Flash del mercado

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Amazon y Meta pierden un 15% en lo que va de junio

Las recientes caídas en bolsa han afectado en buena medida a las acciones tecnológicas. Los títulos de Amazon finalizaron el mes de mayo en los 120,21 dólares y cotizan este martes en los 102,31 dólares, lo que supone un descenso del 15% en lo que llevamos de junio.

Por otro lado, en el mismo periodo, las acciones de Meta Platforms pieden un 15,4% de su valor; las de Apple, un 10,8%, y las de Alphabet, un 6,2%.

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FedEx vive su mayor subida diaria en bolsa desde 1986

Las acciones de FedEx se disparan en bolsa como no lo hacían en 36 años después de que la empresa haya aumentado su dividendo y anunciado cambios en el consejo de administración en coordinación con el inversor activista D.E. Shaw & Co.

El dividendo trimestral aumentará un 53%, hasta 1,15 dólares por acción, según ha informado este martes la empresa estadounidense. Esta cifra está muy por encima de la predicción de 87 centavos realizada por Bloomberg. FedEx también dijo que reduciría el gasto de capital y que revisaría su programa de remuneración de los ejecutivos.

Los movimientos indican que Raj Subramaniam, nuevo consejero delegado desde el 1 de junio, puede estar más abierto a abordar las preocupaciones de los inversores, ya que FedEx lucha por aumentar los márgenes de beneficio y ha quedado por detrás de su mayor rival, United Parcel Service, según informa Bloomberg.

Las presiones estructurales sobre FedEx "se intensifican" a medida que más minoristas envían directamente desde la tienda, el Servicio Postal de EEUU amplía sus operaciones y Amazon.com busca ampliar su servicio de logística para recoger también los paquetes, lo que pondrá al gigante del comercio electrónico en competencia directa con FedEx y UPS, ha explicado Ravi Shanker, analista de Morgan Stanley.

FEDEX
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El petróleo Brent cae un 1% y permanece en la zona de los 120 dólares

El precio de los futuros del petróleo Brent cae alrededor de un 1% hasta la zona de los 120,8 dólares por barril. Aunque está cerca de su máximo anual (los 127,98 dólares que registró el 8 de marzo), sigue por debajo del máximo de la semana pasada en los 123,76 dólares. En lo que va de año, el crudo de referencia en Europa se revaloriza un 55%.

Por otro lado, los futuros de West Texas retroceden en torno a un 1,8% en la sesión del martes y se sitúan en la zona de los 118,7 dólares por barril. No obstante, el crudo estadounidense sigue por debajo del máximo de la semana pasada (122,35 dólares) y del máximo anual (123,7 dólares). En lo que llevamos de ejercicio, gana un 58%.

FedEx es el valor que más sube en la sesión; Baxter, el que más baja

Entre las empresas que cotizan en el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq 100, las que mejor se han comportado durante la sesión del martes son: FedEx (+14,41%), Pinduoduo (+11,96%), Oracle (+10,41%), CF Industries Holdings (+7,94%), Baidu (+6,76%), JD.com (+6,08%), CH Robinson Worldwide (+6,01%), Las Vegas Sands (+5,46%), Boeing (+5,44%), Monolithic Power Systems (+4,50%) y Monster Beverage (+4,23%).

En cambio, entre las mayores caídas en bolsa del día se encuentran las de Baxter International (-5,71%), Pool (-5,27%), American Water Works (-5,11%), Northern Trust (-4,91%), Henry Schein (-4,85%), Abiomed (-4,54%), Coterra Energy (-4,45%), Zimmer Biomet Holdings (-4,39%), Royal Caribbean (-4,38%), Pinnacle West Capital (-4,34%).

Cierre de Wall Street: el Dow Jones cae un 0,5% a la espera de la Fed

Los principales índices de la bolsa estadounidense vuelven a registrar caídas este martes por quinto día consecutivo. El Dow Jones desciende un 0,5% hasta los 30.364,83 puntos y el S&P 500 retrocede un 0,38% y se sitúa en la zona de las 3.735,48 unidades. En cambio, el Nasdaq Composite sube un 0,18% hasta los 10.828,35 enteros y el Nasdaq 100 repunta un 0,21% hasta los 11.311,69 puntos.

En lo que va de año, el Nasdaq 100 pierde un 30,7%; el S&P 500 se deja un 21,60% y el Dow Jones cae un 16,44%.

"El sentimiento de los inversores siguió siendo extremadamente frágil por la preocupación de que la agresiva postura de la Reserva Federal para luchar contra una inflación obstinadamente alta lleve a la mayor economía del mundo a una recesión", informa Bloomberg. La decisión de la Fed se espera este miércoles, y los inversores ya han descontado casi por completo una subida de 75 puntos básicos, la mayor desde 1994.

"Habrá un elevado nivel de volatilidad", ha escrito Jim Caron, gestor de carteras y estratega jefe de renta fija de Morgan Stanley Investment Management. "Aunque el objetivo principal de la Fed es reducir la inflación salarial, esto podría desinflar los precios de los activos", ha asegurado en unas declaraciones recogidas por Bloomberg.

 "La volatilidad de hoy es un testimonio de la incertidumbre que rodea a la reunión del FOMC [Comite Federal de Mercado Abierto de la Fed], así como de la preocupación por el impacto que un endurecimiento tan agresivo podría tener en la economía", ha afirmado Seema Shah, estratega global jefe de Principal Global Investors. "La posibilidad de 75 puntos básicos era un riesgo lejano la semana pasada, por lo que los participantes en el mercado están teniendo que revisar rápidamente la Fed,la economía y las previsiones del mercado".

Lee más: "La renta fija americana empieza a servir como activo refugio"

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¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

- El agujero se agranda en las bolsas europeas: el Ibex 35 se asoma al abismo del 8.000

- El euríbor roza el 1% y se sitúa en máximos de julio de 2012

Mediaset España aconseja aceptar la OPA de su matriz

Wall Street no logra sacudirse el pesimismo y vuelve a las caídas

- El nerviosismo impera en las criptomonedas con caídas del 10% en bitcoin y ether

"La renta fija americana empieza a servir como activo refugio"

Para los gestores de Mutuactivos, el fuerte repunte en los tipos de interés que hemos vivido desde finales de noviembre hace que la renta fija ya empiece a tener cierto atractivo. "En nuestras carteras, hemos aumentado la exposición tanto a tipos de interés como a crédito. Vemos más valor en la parte más larga de las curvas de tipos de interés, especialmente en EEUU, donde el bono americano ya ofrece rentabilidades reales (descontando las expectativas de inflación) positivas. Además, en un entorno de mayor incertidumbre macro, la renta fija americana empieza a servir como activo refugio, contribuyendo a reducir la volatilidad de las carteras", señala Emilio Ortiz, director de inversiones de la gestora.

En Mutuactivos también están aumentando la apuesta por el crédito. "Consideramos que es una buena opción para un inversor conservador o moderado con un horizonte de inversión de medio plazo", asegura. Igualmente, han incrementado el peso en deuda corporativa de alta calidad crediticia aprovechando el aumento de los diferenciales. "Dentro de este segmento (del crédito) seguimos apostando por los híbridos, que han corregido mucho y ofrecen TIRes superiores al 6%. También volvemos a encontrar atractivo en la deuda de las entidades financieras. Los bancos son los grandes beneficiarios de la normalización de los tipos de interés", explica Ortiz.

En cuanto a la renta variable, la estrategia actual de Mutuactivos da preferencia a las compañías de calidad y/o de crecimiento frente a las compañías cíclicas, más expuestas a una contracción del ciclo económico. "Estimamos que las compañías de alta calidad y buenos balances deberían defenderse mucho mejor que la media en un entorno económico adverso", apunta Ortiz. Entre otras, les gustan compañías de calidad como Adidas, Kering (compañía francesa del sector del lujo), LVMH o Inditex. El sector tecnológico es otro en el que ven valor a los precios actuales. Apuestan por las llamadas FANGMA (Facebook, Apple, Netflix, Google (Alphabet), Microsoft y Amazon).

¡Dame un dólar! Inflación, miedo y banca central: la tormenta perfecta en las divisas

El miedo a la inflación y las turbulencias en los mercados financieros están disparando la demanda de dólares, la divisa considerada como activo refugio por los inversores a nivel global. Los analistas de Deutsche Bank directamente han titulado su comentario matutino de la siguiente forma: "¡Dame un dólar!", que parece ser el reclamo mayoritario en el mercado durante estos días de turbulencias.

Desde la casa de análisis de divisas Ebury señalan que "todos los bancos centrales se están preparando para la guerra contra la inflación y la velocidad de subida de los tipos será el principal impulsor de las divisas en el corto y medio plazo". Precisamente, esta semana la reunión de la Reserva Federal (Fed) será el principal acontecimiento en los mercados de divisas (tras las malas cifras de inflación del viernes en EEUU., los mercados valoran con un 50% de probabilidad una subida de 75 puntos básicos), junto a la reunión del Banco de Inglaterra (en este caso, los mercados están divididos entre las expectativas de una subida de 25 o 50 puntos básicos). Entretanto, continúan las caídas en los mercados bursátiles y el dólar estadounidense recupera su condición de valor refugio para los inversores, apreciándose frente a todas las principales divisas.

Todos los activos mundiales considerados de riesgo han vivido una semana muy difícil. Los datos de inflación continúan empeorando y los bancos centrales hacen sonar alarmas cada vez más estridentes sobre la necesidad de reducirla. Los tipos de interés se dispararon en todo el mundo y, curiosamente, esta vez los tipos europeos subieron más que los estadounidenses como respuesta a un BCE decididamente hawkish (de manera un tanto inquietante, los tipos periféricos europeos fueron los que más subieron). Por otra parte, en medio de las caídas en los mercados bursátiles, el dólar estadounidense recuperó su condición de valor refugio para los inversores y se apreció frente a todas las principales divisas.

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Media sesión | Wall Street no logra sacudirse el pesimismo

La renta variable estadounidense vive otro día de caídas después de un arranque esperanzador. El S&P 500, que tocaba terreno positivo en sus primeras horas, ahora marca caídas cercanas al 0,5%. En el caso del Dow Jones las pérdidas son mayores con un retroceso cercano al 0,72%. Por su parte y a diferencia de lo que viene siendo habitual, el Nasdaq 100 es el 'ganador' entre los principales selectivos estadounidenses, al lograr un alza del 0,18%.

Wall Street sigue calibrando el impacto de inflación creciente, especialmente después de que el pasado viernes los datos del IPC superasen las estimaciones de los analistas situándose en el 8,6% anual. En visperas de una nueva reunión de la Fed, los mercados se temen que estos datos provoquen que el banco central pise el acelerador con la subida de tipos y que estas políticas monetarias ayuden a la desaceleración económica y que, potencialmente, se convierta en una recesión.

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La historia dice que los mercados bajistas duran más

"El S&P 500 cerró ayer en territorio de mercado bajista, con una caída de más del 20% en el año, y la historia nos dice que aún queda camino por recorrer. Los riesgos de recesión están aumentando y podrían hacer que este mercado descienda otro 20%. De hecho, el mercado bajista promedio del S&P 500, poco y distante entre sí, dura 19 meses y acumula una caída del 38% de media. Este solo ha durado cinco meses y ha bajado un 21%. Estamos invertidos, con una recuperación gradual en forma de U, pero a la defensiva, para gestionar los riesgos crecientes", explica Ben Laidler, estratega de eToro.

"Vale la pena mirar la historia para comprender el equilibrio a largo plazo entre el riesgo y el beneficio para los inversores, con un mercado alcista de media de EEUU (+20%) que aumentó cerca del 180% y duró 60 meses, cuatro veces más que un mercado bajista típico. Los mercados alcistas también se construyen a partir de los mercados bajistas. Estos suelen eliminar los excesos macroeconómicos y de valoraciones. Es lo que está sucediendo ahora, con las valoraciones ya en fuerte descenso, las condiciones financieras endureciéndose rápidamente y la Reserva Federal y otros bancos centrales elevando los tipos de interés para reducir la inflación obstinadamente alta", apunta el experto.

El precio a controlar en la cotización de Telefónica

El precio de las acciones de Telefónica ha bajado este martes al filo de los 4,4 euros. Pero es algo más abajo, en los 4,30 euros, donde tienen sus soportes, según el analista técnico y asesor de Ecotrader, Joan Cabrero. Su cesión al final de una jornada "no sería nada alcista", ha explicado en el encuentro digital con los lectores de hoy.

"Si eso sucede se cancelaría la hipótesis alcista que dibujo en el chart y antes de ver mayores alzas no se podría descartar incluso una caída a la zona de los 3,80-4 euros", ha añadido.

Podcast: Telefónica, en zona de compra

Mejores y peores del día en el Ibex 35: PharmaMar se hunde un 10%

En la sesión de hoy, PharmaMar fue el valor con peor desempeño, con un desplome del 10,05%, seguido de Cellnex (-7,1%), Solaria (-6,08%), Red Eléctrica (-6,04%) y Ferrovial (-4,79%). Del lado alcista, en el que se situaron nueve valores, CaixaBank ocupó la primera posición con un ascenso del 1,48%. Cie Automotive le siguió, con un avance del 1,04%, apurando su última semana en el Ibex; Repsol se revalorizó un 1,02%, y Bankinter lo hizo un 1%.

En cuanto a los valores de mayor capitalización, BBVA (+0,96%) y Santander (+0,48%) fueron los únicos que acabaron en positivo. Por el contrario, Cellnex, Iberdrola (-2,26%) e Inditex (-0,27%) acabaron en rojo.

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El agujero se agranda en las bolsas europeas: el Ibex 35 se asoma al abismo del 8.000

Otra jornada de efímero rebote matutino. Después del descalabro del lunes, continuación del descalabro del viernes (el aguijonazo de la inflación de EEUU ha dolido), las bolsas europeas se despertaban este martes con ligeras subidas que hacían albergar algo de esperanza. Sin embargo, el color rojo no ha tardado en hacer acto de presencia. La necesidad de contener la inflación aumenta los temores de recesión y esa dinámica es muy difícil de revertir en el sentir de los inversores. La prueba la da esta misma semana la Fed, que tendrá que decidir si acelera con las subidas de tipos (hay voces que mañana ya esperan hasta un alza de 100 puntos básicos). Esta pegajosa incertidumbre ha llevado a los selectivos continentales a perder definitivamente los mínimos de mayo y acercarse a los de marzo. El EuroStoxx 50 se deja un 0,78% hasta los 3.475,18 puntos. Peor le ha ido a la referencia española: el Ibex 35 cae un 1,43% hasta los 8.066,40 enteros. El índice patrio queda muy cerca del abismo de los 8.000 puntos, del que no cae desde los primeros compases de marzo. En lo que va de 2022, la referencia continental pierde un 19,15% y la española un 7,43%.

En el apartado técnico, Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, insiste en la importancia de vigilar el índice del sectorial bancario europeo Stoxx 600 Europe Banks (SX7R). "Si finalmente el índice cede los 335 puntos, mucho me temo que se abriría la puerta a un contexto bajista que no encontraría soporte hasta los mínimos de marzo, lo cual daría un margen de caída que en el caso de la banca sería de alrededor un 10%. En el caso del EuroStoxx 50, todo apuntaría entonces que perdería los mínimos de marzo en 3.387 puntos (intradía), algo que abriría la puerta a una profundización de la corrección de los últimos meses hasta la zona donde cotizaba antes de la aparición de las primeras vacunas; esto es, el entorno de los 3.000-3.100 puntos". La referencia bancaria ha cerrado hoy sobre los 347 puntos.

En lo tocante al Ibex 35, que se sigue moviendo en zona de soportes de los 8.000-8.200, Cabrero no descarta que, lo que aún podría encajar con una consolidación más amplia, "no acabe convirtiéndose en una reanudación bajista en toda regla que podría llevarlo a buscar de nuevo la zona de mínimos de marzo en los 7.287 puntos". 

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Ence recibe tres mejoras de valoración

Entre el jueves de la pasada semana y este martes, Ence ha recibido hasta tres mejoras de precio objetivo por parte de las firmas de inversión que la siguen. La primera de ellas fue Sabadell, que la sitúa en 4,08 euros "al cotizar con un descuento importane frente al resto del sector" y "sin contar Pontevedra ante el riesgo que todavía persiste".

Ya hoy ha recibido la de Mirabaud y CaixaBank. La primera de ellas la ve cotizando en 4,22 euros, "con una sólida demanda global ante la limitada oferta que habrá hasta 2024". "Además, la percepción del riesgo sobre la planta de Pontevedra ha mejorado, aunque no será hasta final de año cuando sepamos como acaba el tema". Por último, CaixaBank BPI la coloca en 4,4 euros "ante la mayor subida de los precios del papel y las mejoras productivas previstas para Navia".

De media, el consenso de analistas que recoge Bloomberg le da un potencial del 21% hasta verla en los 4 euros por acción de cara a los próximos 12 meses. En cuanto a la recomendación, sigue manteniendo una de las mejores de toda la bolsa española, con un 70% de consejos positivos.

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ENCE
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"No se puede normalizar la política monetaria y a la vez no hacerlo"

Daniel Lacalle, economista jefe de Tressis, asegura que "la idea de que el BCE va a adelgazar su balance comiendo más donuts no existe". Y añade: "El repunte de las rentabilidades [de los bonos] es completa y absolutamente normal".

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Así es el mercado laboral envejecido de España

Los datos trimestrales de la última Encuesta de Población Activa (EPA) recogen que el 48,2% de las personas mayores de 16 años que tienen trabajo o lo buscan (esta es la definición de población activa) tiene 45 años o más. Estos 11.231.400 trabajadores o personas disponibles para trabajar han aumentado un 12% en la última una década.

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La libra, en mínimos desde el estallido de la pandemia

La libra esterlina se hundió hasta su nivel más bajo frente al dólar desde marzo de 2020, ya que los operadores estaban pendientes de la creciente brecha entre los ciclos de subida de tipos del Banco de Inglaterra (BoE) y de la Reserva Federal. La divisa británica ha caído hasta un 0,6%, hasta 1,2064 dólares, lo que eleva las pérdidas en lo que va de año a casi un 11%. La divisa británica se ha visto presionada por el resurgimiento del dólar, después de que la inflación de mayo en EEUU, más alta de lo esperado, alimentara las expectativas de un endurecimiento más agresivo de la Reserva Federal esta semana.

Crece la preocupación de que el Banco de Inglaterra, que también se reúne esta semana, tenga que adoptar un enfoque más cauteloso a la hora de subir los tipos después de que los datos del lunes mostraran una sorprendente contracción de la economía en abril. La libra esterlina también se enfrenta a riesgos políticos como la incertidumbre sobre el destino del acuerdo con la Unión Europea sobre Irlanda del Norte. Habrá que ver qué camino toma el BoE el viernes, con un alza de 25 puntos básicos como la opción más probable, votando algún miembro del organismo seguramente por los 50.

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Algunos se atreven a vaticinar una subida de 100 puntos básicos de la Fed

En cuestión de días, por no decir horas, los 100 puntos básicos son los nuevos 75. El sendero de la Reserva Federal (Fed) parecía marcado: subidas de los tipos de interés en 50 puntos básicos en las reuniones de junio, julio y quizá septiembre. Sin embargo, el sorpresivo dato de IPC de mayo conocido el viernes (un 8,6% interanual, más de lo previsto), generó runrún y ya se empezó a especular con una subida de 75 puntos básicos desde el actual rango del 0,75%-1% en la reunión que el FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) tiene esta misma semana. Analistas como los de Jefferies o Barclays no tardaron en subirse a ese barco. Sin embargo, sin tiempo apenas para digerir esa apuesta, algunos la redoblan y vislumbran un alza de 100 puntos básicos el miércoles.

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La razón por la que Oracle arranca la sesión con subidas del 9%

Oracle es una de las acciones más destacadas en el arranque de la sesión en Wall Street. La firma sube más de un 9% superando los 70 dólares después de registrar alzas de más del 12% en el premarket. ¿La razón de este repunte en medio de la desconfianza en las bolsas? La empresa ha presentado unos beneficios e ingresos mejores de lo esperado en su último trimestre. Oracle está viendo una fuerte demanda de su software en la nube a medida que más empresas hacen la transición a un lugar de trabajo híbrido.

ORACLE
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Wall Street abre con alzas frágiles

Los principales indicadores de la bolsa de EEUU comienzan la sesión de este martes con subidas contenidas, que rondan el 0,5%, tras el fuerte retroceso que sufrieron ayer y que llevó al S&P 500 al mercado bajista (al registrar una caída mayor al 20% desde sus últimos máximos). Hoy este selectivo asciende levemente al entorno de los 3.760 puntos. El Dow Jones se encuentra en la zona de los 30.600 y el Nasdaq 100 se mueve por encima de los 11.300. 

El mercado americano opta por las alzas, aunque mesuradas, frente a los vaivenes visto en las bolsas a este lado del Atlántico. La apertura ha estado precedida por el último dato de inflación mayorista en EEUU y los inversores están pendientes de la Reserva Federal (Fed), el banco central del país, que hoy comienza una reunión de política monetaria clave cuyas conclusiones se conocerán mañana por la tarde. Los mercados temen que la institución (y el resto de entidades centrales) se vuelva más 'agresiva' de lo esperado hasta ahora para hacer frente a la subida de los precios.

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¿Importan las pérdidas en bolsa desde el punto de vista económico?

"¿Importan las pérdidas de renta variable desde el punto de vista económico? Menos de lo que podría pensarse. Apenas la mitad de los hogares estadounidenses poseen acciones. La propiedad se concentra en los hogares con mayores ingresos que tienen reservas de ahorro, lo que limita cualquier 'efecto riqueza' negativo en el gasto de los consumidores. Más interesante es saber si las empresas cambian la contratación o la inversión después de los movimientos de las acciones", señala Paul Donovan, estratega de UBS, en un comentario.

En la misma línea, el experto aborda la 'enésima' implosión de las criptomonedas. "¿Importa esto? No. El universo 'cripto' era una apuesta, no una inversión; la economía de las pérdidas en el juego es diferente de las pérdidas en la inversión. Las economías pueden beneficiarse si la mano de obra y los recursos se transfieren del 'cripto' a sectores económicamente útiles", sentencia.

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Coinbase anuncia 1.100 despidos, un 18% de la plantilla

Coinbase, una de las principales plataformas de intercambios de criptodivisas en EEUU, ha anunciado un recorte de plantilla del 18%, alrededor de 1.100 despidos. Tras el recorte, el número de trabajadores de la empresa se situará en 5.000 empleados.

Las acciones de la compañía caen cerca de un 5% antes de la apertura. La firma debutó en abril del año pasado a un precio de 381 dólares y ahora apenas llega a los 50 dólares. Ayer llegó a caer hasta un 20%.

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EEUU: la inflación mayorista (IPP) cae tímidamente otra vez

La inflación mayorista en Estados Unidos encadena dos meses de leves caídas. Así lo muestra el índice de precios al productor (IPP) publicado este martes por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, en inglés). La tasa anual ha descendido en mayo al 10,8%, una décima menos que en abril (dato corregido desde la lectura preliminar del 11%). En tasa mensual, el IPP norteamericano alcanzó en mayo el 0,8%, cuatro décimas por encima del mes anterior, siempre según la BLS.

Este índice analiza los costes a los que se enfrentan los productores en EEUU, la mayor potencia económica del mundo. Si los fabricantes ven crecer sus costes un 10,8%, una parte de este incremento terminará repercutiendo a los precios finales y, por ende, al IPC que pagan los consumidores.

La referencia de la inflación mayorista se ha conocido el mismo día en el que la Reserva Federal (Fed) empieza su reunión de política monetaria, y en un momento en el que los mercados están previendo unas medidas más drásticas por parte del banco central estadounidense para frenar la escalada de los precios.

"Las presiones inflacionistas siguen aumentando tanto en el sector de los bienes como en el de los servicios", resaltan los analistas de Oxford Economics. Estos expertos consideran que los datos de hoy presionan a la Reserva Federal "para que actúe con decisión" contra la subida de precios. No obstante, aclaran, "la contundente caja de herramientas de la Fed no servirá de mucho para aliviar las perturbaciones del lado de la oferta" y, por ello, "los riesgos para la inflación de los precios de producción siguen inclinándose al alza a corto plazo". "Cualquier moderación sostenida solo se producirá gradualmente durante la segunda mitad de 2022", concluyen.

El euríbor roza el 1% y se sitúa en máximos de julio de 2012

El euríbor a 12 meses continúa su escalada y este martes ha marcado un valor diario cercano al 1%, un nivel que no toca desde julio de 2012. En concreto, ha subido respecto al lunes un 20,8% y se sitúa 0,957% en su tasa diaria.

La media mensual provisional con los datos de la primera mitad de junio se sitúa en el 0,604% (en mayo cerró en una media del 0,287%), en niveles de abril de 2014, pero las bruscas subidas que experimenta el euríbor día a día anticipan a que la subida será mayor.

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La UE financia (de forma indirecta) la invasión rusa a Ucrania

Las exportaciones de carbón, gas y petróleo han reportado a Rusia ingresos de 93.000 millones de euros en los 100 primeros días transcurridos desde el comienzo de la invasión de Ucrania el pasado 24 de febrero, según las estimaciones del Centro de Investigación de Energía y Aire Limpio (CREA).

De este modo, las ventas de hidrocarburos estarían financiando sobradamente el ataque ruso, ya que se estima que el coste de las operaciones militares para el Kremlin ronda los 840 millones al día.

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Los gestores aumentan su exposición a bonos y bolsa europea

La última encuesta de Bank of America (BofA) muestra cómo los gestores han incrementado sus posiciones en bonos y bolsa europea durante mayo, un mes en el que también ha subido el porcentaje de encuestados que temen una estanflación durante los próximos doce meses.

Este mayor apetito por los activos de renta fija, ante la subida del rendimieno de los bonos, se traduce en que se ha reducido el porcentaje de gestores que infraponderan este activo en sus carteras, pasando del 65% al 46%, el nivel más bajo desde mayo de 2020, al tiempo que aumenta el porcentaje de infraponderación en renta variable, que se sitúa ahora en el 15%.

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Margin call para el mayor devoto del bitcoin

MicroStrategy saltó a la fama cuando siguió los pasos de Tesla al meter en balance bitcoins. Su posición ha pasado el tema estrella en los resultados trimestrales. En la última conferencia con analistas admitió que si la divisa digital caía demasiado, la compañía se iba a meter en problemas.

"El bitcoin debe bajar hasta los 21.000 millones de dólares para tener un margin call", recuerda Bloomberg que dijo Phong Le, presidente de MicroStrategy. Un margin call no es buena noticia para un inversor o empresa. Pasa cuando el banco o el broker pide más garantías para cubrir una posición. Esta circunstancia se da principalmente con inversiones apalancadas. En la misma reunión con analistas Phong Le advertía que posiblemente la compañía aumentaría voluntariamente garantías para no llegar a un margin call. MicroStrategy tenía129.218 bitcoins, con un precio de compra promedio aproximado de 30.700 dólares, según el último informe de la compañía.

El gran halcón del BCE: una subida de 50 puntos puede que no sea suficiente

Los halcones van ganando terreno en el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), y más después de la última reunión, cuando la presidenta, Christine Lagarde, abrió la puerta para que en septiembre se aborde subidas de 50 puntos básicos. El holandés Klaas Knot fue el primero en pedir incrementos de esta magnitud. Y ahora, en territorio de paloma, en una entrevista en Le Monde, ha aprovechado para señalar que los 50 puntos puede que no sea suficiente para contener la inflación.

"Si las condiciones se mantienen igual que hoy, deberíamos aumentar la tasa en más de 25 puntos básicos. El siguiente nivel es volver a subir 50 puntos básicos, pero nuestras opciones no están limitadas", ha explicado Knot, abriendo la puerta a una mayor dureza del BCE. "Todo dependerá de los datos y de la situación económica, pero hay una probabilidad real de que las tasas sigan subiendo en octubre y diciembre", ha insistido el banquero holandés. El mercado anticipa que el BCE elevará el precio del dinero en todas las reuniones que quedan en el año.

Opinión | Cómo Buffett y Paramés pueden hacerle mantener la calma

Autocontrol, paciencia y disciplina. Estas fueron las enseñanzas del famoso poema de Kipling que mi padre repetía una y otra vez. Si aún hoy llevo una copia en la cartera y otra cuelga enmarcada en mi oficina es porque esta oda al estoicismo, además de ser un valioso consejo para la vida, resulta muy útil cuando, como ahora, cunde el nerviosismo en los parqués.

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Wall Street está en mercado bajista: ¿qué significa eso?

El bear market (mercado del oso, en inglés) es una analogía animal que relaciona al mercado bursátil con la hibernación del oso, es decir, que los inversores han pasado a retirar su dinero de los mercados a la espera de que capee el temporal.

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Los precios clave a vigilar en los bancos del Ibex

En su último análisis, Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader, aconseja prestar atención al Stoxx Europe 600 Banks (SX7R). "La principal referencia bancaria europea permite identificar de un modo muy claro tanto la resistencia que debe superarse para poder ser optimistas y favorecer alzas hacia los altos del año, como el soporte que debería mantenerse si no quiere abrirse la puerta a un contexto bajista de caídas adicionales", asegura.

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El EuroStoxx 50 pierde los 3.500 y el Ibex 35 mira de reojo los 8.100

Las ventas predominan en la media sesión de este martes en las bolsas de Europa, mientras los futuros de Wall Street anticipan subidas del 0,5% al otro lado del charco (tras el batacazo de ayer). Los mercados peor parados son los de París (Cac 40) y Milán (Ftse Mib), cuyos descensos rondan el 1% en estos momentos. El EuroStoxx 50 deja atrás los 3.500 enteros que ayer salvó por los pelos (mínimo intradía: 3.466,2).

El Ibex 35 español, por su parte, retrocede hacia los 8.100 (mínimo intradía: 8.117,6) tras haber atacado sin éxito los 8.200 en los primeros compases del día. PharmaMar se posiciona como el farolillo rojo con caídas cercanas al 5% seguida por Solaria (-3,9%) y Red Eléctrica (-3,6%). En cambio, CaixaBank se anota un rebote mayor al 1% y lidera las alzas junto con Banco Santander (+0,6%), Aena (+0,6%) y BBVA (+0,6%). 

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Una de cal y otra de arena para IAG

El conglomerado de aerolíneas, dueño de Iberia y British Airways (entre otras), ve cómo su precio en bolsa baja hoy hasta un 1,5%. El precio de sus marca mínimos anuales en 1,33 euros. Es de los peores títulos del Ibex 35 en lo que va de año (ver gráfico).

Si se mira al consenso de mercado de Bloomberg, IAG ha recibido una de cal y otra de arena por parte de los analistas de CaixaBank BPI y Stifel. La primera firma ha repetido el consejo de compra sobre sus acciones, a las que ha mejorado el precio objetivo de 2,30 a 2,60 euros. En cambio, el banco de inversión estadounidense ha reiterado su recomendación de 'mantener' y ha rebajado la valoración que otorga al holding aéreo de 1,70 a 1,50 euros por acción.

Así, el consenso al completo pasa a conceder a IAG un precio objetivo medio a doce meses de 2,16 euros la acción, el cual representa un recorrido ascendente mayor al 62% desde los mínimos de hoy. La mitad de los analistas aconseja 'comprar', mientras dos optan por 'mantener' y el resto (13) se decantan por 'mantener'. 

Lee más: Kepler da un consejo positivo sobre IAG, pero Morgan Stanley se lo quita

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Confirmado: la deuda pública española batió récord en marzo

La deuda del conjunto de las administraciones públicas de España subió en el primer trimestre hasta el máximo histórico de 1.453.853 millones de euros, pero se moderó al 117,7% del producto interior bruto (PIB), según los datos que el Banco de España ha confirmado este martes. A mediados de mayo publicó los datos preliminares.

El dato marcado en el primer trimestre (117,7% del PIB) supera el objetivo del Gobierno para todo el año (115,2%), de acuerdo con lo establecido por el Ejecutivo en el Plan de Estabilidad remitido a Bruselas a finales de abril, señala Europa Press.

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El Tesoro vuelve a pagar por las letras a nueve meses

El Tesoro Público ha colocado este martes 1.795,6 millones de euros en letras a tres y nueve meses, por debajo del rango medio previsto, y lo ha hecho cobrando menos a los inversores a tres meses y abandonando la rentabilidad negativa a nueve meses, según los datos del Banco de España recogidos por Europa Press.

En concreto, el Tesoro ha colocado las letras a tres meses a un interés marginal del -0,350%, menos negativo que el -0,478% ofrecido en el mismo título el pasado mes de mayo. Y en cuanto a las letras a nueve meses, la rentabilidad ha pasado del -0,081% de la emisión previa al 0,660%.

Relacionado: El bono español toca el 3% de rendimiento por primera vez desde 2014

El dolor continúa en el bitcoin y ethereum

Las principales divisas digitales profundizan sus caídas después de la masacre de ayer provocada por los problemas en la retirada de fondos de varias plataformas de intercambio de criptodivisas. El bitcoin ha llegado a caer un 10% hasta marcar mínimos en 22.690 dólares. Las pérdidas se sitúan alrededor del 7,5%. El ethereum ha llegado a caer un 7% y ahora intenta mantenerse en positivo.

"Había algunos compradores esperando la oportunidad de comprar en caídas y es por eso que bitcoin ha salido de sus mínimos, pero sigue habiendo nerviosismo por los problemas de liquidez", explica a Bloomberg Sathvik Vishwanath, CEO de Equinococo. Ayer en el mercado de criptodivisas se volatilizó 1.100 millones de dólares y la capitalización total de todas las monedas perdió, por primera vez desde principio de 2021, el nivel de un billón de dólares. El cambio de los bancos centrales a una política monetaria más dura también está sacudiendo la valoración de las criptodivisas.

Después de tres horas, Binance, la mayor plataforma de intercambio de divisas digitales, volvió a operar con normalidad. Comenzó a registrar problemas después de que Celsius Network anunciara el bloqueo de retiradas y transferencias entre cuentas.

El rebote dura poco: las bolsas de Europa se pasan al rojo

Si bien las bolsas del Viejo Continente han empezado este martes con alzas que han rebasado incluso el 1%, han pasado a moverse en terreno negativo antes de llegar si quiera a la media sesión. El EuroStoxx 50 se encuentra otra vez por debajo de los 3.500 puntos y el Ibex 35 retrocede bajo los 8.200. Ambos indicadores evidencian las dificultades de recuperar dichas cotas. 

Los futuros de Wall Street también han disminuido claramente las alzas de primera hora. La mayoría de analistas ya advertía en el arranque de la jornada que cualquier avance hoy en la renta variable es vulnerable y de poco fiar. ¿Por qué? Esta tarde comienza la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), cuyas conclusiones no se conocerán hasta mañana. Se trata de una cita clave tras el elevado dato de inflación en EEUU conocido el viernes y que ha desatado el temor en los mercados a unos bancos centrales más agresivos y a una recesión económica global. Precisamente en Alemania se acaba de conocer que los inversores institucionales siguen siendo pesimistas respecto la economía de la mayor potencia de la zona euro.

Desde el Departamento de Análisis de Bankinter recomiendan tener "paciencia" para decidir si comprar bolsa. En su opinión, el momento de "reentrar" al mercado no se producirá "antes de que la inflación remita y los bancos centrales consideren que han terminado su trabajo, lo cual no está cerca".

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La confianza de los inversores alemanes sigue mejorando, pero...

Los inversores institucionales de Alemania son un poco menos pesimistas respecto la economía de su país, la mayor de la zona euro. Así lo muestra el índice de confianza inversora elaborado por el Centro alemán para la Investigación Económica Europea (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung o ZEW). En concreto, el indicador sube en junio a -28 tras haberse situado en -34,3 el mes pasado.

Sin embargo, el dato de este mes es peor al esperado por los analistas (que los preveían en -27,5) y, aunque continúa la tendencia de recuperación tras la fuerte caída vista en marzo, "sigue en zona claramente negativa, anticipando un deterioro de la macro alemana", explican los analistas de Bankinter.

"Los expertos del mercado financiero son menos pesimistas sobre la economía. Sin embargo, la economía sigue expuesta a numerosos riesgos, como los efectos de las sanciones contra Rusia, la situación poco clara de la pandemia en China y el cambio gradual de rumbo de la política monetaria", apunta Achim Wambach, presidente del ZEW.

Lee también: Alemania confirma su inflación récord de mayo

La subasta del mercado eléctrico ya aplica el tope al gas

La subasta del mercado eléctrico de este martes será la primera en aplicar la 'excepción ibérica'. El mecanismo fija durante los primeros seis meses de aplicación de la medida un límite de 40 euros por megavatio en el gas utilizado para generar electricidad, lo que permitirá rebajar el recibo de la luz entre un 15 y un 20% desde el miércoles. A partir del séptimo mes, el tope se incrementará en 5 euros al mes, lo que dará lugar a un límite de precio de 70 euros al cumplirse el año.

El tope al gas, que se aplicará hasta el 31 de mayo de 2023, supondrá un coste para los consumidores de 8.400 millones de euros que se destinarán a subvencionar a los ciclos combinados, de los que 6.300 millones serán asumidos por los españoles. Eso sí, el ahorro logrado en la factura eléctrica será mucho mayor.

De la reducción se beneficiarán todos los consumidores de electricidad, tanto a los que tengan contratos con precios variables, indexados al pool -como el PVPC al que está acogido el 37% de los hogares-, que lo notarán inmediatamente, como a los que tengan contratos con precios fijos, que lo percibirán si los renuevan o los cambian durante el año de vigencia del mecanismo. Sólo los consumidores con contratos a precios fijos a largo plazo que venzan después del año de aplicación de la medida no se verán beneficiados.

La Comisión Europea dio el visto bueno a esta 'excepción ibérica' tras reconocer que las economías española y portuguesa están experimentando una grave perturbación por su aislamiento energético del resto de Europa, que se ha incrementado tras la invasión de Ucrania.

Relacionado: España pagará 600 millones más que Portugal por el tope al gas

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El aviso de la banca europea en un solo chart

"El sectorial bancario europeo Stoxx 600 Europe Banks (SX7R) todavía no ha alcanzado su soporte crítico en los mínimos de mayo en los 335 puntos. Por tanto, me temo que aún podría haber margen de caída adicional a corto en la banca y por ende en las bolsas europeas y un rebote puede ser vulnerable", señala Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, adjuntando este chart.

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Mejores valoraciones para BBVA, Banco Santander, el Sabadell y Bankinter

Si bien CaixaBank lidera las alzas en el Ibex en lo que va de jornada, el resto de bancos cotizados en el índice patrio se suman al rebote. BBVA, el más rezagado, asciende en torno al 0,5% tras haber marcado ayer mínimos anuales. Continúa siendo el valor más bajista del Ibex 35 en lo que va de mes (ver gráfico). La otra entidad grande, el Santander, se anota alrededor del 1,5%, al igual que Bankinter, mientras el Sabadell se revaloriza dos puntos porcentuales.

Los analistas de CaixaBank BPI han incrementando el precio objetivo que otorgan a los títulos de los cuatro bancos. Para BBVA la mejora de valoración ha sido de 7,50 a 8 euros; para el Santander, de 4,30 a 4,70 euros; al Sabadell se lo ha elevado a 1,05 euros frente los 95 céntimos previos; y a Bankinter, a 6,40 euros desde los 6 anteriores.

Si se atiende al consenso de mercado de Bloomberg al completo, la valoración media a doce meses para Banco Santander es de 4,01 euros por acción, que implica un potencial del 50% desde los máximos de este martes. Para los títulos de BBVA es de 6,41 euros (un recorrido del 51,5%); para Banco Sabadell, de 1,05 euros (+35%); y para Bankinter, de 6,13 euros (+11%).

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Un consejo positivo para CaixaBank

La bolsa española (al igual que el resto de europeas) registra hoy un frágil rebote. Las alzas están lideradas por el sector bancario, con un importante peso en el Ibex y que ha sido el más perjudicado en los últimos días. Y entre las cinco entidades del selectivo este martes despunta CaixaBank: sus acciones se revalorizan hasta un 2,8%, volviendo sobre los 3,2 euros de precio y borrando las pérdidas de ayer. 

El banco de origen catalán cuenta hoy con el respaldo de Renta 4 SAB, ya que esta firma de análisis ha mejorado la recomendación sobre sus títulos de 'retener' a 'sobreretorno' (o 'comprar'). Además, ha incrementado la valoración que les otorga de 3,31 a 4,29 euros la acción.

De esta manera, el consenso de mercado de Bloomberg recoge ahora un precio objetivo medio a doce meses para CaixaBank de 3,84 euros la acción, que implica un potencial del 18% desde los máximos de hoy. La mayoría de analistas ahí recogidos apuestan por el consejo de compra, mientras dos (el 8% del consenso minoritario) optan por la recomendación de 'vender' y el resto (ocho o el 32%), por 'mantener'.

Lee también: Una recomendación negativa para CaixaBank

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La disputa por el Brexit sigue: así está la situación

La crisis política que vive el primer ministro británico, Boris Johnson, que sobrevive en Downing Street a duras penas, le ha llevado a lanzar lo que él mismo denomina "un gato muerto" encima de la mesa para cambiar de tema. Y el animal escogido para atraer la atención de Europa entera es el proyecto de ley para romper el acuerdo del Brexit que él mismo negoció y presentó como centro de su programa electoral en los últimos comicios.

Dicho proyecto llevaba flotando por Londres desde hace años pero que no se había materializado hasta hoy, causando una dura respuesta desde Bruselas. La frontera entre Irlanda del Norte (perteneciente a Reino Unido) e Irlanda sigue siendo el gran dolor de cabeza de los negociadores de Londres y Bruselas.

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El paro en Reino Unido sube ligeramente en abril

La tasa de desempleo en el Reino Unido se situó en el 3,8% entre febrero y abril, mientras que se contabilizan más vacantes de empleos, ha informado este martes la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS, en inglés). Esta tasa de paro supone un ascenso de 0,1 puntos porcentuales frente al periodo anterior, señala Efe.

Según los datos facilitados por la ONS, el número de personas empleadas con nómina subió en 90.000 entre abril y mayo hasta situarse en 29,6 millones, mientras que la tasa de empleo se situó en 75,6% entre febrero y abril y la inactividad económica fue del 21,3%. Además, se registraron 1,30 millones de vacantes de empleo entre marzo y mayo, frente a 1,28 millones en el trimestre anterior.

James Smith, analista de ING Economics, destaca que la tasa de paro británica "todavía equivale a los mínimos anteriores a la crisis" por el covid. "Sigue habiendo más de un trabajador por cada puesto de trabajo sin cubrir, aunque el fuerte aumento de las vacantes que vimos en la segunda mitad del año pasado parece estar estabilizándose", resalta asimismo este experto.

Las referencias del mercado laboral de Reino Unido se conocen a dos días de que se reúna el Banco de Inglaterra (BoE), y Smith considera que son "munición para los halcones" de la institución, aunque prevé una subida de tipos de 25 puntos básicos para este jueves (y no de 50 puntos básicos).

Lee más: Segunda contracción mensual del PIB de Reino Unido

BlackRock irrumpe en el capital de Acciona

La gestora de fondos estadounidense ha comprado un paquete de acciones de forma indirecta y por medio de instrumentos financieros, hasta concentrar el 3% del capital de la compañía española de infraestructuras y energía. | Lee también: Alantra mejora su opinión sobre Acciona.

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Seis valores del Ibex están en mínimos anuales

El temor a unos bancos centrales más 'agresivos' para hacer frente a la inflación ha castigado sobre todo en la bolsa española a los valores bancarios. BBVA incluso marcó este lunes mínimos anuales. Pero no fue la única cotiza del Ibex 35 que lo hizo. 

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"Rebote del gato muerto" en las bolsas europeas

Tras varias jornadas fatídicas, la renta variable de Europa ha comenzado este martes con tono positivo. Los índices bursátiles de referencia han abierto la sesión con ascensos que han tardado poco en alcanzar el 1%, pero que tampoco han tardado mucho en desinflarse de nuevo. Evidencia así las dificultardes para recuperar el terreno perdido el 'lunes negro' sufrido ayer. El EuroStoxx 50 intenta coger aire por encima de los 3.500 puntos al tiempo que el Ibex 35 español regresa sobre los 8.200 enteros.

Los números verdes en el Viejo Continente se producen después de una jornada mixta en las plazas asiáticas, donde el Nikkei 225 japonés ha terminado con un recorte del 1,3% mientras la bolsa de Shanghái enfila su recta final repuntando más de un punto porcentual. Mientras tanto, los futuros de Wall Street vienen con alzas mayores 1% tras el negativo cierre de ayer, en el que el selectivo de referencia el S&P 500, entró oficialmente en mercado bajista.

Las compras que se prevén en el mercado americano animan por el momento los avances en los parqués europeos. Sin embargo, los analistas se muestran escépticos. Desde Link Securities aseguran que las alzas de hoy no serán "relevantes": "Muchos inversores esperarán a lo que 'haga y diga' la Fed mañana antes de comenzar a incrementar posiciones en activos de riesgo", aseguran. Asimismo, los expertos de Bankinter califican el ascenso de hoy en las bolsas de Europa de "rebote del gato muerto". "Hoy entrará el dinero buscando gangas", añaden en su comentario diario. 

El banco central de EEUU, la Reserva Federal o Fed, comienza este martes su reunión de política monetaria de dos días, por lo que anunciará sus decisiones mañana por la tarde. Analistas e inversores están empezando a temer un endurecimiento de la política de la Fed para hacer frente a la creciente inflación. E igualmente están elevando la presión sobre el Banco Central Europeo (BCE). Esta misma mañana se ha confirmado la tasa de inflación récord de mayo en Alemania, la mayor potencia de la zona euro. 

Por tanto, los mercados se mueven en "un entorno de creciente aversión al riesgo al no poder constatar el techo de inflación en Europa (pero tampoco en EEUU), que a su vez implica más presión para los bancos centrales y también para el crecimiento [económico] esperado", tal y como explica Renta 4. Así, el dólar hace de activo refugio: aunque el euro hoy recupera algo de terreno, sigue cotizando por debajo de 1,05 dólares.

En definitiva: los inversores están empezando a reconocer la "dura" realidad, insiste Bankinter. "Agotamiento e incluso inversión del ciclo económico a causa de una inflación que al principio era solo de oferta pero que la invasión de Ucrania ha convertido en también de demanda, ante la cual los bancos centrales actuarán más duramente de lo que se descuenta". ¿Y ello que supondrá? "Resultados empresariales estancados por el estrechamiento de los márgenes, además de rentas personales reales erosionadas", afirman estos expertos.

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Al Banco de Japón se le descontrolan los bonos

El mercado está poniendo a prueba a los bancos centrales de todo el mundo. El Banco de Japón (BoJ) ha tenido que aumentar las compras de bonos esta madrugada para mantener los intereses de la deuda a diez años bajo el objetivo del 0,25%. El rendimiento del bono nipón ha llegado al 0,31%, antes de la intervención. El yen reaccionó con nuevas caídas volviendo a situarse en mínimos de 24 años. El Nikkei 225, el principal índice la bolsa de Japón, ha terminado la sesión con una caída del 1,3%. El viernes el BoJ celebra su reunión mensual. Antes será el turno de la Reserva Federal de EEUU (Fed) y el Banco de Inglaterra (BoE).

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Alemania confirma su inflación récord de mayo

La inflación en Alemania marcó nuevos récords el mes pasado. Así lo ha confirmado este martes la Oficina Federal de Estadística (Destatis), que hace dos semanas publicó los datos preliminares.

Así, Destatis ratifica que el índice de precios al consumo (IPC) armonizado, referencia para el Banco Central Europeo (BCE), subió en mayo al 8,7% interanual, un nivel nunca visto, casi un punto porcentual superior al dato de abril. En cuanto al IPC 'normal', escaló al 7,9% interanual, una tasa de inflación que no se veía desde el invierno de 1973/1974, cuando los precios de los hidrocarburos también habían aumentado bruscamente como consecuencia de la primera crisis del petróleo.

"La tasa de inflación alcanzó un máximo histórico por tercer mes consecutivo desde la reunificación alemana", resalta Georg Thiel, presidente de Destatis. "La principal razón de la elevada inflación sigue siendo el aumento de los precios de los productos energéticos. Pero también se observa un aumento de los precios de muchos otros bienes, especialmente los alimentos", añade este experto.

Mediaset España aconseja aceptar la OPA de su matriz

El consejo de administración de Mediaset ha aprobado por unanimidad un informe que recomienda aceptar la oferta pública de adquisición de acciones (OPA) realizada por MFE-Media for Europe, el conglomerado de medios del exprimer ministro italiano Silvio Berlusconi, por considerar que es "adecuada". | Te interesa: el plazo de aceptación dura hasta el 1 de julio.

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El bono español toca el 3% de rendimiento por primera vez desde 2014

Revolución en la deuda soberana de la zona euro. Las expectativas del mercado sobre las próximas subidas de tipos del Banco Central Europeo (BCE) se han disparado (ante la amenaza constante de la inflación) y el rendimiento de la deuda está subiendo al compás de las expectativas. El bono español llegó a superar el 3% este lunes por primera vez desde 2014. Esta mañana, el bono cotiza con leves subidas de precio que permiten al interés situarse por debajo del 3% (2,97%). Por otro lado, el bono italiano cotiza ya por encima del 4%, mientras que el bono portugués supera el 3,1%.

Relacionado: "El cambio de postura del BCE penaliza a España e Italia"

¿Quieres letras del Tesoro? Hoy hay subasta

El Tesoro Público español prevé colocar este martes entre 1.500 millones y 2.500 millones de euros en una subasta de letras a tres y nueve meses.

Como referencia, el Tesoro colocó en la última emisión de este tipo las letras a tres meses a un interés marginal de -0,478% y del -0,081% en las de nueve meses, recuerda Europa Press.

Relacionado: El Tesoro paga aún más por las letras a 12 meses

La volatilidad, cerca de máximos del año

A estas alturas de ejercicio, a nadie le cabe duda de que la volatilidad es una de las grandes protagonistas del mercado. Muestra de ello es que el conocido coloquialmente como Índice del miedo, el Vix, cotiza muy cerca de sus máximos del año. De hecho, está a menos de un 7% de esa cota y se situó ayer por encima de los niveles de tensión en los que se movía antes del comienzo de la invasión rusa a Ucrania.

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El euro/dólar está más cerca de la paridad

La paridad entre el euro y el dólar parece cada día más cercana en el tiempo. Sobre todo teniendo en cuenta la fortaleza del dólar en las últimas semanas y la que se le presupone a raiz de las subidas de tipos que se pronostican para la Fed en las próximas reuniones. En la sesión de hoy, el cruce entre ambas divisas repunta ligeramente, tras acumular tres sesiones consecutivas de descensos cercanos al 1%.

"A corto plazo el eurodólar ha perdido soportes de 1,06 dólares por euro, algo que sugiere que podría volver a los mínimos de 2017 en los 1,0339, donde se la volverá a jugar", señala Joan Cabrero, analista técnico y asesor de nuestro portal premiumEcotrader.

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Agenda | Deuda pública de España e IPC alemán

España

-Subasta del Tesoro de letras a tres y nueve meses

-El Banco de España publica la deuda pública

-Consejo de Ministros

Eurozona

-Producción industrial (abril)

-Índice Zew de confianza inversora (junio)

-Comparecencia de Elizabeth McCaul, miembro del Consejo de Supervisión (representante del BCE) 

-Comparecencia de Isabel Schnabel, miembro de la Junta Ejecutiva del Banco Central Europeo

Alemania

-IPC de mayo

-Comparecencia de Sabine Mauderer (Bundesbank) 

-Índice Zew de confianza inversora (junio)

Reino Unido 

-Ingresos medios de los trabajadores de abril (incluyendo bonus, excluyendo primas)

-Evolución y tasa de desempleo de abril

EEUU

-Índice NFIB de optimismo de las pequeñas empresas (mayo)

-Informe mensual de la OPEP

-Índice de precios del productor (mayo)

-Índice Redbook de ventas minoristas (anual)

-Índice de optimismo económico del IBD/TIPP

-Reservas semanales de crudo del API

El esperado rebote no llega aún a Asia

Buenos días y bienvenidos a una nueva sesión de mercado en la que la volatilidad sigue vigente en los mercados. Los números rojos continúan dominando la escena en los principales parqués de Asia y Oceanía, mientras en Europa y Estados Unidos se atisba el inicio de un ligero rebote al anunciar los futuros un inicio de sesión con un hueco al alza superior al medio punto porcentual a ambas lados del Atlántico.

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La Fed podría subir los tipos en 175 puntos de aquí a septiembre

"Se va a poner un poco más feo", ha dicho Victoria Greene, directora de inversiones de G Squared Private Wealth, en unas declaraciones recogidas por Bloomberg. "Va a ser muy difícil que las acciones suban cuando la Fed siga ejerciendo presión de línea dura. No hay manera de que puedan frenar la inflación sin frenar la economía. Es curioso que todavía tengamos negadores de la recesión".

Los mercados monetarios ven ahora la tasa terminal de la Fed en el 4% por primera vez, y prevén que llegue allí a mediados del próximo año. Los inversores apuestan ahora por un endurecimiento de 175 puntos básicos para septiembre, lo que implica dos subidas de medio punto y una de 75 puntos básicos, informa Bloomberg. Si esto ocurre, sería la primera vez desde 1994 que la Fed recurre a un ritmo tan agresivo.

"Hay muchas ventas indiscriminadas, hay mucho miedo sobre hasta dónde está dispuesta a llegar la Reserva Federal para luchar contra la inflación", ha manifestado Paul Nolte, gestor de carteras de Kingsview Investment Management. Por otro lado, JC O'Hara, técnico jefe de mercado de MKM Partners, ha indicado que "hasta que no tengan un dato que celebrar, los inversores seguirán desprendiéndose de activos de riesgo". Y ha añadido que "el mayor riesgo ahora es que las expectativas de los tipos de interés siguen siendo demasiado bajas y las expectativas de beneficios demasiado altas".

Relacionado: "La luz al final del túnel era el tren de la Fed aproximándose"

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El S&P 500 pierde un 4% y confirma su entrada en el mercado bajista

Los principales índices de la bolsa estadounidense se desploman este lunes, ahondando aún más la caída de las últimas semanas. El Dow Jones baja 876 puntos, el equivalente a un 2,79%, hasta los 30.516,74 puntos y el S&P 500 registra un descenso del 3,88% hasta las 3.749,63 unidades, oficializando que el mercado bajista ya es una realidad.

Por otro lado, el Nasdaq Composite se hunde un 4,68% y se sitúa en los 10.809,23 enteros; mientras que el Nasdaq 100 pierde un 4,60% y cae a los 11.288,32 puntos.

En lo que va de año, el Dow Jones pierde un 16%; el S&P 500 retrocede un 21,33% y el Nasdaq 100 se deja un 30,83%.

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Podcast | 20 años de la caída de Arthur Andersen

El 2002 es el año en el que el Big Five del sector de las auditoras se convirtió en el actual Big Four. Ese fue el momento en el que cayó Arthur Andersen, la otra gran auditora global, arrastrada por su papel en el escándalo de Enron, el mayor fraude de la historia, y cuyas cuentas controlaba. Adrián Ruiz recuerda esta efeméride en el último podcast de 'Historias de la economía'. ¡Disfrútalo!

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¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

Lunes negro en los mercados: bolsas, bonos y criptomonedas temen un acelerón de la banca central

- Varias grandes plataformas de criptodivisas registran problemas de liquidez para retirar fondos

Wall Street intenta repuntar pero sigue la sangría

- La Fed colocará los tipos en el 1,5% con un bono que se estabiliza en el 3%

Sacudida en los bonos: el español en el 2,9% y el italiano en el 4%

"La luz al final del túnel era el tren de la Fed aproximándose"

Lo delicado de la situación económica y financiera hace que los analistas agudicen el ingenio buscando la metáfora que mejor defina el actual panorama. Hay que reconocerle a Charlie McElligott, del banco Nomura, que ha estado a la altura con su último comentario: "Ahora está claro que la luz al final del túnel era en realidad un tren que se acercaba en forma de una Fed obligada a capitular dando paso a una política más agresiva".

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Goldman y Morgan Stanley: "Las acciones no están reflejando los riesgos"

Incluso después de la rápida venta de este año, la renta variable todavía no refleja plenamente los grandes riesgos que afrontan los beneficios empresariales y el debilitamiento de la demanda de los consumidores, según los estrategas de Morgan Stanley y Goldman Sachs.

"La prima de riesgo de la renta variable no refleja los riesgos para el crecimiento, que están aumentando debido a la presión sobre los márgenes y a una demanda más débil a medida que el consumidor decide refugiarse", han escrito este lunes en una nota los estrategas de Morgan Stanley dirigidos por Michael Wilson. La depresión del sentimiento del consumidor es un riesgo clave para el mercado de valores y la economía de EEUU, ya que la Reserva Federal está dispuesta a seguir luchando contra la creciente inflación con subidas de tipos, explican.

Por su parte, los estrategas de Goldman Sachs, dirigidos por David J. Kostin, afirman que las estimaciones de beneficios en EEUU siguen siendo demasiado elevadas y esperan que se revisen aún más a la baja. A pesar de la venta de este año en el S&P 500, "las valoraciones de la renta variable siguen estando lejos de estar deprimidas", señala Kostin en una nota. Los sorprendentes datos de inflación muestran "que la batalla de la Fed contra la inflación ha puesto un techo a las valoraciones de la renta variable".

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El repunte del dólar está matando... a grandes empresas estadounidenses

La subida del dólar a su nivel más alto desde 2002 ha provocado este año pérdidas multimillonarias para las empresas estadounidenses, desde fabricantes de detergentes hasta las aplicaciones de citas... El índice de Goldman Sachs de empresas estadounidenses con exposición principalmente internacional ha caído dos veces más que su índice de empresas cuyas operaciones son principalmente nacionales, con un descenso de aproximadamente el 15% y el 7% este año respectivamente, informa el Financial Times. Los efectos del cambio de divisas, atribuibles en gran medida al dólar, habrían restado unos 40.000 millones de dólares a los beneficios de las empresas norteamericanas en el primer semestre de este año

Este mes, Microsoft se convirtió en la empresa más destacada en culpar a los movimientos de las divisas con un profit warning recortando las previsiones de ingresos en 460 millones de dólares. Hay más. Directivos de Salesforce reconocieron el mes pasado vientos en contra "sin precedentes" con las divisas, ya que duplicó su predicción del impacto de las divisas para todo el año, hasta 600 millones de dólares. El minorista TJX también recortó su previsión de ingresos en 700 millones de dólares, mientras que la marca de ropa Guess dijo que "las divisas serían la diferencia entre nuestra expectativa actual de contracción del beneficio operativo frente a un modesto crecimiento del mismo".

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Media sesión | Sigue la sangría en Wall Street

La renta variable estadounidense vive una sesión de pesadillas con importantes caídas en el parque. El S&P 500 se deja un 3,12% y, a pesar de un amago de remontada, no ha conseguido recortar estas importantes pérdidas. Por su parte, el Dow Jones se deja un 2,29%. Pero es el Nasdaq 100 el que se lleva la peor parte con un desplome del 3,63%.

Los principales índices de Wall Street responden negativamente ante una jornada de dolor. El miedo a unas subidas de tipos más agresivas se ha adueñado por completo de los ánimos de los inversores en el comienzo de una semana cargada de citas de los bancos centrales. Tras los datos de la inflación del pasado viernes crece la idea de que la Reserva Federal de EEUU (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) se verán obligados a echar el freno de mano y tomar medidas drásticas para detener la espiral inflacionaria.

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¿Subirá la Fed los tipos en 75 puntos básicos? Esto prevén los expertos

Se espera que la Reserva Federal (Fed) continúe subiendo sus tipos de interés, pero el mercado está comenzado a descontar hasta una subida de 75 puntos básicos para llevar los tipos a un rango entre el 1,5% y el 1,75%, tras el imponente dato de inflación del pasado viernes. En su última reunión el banco central de EEUU hizo una subida de 50 puntos básicos por primera vez en más de dos décadas. 

La herramienta FedWatch Tool de CME concede el 80% de probabilidades a una subida de 50 puntos básicos y del 20% a un incremento de 75 puntos básicos. Para final de año, la probabilidad de que la Fed termine con las tasas de interés se sitúe entre el 3,25% y el 3,5% está al 36% de posibilidades.

Relacionado: El último IPC de EEUU evidencia el gran dilema de la Fed

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Alianza de Repsol y Telefónica por el autoconsumo fotovoltaico

Dos de los mayores gigantes empresariales de España han unido sus recursos y estrategias para ofrecer soluciones de autoconsumo energético a clientes particulares, comunidades de vecinos y todo tipo de empresas.

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¿Y los activos refugio? El oro cae con fuerza este 'lunes negro'

Ni siquiera un valor refugio tradicional como el oro consigue sacar partido de una jornada marcada por las fuertes caídas de la renta varialbe mundial. El metal precioso por excelencia vive caídas en sus futuros del 2,32% situando el precio de la onza en los 1.832 euros. 

Aunque a priori los expertos mantienen la esperanza en un repunte del oro debido a los inversores cuando hay una gran tempestad en bolsa (y especialmente una gran inflación), suelen comprar oro para proteger sus activos. Sin embargo el oro está viviendo un proceso muy diferente en esta crisis, y de hecho, está atrapado en una espiral bajista que había provocado caídas del 10% desde sus máximos anuales.

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Sacudida en los bonos: el español en el 2,9% y el italiano en el 4%

En la deuda, el comportamiento este lunes ha sido de auténtico risk-off (aversión al riesgo). El rendimiento del bono español ha rebasado el 2,97% mientras el italiano o el portugués suben con intensidad (el italiano ha superado el 4,1%, niveles de 2018). Aunque la deuda alemana se convierte en refugio, el bund alemán a 10 años escala por encima del 1,6%.

Lee también: A Simkus (BCE) no le preocupa el 'maremoto' en los bonos italianos    

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Mejores y peores del día en el Ibex 35: solo suben Red Eléctrica y Naturgy

En cuanto a las acciones, todos los grandes valores del Ibex han bajado, destacando las caídas en los bancos: BBVA el 3,63%, Santander el 3,31%, Iberdrola el 2,04%, Repsol el 1,91%, Inditex el 1,01% y Telefónica el 0,85%.

La mayor caída ha sido para Meliá, dejándose más de 8,7%, seguida de PharmaMar, que pierde más de un 7%. Cellnex CIE Automotive también retroceden más de un 6%. Solo han subido Red Eléctrica Naturgy.

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Análisis técnico de la jornada: "Pueden venir caídas adicionales del 10%"

"Comienzo de semana fuertemente a la baja en la renta variable española en la que el Ibex 35 se ha dirigido a la zona de mínimos de mayo en los 8.134 puntos, que fueron el origen del último rebote que llevó al selectivo español a la resistencia clave de los 9.000 puntos. El fracaso ante esa resistencia impidió cancelar el riesgo de asistir a una consolidación más amplia y compleja que podía llevar al Ibex 35 de nuevo a la zona de los 8.000-8.200 puntos. Esta amenaza estaba ahí y finalmente ha tomado cuerpo", señala Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.

"Llegados a este punto, ahora habrá que ver si lo que aún podría encajar con una consolidación más amplia, como la que en numerosas ocasiones les he dibujado, no acaba convirtiéndose en una reanudación bajista en toda regla que podría llevar al Ibex 35 a buscar de nuevo la zona de mínimos de marzo en los 7.287 puntos. Hasta ahí habría un riesgo de caída adicional del 10%, que es el que precisamente se abriría si el sectorial bancario europeo (SX7R) acaba perdiendo los mínimos de mayo en los 335 puntos", añade Cabrero. El sectorial ha cerrado hoy en los 342 puntos.

"Precisamente ese soporte de los 335 puntos en el SX7R es el que les sugiero vigilar a corto plazo, ya que de su mantenimiento depende que no se abra una ciclogénesis explosiva hacia los 7.000/7.300 puntos, cuyo alcance lo vería como una oportunidad inmejorable para comprar bolsa española y poner el otro pie", remacha el experto.

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Lunes de dolores en Europa: el EuroStoxx salva in extremis los 3.500, el Ibex pierde los 8.200

Las abultadas caídas en los índices bursátiles del pasado viernes han tenido continuidad este lunes con el desplome de las bolsas en Asia (las caídas en Asia han superado el 3%), en Europa, EEUU y en buena parte de los activos de riesgo. El mercado está empezando a descontar una acción más dura por parte de la banca central, que intentar detener a marchas forzadas una inflación que se está mostrando irreductible y amenazante, tal y como reveló el dato de inflación de EEUU el pasado viernes. A todo lo anterior se le une la extensión de algunos confinamientos en Shanghái y la posibilidad de nuevas actuaciones en China para frenar la expansión del covid.

En este escenario, las bolsas europeas se han dejado más de un 2,5% después de que los retrocesos del viernes fueran superiores al 3,5%. En concreto, el EuroStoxx 50 pierde un 2,69% hasta los 3.502,50 puntos. Por su parte, el Ibex 35 español retrocede un 2,47% hasta los 8.183,30 enteros. Al cierre del mercado europeo, el descalabro es notorio en Wall Street: el S&P 500 dejándose más de un 3% (entra en mercado bajista al perder más de un 20% desde el último máximo) y el Nasdaq Compuesto casi un 4%.

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La primera gran víctima del desplome de la 'cripto' Celsius

La criptomoneda Celsius se ha desplomado este lunes, después de que su creador levantara un 'corralito' para detener la constante retirada de fondos que estaba llevando al valor de esta moneda a la nada. Y, entre sus víctimas, hay una con nombre propio: la Caisse de dépôt et placement (Caja de depósito y colocación) de Québec, el segundo mayor fondo de pensiones de Canadá. La institución de gestión de pensiones invirtió "entre 150 y 300 millones de dólares" en una ronda de financiación de Celsius el año pasado, según declararon a Le Journal du Québec. El valor de toda esa inversión está ahora en el aire, después de que la policía israelí arrestara al director financiero de Celsius y la firma de criptomonedas esté al borde de la quiebra.

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Ojo: el mercado espera que el BCE lleve los tipos al 2% en 2023

El modelo OIS descuenta, que a final de año, los tipos de interés en la eurozona alcancen el 1% y para mayo de 2023 se aceleren hasta el 2%. Los últimos datos de inflación y la dinámica del mercado están arrinconando a los bancos centrales para acelerar el endurecimiento del precio del dinero. Los futuros están descontando fuertes subidas, muy por encima de las previstas y de lo que le gustaría a los propios bancos centrales. El aterrizaje suave de la economía parece cada vez menos probable, con unas expectativas desbocadas sobre los tipos. 

No hace ni cinco días que el Banco Central Europeo (BCE) abrió la puerta a subir los tipos 50  puntos básicos en septiembre, endureciendo su discurso de las últimas semanas, para ir "gradualmente" normalizando su política monetaria. 

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El mercado advierte ya de una recesión: la curva tipos en EEUU se invierte

La incertidumbre se ha apoderado del mercado y los inversores ya apuntan a una recesión. Una parte de la curva de tipos entre los bonos a 10 años y la deuda a dos años se ha invertido después de que el rendimiento del segundo supere sus máximos de abril de 2007 hasta llegar al 3,25%. Por su parte, los rendimientos a 10 años tocaron el mismo nivel, el más alto desde 2018.

Se trata de un evento que para muchos analistas anticipa una recesión a uno o dos años, pues este giro muestra el pánico de los inversores, que abandonan la renta fija a corto plazo para centrarse en los títulos a largo plazo. La curva se había invertido hace dos meses por primera vez desde 2019 antes de normalizarse. 

Los inversores temen subidas agresivas de subidas de tipos conduzcan a una desaceleración económica. En la renta variable ya se ha notado este pánico desencadenando un auténtico 'lunes negro' en el que los principales índices bursátiles del mundo han tenido fuertes caídas que en muchos casos superan el 3%, como en el S&P 500.

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España: la compraventa de viviendas perdió fuerza en abril

La compraventa de viviendas aumentó un 11,9% interanual en abril y, si bien suma 14 meses de alzas, el dato que publica este lunes el Instituto Nacional de Estadística (INE) supone la mayor desaceleración en la senda de crecimiento ininterrumpida que inauguró en febrero de 2021.

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