Ibex 35

Por tercer día consecutivo, los toros parecen dispuestos a dar continuidad al renovado sentimiento alcista que se ha inaugurado esta semana, prolongando así los ascensos vistos este martes, tanto en Europa como en EEUU, donde la caída de la oferta de empleo durante el mes de julio -que fue mayor de lo esperado- ofrece nuevas pruebas de que la demanda laboral se está desacelerando en la economía más grande del mundo, y eso refuerza la tesis que apunta a que la Reserva Federal estaría cerca de poner un punto y final a su campaña de endurecimiento monetario.

Si las bicicletas son para el verano, las hoteleras y empresas del sector turístico también. Históricamente, las firmas de este ámbito registran un buen comportamiento en los mercados de renta variable, consiguiendo así en el periodo estival gran parte de las revalorizaciones que les pronostican los analistas para el conjunto del año.

La fase lateral bajista que desarrolla el Ibex 35 desde que a comienzos de agosto marcó los 9.740 puntos y que lo ha llevado hasta rondar la zona de soporte de los 9.170/9.200 puntos hace unas semanas, podría estar cerca de su fin.

En el mundo de las finanzas se suele decir que el resultado neto de una compañía es una opinión, mientras que la caja es una realidad. Otra vieja frase hecha es decir que la contabilidad, en función de los principios aplicados es más interesante por lo que tapa que por lo que enseña.

Las bolsas occidentales apuntan a un inicio de semana en el que predominen las ganancias tanto en Europa como en EEUU. Las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, matizando que "procedería con cuidado" ante la posibilidad de volver a subir los tipos de interés en la primera economía del planeta, han supuesto una bocanada de aire fresco para los toros de los parqués occidentales, que acabaron la semana tomando aire y alejándose de los soportes a los que se habían acercado en los últimos días. 

Las principales bolsas de ambos lados del Atlántico han sufrido durante este mes de agosto una fase de caídas que, vuelvo a insistir, veo como una simple consolidación previa a una continuidad de la tendencia alcista que nació en los mínimos de octubre del año pasado.

Si bien es cierto que el terremoto en el mercado bursátil chino de las últimas semanas no ha generado por ahora una pérdida de soportes generalizada en las bolsas de Europa, lo cierto es que el movimiento dubitativo de las bolsas continentales ante la crisis asiática dura ya varias semanas. Y ha servido para que las primeras zonas de cierta relevancia por técnico hayan sido puestas a prueba, como son los 4.200 puntos del EuroStoxx 50 o los 15.455 del Dax.

Si bien es cierto que el terremoto en el mercado bursátil chino de las últimas semanas no ha generado por ahora una pérdida de soportes generalizada en las bolsas de Europa, lo cierto es que el movimiento dubitativo de las bolsas continentales ante la crisis asiática dura ya varias semanas. Y se espera que así siga siendo a corto plazo.

En numerosas ocasiones he señalado que a lo largo de un año suelen formarse caídas en las bolsas que acostumbran a corregir alrededor de un 10% desde el máximo previo alcanzado y que cuando eso sucede nos encontramos ante una oportunidad inmejorable para volver a comprar bolsa y subirse de ese modo a la tendencia que manda en el medio y largo plazo, que en estos momentos es claramente alcista.

La semana que viene se celebrará en Johannesburgo, Sudáfrica, la cumbre de los países que se agrupan tras el acrónimo de los BRICS, Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica. Más allá de la importancia geoestrategica que tiene el evento dado el contexto bélico que rodea a alguno de los asistentes y sus aliados –ya sea de manera encubierta o explicita–, la reunión ha cobrado especial relevancia desde el punto de vista de los mercados. Sobre todo, en las últimas sesiones, tras los movimientos en materia de política monetaria de algunos de sus bancos centrales.

El Banco Popular de China ha reiterado su compromiso en las últimas horas de poner en el centro de todas las miradas la economía de su país y a sus mercados. Si durante los últimos meses ha acaparado la atención de propios y extraños con medidas destinadas a estimular el crecimiento, la bajada de los tipos de interés acometida hoy ha sido la protagonista.

La economía china vuelve a centrar las miradas de inversores y analistas otro verano más. La debilidad manifiesta que han reflejado los últimos datos macro presentados por las autoridades de la nación (hay que recordar que los préstamos bancarios cayeron a un mínimo de 14 años, los precios al consumidor y al productor mostraron un descenso, y las exportaciones cayeron más desde febrero de 2020) ha acaparado los flashes informativos en la sesión del lunes y ha tenido reflejo en la evolución del yuan y de las bolsas chinas.

El anuncio y posterior matización del impuesto a la banca propuesto por el Gobierno italiano de Giorgia Meloni ha sido el catalizador que ha marcado esta semana la evolución de unas bolsas europeas que, pese a todo, han logrado en los últimos días cerrar el hueco bajista que abrieron a la baja el pasado 2 de agosto. De hecho, el Ibex 35 termina la semana con un ascenso del 0,7% hasta los 9.434,3 puntos. Hoy ha terminado la jornada con un descenso del 0,7%. El Eurostoxx 50 termina cediendo un 0,3% en el saldo semanal, pese al fuerte descenso de hoy (-1,4%).

Tras una semana de idas y venidas en los mercados ante el anuncio y posterior matización del impuesto a la banca propuesto por el Gobierno italiano de Giorgia Meloni, las bolsas de Europa afrontan hoy un cierre semanal en el que deben confirmar las buenas sensaciones registradas en la jornada del jueves, en la que, de forma generalizada, lograron cerrar el hueco bajista que abrieron el pasado 2 de agosto.

Desde finales del año pasado, el oro ha sido uno de los activos al que inversores y analistas han incluido entre los favoritos de 2023 para lograr una buena rentabilidad durante el conjunto del año. El activo refugio por excelencia, partía en enero como una de las grandes apuestas de las firmas de inversión para un año que no se esperaba tan alcista en el mercado de renta variable como lo está siendo.

Las bolsas europeas quieren dar continuidad al proceso de reconstrucción que iniciaron ayer tras conocerse la matización del impuesto que el Gobierno de la ultraderechista Giorgia Meloni había anunciado en Italia sobre el margen de interés neto de los bancos.