tienen como propósito crear "una nueva crisis en el estrecho de Taiwán", con la que Estados Unidos busca lograr sus objetivos geoestratégicos y económicos "a costa del bienestar de la población de ambos lados del estrecho". Así, recoge Europa Press, ha subrayado que las cuestiones de Ucrania y Taiwán son "fundamentalmente diferentes" y "no pueden compararse", al tiempo que ha recordado que la isla es "parte integral del territorio", mientras que Ucrania "es un Estado soberano".

Lee también: Preocupación por el severo cierre de Shanghái tras el rebrote de covid

Podcast | Confiar o no en el rebote de las bolsas europeas

En el último podcast de Estrategia de mercado, el analista técnico y asesor de Ecotrader, Joan Cabrero, y Carlos Simón García, redactor de nuestro portal premium, hablan sobre los niveles clave de la bolsa europea de cara a la última semana de marzo. ¿Qué tiene que pasar para poder confiar en el rebote? ¡Dale al play para saberlo!

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'Tijeretazo' de S&P a su previsión sobre el PIB de la eurozona

La economía de los países del euro crecerá un 3,3% en 2022, según S&P Global Ratings, que ha rebajado 1,1 puntos su previsión para este año como consecuencia de la guerra en Ucrania. Eso sí, en su último informe trimestral, recogido por Efe, la agencia de calificación explica que "el fuerte impulso de la recuperación y las suficientes reservas de efectivo" permiten descartar una contracción económica en la eurozona.

No obstante, S&P reconoce que la incertidumbre en torno a las previsiones es "mayor de lo habitual", con riesgos a la baja para el crecimiento en 2022 y al alza para la inflación este año y el próximo. "Si los riesgos a la baja no se materializan", añade el informe, se espera que el Banco Central Europeo (BCE) esté "en condiciones de subir los tipos" de interés en diciembre, aunque existe la posibilidad de que un primer incremento se lleve a cabo en septiembre. | Relacionado: ¿Está el BCE poniendo las bases para una subida de tipos este año?

Relacionado: La guerra ya está impactando en la economía de la eurozona

Lee también: ¿Qué países de la eurozona tienen una deuda más preocupante?

Tesla también prepara un split: sube más del 6% en la preapertura

Las acciones de Tesla registran fuertes ascensos en la preapertura (o premarket) de Wall Street. La automovilística anticipa subidas mayores al 6% para esta tarde-noche. ¿A qué se deben las alzas? La compañía ha informado este lunes al supervisor bursátil de EEUU, la SEC, que quiere llevar a cabo un split (dividir sus acciones) para poder pagar un dividendo en acciones a los accionistas.

En concreto, en el documento remitido a la SEC, Tesla señala que en su próxima junta va a plantear a sus accionistas, con el objetivo de que estos lo aprueben, "un aumento en el número de acciones ordinarias autorizadas (...) con el fin de permitir una división de las acciones ordinarias de la compañía en forma de un dividendo en acciones".

De esta forma, Tesla se suma a otras grandes de Wall Street como Amazon y Alphabet (Google) en realizar un split, una operación que suele implicar un mayor atractivo de las acciones para los inversores minoristas. Actualmente el precio de los títulos de la marca fundada por Elon Musk tienen un precio superior a los 1.000 dólares y la capitalización de la empresa rebasa el billón.

Relacionado: ¿Por qué hay tan pocos splits?

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Las gasísticas de Wall Street se disparan con su 'enemigo' Biden

La promesa del presidente Biden de impulsar las exportaciones de gas natural licuado (GNL) de EEUU a Europa supone un nuevo retroceso en su dura postura inicial contra los combustibles fósiles, lo que ha disparado las cotizaciones de las empresas de gas natural. El presidente, que hizo campaña sobre una plataforma para la transición de EEUU a una energía más limpia, dijo el viernes que está trabajando para enviar 50.000 millones de metros cúbicos de GNL a Europa anualmente hasta al menos 2030 para ayudar al continente a dejar de depender de los suministros rusos.

El anuncio se produjo un día después de que los demócratas de la Comisión Federal de Regulación de la Energía dieran marcha atrás en las nuevas políticas medioambientales, suspendiendo la aplicación de mayores requisitos en las revisiones que los funcionarios de la industria y los republicanos dijeron que impedirían el desarrollo de los gasoductos.

Las acciones de las grandes empresas de gas natural de EEUU subieron un 9% de media el viernes, mientras los principales índices bursátiles se mostraron mixtos. Las acciones de EQT y Southwestern Energy, dos grandes productores, se dispararon para cerrar con un alza de alrededor del 12% y el 16%. Cheniere Energy, el principal exportador de EEUU, subió un 5,5%. Tellurian, que busca financiación para un proyecto de GNL, se disparó un 21%.

¿Se acabará el cobre en 2025? El alarmante cálculo de BofA

En su documento REPowerEU, la UE señala que "la Comisión, los Estados miembros y la industria deben seguir vigilando de cerca el suministro de materias primas críticas y de otro tipo, promover asociaciones estratégicas para garantizar el suministro y considerar la adopción de otras medidas, como el almacenamiento estratégico, si es necesario". Desde el punto de vista de los metales, esta observación es fundamental, apunta en una nota Michael Widmer, estraga de materias primas de Bank of America (BofA).

"La incorporación de las cifras de inversión de la UE a nuestros modelos de demanda sugiere que el consumo de cobre y plata podría aumentar en 974.000 y 500 toneladas anuales, respectivamente. ¿Qué significa esto para los fundamentos de los metales? Tomando como referencia la demanda media de generación y distribución de energía de los últimos 10 años, calculamos que los planes de la UE impulsarán el crecimiento del consumo mundial en alrededor de 1,9 puntos porcentuales. Si añadimos esta cifra al crecimiento potencial de la demanda mundial del 2,1% anual durante la última década, el mercado mundial del cobre podría tensarse a partir de 2024, y las existencias podrían agotarse en 2025. ¿Esto hace que los planes de la UE sean poco realistas? No necesariamente, pero hay que hacer un gran esfuerzo para impulsar el crecimiento de la oferta", escribe Widmer.

Lee también: Un repaso a los metales: mejor aluminio y níquel que cobre 

Podcast: Mister Cobre, el inversor que manipuló el mercado

Telefónica sube más del 3%: estas son las razones

Telefónica ve cómo el precio de sus acciones aumenta hasta más del 3% este lunes, pasando a ser uno de los valores más alcistas del Ibex 35 a media sesión. La teleco se acerca a los 4,4 euros por acción, aunque no alcanza sus máximos anuales (en 4,44 euros).

La operadora española se contagia de las alzas en la bolsa de Milán de otra firma del sector, Telecom Italia (de hasta el 3,9%), que, todavía pendiente de la oferta de adquisición (OPA) de KKR, confirmó ayer que ha recibido otra oferta de compra no vinculante por parte de CVC a cambio de una participación minoritaria en la nueva empresa que incluiría las actividades de servicios empresariales de la italiana.

Asismimo, la presidenta de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), Cani Fernández, ha asegurado este lunes que las obligaciones de Telefónica se revisarían si apareciera un operador que le superara en clientes, como ocurriría en la posible fusión entre Orange España y MásMóvil. "La legislación es una legislación asimétrica que lo que establece es que, cuando hay un operador dominante, se le imponga una obligación de acceso con la finalidad de que 'aguas abajo' haya suficiente competencia y tengamos varios prestadores de servicios, sea quien sea el operador dominante", ha asegurado Fernández en el Nueva Economía Forum, según recoge Europa Press.

Si se atiende al consenso de mercado de Bloomberg, Telefónica tiene un potencial en bolsa del 8% desde los niveles actuales: el precio objetivo medio a doce meses es de 4,74 euros por acción. Son minoría los expertos que recomiendan 'vender' (cuatro o el 11,8%) mientras los demás (30 en total) se reparten a partes iguales entre 'comprar' y 'mantener'.

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Goteo de accionistas en las grandes firmas españolas

De entre las 35 empresas que conforman el Ibex español solo seis de ellas tienen más de 500.000 accionistas. Además, detrás de las cotizadas españolas se encuentran, en buena parte, inversores internacionales. El peso de los no residentes ronda actualmente el 50%, el más alto de la historia.

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Media sesión | El Ibex 35 acaricia los 8.500

Al igual que el resto de bolsas de Europa, la española registra fuertes ascensos (mayores al 1%) en la media sesión de este lunes. En consecuencia, el Ibex 35 no solo recupera las 8.400 unidades, sino que además se acerca a las 8.500 (máximo intradía: 8.492,6). "Para hablar de fortaleza el Ibex debería lograr superar los máximos que marcó el miércoles de la semana pasada en los 8.522 puntos, que mucho me temo han podido ser el techo del rebote", aclara Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.

Solo tres firmas del Ibex cotizan con caídas en estos momentos: las dos siderúrgicas, ArcelorMittal y Acerinox, y la tecnológica Indra. Las tres se dejan más del 1%. En cambio, los avances están liderados por Banco Sabadell (+3,7%), Telefónica (+3%) y Almirall (+2,7%).

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Media sesión | El EuroStoxx 50 supera los 3.900

Las bolsas del Viejo Continente mantienen a media sesión las fuertes ganancias registradas a lo largo de la mañana. Los ascensos rondan el 1,5%. El selectivo de referencia, el EuroStoxx, logra así superar otra vez los 3.900 enteros. Es más, atacada sus primeras resistencias en los 3.930 (máximo intradía: 3.930,4), según el asesor de Ecotrader, Joan Cabrero.

"Superando el EuroStoxx 50 los 3.930 puntos (...) podría existir un nuevo estirón al alza, probablemente el último, que podría llevar a estas importantes referencias europeas a buscar zonas de antiguo soporte, ahora resistencia clave, como son los los 4.000/4.050", anticipa el analista técnico.

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Rusia advierte a Europa: "No vamos a suministrar gas gratis"

El Gobierno ruso ha advertido este lunes de que no suministrará gas gratis en caso de que los países europeos no accedan a pagar por los envíos en rublos, tal y como ha pedido. "Es evidente que no vamos a suministrar gas gratis. Eso se puede afirmar con toda seguridad", ha dicho el portavoz del Kremlin, Dmitri Peskov, en su rueda de prensa diaria.

El presidente ruso, Vladímir Putin, anunció la semana pasada que el país rechazará el pago del gas ruso en divisas, incluido el dólar y euro, y que cobrará solo en rublos los suministros a los países "inamistosos", entre ellos, los de la Unión Europea (UE), Estados Unidos o Reino Unido, recuerda Efe.

Relacionado: El "vacío gesto" de Putin cobrando el gas en rublos "es una estrategia de Saddam Hussein"

Apple arrebata a Netflix un importante hito en los Oscar

Apple TV+ es la primera plataforma de streaming que logra que una de sus filmes gane el Oscar a mejor película. CODA: los sonidos del silencio se alzó este domingo con la ansiada estatuilla. Hace tres años fue Roma, una cinta de Netflix, la que hizo historia al recibir tres premios de la Academia, entre ellos el de mejor película extranjera. Pero no consiguió el de mejor película, el más anhelado. 

De esta forma, la película producida por Apple TV+ ha logrado un hito no solo para la propia compañía, sino para todas las plataformas de streaming que llevan años pisando con fuerza en Hollywood. Y lo ha hecho tan solo tres años después de su nacimiento. Además, ha 'arrebatado' el mérito a Netflix, dado que la película de esta última El poder del perro partía como principal favorita de la noche con un total de doce nominaciones, pero finalmente solo logró el premio a mejor dirección

No obstante, lo que sucedió ayer en el Teatro Dolby de Los Ángeles no está teniendo impacto claro en la cotización de Apple o Netflix. De hecho, la primera baja cerca del 2% en el mercado de preapertura (o premarket) de Wall Street mientras la segunda cotiza con descensos contenidos.

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Resultados | Huawei mejora un 76% su beneficio en 2021

El gigante tecnológico chino obtuvo un beneficio neto de 113.718 millones de yuanes (16.257 millones de euros) en 2021, lo que representa un incremento del 76% respecto de su resultado del año anterior, según ha informado la compañía y recuerda Europa Press.

De este modo, el fabricante chino ha logrado revertir la tendencia de los últimos ejercicios y acelerar el incremento de sus ganancias, después de que estas hubieran aumentado un 3,2% en 2020; un 5,7% en 2019; y un 25% en 2018. Sin embargo, en el último ejercicio Huawei registró una caída del 28,5% de las ventas, hasta 636.807 millones de yuanes (91.038 millones de euros).

Los bonos siguen sufriendo: el bund alcanza máximos desde mayo de 2018

La rentabilidad de los bonos soberanos escala de nuevo este lunes, una jornada en la que el bono alemán a diez años, considerado el más seguro de Europa, alcanza nuevos máximos desde mayo de 2018, mientras que el español toca su nivel más alto desde enero de 2019. En el caso del conocido como bund alemán, su rentabilidad sube desde el 0,58% que marcó el pasado viernes, al 0,62% de hoy, lo que supone un nuevo máximo desde el 17 de mayo de 2018. El español, por su parte, avanza hasta el 1,483% (desde el 1,442% del viernes), nuevos máximos desde el 9 de enero de 2019.

Los expertos explican que el giro de las políticas monetarias de los bancos centrales para luchar contra la inflación está provocando las fuertes subidas de la rentabilidad de la deuda. En este sentido, la temida estanflación -altos precios y bajo crecimiento- alcanza un mayor protagonismo en un momento en el que la guerra en Ucrania ha provocado un nuevo alza en los precios de la energía.

La remontada sigilosa del bitcoin en marzo: vuelve a rondar los 47.000 dólares

El bitcoin vuelve a alzarse sobre los 47.000 dólares en las últimas horas, cuando está a punto de acabar un mes de marzo en el que la principal criptomoneda ha remontado sigilosamente. Tras el estallido de la guerra en Ucrania y con la Fed endureciendo su postura, los activos de riesgo han sufrido y las 'criptos' no fueron menos más allá de algún repunte puntual cuando se especuló con que Rusia podría echar mano del bitcoin para sortear las sanciones internacionales. Pese a estas 'losas', el bitcoin, que empezó marzo rondando los 43.000 dólares, repuntó a última hora de este domingo. Muy lejos aún de los 69.000 dólares que supusieron el máximo histórico en noviembre de 2021.

Los analistas no esbozan una sola razón para el avance de enero y, más en concreto, el de este domingo. En Coindesk atribuyen el fuerte repunte a que Luna Foundation Guard ha comprado esta semana 125 millones de tether (vale lo mismo que el dólar) en bitcoin. También se ha conocido que el ministro de Finanzas británico, Rishi Sunak, anunciará un nuevo régimen de regulación para las monedas virtuales en las próximas semanas, según fuentes a CNBC. Igualmente, se ha conocido hace poco que la gran petrolera Exxon ha comenzado a minar bitcoin con la energía sobrante.

"La principal criptomoneda cotiza alrededor de los 47.200 dólares, dejando atrás la resistencia clave de los 45.000 dólares, un nivel que le ha costado romper desde el pasado febrero. Ahora, el objetivo del bitcoin será atacar la resistencia de los 50 000 dólares", apunta Diego Morín, analista de IG.

¿Por qué las bolsas de Europa suben más del 1%?

"Hay pocos incentivos potenciales, poco que ganar y el riesgo del mercado es elevado", aseguraban los analistas de Bankinter a primera hora, anticipando una jornada de "goteo a la baja" en las bolsas de Europa este lunes. Por un lado, continúa la incertidumbre respecto la guerra en Ucrania, sin avances en las negociaciones entre Moscú y Kiev. Por otro, los bonos presionan a la renta variable con intereses no vistos en años (el bund alemán a diez años ya renta al 0,6% en el mercado secundario) ante la creciente inflación en Occidente y la previsible retirada de estímulos por parte de la banca central (exceptuando al BoJ) para hacerle frente. Y por si esto fuera poco, China está imponiendo nuevos confinamientos en Shanghái por la covid-19, lo que puede tensionar aún más las cadenas de suministros mundiales.

Pero, pese a todo, los índices bursátiles de referencia en el Viejo Continente se anotan más de un 1% prácticamente desde la apertura, frente a los ligeros descensos que anticipa Wall Street. ¿Por qué? "La renta variable ha descontado muchas malas noticias este año, y el sentimiento se ha vuelto negativo. La inflación persistente, una Fed más agresiva, la debilidad de China y la guerra de Ucrania. Esto ha hecho que los mercados sean sensibles a cualquier noticia 'menos mala'. Esto está ocurriendo ahora", explica Ben Laidler, estratega de mercados globales de eToro.

En el plano macroeconómico, los inversores no cuentan hoy con datos o referencias de interés. No obstante, en España el Gobierno acaba de anunciar su plan de choque para contener el impacto negativo de la guerra en Ucrania en la recuperación económica. Aquí tienes todas las claves.

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Preocupación por el severo cierre de Shanghái tras el rebrote de covid

Shanghái ha registrado este domingo más de 2.600 nuevos contagios de coronavirus en las últimas 24 horas para convertirse en el nuevo epicentro del brote de coronavirus más importante registrado en China desde la declaración de la pandemia, y que ha llevado al confinamiento obligatorio de millones de personas en todo el país durante las últimas semanas por el avance de ómicron. Dada la situación, las autoridades sanitarias de la zona han anunciado por fin, tras semanas de desmentidos, un confinamiento escalonado para realizar una ronda multitudinaria de pruebas a la población. En la ciudad viven 26 millones de personas. El transporte público queda suspendido y los residentes no podrán abandonar sus hogares, salvo por motivos imprescindibles.

"El ya comentado semi confinamiento de Shanghái es un nuevo motivo de preocupación para los mercados, ya que, dada la falta de transparencia que viene mostrando China en lo relativo a la pandemia, se desconoce el verdadero impacto que esta está teniendo en el país en estos momentos y el cómo puede afectar la misma a la fabricación de muchos productos y componentes esenciales para las fábricas occidentales", señala Juan J. Fdez-Figares, analista de Link Securities.

"Los virólogos de sillón tienen nuevas medidas contra el covid en la ciudad china de Shanghái. La mitad de la ciudad se someterá a las pruebas esta semana, la otra mitad la próxima. Los medios de comunicación se han apresurado a declarar el "bloqueo", lo que desgraciadamente evoca recuerdos de 2020; esto no se parece en nada a 2020. Medidas similares en otros lugares de China han permitido a las empresas seguir operando dentro de las burbujas", señala más escéptico Paul Donovan, de UBS.

España: los cinco ejes del plan de choque del Gobierno

El Gobierno ha planteado un plan de choque con el que pretende paliar los efectos de la guerra de Ucrania sobre la recuperación económica y sobre el bienestar de los ciudadanos. Entre las medidas, el Ejecutivo bonificará las gasolinas con 20 céntimos por litro no solo a los transportistas sino a todos los ciudadanos, o "evitará" los despidos.

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CaixaBank mejora el consejo sobre Fluidra: apuesta por 'comprar'

Fluidra se anota hoy ganancias de hasta el 2%. La compañía de piscinas se ve respaldada por los analistas de CaixaBank BPI, que han elevado la recomendación sobre sus acciones de 'neutral' a 'comprar', al tiempo que han incrementado el precio objetivo a 35 euros por acción desde los 34 previos.

Así, el consenso de mercado de Bloomberg recoge una valoración media a doce meses sobre Fluidra de 37,34 euros la acción, lo que supone un potencial próximo al 40% desde los niveles de cotización actuales. La compañía es una de las más bajistas del Ibex en el balance anual (ver gráfico). La mayoría de expertos que cubren el título apuestan por el consejo de compra, frente a tres (el 16,7%) que recomiendan 'vender' y dos (el 11,1% restante) que optan por 'mantener'.

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Almirall marca máximos desde noviembre gracias a lebrikizumab

Mientras Indra encabeza las ventas en el Ibex 35, Almirall lidera los avances este lunes. La farmacéutica ve cómo sus acciones suben a precios no vistos desde noviembre, cerca de 13 euros, con una revalorización de hasta casi el 4%. ¿El motivo? La compañía anunció este fin de semana resultados positivos en un nuevo estudio con lebrikizumab, su tratamiento contra la dermatitis atópica.

Si se atiende al consenso de mercado de Bloomberg, Almirall tiene un potencial en bolsa limitado, del 6%, hasta un precio objetivo medio a doce meses de 13,78 euros. Aún así, ninguna firma de análisis aconseja 'vender', sino que la mayoría (nueve o el 35,9%) apuestan por 'comprar' y cinco (el 35,7%) recomiendan 'mantener'.

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Revés de Oddo BHF a las acciones de Bankinter

Bankinter intenta las alzas después de haberse dejado un 1% en los primeros compases de este lunes. Sus acciones se encuentran en la parte baja del Ibex igualmente. La entidad ha sufrido un duro revés por parte de los analistas de Oddo BHF, que han empeorado la recomendación sobre sus acciones de 'neutral' a 'subretorno' (o venta, el peor). También han recortado el precio objetivo de 5,30 a 5 euros, negando al banco cualquier potencial en bolsa a corto plazo.

De esta manera, el consenso de mercado de Bloomberg muestra unas recomendaciones muy divididas respecto a Bankinter: nueve firmas de análisis (el 37,5%) son de compra, mientras ocho (el 33,3%) son de 'mantener' y siete (el 29,2% restante), de 'vender'. La valoración media a doce meses es de 5,71 euros por acción, que supone un recorrido inferior al 10% desde los niveles de cotización actuales.

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Indra corrige un 6,5% pese al respaldo de JB Capital, ¿por qué?

Indra se posiciona como el farolillo rojo del Ibex 35 este lunes. El precio de sus acciones ha bajado hasta un 6,5% en los primeros compases de la jornada, aunque ha moderado el descenso posteriormente al 3,5%. En todo caso, la tecnológica pasa a cotizar por debajo de 10 euros la acción y borra el rebote del viernes.

¿A qué se deben estas pérdidas? Los inversores no recogen con entusiasmo la información, adelantada este fin de semana por elEconomista.es, sobre que Indra se convertirá en el socio mayoritario del consorcio industrial español ITP Aero.

De esta forma, la tecnológica cotiza con números rojos a pesar de que los analistas de JB Capital Markets han reiterado hoy el consejo de compra, el mejor, sobre sus títulos, a las que concede un precio objetivo de 12,25 euros. La valoración de esta firma está en línea con la del consenso de mercado de Bloomberg, de 12,23 euros la acción (potencial del 22,5% desde los niveles actuales). La gran mayoría de analistas que cubren el valor recomiendan 'comprar' y solo cinco (el 25% del consenso) optan por 'mantener', mientras ninguno aconseja 'vender'.

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Récord de hipotecas a tipo fijo en España

El número de hipotecas constituidas sobre viviendas aumentó un 29,4% el pasado mes de enero en tasa anual, hasta los 36.185 préstamos, aunque el volumen de viviendas hipotecadas se quedó por debajo de las más de 40.000 que se firmaron en enero de 2020, antes de la pandemia. Sin embargo, el dato más destable de la estadística es el del récord histórico del tipo fijo.

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Las bolsas europeas aceleran al 1% tras una apertura moderada

Las bolsas de Europa comienzan una nueva semana y lo hacen con ganas. Tras registrar ascensos mesurados tras el toque de campana, pisan el acelerador y se anotan alrededor del 1% pasados los primeros minutos de negociación. El EuroStoxx 50, referencia en el continente, alcanza los 3.900 enteros mientras el Ibex 35 español tantea de nuevo los 8.400. | ¿Qué niveles conviene controlar (según análisis técnico)?

Las compras predominan en la renta variable del Viejo Continente a pesar de que la guerra en Ucrania sigue y no hay un alto el fuego a la vista. No obstante, los equipos negociadores ucraniano y ruso se reunirán de nuevo en Turquía a principios de la próxima semana. Ambas partes, sin embargo, han dado información diferente sobre la celebración exacta de los encuentros, señala Europa Press, por lo que la incertidumbre en torno al conflicto y sus consecuencias sociales, geopolíticas y económicas sigue siendo alta.

"Rusia no cerrará ningún acuerdo de paz hasta haber cercado y asediado Kiev, para poder entregarla como parte del acuerdo", opinan los analistas de Bankinter. "Y más vale que tengan un acuerdo para el desfile en la Plaza Roja del 9 de mayo o esto tomará un cariz realmente malo para todos", añaden en su comentario diario.

Desde Kiev aseguran que el presidente de Rusia, Vladímir Putin, quiere dividir Ucrania en dos. "Hay motivos para pensar que está considerando un 'escenario coreano': intentar imponer una línea de división entre las regiones no ocupadas y las ocupadas", aseguró ayer el jefe de la Inteligencia militar ucraniana, Kirilo Budanov.

Más allá de la guerra, los inversores se mueven en un contexto claramente inflacionista y de retirada de estímulos monetarios, resaltan los expertos de Renta 4. En consecuencia, las ventas se vuelven a imponer en el mercado de renta fija y los intereses de los bonos suben: el papel alemán a diez años (bund) ya renta al 0,6%. En España, el bono a década vista tiene un interés del 1,45%. Se trata de niveles no vistos en años. | Relacionado: Se invierte una parte de la curva de tipos que no lo hacía en 16 años.

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Se invierte una parte de la curva de tipos que no lo hacía en 16 años

Los bonos del Tesoro continúan sufriendo fuertes caídas este lunes que envían señales claras de alarma a los mercados. El descenso del precio de los bonos (subida del interés) ha provocado la inversión de una parte de la curva que no se invertía desde hace 16 años. La curva se está aplanando a medida que los inversores apuestan a que la Reserva Federal (Fed) endurecerá la política lo suficientemente rápido como para arriesgarse a una desaceleración sostenida del crecimiento.

Los rendimientos de los bonos a cinco años de EEUU subieron hasta 10 puntos básicos y tocar el 2,64%, superando a los de los bonos a 30 años. Los vencimientos más cortos se han estado vendiendo más baratos que sus pares de más largo plazo este año, ya que los inversores están incrementando las expectativas a que la Fed subirá las tipos de corto plazo para combatir la inflación. El diferencial entre los bonos del Tesoro a cinco y diez años se invirtió a principios de este mes.

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Nuevos datos positivos del fármaco contra la dermatitis atópica de Almirall

Almirall remitió este sábado a la CNMV los resultados de un ensayo en fase 3 (o final) con su medicamento contra la dermatitis atópica, lebrikizumab. En el estudio, enmarcado en el programa ADvocate, más de la mitad de los pacientes con dermatitis atópica de moderada a grave experimentaron una reducción de al menos el 75% de la gravedad de la enfermedad a las 16 semanas tras ser tratados con el fármaco.

La mayoría de los pacientes tratados con lebrikizumab logró el aclaramiento de la piel, señala la farmacéutica española. Además, el estudio ha demostrado una mejora rápida en los síntomas de la piel y el picor en cuatro semanas.

En concreto, en el estudio ADvocate 1 el 43% de los pacientes que recibieron lebrikizumab consiguieron un aclaramiento total o casi total de la piel a las 16 semanas. En ADvocate 2, fueron el 33% de los pacientes, siempre según Almirall.

"En el plazo de cuatro semanas, los pacientes que recibieron lebrikizumab experimentaron mejoras estadísticamente significativas en el aclaramiento de la piel y el prurito, así como mejoras en la interferencia del prurito en el sueño, y en la calidad de vida", señala la biotecnológica en su comunicado. Almirall tiene los derechos de desarrollo y comercialización de lebrikizumab en Europa, mientras la norteamericana Lilly los tiene en EEUU y el resto del mundo.

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Enagás se deshace de su participación en GNL Quintero

Enagás, a través de su filial Enagás Chile SpA, y OMERS Infrastructure han acordado vender de forma conjunta sus respectivas participaciones en el capital de GNL Quintero al consorcio formado por EIG y Fluxys. Ambas compañías suman el 80% de la chilena, dedicada al gas natural licuado (GNL). En concreto, Enagás contaba con el 45,4% de GNL Quintero, que ha vendido al mencionado consorcio por 661 millones de dólares en total (aproximadamente 601 millones de euros al cambio actual), según ha informado este lunes a la CNMV.

"Esta operación se enmarca en el proceso de rotación de activos anunciado por Enagás en su plan estratégico", señala la compañía en el comunicado al supervisor bursátil.

Te interesa: Bestinver ahora da la peor recomendación sobre Enagás

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El petróleo cae un 4% ante el riesgo de menor demanda china

Después de una semana en la que el precio del petróleo se ha mantenido estable en la zona de los 120 dólares por barril, este lunes el crudo comienza cotizando con descensos del 3% a causa de los nuevos confinamientos decretados en Shanghái. El riesgo de que el mayor importador de petróleo vaya a reducir su demanda energética está aliviando ligeramente la tensión reciente en los precios, a falta de saber qué ocurre con las sanciones de la Unión Europea (UE) a Rusia en este sentido.

El crudo Brent, de referencia en Europa, cotiza este lunes en torno a los 113 dólares el barril al tiempo que el West Texas norteamericano cae por debajo de 110 dólares el barril. 

Los bonos apuntan a más ventas este lunes

Desde que los bancos centrales tomaron la decisión de ir sin reparos hacia el camino de la subida de tipos y la retirada de estímulos, el mercado de renta fija ha ido reaccionando al unísono con fuertes ventas de sus principales referencia a uno y otro lado del Atlántico.

De hecho, en Estados Unidos esto, unido a las dudas sobre el crecimiento y la inflación, ha provocado que el bono a cinco años supere en rentabilidad al de 30 años, apuntando por tanto hacia un riesgo para la economía a corto plazo. En el Viejo Continente el bono alemán a diez años ya está en máximos de rentabilidad de 2018 (en torno al 0,6%) y hoy los futuros apuntan a otra jornada de fuertes ventas.

Lee también: Se invierte una parte de la curva de tipos que no lo hacía en 16 años

Los 3.930 puntos del EuroStoxx permitirían un nuevo estirón

"Los principales índices del Viejo Continente están encontrando series dificultades para seguir sosteniendo los avances de las últimas tres semanas, algo que se pudo veer perfectamente la semana pasada con la incapacidad de las bolsas europeas de marcar nuevos altos sobre los máximos de la semana anterior, que son los 3.930 puntos del EuroStoxx 50 o los 14.555 del Dax", explica Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.

"La superación de estas resistencias de corto plazo es algo que todavía no se puede descartar mientras el EuroStoxx 50 no pierda soportes que encuentra a corto plazo en los 3.824 puntos, que es el nivel que no puede perder si quiere mantenerse vivo el rebote de las últimas semanas", añade el analista técnico. 

Escucha nuestro podcast: Qué tiene que pasar para fiarnos del rebote

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Agenda | Las medidas de Sánchez, en el foco del inicio de semana

Empieza la semana y lo hará con el protagonismo de Pedro Sánchez, que va a anunciar las medidas económicas que está preparando el Gobierno para frenar el impacto de la guerra en Ucrania. Sin salir de España, el INE publica los datos de hipotecas de enero. 

España: 

El INE difunde datos sobre hipotecas en enero.

Pedro Sánchez presenta el plan de los efectos económicos de la guerra en Ucrania. Lo aprobará este martes en el Consejo de Ministros. 

Alemania: 

El Tesoro emite deuda a 5 y 11 meses por un volumen de 3.000 millones de euros respectivamente.

La automovilística Porsche publica los resultados de 2021.

EEUU: 

Balanza comercial de febrero. 

Inventarios mayoristas de febrero. 

La bolsa apunta a un inicio de la semana con leves ganancias

Después de un nuevo fin de semana marcado por la continuidad de la invasión de Ucrania por parte de Rusia, las bolsas apuntan este lunes a un inicio semanal con leves alzas, a la espera de que en los próximos días representantes de ambos países se vuelvan a reunir en Turquía.

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Protagonista de la próxima semana: Inditex

Joan Cabrero, analista tcnico de Ecotrader, pone a Inditex en el punto de mira para los prximos das: "A lo largo de las ltimas sesiones Inditex est corrigiendo parte del ltimo rebote que form tras alcanzar el pasado 7 de marzo los 18,55 euros y que lo llev a alcanzar en apenas un par de jornadas los 23 euros. Esta cada est aproximando al ttulo a la zona de los 20-20,20 euros, cuyo alcance supondra una correccin del 61,80/66% de esa subida. En ese rango sera partidario de comprar Inditex. En el peor de los casos estimo que Inditex podra buscar la zona de 17,80 euros, que son los mnimos que frenaron la cada durante el Covid crash. Si eso sucede recomendara doblar posiciones".

La bolsa española, barata aunque se recorten los beneficios

"La bolsa espaola se ha quedado rezagada durante 10 aos, con lo cual creo que es el momento de estar aqu. En primer lugar, porque ahora mismo es muy atractiva para el inversor internacional por la seguridad que te da estar en la Unin Europea. Segundo, porque nos van a llegar 27.000 millones de los fondos de apoyo a la recuperacin europea, los cuales pueden aportar un 1% de ms al PIB. Un PIB que todava no se ha revisado a la baja, pero sigue siendo el ms alto de Europa, y los beneficios de las empresas, que se revisarn a la baja, siguen siendo altos. Por lo tanto, creo que es el momento de ser ms local y menos global", argumentaba a este respecto Lola Solana, head of Small Caps & ESG Equity Funds en Banco Santander, en el Foro de la Gestin Activa que celebr elEconomista el pasado jueves en la Bolsa de Madrid.

En este encuentro se puso de manifiesto la importancia de estar en bolsa espaola este ao al ser uno de los mercados con ms potencial de revalorizacin, a pesar de las dificultades que afrontan los inversores con el inicio de una subida de tipos ms agresiva de lo que se estimaba a principios de ao y las consecuencias de la guerra.

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Colonial rompe su directriz bajista

Joan Cabrero, analista del portal de estrategias de inversin de elEconomista.es, se muestra optimista con la inmobiliaria: "La correccin que desarrolla Colonial durante los ltimos meses, que ha llevado al ttulo de los 9,50 a los recientes mnimos establecidos en los 6,93, ha servido para que la inmobiliaria haya corregido el 66% de todo el movimiento alcista que inici en los mnimos de octubre del ao 2020. Esto es algo que invit a finales de marzo a incorporar al valor a la lista de recomendaciones de Ecotrader y, de momento, seguimos manteniendo buscando alzas hacia al menos los 9,50, algo que ha ganado enteros tras conseguir la semana pasada romper su directriz bajista. Compren en una cada a 7,50."

Bnext: "Queremos hacer accesible el mundo cripto y crecer en Latam"

Bnext, la fintech espaola que naci en 2017 y cobr protagonismo gracias a una tarjeta que permita a los usuarios retirar efectivo en cualquier cajero sin comisiones, comienza una nueva andadura tras conseguir la licencia por parte del Banco de Espaa de entidad de dinero electrnico y pone el foco en nuevos objetivos. Guillermo Vicandi, consejero delegado y cofundador de la compaa, seala a elEconomista que Bnext, que acaba de lanzar su propio token (B3X), tiene sus esfuerzos puestos en hacer los productos blockchain, criptos y 3.0 ms accesibles, pero tambin en su expansin internacional, especialmente en los pases hispanohablantes.

Lea aqu la entrevista completa

'La Cartera' cambia a Global Dominion por Inditex

Hace tres semanas se incluy en el radar de La Cartera de elEconomista a Repsol y Global Dominion. Una semana despus se elevaron sus respectivos precios de compra para acercarlas realmente a entrar en la herramienta, algo que s que hizo la semana pasada la primera (la cual ya aporta una rentabilidad superior al 3%) pero que no ha hecho la ltima, que por el contrario su cotizacin se ha alejado de estos niveles.

Por tanto, se ha decidido remplazar a Global Dominion por Inditex, que es uno de los valores del Ibex que ms caen en lo que va de ao, penalizado por el contexto general de inflacin de costes y, sobre todo, por su exposicin al mercado ruso. El precio de entrada fijado por Joan Cabrero, asesor tcnico de Ecotrader, es de 20,3 euros.

¿Invertir en Amazon? Mejor mantener que comprar

Joan Cabrero, analista técnico de Ecotrader, no ve aún oportunidad de compra en Amazon: "La superación de resistencias que presentaba Amazon en los 3.277 dólares advierte de que los mínimos que marcó el 8 de marzo en los 2.671 es muy difícil que sean perdidos y es muy probable que hayan sido el suelo de la corrección que nació en los 3.765 dólares. Todo apunta a que Amazon podría moverse durante los próximos meses dentro de ese amplio rango de precios que tiene como resistencia los 3.765 y como soporte los 2.671. En los actuales niveles Amazon es más un mantener que un comprar toda vez la distancia hacia el techo del lateral es inferior al recorrido hasta el soporte."

Solo una región del mundo se salva de la alta inflación

La evolucin de los precios durante este ltimo ao ha provocado a nivel mundial un encarecimiento generalizado de los productos de consumo, incluidos los ms bsicos. Sin embargo, el problema presenta unas dimensiones muy diferentes segn el rea geogrfica que se considere. Cada una responde a sus propios agentes desestabilizadores, aunque la tendencia global sea alcista, y hay algunas ms afortunadas que otras en cuanto a los niveles que su IPC alcanza.

Entre los distintos territorios, el propio de Asia-Pacfico es el que en mayor media se desmarca de las proyecciones alcistas globales de inflacin y se posiciona como la regin ms estable en cuanto a sus previsiones para 2022, con una media anual del 2,6%.

En esta regin, las economas ms potentes se mantienen estables a pesar de un aumento de la inflacin en las previsiones de Bloomberg para este ao. En el caso de China, a pesar de un leve aumento, su tasa de inflacin se mantendr con cierta estabilidad, aumentando 1,1 puntos porcentuales hasta el 2,4%. El gigante asitico ha comenzado a sufrir un incremento de los costes de produccin a raz de la pandemia, e indicadores como el PMI aseguran que esta situacin todava no ha tocado techo.

El mínimo deterioro del beneficio actual del Ibex se agravará tras los resultados trimestrales

El aumento de los precios, que no da tregua, y la situacin geopoltica han esparcido el pesimismo dentro de las compaas europeas, lo que se aprecia en la evolucin negativa en bolsa de dichos valores. Son factores que van a condicionar los resultados de las empresas en este 2022, as como lo har el ritmo de actuacin de las polticas monetarias impuestas por los bancos centrales. Esto puede echar por tierra las previsiones de beneficios proyectadas a primeros de ao, y segn reconocen varias fuentes del mercado, la publicacin de resultados del primer trimestre va a ser clave para determinar si el deterioro en la recuperacin econmica va a agravarse ms a partir de marzo.

Para el sumatorio de los valores del Ibex 35 ya se observa un ligero deterioro. En concreto, en tres meses, las previsiones de beneficios del conjunto de las compaas espaolas se han recortado un 0,9% hasta alcanzar los 46.804,2 millones de euros. Para el conjunto de las compaas del selectivo el 2022 supondr perder el ritmo iniciado en 2021, dado que se ganar un 15% menos, con las revisiones actuales.

Este freno se explica -en parte- por el excepcional ao que se apuntaron varias compaas del Ibex durante el ltimo ejercicio fiscal. Es el caso de los 13.042 millones de euros de ArcelorMittal, o de los resultados tras obtenidos en CaixaBank tras su fusin con Bankia. Del mismo modo, Telefnica obtuvo en 2021 un resultado histrico que multiplic por cinco lo obtenido el ao anterior, tras la venta de las torres de comunicacin de Telxius que trajo a las cuentas de la compaa 7.700 millones de euros.

La nueva gestora de fondos Panza Capital echa a andar

La nueva gestora de fondos de Gustavo Trillo y Ricardo Caete tras su salida de Bestinver hace ms de ao y medio va cobrando forma poco a poco. A falta de la aprobacin definitiva por la CNMV, el nombre elegido ha sido Panza Capital, en referencia al fiel escudero de Alonso Quijano, Don Quijote de la Mancha. "Nos gusta la idea de que la marca est relacionada con un nombre con 500 aos de historia y que vincula a la idea de durabilidad y fidelidad", asegura Trillo, que ser el presidente y CEO de la firma, en un encuentro informal con periodistas.

La firma est terminando de disear su oferta de productos y la incorporacin de ms profesionales al equipo, en el que tambin se encuentran Maximiano Pablos como responsable de clientes y lvaro Jabn como director de operaciones. Beltrn de la Lastra se encuentra todava en perodo de no competencia tras su salida de Bestinver, aunque en el mercado se especula que se unir al proyecto posteriormente.

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Campari, Coca-Cola y Danone sufren el mayor recorte del margen previsto

Aunque son pocas las industrias que se han salvado del azote de la guerra, el golpe no ha retumbado con la misma fuerza en todas. En el sector del consumo, como poda vaticinarse por la propia naturaleza del mismo, el conflicto ha impactado directamente, y en el Viejo Continente ya se registra una cada del 4,7% de este segmento en lo que va de ao.

De media, las 20 compaas europeas de este sector ms grandes por capitalizacin sufren un recorte en su previsin de beneficios de 1% desde que se inici el asedio a Ucrania, aunque los analistas no ajustarn sus previsiones hasta que no estn los resultados del primer trimestre, por lo que su deterioro podra ser mayor. Lo mismo ocurre con los mrgenes de estas gigantes de la alimentacin, que pasan de un 22,2% de media antes de la guerra, a un 21,7% en la ltima revisin, segn el consenso de analistas que recoge FactSet.

La inflación española, cerca del doble dígito

A pocos das de que concluya el mes de marzo y con un panorama blico en Ucrania que est afectando al alza imparable de los precios de los productos energticos y de la cesta de la compra, elEconomista ha hecho una ronda de expertos, de cuyas conclusiones se extrae la clara posibilidad de que a las puertas de abril, y si no ese mismo mes, los datos de inflacin de Espaa oscilen entre el 9% y el 10%; es decir hasta 2,4 puntos porcentuales ms que en el mes de febrero.

Para Vctor Alvargonzlez, socio fundador de Nextep Finance, la inflacin de marzo podra llegar a ser de dos dgitos, si bien duda de que ese cifra se pueda mantener durante un periodo muy largo. En su opinin, "lo ms probable es que los gobiernos tomen medidas para corregir esa situacin, que podrn ir desde subvencionar productos bsicos, hasta reducir impuestos sobre los carburantes, financiado todo ello con gasto pblico, claro".

Lorenzo Bernaldo de Quirs, presidente y socio de Freemarket Corporate Intelligence, augura que la inflacin media se situar este ao entre el 8% y el 9%, pero, "puede perfectamente colocarse en dos dgitos finales de mes o, como muy tarde, el prximo mes de abril".

Miguel ngel Bernal, socio de Bernal & Sanz Bujanda, mantiene la posibilidad de tener una inflacin de doble dgito. "La posibilidad existe y es posible", afirma.

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Nomura cree que China solo crecerá un 2,9% hasta final de año

Tras experimentar una mayor desaceleración del crecimiento en el primer trimestre del año, la economía china se enfrenta a su peor presión a la baja desde el estallido de la pandemia en la primavera de 2020, sostiene el banco de inversión Nomura.

El aumento de los contagios por COVID-19 y la imposición de restricciones a la movilidad en todo el país, además de la caída continuada del sector inmobiliario, alejan a China cada vez más de su “objetivo de crecimiento del PIB en torno al 5,5%" para 2022"

Ante esta nueva caída, el banco de inversión recorta al 2,9% su estimación de crecimiento de la economía china para los meses de abril a diciembre. Si bien los expertos de Nomura revisaron al alza las expectativas de expansión en los tres primeros meses hasta el 4,2% -debido a un mayor gasto de los consumidores, la inversión y la producción industrial-, consideran que la nueva previsión recoge mejor la situación actual de la economía de China. En lo que se refiere al total del año, mantienen su previsión de crecimiento en el 4,3%.

Nomura señala que es probable que los responsables políticos "intensifiquen aún más las medidas de flexibilización para frenar lo que en realidad es una desaceleración del crecimiento que está empeorando". Asimismo, espera que el banco central de China recorte el coeficiente de reservas obligatorias de las entidades bancarias en 50 puntos básicos durante los próximos dos meses y baje los tipos de interés de los préstamos a medio plazo a un año y el de los acuerdos de recompra inversa a 7 días en unos 10 puntos básicos en abril. 

Giro alcista a la vista en Grifols

Joan Cabrero, estratega de Ecotrader, es optimista con respecto al futuro bursátil de Grifols: "Parece estar sentando las bases de un proceso de reconstrucción alcista tras haber alcanzado la zona de los 14 euros, que tiene visos de haber sido el suelo de la tendencia bajista que nació en los máximos de febrero de 2020 en torno a los 34 euros. Desde los 14 euros, la curva de precios está tratando de dibujar un patrón de giro al alza en forma de cabeza y hombros invertido y, de momento, parece que lo está haciendo perfecto siempre que no pierda soportes de 15 euros, que tendrían que haber sido el hombro derecho de ese patrón. Compren con stop parcial bajo los 15 euros y total bajo 14".

La actualización de Ethereum amenazará al Bitcoin

La esperada actualizacin de Ethereum, la cadena de blockchain detrs de ether, podra convertirse en realidad prximamente. El objetivo de la denominada Merge ("fusin" en ingls) es hacer esta tecnologa ms escalable, segura y sostenible. Esta actualizacin podra convertir a ether en la mayor criptodivisa por valor de mercado, por delante de bitcoin.

El principal cambio que traer consigo esta actualizacin es que dejar obsoleta su minera de criptomonedas. En la actualidad, Ethereum depende de que los mineros completen complejos rompecabezas para validar las transacciones y crear nuevas monedas. Este proceso se conoce como proof-of-work y requiere una enorme cantidad de energa. Una vez se complete Merge, la cadena de blockchain permitir a los usuarios validar las transacciones en funcin de la cantidad de monedas que aporten o apuesten. Cuantas ms monedas apuesten, ms probabilidades de validacin. Con el proof-to-stake, as se llamar este proceso, se calcula que el consumo de energa de Ethereum se reducir en un 99%.

¿Qué va a pasar con el precio de la vivienda?

En un contexto en el que el petrleo, el gas y la luz se estn acercando a los temidos precios de ruptura, y nos enfrentamos a escenarios de desabastecimiento, con un encarecimiento generalizado de los materiales, surge la pregunta en el sector inmobiliario: qu va a pasar con el precio de la vivienda?

Los expertos consultados por este medio coinciden en que la vivienda se encarecer este ao y la horquilla de incrementos medios se sita entre el 3% y el 6% dependiendo de cul sea la evolucin de la guerra en Ucrania y cunto tiempo dure el periodo de incertidumbre.

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El rebote en Wall Street no tendrá suficiente fuerza

Las ltimas subidas en Wall Street no deben embriagar al inversor, segn apunta Joan Cabrero, analista del portal de estrategias de inversin de elEconomista.es: "En apenas siete jornadas el Nasdaq ha logrado subir algo ms de 13 puntos porcentuales y todo apunta a que el recorrido a corto, si lo hubiere, ya es muy limitado. Veo improbable que el Nasdaq consiga superar en el actual rebote resistencias de 15.200/15.350 y en el caso del S&P veo muy difcil que supere la zona de los 4.550-4.600. El alcance de estas resistencias supondra una recuperacin del 61,8/66% de toda la ltima fase bajista. Hasta esas resistencia apenas hay un recorrido adicional del 2,50-3%. Para comprar esperen a que en prximas sesiones se corrija al menos la mitad del rebote".

El shock del petróleo actual, una situación única en la historia

El mercado de petróleo se enfrenta a una situación totalmente inesperada y que no tiene parangón en la historia moderna. En poco más de un año, este mercado ha sufrido un vuelco absoluto y radical. Si a mediados de 2020 el problema era la falta de espacio para almacenar todo el petróleo que sobraba (el consumo se hundió con la pandemia), ahora el crudo se ha convertido en un bien escaso. El mundo se enfrenta a un shock sin precedentes comparables por la naturaleza del mismo. Este problema de oferta puede llegar incluso a generar escasez o racionamiento de algunos derivados del petróleo como el diésel, según han advertido recientemente varios traders del mercado.

El barril de petróleo Brent cotiza a finales de esta semana en la zona de los 120 dólares, multiplicando por más de seis su precio desde lo peor de la pandemia en 2020. Sin embargo, el crudo aún podría estar lejos de su pico. El recrudecimiento de la guerra en Ucrania puede forzar a los países occidentales a imponer nuevas sanciones que incluyan el petróleo, lo que sin duda presionaría aún más al alza los precios del Brent y el West Texas (y nos llevaría a la recesión, según el equipo de research de Commerzbank).

Los expertos del banco alemán comentan en una nota publicada este viernes que un embargo total al crudo ruso "no está de ninguna manera fuera de la mesa (Alemania ya ha presentado su hoja de ruta para reducir a cero las importaciones de petróleo ruso). En particular, si la situación en Ucrania continúa deteriorándose, es probable que aumenten nuevamente las presiones a detener las importaciones de petróleo en la UE". Es un arma de doble filo. Herir a Rusia con un embargo supone también herir (y mucho) la economía europea: el gas y el crudo ruso son clave para el Viejo Continente.

España exprimirá su gas ante los altos precios para importarlo

La Dirección General de Política Energética y Minas ha autorizado ampliar en un año, hasta el 12 de noviembre de 2023, el plazo para realizar un sondeo para la posible apertura de un nuevo pozo en el yacimiento de gas Viura, ubicado en Sotes (La Rioja), el único activo en España. Ahora que el gas se ha convertido en una arma estratégica y política, España intenta de este modo reducir al máximo la dependencia de las importaciones de gas exterior, aunque el impacto de un nuevo pozo sería limitado.

Así se recoge en una resolución publicada este martes en el BOE, donde se explica que el motivo de esta ampliación del plazo para realizar el sondeo en este yacimiento que pertenece a Naturgy se justifica por los retrasos provocados por las restricciones aplicadas con motivo de la pandemia de la pandemia de covid-19.

Se estima que contiene al menos un volumen de 3 BCM (o 3.000 millones de metros cúbicos de gas natural), pero no se descarta que la roca almacén pueda alojar cantidades mayores. Este volumen sería equivalente a cinco años del consumo actual de La Rioja o un 10% del consumo anual de gas natural en España.

El dividendo de Línea Directa, a la vuelta de la esquina

El 29 de abril se cumple un ao del estreno en bolsa de Lnea Directa. Y entre esas primeras veces como cotizada, la aseguradora celebr el pasado jueves su primera junta de accionistas. En ella, los inversores aprobaron la distribucin de los dividendos que pagar con los resultados de 2021. Ya hay fecha e importe confirmados para el prximo pago, que est a la vuelta de la esquina.

No es, no obstante, la primera vez como cotizada en la que Lnea Directa retribuir a sus accionistas. Comenz a realizar entregas el pasado mes de julio y este sera el cuarto pago que abona. La compaa repartir 0,01973 euros por accin el prximo 1 de abril a quienes tengan ttulos de la empresa a cierre del lunes, 28 de marzo. Ese da, por tanto, ser el ltimo para quienes quieran comprar acciones de cara a recibir el dividendo. La entrega supone una rentabilidad del 1,4%.

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Los criptoactivos, al asalto de los fondos

Los criptoactivos se están colocando en la vanguardia de la preferencia de los inversores, tanto entre los minoristas, aunque en ocasiones se dejen llevar por los cantos de sirena de su extraordinario rendimiento, como por los más profesionales, hasta el punto de que las estrategias de los hedge funds centrados en esta clase de activo ya representan casi el 3% del número total de vehículos de gestión alternativa, según un estudio elaborado por la firma SigTech, con datos hasta febrero de Prequin.

Este porcentaje les coloca por primera vez en el top ten de estrategias de inversión libre por número de vehículos. Y su crecimiento cobra cada vez más relevancia: tan solo el año pasado se lanzaron 171 productos de este tipo -el 80% de los cuales está domiciliado en Estados Unidos-, siguiendo la estela de los últimos años, en los que desde 2019 hasta ahora se han aupado hasta el quinto lugar, con 310 hedge de criptos, que representan el 5,6% del total de vehículos.

¿Por qué España no usa su uranio?

España cuenta con las reservas de uranio más importantes de la Unión Europea, con capacidad para cubrir la demanda nacional y no depender de las importaciones procedentes de Rusia y "otros países cuya fiabilidad jurídica es cuestionable", según datos de Berkeley Minera España.

"Si explotásemos el uranio disponible en nuestro país, España tendría garantizado el suministro de esta materia prima crítica y sería independiente de Rusia y de otros países con jurisdicciones poco estables", ha asegurado Francisco Bellón, presidente de Berkeley Minera España, que tiene los derechos de explotación de la mayor parte de las reservas de uranio en España.

Berkeley solicitó autorización al Ministerio de Transición Ecológica para construir una planta de fabricación de concentrado de uranio en Retortillo (Salamanca), una propuesta que fue rechazada el pasado noviembre.

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Fondos 'anti guerra' que suben un 20% o más en el trienio

Más de un tercio de la inversión sostenible todavía tiene a los llamados filtros de exclusión como una de sus estrategias prioritarias. Este tamiz deja fuera de las carteras a aquellos valores que no cumplen con los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG). Consulte más artículos sobre carteras sostenibles en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Con el telón de fondo de la guerra en Ucrania, que se prolonga ya durante un mes, es posible, si el inversor lo desea, posicionarse en fondos que, de forma explícita, evitan las empresas ligadas al armamento (en lugar de invertir, por ejemplo, de forma pasiva en grandes índices de referencia, que sí pueden estar contribuyendo a financiar a este tipo de compañías). Y sus rentabilidades no son nada desdeñables. Conozca aquí los mejores clasificados según Morningstar.

Telefónica, a la conquista del consejo de compra

En los últimos meses ya se han dado algunos movimientos hacia la consolidación parcial de las telecomunicaciones. Primero fue en Italia, entre Iliad y Vodafone Italia, la cual de momento ha rechazado la operación y, más recientemente, la fusión entre Orange España y MásMóvil (la cual ya había adquirido anteriormente Euskaltel), dejando en el mercado doméstico solo a tres grandes jugadores.

"El foco ahora está en la regulación y en España, donde potencialmente se va a sentar un precedente positivo en contra de una regulación muy pro-competencia en los últimos años", explican desde Bank of America. "Esto ha sido positivo para Telefónica y para Orange, así como una ocasión perdida para Vodafone", añaden. "Las perspectivas de Telefónica son ligeramente más favorables después de esta integración, pero a día de hoy no me atrevo a decir que esto vaya a mejorar el panorama competitivo ya que la historia de los tres jugadores ya la hemos vivido y nunca ha resultado así, pues siempre ha habido otros operadores de bajo precio muy activos, que condicionan toda la evolución de las políticas comerciales", arguye José Ramón Ocina, de Mirabaud.

Pese a la penalización constante en bolsa que ha sufrido la compañía en los últimos tiempos, los analistas tampoco han ido corriendo a recomendar comprar sus acciones. De hecho, la última vez que el consenso de expertos que recoge FactSet daba un consejo así de positivo fue hace más de dos años, justo antes del inicio de la pandemia del Covid-19. Ahora, los analistas vuelven a acercarse a la teleco presidida por José María Álvarez-Pallete, que ya roza de nuevo la recomendación de compra, según el consenso.

El petróleo tiembla ante las escasas reservas en Oklahoma

Los precios del petróleo vuelven a dispararse tras el alivio de la semana pasada. El rechazo creciente al petróleo ruso y la ausencia de alternativas en el muy corto plazo para sustituirlo están generando cierto pánico en los mercados. El foco vuelve a ponerse en los problemas de la oferta para suplir la demanda inmediata de crudo (mercado spot o físico), lo que está exacerbando la estructura de backwardation del mercado (se paga una prima por el petróleo físico frente a los futuros). Mientras tantos, los inventarios de petróleo crudo siguen cayendo y en Cushing (Oklahoma) han tocado niveles que no se veían desde que la industria del fracking y el shale oil irrumpieran en EEUU. El petróleo Brent ya vuelve a superar los 120 dólares por barril y sube más de un 10% e la semana.

El spread entre el petróleo ya extraído o spot y el crudo a futuro está alcanzando máximos de las últimas décadas (11,70 dólares de diferencia entre el futuro a un mes y el futuro a 3 meses). Esto es peligroso, según BofA, puesto que genera un desincentivo a mantener el petróleo en inventarios. Los comerciantes están vendiendo todo su petróleo porque le van a sacar un mayor rendimiento ahora que si lo almacenan y venden futuros.

Fondos para invertir en la 'S' de ESG

La propuesta europea de taxonoma social incorpora tres objetivos: el trabajo decente, que incluye a los trabajadores de toda la cadena de valor; la promocin de unos estndares de vida adecuados y bienestar; y de unas sociedades y comunidades inclusivas y sostenibles. Al mismo tiempo, deja claro para qu sectores resultan ms relevantes estos objetivos, que adems tienen que estar ligados a actividades en las que sea posible invertir.

Existen fondos de inversin que ponen el foco especficamente en la igualdad de gnero, la diversidad, y el impacto positivo en las comunidades vulnerables. En este grupo de fondos, destaca, segn recoge Morningstar, la rentabilidad anualizada que ha obtenido en el ltimo trienio el ABN AMRO Funds - Parnassus US Sustainable Equities A EUR Capitalisation, que se ha anotado ms de un 19%. En 2022 cede un 3%. Invierte en compaas de EEUU con buenas prcticas ESG (ambientales, sociales y de buen gobierno), con un peso importante de la tecnologa y de los servicios financieros en la cartera (pesan un 27% y un 15%, respectivamente).

Lea aqu la noticia completa para conocer el resto de fondos.

Powell se plantea un empujón a los tipos para frenar la inflación

Tras la subida de tipos de la Reserva Federal en un cuarto de punto, algo inédito en los últimos 39 meses, Powell no apunta a tirar de las riendas. Esta semana ha reconocido que no descartan subir tipos 50 puntos básicos en una reunión, el doble de lo habitual, si lo consideran necesario para luchar contra el repunte de la inflación. "Si consideramos apropiado que nos movamos de forma más agresiva a la hora de subir los tipos de interés, más de 25 puntos básicos en una reunión, o en varias, lo haremos", señala. "Y si determinamos que es necesario endurecer nuestras políticas hasta que estas sean restrictivas [que contribuyan a reducir el crecimiento del PIB], también lo haremos", explica.

El presidente de la Fed dejó claro también que empezarán a reducir el balance de activos que mantienen, por encima de los 9 billones de dólares, próximamente, y aunque "no hay ninguna decisión tomada en este respecto", reconoce, también admite que "una decisión en este sentido podría llegar tan pronto como mayo", es decir, en la próxima reunión de tipos que tendrá la Fed.

Y Powell, además, destaca la fortaleza del empleo en EEUU como uno de los principales causas de la subida de la inflación, y no espera que se suavice, con la Fed esperando el 3,5% de desempleo a final de año, desde el 3,8% actual.

Porsche acelera y aspira al podio del sector en valor bursátil

Volkswagen se ha dado cuenta de que tener a Porsche bajo el paraguas de todo el grupo le resta protagonismo a sus exclusivos vehículos. Con el pretexto de potenciar la marca y sacar brillo a sus máquinas de lujo, el Grupo Volkswagen ha puesto fecha a la salida a bolsa de Porsche para que la escudería corra más rápida que el grupo en el circuito de los mercados antes de que finalice este 2022.

Esta división podría empezar a negociar en el parqué en el último trimestre de este año de manera independiente. En este contexto, Antlitz subrayó como "beneficioso" para el grupo alemán la salida a bolsa de Porsche, pese a la actual situación en términos económicos y geopolíticos, que incluyen incluso la falta de suministros de materias primas clave como el aluminio o el níquel, metales muy apreciados y de los que un buen porcentaje de su producción mundial se realiza dentro de las fronteras rusas.

Con la salida de Porsche a bolsa, se prevé dividir el capital social de la compañía en un 50% de acciones preferentes y un 50% de acciones ordinarias y colocar hasta un 25% de las acciones preferentes en el mercado como parte de una posible oferta pública inicial (OPV).

En este contexto y siguiendo la estimación de Bloomberg Intelligence sobre el valor de Porsche (entre 60.000 y 85.000 millones de euros de capitalización bursátil), el fabricante del icónico 911 sería el segundo del ranking europeo en capitalización de mercado, (cogiendo la parte alta de la horquilla) y solo por detrás de su participada, Volkswagen. De esta forma ambas compañías se asegurarían dos posiciones en el podio, provocando que BMW saliera del mismo y Mercedes-Benz cayera al tercer puesto.

El gestor activo debe doblar la inversión cada 10 años

En los ltimos aos, a gran parte de la gestin activa le han sacado los colores al comparar sus rendimientos, y sus comisiones, con las de los instrumentos de inversin pasiva. En tiempos de bonanza subirse a la tendencia de los grandes ndices se ha demostrado como la mejor decisin de inversin.

Siempre se dice que al gestor de un fondo de esta naturaleza hay que exigirle duplicar la inversin cada 10 aos, o lo que es lo mismo, alcanzar un 7% anual que, gracias a la magia del inters compuesto permitir al inversor obtener un 100% de rentabilidad en una dcada. Para Alberto Roldn, director de inversiones de Metagestin ganador de la Cartera de Consenso de elEconomista 2021, "es una obligacin batir lo que hace la propia bolsa, que no siempre consigue esos sietes porcientos en trminos reales". "En esencia, esto se trata de escoger compaas baratas, con buenos negocios y que pertenezcan a sectores ganadores", aade. "Antes, quizs podamos tener ms tiempo para construir nuestras inversiones, ahora hay que reaccionar con mucha ms velocidad en funcin de los distintos acontecimientos", agrega.

El BCE no prevé estanflación en ningún caso

Casi el 60% de los analistas encuestados por elEconomista el pasado 8 de marzo reconocan que la llegada de la estanflacin era posible, y un porcentaje similar lo corrobor la semana pasada en la encuesta mensual de Bank of America.

Sin embargo, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, no contempla esta posibilidad para los prximos meses, y esta semana ha dejado claro que, incluso en el peor de los escenarios que maneja en este momento, habr crecimiento econmico en la eurozona.

"Incluso en el escenario ms oscuro, en el que habra efectos de segunda ronda, boicot en el mercado del petrleo y en el del gas, y un empeoramiento de la guerra que se prolongase durante largo tiempo, incluso en ese escenario tendramos un crecimiento del 2,3%", ha sealado la presidenta.

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La curva de tipos de EEUU da señales de alarma

La curva de tipos de interés en Estados Unidos ha servido en las últimas décadas como un buen indicador que anticipa la llegada de la recesión, y otra vez, como ya ocurrió en 2019, está volviendo a dar señales cada vez más preocupantes. La curva no deja de aplanarse, e incluso se ha llegado a invertir en algunos tramos, uno de los peores presagios que anticipan una recesión.

Que la curva se invierta significa que los vencimientos más cercanos de los bonos ofrecen rentabilidades más altas que los que vencen en un periodo más largo. El bono a 3 años, por ejemplo, ha superado esta semana la rentabilidad que ofrece el de 10 años, con el primero ofreciendo un 2,241%, frente al 2,24% del bono estadounidense. El diferencial entre el bono a 3 años y el de 10 no se había vuelto a poner en negativo desde antes de Lehman.

Aunque la curva todavía no se ha invertido oficialmente, y tampoco es una señal infalible de que se tenga que producir una recesión las perspectivas no son buenas, y los mercados ya contemplan que la inversión de la curva se va a producir en el próximo trimestre.  

La bolsa europea, a un 2,7% de recuperar la caída por la guerra

Europa rompe con la tregua que había firmado en bolsa en la semana en la que se cumple un mes de la invasión de Rusia a Ucrania. Las alzas en los índices europeos se habían prolongado estas dos últimas semanas, pero finalmente esta cierran con un tímido saldo en negativo.

El Viejo Continente aún se encuentra a un 2,66% de borrar la caída provocada por los estragos del conflicto. El Ibex logró volver a los niveles preguerra a principios de la semana, pero las pérdidas de los últimos días la han vuelto a situar a un 1,3% de recuperarse del enfrentamiento. En el año, el retroceso del EuroStoxx supera el 10% y el 4,4% en el caso del índice español.

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La banca no solo retribuye al inversor con dividendos

La gran banca europea ha decidido caminar al unísono hacia la salida de la crisis actual a base de aumentar sus programas de recompra de acciones para canalizar hacia sus accionistas los excesos de capital. En total, entre las veinte mayores entidades cotizadas en Europa diecisiete han anunciado nuevos buybacks desde el tercer trimestre de 2021, por un importe total de 22.915 millones de euros. Esta cantidad representa el 3,10% de su capitalización en conjunto. Con una rentabilidad por dividendo media de la banca europea del 6%, sumado a recompras, la retribución al accionista se eleva hasta el 9%.

Con el pistoletazo de salida del Banco Central Europeo (BCE) el 1 de octubre del año pasado la banca comunitaria ha abierto la puerta a una nueva vía de retribución a través de recomprar acciones para luego amortizarlas. Y tiene un doble impacto positivo, de un lado para el accionista ya que su participación será mayor una vez se drenen esos títulos del mercado; y de otro lado, para la propia compañía ya que el futuro dividendo en efectivo será menor si se reduce el número de acciones en circulación. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la bolsa española

¿Qué implica que el petróleo vaya hacia la destrucción de demanda?

El elevado precio del petróleo ha llevado a que esto es la destrucción de demanda. la gasolina y el gasóleo alcancen precios históricamente altos en los países desarrollados. La teoría económica asegura que la demanda de petróleo es rígida en el corto plazo, puesto que la estructura económica no puede cambiar de la noche a la mañana: modificar el funcionamiento de los motores de combustión o los sistemas de calefacción lleva tiempo y es costoso. Pero si el precio del petróleo sube mucho y se mantiene ahí por unos meses, el resultado puede ser un menor consumo sin la necesidad de cambiar la estructura de la economía:

Los economistas de JP Morgan creen que el mercado de petróleo se está acercando a este escenario rápidamente. Para que se produzca la destrucción de demanda, el petróleo se tiene que mantener cerca de los 120 dólares por unos meses. Ahora mismo, el barril de Brent cotiza en los 118 dólares, rozando esa zona, todo hace indicar que se mantendrá ahí o por encima mientras que dure la guerra en Ucrania.

No obstante, "dado el shock de la oferta y salvo que se produzcan avances en las negociaciones de paz, la destrucción inmediata de la demanda será la única forma de reequilibrar el mercado a corto plazo. Mirando más allá de lo inmediato, si el petróleo se mantiene en esos 120 dólares por unos meses, el golpe a la demanda de petróleo podría ser de unos 1,2 millones de barriles por día este año, dejando el consumo de petróleo en unos 550.000 barriles diarios por debajo de los niveles de 2019".