El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, vendió hasta 5 millones de dólares en acciones de su cuenta personal el pasado mes de octubre, según un nuevo formulario de divulgación financiera. Una venta que se produjo poco antes de que el Dow Jones sufriera una caída.
Según revelan las actas publicadas hoy, los miembros del Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal acordaron en su reunión del mes pasado dar inicio a la reducción de los estímulos de emergencia para la economía por la pandemia, el llamado 'tapering', a mediados de noviembre o mediados de diciembre, pese a que la variante delta sigue causando tensiones en la economía de EEUU.
Con la insistente escalada de la inflación aún vigente y problemas como los cuellos de botella o el errático comportamiento del mercado laboral achuchando los precios, el mercado digiere ya, no solo una sino al menos dos subidas de tasas el próximo año por parte de la Reserva Federal.
Las perspectivas de un segundo mandato para Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal se han visto afectadas por la creciente presión entre el ala más progresista del partido demócrata.
El manual de gestión de crisis creado por los expertos de la Reserva Federal hace años es clave para encontrar la posible respuesta del banco central a un potencial incumplimiento en el pago de la deuda federal de EEUU. El tiempo se acaba, mientras que republicanos y demócratas no terminan de acercar posturas para elevar o suspender el techo de deuda en EEUU.
La resaca dejada por la reunión del Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) puso de manifiesto la entente implícita entre el banco central estadounidense y el mercado. Con la inminente reducción de las compras de deuda, algo también conocido como tapering, Jerome Powell y el resto de funcionarios de la autoridad monetaria han sensibilizado a los inversores sobre la posibilidad cada vez más real de que la primera subida de tasas llegue tan pronto como el próximo año.
En su último Resumen de Proyecciones Económicas (SEP, por sus siglas en inglés), los altos funcionarios de la Reserva Federal presentaron notables revisiones tanto de las perspectivas económicas a corto como a medio plazo. En la trayectoria más inmediata, la mediana de las previsiones de crecimiento se revisó a la baja, mientras que las previsiones de inflación se revisaron al alza. Un contexto que, sin embargo, no implica, ni mucho menos, el acecho de la estanflación.
La reunión del Comité Federal de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) puso de manifiesto el hervidero de divisiones que se cuecen actualmente en el seno del banco central de Estados Unidos. Donde parece haber consenso es en el progreso experimentado por la economía patria hacia los dos mandatos de la institución, el pleno empleo y la estabilidad de los precios.
El Comité Federal de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) culminó su reunión de dos días este miércoles anticipando la próxima llegada del comienzo en su reducción de compras de deuda, un proceso conocido en la jerga financiera como “tapering”.
Alan Blinder militó como segundo de a bordo de la Reserva Federal bajo la era de Alan Greenspan. Como vicegobernador del banco central de EEUU entre 1994 y 1996 trajo consigo múltiples puntos de fricción, dada su blanda trayectoria en lo que a la inflación respecta. Sin embargo, este profesor de Economía de la Universidad de Princeton marca de nuevo la pauta con su visión sobre las presiones inflacionistas. De hecho, en el último simposio virtual de Jackson Hole (Wyoming) se presentó un documento que rememoró y reforzó su opinión en la década de los años 80 de que el alto desempleo es un factor más significativo que el aumento de los precios.
La reunión del Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) tendrá chicha. Por un lado, el lenguaje de la declaración final que se publicará este miércoles sufrirá cambios que acercarán el comienzo de la reducción en la compra de deuda. Por otro, la actualización del cuadro económico y el diagrama de puntos (también conocido como dot-plot) extenderá sus proyecciones hasta 2024, cuando los altos funcionarios del banco central de Estados Unidos esperan que el precio del dinero alcance un rango del 1,625%
Maurice Obstfeld, ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional y antiguo miembro del Consejo de Asesores Económicos bajo la Administración de Barack Obama, fue uno de los ponentes durante la última conferencia virtual de Jackson Hole (Wyoming) organizada por la Reserva Federal de Kansas City. Durante una conversación con elEconomista, este profesor de Economía en la Universidad de Berkeley avisa de que "los tipos de interés en Estados Unidos subirán en 2022, mucho antes que en Europa, donde las expectativas de inflación siguen estando mucho más contenidas".
Desde que, en 1978, el entonces presidente de la Reserva Federal Paul Volcker eligiera Jackson Hole como lugar de reunión de los banqueros centrales debido a su afición a la pesca, este valle al pie de las Montañas Rocosas en Wyoming (Estados Unidos) acoge todos los años el simposio que, simbólicamente, representa el inicio de curso para los encargados de ejecutar la política monetaria en sus respectivas zonas de influencia.
El empleo aumentó en tan solo 235.000 puestos de trabajo durante el mes de agosto en Estados Unidos mientras la tasa de desempleo se redujo en 0,2 puntos porcentuales, hasta el 5,2%, según informó hoy la Oficina de Estadísticas Laborales del país. Las revisiones al alza de junio y julio resultaron en una suma combinada de 134.000 nóminas más de lo que se había informado anteriormente. El consenso esperaba una creación de al menos 700.000 puestos de trabajo.
En una semana marcada por el encuentro de Jackson Hole, el mercado no sucumbió al pánico que generalmente viene ligado a la llegada del tapering. De hecho, el esperadísimo mensaje de Jerome Powell en la última jornada, que dejó claro que la idea de iniciar la retirada de estímulos este año no implica la aceleración de la subida de tipos, fue bien recibido por los inversores. Así, el cómputo semanal mostró una evolución positiva a nivel general. Los índices europeos remataron la semana sin sobresaltos, mientras Wall Street mantuvo su fuerza alcista.
Las palabras del presidente de la Fed, Jerome Powell, garantizando una retirada de estímulos muy pautada en EEUU contribuyen sin duda a insuflar tranquilidad en bolsa.
El S&P 500 inicia la semana en máximos históricos después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, adelantase el pasado viernes que la retirada de los estímulos comenzará este año. Eso sí, dejó un amplio margen de maniobra y trazó una clara diferencia entre la reducción de las compras de deuda y la próxima subida de tipos de interés.
En los últimos años, de los muchos aspectos que hemos normalizado en nuestros análisis, uno de los más importantes es la intervención permanente de los Bancos Centrales mediante políticas monetarias expansivas. Hoy en día pocas voces alertan de los problemas de que esta conducta se perpetúe en el tiempo, considerando como mala noticia o fracaso un discurso o actuación de un banquero central de retirada de estímulos monetarios y subida de los tipos de interés. Ésta es la opinión mayoritaria de inversores, políticos y analistas, los cuales ejercen una enorme presión sobre los Bancos Centrales para mantener un statu quo que se prolonga más de una década: tipos de interés nominales prácticamente nulos, tipos reales negativos, enormes facilidades crediticias que sostienen negocios donde conseguir una rentabilidad consistentemente por encima del coste de capital deja de ser una prioridad…
El mercado respiró tranquilo al observar que sus estimaciones se encuentran bien alineadas con la hoja de ruta de la Reserva Federal. Su presidente, Jerome Powell, confesó el viernes que el banco central de Estados Unidos podría empezar a reducir sus compras mensuales de bonos este mismo año. No obstante fue claro al reiterar que la retirada de los estímulos no implica que los funcionarios tengan prisa por comenzar a subir los tipos de interés.
Bajo la sombra de las tensiones geopolíticas con epicentro en Afganistán, el asedio de la contagiosa variante Delta, los síntomas de fatiga en China o la necesidad de esquivar un potencial cierre del gobierno en Estados Unidos, entre otros asuntos, los próximos meses contarán con abundantes baches que no se lo pondrán nada fácil a la Reserva Federal. Su intención de comenzar a reducir sus estímulos enfrenta una encrucijada guiada por la confianza del consumidor, que en estos momentos toca mínimos en casi una década.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, amenaza este viernes con dejar frío a más de uno con su esperado discurso desde el simposio de Jackson Hole (Wyoming). El encuentro virtual, que comenzó el jueves, se celebra en medio del resurgimiento de las infecciones relacionadas con la variante Delta y los riesgos a la baja que pesan sobre el crecimiento.
"Política macroeconómica en una economía desigual". La cabecera del Simposio de Jackson Hole (Wyoming) que arranca este jueves arropa bajo su formato virtual los pormenores del comienzo de la retirada de los estímulos monetarios. En un momento en que la recuperación muestra síntomas de fatiga, el acecho de la variante Delta apremia y la Reserva Federal cumple ya uno de sus objetivos, véase la estabilidad en los precios, el riesgo de un potencial error aumenta.
El creciente debate sobre el “tapering”, como se conoce a la reducción del programa de deuda de la Reserva Federal, y el auge de la variante Delta no han conseguido dejar una huella significativa este verano en el mercado de renta variable estadounidense, que continúa con su constante racha alcista en medio de una baja volatilidad.
En su reunión de julio, el Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC) profundizó su debate sobre la potencial reducción de sus compras de deuda, cómo bien revelaban esta semana la actas del encuentro.
El tradicional encuentro de banqueros centrales y responsables políticos que la Reserva Federal de Kansas celebrará a partir del jueves en Jackson Hole (Wyoming) acapara la atención de los inversores, que buscan pistas sobre el calendario de retirada de los estímulos monetarios en EEUU.
La Reserva Federal se encuentra en un momento muy delicado. Con todas las miradas puestas en cuándo se atreverá a retirar estímulos y a qué velocidad, la institución se enfrenta al final del mandato de su presidente, Jerome Powell, el próximo mes de febrero. Pero el actual líder del banco central ha recabado un apoyo tempranero que puede decantar la balanza a su favor.
Los participantes en la reunión de política monetaria del Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC) del pasado 27 y 28 de julio debatieron múltiples aspectos de las compras de activos, incluidos los progresos realizados hacia los objetivos de máximo empleo y estabilidad de precios desde la adopción de las directrices de compra en diciembre de 2020.
Los altos funcionarios de la Reserva Federal tantean en estos momentos una hoja de ruta para el comienzo del tapering, como se conoce a la reducción de las compras de deuda que lleva a cabo el banco central de Estados Unidos.
Mientras la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, confesaba al Financial Times que el banco central estadounidense podría comenzar a reducir sus compras de deuda (tapering) a finales de este año, su homólogo en la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, ya indicó a elEconomista que un arranque en 2021 o comienzos de 2022 no supone una gran diferencia.
Pese a que el primer programa de expansión cuantitativa (QE) de la Reserva Federal de EEUU (Fed) está a punto de cumplir 13 años y el del BCE, seis, aún no se comprende bien ni el derecho ni el revés de estos planes. Mientras que para unos dispara la inflación, otros lo consideran esencial para el crecimiento y temen que el debate de julio en el seno de la Fed sobre la retirada gradual de la QE signifique el final del mercado alcista. Sin embargo, ambos parten de la falacia absoluta de que los programas de QE son estímulos, cuando ni lo son ni nunca lo han sido (en realidad, son más bien lo contrario). No se deje intimidar por su retirada gradual: no hay nada que temer.
