Ibex 35

Pasito a pasito, las bolsas de Europa siguen acercándose a la directriz bajista que viene guiando las últimas caídas. Los tímidos ascensos de las últimas horas ponen en valor los esfuerzos diplomáticos para contener una guerra entre Israel y Hamás y dejan a los selectivos de la región más cerca -aunque todavía a una distancia considerable- de las resistencias que deben superar para alejar los riesgos bajistas de manera definitiva. Al menos, técnicamente.

Los pecados capitales del gestor de fondos son también los siete clásicos: lujuria, gula, avaricia, pereza, ira, envidia y soberbia.

El mayor optimismo bursátil de las últimas horas da pábulo a los esfuerzos diplomáticos en curso, que se espera que sean suficientes como para que ayuden a evitar que la guerra entre Israel y Hamas se expanda y se convierta en un conflicto más amplio.

La industria armamentística vuelve a beneficiarse del drama internacional que supone la extensión de la guerra de Ucrania a Oriente Próximo. Las acciones de las principales empresas relacionadas con la Defensa, seguridad y productoras de armamento vuelven a estar en el foco de los inversores, después de que semanas atrás la presión de las ventas provocó que corrigieran parte de la subida que tuvo lugar tras el comienzo de la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

Las bolsas mundiales han protagonizado en las últimas horas un rebote que se ha producido al calor de las palabras del vicepresidente de la Reserva Federal de EEUU, Philip Jefferson, quien instaba esta semana a "proceder con cautela" a la hora de decidir si hay motivo para nuevas subidas de tipos, aludiendo al reciente incremento en el rendimiento de los bonos del Tesoro, que estaría funcionando, para Jefferson, como una posible restricción adicional de la economía. Ese movimiento, no obstante, debe ser puesto en cuarentena si se analiza técnicamente. Y es que, podría funcionar a modo de trampa para los alcistas. Al menos en Europa. "Es precipitado lanzarse a comprar sin que se hayan alcanzado los soportes que podrían frenar la actual fase correctiva de las bolsas", explica Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader.

El avance de la aversión al riesgo en los mercados mundiales, impulsado por el aumento de los rendimientos estadounidenses y de los índices de referencia del petróleo, junto con la intensificación de la dinámica de estanflación fuera de Estados Unidos, se unió a los factores específicos de la región para influir en las divisas de Latinoamérica a finales del tercer trimestre, antes de lo que habíamos previsto.

El pinchazo en bolsa que sufrió este lunes el sector del turismo y los viajes tras el repunte del petróleo por la guerra en Israel tiene una cara B: los analistas siguen viendo valor en las empresas de este ámbito. Al menos en las firmas aéreas, a las que les siguen otorgando una valoración similar a la que les daban antes del inicio de esta última crisis geopolítica.

Tras la reciente presión en la renta variable, las bolsas europeas recuperan parte del terreno perdido con ascensos superiores al 2% para el Ibex 35 y el EuroStoxx 50. El selectivo nacional ha ganado un 2,19%, logrando su tercera mejor sesión de 2023, hasta los 9.352,1 puntos. Solo ha finalizado en rojo Fluidra, por lo que ha habido un casi pleno al verde. La referencia continental ha ascendido un 2,2%, también su tercera mejor jornada del curso, sobre los 4.205 puntos.

Los números rojos predominarán hoy en los principales parqués del planeta. Lo harán ante el sentimiento de incertidumbre y temor que se ha impuesto en los mercados tras el ataque sorpresa de Hamás sobre Israel de este fin de semana, que ya se ha visto reflejado en forma de un aumento en el precio del crudo superior al 3,5% ante los temores de un hipotético shock de oferta.

La pérdida generalizada de la base del proceso lateral, que acotaba la consolidación de las bolsas de ambos lados del Atlántico durante los últimos cuatro meses, ha abierto finalmente la puerta al contexto correctivo que de forma insistente venía señalando que había que esperar para obtener de nuevo una ecuación rentabilidad riesgo atractiva que invitara a realizar compras.

Uno de los mejores indicadores que tiene la bolsa para medir si algo está caro o barato es el PER, la relación que se paga por una compañía en bolsa y su beneficio.

Los mercados financieros no están exentos de leyendas urbanas. Una de ellas es el efecto octubre, una teoría basada en la idea de que durante el mes de octubre es probable que se produzcan graves acontecimientos negativos en las bolsas. Hay inversores que creen firmemente en esta máxima, a veces hasta el punto de tomar medidas adicionales para proteger sus carteras durante todo el mes. Otros la consideran más una superstición que un fenómeno de mercado real y recurrente.

En un debate sobre los valores tecnológicos, si quieres consenso, basta con mencionar tu entusiasmo por el segmento de la ciberseguridad. Es comprensible, dados todos los factores que empujan a su favor.

Dicen que los datos nunca mienten. Y las cifras históricas reflejan que, al menos durante los últimos 30 años, los meses de octubre, noviembre y diciembre son alcistas. De hecho, la media histórica muestra que estos meses en los que comienza la recogida de setas, dejan cada uno, ganancias cercanas al 2% en las bolsas europeas.

La percepción cada vez más fehaciente que tiene el mercado de que la Reserva Federal de Estados Unidos continuaría aumentando los tipos de interés en las siguientes reuniones de política monetaria se ha apoderado de inversores y analistas en las últimas horas. Y se ha visto reflejado en un aumento palpable en las previsiones de los analistas de las probabilidades de que haya un incremento en el precio del dinero en la próxima reunión de la Fed (del 20 al 30% en apenas 24 horas).