Director ejecutivo de Strategy Economics

Ella dirigió el continente a través de la pandemia. Ha aumentado masivamente los poderes de la Comisión. Y ha liderado una respuesta a los retos del cambio climático, la invasión rusa de Ucrania y la competencia de China. Ursula von der Leyen ha defendido enérgicamente su trayectoria al presentar hoy lunes su candidatura para cinco años más como presidenta de la Comisión Europea. Pero aquí está el problema. También ha sido un desastre para la economía europea. En los últimos cinco años, ha puesto en marcha una ronda de endeudamiento ruinosamente cara y ha lanzado una estrategia ecológica que desindustrializará el continente, al tiempo que impone una ronda tras otra de normativas destructoras del crecimiento. En realidad, bajo el mandato de Von der Leyen, la UE se ha quedado decisivamente rezagada respecto al resto del mundo, y hay pocas esperanzas de que se recupere durante un segundo mandato.

Si escuchamos a sus animadores más entusiastas, el presidente Biden debería estar ya tan por delante en las encuestas y apenas importaría quién fuera su rival republicano por la Presidencia. Al fin y al cabo, la Bidenomics, al menos según el establishment económico, y los asistentes a Davos este mes, ha sido un éxito rotundo. Ha desplegado la energía y la visión de un Estado decidido a impulsar la industria estadounidense. Se ha hecho con el liderazgo mundial en las industrias que impulsarán la transición Net Zero. Ha llevado la lucha industrial a China, restableciendo el liderazgo estadounidense en la economía mundial, y ha creado millones de empleos verdes bien remunerados que han devuelto la prosperidad a la clase trabajadora. Es un éxito triunfal y popular, que debería asegurar cómodamente la reelección.

No fue precisamente un voto de confianza proveniente de una institución que siempre se consideró el motor de la economía. En un discurso pronunciado en Fráncfort, Christian Sewing, consejero delegado del Deutsche Bank, describió a finales de 2023 su país como próximo a convertirse en el enfermo de Europa. Y tiene toda la razón. Tras haber disfrutado de una moneda infravalorada, energía barata y una economía China en auge, Alemania se encuentra ahora atrapada en una espiral de declive. Sólo hay un problema. Sewing y el resto del establishment alemán no han sabido identificar a los verdaderos culpables: ellos mismos. Y hasta que eso no se reconozca, el país será incapaz de llevar a cabo la reforma radical que necesita desesperadamente.

Detendrá la carrera a la baja. Garantizará que las multinacionales paguen por fin lo que les corresponde. Acabará con algunos paraísos fiscales turbios y corruptos, y recaudará el dinero necesario para preservar los Estados del bienestar. Se han hecho muchas afirmaciones grandilocuentes sobre el tipo impositivo mínimo mundial que, tras varios años de dolorosas negociaciones, por fin empezó a entrar en vigor. Pero un momento. Claro, todo el mundo está de acuerdo en que hay que hacer cumplir las normas. Y, sin embargo, el mínimo global también acabará con la soberanía nacional en materia fiscal, y Gran Bretaña debería salirse antes de que sea demasiado tarde.

Creó el mayor espacio comercial del mundo. Impulsó masivamente el comercio. La competitividad mejoró considerablemente y proporcionó a las empresas del continente la base interna que les permitió enfrentarse al mundo. Los elogios a Jacques Delors tras su muerte esta semana dejaron claro que la creación del Mercado Único de la Unión Europea no sólo fue su mayor logro, sino el mejor legado político y económico de su generación. Sin embargo, al conmemorarse no sólo el fallecimiento de su fundador, sino también, a principios de este año, el trigésimo aniversario de su creación, una cosa está clara. En realidad, el Mercado Único ha sido un fracaso estrepitoso, que ha frenado el crecimiento y ha arrastrado a Europa consigo. El Reino Unido está mejor fuera de él, y algunos otros países también lo estarían.

En su cumbre de esta semana con el presidente de EEUU, Joe Biden, el líder chino Xi Jinping se comprometió a enviar más osos de peluche a Estados Unidos, la forma tradicional china de cimentar las buenas relaciones con otros países. Y lo que es más importante, se produjo una significativa relajación de las tensiones entre las dos mayores economías del mundo.

Será uno de los regresos más improbables de la historia política británica. Tras su derrota en el referéndum, la mayoría de nosotros asumió con seguridad que la carrera política de David Cameron estaba acabada y de repente, ha sido nombrado Ministro de Asuntos Exteriores. Pero un momento. ¿Por qué detenerse ahí? Seguramente deberíamos traer de vuelta a su gran aliado George Osborne como ministro de Hacienda. Es cierto que el referéndum acabó con su carrera, pero en retrospectiva, y ciertamente en contraste con sus sucesores de grandes gastos y altos impuestos, el pro-empresarial Osborne fue el mejor ministro de los tiempos modernos. Sean cuales sean sus defectos, sin duda sería una mejora con respecto al pésimo Jeremy Hunt.

Está lleno de lagunas. Ha desviado dinero hacia territorios con bajos impuestos. Y no ha hecho nada para solucionar la desigualdad o cerrar los déficits presupuestarios, y mucho menos aumentar la inversión y el crecimiento. Se nos podría perdonar que pensáramos que el tortuoso plan de imponer un impuesto corporativo global sería suficiente para acabar con los planes de impuestos mundiales durante una generación o más. Y, sin embargo, nada disuade a la Unión Europea de redoblar su apuesta por una mala idea: un impuesto global a los multimillonarios. El problema es que eso tampoco solucionará nada; al contrario, desacelerará aún más la economía.

El rendimiento de los bonos se dispara. El coste de la deuda, y muy pronto de las hipotecas, está subiendo. Y el Gobierno se está poniendo nervioso sobre cómo va a pedir prestados los próximos diez o veinte mil millones. Podría parecer el comienzo de una de las autopsias de un año del malogrado mini-presupuesto británico que todos hemos visto en las últimas semanas. Pero, de hecho, es una descripción de lo que está ocurriendo ahora mismo en toda Europa. La eurozona se enfrenta a su momento Liz Truss, y es probable que los resultados sean igual de catastróficos.

Son demasiado caros. No hay suficientes en el mercado. Y recargarlos es demasiado complicado. Hay muchas razones por las que la gente sigue siendo reacia a cambiar los coches de gasolina por los eléctricos, y su coste encabeza la lista. Sin embargo, ahora que el mundo está a punto de inundarse de vehículos eléctricos chinos baratos, la situación está a punto de cambiar. Cualquiera que se preocupe seriamente por combatir el cambio climático se alegraría. Pero ahora resulta que la Unión Europea, a pesar de toda su retórica, se preocupa más por proteger su propia industria automovilística y planea imponer aranceles a las importaciones chinas.