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Wall Street coge aire a la espera de más resultados empresariales

Wall Street está en el inicio de una nueva temporada de resultados. Mañana mism, presentarán sus cuentas del primer trimestre gigantes como Goldman Sachs o Bank of America, que darán un poco de luz a la todavía incierta situación tras la quiebra de Silicon Valley Bank (SVB) después de que hicieran lo propio el viernes otras grandes entidades de EEUU; u otras firmas como Netflix, para la que se espera que vuelva a superar los 1.000 millones de dólares de beneficio neto. 

Con todo, en este lunes que ha actuado de jornada previa, la presión compradora se ha acabado imponiendo por la mínima tras las dudas a lo largo del día. Así, el Nasdaq 100 apenas sube un 0,06% al cierre. El S&P 500 y el Dow Jones, por su parte, se revalorizan tres décimas. Con este ultimo empujón los índices han cerrado el mayor rally desde 2009 antes de una temporada de resultados.

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¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

- El Ibex 35 avanza un 0,17% tras llegar a tocar los 9.400 puntos

- BNP recorta el precio objetivo de Acerinox... y eleva el de ArcelorMittal

- La subidas de tipos del BCE aún no han terminado: los 'halcones' tienen hasta julio para echar el resto

- Dudas en Wall Street a la espera de más resultados

- Alphabet cae un 4%: Samsung quiere a Bing en sus móviles

- Los depósitos de Charles Schwab caen un 30%

Podcast | Auge y caída de Tupperware

Tupperware es una empresa que ha revolucionado la forma de almacenar y conservar los alimentos. Sus productos han estado presentes en las casas de todo el mundo desde hace más de 70 años. Y su innovador modelo de ventas ha sido objeto de estudio en las mejores universidades. Una empresa de origen humilde, que se convirtió en un fenómeno global. Entonces, ¿qué le ha pasado? ¿Por qué está al borde de la quiebra? Javier Calvo lo cuenta en el último podcast de 'Historias de la economía'.

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Opinión | ¿Qué espera Argelia del realineamiento geopolítico?

Argelia cree haber identificado una oportunidad para su país en el actual proceso de realineamiento de la geopolítica mundial, tras el comienzo, en febrero de 2022, del conflicto entre Estados Unidos (EEUU) y la Federación Rusa en Ucrania.

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El Manchester United se desploma un 14% mientras su venta se tambalea

El gigante club inglés, el Manchester United, vive hoy un día de pesadilla en la Bolsa de Nueva York. Ante las informaciones publicadas por la ESPN sobre la creciente posibilidad de que los actuales dueños, los Glazer, conserven la propiedad de la empresa, los inversores están huyendo en masa desatando caídas de hasta el 14%, llevando el precio de sus acciones bajo los 19 dólares. 

¿Por qué cae? La acción llevaba disparada desde noviembre de 2022 ante el posible interés de los Glazer por vender el club, pocos meses después se supo que Qatar buscaba hacerse con un segundo gran club en el Viejo Continente tras la compra del Paris Saint Germain. El propio fondo soberano del país árabe reconoció en un comunicado este interés por el Manchester United y ya se especulaba con una oferta de entre 5.000 y 6.000 millones de euros.  Sin embargo, la posibilidad de que no solo Qatar, sino de que no haya venta del club en ningún sentido, ha decepcionado a los inversores.

Morgan Stanley desconfía del actual rally bursátil

Morgan Stanley desconfía del actual rally del S&P 500, según una nota del analista Michael Wilson que recoge Bloomberg. La referencia de Wall Street ha ganado un 7% en lo que va de año, pero este ascenso se ha apoyado únicamente en un "puñado de acciones". De hecho, el porcentaje de acciones que ha batido al rendimiento del propio índice es el más bajo sobre una base móvil de tres meses, lo que anticipa la vulnerabilidad del rebote, señala. 

El mayor riesgo que ve Wilson es que la Reserva Federal (Fed) tenga que subir los tipos de interés más de lo previsto si la inflación persiste. Esto perjudicaría a los valores tecnológicos que, en gran medida, han impulsado el rebote del S&P 500, ya que el ciclo restrictivo no ha terminado y el mercado se equivoca al anticipar lo contrario, explica. Asimismo, considera que otro de los obstáculos que pueden encontrar las acciones es que las previsiones para la actual campaña de resultados se acaben confirmando como "demasiado optimistas". 

Siguen las dudas en Wall Street en la media sesión

La renta variable llega con dudas al ecuador de la primera sesión de la semana. Ninguno de los tres índices principales resiste en positivo. El S&P 500 cede un 0,2% mientras que el Nasdaq 100 hace lo propio en un 0,3%. El mejor parado es el Dow Jones, que cotiza completamente plano. 

Los mercados mantienen una calma tensa a la espera de más referencias corporativas en la nueva temporada de resultados, que comenzó el viernes con los balances de varios grandes bancos, y nuevos movimientos de la Reserva Federal (Fed). Mañana martes saltarán a la palestra nuevos exponentes del sector financiero que pueden sumar certidumbre tras el colapso de Silicon Valley Bank. Estas entidades son Goldman Sachs, BNY Mellon y Bank of America.  También rendirá cuentas un gigante tecnológico como Netflix y otro como Tesla el miércoles, para rematar con Morgan Stanley el jueves.

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El estaño se dispara a máximos de nueve meses, ¿qué ha pasado?

El estaño, materia prima clave para la industria electrónica y la alimenticia (es el principal componente de las latas de conservas) del mundo, está viviendo una jornada de locura en el parqué con un alza del 11%. Gracias a este avance ya se sitúa en máximos de nueve meses y el motivo ha sorprendido al mercado: una decisión inesperada del ejército de Birmania.

¿Qué ha pasado? La fuerzas armadas del país controlan diversas regiones y en una de ellas, el estado de Wa, limítrofe con China, han ordenado el cese de sus principales operaciones mineras. Aún no se conocen los motivos de esta decisión, pero la zona es un punto clave de la industria minera del estaño a nivel mundial. Birmania es el tercer proveedor mundial del mineral y esta es su zona más abundante de la nación asiática. Especialmente, esta región es clave para el suministro chino (el 30% del total solo proviene de esta ubicación).

Lo que te puedes esperar de los próximos resultados de la banca española

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El Banco de Inglaterra da alas a la libra digital

El vicegobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Jon Cunliffe, ha indicado a Bloomberg que la entidad monteria está estudiando usar un token digital basado en la libra para operar en el mercado mayorista. Que un banco central como el británico dé luz verde a este activo digital supondría un empujón para proyectos similares como el 'criptoeuro' o un token del dólar. De momento, es posible que se produzca una consulta pública abierta a comentarios hasta el próximo 7 de junio según sus últimos escritos y, según la institución, la decisión final se tomaría en 2025.

"Reconocemos muy claramente el efecto transformador potencial en los mercados financieros mayoristas de la 'tokenización' de activos financieros, la liquidación atómica, los contratos inteligentes y otras tecnologías emergentes", ha explicado Cunliffe. Además, el alto cargo del BoE quiso dejar claro que se había malentendido la posición del banco central en su último informe en el que parecía que se minimizaba la exposición de este activo digital solo hasta el mercado minorista. 

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Los grandes bancos no dejan al Ibex tomar altura

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El Ibex 35 avanza un 0,17% tras llegar a tocar los 9.400 puntos

El Ibex 35 ha superado los 9.400 puntos en los primeros compases de la sesión, pero se ha desinflado el ímpetu y ha acabado cerrando prácticamente plano. La jornada apenas ha tenido referencias claras para que hubiera movimientos destacados. Al final del día, el selectivo español sube un 0,17% hasta los 9.372,5 puntos. El resto de bolsas europeas se han movido en territorio negativo.

Para el Ibex los 9.400 puntos son importantes, ya que en los 9.420 puntos se puede considerar que se ha cerrado el hueco bajista que se desató con la crisis bancaria. "Sería una señal de enorme fortaleza que invitaría a pensar que una próxima caída es improbable y se mantendrían intactas las opciones de ver alzas hacia los 10.100 puntos como siguiente objetivo", opina Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. El principal impedimento para el principal índice bursátil de la bolsa han sido los bancos. Las caídas han estado cerca del 2% para Santander y BBVA, las dos mayores entidades del Ibex 35. Pero CaixaBank también ha registrado números rojos. 

Motivos para que el sector financiero se mueva a la baja pueden ser varios, pero según se aproxima el techo de los tipos de interés menos atractivo parece para los inversores. A este escenario se une una ralentización económica para los próximos trimestres, que sobre el papel se presupone malas perspectivas para el negocio bancario.

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La economía española avanzará 'a paso de tortuga' en el segundo semestre, ¿por qué?

Según las previsiones de la Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas), conocidas este lunes, el producto interior bruto (PIB) de España solo crecerá un 0,1% en el tercer trimestre, un periodo caracterizado por la campaña estival, y no crecerá nada en el último trimestre del ejercicio. | Lee también: La riqueza de las familias en España cayó el año pasado por primera vez desde 2008.

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Las alzas de tipos también lastran la actividad bursátil: he aquí la prueba

Según las cifras recogidas por Bloomberg, el número de salidas a bolsa en el primer trimestre del año ha caído en picado respecto al registrado en 2022. Desde el primero de enero hasta el último día de marzo, se registraron poco más de 300 salidas a bolsa en todo el planeta, una cifra un 40% inferior a la registrada en 2022 y la más baja de la década junto con la registrada también en el primer trimestre de 2013.

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Roblox se desploma un 12% tras adelantar cifras del primer trimestre

La plataforma de videojuego Roblox registra la peor caída del año al descender un 12%. Los inversores dan la espalda a la compañía después de adelantar cifras clave del primer trimestre antes de la apertura de Wall Street. La compañía ha informado que los usuarios diarios aumentaron un 26%, en comparación con el año pasado. La cifra llega hasta los 66,2 millones de usuarios. Mientras los ingresos por reservas, la facturación generada por la moneda virtual de su juego, se movieron entre los 247 y 255 millones de dólares. Supone entre un 23% y un 27% interanual más. 

La firma de inversión Stifiel que sigue el valor dice que "los ingresos están en línea con las previsiones, pero no son lo suficientemente buenos para apaciguar el mercado". Las acciones de la compañía debutaron en el mercado hace prácticamente un año a 45 dólares por acción. Este descalabro lleva a los títulos sobre los 40 dólares. 

Roblox ha anunciado que dejará de publicar cifras adelantadas de métricas clave. "Creemos que ha brindado información trascendental a los inversores sobre la situación del negocio, pero hemos decidido dejar de proporcionar métricas mensuales clave para alinearnos con una visión a largo plazo", ha justificado en su comunicado.

Los activos de BlackRock podrían superar los 15 billones en cinco años

Los activos bajo gestión de BlackRock superarán los 15 billones de dólares en cinco años, según los analistas de Morgan Stanley, que predicen que la renta fija y la gestión de efectivo ayudarán a impulsar el crecimiento de la gestora de inversiones. La principal gestora de activos del mundo ya ha experimentado un impulso en medio de las recientes turbulencias del sector bancario estadounidense, tras la quiebra del Silicon Valley Bank en marzo. BlackRock registró unas entradas netas de 110.000 millones de dólares en el primer trimestre, superando las estimaciones, mientras que los activos aumentaron hasta los 9,09 billones de dólares.

Es probable que las ganancias continúen, según el analista de Morgan Stanley Michael Cyprys, que ha elevado el precio objetivo de BlackRock a 861 dólares desde 829 dólares, el segundo más alto entre los analistas analizados por Bloomberg. Cyprys, un alcista de BlackRock que siempre ha sobreponderado el valor, identifica cuatro "zonas de crecimiento" para la empresa, como la renta fija, la gestión de efectivo, los mercados privados y Aladdin, su plataforma tecnológica de gestión de inversiones. Estas zonas impulsarán un crecimiento orgánico anual de los activos del 5% en los próximos tres años.

Relacionado: Larry Fink (BlackRock) no espera una gran recesión en EEUU

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La pugna será 'recesión vs. recortes de la Fed' y estos tres indicadores dirán quién gana

En uno de sus últimos boletines semanales, los analistas de Bank of America (BofA) destacan que, en los próximos seis meses, el relato en los mercados vendrá marcado por la pugna entre los que apuesten por la recesión y los que lo hagan por recortes de tipos por parte de la Fed. Según estos analistas, hay tres indicadores que reflejarán claramente quién va ganando. Que estos indicadores caigan de ciertos niveles supondrá la fina barrera entre la recesión o el no aterrizaje/aterrizaje suave.

Bonos HY. El ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (ticker HYG) recoge la evolución de los bonos corporativos de alto rendimiento (high yield). Para los analistas de BofA, entraría en nivel recesivo si baja de 73 dólares, cotizando ahora mismo en los 75.

Constructores. En este caso es el ETF SPDR S&P Homebuilders (ticker XHB), volcado en los constructores de vivienda, el que sirve de referencia. Un precio por debajo de los 70 dólares telegrafiaría recesión. Ahora mismo se mueve en los 67 dólares.

Semiconductores. Los chips también entran en juego con el índice ponderado PHLX Semiconductor Sector (ticker SOX). Actualmente en 3.070 puntos, una caída por debajo de 2.900 indicaría recesión, apuntan desde BofA.

Alphabet cae un 4%: Samsung quiere a Bing en sus móviles

Las acciones de Alphabet llegan a caer un 4%, el mayor descenso en dos meses, tras la noticia adelantada por The New York Times de que el fabricante de móviles Samsung Electronics estudia sustituir a Google por Bing de Microsoft como buscador predeterminado en sus dispositivos. El cambio sería un duro golpe para Alphabet que factura 3.000 millones de dólares al año por el acuerdo con Samsung. Bing está a punto de convertirse en un gran rival de Google por la integración que está realizando del chat de inteligencia artificial.

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Los depósitos de Charles Schwab caen un 30%

Los depósitos de Charles Schwab cayeron un 30% en el primer trimestre respecto al año anterior, ya que la empresa se vio atrapada en la peor crisis bancaria de EEUU desde 2008 al calor de los acontecimientos tras la quiebra de Silicon Valley Bank (SVB). Los depósitos de clientes bajaron a 325.700 millones de dólares a 31 de marzo, ha informado Schwab en un comunicado este lunes, más o menos en línea con las estimaciones de los analistas. La firma también ha dicho que está deteniendo la recompra de acciones a la luz de la "incertidumbre regulatoria" tras el colapso el mes pasado de tres prestamistas estadounidenses.

Apertura sin apenas cambios en Wall Street

La bolsa estadounidense comienza este lunes con claras dudas. Los selectivos de referencia apenas se mueven tras la apertura y marcan signo mixto intentan las alzas, aunque sin firmeza. El Dow Jones se mueve alrededor de los 33.900 puntos, mientras el S&P 500 cotiza en la zona de los 4.140 y el Nasdaq 100 arriesga los 13.000 enteros. 

Relacionado: La política monetaria de la Fed tiene que ser restrictiva más tiempo del que anticipa el mercado, según Waller

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El Empire State manufacturero de Nueva York repunta (mucho) más de lo esperado

La actividad manufacturera del estado de Nueva York se expandió inesperadamente en abril por primera vez en cinco meses, al repuntar los nuevos pedidos y los envíos. El índice de condiciones empresariales generales del Banco de la Reserva Federal de Nueva York -el Empire State manufacturero- subió más de 35 puntos hasta 10,8 este mes, la lectura más fuerte desde julio, según mostraron los datos el lunes. Las lecturas por encima de cero indican expansión, y la cifra superó todas las previsiones en una encuesta de Bloomberg entre economistas (se esperaba una lectura de -18). Las medidas de la demanda mejoraron notablemente. El índice de pedidos subió 46,8 puntos en el mes, hasta 25,1, el nivel más alto en un año. El indicador de envíos también subió más de 37 puntos.

El dato arroja un matiz de fuerza sobre la economía de EEUU que inclina la balanza muy levemente a una Reserva Federal más restrictiva. Por ello, el bono a dos años ha pasado de 4,13% al 4,17% y el dólar ha empezado a ganar un 0,4% sobre el euro. Los futuros de Wall Street se mantiene en territorio plano.

¿Por qué Grupo Greening no marca precio en su debut bursátil?

Grupo Greening, compañía especializada en autoconsumo, ha protagonizado este lunes el primer debut en la bolsa española del año. La empresa ha saltado al BME Growth (antiguo Mercado Alternativo Bursátil o MAB). Lo ha hecho valorada en más de 143 millones de euros a un precio de 4,92 euros por acción. Su código de cotización (ticker) es 'GGR'. Y el simbólico toque de campana en la Bolsa de Madrid, con el que se ha dado paso a su cotización, ha tenido lugar poco antes de las 12 horas (en horario local).

La duda es: ¿cuánto suben sus acciones en su estreno en el parqué? Por ahora no se sabe. La web de BME Growth (que se puede consultar aquí) no ha marcado ningún cambio en la cotización. Y lo más probable es que no lo haga hasta el final de la jornada debido a la fuerte presión compradora sobre Grupo Greening. "Hay mucha gente que quiere comprar" sus acciones, confirman a elEconomista.es desde BME (compañía gestora del mercado español). Se están produciendo muchas más órdenes de compra sobre los títulos que de venta, por lo que no se están pudiendo casar estas y marcar un precio. Y probablemente no se pueda hacer hasta el cierre del mercado. En todo caso, afirman desde BME, el cambio en el precio "será de subida".

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La plata tiene margen para volar

"La reciente subida de los precios de la plata no es exclusiva del metal; los precios del oro también se han disparado. Dicho esto, la subida del 30% de la plata desde los mínimos de marzo se compara favorablemente con el 12% del oro. Que la plata se revalorice más que el oro durante un repunte firme de los precios es normal, ya que la plata es una versión de beta más alta que el oro. Lo que nos llama la atención es que los indicadores de posicionamiento de la plata parecen relativamente ligeros. Aunque las posiciones en ETF y en futuros no comerciales han mejorado desde principios de marzo, el aumento general de las posiciones es modesto en relación con la reciente evolución de los precios", explican en su último comentario Dominic Schnider y Wayne Gordon, analistas de UBS GWM.

"Aunque los próximos datos deberían mostrar un nuevo aumento de las posiciones largas netas, nos quedan dos líneas de pensamiento. En primer lugar, la tendencia de los precios es débil y carece de amplitud (es decir, de suficiente interés por parte de los inversores). En segundo lugar, la carrera de los precios podría ir a más (ya que el interés de los inversores no se ha agotado). Nuestra opinión se inclina por la segunda opción. Es probable que los inversores que siguen la tendencia añadan más posiciones largas. Esto dependería de las expectativas de tipos de interés en EEUU, que han cambiado significativamente, apuntando a recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. Incluso si los recortes de tipos fueran menores que las expectativas actuales del mercado (70 puntos básicos), la señal subyacente de un dólar más débil y unos activos reales más fuertes no cambiaría. Ante la posibilidad de que los precios de la plata se disparen, nuestras previsiones son más alcistas", añaden. 

Los estrategas de UBS han elevado sus previsiones sobre el precio de la plata a 26, 28, 29 y 29 dólares/onza para cada trimestre hasta marzo de 2024 (desde 24, 26, 28 y 28 dólares/onza, respectivamente).

Opinión | El exceso de chips pondrá de manifiesto la locura de la estrategia industrial

En los últimos dos años, todos los gobiernos del mundo se han preocupado de cómo aumentar la producción de microprocesadores. En agosto del año pasado, el presidente Biden promulgó la Ley de Chips, que inyectaba 280.000 millones de dólares a la industria mediante una mezcla de subvenciones directas, créditos fiscales y ayudas a la investigación y el desarrollo.

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PharmaMar va a regalar miles de acciones a sus empleados

PharmaMar va a repartir y regalar acciones de la compañía entre sus empleados en los próximos días, según ha concretado este lunes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Aunque la farmaceútica aprobó este plan en la junta de accionistas del pasado junio, la firma ha fijado ahora el número de títulos que repartirá, un total de 15.634, y el valor ponderado de las mismos a cierre de mercado el pasado viernes, en los 42,26 euros/acción. Así, la compañía va a distribuir en torno a 660.700 euros en acciones. 

Las condiciones del plan contemplan que los trabajadores que reciban los títulos deben mantener al menos la mitad de los mismos durante el próximo año y medio y la otra mitad estará bloqueada durante tres años. 

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"La lira turca no puede desafiar a la gravedad eternamente"

Aunque la lira turca se encuentra en el nivel más bajo de su historia frente al dólar estadounidense, ya habría caído mucho más de no ser por la intervención de los responsables políticos, consideran los analistas de Capital Economics. "Prevemos que la moneda se depreciará bruscamente en breve en un contexto de elecciones, aversión al riesgo mundial y diferenciales de inflación desfavorables. Prevemos que la lira se debilitará en torno a un 25% en lo que queda de 2023, de 19,3 unidades por dólar a 26", escribe el analista James Reilly.

Reilly da por seguro que la lira se habría depreciado mucho más si no fuera por los esfuerzos de los responsables políticos para apuntalar la moneda. Estos esfuerzos, explica, se refieren principalmente al conjunto cada vez mayor de políticas denominadas de 'liratización', diseñadas para disuadir (o invertir) la dolarización de la economía turca: "Por ejemplo, una de las más estrictas es el requisito de que los exportadores conviertan el 40% de sus ingresos en divisas en liras, y la semana pasada el Banco Central de Reserva de Turquía (CBRT) introdujo más normas para tratar de aumentar la proporción de depósitos del sector privado denominados en liras hasta el objetivo del 60% que se fijó hace unos meses (desde el 40% a principios de 2021)". "Creemos que el marco político actual es insostenible. Las medidas de liratización aumentan los riesgos macroeconómicos y las nuevas medidas pueden agravar las distorsiones en el sector bancario", zanja Reilly.

Lee también: Turquía no toca los tipos: esperando a las elecciones de mayo

¿Cuánto más subirá el BCE los tipos de interés? Esto esperan los expertos

El Banco Central Europeo (BCE) podría subir los tipos de interés en otros 25 o 50 puntos básicos en la próxima reunión a principios de mayo. Esto dejaría el tipo de interés sobre la tasa de depósito (el tipo más importante en la eurozona) en el 3,25% o 3,5%. Después de este movimiento, los halcones (defienden una política monetaria más estricta respecto a las 'palomas') podría forzar entre una y dos subidas más del precio del dinero, según la encuesta realizada por Bloomberg.

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Opinión | El inversor está a un 5% de soñar o de un nuevo susto

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El Ibex sondea los 9.400 en una sesión mixta en el Viejo Continente

Tras comenzar el día con tibieza, algunos indicadores de Europa han comenzado a mostrar dudas este lunes. Es el caso de la referencia en el continente, el EuroStoxx 50, que cede unas pocas décimas a media sesión después de haber marcado nuevos máximos anuales (realmente, altos intradía desde noviembre de 2021) por encima de las 4.400 unidades.

En cambio, el mercado español aguanta levemente en terreno positivo y el Ibex 35 tantea la cota psicológica de los 9.400 enteros. Lo hace con el respaldo, sobre todo, de Acerinox (+2,4%), IAG (+2,1%) y Repsol (+1,7%). Sin embargo, Banco Santander y BBVA impiden una mayor firmeza del índice patrio al dejarse cerca de un punto porcentual.

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Los Angry Birds vuelan en bolsa tras la opa de Sonic

El grupo japonés Sega, propietario de Sonic, ha presentado una oferta pública de adquisición (opa) sobre la finlandesa Rovio, que valora al creador de los Angry Birds en 706 millones de euros. La oferta contempla el pago en efectivo de 9,25 euros por cada acción de Rovio, así como de 1,48 euros para los titulares de derechos. En comparación con el precio de cierre de las acciones de la finlandesa el pasado viernes, el precio supone una prima del 19%, por lo que no es de extrañar que se disparen cerca de un 18% en la bolsa local. 

La oferta de Sega cuenta con el respaldo unánime del consejo de administración de Rovio, que recomienda a los accionistas de la empresa y tenedores de opciones aceptar la propuesta. Asimismo, un grupo de accionistas de Rovio con aproximadamente una participación del 49,1% en la compañía se han comprometido irrevocablemente a aceptar la oferta.

Aviso de la CNMV a las cotizadas justo antes de que rindan cuentas

A pocos días de que las empresas españolas cotizadas en bolsa comiencen a publicar sus resultados del primer trimestre de 2023, al igual que ya han hecho varios 'pesos pesados' de Wall Street, el supervisor del mercado patrio ha lanzado una advertencia a las compañías. En concreto, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado un documento este lunes en el que les pide no priorizar en sus comunicados a los inversores magnitudes que no están reguladas en la normativa contable. Este es el caso del ebitda (o resultado bruto de explotación), el resultado de explotación recurrente o el flujo de caja libre, entre otros.

La CNMV espera que las cotizadas "observen y atiendan" a sus recomendaciones y apliquen con rigor las directrices publicadas en su momento por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés). Es por ello que, en caso de que la Comisión detecte que una empresa no cumple con sus recomendaciones (publicando informaciones que utilicen estas magnitudes 'confusas' o contengan datos inexactos o no veraces), el organismo sancionará a dicha empresa, informa Europa Press.

Lee más: La CNMV insiste en que Ferrovial no tiene impedimentos para cotizar en EEUU

España: más crecimiento para este año, pero menos para 2024, según Funcas

Funcas ha revisado las previsiones de crecimiento para la economía española. Para este año sube cinco décimas su pronóstico de expansión del producto interior bruto (PIB) al 1,5%, mientras para 2024 cae cuatro décimas al 1,4%. Esta mejora se debe a la caída del precio de la energía y la normalización del turismo, explica Raymond Torres, director de Coyuntura Económica de Funcas. Por su parte, la nueva previsión contempla una inflación al 4,3% para 2023 y del 3,4% para el próximo año. El cuadro del organismo incluye unas perspectivas de tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) al 3,75%, lo que llevará al euríbor al 4%. 

Relacionado: El Banco de España mejora sus previsiones (pero hay letra pequeña)

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El Gobierno retrasa la petición de fondos a la UE (y puede perjudicar a las empresas)

La senda alcista que recorren los tipos de interés, siguiendo la política marcada por el Banco Central Europeo (BCE), se reflejará en la decisión de España de aplazar la solicitud de los créditos Next Generation. Algo que redundará en un aumento de los costes de préstamo para las empresas, llegando a duplicarse respecto a la primera mitad de 2022.

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Los dos datos que pueden descarrilar la pausa del BoE en mayo

El Banco de Inglaterra (BoE) se reúne el próximo 11 de mayo. La previsión es que el Comité de Política Monetaria (MPC) haga su primera pausa en el ciclo y deje los tipos de interés en el 4,25%, o que, en todo caso, decrete una última subida de 25 puntos básicos. Los analistas de ING creen que el organismo se decantará por la pausa, a menos que se lleve una sorpresa muy negativa en los dos datos que se conocen esta semana: el avance de los salarios en febrero (martes) y la inflación de marzo (miércoles), con especial vigilancia en la de servicios.

"Dado que los responsables políticos subrayan que gran parte del endurecimiento del año pasado aún no ha afectado a la economía, el Banco de Inglaterra es, sin duda, uno de los candidatos más probables a hacer una pausa como los bancos centrales de Canadá y Australia. Salvo sorpresas desagradables en las cifras de crecimiento salarial o de inflación del sector servicios que se publicarán la semana que viene, creemos que es más probable que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos en su próxima reunión", señala James Smith, del banco holandés.

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BNP recorta el precio objetivo de Acerinox... y eleva el de ArcelorMittal

Entre las compañías más alcistas este lunes en el Ibex 35 destacan las dos siderúrgicas, Acerinox y ArcelorMittal. Ambas han recibido un respaldo por parte de los analistas de BNP Paribas, que han repetido el consejo de compra (el mejor) sobre las dos firmas. No obstante, el banco galo ha mejorado la valoración que da sobre una mientras ha empeorado la que concede a la otra.

En concreto, BNP ha incrementado el precio objetivo que otorga a ArcelorMittal desde 34,50 a 36,40 euros la acción. En cambio, ha metido la tijera al de Acerinox, que pasa de 13,30 a 13,10 euros por acción.

¿Qué opinan el resto de expertos? El consenso de mercado de Bloomberg da a la acerera española una valoración media a 12 meses de 12,83 euros, que implica un potencial del 31,5% desde los máximos de esta jornada. Para Arcelor el recorrido alcista en bolsa a corto plazo es del 23%, hasta el precio objetivo medio de 18,83 euros, según este mismo grupo de expertos.

Te interesa: ArcelorMittal pierde un 'fan' entre los analistas

Y además: "El reto para Acerinox tiene que ser un ebitda de 1.000 millones de euros"

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Iberdrola aumenta un 11% su producción de energía renovable

Iberdrola incrementó un 11,2% su producción renovable global entre enero y marzo pasados en comparación con el primer trimestre de 2022, hasta alcanzar los 24.137 gigavatios hora (GWh), impulsado por el crecimiento de su capacidad instalada verde, que supera los 40.000 megavatios (MW) a cierre del tercer mes del año, según los datos del balance energético que la compañía remitió el viernes por la tarde a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Lee también: Iberdrola está dispuesta a cerrar la compra de PNM Resources

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Waller (Fed): la política tiene que ser restrictiva más tiempo del que anticipa el mercado

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, se mostró partidario el viernes de un mayor endurecimiento monetario a menos que las condiciones crediticias se endurezcan más de lo previsto. Waller afirmó que la política monetaria estadounidense tendría que seguir siendo restrictiva durante un "periodo sustancial" y más largo de lo que los mercados están valorando: "Las condiciones financieras no se han endurecido significativamente, el mercado laboral sigue siendo fuerte y la inflación está muy por encima del objetivo. Y la política monetaria tendrá que seguir siendo restrictiva durante un periodo de tiempo considerable y más largo de lo que anticipan los mercados".

Los tipos implícitos en los futuros de los fondos federales aumentaron hasta situarse en torno al 80% de probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos en mayo, y las expectativas de tipos máximos aumentaron hasta el 5,1%. La reducción de las expectativas de recorte de tipos ayudó a que la rentabilidad de los bonos del Tesoro a dos años subiera unos 15 puntos básicos, mientras que la rentabilidad a 10 años aumentó aproximadamente la mitad, hasta la zona del 3,50%. El dólar recibió un impulso y el par EUR/USD volvió a caer por debajo de 1,10

Poco antes de hablar Waller habían salido las ventas minoristas de marzo en EEUU, que no fueron especialmente fuertes (con un descenso del 1% intermensual), pero cuyo retroceso se debió en gran medida a la bajada de los precios de la gasolina, así como a la reversión de algunos puntos fuertes anteriores relacionados con el clima (por ejemplo, en las ventas de automóviles). Las ventas en la mayoría de las demás categorías se mantuvieron decentemente, lo que bastó para provocar un claro repunte de los rendimientos estadounidenses el viernes. Además, la encuesta de abril de la Universidad de Michigan mostró que las expectativas de inflación a un año de los consumidores aumentaron hasta el 4,6% (desde el 3,6%), el nivel más alto desde el pasado noviembre.

Las bolsas de Europa inician la semana con tibios ascensos

Las compras predominan en la renta variable europea en el comienzo de este lunes, aunque los avances son comedidos (inferiores al 0,5%) en todos los índices de referencia. El EuroStoxx 50 se mueve en máximos del año pegado a los 4.400 puntos. En España, el Ibex 35 sondea los 9.400 enteros en la que puede ser su cuarta sesión consecutiva en verde. En general, las bolsas del Viejo Continente se ven respaldadas por los futuros de Wall Street, que anticipan un suave rebote al otro lado del Atlántico. 

El mercado bursátil americano cerró el viernes con caídas de hasta el 0,4% en la jornada. Cotizó así unos resultados de varios grandes bancos de inversión estadounidenses mejores de lo previsto y, sobre todo, unos datos económicos que "apuntan a estanflación" en el país, valoran los analistas de Renta 4 en su comentario diario. Ello afianza a su vez las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) de EEUU dejará de subir pronto los tipos de interés, dejando asimismo de 'golpear' a la economía norteamericana (la mayor del planeta).

Así las cosas, el Departamento de Análisis de Renta 4 señala que "la percepción sobre los riesgos se mueve a la baja" y que los mercados enfrentan "una minifase de estancamiento". "Los movimientos de los próximos días serán suaves y estrechos, con tendencia a la espera, lo que se traducirá en una lateralidad con riesgo reducido de retrocesos", añaden estos expertos.

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Barclays hará más recortes de personal esta semana

Barclays suprimirá en los próximos días más de 100 puestos en su división de banca de inversión, según informa Sky News este lunes. Los nuevos recortes de personal no se limitarán a un solo país o función dentro del negocio, asegura el citado medio, y se producirán en un contexto de ralentización de la negociación y de las salidas a bolsa en todo el mundo.

Se trata de la segunda ronda de despidos en menos de seis meses, pues en noviembre la entidad británica ya echó a unas 200 personas también de su banca de inversión, lo que representa alrededor del 3% de la plantilla total de la división, recuerda Bloomberg.

Aquí tienes: Las cuentas de Barclays en 2022

Yellen cree que el endurecimiento del crédito será como aplicar nuevas subidas de tipos

La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, ve probable que los bancos sigan restringiendo los préstamos tras las recientes quiebras bancarias, lo que posiblemente anule la necesidad de nuevas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), según la transcripción de una entrevista de CNN publicada el sábado.

Yellen aseguró en dicha entrevista que las medidas políticas para frenar la amenaza sistémica causada por las quiebras el mes pasado de Silicon Valley Bank y Signature Bank habían provocado que las salidas de depósitos se estabilizaran, "y las cosas se han calmado". "Es probable que los bancos se vuelvan algo más cautos en este entorno", admitió la expresidenta de la Fed. "Ya vimos cierto endurecimiento de las normas de préstamo en el sistema bancario antes de ese episodio, y es posible que haya algo más por venir". Yellen también dijo que eso llevaría a una restricción del crédito en la economía que "podría ser un sustituto de nuevas subidas de tasas de interés que la Fed necesita hacer."

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El oro busca recuperarse de la caída del viernes

La onza de oro ha empezado la semana luchando por mantenerse en positivo después del fuerte batacazo que vivió el pasado viernes, cuando registró descensos superiores al 1,5% tras haberse acercado a sus máximos históricos. Y es que, el metal precioso ha visto de cerca recientemente los altos históricos que marcó hace un par de años en los 2.063 dólares por onza, una cota que los analistas creen que conseguirá alcanzar en el primer trimestre de 2024, según las previsiones recogidas por el consenso de mercado de Bloomberg.

La bolsa europea 'sueña' con objetivos del año 2000

En el tramo final de la semana pasada, el EuroStoxx 50 fue capaz de abstraerse de las señales técnicas que invitaban a pensar que en cualquier momento se podría escenificar un agotamiento comprador que provocase una corrección o consolidación. De hecho, Europa firmó a cierre semanal nuevos máximos del año y está a un 4% de los altos previos a la caída de Lehman Brothers (que desató la Gran Crisis Financiera global de 2008).

Por eso, desde Ecotrader se ha empezado a esbozar el escenario técnico que se plantearía en el mercado si el índice europeo sigue con su sesgo alcista y se encarama a las resistencias que encuentra en los 4.572 puntos, el techo pre-Lehman, que se encuentra a un 5% de los niveles en los que cerró el pasado viernes.

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Agenda | Empieza la semana con el debut de Greening

España: 

La firma de energías renovables Greening debuta en el BME Growth. 

Europa: 

El vicepresidente ejecutivo de la Comisión Europea, Valdis Dombrovskis, y el comisario de Economía, Paolo Gentiloni, comparecen ante las comisiones parlamentarias de Presupuesto y Economía de la Eurocámara en el marco del décimo diálogo sobre recuperación y resiliencia.

Alemania: 

Alemania emite deuda a seis meses por un volumen de 2.000 millones de euros y a 12 meses por un volumen de 5.000 millones.

EEUU: 

Resultados de Cisco. 

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, interviene en el Council on Foreign Relations, en el marco de unas conferencias sobre economía internacional.

Los alcistas dan la bienvenida a la nueva semana

Muy buenas y bienvenidos a una nueva sesión de mercado en la que el temor a nuevas subida de tipos y a un enfriamiento de la economía seguirá pesando sobre el ánimo de inversores y analistas. Los futuros de las principales bolsas europeas apuntan, pese a todo, a una apertura de la sesión con ligeras ganancias que permitan a los selectivos de Europa dar continuidad a la tendencia vista en Asia, donde los alcistas se han impuesto por la mínima en la mayoría de indicadores bursátiles, con la bolsa china como principal punta de lanza y el Nikkei japonés a la cola, coqueteando hasta el cierre con los números rojos.

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Los datos a vigilar en los mercados esta semana

En Europa, el próximo jueves se publicarán las actas de la última reunión del Banco Central Europeo en la que hubo un tema que no había estado presente antes, como es la crisis bancaria que se inició en EEUU pero que ha tenido también protagonistas en el Viejo Continente. El cómo se abordó esta cuestión en el seno del organismo dirigido por Christine Lagarde y cómo puede afectar a las próximas decisiones de tipos de interés puede ser la pista definitiva para anticipar lo que sucederá en la siguiente reunión en Francfort.

Al otro lado del Atlántico, el miércoles se publicará el Libro Beige de la Fed. En este caso, no es un resumen de lo acontecido en la última reunión sino un análisis económico previo que puede dirigir la decisión de tipos en la próxima reunión, que recordemos se celebrará el 3 de mayo, un día antes que sus homólogos europeos. Llega también en un contexto delicado después de las dudas sobre el sistema financiero y los bancos regionales, y sabiendo que el último dato de inflación, publicado precisamente esta misma semana, ha sido un poco mejor de lo previsto. Sin salir de EEUU, durante la semana se van a ir publicando indicadores importantes para el mercado de petróleo después del movimiento de recorte anunciado por la OPEP. Ya el viernes se conocerán los datos preliminares de abril de las encuestas PMI, donde la previsión es que la manufactura siga en contracción (49,1 puntos) y los servicios en expansión (51,5 puntos), pero en ambos casos con registros inferiores al mes de marzo.

Te puede interesar: La semana, marcada por las actas del BCE tras la crisis bancaria y los resultados corporativos

Norwegian Air ofrece el mayor consejo de compra

El conjunto de las casas de análisis considera ahora que las aerolíneas tienen más recorrido por delante en bolsa de lo que cabía pensar hace unos meses. El consenso de FactSet estima para compañías como Lufhtansa, Air france-KLM o IAG un potencial superior al 25%. Pero serían Ryanair y Norwegian Air las que ostentan los mayores recorridos (34% y 50%, respectivamente). No obstante, no son las más baratas ya que el PER (veces que el beneficio recoge el precio de la acción) previsto para 2023 de IAG, Lufthansa y Air France-KLM se situará por debajo de las 9 veces, aunque ninguna de las tres cuente con una recomendación de compra mayoritaria y son las compañías de bajo coste las más caras según su multiplicador de beneficios para este año.

Lee también: Por aire o mar: el turismo ofrece un potencial en bolsa del 25%

El Tesoro vuelve al mercado con el 36,4 % de la financiación ya captada

El Tesoro Público español volverá esta semana al mercado y celebrará dos nuevas subastas, una de letras y otra de bonos y obligaciones, cuando ya ha ejecutado el 36,4 % del programa de financiación a medio y largo plazos previsto para 2023.

Según el calendario establecido por el Tesoro, la próxima puja será el martes 18 de abril. Ese día, España subastará letras a tres y nueve meses.

Ya el jueves, 20 de abril, ofrecerá a los inversores obligaciones a siete años, otras a diez años, y otras con una vida residual de 25 años y seis meses.

Protagonista de la próxima semana: Endesa

Las acciones de Endesa lograron fechas atrás batir la resistencia que presentaba en los 19,50 euros, que es por donde discurría la directriz bajista que venía guiando las caídas durante los últimos años. La ruptura de esta directriz planteó un contexto potencialmente alcista hasta al menos los máximos históricos en 21,35, cuya ruptura es cuestión de tiempo que tome cuerpo y con ello Endesa imitaría el comportamiento de Iberdrola. Las caídas de las últimas sesiones las veo como un throw back a esa directriz bajista que discurre por los 19 euros. Si se completa pueden comprar.

Santander ofrece un dividendo del 1,7% para arrancar el mes de mayo

Santander aprobó hace un par de semanas, en su junta general de accionistas, el pago de un dividendo final en efectivo de 0,0595 euros por título, que se abonará el próximo 2 de mayo. El último día para meter el valor en cartera es el miércoles 26 de abril (el jueves 27 cotizará ya sin derecho al dividendo).

Esos 0,0595 euros ofrecen una rentabilidad del 1,7% después de que los títulos del banco hayan repuntado en bolsa cerca de un 1,3% en el último mes. Aún así, la acción de Santander tendría que revalorizarse todavía más de un 8% para regresar a su máximo anual, que marcó el 6 de marzo en los 3,858 euros (después vino la debacle del sector financiero en bolsa, tras la quiebra del Silicon Valley Bank).

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Cómo ir a la ampliación de capital de Técnicas sin desembolsar un euro

Esta es una de las opciones que pueden elegir los accionistas de Técnicas Reunidas en el marco de ampliación de capital que está teniendo la compañía, de 150 millones de euros. El derecho de la firma (que arrancó su primer día de cotización el 13 de abril y durará hasta el día 26 de este mes) cotizaba a precio de cierre del viernes a 0,748 euros, y la empresa ha establecido en 6,15 euros el precio al que el accionista podrá comprar nuevas acciones. En cuanto al canje de la operación, Técnicas establece 1 derecho por cada acción, que podrán canjear a razón de 11 derechos a cambio de 5 nuevas acciones.

Con todas estas normas sobre la mesa, y por poner un ejemplo, si un accionista de Técnicas Reunidas que dispone de 1.000 acciones (1.000 acciones son 1.000 derechos) elige suscribir la ampliación a través de la operación blanca y decide vender 800 derechos, de los 1.000 de los que dispone, a 0,748 euros, obtendrá 598 euros. Con las 200 acciones que quedan tendría 200 derechos, que supondría acceder a 90 acciones nuevas (200 por 11, entre 5). Por lo tanto, con los 598 euros que había ganado de la venta del resto de derechos, podría comprar estas 90 acciones nuevas sin gastar un euro más y le sobrarían 44,5 euros.

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Invierte con elEconomista: 'La Cartera' espera dos dividendos del 8%

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Sanofi se vacuna del mal hacer que tuvo en el covid

En 2023, Sanofi se compra a un PER (veces que el beneficio queda recogido en el precio de la acción) de 12,4 veces. Tan solo Pfizer es más barata que la francesa este ejercicio. Este multiplicador, sobre precios actuales, desciende hasta las 11 veces para el próximo ejercicio y de las 10 veces para 2026.

Sanofi destaca también por su retribución al accionista. Para este 2023, el consenso de mercado que recoge FactSet espera un rendimiento de su dividendo del 3,6%, el segundo más elevado de sus competidoras tras Pfizer.

Las estrellas se ganan y se pierden, la convicción es la de siempre

Joaquín Gómez, director adjunto a elEconomista, señala que "esta semana hemos recibido una de las noticias que fortifica la labor que desde este periódico se ha hecho durante años para mejorar la educación financiera. El fondo asesorado por elEconomista.es, Tressis Cartera Eco30, ha recibido la máxima calificación por parte de Morningstar: cinco estrellas, en la clase institucional, y cuatro estrellas en la clase dirigida a particulares.

Cuatro años y medio después de haber arrancado en uno de los mercados más complicados que uno pueda imaginar (el final de 2018, con Wall Street desplomándose el día de Nochebuena; el Covid; la invasión de Ucrania y la inflación descontrolada; y hasta recientemente una crisis bancaria con la caída de SVB y el rescate de Credit Suisse por UBS), el reconocimiento de las cinco estrellas Mornigstar, la firma independiente más prestigiosa en el mudo de calificación de productos de inversión, supone alcanzar la excelencia para la labor editora de un medio de comunicación referente para empresarios e inversores en España. elEconomista.es, a lo largo de más de diecisiete años, ha tratado de ayudar a sus lectores a tomar decisiones de inversión, con profesionalidad, honestidad y permanente auditoría de cómo evolucionan las estrategias de lo que hemos dicho que había que hacer".

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Arabia Saudí transfiere un 4% del capital de Aramco a su fondo de inversión

Arabia Saudí anunció hoy la transferencia de otro 4 % de la petrolera estatal Aramco, la empresa más rentable del mundo, al fondo de inversión Sanabel Investment, de propiedad del Fondo de Inversiones Pública, (FIP) uno de los fondos soberanos más grandes del planeta.

Este traspaso multimillonario fue anunciado por el príncipe heredero y primer ministro de Arabia Saudí, Mohamed bin Salman, de acuerdo con la agencia de noticias estatal saudí SPA, que apuntó que se trata de una iniciativa del reino árabe para "fortalecer la economía nacional a largo plazo".

Con esta nueva operación, se espera que se diversifiquen los recursos económicos del país -fuertemente dependiente del petróleo- y se brinden "nuevas oportunidades de inversión", así como "maximizar los activos" del FIP -que se calcula que cuenta con más de 600.000 millones de dólares- y aumentar su rendimiento.

Esta es la segunda vez que el FIP obtiene acciones de la mayor petrolera del mundo, después de que el año pasado adquiriera otro 4 % de los títulos de la compañía valorados entonces en unos 80.000 millones de dólares.

Colonial: gana enteros un suelo

Colonial entró días atrás en la lista de Ecotrader después de que la compañía hubiera alcanzado el nivel de corrección del 61,80% de Fibonacci de toda la última gran subida que llevó a la compañía de los 4,50 a los 7 euros. Colonial trata de sentar las bases de un suelo y pistas que apuntan hacia esa dirección las encontramos superando los 5,92.

ATL Capital: "Si no llamas a un cliente cuando le va mal, si te llame él será para irse"

Jorge Sanz es uno de los profesionales más veteranos del mundo de la banca privada en España y una de las personas que forjaron el éxito de AB Asesores, la mítica firma pionera en asesoramiento patrimonial que acabaría comprando Morgan Stanley al inicio de los 2000. Poco después fundaría ATLCapital, que este año cumple su vigésimo aniversario. Pese a los movimientos corporativos del sector, se muestra convencido de que podrán continuar en solitario y doblar su volumen patrimonial en los próximos cinco años, hasta llegar a los 4.000 millones de euros.

¿Qué balance realiza de estos 20 años de ATL Capital?

El secreto de este tipo de negocios es dar una proyección de carrera profesional a los que empiezan. Nosotros tenemos cuatro socios que comenzaron como becarios o junior con nosotros. Nuestro salto cualitativo fue con la pandemia: en marzo de 2020 preparamos en un mes toda la compañía para poder trabajar de manera telemática. Pero lo más importante: llamamos prácticamente a todos los clientes casi a diario. Lo agradecieron porque les aconsejamos que se mantuvieran invertidos, que el mundo no se iba a acabar. Hemos demostrado que si trabajas de manera sistemática, creyendo en lo que haces, el éxito acaba llegando. Los proyectos pequeños como el nuestro tardan en madurar.

Sigue leyendo la entrevista al completo

"La guerra entre EEUU y China alimenta una dolorosa recesión"

Tras advertir hace escasas semanas del "trilema" al que se enfrenta la economía estadounidense tras la caída del Silicon Valley Bank y la crisis de Credit Suisse que propició su compra por parte de UBS, Nouriel Roubini pone el foco de atención ahora en el peligro que supone para la economía mundial que la nueva guerra fría entre EEUU y China "se congele día a día". Un escenario que amenaza con "balcanizar" el crecimiento mundial y que alimenta "una dolorosa recesión".

Tanto EEUU como China son claros en cuanto a sus intenciones: quieren dejar atrás una dependencia que los hace vulnerables ante situaciones como las vividas durante la pandemia y desde que estalló la guerra en Ucrania. Así, mientras el plan de la primera superpotencia es cerrar las rutas comerciales existentes y sustituirlas por otras nuevas con sus aliados, el de la segunda pasa por desvincularse gradualmente del dólar estadounidense y evitar posibles sanciones económicas por parte de Occidente. Sin embargo, esta ruptura sin precedentes con sus socios sistémicos podría dar lugar a "un comercio global menos eficiente", asegura el hombre que predijo la crisis financiera mundial de 2008.

Diez firmas europeas con mejora de recomendación en el año

Con estos criterios, los diez valores escogidos son: Hexatronic, Exor, Dechra Farmaceuticals, Investec, Tesco, Genus,Unite Group; Siemens Energy, Evotec y WPP. Muchas de las compañías del listado -seis de las diez, británicas- ven un recorte en la previsión de beneficios para este año con respecto a lo que se auguraba a primeros de enero, debido a problemas actuales como la inflación. Sin embargo, el consenso de expertos espera que estos beneficios sí que vean importantes alzas para el próximo ejercicio.

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Larry Fink no espera una gran recesión en EEUU

El consejero delegado de BlackRock, Larry Fink, ha estado muy optimista en una entrevista en la CNBC tras presentar resultados. Mientras los grandes bancos de Wall Street ven con cierto pesimismo el horizonte económico, el financiero ha declarado que la economía de EEUU no sufrirá una “gran recesión” para este año, pero advierte de que la inflación no caerá por debajo del 4% “pronto”.

Compren Micron Technology si supera los 85 dólares

Micron Technology entró en la lista de Ecotrader el 14 de marzo, aprovechando la caída a los 53-55 dólares, que tal y como señalé en varias ocasiones, encajaba a la perfección con lo que podría ser el hombro derecho de un patrón de giro alcista en forma de cabeza y hombros invertido. En este caso estamos delante de un posible patrón en forma de cabeza y hombros bicéfalo ya que hubo dos apoyos en los 48,50. Este patrón se confirmará si supera resistencias de 65. Su ruptura invitaría a aumentar posiciones en el valor o comprar si están fuera buscando alzas del 30% hasta los 85.

La gigantesca banca en la sombra de China dispara las alarmas de crisis financiera

En un informe publicado recientemente, el Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales (CSIS), un think tank estadounidense, advierte de que China se enfrenta a "crecientes riesgos de crisis financiera" con la banca en la sombra como epicentro de sus problemas con la deuda.

Todo el mundo sabe que existe, pero nadie sabe qué tamaño tiene exactamente ni de qué están compuestos sus balances. Surgen algunas aproximaciones: los préstamos concedidos por empresas que no poseen licencia bancaria han alcanzado los 50 billones de yuanes (7,3 billones de dólares), o cerca del 42% del PIB chino, según Moody's.

Las firmas de la industria bancaria en la sombra, también conocidas como trust companies, se enfrentan ahora, tras años de expansión, a una tendencia opuesta, lo que está forzando a estas entidades a buscar nuevos negocios, incluida la inversión directa en empresas, oficinas familiares y gestión de activos. Además, en un intento por sobrevivir, la banca en la sombra ha comenzado a realizar ajustes muy dolorosos, destruyendo empleo y rebajando salarios.

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Los 'value' se vuelcan en el negocio de los planes de empleo

Kering tiene una gran ecuación rentabilidad-riesgo

La compañía Kering, que es un grupo de empresas que comercializan marcas de lujo como Gucci, Saint Laurent o Bottega Veneta, está en la lista de Ecotrader desde comienzos de noviembre de 2022 y, después de que ya recomendara en su momento recoger beneficios parciales, ahora entiendo que podría ser una opción para aumentar de nuevo posiciones o comprar si no la tienen en cartera. Esto es así ya que semanas atrás confirmó un patrón de giro al alza que sugiere que vamos a ver alzas hacia los 750-800 euros. El otro motivo es que podemos identificar un stop muy cerca en 534 euros.

La gran banca de Wall Street otea la recesión

Con todavía gran parte de la plana mayor de la gran de Wall Street pendiente de publicar sus resultados la próxima semana (Goldman Sachs, Bank of America -BofA-, Morgan Stanley), los tres bancos que han sacado sus números este viernes han abultado el colchón pensando en la recesión que acecha (otra vez) a la mayor economía del planeta.

El mayor banco de Estados Unidos por activos, JP Morgan Chase, ha informado de que sus previsiones para pérdidas por créditos alcanzaron los 2.275 millones de dólares al cierre del primer trimestre de este año. La cifra es un leve 1% inferior a la del trimestre anterior, pero supera en un 56% las previsiones con las que la entidad contaba hace un año. Y es que el banco americano incrementó sus reservas en 1.100 millones netos y contabilizó otros 1.100 millones de dólares en cancelaciones netas de préstamos.

En el caso de Citigroup, las provisiones al final de marzo se acercaron a los 2.000 millones dólares (1.975 millones en concreto), un 7% más que al término de 2022. Al final del primer trimestre del año pasado la cifra era de 755 millones, muy inferior a la actual. Y es que esta es la más alta desde 2020, según Bloomberg. Entonces los bancos provisionaron por la crisis del covid. Los expertos esperaban que las provisiones de Citi no alcanzaran los 1.900 millones, según las estimaciones de StreetAccount recogidas por CNBC.

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Opinión | Las proyecciones del FMI traducidas a sus inversiones

Antes de trasladar las proyecciones que acaba de hacer el FMI a sus inversiones, recomendamos se grabe en la frente esta frase: "los mercados financieros anticipan movimientos futuros". Si, por ejemplo, el FMI dice que los tipos de interés están altos y eso es un elemento negativo, lo que hay que pensar es si en los siguientes seis u ocho meses van a subir, bajar o se van a quedar como están. Porque lo que afecta a sus inversiones no es como estén ahora las cosas, si no donde estarán dentro de unos meses.

Ya que hablamos de tipos de interés, empecemos por ver que ha dicho el FMI respecto a la inflación, puesto que al final los bancos centrales harán lo que diga la inflación. Si la inflación sigue bajando, la Fed se tomará una pausa en el proceso de subida de tipos. Y al final la mayoría de bancos centrales siguen a la Fed. Si el FMI acierta y la inflación sigue bajando, la Reserva Federal tendría que dejar de subir los tipos de interés en breve, pues no tiene ningún sentido que los siga subiendo al mismo ritmo que cuando la inflación aumentaba en lugar de bajar. Nótese que hablamos de que deje de subirlos, no que los baje.

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El lujo está de moda y Tapestry es una interesante opción

El holding multinacional estadounidense de moda de lujo Tapestry ha entrado esta semana en la lista de recomendaciones de Ecotrader. Aprovechamos la consolidación que está desarrollando su curva de precios durante las últimas semanas, dentro de un canal que tiene visos de ser una clásica bandera de continuidad alcista, para comprar. La idea es buscar que concluya esta consolidación, que ha llevado al precio de los 47,35 a los 39 dólares; un 17% de caída, y se reanude la tendencia alcista que desarrolla el valor en plazos medios y largos. Stop en 33 que subirá a 39 si bate los 43,35.

Los ratings europeos resisten mejor que los de EEUU

Buffett, contra el bitcoin: de "veneno para ratas" a "es como ir al casino"

El jefe de Berkshire Hathaway es categórico con Bitcoin. Esta vez lo comparó con el casino y no culpó a las personas "por querer hacerse ricas rápidamente".

"Algo así como Bitcoin, es un token de juego y no tiene ningún valor intrínseco. Pero eso no impide que la gente quiera jugar a la ruleta", señaló recientemnente Buffett en el programa 'Squawk Box' de la cadena CNBC.

Buffett: "A la gente le encanta la idea de hacerse rica rápidamente"

El rally del azúcar: en niveles no vistos desde hace una década

La materia prima se mueve en máximos de julio de 2012 tras subir cerca de un 20% en lo que va de año. Su ascenso tiene que ver con las malas cosechas y la escasez de este ingrediente, justo en un momento en el que aumenta la demanda, por ejemplo, desde China. Un problema que parece no ser puntual, ya que el déficit del azúcar irá para largo, según avisan los expertos.

Aunque los precios de las materias primas están bajando de forma generalizada tras su ascenso en 2022, el azúcar rompe con la tendencia. El índice S&P GSCI, que mide el rendimiento de las commodities y es una de las referencias del mercado, ha retrocedido un 2,5% desde que empezó el ejercicio. Pero el azúcar vale 24 centavos por libra (cada libra equivale a 0,45 kilogramos) tras su revalorización en este mismo periodo. Empezó el año sobre los 20 centavos la libra.

"Es la gran materia prima, la que mejor se ha comportado este año", resume Ben Laidler, estratega de mercados globales de eToro. El analista explica que el segundo mayor productor global, India, ha registrado un déficit de fabricación debido a la sequía y, además, la producción europea de remolacha azucarera se ha visto perjudicada por los precios de la energía. Asimismo, recuerda que la demanda está aumentando en Estados Unidos y en Asia. "La subida ha sido de dos dígitos en el caso del cacao y el azúcar, y se produce incluso cuando las materias primas en general han sido las más débiles de todas las clases de activos", destaca.

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Unificar las bolsas de Chile, Colombia y Perú, la alternativa para luchar contra Brasil y México

"La integración con las Bolsas de Lima y Colombia tiene el objetivo de fomentar el desarrollo de los mercados financieros de nuestros países, aumentar la liquidez y facilitar el acceso de los inversionistas a un mercado más amplio y diverso, para atraer a más inversores internacionales y crear un polo de inversión relevante en la región", explica José Antonio Martínez, CEO de la Bolsa de Santiago.

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El potencial de Sabadell es el que más crece del Ibex en el último mes

Banco Sabadell prosigue como el único de los bancos que supera el 20% de pérdidas. Sin embargo, estos retrocesos han dejado una cara amable, pues la entidad catalana dispara en tan solo un mes cerca de un 300% su potencial, al pasar de un recorrido del 9% a uno del 39%, el que más lo aumenta del Ibex.

El incremento de potencial ha estado provocado más por los retrocesos de la firma en bolsa que por la mejora de precio objetivo, ya que en el último mes el mercado solo ha aumentado éste un 0,8%, al pasar de valorar la acción de Banco Sabadell en los 1,35 euros a los 1,37 que, no obstante, se sitúan como la mejor valoración de la catalana desde enero de 2019.

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Europa firma nuevos máximos del año y está a un 4% de los altos pre-Lehman

Todavía con el recuerdo de la reciente crisis bancaria que desencadenó la quiebra de SVB muy presente, los resultados trimestrales de los grandes entidades estadounidenses han animado en la recta final del viernes las subidas semanales. En una semana de cuatro sesiones en el Viejo Continente y sin referencias macro importantes, la atención del mercado estuvo en el buen dato de inflación de EEUU correspondiente a marzo en la medida en la que podría implicar una Fed menos restrictiva. El IPC del país se moderó el mes pasado hasta el 5%, mínimos de mayo de 2021, e invita a pensar en que el fin de las subidas de tipos está más cerca.

En este contexto, el EuroStoxx 50 despidió la semana en máximos de noviembre de 2021 tras repuntar cerca de un 2% hasta los 4.391 puntos. Por análisis técnico, la referencia europea ha defendido con solvencia los 4.323/4.285 puntos y "mientras este rango de soporte no pierda el control seguirá en manos de los inversores alcistas y no se confirmará un agotamiento comprador que se intuye pero que no se acaba de confirmar", señala Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader. En opinión de este experto, "no se puede descartar que finalmente el índice continental acabe recuperando toda la caída desde los máximos del año pasado en los 4.415 puntos e incluso que se abra la posibilidad de asistir a un desmadre hacia los altos de 2007 en torno a los 4.572 puntos". Niveles que, a precios actuales, se encuentran a un 4%.