dividendos

Un 60% de las compañías del Ibex 35, un total de 21 firmas, ha decidido modificar o cancelar su retribución al accionista a raíz de la pandemia. Toda la banca nacional ha querido seguir las recomendaciones del Banco Central Europeo (BCE) y lo previsible es que mantenga sus pagos cancelados hasta 2021.

ACS ha modificado el plan de recompra de acciones propias que lanzó el pasado mes de febrero, de forma que ha duplicado sus objetivos, toda vez que supondrá hacerse con títulos equivalentes al 6,9% de su capital a cuya compra en el mercado destinará un máximo de 660 millones de euros.

La crisis del Covid-19 se ha llevado por delante la política de dividendos de un sin fin de compañías europeas. Más allá de las eléctricas, en España entre los grandes pagos tradicionales los que han capeado mejor el temporal han sido los de Telefónica y Repsol y el 16 de junio será el último día para poder cazar ambos -la teleco aún tiene que confirmar la fecha-. Las dos compañías han confirmado su dividendo con cargo al ejercicio 2020 y con sus títulos sufriendo fuertes caídas en el año sus rentabilidades se han disparado.

El banco lanza 'Esto lo superamos juntos', un portal web con información para apoyar a personas y empresas ante la crisis provocada por la pandemia del coronavirus. Además, cuenta con un programa de ayudas que incluye un fondo de, al menos, 25 millones de euros para material médico.

La compañía química Alpek ha paralizado el pago de su dividendo de 81.6 millones de dólares programado para el 1 de junio, como consecuencia de la incertidumbre generada a raíz de la crisis del coronavirus COVID-19. En directo | Sigue la alerta mundial por el coronavirus.

Aedas Homes es ya la única promotora inmobiliaria que mantiene su retribución al accionista de las tres compañías que cotizan en el Mercado Continuo. En cambio, la firma capitaneada por David Martínez ha decidido abrir la puerta a que su dividendo con cargo a los resultados de 2020 sea en especie.

El grupo francés de alimentación Danone ha confirmado que abonará un dividendo de 2.10 euros por acción con cargo al ejercicio 2019 el próximo 16 de julio, mientras que ha señalado que no llevará a cabo recompras de acciones propias a lo largo del ejercicio 2020.

El consejo de administración de Meliá Hotels ha decidido este lunes cancelar la propuesta de distribución de dividendo prevista para este ejercicio y suspender el programa de recompra de acciones propias aprobado el pasado mes de octubre con una finalización anticipada.

Durante los últimos años, uno de los grandes motores del mercado alcista en Estados Unidos han sido las recompras de acciones. Los buyback alcanzaron su cenit en 2018, tras el recorte de impuestos de Donald Trump a finales de 2017. Con la crisis del Covid-19 la presión en la retribución al accionista está alcanzando un nivel sin precedentes a uno y otro lado del Atlántico. En Estados Unidos el grueso de los recortes ha venido por parte de las recompras, que se sitúan en niveles no vistos desde 2003, según los datos de UBS.

Durante los últimos años, uno de los grandes motores del mercado alcista en Estados Unidos han sido las recompras de acciones. Los buyback alcanzaron su cenit en 2018, tras el recorte de impuestos de Donald Trump a finales de 2017. Con la crisis del Covid-19 la presión en la retribución al accionista está alcanzando un nivel sin precedentes a uno y otro lado del Atlántico. En EEUU el grueso de los recortes ha venido por parte de las recompras, que se sitúan en niveles no vistos desde 2003, según los datos de UBS. ¿Qué pasaría si se prohibiesen las recompras de acciones?

La crisis del coronavirus ha provocado que quien quiera encontrar rentabilidades muy elevadas en el cobro del dividendo deba mirar, casi exclusivamente, a las compañías que forman del Ibex 35. El resto del Mercado Continuo se ha quedado prácticamente desierto. No existen retornos de doble dígito pendiente de cobro en el año, y lo más atractivo que plantea quien sí ha confirmado que pagará es el 7,4% de Prosegur Cash, aunque está pendiente de decidir cómo, bien en metálico o bien en acciones provenientes de autocartera, siguiendo los pasos de su matriz. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos

Si hay algo característico de una socimi es el reparto de su beneficio entre los accionistas. Está en sus genes ya que para poder optar a esta figura fiscal deben, entre otros requisitos, cotizar en bolsa y distribuir un mínimo del 80% de las ganancias por la vía del dividendo. Pero la pandemia del Covid-19 que, según las dos mayores socimis españolas, Merlin Properties e Inmobiliaria Colonial, debería tener un impacto limitado en sus resultados, les ha obligado a ser más prudentes con las salidas de caja. Consulte aquí 'El calendario de próximos dividendos'

Red Eléctrica de España (REE) confirma su hoja de ruta hasta 2022, a pesar de la pandemia, según ha revelado el consejero delegado, Roberto García Merino, ante la Junta de Accionistas, celebrada telemáticamente esta mañana: la compañía prevé aumentar sus beneficios un 1% anual y repartir al menos un euro por acción cada uno de los años. La Junta ha ratificado el nombramiento de García Merino y el de su presidenta, Beatriz Corredor, así como el reparto de un dividendo de 1,05 euros por título con cargo a 2019.

Tras el desastre que está suponiendo para los mercados la crisis del Covid-19, empresas, inversores y analistas ya están empezando a dar por amortizado este año y a mirar hacia el que viene en busca de fundamentos en los que basar su estrategia.

El banco alemán Deutsche Bank ha acordado cancelar el reparto de dividendo correspondiente al resultado de 2019 por la pandemia. En consonancia con la exigencia del Banco Central Europeo (BCE) del pasado 27 de marzo, el consejo de administración de la entidad ha decidido anular la distribución de las ganancias entre sus accionistas, al menos, hasta el próximo 20 de octubre.

Las cotizadas españolas han vuelto a recurrir al pago en acciones con tal de no mermar su retribución al accionista ante un año lastrado por el coronavirus. Los pagos de Repsol y Telefónica son esta semana los dos más rentables del Ibex 35, con retornos del 11,18% y 9,3% respectivamente, a los precios actuales a los que cotizan. Pero no son las únicas de entre los diez pagos más suculentos del selectivo que recurren al scrip. También lo hace ACS y se coloca en el octavo puesto entre los abonos más rentables.

El consejo de administración de Volvo Group ha decidido retirar la propuesta a la junta de accionistas que se celebrará el próximo 18 de junio de abonar un dividendo a cuenta de 2019 de 5.5 coronas suecas (0.52 euros), según ha informado este martes en un comunicado.

El presidente de Mercadona, Juan Roig, reinvertirá este año casi 70 millones de euros, procedentes de su sueldo al frente de la cadena de supermercados y de dividendos, en reactivar la economía valenciana y nacional, así como en labores sociales y de mecenazgo, según han informado a Europa Press en fuentes de la compañía.

Telefónica ha anunciado tres grandes novedades: el acuerdo de fusión con Virgin Media (propiedad de Liberty Global) para unir sus negocios en igualdad de condiciones en el Reino Unido y liderar el mercado británico de servicios fijos y móviles; la reducción del beneficio del 56,2% en el primer trimestre del año con una ganancia de 406 millones de euros; y la oferta del pago canjeado en acciones del segundo tramo del dividendo de 2019 y del primero de 2020 -que entre ambos suman 40 céntimos por título-. Ademas, el grupo reconoce que la crisis de la COVID-19 ha tenido un impacto limitado en las cuentas de un grupo.

Carta al inversor que se aleja del pánico (octava semana de confinamiento, fase 0, que es la fase 1):

Una de las lecciones que ha dejado el Covid-19 para los inversores es que hay que aprender a mirar con lupa cada uno de los dividendos que tiene pendientes de cobro. Y no es sencillo porque no todas las firmas han confirmado sus pagos o los han cancelado directamente. Otras, a falta de certidumbre, han retrasado su abono sine die -Acerinox- o los han dejado en el aire -Merlin Properties-. En este contexto, de aquí al próximo mes de julio hay siete compañías que retribuirán a sus accionistas, cuatro lo harán en efectivo -Mapfre, Red Eléctrica, Endesa y Naturgy- y otras tres bajo la fórmula del scrip dividend -Repsol (que sí amortiza las acciones), Telefónica (que acaba de recuperar esta fórmula) y Ferrovial (también con un programa de recompra en marcha).

Todas las crisis tienen elementos comunes. En muy poco tiempo, la provocada por la pandemia del coronavirus ha evocado ya numerosos recuerdos pese a que su origen dista mucho de las últimas vividas. En el mundo financiero, reaparece un problema enorme para las empresas: las tensiones de liquidez. La hibernación de la economía ha roto la cadena habitual de transmisión del dinero. Esa que también llega hasta el accionista. La profunda recesión esperada y el desplome de los beneficios han precipitado la cancelación de muchos dividendos con los que las cotizadas remuneran al inversor. Pero también vuelve a escena un viejo truco obrado en la gran crisis financiera de 2008 que tuvo especial transcendencia en España justo después de los peores momentos para los países de la periferia europea, en torno a 2014.

Telefónica anunció esta semana la recuperación del pago parcial de su dividendo en acciones o scrip dividend. Se repiten así los pasos de la anterior crisis, y es de esperar que sean muchas las empresas que arrinconen el verdadero dividendo, aquél que se abona en metálico.

ArcelorMittal, la mayor compañía siderúrgica mundial, registró pérdidas de 1.120 millones de dólares (unos 1.037 millones de euros) en el primer trimestre de 2020, frente al beneficio neto atribuido de 414 millones de dólares (383 millones de euros) contabilizado en el mismo periodo de 2019 por la multinacional, que ha decidido suspender el pago de dividendos.

Desde el año 2014 y hasta que Jose María Álvarez-Pallete decidió normalizar la política de dividendo de la empresa, Telefónica pagó parte de sus dividendos en scrip, lo que unido a la ampliación de capital lanzada en 2015 para completar la compra de la brasileña GVT aumentó un 12% el número de acciones en circulación, diluyendo sensiblemente al inversor que decidió cobrar su dividendo en efectivo. Ahora la decisión de volver al scrip supondrá una nueva dilución.

Cencosud, uno de los principales conglomerados de Chile y líder en el sector del retail, está en el ojo del huracán tras haber acordado repartir dividendos mientras varias de sus filiales se acogían a una ley para suspender temporalmente a trabajadores durante la pandemia del coronavirus.

La petrolera francesa Total obtuvo un beneficio neto atribuible de 34 millones de dólares (unos 31 millones de euros) en el primer trimestre de 2020, lo que representa una caída del 99% respecto de su resultado de 3.111 millones de dólares (2.857 millones de euros) en el mismo periodo de 2019 como consecuencia del doble impacto de la pandemia de COVID-19 y del hundimiento de los precios del crudo.

Los tres dividendos más rentables de toda la bolsa española figuran fuera del Ibex 35. Son los pagos teóricos de Metrovacesa (14,7%), Naturhouse (13,6%) y Lar España (11,5%), de los que los dos primeros están en el aire hasta pasado el verano y el de la socimi no se ha pronunciado sobre su futuro ya de cara a la retribución con cargo a 2020.

Cuando nada es 100% seguro, hay que buscar aquello que más se parece a lo seguro. Si uno quiere evitar que su cartera de dividendos le dé grandes sobresaltos (ahora que incluso dividendos emblemáticos, como el de Atresmedia, se están viniendo abajo), incluir a utilities será una buena opción, por la mayor visibilidad de sus negocios, vinculados a los servicios públicos (electricidad, gas, agua...).