Acerinox se había establecido dentro de la cartera Top 10 por Fundamentales como un activo inamovible. Así lo había demostrado su permanencia en la misma durante 14 meses consecutivos, desde su entrada el 21 de julio del 2021.
Ahora, el consenso de analistas que reúne FactSet ha mejorado la recomendación de compra de Construcciones y Auxiliares de Ferrocarriles (CAF) y la firma ferroviaria desbanca esta semana a Acerinox del Top 10.
Renfe adjudicó el pasado martes el contrato para el suministro de 28 trenes eléctricos de Media Distancia a CAF, por un importe de 290 millones de euros. Desde Renta 4, el equipo de análisis apunta que esta es una noticia positiva que "debería tener impacto positivo en la cotización al representar alrededor del 3% de la cartera actual de pedidos". "En lo que llevamos de año, CAF ha ganado contratos por importe de alrededor de cerca de 4.900 millones de euros, situando el ratio book-to-bill [libro de pedidos] en alrededor de 1,5 veces, superando claramente el objetivo del grupo de, al menos, una vez", señalan los analistas de la entidad.
La constructora también está sufriendo el varapalo de las circunstancias macroeconómicas y en bolsa su acción pierde ya cerca de un 36% de su valor en el ejercicio y vuelve a acechar los mínimos anuales, que devolvieron a la compañía a niveles de finales de 2015.
Las caídas, sin embargo, han dejado a CAF con una atractiva rentabilidad por dividendo, del 4,1%, mejorando su rendimiento hasta un 32% con respecto al 3,1% que presentaba el primero de enero.
Con todo ello, el consenso de mercado que reúne FactSet estima para la firma de ferrocarriles un recorrido del 75%, con un precio objetivo de 40,4 euros por acción y aconseja la compra del valor.
Previsiones de beneficio
Pese a todo, CAF está sufriendo notables recortes en sus previsiones de beneficio neto. Tan solo para las esperadas para este año, el mercado reduce sus estimaciones hasta un 33% y aleja a CAF de los 100 millones de beneficio para 2022 -ganará 72 millones de euros-, que tampoco recuperará en 2023, cuyas previsiones se recortan cerca de un 23%.
Acerinox también está adoleciendo de las mismas sangrías en su beneficio neto esperado. Pese a que los analistas han elevado un 51% su previsión de resultado neto para 2022 desde el 1 de enero, el verdadero golpe se está asestando en sus previsiones a largo plazo. El consenso de analistas reduce para la acerera un 14% las estimaciones para 2023 y más de un 15% para 2024 y pasará de embolsarse 830 millones de beneficio neto en 2022 -el mayor beneficio de su historia- a apenas 380 en 2023 y 350 en 2024.
Tras haber superado con creces durante 2021 y los primeros meses de 2022 los desplomes sufridos a raíz de la aparición del Covid, su acción vuelve a marcar nuevos mínimos anuales, situándose en niveles de enero de 2021. Así, el ejercicio en bolsa para Acerinox tampoco está siendo reconfortante y en lo que va de 2022 se deja ya algo más de un 30% de su valor en el parqué.
No obstante, la cara buena de las caídas asoma interesantes oportunidades de inversión. Acerinox se compra ya a un PER (veces que el beneficio se recoge en el precio de la acción) de 2,6 veces, abaratándose más de un 50% con respecto a principios de año. Su rentabilidad por dividendo también es atractiva con un 6,2% para este 2022.
Resultados del tercer trimestre
Acerinox dará a conocer los resultados del tercer trimestre de 2022 el 27 de octubre. El mercado espera que la acerera logre un beneficio neto de 145 millones de euros, la estimación más baja desde el segundo trimestre de 2021. Pese a ello, la firma acumula seis trimestres consecutivos superando ampliamente las previsiones del mercado. Desde Bankinter ven valor en la compañía pero "el potencial se ve limitado por el riesgo externo sobre el suministro energético", apuntan.
