Acerinox

Nippon Steel Stainless Steel ha vendido un 7,9% del capital de Acerinox, compañía en la que posee una participación del 15,5%, por un importe de 218,14 millones de euros, a razón de 10,2 euros por título, según ha informado UBS, la entidad colocadora, a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Las acciones de la compañía abren con un descenso del 7% sobre los 10 euros.

Ferrovial, Almirall, Viscofan y Acerinox repartirán esta semana sus dividendos, si bien solo se pueden optar todavía a las retribuciones que ofrecerán Viscofan y Acerinox. Además, también este lunes 31 de mayo será el último día en el que las acciones de Telefónica coticen con derecho a dividendo.

Sangría entre los sectores más cíclicos, principalmente en los recursos básicos que ayer protagonizaron el mayor desplome en Europa, con una caída del 4%. Entre ellas destacó la corrección sufrida por ArcelorMittal, que retrocedió un 4,7%, en la que llegó a ser la mayor en una sola sesión de los últimos ocho meses -desde octubre-, según registra Bloomberg, y que llegó a superar el 6%. ¿Las razones? Hay varias. La primera, y más evidente, es que este miércoles fue una sesión de ventas generalizadas en todos los cíclicos. No solo sufrieron en bolsa las acereras, sino también la energía, con una caída del 2,7%, y el turismo, que retrocedió otro 2,6%, tras semanas de ganancias.

Es la tónica que se está viendo en el sector acerero durante la actual temporada de resultados y Acerinox no ha sido menos. La acerera que preside Rafael Miranda disparó su beneficio un 177% en el primer trimestre del año, cuando ganó 78 millones de euros, y es, además, cuatro veces superior al último trimestre de 2020.

Grifols se ha situado en la última semana como el valor con el segundo mejor consejo del Ibex 35 por primera vez en su historia como cotizada. El fabricante de hemoderivados supera así a Acerinox, que ahora es tercera, y sólo tiene por delante a la otra acerera del selectivo, ArcelorMittal, en la primera posición de La Liga Ibex de elEconomista, el ranking que combina las recomendaciones de FactSet y Bloomberg, desde marzo.

Abril es sinónimo de alta temporada de dividendos y al margen de los esperados pagos de BBVA el día 29 y de Santander e Inditex, que retribuyen en mayo pero su fecha de corte termina este mes, es momento de poner el radar sobre aquellas compañías que en los últimos días han anunciado o confirmado sus respectivos dividendos, como Acerinox y PharmaMar, o que están a la espera de que sus juntas de accionistas den luz verde a sus propuestas, en el caso de Lar España y Fluidra. Consulte aquí el próximo calendario de dividendos.

"Vemos la luz al final del túnel", asegura Rafael Miranda, presidente de Acerinox, que cree que será 2021 el año de la "recuperación" para la compañía. Hay que tener en cuenta que el sector acerero, antes del estallido del Covid en 2020, venía de sufrir dos años seguidos -desde 2018- una caída de la demanda de sus productos, vinculada en parte al parón propio que también atravesaba el sector automovilístico.

El rebote que está protagonizando este martes el sector de recursos básicos, con acereras y mineras, eleva a Acerinox a la parte alta del Ibex 35 y alcanza cotas no vistas desde 2015. Hay varios motivos detrás: una mejor recomendación de los analistas de Deutsche Bank y el mejor dato de exportaciones en China en cuatro años. Ahora bien, el indicador de expectativas ZEW alemán ha defraudado con sus cifras, aunque sigue en terreno positivo gracias al avance del ciclo.

La pandemia ha propinado un duro golpe a la producción siderúrgica nacional, que se hundió un 18% durante 2020, hasta los 11,1 millones de toneladas, a pesar de que experimentó un fuerte repunte en el cuarto trimestre del ejercicio. Las exportaciones se redujeron un poco menos, el 16,2% y las importaciones aún menos, un 13,2%. Este 2021 no ha arrancado con buen pie, por el aumento de los precios globales de las materias primas.

"La situación en los últimos meses no ha hecho sino mejorar en el mercado de acero inoxidable, donde la demanda está evolucionando a nivel general mejor de lo previsto", apuntan los analistas de Sabadell, lo que unido a los bajos niveles de inventarios ha dado lugar a incrementos en el precio base en Estados Unidos y hacen más factibles los esperados en Europa.

El control de la pandemia a medida que aumenta el porcentaje de población inmunizada y la inundación de liquidez están respaldando la recuperación y, en este contexto, el sector de recursos básicos europeo se ha convertido en el más alcista del Stoxx 600, con una subida del 14% en 2021. Aunque Acerinox y ArcelorMittal se han quedado rezagadas respecto a sus pares, con repuntes del 7% y del 6%, respectivamente, la rotación de carteras desde los valores defensivos a los más cíclicos ha llevado a los analistas a mejorar su visión sobre las dos acereras del Ibex 35, que se convierten por primera vez, en las dos mejores recomendaciones de compra del índice.

Por primera vez, Acerinox y Arcelor ostentan las más sólidas recomendaciones de compra del Ibex. Su evolución ha sido muy positiva en los últimos tres años y su potencial está lejos de agotarse, ya que los analistas aún les atribuyen subidas entre el 13 y el 22%.

Acerinox se ha colocado a la cabeza de la industria siderúrgica europea en terreno de financiación sostenible. La acerera ha firmado un nuevo préstamo verde por un importe de 80 millones de euros con Banco Sabadell, en el marco de la compra de la alemana VDM Metals que ha requerido financiación de las entidades por hasta 350 millones de euros.

Acerinox continúa con su racha alcista en lo que va de 2021 y ya avanza un 8% en el año, siguiendo la estela del sector de recursos básicos europeo. La acerera se sitúa así a menos de un 2% de batir los máximos de todo 2020, en 9,98 euros, aunque no es la única que supera cotas del año pasado. También lo hace ArcelorMittal, su único comparable cotizado en España, que suma en 2021 algo más del 5%, que viene a incidir en el rally que protagoniza el sector desde el mes de noviembre.

Durante 2020, la cotización de Acerinox ha emulado de manera muy precisa a la del EuroStoxx 50. El comportamiento de sus acciones ha sido similar al del índice continental durante muchos meses hasta el punto de llegar a final de año en la misma situación que el selectivo europeo: a un paso de alcanzar los niveles con los que comenzaba el ejercicio.

Quién podía pensar que hace un año apostar por los valores más cíclicos iba a tener como resultado vivir a lo largo de 2020 una auténtica montaña rusa de emociones en bolsa. En la Navidad de 2019 las compañías favoritas del Ibex 35 para los analistas estaban lideradas por MásMóvil -ya excluida de bolsa-, seguida de IAG, CIE Automotive, Ence y ACS. De ellas solo la constructora presidida por Florentino Pérez se mantiene en el pódium un año después, pero los expertos siguen decantándose, a pesar de la pandemia -o quizás gracias al castigo al que cotizan muchas compañías precisamente debido a ella- por aquellos valores más vinculados a la marcha de la economía para enfilar ya 2021.

El ciclo ha vuelto, después de que el Covid se cruzara en su camino, y a la cabeza de la recuperación los analistas sitúan a Acerinox. La acerera española ha logrado en el último mes ser la mejor recomendación de compra de todo el Ibex 35 y sus acciones están solo un 6% por debajo de borrar todas las pérdidas provocadas por la pandemia desde febrero. La adquisición de la alemana VDM Metals, líder mundial en aleaciones especiales de metal, será la pieza clave que permita a la compañía cerrar 2020 con una tímida caída de solo el 8% de su beneficio bruto, según las estimaciones que maneja la compañía, algo inalcanzable para el resto del sector.