Flash del mercado

El precio de los futuros del petróleo Brent cae en torno a un 1,6% con respecto al lunes y se sitúa en la zona de los 73,2 dólares por barril, un nivel que no registraba desde el 6 de diciembre. El máximo anual del crudo de referencia en Europa son los 86,40 dólares que registró el 26 de octubre. A pesar de las últimas caídas, aún se revaloriza un 41% en lo que va de año.

Por su parte, los futuros de West Texas retroceden un 1,4% este martes hasta la zona de lo 70,3 dólares por barril, también su nivel más bajo desde el 6 de diciembre. En lo que va de año, el crudo estadounidense gana un 45%.

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El precio de las acciones de Microsoft cae un 3,26% este martes hasta los 328,94 dólares, en la que ha sido su mayor caída diaria en bolsa desde agosto. Los títulos de la compañía estadounidense habían establecido un récord en los 343,11 dólares el 19 de noviembre. A pesar de los descensos, la acción se revaloriza un 47,6% en lo que llevamos de año.

"La caída del día se produjo en una sesión ampliamente negativa para las acciones de los Estados Unidos, una caída que sigue a los últimos datos sobre la inflación y antes de las decisiones de los bancos centrales, en particular la Reserva Federal de EEUU, que se espera que adopte una postura más agresiva el miércoles", informa Bloomberg.

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Entre los valores que cotizan en el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq 100, los que mejor se han comportado durante la sesión del martes son: Centene (+4,73%), DocuSign (+3,36%), Comerica (+3,03%) y Charter Communications (+2,70%).

En cambio, entre las mayores caídas en bolsa del día se encuentran las de Adobe (-6,60%), Enphase Energy (-5,25%), Peloton Interactive (-5,03%), MSCI (-4,94%), Atlassian (-4,92%), Fortinet (-4,76%), ServiceNow (-4,76%), Synopsys (-4,50%), Cadence Design (-4,38%), Intuit (-4,38%) y PTC (-4,25%). También sobresalen las caídas de Salesforce.com (-3,83%) y Microsoft (-3,26%).

"Mientras la Reserva Federal se prepara para concluir su última reunión del año, otro informe que muestra que la inflación está al rojo vivo hundió algunos de los bolsillos más caros del mercado de valores", informa Bloomberg.

"Veneradas por los inversores durante la pandemia por sus sólidos balances, las acciones tecnológicas arrastraron a la renta variable el martes. El sentimiento se agravó por la preocupación de que el aumento de los precios al productor y al consumidor presione a la Fed para que actúe de forma más agresiva", prosiguen desde Bloomberg. "Cada vez que hay un riesgo de quitar el dinero fácil, eso resultará en que algunas de estas áreas muy caras del mercado se retraigan", ha dicho Megan Horneman, directora de estrategia de carteras en Verdence Capital Advisors.

"La presión sobre la Fed para que acelere el ritmo de endurecimiento no hace más que aumentar. Con el aumento de los precios en el mercado, podríamos ver un efecto de bola de nieve en lo que se refiere a la inflación, a medida que los proveedores justifiquen el aumento de los precios y los consumidores empiecen a cerrar sus carteras", ha apuntado Mike Loewengart, director de estrategia de inversión de E*Trade Financial.

Aún hay que esperar al miércoles para conocer el contenido de la reunión de la Reserva Federal sobre política monetaria, y los inversores se muestran cautos en Wall Street. Por segundo día consecutivo, los principales índices de la bolsa estadounidense terminan en negativo. El Dow Jones cae un 0,30% hasta los 35.544,77 puntos y se queda a un 2,5% de su récord: los 36.432,2 enteros.

Por otro lado, el S&P 500 retrocede un 0,75% este martes y se sitúa en las 4.634,09 unidades. Hace apenas unos días, el 10 de diciembre, estableció un nuevo máximo histórico en los 4.712,02 puntos.

Por último, el Nasdaq Composite cae un 1,14% hasta los 15.237,64 enteros y el Nasdaq 100 registra un descenso del 1,04% y se sitúa en los 15.914,90 enteros. Este último índice está a un 4,1% de su nivel récord (los 16.573,3 puntos).

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Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader, solo se plantearía adquirir títulos de la farmacéutica "si en próximas semanas consolida parte del último y potente tramo al alza y se aproxima a las directrices alcistas" que muestra en el chart de arriba. "En caso contrario, buen viaje, y busquemos otras oportunidades de inversión", ha aconsejado en el encuentro digital de hoy.

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"China desea dominar el mercado de los vehículos eléctricos, y parece que puede llegar a conseguirlo. Sin embargo, podría tener que enfrentarse a algunos obstáculos. Creo que el desarrollo del sector podría ser similar al de la energía solar, que tuvo que hacer frente a un periodo de fuertes recortes de precios. Es probable que muchas compañías realicen fuertes inversiones para reducir los precios, por lo que podríamos asistir a muchos años de bajos rendimientos", explica Winnie Kwan, gestora de renta variable de Capital Group, en un comentario tras viajar al gigante asiático.

Sin embargo, matiza, "a largo plazo, creo que China conseguirá dominar la cadena de suministro mundial de los vehículos eléctricos, desde las baterías a componentes fundamentales como los separadores. Y estas áreas podrían convertirse en importantes sectores de exportación para China. Hemos podido comprobar que los fabricantes chinos de vehículos eléctricos fabrican un hardware similar al de Tesla pero, en muchos casos, con un software más apropiado, que se ajusta a la demanda de los consumidores nacionales, sobre todo en lo que se refiere a las pantallas de información y entretenimiento y a los sistemas de navegación. El continuo impulso de China en el sector de los vehículos eléctricos podría afectar a las marcas extranjeras. Para los miembros de la generación anterior, el hecho de tener un automóvil de lujo europeo o japonés era un símbolo de estatus. Es posible que las nuevas generaciones ya no lo vean así".

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A pesar del volumen del dinero público inyectado para evitar dejar caer a la banca (especialmente a las antiguas cajas de ahorro), la recuperación de este dinero por parte de las arcas públicas cada vez se ve más cuestionada, incluso por los propios supervisores bancarios.

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"El inicio de 2022 creo que va a ser complicado", advierte en su último análisis de mercado Chris Iggo, CIO de AXA IM, quien describe la situación actual como una "confusión continua" con "señales contradictorias". "En los últimos meses, la conversación en los círculos económicos ha girado en torno a revertir las políticas de estímulos y 2022 se perfilaba como el año de aumentos de tipos y cierto ajuste fiscal", explica el experto. "Pero ahora la cuestión es: ¿se deben subir los tipos para hacer frente a la inflación o debemos permanecer en modo acomodaticio para compensar cualquier nuevo impacto negativo del covid?", plantea.

Según Iggo, "el mensaje del mercado es que los bancos centrales podrían comenzar a hacer un ajuste, pero la economía global se desacelerará y la inflación disminuirá y, por lo tanto, los tipos de interés a largo plazo se reducirán, por lo que no sería necesaria una subida". En este sentido considera que "el peor de los casos es que los banqueros centrales opinen que necesitan aplastar la inflación: los rendimientos reales aumentarían y el crecimiento económico respondería negativamente", aunque matiza: "Este es un resultado posible, pero tenemos que esperar y ver un poco más sobre qué aportan los datos."

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"Vemos que el año 2022 anuncia un nuevo régimen al registrar ganancias en las acciones mundiales y pérdidas en los bonos por segundo año, lo que sería la primera vez desde que se iniciaron los datos en 1977. Este resultado inusual es la siguiente fase de nuestro nuevo relato principal que sigue desarrollándose: los bancos centrales y los rendimientos de los bonos son más lentos que en el pasado a la hora de responder a una mayor inflación", señalan los analistas del BackRock Investment Institute en su comentario semanal. "Esto debería mantener los rendimientos reales, o ajustados a la inflación, de los bonos en niveles históricamente bajos y apuntalar las valoraciones de la renta variable. Es raro que la rentabilidad de las acciones mundiales sea positiva y la de los bonos negativa en un año natural (el cuadrante superior izquierdo del gráfico), y mucho menos dos años seguidos", indican estos economistas.

¿Por qué ocurrió esto en 2021? "El potente reinicio de la actividad económica dio lugar a graves presiones inflacionistas y cuellos de botella en la oferta. La mayoría de los bancos centrales de los países desarrollados no respondieron, lo que supone un cambio radical con respecto al habitual endurecimiento preventivo del pasado. Este fue el nuevo relato en acción y marcó el inicio del cambio de régimen. Los rendimientos nominales de la deuda pública subieron y los precios cayeron, pero los rendimientos reales se mantuvieron en un nivel históricamente bajo, en medio de una inflación creciente y con el apoyo de las acciones. Los beneficios de las empresas se dispararon a medida que avanzaba la reanudación, impulsando las ganancias de la renta variable", explican en el comentario.

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Los principales selectivos de Estados Unidos caen con fuerza a medida que avanza la sesión en Wall Street. El S&P 500 se deja más de un 1,28% mientras que el Dow Jones hace lo propio un 0,55%. Por su parte, el índice tecnológico Nasdaq 100 es que se lleva la peor parte con retroceso de más de un 2%.

Estas cifras se producen después de un significado repunte es los precios de producción. Los inversores mantienen una gran tensión ante la reunión del miércoles de la Fed y creen que estos datos macroeconómicos pueden impulsar una retirada de estímulos mayor.

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El secretario general de la OTAN, Jens Stoltenberg, figura entre los candidatos a presidir el Banco Central de Noruega (Norges Bank), según ha confirmado él mismo a medios de este país nórdico este martes. "El Ministerio de Finanzas me contactó en noviembre para saber si evaluaría presentar una solicitud para ese puesto. Ahora lo he hecho, es un trabajo para el que estoy muy motivado", ha señalado en un comunicado a la agencia NTB. Stoltenberg aclaró que el Ministerio de Finanzas ha concluido que su pasado como exprimer ministro y máximo responsable de la OTAN no es incompatible con el puesto. Junto a él figuran otros 22 candidatos a presidir el banco central, entre ellos, su actual vicepresidenta, Ida Wolden Bache, que era señalada hace unos meses como la favorita.

Stoltenberg, de 62 años, es economista de formación y fue ministro de Finanzas durante el Gobierno de Thorbjørn Jagland (1996-1997) antes de asumir el liderazgo del Partido Socialdemócrata y convertirse después en primer ministro noruego (2000-2001, 2005-2013). En 2014 abandonó la política noruega para asumir el mando de la OTAN, para el que ha sido reelegido en varias ocasiones y que abandonará en septiembre de 2022. 

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Inditex va camino de presentar este miércoles los mejores resultados para un tercer trimestre de toda su historia. El consenso de analistas prevé unos ingresos superiores a los 7.300 millones de euros, una cifra nunca alcanzada hasta la fecha, y que será un 20% superior al mismo trimestre de 2020 y un 5% superior a la obtenida de agosto a octubre del año 2019, con datos pre-pandemia. En lo que respecta al beneficio neto esperado para la textil, los expertos prevén cerca de 1.270 millones.

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La compañía SolarProfit, que instala placas fotovoltaicas a particulares y empresas, ha debutado este martes en el BME Growth, antes Mercado Alternativo Bursátil (MAB), valorada en unos 184 millones de euros y con la previsión de contratar a un millar de personas en 2022. En su estreno, ha subido un 4,06% hasta los 9,75 euros.

SolarProfit es la decimoquinta compañía que sale este año al BME Growth -la segunda catalana este año, tras el estreno de Parlem Telecom- y ha debutado con un valor de referencia de 9,37 euros por acción, que en el arranque de cotización ha repuntado un 7,8%, hasta los 10,10 euros, si bien luego ha ido rebajando ese crecimiento.

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ArcelorMittal, con un repunte del 7,71%, ha liderado las subidas, tras el anuncio de que recompará casi 400 millones de dólares de una emisión subordinada. Le han seguido Telefónica (que ha celebrado el mantener los derechos del fútbol español) y Bankinter, con el 4,41% y el 3,12% respectivamente, mientras que en Red Eléctrica ha caído el 3,13%, Fluidra, el 2,46 %, y Siemens Gamesa, el 2,31 %.

Las principales bolsas europeas menos la española y la italiana (ha cerrado en terreno plano) han caído este martes mientras los inversores aguardan los destellos luminosos de los bancos centrales esta semana. A la espera de ómicron -hoy Pfizer ha vuelto a contribuir al optimismo-, la nota económica del día ha sido la inflación mayorista de EEUU, que ha vuelto a marcar máximos históricos desde que se empezó a registrar en 2010. Estos niveles (un 9,6% interanual) han teñido de rojo Wall Street toda vez que los accionistas ven otro motivo más para que la Fed, que se pronuncia mañana, acelere el tapering. En el Viejo Continente, el EuroStoxx 50 se deja más de un 0,90% y cae por debajo de los 4.150 puntos. Por su parte, espoleado por las generosas subidas de Telefónica y ArcelorMittal, el Ibex 35 avanza un 0,67% hasta los 8.378 enteros. El selectivo patrio vuelve al verde tras cuatro jornadas seguidas en rojo y se vuelve a acercar a los 8.400.

"Para que a corto plazo podamos hablar de cierta fortaleza que aleje los riesgos bajistas el Ibex 35 debería lograr superar en primera instancia resistencias de 8.410 puntos que son los máximos de la sesión del viernes y de ayer lunes", asegura Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. El analista señala que la debilidad del índice español invita a no descartar ninguna hipótesis y apunta a una posible recaída a la zona de los 8.000-8.150 puntos. En el caso del EuroStoxx 50, para hablar de debilidad, indica Cabrero, la principal referencia europea debería perder los 4.137 puntos.

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La gestora Fidelity International cree que los mercados de renta variable ya han iniciado un ciclo bajista que continuará a lo largo del año que viene, y aunque prevé un "aterrizaje suave", recomienda configurar carteras más sólidas con un sesgo de calidad, un apalancamiento reducido y poca exposición a China.

Así lo ha señalado la firma de inversión en el informe 2022: un año de encrucijadas. Desenmarañar la paradoja de la política monetaria, que recoge todos sus puntos de vista de cara a 2022. Entre los principales riesgos para los mercados están un menor crecimiento de los beneficios, unas tasas de inflación y de interés más altas, las perturbaciones de las cadenas de suministro, los elevados niveles de deuda y la tormenta normativa en China.

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El surgimiento de la variable ómicron y la alerta lanzada por la Reserva Federal (Fed) respecto de la persistencia inflacionaria han revivido los temores a una ralentización de la recuperación post-covid. Aquellos países que fueron capaces de reaccionar de manera más eficaz a las primeras olas del virus fortalecieron su posición y mostraron un crecimiento más robusto, como China en 2020 (2,3%). España, por su parte, sufrió una de las contracciones más profundas de las economías avanzadas en 2020 (-10,8%) y pasó de ilusionar con una recuperación robusta a preocupar por su ralentización. Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), no será hasta finales de 2022 cuando se recuperen los niveles de producto interior bruto (PIB) de 2019.

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Tras años de estancamiento de los precios, el índice de precios al consumo (IPC) está presentando tasas de variación no vistas en décadas en la zona euro. Pero como ya es habitual en la corta historia de la región, las divergencias entre países vuelven a ser más que notables. En esta ocasión la divergencia surge entre España y Portugal, dos países cuyas economías (e historia) suelen moverse de forma similar, lo que lo hace aún más llamativo.

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Según la encuesta de actividad del Banco del España, las compañías temen que esta situación provoque "mayores presiones sobre sus costes laborales, lo que denotaría que esa escasez de fuerza laboral tendría un reflejo sobre la cuantía de los incrementos salariales".

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La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) comienza hoy una reunión de política monetaria clave. Los analistas dan por hecho que el banco central norteamericano desacelerará la reducción de la compras de activos (conocida como QE o expansión cuantitativa) con las que ha hecho frente a la crisis de la covid, tal y como anticipó el presidente de la institución, Jerome Powell. Además, los expertos prestarán mañana miércoles especial atención al dot plot de la Fed para comprobar cuándo se podría producir las alzas de los tipos de interés.

"La Fed tiene todas las razones para poner fin a la flexibilización cuantitativa y comenzar a subir las tasas", asegura tajante Axel Botte, estratega global de Ostrum AM, basándose en los últimos datos de paro semanal e inflación en EEUU. "La fecha de dicho cambio de política sigue siendo incierta y probablemente esté sujeta a riesgos epidémicos a pesar del sólido crecimiento económico en curso. La reducción en las compras de activos se acelerará, y será seguida por alzas de tasas y posiblemente algún tipo de reducción del balance", añade el experto.

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Michael Hartnett, estratega jefe de Bank of America Securities, elabora en su último informe un breve análisis sobre cómo ha reaccionado Wall Street cuando el banco central de Estados Unidos se ha vuelto "más agresivo". Para ello echa un vistazo a cinco episodios (1969, 1979/1980, 1994 y 2018) en que la Fed pisó el acelerador a la hora de endurecer la política monetaria a través de subidas de tipos. Según estima, el rendimiento total de una cartera de acciones y deuda (50-50) fue de -8,3%, -4,6%, 14,9%, -2,3% y -4,6%, respectivamente.

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Tal y como venían avisando los futuros, la bolsa estadounidense comienza este martes teñida de rojo. Las mayores caídas en Wall Street se registran en el índice tecnológico, el Nasdaq 100, que baja más de un punto porcentual tras el toque de campana y se sitúa incluso bajo los 15.900 enteros. El Dow Jones, por su parte, ha comenzado el día por debajo de los 35.600 puntos mientras el S&P 500, que el viernes marcó nuevos récords, retrocede a las 4.635 unidades. 

La apertura del mercado ha estado precedida por el dato de inflación mayorista en Estados Unidos, que ha alcanzado niveles no vistos desde que hay registros.

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Con las elecciones legislativas de noviembre de 2022 en mente y una inflación no vista en casi cuatro décadas, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, busca acelerar la aprobación de su ambicioso proyecto Build Back Better (Reconstruir Mejor). El conjunto de propuestas de gasto social y medioambiental por un valor aproximado de 1,85 billones de dólares (si incluimos la partida migratoria) depende ahora de la aprobación de los senadores demócratas.

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El índice de precios al productor (IPP) de noviembre de EEUU aumentó un 0,8% en noviembre respecto al mes previo, según ha informado hoy la Oficina de Estadísticas Laborales de EEUU. Los precios de la demanda final subieron un 0,6% en cada uno de los tres meses anteriores. Asimismo, la inflación mayorista ha aumentado un 9,6% interanual, el mayor avance desde que en noviembre 2010 se empezó a recabar el dato y octavo récord consecutivo. Ambos indicadores han superado en varias décimas las estimaciones de los analistas. El IPP subyacente, que excluye los alimentos, la energía y los servicios comerciales, subió un 0,7% en noviembre, la mayor subida desde el 0,8% de julio. A escala interanual, el IPP subyacente ha repuntado un 6,9%, el mayor avance desde que los datos a 12 meses se calcularon por primera vez en agosto de 2014.

"Aunque seguimos esperando que los precios de los productores alcancen su punto álgido en el cuarto trimestre, los persistentes vientos en contra de la oferta mantendrán la rigidez de los costes de los insumos y del transporte y sólo permitirán una moderación gradual de las presiones sobre los precios", considera Mahir Rasheed, economista para EEUU de Oxford Economics.

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Elon Musk lo ha vuelto a hacer: sacudir el precio de una criptomoneda a golpe de tuit. En esta ocasión el agraciado ha sido el dogecoin, moneda a la que el CEO de Tesla ya dio bastante bombo en su momento llegando a crecer la misma más de un 10.000% en unos meses. Este martes Musk ha anunciado que Tesla aceptará pagos en dogecoin por algunos productos de merchandising de la firma, como la hebilla de cinturón Giga Texas, de 150 dólares, con el logotipo del fabricante y en homenaje a la gran planta abierta en el estado. Enseguida la cotización de la criptomoneda meme surgida como una broma en 2013 con la efigie de un perro se ha disparado más de un 30% llegando a rozar los 0,22 dólares para moderarse después a los 0,20.

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Los estímulos del Banco Central Europeo (BCE) van para largo. Al menos, así lo cree el consenso de analistas, que, en la última encuesta que ha llevado a cabo Bloomberg, previa a la reunión de este jueves, han dejado claro que no esperan que el organismo mueva ficha en los tipos de interés, como mínimo, hasta el año 2024.

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El análisis final de la píldora antiviral de Pfizer contra el covid-19 ha demostrado una eficacia cercana al 90% en la prevención de hospitalizaciones y muertes en pacientes de alto riesgo, y datos de laboratorio recientes sugieren que el fármaco conserva su eficacia contra la variante ómicron. De los 2.200 participantes en el ensayo con Pfizer, ninguno de los que recibieron el tratamiento oral falleció frente a las 12 muertes que se dieron entre los que recibieron placebo. 

Las noticias no han animado a las acciones de Pfizer, que se dejan un 0,6% la espera de la apertura del mercado de valores de Nueva York.

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El Ibex 35 se ha visto hoy respaldado por uno de sus 'pesos pesados' o blue chips, Telefónica, cuyas acciones se han revalorizado un 4,41% al cierre superando los 3,85 euros de precio. La operadora celebra en el parqué que mantiene los derechos audiovisuales para emitir la liga profesional de fútbol.

Los expertos han valorado positivamente esta noticia. "Debería alejar los temores de algunos inversores que desconfiaban que Telefónica pudiera retener buena parte de los derechos que ha conseguido", señalaba a primera hora Renta 4. En la misma línea, Georgios Ierodiaconou y Martin Hammerschmidt, analistas de Citi, prevén un impacto positivo en el ebitda (resultado bruto de explotación) "que probablemente superará" los 50 millones de euros, según han plasmado en una nota recogida por Bloomberg.

Por otro lado, el magnate francés Patrick Drahi ha adquirido, a través de la sociedad Altice UK, otras 585 millones de acciones de British Telecom para controlar el 18% de la compañía. Drahi ha asegurado en un comunicado que no pretende hacer una oferta pública de adquisición (OPA) sobre el antiguo monopolio británico, pero ello no ha evitado que las acciones de la operadora británica se hayan desplomado más del 4% en la bolsa de Londres. En cambio, otros grandes operadores europeos también suben con fuerza, como es el caso de la francesa Orange subiendo más de un 2%, la británica Vodafone más de un 1,5% y la alemana Deutsche Telekom más de un 1%.

¿Qué hacer con las acciones de Telefónica? Si se atiende al consenso de mercado de Bloomberg, la mayoría de analistas (treinta o el 85,8%) se reparten a partes iguales entre 'comprar' y 'mantener', mientras solo cinco optan por el consejo de venta. Este conjunto de expertos da a la 'teleco' española un precio objetivo medio a doce meses de 4,52 euros por acción, o lo que es lo mismo, un potencial del 17% a corto plazo.

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En la última encuesta a gestores de fondos que ha lanzado Bank of America (BofA), este diciembre, la inflación ha dejado de ser el mayor peligro para los encuestados, que ahora temen más el impacto de una subida de tipos más agresiva de lo previsto por parte de los bancos centrales. Para el 42% de los encuestados ya es el mayor riesgo para los mercados, seguido del repunte de la inflación, que se mantiene en segundo lugar con un 22% de los encuestados señalándolo como su mayor temor. El covid se mantiene en tercer lugar, con un 15% de encuestados.

En cuanto al posicionamiento, siguen inclinándose por la renta variable más que ningún otro activo, pero han incrementado su exposición a liquidez hasta máximos no vistos desde mayo de 2020. Los bonos siguen siendo el activo más denostado, con una fuerte infraponderación.

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La biotecnológica catalana se cuela entre las mejores compañías del Ibex esta jornada. El precio de sus acciones supera los 16 euros por primera vez en casi dos semanas. La semana pasada marcó mínimos anuales al filo de los 15 euros. Grifols ha recibido hoy el respaldo de Bestinver, cuyos analistas, aunque han dejado la recomendación sobre el título en 'retener', han mantenido el precio objetivo en 23,95 euros, lo que implica un potencial desde los niveles actuales cercano a cincuenta puntos porcentuales.

El consenso de mercado de Bloomberg concede a la fabricante de productos de hemoderivados un recorrido del 63% desde los niveles actuales, hasta un precio objetivo medio a doce meses de 26,22 euros. La mayoría de expertos que cubren el valor (catorce o el 63,3%) apuesta por el consejo de compra, el mejor, frente a siete que optan por 'mantener' y uno (el 4,5%) que se decanta por la venta.

Para Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, Grifols "es una opción más que interesante de cara al 2022". "No tiene figura de vuelta todavía que confirme ese suelo pero no me parece mal poner un pie tras haber alcanzado y girado al alza desde la zona de los 14,80-15 euros, que es un entorno de soporte y de giro potencial por técnico muy importante. (...) Esta semana parece que podría cerrar sobre los máximos de la semana anterior, algo que no había logrado desde hace meses", ha destacado el analista técnico en el encuentro digital de hoy.

La socimi obtuvo un beneficio neto de 14,3 millones de euros hasta septiembre, frente al resultado negativo de 17,4 millones de euros del mismo periodo del año pasado, debido a la buena evolución operativa de su negocio, a la recurrencia de los ingresos y a la estabilización en las valoraciones independientes cerradas el pasado junio.

En concreto, la valoración independiente de los catorce activos de Lar España, realizada por JLL y Cushman & Wakefield, alcanzó los 1.413 millones de euros a 30 de junio, con una variación del 0,4% respecto a la anterior de diciembre del año pasado, frente al descenso medio del 3,9% en las principales cotizadas europeas del sector retail, recoge Europa Press.

LAR ESPANA

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"Desde el 16 de noviembre la rentabilidad de la deuda USA a 10 años ha bajado de 1,65% a 1,42%. Y eso está en contra de lo que dicta la intuición económica más básica: que si la inflación sube de la manera que lo está haciendo, las rentabilidades nominales de largo plazo deberían estar subiendo (el precio de estos bonos bajaría)", destaca en su newsletter diaria el profesor de Economía Juan Ignacio Crespo.

¿Cual es la explicación de semejante fenómeno no esperable? Según Crespo, no la tiene. "Si uno se empeña en encontrarla tiene que irse al carácter predictivo de los mercados y concluir que la deuda pública de EEUU está anunciando una recesión. Pero con el dopaje al que está sometido ese mercado (así como el europeo, japonés, británico, etc.) con las compras masivas de bonos por parte de los bancos centrales, su carácter predictivo (si es que alguna vez lo tuvieron) ha desaparecido", apostilla.

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La Comisión Europea presentará la segunda parte del paquete Fit for 55 en el que se incluirá una revisión del Reglamento sobre la seguridad del suministro de gas, el paquete de eficiencia energética y de movilidad.

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Bolsas y Mercados Españoles (BME) lanzó el pasado 30 de noviembre su primer índice de género, el Ibex Gender Equality, que aglutina a las 30 compañías del Índice General de la Bolsa de Madrid con más consejeras y directivas. El gestor de la bolsa española prevé lanzar una nueva familia de indicadores ESG (en base a criterios ambientales, sociales y de gobernanza), emulando a la de su matriz, SIX. Lo explica Carmen López, responsable de índices de BME, en su entrevista con elEconomista.es.

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La bolsa española es la que se mueve con más brío en la media sesión de este martes entre todas las europeas. El Ibex 35 mira hacia las 8.400 unidades (máximo intradía: 8.406,5). "Para que a corto plazo podamos hablar de cierta fortaleza que aleje los riesgos bajistas el Ibex 35 debería lograr superar en primera instancia resistencias de 8.410 puntos que son los máximos de la sesión del viernes y de ayer lunes", asegura Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader.

ArcelorMittal (+5,5%) lidera las compras junto con Telefónica (+2,8%) y Grifols (+2,4%). Por el contrario, Red Eléctrica es el 'farolillo rojo' al dejarse más de dos puntos porcentuales.

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Las bolsas de Europa llegan a la media sesión de este martes con el mismo tono moderadamente positivo con el que comenzaron el día, a pesar de que los futuros de Wall Street vienen a la baja (con descensos que rondan el 0,5%). No obstante, el EuroStoxx 50 se muestra plano, por debajo de la cota psicológica de los 4.200 enteros que sí ha tanteado a lo largo de la mañana (máximo intradía: 4.211,2).

Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader (nuestro portal premium), destaca una vez más la importancia de que los selectivos europeos cierren totalmente el hueco bajista que abrieron en la jornada del 'viernes negro' del pasado 26 de noviembre. "En el caso del EuroStoxx 50 para que se cierre ese hueco debería superar al cierre de una sesión los 4.293-4.300 puntos", explica el analista técnico. Para ello el indicador continental debe repuntar más de otros dos puntos y medio porcentuales.

EURO STOXX 50®

4.348,02

-0,15%

Solarprofit ha debutado este martes en el BME Growth con un precio de referencia de 9,37 euros y una valoración de 183,92 millones de euros, siendo la decimoquinta compañía que accede al antiguo Mercado Alternativo Bursátil. Ha iniciado su negociación con el código 'SPH'. Tras el tradicional toque de campana simbólico, que ha tenido lugar en la bolsa de Barcelona, la compañía registra alzas en el parqué que superan los dos puntos porcentuales, con el precio de sus títulos rozando los 9,6 euros.

La deuda del conjunto de las administraciones públicas de España subió en el tercer trimestre hasta el máximo histórico de 1,432 billones de euros, situándose en el 122,1% del producto interior bruto (PIB), por lo que aumentó en términos relativos un 0,5% respecto al trimestre anterior, según los datos publicados este martes por el Banco de España. En tasa interanual se incrementó un 9,5% respecto al mismo trimestre del año pasado, con 124.024 millones más, como consecuencia de la crisis del covid-19, que ha elevado los gastos para financiar las medidas de apoyo aprobadas. Eso sí, la deuda ha ido moderando a lo largo de este año su peso en el PIB.

En concreto, la ratio de deuda pública sobre el PIB se situó en el 122,1% en el tercer trimestre, lo que supone siete décimas menos frente al segundo trimestre (122,8%) y 3,2 puntos porcentuales por debajo de la ratio del primer trimestre (125,3%), cuando alcanzó el nivel histórico más alto. A nivel interanual la ratio de deuda pública se ha elevado en 8 puntos porcentuales. El objetivo del Gobierno es que la deuda pública cierre el año en el 119,5% del PIB, lo que supone restar 2,6 puntos porcentuales a la ratio actual.

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El Instituto de Investigación Económica de Múnich (IFO) ha rebajado sustancialmente su perspectiva de crecimiento económico para Alemania, la mayor economía de la Eurozona, de cara al próximo año como consecuencia del impacto de la nueva ola de infecciones por coronavirus y de los cuellos de botella en la producción, trasladando en parte el rebote esperado de la economía hasta 2023.

De este modo, mientras que ha recortado al 3,7% su previsión de crecimiento para Alemania en 2022 desde la anterior estimación del 5,1%, el IFO confía en que en 2023 la 'locomotora europea' registre una expansión del 2,9%, frente al 1,5% previsto anteriormente, asumiendo así la parte del rebote económico que no se materializará el próximo año. "El cambio en el impulso económico del próximo año al año siguiente se debe en gran medida a la cuarta ola del coronavirus y a las dificultades de producción en el sector manufacturero", explicó la institución académica, según recoge Europa Press.

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El año 2021 ha sido para echarse a llorar si miramos la evolución del Ibex 35. Si analizamos el comportamiento de las compañías de pequeña capitalización españolas la cosa no mejora y es para darse de cabezazos contra la pared toda vez el Ibex Small Cap, que agrupa a las empresas cotizadas de pequeña capitalización de las cuatro bolsas españolas, se encuentra ligeramente en terreno negativo.

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El Tesoro Público español ha vendido este martes 1.655 millones de euros (dentro del rango previsto) en letras a tres y nueve meses que, en ambos casos, han salido a un mayor interés, en la que ha sido la última subasta prevista en el calendario oficial de 2021.

Según los datos de la puja, recogidos por Efe, la mayor parte del volumen colocado hoy ha sido en letras a nueve meses. El interés aplicado a este tipo de deuda ha sido del -0,558 %, superior (o menos negativo) que el -0,623% aplicado en noviembre. Asimismo, España también ha colocado letras a tres meses que, de la misma manera, han salido a un rendimiento marginal superior. En este caso ha sido del -0,690%, frente al -0,757% anterior.

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En octubre de 2021, la producción industrial desestacionalizada aumentó un 1,1% en la zona del euro y un 1,2% en el Unión Europea (UE), en comparación con septiembre, según las estimaciones publicadas este martes por Eurostat. 

En comparación con octubre de 2020, la producción industrial aumentó un 3,3% en la zona del euro; la producción de bienes de consumo no duraderos aumentó en un 6,9%, bienes de capital en un 5,2%, bienes de consumo duraderos en un 2,3% y bienes intermedios en un 2,1%, mientras que la producción de energía cayó un 1%. En la UE subió un 3,6% en cotubre con respecto al mismo mes del año previo; la producción de bienes de consumo no duraderos aumentó un 7,9%, la de bienes de capital un 3,5%, la energía un 3,1% y tanto los bienes intermedios como los bienes de consumo duraderos en un 2,6%.

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La Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha avanzado este martes una relajación de los elevados precios globales del petróleo para 2022 debido al aumento de la producción, la liberación de reservas y el incremento del refino. En su informe semanal sobre el mercado de petróleo, la agencia considera que la demanda mundial de crudo reducirá temporalmente su recuperación, pero sin frenarla, debido al nuevo aumento global de casos de covid, y volverá en 2022 a sus niveles prepandemia.

La demanda prevista se reducirá en unos 100.000 barriles diarios para 2021 y 2022, sobre todo por el menor consumo de combustible de aviación debido a nuevas restricciones a los viajes, pero aun así se prevé que aumente en 5,4 millones de barriles diarios en 2021 y otros 3,3 en 2022, señala el documento. El año próximo la demanda recuperará sus niveles anteriores a la pandemia al alcanzar una media de 99,5 millones de barriles diarios.

La Agencia prevé que la producción superará a la demanda desde este mismo mes de diciembre, debido al incremento de las extracciones en EEUU, Canadá y Brasil. Paralelamente, la OPEP y sus aliados continúan el proceso de volver a su producción normal tras los fuertes recortes aplicados en 2020 en lo peor de la pandemia. Como resultado, la producción subirá en 6,4 millones de barriles diarios el año próximo, frente a los 1,5 millones de 2021. En cuanto al refino, se prevé un incremento medio de 3,1 millones de barriles en 2021 y de 3,7 millones en 2022.

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El mercado tiene esta semana cuatro citas con los principales bancos centrales del mundo, de cuyas decisiones en política monetaria puede depender que los principales índices despidan un año tan excepcional en bolsa como lo fue 2019, justo antes de la irrupción del coronavirus, en el que Wall Street brindó ganancias del 29% y la bolsa europea, un 25%.

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Elon Musk está acelerando su venta de acciones de Tesla después de la encuesta del mes pasado en Twitter y mientras intenta esquivar el peso fiscal que le supone ejercer más opciones. La persona más rica del mundo se ha deshecho de otras 934.091 acciones por unos 906,5 millones de dólares para cubrir los impuestos sobre el ejercicio de 2,1 millones de opciones, según los documentos regulatorios de este lunes. Musk ya ha vendido casi 12 millones de acciones desde que se comprometió en Twitter a deshacerse del 10% de su participación en Tesla, lo que supondría unos 17 millones de acciones sin tener en cuenta sus opciones ejercitables. 

El CEO dijo en septiembre que probablemente ejercería una gran parte de las opciones hacia finales de año y pondría en marcha un plan de negociación. La descarga de acciones comenzó después de que preguntara a sus seguidores de Twitter el 6 de noviembre -un sábado- si debía reducir su participación en Tesla. La respuesta abrumadora fue "sí", y el lunes siguiente empezó a vender. Desde entonces se ha deshecho de acciones por valor de 12.700 millones de dólares -incluyendo exactamente 934.091 acciones en cada una de las últimas seis ventas- y ha ejercido casi 15 millones de opciones. Desde entonces, las acciones de Tesla han perdido un 21% desde el máximo alcanzado el 4 de noviembre, reduciendo su ganancia este año al 37%. 

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Si bien ArcelorMittal 'capitanea' al Ibex este martes, la otra siderúrgica del índice no se queda muy lejos. Acerinox registra ascensos en sus acciones mayores al 2% y se cuela igualmente entre los títulos más alcistas de la sesión. La firma ha contado con el respaldo de Bestinver, y es que la gestora no solo ha reiterado su consejo de compra, el más positivo, sino que también ha mejorado su precio objetivo de 17,65 a 17,85 euros, lo que implica elevar el potencial en bolsa a corto plazo de la acerera al 70% (desde los problemas actuales).

Así, el consenso de mercado de Bloomberg recoge un precio objetivo medio a doce meses para Acerinox de 16,39 euros por acción, esto es, un recorrido del 56%. Ningún analista que cubre la cotización aconseja vender. Al contrario, la gran mayoría (veinte o el 92,5%) aconseja adquirir acciones de la siderúrgica y solo uno opta por 'mantener'.

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ACERINOX

10,30

+0,49%

La siderúrgica encabeza, y con diferencia, las compras en el Ibex 35. El precio de sus acciones rebota hasta un 6,5% y vuelve sobre los 27 euros de precio. ¿La razón? ArcelorMittal anunció a última hora de este viernes que tiene previsto recomprar unos 395 millones de dólares de sus bonos subordinados obligatoriamente convertibles al 5,5% con vencimiento en 2023, como parte de un programa de devolución de capital a los tenedores de deuda.

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ARCELORMITTAL

29,19

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La semana pasada se confirmó que Viscofan abandonará el Ibex 35 a partir del cierre de este mismo viernes. Lo que está claro es que esta salida llega en un momento en el que la confianza en Viscofan está por las nubes. Al menos, por parte de los analistas que la siguen.

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Noticias positivas para Aena este martes. La firma de análisis Alantra ha mejorado la recomendación sobre sus acciones de 'vender' (la peor posible) a 'neutral', aunque no ha tocado el precio objetivo: lo ha dejado en 133,69 euros por acción, lo que implica un potencial de menos del 3% desde los niveles actuales.

La gestora aeroportuaria ve cómo sus títulos se colocan hoy entre los más alcistas del Ibex, con ascensos que llegan a superar el 2%, rebasando los 130 euros de precio. El consenso de mercado de Bloomberg le concede una valoración media a doce meses de 156,40 euros, es decir, un recorrido mayor al 20% a corto plazo. Seis firmas (el 18,8%) aconsejan 'vender', mientras las demás (veintiséis) se reparten a partes iguales entre 'comprar' y 'mantener'.

Cabe destacar que ayer también se conocieron las las estadísticas de tráfico de los aeropuertos españoles de noviembre. "Aunque siguen mostrando un fuerte descenso con respecto a los niveles prepandemia, igual que sucedió en el periodo estival, noviembre ha mostrado una positiva recuperación respecto a los meses precedentes", apunta el Departamento de Análisis de Renta 4. No obstante, este banco de inversión recomienda "prudencia" con Aena, "ya que todavía es limitada la visibilidad sobre la evolución del tráfico para los próximos meses".

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AENA

156,40

+0,06%

Red Eléctrica (REE) encabeza las ventas en el principal selectivo bursátil español desde el comienzo de esta jornada. Y es que el valor ha sufrido un revés por parte de los analistas de Société Générale, que han empeorado su recomendación sobre las acciones de REE a la peor posible, de 'retener' a 'vender'. Además, han dejado el precio objetivo del título en 16,50 euros por acción, negándole así cualquier potencial ya que actualmente cotiza a precios superiores. Aún con las fuertes caídas de este martes (de hasta casi el 3%), se sitúa alrededor de 18,8 euros.

Con el peor consejo del banco francés, ya son quince casas de análisis (el 57,7% de las recogidas por el consenso de Bloomberg) las que dan la recomendación más negativa sobre las acciones de Red Eléctrica, mientras solo dos apuestan por la compra y otras nieve (el 34,6%) optan por 'mantener'. De media, la valoración de este grupo de expertos es de 16,75 euros, es decir, no ven recorrido a REE a corto plazo en bolsa.

REE

15,31

+0,33%

El Tesoro Público espera colocar este martes entre 1.000 millones y 2.000 millones de euros en una emisión de letras a tres y nueve meses, con la que cerrará las subastas correspondientes al año.

De cara a la emisión de hoy y para determinar la evolución del coste de financiación, la referencia en las letras a tres meses es el tipo de interés marginal del -0,757% y en las letras a 9 meses el marginal del -0,623%, en ambos casos registrado en la subasta del pasado 16 de noviembre, recuerda Europa Press.

El precio de las acciones de Telefónica rebota este martes alrededor de un 0,5%, tras dejarse ayer cerca de nueve décimas, y vuelve a situarse por encima de 3,7 euros. LaLiga anunció este lunes que ha adjudicado por 4.950 millones de euros a Movistar (Telefónica) y DAZN los derechos audiovisuales de la liga profesional de fútbol (LaLiga Santander) para el mercado residencial en España y Andorra en su modalidad de pago por cinco temporadas, de la 2022/2023 a la 2026/2027.

El Departamento de Análisis de Renta 4 considera que es una "noticia positiva" para la operadora presidida por José María Álvarez-Pallete. "Debería alejar los temores de algunos inversores que desconfiaban que Telefónica pudiera retener buena parte de los derechos que ha conseguido", señala. "El importe total de la subasta ha sido similar a la anterior (3 años hasta 2020/21) con lo que creemos que el coste total para Telefónica seguirá siendo similar", añaden estos expertos.

Asimismo, el banco de inversión se muestra confiado en que la 'teleco' consiga cerrar acuerdos "para poder ofrecer el 100% de la Liga a sus clientes". "Consideramos que la CNMC [Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia] levantará la resolución para que Telefónica pueda ofrecer la Liga en las próximas 5 temporadas, teniendo en cuenta que desde que se dictó tal condición el mercado de telecomunicaciones ha cambiado de forma significativa dando entrada a nuevos entrantes provenientes de otros sectores", anticipan asimismo.

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TELEFONICA

3,86

+0,52%

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La renta variable de Europa registra ascensos moderados tras el toque de campana este martes. Los índices rebotan alrededor del 0,5%, intentando recuperar el terreno cedido en el inicio de la semana. Ayer los selectivos de referencia encadenaron cuatro jornadas en negativo. Hoy, el EuroStoxx 50 vuelve a situarse sobre los 4.200 puntos y, al mismo tiempo, el Ibex 35 español apunta de nuevo a los 8.400 enteros.

El mercado bursátil del Viejo Continente se ha visto precedido por los números rojos en los parqués asiáticos (Nikkei 225 japonés: -0,73%). "Los problemas por los que atraviesa el sector residencial chino se han convertido, un día más, en un lastre para estas bolsas", explican los analistas de Link Securities.

En líneas generales, los inversores siguen pendientes de cualquier novedad relativa a la variante ómicron de la covid-19, especialmente después de que Reino Unido anunciara ayer nuevas medidas para contener el aumento de contagios. Pero no solo eso: "Los mercados [están] pendientes de la reunión de la Fed mañana y del BCE el jueves, que sobre todo en el caso de la primera será la gran protagonista de la semana, a la espera de si acelera su tapering", explica el Departamento de Análisis de Renta 4. De hecho, se espera que la de este martes sea una sesión de transición, ya que no cuenta con referencias económicas de interés.

¿Tienes dudas sobre los mercados? Recuerda que puedes consultárselas a Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader, en el encuentro digital que tiene con los lectores de elEconomista.es cada martes.

EURO STOXX 50®

4.348,02

-0,15%

IBEX 35

10.003,40

+0,68%

En una de sus campañas para ser alcalde de Londres, Boris Johnson explicó el "truco del gato muerto": si las noticias te son negativas, tira un "gato muerto" encima de la mesa -alguna polémica más manejable- para que la gente deje de hablar del escándalo original y se distraiga con este otro tema en su lugar. El problema del actual primer ministro británico es que es difícil saber si es que ha asaltado un cementerio de mascotas, o si simplemente ha perdido el control del Gobierno, inmerso en una cadena de escándalos que amenazan con hundir su carrera.

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El consejo de administración de Zardoya Otis ha acordado por unanimidad pagar el próximo 10 de enero el tercer dividendo, por un importe bruto de 0,076 euros por acción, a cuenta de los resultados del ejercicio comprendido entre el 1 de diciembre de 2020 y el 30 de noviembre de 2021.

De este modo, la compañía abonará hasta un máximo de 35,75 millones de euros, según ha informado este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y recoge Europa Press. De dicha cuantía máxima se detraerá el importe que resulte de multiplicar la cantidad de 0,076 euros por el número de acciones que estén en autocartera en el momento en que los accionistas tengan derecho a percibir el pago del dividendo.

Aquí tienes: el calendario de los próximos dividendos en la bolsa española.

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ZARDOYA OTIS

7,06

0,00%

A la firma de casas de apuestas le quedan cuatro sesiones en la bolsa española (contando con la de hoy). La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha anunciado que suspenderá la negociación de las acciones "y otros valores que puedan dar derecho a su suscripción, adquisición o venta" de Codere S.A. en las bolsas de valores y en el Sistema de Interconexión Bursátil al cierre del mercado del viernes, 17 de diciembre. "Esta suspensión se mantendrá con carácter indefinido hasta que se apruebe la exclusión definitiva de la negociación de los valores de la citada sociedad", ha añadido la CNMV.

La decisión del supervisor bursátil se produce a raíz de la solicitud de suspensión hecha por la propia Codere, "por concurrir circunstancias que pudieran perturbar el normal desarrollo de las operaciones sobre los citados valores". En concreto, la compañía liquidó el viernes su matriz.

CODERE

0,09

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La farmacéutica española ha anunciado este martes un acuerdo con la biotecnológica Ichnos Sciences de licencia exclusiva para ISB 880, antagonista de la IL-1RAP. Así, con este pacto, Almirall adquiere los derechos para desarrollar y comercializar este anticuerpo monoclonal para enfermedades autoinmunes. "Ichnos conservará los derechos de los anticuerpos que actúan sobre la vía de la IL-1RAP para indicaciones oncológicas", ha señalado la compañía en su notificación a la CNMV.

De esta forma, Almirall asumirá el coste total y la responsabilidad del desarrollo y comercialización global del compuesto para todas las indicaciones de enfermedades autoinmunes. A cambio, dará un pago inicial a Ichnos de 20,8 millones de euros, "así como pagos adicionales por hitos comerciales y de desarrollo y royalties escalonadas en función de las futuras ventas globales", ha indicado en su comunicado.

En su nota, Almirall explica que ISB 880 es un anticuerpo monoclonal de alta afinidad first-in-class totalmente humano que tiene como diana la IL-1RAP humana, que está relacionada con citocinas proinflamatorias, lo que diferencia a ISB 880 de las terapias de bloqueo de citocinas únicas. "Estas citocinas han estado implicadas en numerosas afecciones autoinmunes, lo que abre oportunidades para que ISB 880 tenga recorrido en el tratamiento de un amplio número de enfermedades", asegura la farmacéutica española.

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ALMIRALL

8,27

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La Sala de lo Penal de la Audiencia Nacional (AN) ha desestimado la petición de Iberdrola de enmendar la decisión del juez del 'caso Tándem' de investigar al presidente de la eléctrica, José Ignacio Sánchez Galán, por los presuntos encargos al comisario jubilado José Manuel Villarejo.

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IBERDROLA

11,28

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La semana sigue su curso con el IFO alemán, que dará una idea de cómo están las previsiones económicas entre 2021 y 2023. Los inversores también contarán con el paro de Reino Unido. En España, el Tesoro vuelve a los mercados y Solarprofit debutará en el BME Growth, antes Mercado Alternativo Bursátil. 

España: 

El Banco de España publica el dato de deuda de las administraciones públicas del tercer trimestre.

El INE publica la estadística de sociedades mercantiles de octubre.

El INE publica la estadística de transporte de viajeros de octubre.

El Tesoro Público subasta letras a 3 y 9 meses.

La compañía Solarprofit debuta en BME Growth.

Consejo de Ministros. 

Eurozona: 

Producción industrial de octubre. 

Alemania: 

El Instituto Alemán Ifo publica sus previsiones sobre la evolución económica esperada entre 2021 y 2023.

Reino Unido: 

La Oficina de Estadísticas divulga la tasa del paro en el trimestre septiembre-noviembre.

EEUU: 

Índice de precios de producción. 

Otras: 

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) publica su informe mensual sobre el mercado del petróleo.

Buenos días y bienvenidos a una nueva sesión de mercado. Las bolsas de Europa y Estados Unidos apuntan a un nuevo inicio de jornada con tímidas ganancias como el registrado en la sesión de ayer. Los futuros del mercado continental apuntan en esa dirección e irían en el sentido opuesto de las bolsas asiáticas, que hoy cerraran con 'números rojos' dado el aumento de la cautela entre inversores y analistas ante el aumento de los riesgos económicos que la cepa del coronavirus ómicron está generando.

El precio de los futuros del petróleo Brent cae alrededor de un 1% con respecto al viernes y se sitúa en la zona de los 74,4 dólares por barril, después de haber superado los 75 dólares el viernes pasado. El crudo de referencia en Europa está a un 16% de su máximo anual, los 86,4 dólares. A pesar de las caídas recientes, en lo que va de año, el Brent se revaloriza todavía un 43,5%.

Por otro lado, los futuros de West Texas ceden en torno a un 0,7% este lunes y caen a la zona de los 71,2 dólares por barril. Su máximo anual son los 84,65 dólares y hasta ahí debería subir un 19%. En lo que llevamos de ejercicio, el crudo estadounidense gana un 47%.

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El precio de las acciones de Coca-Cola sube un 2,6% este lunes y alcanza los 57,76 dólares, estableciendo de este modo un nuevo máximo histórico que supera los 56,36 dólares que registró antes de la corrección bursátil de marzo de 2020. En lo que va de año, los títulos de la compañía estadounidense se revalorizan un 5,3% en el parqué. Su tamaño en bolsa es de 250.000 millones de dólares.

La subida en bolsa se produce después de que el equipo de análisis de JP Morgan otorgase a las acciones de Coca-Cola una recomendación de 'comprar'. Según los analistas, los esfuerzos de la reapertura y la tendencia de los precios darán un impulso a los ingresos de la empresa en 2022, informa Bloomberg.

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COCA-COLA

58,59

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La portada más famosa de la prensa mundial ya tiene quien la ocupe. La revista estadounidense Time ha nombrado Persona del Año a Elon Musk, patrón de Tesla, "tras una carrera durante la cual el líder de Tesla consolidó su posición como la persona más rica del mundo y convirtió su antigua startup de vehículos eléctricos en una empresa de 1 billón de dólares", recoge Bloomberg. "Pocas personas han tenido más influencia que Musk en la
vida en la Tierra, y posiblemente también en la vida fuera de la Tierra", señaló Time en un artículo que explica su elección del pionero y, a menudo, controvertido ejecutivo". Musk "considera que su misión consiste en resolver los desafíos más intratables del mundo, alterando en el camino a varias industrias", informa Bloomberg.

A pesar de una distinción como esta, las acciones de Tesla caen alrededor de un 5% este lunes y se sitúan en los 966 dólares. Los títulos del fabricante de automóviles eléctricos no perdía los 1.000 dólares desde el 22 de octubre al término de una sesión. Su máximo anual son los 1.229,91 dólares que registró el 4 de noviembre. A pesar de las caídas, la acción de Tesla se revaloriza un 36% desde enero y su capitalización bursátil es de 970.500 millones de dólares.

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TESLA MTRS

246,77

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La firma farmacéutica estadounidense ha comunicado que elevará el dividendo y recomprará acciones por valor de 15.000 millones de dólares, ya que el flujo libre caja parece fuerte para los dos próximos años, según informa Bloomberg.

El precio de las acciones de la compañía sube un 5% este lunes y alcanza los 59,1 dólares. Su máximo anual son los 68,7 dólares que registró en marzo. En lo que va de año, sus títulos retroceden en torno a un 5%.

El consejo de administración de Bristol aumentó el dividendo trimestral a 54 centavos por acción desde los 49 centavos del año pasado, según un comunicado de este lunes, dos centavos más que la estimación de Bloomberg. El dividendo se pagará el 1 de febrero a los accionistas registrados el 7 de enero. La empresa también tiene previsto recomprar hasta 15.000 millones de dólares en acciones (o alrededor del 12% de su valor de mercado actual) a su discreción y durante varios años. Bristol, cuyos medicamentos más vendidos son los exitosos tratamientos contra el cáncer Revlimid y Opdivo, espera un flujo de caja de 45.000 a 50.000 millones de dólares entre 2021 y 2023, según comunicó Giovanni Caforio, su director general.

BRISTOL MYERS

48,92

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La primera sesión de la semana termina en negativo para los principales índices de la bolsa estadounidense. El Dow Jones cae un 0,89% hasta los 35.652,07 puntos y está a un 2,2% de su máximo histórico: los 36.432,2 enteros que registró a comienzos de noviembre.

Por otro lado, el S&P 500 retrocede este lunes un 0,91% y se sitúa en las 4.669,03 unidades. Por su parte, el Nasdaq Composite cae un 1,39% hasta los 15.413,28 puntos y el Nasdaq 100 registra un descenso del 1,53% y cae a los 16.082,5 enteros. Este último ya está a un 3% de su récord.

"Los mercados de todo el mundo se preparan para una oleada de decisiones de los bancos centrales, con los inversores sopesando los posibles impactos de una configuración monetaria menos generosa en medio de las elevadas valoraciones de las acciones", informa Bloomberg. Una veintena de bancos centrales se reunirán esta semana, con la Reserva Federal (Fed) reduciendo con toda probabilidad las compras de bonos y señalando una subida de los tipos de interés en 2022, anunciando además un giro histórico para contrarrestar la inflación más rápida desde la década de 1980.

"Mientras la Fed no ofrezca una sorpresa materialmente halagüeña este miércoles (algo que es posible, pero improbable), las acciones pueden subir hasta el final del año por el impulso, incluso si las valoraciones vuelvan a ser exageradas", sostiene Tom Essaye, ex bróker de Merrill Lynch que fundó el boletín 'The Sevens Report', en unas declaraciones recogidas por Bloomberg.

S P 500

4.554,89

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Se complica la adquisición de Arm, propiedad de SoftBank, por parte de la firma estadounidense Nvidia, una operación valorada en 40.000 millones de dólares. Si a principios de diciembre era la Comisión Federal de Comercio de los Estados Unidos (FTC) la que amenazaba con paralizar la transacción por el riesgo a la competencia, ahora parece que las autoridades reguladoras del Reino Unido siguen el mismo camino.

"El gobierno del Reino Unido ha dicho que sus esfuerzos por someter las adquisiciones extranjeras a un mayor escrutinio están motivados por el deseo de proteger a las empresas que desarrollan tecnología clave para proteger la seguridad nacional, así como las que luchan contra amenazas para la salud pública, como el Covid-19", recoge Bloomberg.

"Los funcionarios británicos están evaluando actualmente si cuatro acuerdos podrían tener un impacto en la seguridad nacional del país, incluyendo la adquisición por parte de Nvidia del diseñador de chips Arm Holdings y la adquisición de Meggitt PLC por parte de Parker-Hannifin Corp., una de las últimas empresas de defensa independientes del Reino Unido. Se espera que el escrutinio aumente en enero, cuando empresas de 17 sectores, desde la inteligencia artificial hasta la energía, deberán notificar al Gobierno sobre intentos de compra extranjeros o inversiones, bajo la nueva Ley de Seguridad Nacional e Inversiones", informa Bloomberg.

En las sesión del lunes, el precio de las acciones de Nvidia cae en torno a un 5,6% en bolsa y se sitúa en los 284,9 dólares. Se trata de su cuarto día consecutivo de descensos. La acción de la compañía americana debería subir un 17% para alcanzar el máximo histórico de 333,7 dólares que estableció a finales de noviembre. En lo que va de año, sus títulos se revalorizan un 118%.

Los inversores del Tesoro estadounidense están perdiendo más dinero que en cuatro décadas, una vez que se tiene en cuenta la inflación. Y si los mercados tienen razón, es poco probable que la cosa mejores en unos años. La deuda del gobierno federal ya ha perdido cerca de un 2% en el último año, a medida que la Reserva Federal (Fed) ha comenzado a retirar los estímulos aprobados durante la pandemia y se acerca a la subida de los tipos de interés. Pero, además, el índice de precios al consumo (IPC) ha subido un 6,8% interanual, lo que ha puesto a los inversores aún más en el agujero. 

En conjunto, esto está dando lugar a los peores rendimientos reales -o ajustados a la inflación- desde principios de la década de 1980, cuando el entonces presidente de la Fed, Paul Volcker, estaba luchando contra una espiral de precios y salarios. Además, no se espera que la dinámica cambie. El mercado de bonos proyecta que los rendimientos del Tesoro a 10 años se mantendrán por debajo de la tasa de inflación durante la próxima década, lo que significa que cualquier ingreso por inversión será más que anulado por el aumento del coste de la vida. 

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El grupo de hostelería AmRest, dueño de La Tagliatella, Sushi Shop o Bacoa y franquiciado de Burger King, KFC, Starbucks o Pizza Hut, ha acordado con un grupo de bancos varias líneas de crédito por valor de 650 millones de euros, según ha informado en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) recogido por Europa Press.

Por un lado, el grupo ha acordado la ampliación hasta finalizar 2024 de cuatro facilidades de crédito que ya había suscrito. En concreto, la empresa tendrá de plazo hasta 2023 para devolver los importes pendientes después de los desembolsos realizados en septiembre de 2020 y septiembre de 2021, equivalente a 352 millones de euros y 464 millones de zloty (100 millones de euros).

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AMREST

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Los precios del litio están aumentando al ritmo más rápido en años, iniciando una carrera para asegurar los suministros y alimentando las preocupaciones sobre la escasez a largo plazo de un material vital en las baterías recargables que alimentan todo, desde vehículos eléctricos hasta teléfonos inteligentes. El índice de precios del litio de la firma de investigación y proveedor de precios Benchmark Mineral Intelligence se ha duplicado entre mayo y noviembre, subiendo un 240% en el año. El índice se encuentra en su nivel más alto en cinco años.

Lo que impulsa la subida son las apuestas a una escasez continua. La demanda se está multiplicando a medida que Tesla y otros fabricantes de coches eléctricos aumentan sus ventas. Mientras tanto, el suministro se ha visto limitado por una inversión limitada en nuevos proyectos y los cuellos de botella en la cadena de suministro. Los productores a menudo se enfrentan a la oposición ambiental y a los engorrosos procesos de obtención de permisos cuando intentan extraer el metal blanco plateado. Hay quién ve en esta escasez una oportunidad de oro. :el fondo de inversión de Bill Gates, Breakthrough Energy Ventures, ha invertido diez millones de dólares en una start-up que solo tiene siete empleados y que no cuenta con clientes, ni ingresos. El nombre es Mangrove Lithium. 

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Frank Holmes, CEO de US Global Investors, opina que el bitcoin podría solucionar el problema de la lira turca y lo justifica en base al libro La desnacionalización del dinero, escrito hace casi 50 años por el Nobel de Economía austriaco Friedrich Hayek. En el libro, el economista argumenta que la monología de un gobierno sobre el dinero es tan indeseable como cualquier otro monopolio y propone que se permita a las instituciones privadas emitir sus propias monedas. Atacando el problema de la manipulación monetaria, Hayek considera que la solución es la competencia entre divisas. 

Si la gente pudiera elegir, expone Hayek, esto "evitaría que los gobiernos 'protejan' las monedas que emiten contra las consecuencias dañinas de sus propias medidas". En otras palabras, los banqueros centrales y los ministros de finanzas tendrían más dificultades para "ocultar" medidas para depreciar el valor de sus monedas. ¿Pero contra qué debería competir la moneda fiduciaria? "Aunque fue escrito hace medio siglo, el libro de Hayek parece anticipar el surgimiento de activos digitales como el bitcoin y el ether, que hoy son lo más parecido que tenemos, además del oro y la plata, al dinero desnacionalizado", considera Holmes. El analista se explica así por qué países como China y Turquía han prohibido de facto el bitcoin.

"A pesar de la prohibición de las criptomonedas, muchos turcos han recurrido al bitcoin, por no hablar del oro, ya que la lira sigue hundiéndose debido a la insistencia de Erdogan en bajar los tipos de interés para combatir la inflación descontrolada", remacha Holmes, quien lamenta que, "por alguna razón, no solemos pensar en la lira o el dólar o cualquier otra moneda fiduciaria como un monopolio". "Tal vez sea hora de que lo hagamos", termina.

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Pese a que las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, han mostrado un incremento de la preocupación por el aumento de los precios, Yves Bonzon, CIO del banco suizo Julius Baer, considera que nada ha cambiado: "La economía mundial pospandemia no se ve afectada por un shock permanente en la oferta o la demanda de bienes y servicios, ni siquiera en EEUU". En este sentido, explica que las ayudas aportadas por el Estado al sector privado han "distorsionado" los datos macroeconómicos y "las relaciones causales" que suelen darse en una "recesión clásica". "La gran desinflación probablemente haya terminado, pero no hemos pasado a la inflación crónica de la noche a la mañana, como podrían sugerir los efectos a corto plazo de la pandemia", apunta.

En lo que respecta a las posibles medidas que podría tomar la Reserva Federal, afirma que "la política monetaria no puede hacer gran cosa respecto a las fuentes de la actual inflación", principalmente en lo que se refiere a la transición energética, que está dificultando aún más el escenario actual. "Si el banco central cede y acelera el ajuste monetario, indirectamente destruirá la demanda", explica Bonzon. Por ello, subraya que solo "la política fiscal puede mitigar de manera eficaz el costo inicial de la transición energética para los hogares con bajos ingresos".

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España, Francia, Italia, Inglaterra, Austria y Turquía han manifestado su intención de eliminar este impuesto y trasladar su política fiscal al nuevo proyecto internacional, liderado por Estados Unidos, en el que ya trabaja la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE).

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La recuperación bursátil durante la semana pasada representa una oportunidad para que los inversores vendan antes de que se produzca una "sacudida" cuando la Reserva Federal apriete el botón de subida de tipos, expone Michael Hartnett, analista de Bank of America (BofA). Hartnett, quien cree que la Fed podría y debería empezar a subir los tipos ya en su reunión de la próxima semana (el mercado lo echa ya a 2022), recomienda a los inversores "vender el desgarro" en lugar de "comprar la caída" de las acciones antes de que estas subidas sacudan Wall Street. Lo dice en medio de un retroceso sorprendentemente similar en las acciones tecnológicas en comparación con la burbuja de las puntocom en el año 2000.

Por último, expone Hartnett, los inversores no deberían entusiasmarse demasiado con los repuntes a corto plazo en el mercado de valores después de las grandes ventas, ya que suelen servir para engañar a los inversores alcistas durante un mercado en declive. Según su análisis, el Nasdaq protagonizó 11 "rebotes de gato muerto" con subidas de hasta el 45% entre abril de 2000 y agosto de 2002, mucho antes de que la bolsa tocara fondo en octubre de 2002. 

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