Flash del mercado

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Wall Street se mantiene positivo a la espera de la Fed

Tras las fuertes caídas con las que el mercado norteamericano terminó la semana pasada, ésta los principales índices de Wall Street vuelven al tono positivo en una semana que estará marcada por la reunión de la Reserva Federal de EEUU este miércoles en la que los expertos no esperan ningun subida de los tipos. 

El S&P 500 es el protagonista este lunes con la mayor revalorización de la semana, del 0,07%. Le siguen de cerca el Nasdaq 100 y el Dow Jones con subidas del 0,15% y el 0,02% respectivamente. Apple lidera las mayores ganancias del parqué estadounidense, apoyado por la fuerte demanda del nuevo Iphone y después de que Francia retirase el Iphone 12 por exceder la radiación permitida.

Tras firmar una racha histórica de ganancias (nueve semanas consecutivas al alza), el dólar inicia esta semana con pérdidas del 0,3% en su cruce con la divisa europea y el cambio se sitúa en los 0,935 euros. Las compras son tímidas en el bono a 10 años con un 4,3% de rentabilidad 

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Santander reorganiza su negocio en cinco áreas globales

El Banco Santander ha comunicado que creará dos áreas de negocio globales: Retail (banca minorista) y Digital Consumer (financiación al consumo). El primero será liderado por Daniel Barriuso y el segundo por José Luis de Mora. Según un escrito remitido a la CNMV este cambio interno deriva en una nueva estructura basada en cinco pilares, los dos ya mencionados y 'Payments' (PagoNxt y Global Cards) y Wealth Management.

Hasta ahora el enfoque del Santander su estructura interna estaba estaba marcado por las diferentes regiones del banco. Este estaba dividido por un lado en Europa, por otro en Norteamerica, Sudamérica y, por último, Digital Consumer Bank como su negocio online. Con este cambio, Santander remodela todo su funcionamiento adoptando otra enfoque en su organización.

¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

- El Ibex 35 pierde los 9.500 puntos

Société Générale sufre su mayor caída desde marzo tras la actualización de su estrategia

ACS, FCC y Sacyr, atentas a Alemania

- Subidas del Wall Street a la espera de la Fed

- El petróleo roza ya los 95 dólares

Los precios del algodón cogen carrerilla

El precio del algodón se disparó un 40%, hasta casi 1,40 dólares la libra, tras la invasión rusa de Ucrania, como consecuencia de la subida de los precios del petróleo y los fertilizantes en ese momento (ambos se utilizan en la cosecha del algodón y la producción textil). Al mismo tiempo, las sequías en Brasil habían reducido los rendimientos en un 30%. Desde entonces, los precios del algodón y del petróleo han retrocedido, ya que los efectos de la guerra han empezado a remitir.

"De cara al futuro, esperamos que el precio del algodón vuelva a subir, pero no hasta los niveles de principios de 2022, puesto que la producción parece que volverá a disminuir. No esperamos que China repita la abundante cosecha del año pasado, ya que es probable que las malas condiciones meteorológicas durante la siembra reduzcan los rendimientos. En la India, la producción también debería disminuir como consecuencia de unas precipitaciones históricamente escasas. El descenso de la producción en China y la India se verá parcialmente compensado por el aumento de la producción en Pakistán y Brasil, países que sufrieron sequías el año pasado", apuntan desde Capital Economics.

España recuperó en 2022 el PIB pre-pandemia

La economía española creció en 2022 tres décimas más de lo avanzado y en 2021 casi un punto por encima de la estimación inicial, según la revisión de la contabilidad nacional que el Instituto Nacional de Estadística (INE) ha publicado este lunes para el periodo 2020-2022. Estos nuevos niveles, 1,3 puntos más, suponen un adelanto en la recuperación del Producto Interio Bruto (PIB) previo a la pandemia, que finalmente ocurrió el año pasado.

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Scope Ratings defiende el plan de Société Genérale tras caer un 13%

Société Genérale ha presentado hoy su nuevo plan estratégico y el mercado no lo ha recibido precisamente con los brazos abiertos, desatando caídas de hasta el 13%. A pesar de que no ha convencido a los inversores tras su anuncio, Scope Ratings ha salido a la palestra para explicar por qué el plan que ha decepcionado en el parqué, realmente tiene su lado bueno. 

Nicolas Hardy, analista de la firma, explica que "supone un enfoque realista y exhaustivo de los retos actuales del grupo". En ese sentido explica que Société Generale "ha hecho grandes progresos en iniciativas de transformación dentro de cada una de sus tres principales líneas de negocio". Por lo tanto, "vemos la nueva hoja de ruta trienal como un esfuerzo por recoger los frutos de estas iniciativas estratégicas".

General Motors, Ford y Stellantis caen en bolsa

El denominado Big Three del sector automovilístico estadounidense comienza esta semana cediendo posiciones en el parqué. Tras la histórica huelga convocada por el sindicato UAW, General Motors baja un 1,50%, lo que deja el valor de sus títulos en los 33,45 dólares. Por su parte, Ford cae un 2,42% y Stellantis un 1,48%, por lo que el precio de sus acciones se sitúan en los 12,32 y 18,97 dólares respectivamente.

Paralelamente, Reuters comunica que Shawn Fain, presidente del sindicato UAW, ha señalado este lunes que ambas partes aún “tienen un largo camino por delante”.

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Subidas en Wall Street a la espera de la Fed

Los tres principales índices estadounidenses comienzan la semana con subidas. El Dow Jones crece un 0,28%, situándose en los 34.719 puntos, mientras que el Nasdaq aumenta un 0,21%, logrando los 13.744 puntos. Por su parte, S&P crece un 0,28%, estableciéndose en las 4.462 unidades. Se trata de un lunes positivo a la espera de lo que decida la Reserva Federal en las reuniones de los días 19 y 20 de septiembre. Todo apunta a que el organismo presidido por Jerome Powell mantendrá los tipos de interés en los niveles actuales (5,25% - 5,5%).

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Sacyr cierra la venta a Bestinver del 45% de la autopista irlandesa N6

Sacyr, a través de Sacyr Concesiones, ha completado la venta de su participación del 45% en la autopista irlandesa N6 a Bestinver Infra. Esta vía, de 56 kilómetros, facilita las conexiones en el oeste de la isla.

La operación, anunciada en el mes de mayo, da a la concesión un valor de empresa (equity más deuda) de 45 millones de euros. La venta de la participación de Sacyr Concesiones en la N6 se encuadra dentro de su política de rotación de activos maduros no estratégicos y/o participaciones minoritarias.

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ACS, FCC y Sacyr, atentas a Alemania

El Gobierno alemán acaba de anunciar una inversión adicional de 40.000 millones de euros para mejorar su sector ferroviario hasta 2027, un ambicioso plan que mirarán con atención compañías como ACS, a través de su filial alemana Hochtief, FCC o Sacyr. Para hacer realidad este proyecto, el ministro federal de Transporte e Infraestructura Digital, Volker Wissing, ha hecho recientemente un llamamiento a los distintos representantes de la industria ferroviaria y de la construcción para que se unan a la próxima renovación ferroviaria con la que el país busca acometer lo más rápido posible las mejoras que se necesitan en el transporte de pasajeros y de mercancías.

Mejores y peores del día en el Ibex 35: Merlin cae con fuerza

 

El Ibex 35 cae un 0,71% y pierde los 9.500 puntos

Mal lunes para las bolsas europeas. El Ibex 35 baja un 0,71% y se sitúa en los 9.482 puntos, una disminución que también han experimentado otros parqués del viejo continente como el Dax (-0,88%), Cac (-1,23%), Ftse 100 (-0,49%) y Ftse MIB (-1,02%). Esta caída generalizada se produce en el comienzo de una semana en la que la Reserva Federal planea reunirse para discutir su política monetaria que, según Financial Times, consistirá en mantener los tipos de interés al nivel actual (5,25% - 5,5%).

Por otro lado, el Banco de Inglaterra se reunirá el jueves y el Banco de Japón hará lo propio el viernes. En el primer caso, se espera que el BoE aumente el precio del dinero al 5,5%, su nivel más alto desde 2008.

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"Es hora de comprobar si la tormenta inflacionista se ha disipado"

"Después de un año y medio de subida sostenida de los tipos de interés, los grandes banqueros centrales parecen haber llegado a la cima, pero la escalada no ha terminado. En un primer momento, los bancos centrales van a mantener los tipos de referencia en la cota elevada a la que los han llevado. En un auténtico ejercicio de equilibrismo al borde de un precipicio, es hora de comprobar si la tormenta inflacionista se ha disipado, poniendo cuidado para no desestabilizarse por las borrascas de la ralentización económica que arrecian desde hace meses. En definitiva, una situación incómoda a la que el BCE, que ha revisado claramente a la baja sus expectativas de crecimiento económico para 2023 y 2024, podría tener que enfrentarse rápidamente. La locomotora económica germana entró en recesión en el segundo trimestre, el consumo de los hogares renquea en el conjunto de la zona del euro y las perspectivas de actividad son mediocres, a pesar de que el empleo aguanta", escribe en su último comentario Enguerrand Artaz, gestor de fondos de la Financière de l’Echiquier.

"Al otro lado del Atlántico, la posición de la Fed parece más confortable a primera vista. La mayoría de los inversores espera que el banco central consiga contener la inflación y, al mismo tiempo, orquestar un aterrizaje suave, pero la realidad es que la economía estadounidense se ha encaramado a un promontorio muy quebradizo. Después de alcanzar las más altas cimas gracias a los ingentes estímulos posteriores al covid, el país va a enfrentarse a una triada peligrosa: un consumo que debería ralentizarse con fuerza durante los próximos meses, una reducción de los estímulos presupuestarios y un mercado laboral que comienza a fisurarse", añade Artaz.

Lee también: El Matterhorn o la Montaña de la Mesa: la clave para los bancos centrales

Las aerolíneas de EEUU no despegan

"Aunque el sector de los viajes y el ocio se ha beneficiado enormemente de la reanudación de los viajes regulares y las actividades de ocio, las compañías aéreas aún no se han recuperado. El número de viajeros aéreos en EEUU para 2023 hasta la fecha ha aumentado menos de medio punto porcentual respecto al mismo periodo de 2019. Según el Departamento de Transporte, las tarifas medias de las aerolíneas en el primer trimestre de 2023 han subido alrededor de un 10% frente al mismo trimestre de 2019. Sin embargo, sobre una base ajustada a la inflación, han bajado un 8%. Las principales aerolíneas siguen estando entre un 30% y un 60% por debajo del máximo anterior a la pandemia. En el mismo periodo, el S&P 500 está en torno al 40%", señala en su último comentario Lance Roberts, analista de Real Investment Advice.

"La mano de obra y el combustible representan más del 50% de los gastos de las aerolíneas. Según la BLS, el número de trabajadores empleados en el sector aéreo ha aumentado menos de un 10% desde la pandemia. Sin embargo, los salarios medios de pilotos e ingenieros han subido más de un 30%. También es problemático que los precios del combustible para aviones hayan subido más de un 80% desde enero de 2020, a pesar de que el crudo solo ha subido un 11%. La conclusión es que los márgenes de beneficio del sector aéreo se están reduciendo. Antes de la pandemia, el margen agregado (ingresos netos sobre ventas) de los cuatro valores representados en el gráfico oscilaba entre el 7% y el 8%. En los últimos 12 meses, es de apenas un 2,25%", añade Roberts.

Wall Street arranca la semana con dudas

La renta variable estadounidense vive una jornada de alzas muy débiles en un entorno de máxima tensión a la espera de la Reserva Federal. El S&P 500 cotiza totalmente plana, con una leve subida del 0,05%. Por su parte, el Dow Jones hace lo propio un 0,046%. El Nasdaq 100 es el que más sube con un avance del 0,12%.

Todas las miradas están puestas en la próxima reunión de la Reserva Federal, que se producirá este mismo miércoles. En esta reunión, el banco central decidirá si emprende una nueva subida o considera que los tipos ya están suficientemente altos. El mercado da por hehco que la Fed mantendrá los tipos en los niveles actuales con un aplastante 99% de probabilidad (según FedWatch).

El Banco de Portugal ve cerca la reducción de la inflación al 2%

Clara Raposo, vicegobernadora del Banco de Portugal, ha afirmado en declaraciones a Bloomberg que el BCE podría ver cumplido el objetivo de reducción de la inflación al 2% antes de lo previsto. "La inflación subyacente está disminuyendo. Si la economía se desacelera un poco más -lo cual es posible-, quizás llegamos ahí más pronto de lo que sugieren las previsiones".

Raposo, que acudió este fin de semana a una reunión de ministros de finanzas y economía de la UE y América Latina celebrada en Santiago de Compostela, señaló que la economía de la eurozona se había mostrado "resiliente". Sin embargo, la economista recordó las presiones sobre la demanda externa. En este sentido, indicó que el recién aumento de la tensión de las relaciones con China podría generar una reducción en la demanda y empeorar así el estancamiento de la economía europea.

Además, y aunque mostró su optimismo durante la entrevista, también señaló que quizás no se ha visto el impacto completo de las anteriores subidas de tipos por parte del BCE. "Necesitamos revisar seriamente el mecanismo de transmisión", afirmó Raposo.

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BofA sigue pesimista con la bolsa europea... excepto en estos dos sectores

"La renta variable europea, los productos básicos y los bancos han descontado muy poco de la ralentización del crecimiento que esperamos: nuestras hipótesis macroeconómicas de debilitamiento del crecimiento y ampliación de las primas de riesgo implican una caída de alrededor del 15% para el Stoxx 600 hasta 380 en el primer trimestre. Los valores europeos cíclicos frente a los defensivos, que han bajado un 8% desde su máximo de julio, están más adelantados en la valoración de la ralentización, lo que deja una previsión de rendimiento inferior de alrededor del 10%", escribe el equipo de Bank of America (BofA) dedicado a la renta variable europea en su última nota para clientes.

"Los productos de primera necesidad serán los más beneficiados si los diferenciales comienzan a ampliarse, y nuestras previsiones apuntan a una rentabilidad superior al 15% para los alimentos y bebidas en el primer trimestre, mientras que para el sector farmacéutico apuntan a una rentabilidad superior en torno al 7% (ambos sectores siguen siendo nuestras sobreponderaciones defensivas preferidas). Entre los sectores cíclicos, consideramos que los bancos son los más expuestos al riesgo derivado del debilitamiento del crecimiento y la ampliación de los diferenciales, y nuestras previsiones apuntan a una rentabilidad inferior en más del 15% para el primer trimestre, seguidos de los automóviles, con una rentabilidad inferior prevista del 12%", añaden el estratega Sebastian Raedler y el resto del equipo de BofA.

Lee también: ¿Por qué la bolsa europea no ha hecho 'caso' a los PMI?

La actividad económica alemana "se contraerá ligeramente" en el tercer trimestre

El banco central de Alemaniaha anunciado este lunes en su informe mensual que prevé que la actividad económica del país "probablemente se contraiga ligeramente en el tercer trimestre" por la debilidad del consumo privado. "A pesar de una cierta ralentización en el alza de precios, el fuerte crecimiento de los salarios y la buena situación del mercado laboral, las familias aún no se animan a consumir", destaca el Bundesbank.

El organismo ha señalado que la "persistente atonía" de la industria está perjudicando a la economía general. La producción manufacturera cayó "con fuerza" en julio, especialmente, la fabricación de vehículos y las industrias electrointensivas por los altos precios energéticos. Las predicciones a tres meses vista apuntan a un retroceso de la producción.

Del lado de los precios, la inflación armonizada avanzó en agosto de forma "considerable" un 0,5%, cuatro décimas más que el dato de julio. El banco central explica que los precios energéticos crecieron de nuevo, pero los alimentos no procesados se abarataron. Así, la tasa de inflación interanual se redujo solo en una décima, al 6,5%, si bien "continuará reduciéndose en los próximos meses".

Sobre la debilidad del euro: "Hacen falta dos para bailar un tango"

"El tipo de cambio del euro se debilitó aún más el jueves al conocerse el mensaje del BCE. Nos encontramos con algunas interpretaciones mordaces en la esfera de los comentaristas económicos, por ejemplo la posibilidad de que el mercado estuviera 'castigando' al euro, ya que subir los tipos en una configuración cercana a la recesión agravaría aún más los problemas y de atractivo de la región. Aunque estamos de acuerdo en que el BCE debe actuar con cautela, ya que el riesgo de 'ensañamiento' es significativo en Europa, nuestra interpretación es que el principal motor de la reacción del mercado fue la señal, mucho más fuerte de lo esperado, de que el BCE probablemente ha 'terminado' y de que el diferencial transatlántico de tipos de interés no se reduciría mucho. Además, 'hacen falta dos para bailar un tango' y la debilidad del tipo de cambio del euro también es producto de algunos acontecimientos potencialmente incómodos para la Reserva Federal, que podrían obligar al banco central estadounidense a hablar 'más duro' y elevar así la distribución de probabilidades en torno a su trayectoria de tipos", escribe Gilles Moëc, economista jefe de AXA IM en su último comentario.

Los consejos de Ray Dalio para los nuevos inversores

El célebre inversor Ray Dalio, creador en los años 70 de Bridgewater Associates, el que ha llegado a ser mayor fondo de cobertura del mundo, ha vuelto a ser noticia después de asistir a la décima Cumbre de Asia del Instituto Milken en Singapur, en donde ofreció consejo a los inversores ante un panorama tan incierto como el actual. El multimillonario estadounidense ha recomendado a los nuevos inversores que compongan una cartera diversificada ante la persistencia de los vientos en contra económicos y geopolíticos.

Lee también: La desconfianza de Ray Dalio en los bonos

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Media sesión | Las pérdidas van a más en Europa

Según discurre la jornada, y pese a la ausencia de datos macro o catalizadores de última hora en los mercados más allá de que el petróleo prosigue su escalada y ha tocado los 95 dólares, las bolsas europeas ensanchan las moderadas pérdidas con las que abrían la sesión y la semana. Al filo del ecuador de la jornada, el EuroStoxx 50 pierde más de un 0,8% y queda por debajo de los 4.300 puntos. Destaca el fuerte desplome del francés Société Générale. El Ibex 35 español borra un 0,3%, pero aguanta sobre los 9.500 enteros. Dentro del índice patrio, Rovi y Meliá se dejan más de un 2%, mientras Telefónica y Repsol ganan más de un 1%.

Los inversores permanecen centrados en la cita clave de esta semana, la reunión de la Reserva Federal de EEUU. Aunque parece descontado que el banco central pausará de nuevo el miércoles las subidas de tipos, las pistas que telegrafíe sobre su senda de aquí a final de año serán claves para los mercados. Otra cita importante son el viernes los PMI flash de Alemania y Francia relativos a septiembre.

Desde el punto de vista técnico, "las bolsas europeas fracasaron la semana pasada en su intento de batir resistencias que les sugería vigilar en los 9.615 puntos del Ibex y los 4.340 puntos del EuroStoxx 50", apunta Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. "La ruptura de estas resistencias es vital de cara a que se alejen los riesgos bajistas y en caso de ser superadas sería más complicado que en una próxima caída se pierdan los soportes de los 9.170/9.200 puntos del Ibex 35 y los 4.170 puntos del EuroStoxx 50", agrega.

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¿Por qué Société Générale cae más de un 11%?

El banco francés Société Générale sufre este lunes un muy fuerte castigo en bolsa, con una caída de más del 11% pasado el mediodía después de la presentación de su plan estratégico para el horizonte de 2026, que no parece haber convencido a los inversores. En el plan presentado hoy, la entidad financiera se fija un objetivo de rentabilidad de fondos propios tangibles de entre el 9 y el 10% para 2026, cuando el pasado año fue del 8,9%.

Desde el comienzo de la sesión en la Bolsa de París, las acciones de Société Générale se situaron por debajo de los 25 euros, cuando el viernes habían cerrado a 26,47 euros. Solo muy puntualmente en los primeros intercambios llegaron a superar de forma casi imperceptible ese listón (25,01 euros). Poco después de la apertura de Wall Street, las acciones retroceden más de un 11,5% hasta los 23,41 euros.

Erdogan le pide a Musk que abra una fábrica de Tesla en Turquía

Elon Musk ha visitado este fin de semana al presidente turco Recep Tayyip Erdogan en Nueva York, pasando unos 45 minutos hablando de inteligencia artificial y de una posible fábrica de Tesla. Según la oficina de Erdogan, el mandatario invitó a Musk a abrir una fábrica de Tesla en Turquía. Un vídeo ha mostrado a Musk entrando en la Casa Turca, un rascacielos que alberga oficinas diplomáticas y culturales, cerca de la sede de las Naciones Unidas con un niño que se cree que es su hijo. Imágenes de la reunión publicadas el domingo en X, la plataforma propiedad de Musk antes conocida como Twitter, mostraban al niño sentado en el regazo de Musk mientras hablaba con Erdogan.

El Matterhorn o la Montaña de la Mesa: la clave para los bancos centrales

"El Matterhorn o la Montaña de la Mesa: esa es la cuestión clave de la política monetaria. Tenemos por delante una semana históricamente intensa para los bancos centrales con, entre otros, la Fed (miércoles: sin cambios), el Riksbank (jueves: subida), el Norges Bank (martes: subida), el Banco de Inglaterra (jueves: subida), el Banco Nacional Suizo (jueves: subida) y el Banco de Japón (viernes: sin cambios). El mensaje de los bancos centrales tras los anuncios de esta semana es que los tipos están cerca de un máximo. Existen dos posibles vías de política monetaria: (1) el 'Matterhorn', es decir, el calendario de recortes sigue los contornos de la montaña suiza y los recortes se producirán razonablemente rápido en 6-9 meses con la ayuda de la caída de las presiones inflacionistas, o (2) la 'Montaña de la Mesa', cima plana en Ciudad del Cabo (Sudáfrica), es decir, una estrategia de meseta con recortes de tipos de interés solo más allá de 2024", señalan los analistas del banco sueco SEB en su comentario matinal.

"Casi el 100% de los economistas (encuesta Bloomberg) creen que la Fed mantendrá los tipos sin cambios el miércoles. Si la historia se repite para el S&P 500 estadounidense: (1) la bolsa subirá un 13% desde la última subida de la Fed hasta el primer recorte, y (2) la bolsa subirá otro 6,5% en los seis primeros meses tras el primer recorte. Para reducir las presiones inflacionistas son decisivos (1) el equilibrio del mercado laboral y (2) las estrategias de precios y salarios de las empresas. La información anecdótica indica una mayor dificultad para subir los precios cuando cae la demanda y crecen las existencias. "Navegamos por las estrellas bajo cielos nublados", resumió el presidente de la Fed Powell la situación en Jackson Hole Por último, tenga en cuenta que los bancos centrales no desean subidas de las bolsas y de los tipos de interés tras sus anuncios de tipos de interés", rematan estos estrategas.

UBS sondea a los inversores para una emisión de CoCos tras el 'caso Credit Suisse'

UBS está sondeando a los inversores sobre una posible emisión de los llamados bonos adicionales de nivel 1 (AT1 por sus siglas en inglés), que se volvieron controvertidos después de una cancelación masiva de la deuda cuando el prestamista suizo se hizo cargo de Credit Suisse, ha informado este lunes el Financial Times. Este tipo de bonos, conocidos como CoCos (bonos contingentemente convertibles) en el argot financiero, se convierten en acciones o se amortizan si los ratios del banco bajan de determinado umbral. A cambio, ofrecen un interés más generoso que otras emisiones.

Los ejecutivos de la firma con sede en Zúrich han estado de gira y han sugerido cambios para hacer más atractiva la emisión prevista, según la publicación. Entre ellos figura la posibilidad de sustituir los bonos AT1 por versiones del título que se convertirían en acciones, según el FT. Los AT1 de UBS eran del tipo que se amortizaban en vez de convertirse en acciones del banco.

Las acciones de Evergrande se desploman tras ser detenidos varios empleados

Las acciones de la promotora inmobiliaria china Evergrande han llegado a caer más de un 24% después de conocerse que la Policía china ha detenido a varios de sus empleados. Los títulos de Evergrande, que hace un mes se declaró en bancarrota en EEUU, han cerrado en torno al 3% abajo en la sesión de este lunes en la Bolsa de Hong Kong.

La otra gran inmobiliaria del país asiático, Country Garden, se ha visto arrastrada por la caída de Evergrande y sus títulos cedían más de un 2,8% en la Bolsa hongkonesa. El Hang Sheng, índice de la Bolsa de Hong Kong, caía un 1,3% lastrado, entre otras empresas, por ambas inmobiliarias.

Hasta ahora se desconoce el número de detenidos y los cargos a los que se enfrentan, y las autoridades aún siguen investigando, según un comunicado de la Policía de la ciudad de Shenzhen, ha publicado el diario South China Morning Post. Además, la Policía ha pedido a la población denunciar sospechas de fraude a través de Internet, teléfono, mensaje o correo electrónico.

Evergrande, que volvió a cotizar el pasado 28 de agosto tras 17 meses suspendida, ya estuvo bajo el foco en 2021 tras conocerse que al menos media docena de empleados amortizaron productos de gestión de patrimonios antes de las fechas previstas, aunque más tarde fueron amonestados y obligados a devolver los fondos. 

Relacionado: Country Garden evita el impago sobre la bocina, Evergrande sube un 70%.

La subida del petróleo ya no es "como al inicio de la guerra de Ucrania"

"Es probable que los precios del petróleo sigan en el punto de mira de los inversores: el crudo Brent sigue por encima de los 90 dólares por barril. Se trata de una situación diferente a la del inicio de la guerra en Ucrania en 2022. Entonces, los consumidores de EEUU y Europa pudieron (efectivamente) transferir los ahorros de la época de la pandemia a los productores de petróleo para hacer frente a la subida de precios sin recortar el consumo no petrolero. Hoy, con los ahorros agotados, es más probable que el aumento de los precios del petróleo provoque una deflación del crecimiento", escribe en su comentario diario Paul Donovan, economista jefe en UBS GWM.

Europa abre con leves caídas en una semana marcada por la Fed

Las bolsas europeas arrancan la semana con leves caídas tras un cierre de semana con débiles alzas que culminó con retrocesos en Wall Street. El EuroStoxx 50 pierde un 0,3% en los primeros segundos de sesión por debajo de los 4.300 puntos. El Ibex 35 pierde unas centésimas y aguanta en los 9.500 enteros.

"Si la semana pasada fue la inflación estadounidense y el BCE quienes monopolizaron la atención de los inversores, en la semana que hoy comienza serán nuevamente las autoridades monetarias las que condicionarán y determinarán el comportamiento de los mercados financieros occidentales. Así, a lo largo de la misma, la Reserva Federal (Fed) estadounidense -martes y miércoles- y los bancos centrales de Noruega, Suecia, Suiza, Reino Unido -el jueves- y Japón -el viernes- reunirán a sus respectivos comités de política monetaria para definir, muy probablemente, lo que será su política de tipos de interés de aquí y hasta finales de ejercicio", adelantan los analistas de Link Securities.

"Será lo que haga y, sobre todo, diga la Fed lo que probablemente determine el comportamiento de las bolsas estadounidense y de las europeas en el corto plazo. Si el mensaje gusta a los inversores, creemos que estos mercados intentarán recuperar todo lo cedido desde comienzos de agosto, retomando de esta forma su tendencia al alza. Si la Fed defrauda, mostrándose más dura de lo esperado, podemos asistir a nuevas caídas en las bolsas, con los índices testando nuevamente los mínimos del mes de agosto", añaden desde la firma.

En cuanto a la agenda macroeconómica, la principal cita será la publicación el viernes en la eurozona de los índices adelantados de actividad en septiembre de los sectores de las manufacturas y de los servicios, los conocidos como PMI, de sus dos principales economías: Alemania y Francia.

Desde el punto de vista técnico, "las bolsas europeas fracasaron la semana pasada en su intento de batir resistencias que les sugería vigilar en los 9.615 puntos del Ibex y los 4.340 puntos del EuroStoxx 50", apunta Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. "La ruptura de estas resistencias es vital de cara a que se alejen los riesgos bajistas y en caso de ser superadas sería más complicado que en una próxima caída se pierdan los soportes de los 9.170/9.200 puntos del Ibex 35 y los 4.170 puntos del EuroStoxx 50", agrega.

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El petróleo roza ya los 95 dólares por barril

Hay que remontarse al mes de noviembre para poder volver a ver el barril de Brent cerca de la cota de los 95 dólares donde está cotizando en estos momentos merced a una demanda que ya ha vuelto a ser la que era y a unos recortes de la oferta promovidos por la OPEP que dejan el mercado en déficit.

Este ascenso está provocando el repunte de la inflación del último mes que tanto preocupa a los bancos centrales. Sin embargo, el 90% de los expertos consultados por este medio prevé que este repunte es puntual y que el IPC volverá a normalizarse y acercarse al objetivo del 2% en los próximos meses.

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¿Seguirán las ventas en renta fija?

El último movimiento de subida de tipos por parte del Banco Central Europeo no estaba descontado de todo por el mercado, que reaccionó con fuertes salidas de dinero de las principales referencias de deuda europea, cuyo rendimiento exigido se vuelve a acercar a los máximos de los últimos meses.

Hoy los futuros apuntan a que seguirán las ventas pese a que las previsiones es que ya hayamos visto la última subida de tipos por parte de la institución dirigida por Christine Lagarde.

Fracaso en el ataque a resistencias

Desde el punto de vista técnico, "las bolsas europeas fracasaron la semana pasada en su intento de batir resistencias que les sugería vigilar en los 9.615 puntos del Ibex y los 4.340 puntos del EuroStoxx 50", apunta Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. "La ruptura de estas resistencias es vital de cara a que se alejen los riesgos bajistas y en caso de ser superadas sería más complicado que en una próxima caída se pierdan los soportes de los 9.170/9.200 puntos del Ibex 35 y los 4.170 puntos del EuroStoxx 50", agrega.

"En la medida que estas resistencias no han sido superadas al cierre de esta semana las espadas siguen en todo lo alto y el riesgo de que podamos volver a ver una caída hacia esos soportes, cuya pérdida abriría la puerta a una probable vuelta a los mínimos de marzo, como son los 4.000 del EuroStoxx, que es donde sigo insistiendo que hay que esperar para volver a comprar bolsa europea con una visión de medio plazo", concluye el experto.

 

 

Agenda | Las bolsas japonesas cierran por festivo

España: 

El Instituto Nacional de Estadística (INE) publica la Contabilidad Nacional Anual de España 1995-2022.

Alemania: 

Emisión de deuda a 12 meses por un volumen de 5.000 millones de euros.

Japón: 

Las bolsas cierran por festivo. 

Otros: 

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) publica su informe trimestral de septiembre, en un momento en que los mercados consideran que algunos bancos centrales no van a subir más sus tipos de interés.

Los futuros apuntan a un inicio semanal a la baja

La semana en los mercados apunta a un inicio bajista, tal y como indican los futuros europeos antes del inicio de una sesión en la que, por un lado, seguirá cotizando la decisión del jueves del BCE de subir tipos y, por otro, ya estarán puestas todas las miradas en lo que haga la Reserva Federal este miércoles.

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Qué les espera a los mercados esta semana

La Fed compartirá parte del protagonismo semanal con los datos avanzados de septiembre de las encuestas PMI. En el caso del dato Compuesto y el de Servicios se mantienen por encima de los 50 puntos mientras que el manufacturero ya se encuentra en zona de contracción, por debajo de ese umbral.

A este lado del Atlántico, después de la subida que realizó la semana pasada el BCE, este martes se publicará el dato definitivo de inflación del mes de agosto, que recordemos que tanto a nivel general como a nivel subyacente se quedó en el 5,3% interanual. Cualquier sorpresa al alza o a la baja ya se interpretará de cara a la siguiente reunión, en el mes de octubre.

Sigue leyendo: Los focos se giran hacia la Fed tras la última subida de tipos del BCE

Protagonista de la semana: IAG

Joan Cabrero, analista técnico de Ecotrader, confirma que "la fase de corrección bajista que desarrollan las acciones de IAG desde que semanas atrás alcanzaron la zona de resistencia psicológica de los 2 euros ya ha llevado a la compañía aérea a alcanzar su media de 200 sesiones, que es la que ha funcionado de soporte en las anteriores caídas del valor. Una caída hacia esa media de 200 sesiones la veo como una oportunidad para aquellos que están interesados en tener IAG en cartera, buscando que desde este soporte teórico, las compras vuelvan a imponerse y el título retome el vuelo hacia objetivos que manejo en 2,25 y los 2,55. Stop en 1,73". 

Buy&Hold: "Mi escenario central es que los tipos van a estar bajos en Europa"

Buy & Hold, la firma fundada por Rafael Valera, Julián Pascual y Antonio Aspas, ha conseguido situar a sus fondos de nuevo en el radar de los inversores, gracias a la rentabilidad que acumulan en el año. Su vehículo de renta variable, B&H Acciones, se encuentra entre los mejores fondos españoles de la Liga global de la gestión activa de elEconomista.es, con casi un 18% en el año, y sus productos de renta fija dominan el ranking de los fondos de renta fija más rentables, con casi un 6% en el caso del B&H Bonds. Un rendimiento que Valera, su responsable, está convencido de llevar al doble dígito antes de que acabe el año.

¿Puede esperar un inversor de B&H rentabilidad de doble dígito a final de año?

Estamos a menos de la mitad de camino en el B&H Bonds, a cuatro puntos porcentuales.

¿Y cuántos años de rentabilidad de doble dígito se pueden conseguir?

Son oportunidades, de acertar en el crédito. He comprado bonos que han tenido subidas del 50%. Como aciertes con dos de estos, logras un pelotazo. Luego tienes cosas que son más carry. Los CoCos de Ibercaja pagan un 10%, por ejemplo. Abanca también paga dos dígitos. Intesa paga un 9%. BBVA y Bankinter un 8% largo...

Sigue leyendo la entrevista al completo

Opinión | La maldición en años pares y la bonanza en los impares

El éxito en la inversión, como casi todo en la vida, es una ecuación muy sencilla: expectativas menos resultados. Llevo años defendiendo que la primera parte es la consecución de una rentabilidad anualizada del 7%, porque el largo plazo y el interés compuesto es lo que permiten que el patrimonio se duplique cada década. Este es el objetivo con el que nació el fondo que asesoramos en elEconomista.es, Tressis Cartera Eco30, que afronta este septiembre el mes que le conduce a su quinto año de vida con una rentabilidad acumulada del 43% y anualizada del 7,4%.

El mejor aprendizaje del viaje que llevamos es que, además de la convicción en la elección de los 30 valores internacionales que componen la cartera, el mayor aliado para quienes nos embarcamos en este proyecto es el largo plazo. Y es que solo el tiempo es el que ordena la realidad de un mercado que ahora se puede rememorar que está estigmatizado por la maldición de los años pares y la bendición de los impares.

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El 90% de expertos cree que el rebote de la inflación por el petróleo solo es puntual

El 90% de las gestoras y firmas de análisis consultadas por elEconomista.es considera que el aumento de la inflación es solo puntual, aunque pueda prolongarse más allá del cambio de año. Además, de los 19 expertos consultados 17 considera que los índices de precios interanuales más bajos vistos en 2022 no son el suelo último y que seguirán bajando hasta aproximarse al objetivo de los bancos centrales. Es decir, no se vería la misma evolución que la vista en 2022 (véase gráfico) porque la fuerte caída de los precios del petróleo de los últimos meses, el principal contribuidor a la caída de los precios sigue siendo más fuerte que el repunte actual del IPC general desde junio.

Sigue leyendo: El petróleo volverá a prender la mecha de la inflación

Estas son las firmas que lideran el nuevo Ranking ESG de 'elEconomista.es'

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El 'as en la manga' de Apollo como oferente inicial de Applus+

Las ofertas públicas de adquisición (opas) son operaciones muy complejas que no pueden improvisarse. Como en muchos otros grandes movimientos corporativos dentro y fuera de la bolsa española, lanzar la primera piedra siempre tiene sus ventajas. En la guerra de opas para hacerse con Applus+, el fondo estadounidense Apollo parece que irá a por todas. Además, disfrutará de las prerrogativas que establece la ley de opas (Real Decreto 1066/2007) gracias a su condición de "oferente inicial" por el líder de las ITV españolas.

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Assurant es un caramelo por técnico y fundamentales

Joan Cabrero, analista técnico de Ecotrader, indica que "otro valor que aúna maravillosos fundamentales y un gran aspecto técnico es Assurant (NYSE: AIZ), que es un proveedor global de productos y servicios de gestión de riesgos con sede en Atlanta. Por técnico decirles que fechas atrás confirmó un claro patrón de giro alcista en forma de cabeza y hombros invertido (HCHI) que permite dar por finalizada la fase de corrección que inició el valor en los 190 dólares, que probablemente encontró suelo en los 104. Intensa y profunda corrección que la veo como una excelente opción para comprar buscando objetivos iniciales en los 170 y 190". 

Las automovilísticas europeas cotizan con un descuento del 30% respecto a su medía de la década

El crecimiento ilimitado de la producción mundial de automóviles se ha convertido en esa eterna promesa que ha funcionado a modo de leitmotiv entre inversores y analistas durante los últimos años cuando planteaban la compra de acciones de alguna de las empresas más capitalizadas del sector. Y, en el fondo, esa sigue siendo la aspiración de propios y extraños: encontrar a la firma de este ámbito con la que beneficiarse más de este movimiento.

Sin embargo, el mercado descuenta -por ahora- la imposibilidad de alcanzar ese objetivo. Las deprimidas acciones de la mayoría de empresas del sector augura que va a ser complicado ofrecer unas ventas de tal magnitud en un solo ejercicio. Y es que las compañías del ramo, tanto de la industria del automóvil en general como de la europea en particular, se cuelan entre las que ofrecen un peor retorno bursátil a sus inversores.

Y eso que siguen presentando unos ratios de crecimiento y unos múltiplos de valoración muy atractivos. No en vano, los gigantes cotizados de este ámbito cotizan de media con un descuento del 30% frente a su media de la última década si se atiende a su multiplicador de beneficios (número de veces que las ganancias netas están recogidas en el precio de la acción).

Un sector deprimido en la bolsa

Los tres sectores que quedarán rezagados en el mercado alcista

El inicio de los mercados alcistas suele ser negativo para las llamadas categorías defensivas –sanidad, bienes de primera necesidad y servicios públicos–, que representan el 24% del mercado español. Les suele ir mejor en contextos bajistas, dado que, durante las épocas difíciles, la compra de medicinas, pan o energía no cesa, y esto genera una sensación de estabilidad inversora que se torna coste de oportunidad cuando la bolsa se recupera.

El sector energético también podría sumarse a la lista de los rezagados, porque las gasísticas y las petroleras se revalorizaron demasiado en 2022, al revelarse fallida la previsión de que el ajuste temporal de los precios provocaría desabastecimiento, como en la década de los setenta. Lo cierto es que la abundante oferta actual limita los precios y los beneficios. Entonces, ¿qué indican las recientes subidas de precios del gas natural? Estos se encuentran lejos de sus máximos de 2022 y bajarán en cuanto remitan los temores relacionados con la huelga de los productores de gas natural licuado en Australia. La oferta de gas sigue siendo abundante, concretamente en la UE, donde se alcanzó el objetivo de almacenamiento dos meses antes de lo previsto.

El Tesoro celebra el próximo jueves la última subasta de deuda de septiembre

El Tesoro Público español celebrará el próximo jueves la última subasta de deuda del mes de septiembre, y lo hará con la emisión de tres denominaciones distintas de bonos y obligaciones del Estado.

Según ha informado el Tesoro Público, el jueves pondrá a la venta entre los inversores bonos a tres años y obligaciones con vida residual a cuatro años y cuatro meses y a ocho años y un mes.

En concreto, emitirá bonos a tres años con cupón del 2,80 % y vencimiento el 31 de mayo de 2026.

Los tres sectores que liderarán el mercado alcista

En primer lugar, las acciones tecnológicas y las de gran crecimiento han liderado las alzas hasta ahora. No cabe duda de que la buena racha de la banca europea ha impulsado el buen comportamiento del Ibex 35 desde su mínimo, pero, a escala mundial los bancos y los títulos de valor han quedado muy rezagados con respecto a los grandes sectores de crecimiento. Esto no debería ser un motivo de sorpresas, ya que las categorías más penalizadas en los mercados bajistas son las que repuntan con más fuerza. Tras el varapalo de 2022, el sector tecnológico mundial se revalorizó un 34% desde mediados de octubre, cuando los mercados mundiales tanteaban sus mínimos en euros y tocaban fondo en dólares, hasta agosto: un dato impresionante comparado con el promedio mundial (+14,4%). Entretanto, la prensa sigue suscitando temores relativos al pinchazo de una supuesta burbuja tecnológica a causa de la inteligencia artificial, pero se trata de un análisis erróneo y, por tanto, con potencial alcista, pues genera unas expectativas tan bajas que la realidad puede superarlas sin dificultad. Todo ello supone un factor de impulso para las acciones tecnológicas de cara al futuro.

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Azvalor regresa al primer puesto de la Liga tras el éxito de 2022

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Invierte con elEconomista.es : 'La Cartera' se asegura un 9% con el 'stop' de Repsol

El alza de los precios del petróleo llevó a la acción de Repsol hasta los 15,28 euros, con lo que se alcanza el objetivo de LaCartera de elEconomista.es. Sin embargo, la estrategia no cierra la posición en la petrolera integrada española con el 11% de retorno que deja el valor desde que entró en la cartera. Para asegurar una rentabilidad del 9% se establece un stop de protección en los 15 euros (objetivo inicial) con vistas a una caída de los precios del crudo cotizado que afecte al valor del mercado de Repsol.

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Repsol entra en subida libre

Joan Cabrero, analista de Estrategia de Ecotrader, asegura que "Repsol ha logrado superar la resistencia de los 15,15 euros, que es la que frenó las subidas tanto en junio de 2022 como en tres ocasiones durante el primer trimestre de este año. Su ruptura situá al precio en subida libre que hay que disfrutar. Si quieren comprar lo mejor es que esperen a que busque apoyo a su directriz alcista en 14-14,25". 

Los analistas esperan un dividendo del 2% de BBVA en menos de un mes

Aún no está confirmado, pero el consenso de expertos que recoge Bloomberg espera que la entidad capitaneada por Onur Genç reparta un efectivo de 0,15 euros entre sus accionistas el próximo 11 de octubre. Según estas estimaciones, es necesario tener los títulos de BBVA en cartera antes del 9 de octubre para hacerse con este pago. Se trata de la segunda retribución del año de la entidad, la primera fue en abril.

En los últimos meses, el banco se ha labrado un lugar privilegiado en materia de retribución al accionista. Sin embargo, el pasado mes de junio CaixaBank realizaba el sorpasso y ahora es el tercer banco español con mayor retorno. El segundo es Sabadell, que adelantaba en este sentido a BBVA a principios de septiembre, con una rentabilidad del 8,6% a precios actuales.

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El día que cambió la banca: 15 años del colapso de Lehman Brothers

En julio de 2006, cuando el tipo de interés alcanzó el 5,25%, las hipotecas y sus respectivos instrumentos financieros derivados se convirtieron, en gran medida, en activos tóxicos. El desastre estaba servido. En este contexto, Lehman Brothers, con más de 150 años de historia y gestionando más de 650.000 millones de dólares en activos, vio cómo su cotización perdía en apenas unos meses más de un 75% de su valor. El viernes 12 de septiembre, solicitó el rescate a la Fed, que denegó el rescate. Por ello, el lunes 15 de septiembre, la compañía no tuvo más remedio que declararse en concurso de acreedores y acogerse al capítulo 11 de la ley de quiebras estadounidense.

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Fallece José Ignacio Berroeta, presidente de la BBK entre 1990 y 2003

El bilbaíno José Ignacio Berroeta, presidente de la entidad financiera Bilbao Bizkaia Kutxa (BBK) entre 1990 y 2003, cuando era todavía una caja de ahorros, ha fallecido, según han confirmado a Efe fuentes de Kutxabank, el banco surgido del proceso de integración de las cajas vascas.

En los trece años en los que dirigió la antigua cajas de ahorros vizcaína, la entidad experimentó un importante crecimiento.

Berroeta (Bilbao, 1939) era licenciado en Ciencias Económicas, y, entre otros cargos que ocupó, fue vicepresidente de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA) en dos ocasiones, en 1992 y en 2002.

Inditex se convertirá este año en la tercera del Ibex 35 por beneficios

De cara al conjunto del 2023, las previsiones del consenso de mercado que reúne FactSet apuntan a beneficios de récord para cuatro de estas seis compañías, entre ellas Inditex, que se mantendrá como la tercera en el ranking de las mayores ganancias netas del Ibex. Banco Santander seguirá líder de la clasificación con un beneficio neto que superará por primera vez en su historia los 10.000 millones de euros, cosechando 10.468 millones (un 9% más que en 2022), según las estimaciones.

Iguala a Iberdrola y solo quedará por detrás de Santander y BBVA

No dejen pasar la oportunidad de comprar Enphase Energy

Joan Cabrero, analista técnico de Ecotrader, señala que "otro de los candidatos a entrar en la próxima revisión del fondo Tressis Cartera Eco30 que, como saben, solo hay compañías con excelentes fundamentales, magníficos ratios y que son las mejores dentro de su sector, es Enphase Energy. Las acciones de la empresa de tecnología energética norteamericana han alcanzado la zona de corrección del 61,80/66% de toda la subida de los últimos siete años, que llevó al valor de los 0,65 a los 340 dólares que alcanzó el pasado diciembre. En ese soporte teórico de los 110-120 dólares soy partidario de poner un pie, comprando al 50% de un lote".

Puig planea su salida a bolsa en 2024 de la mano de JP Morgan y Goldman Sachs

La empresa de perfumes Puig avanza en su salida a bolsa. El grupo catalán, que comercializa marcas como Carolina Herrera y Paco Rabanne, aspira a obtener una valoración de 8.000 millones de euros y por eso ha contratado a Goldman Sachs y JP Morgan como coordinadores de su salto al parqué.

La compañía, que no ha querido hacer declaraciones, colocará entre un 25% y un 49% de su capital en el mercado, el mínimo que exige la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), avanzó Expansión.

Así, la firma da un paso más en su plan de crecimiento después de adaptar su estructura societaria para ello hace cuatro meses, con la entrada de nuevos consejeros independientes y la creación de una nueva matriz adaptada para cotizar.

Opinión | Algo huele a podrido en la inflación

Aunque hace tiempo que ha caído el precio de la mayoría de las materias primas, no se nota en lo que pagan los ciudadanos en los productos finales. Cierto, el precio del petróleo ha subido, pero la subida es muy reciente. Además, es la excepción, no la regla.

También han desaparecido hace tiempo los cuellos de botella en la distribución. Y los precios industriales - los de salida de fábrica - también llevan mucho tiempo bajando. Y tampoco lo notan los consumidores.

Algo está ocurriendo en la cadena de producción que no se puede explicar ni por el precio en origen, ni por el precio en los mercados internacionales, ni por el precio del transporte, ya sea de los contenedores, ya sea del carburante (insisto: el diésel llevaba meses bajando y la subida es reciente).

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Cellnex reducirá deuda por primera vez en su historia

Los analistas han ido aligerando sus estimaciones de deuda futura, hasta situarla al cierre de este año en 19.619 millones, 200 menos que la del año pasado, siendo el primer descenso interanual en la historia de Cellnex como cotizada. Si esto terminase así, teniendo en cuenta las previsiones de beneficios del consenso, acabaría el año con un endeudamiento de 6,5 veces, por debajo del umbral clave para conseguir el aprobado crediticio. De cara a los próximos años el mercado espera que la deuda neta siga en descenso mientras el ebitda, pese a no contar con nuevo perímetro inorgánico, seguirá al alza, haciendo que la ratio de apalancamiento continúe su reducción, ya por debajo de las 6 veces en 2024. Y es que en dicho ejercicio se prevé que vuelva al free cash flow positivo, lo que le permitirá acelerar el pago de su pasivo. Para dos años después, en 2026, llegará, si no se tuerce la cosa, el primer beneficio neto desde 2017.

"En Cellnex, lo que tenemos que ver ahora es cuál es su planteamiento financiero y ver si la caja generada va a servir para reducir deuda o para mejorar la remuneración al accionista, teniendo en cuenta que en los próximos cuatro años tiene comprometidas muchas inversiones ligadas a los compromisos de expansión", explica José Ramón Ocina, analista de Mirabaud.

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Arm debuta en Wall Street y supera los 60.000 millones de dólares de valoración

Arm, el diseñador de chips propiedad de SoftBank, ha adelantado que las acciones debutarán a un precio, en la bolsa estadounidense, de 58 dólares, tras quedar fijado el precio de salida en 51 dólares. De confirmarse, supondría alcanzar una valoración por encima de los 60.000 millones de dólares.

La OPV del año en Wall Street se ha ejecutado con éxito y por todo lo alto. Ya en los días previosla demanda de los inversores auguraban que la operación iba a brillar. el calendario apuntaba al miércoles para su debut en Wall Street. Además, la firma propiedad de SoftBank está planteándose aumentar el rango de precios de su oferta pública inicial después de reunirse con inversionistas para lo que sería la cotización más grande del mundo este año.

La empresa fijó su precio de debut en la parte alta del rango de precio anunciado (entre 47 y 51 dólares por acción). Los 51 dólares por acción concedían a la compañía una valoración de 54.500 millones de dólares, tras recibir una demanda diez veces superior al importe de colocación. SoftBank solo se desprende entre inversores de un pequeño paquete accionarial que no llega al 10%.

La cuenta atrás de los recortes de tipos del BCE está en marcha

La cuenta atrás de los recortes de tipos ha comenzado. A pesar de que la presidenta del BCE ha insistido tras la última reunión en negar este escenario, los analistas y el mercado ya piensan en las fechas de las bajadas. El banco central ha emprendido una subida histórica en el 'precio del dinero' para controlar la inflación. Diez alzas consecutivas y, en total, un avance de 450 puntos en solo 14 meses. Sin embargo, este jueves, cuando anunció el último de estos ajustes con un alza de 25 puntos básicos, todos entendieron que se trataba del último, pero los mercados dan un paso más.

"El Consejo de Gobierno considera que los tipos de interés oficiales del BCE han alcanzado niveles que, mantenidos durante un período suficientemente largo, contribuirán de forma sustancial al pronto retorno de la inflación al objetivo. Las decisiones futuras del Consejo de Gobierno asegurarán que los tipos de interés oficiales del BCE se fijen en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario". Estas fueron las palabras de comunicado por las que todo el mundo entendió que el fin de ciclo ha terminado.

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La alemana Kion Group es una opción de compra clara

Joan Cabrero, analista técnico de Ecotrader, señala que "el fabricante multinacional alemán de equipos de manipulación de materiales Kion Group ha entrado en nuestra lista de recomendaciones de Ecotrader toda vez presenta unos excelentes fundamentales, de ahí que sea una de las candidatas a entrar en la próxima revisión del fondo Tressis Cartera Eco30, y un aspecto técnico también formidable. Hemos aprovechado la ruptura al alza de la figura triangular que acotaba su última consolidación para comprar en busca de subirse a un valor que todavía tiene mucho que recuperar hasta los 105 euros, que son los altos que marcó en 2021".

Los 'depósitos calientes' amenazan con otra crisis bancaria en EEUU

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La crónica semanal de los mercados: ¿qué fue lo más destacado?

Tras un verano de calma en el parqué, la vuelta al cole no sentó especialmente bien en las bolsas, que encontraron una excusa para corregir en los primeros compases de septiembre. Esta semana, sin embargo, las compras vuelven a la carga en este lado del Atlántico, y el Ibex 35 suma un saldo del 1,98% en estos últimos cinco días, frente al 1,37% de Europa. Pese a que el viernes culminaba finalmente con tibias pérdidas para el índice español, aguanta en positivo en la primera quincena de septiembre, con un 0,46%, frente a las pérdidas del 0,05% de Europa. Ayer, además, se celebraba lo que en argot bursátil se conoce como cuádruple hora bruja, una jornada en la que coincide el vencimiento trimestral de futuros y opciones sobre índices y acciones y que sucede el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre.

El empujón de esta última semana deja al Ibex a un 1,5% de alcanzar los máximos anuales que tocó en julio. Un optimismo en el ánimo inversor que ha dependido, una vez más, de la política monetaria, ya que fue después del encuentro del Banco Central Europeo (BCE) del pasado jueves cuando los títulos de los principales índices de esta región comenzaron a alegrarse.

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Última subida de tipos por parte del BCE: llega el final de las alzas

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Applus, la certificadora por la que se pelean los fondos y que factura 2.000 millones

Applus, la compañía especializada en servicios de certificación y la inspección técnica de vehículos (ITV) que factura más de 2.000 millones de euros al año y tiene más de 25.000 empleados en 65 países, ha despertado en los últimos meses el interés de varios fondos que pelean por hacerse con su control.

El último en sumarse a la puja ha sido Amber participada por los fondos ISQ y TDR -con sedes fuera de España-, que este jueves ha lanzado una contraopa sobre el 100 % de las acciones que Applus que supone valorar a la certificadora con sede en Cataluña en más de 1.250 millones.

Con esta oferta, Amber pretende competir con el fondo estadounidense Apollo, que el pasado junio lanzó una oferta pública de adquisición (opa) de acciones que comprendía el pago de 9,5 euros por cada acción de Applus, algo menos de los 9,75 euros que ofrece ahora Amber.

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