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Jornada claramente alcista en las bolsas de Europa con fuertes subidas. Los 'toros' han acabado por todo lo alto una semana en la que han vuelto a dominar en los parqués del Viejo Continente. Los índices han superado importantes resistencias a lo largo de los últimos días, y el EuroStoxx 50 lo ha hecho otra vez este viernes. El día ya comenzó con marcadas alzas que se han afianzado sobre el 3% tras conocerse el dato de paro de EEUU, que ha sido menos malo que lo esperado. Wall Street respalda las alzas con compras del 3% al otro lado del Atlántico. En España, el Ibex 35 ha acabado el día con un ascenso del 4,04%, hasta los 7,872,6 puntos. Respecto al pasado viernes se revaloriza un 10,94%, es decir, se anota su mejor acumulado semanal desde 2008. Esta ha sido además la cuarta mejor semana de su historia. Además, los precios del petróleo recuperan en torno al 5% a un día de que se reúnan los principales países productores.
Las plazas asiáticas han precedido a las europeas también con subidas, pero más moderadas. La bolsa de Shanghai, referencia en China, ha crecido este viernes un moderado 0,4% mientras la de Japón ha ascendido más del 0,7%.
Ello a pesar de que Wall Street acabó la pasada jornada con signo mixto. En cambio, sus índices suben alrededor de un 3% al cierre del mercado bursátil europeo, con el Nasdaq 100 en máximos históricos. El motivo principal es la tasa de paro de Estados Unidos en mayo, publicada una hora antes de la apertura norteamericana.
El desempleo cayó al 13,9% el mes pasado. Los expertos esperaban que se disparara hasta casi el 20%, tal y como había pronosticado la Casa Blanca. Por tanto, la referencia ha sido positiva e insufla más optimismo ante la reapertura de la economía norteamericana, la mayor del mundo.
Pero antes de conocerse el dato, los futuros ya anticipaban una apertura alcista. Se apoyaban en las informaciones que apuntan a una aparente distensión comercial entre China y EEUU, las dos mayores potencias del mundo. Según Bloomberg, el representante de Comercio de Estados Unidos, Robert Lighthizer, ha asegurado que se siente "muy bien" respecto a cómo se está llevando a cabo el acuerdo firmado con el gigante asiático en enero.
Con él, el Gobierno chino se comprometió a incrementar sus compras de productos agrícolas en los dos próximos años. Pero la incertidumbre se disparó a principios de semana ante las informaciones de que Pekín había paralizado algunas compras. Unos temores que hoy han quedado en un segundo plano, pese a que la mayoría de los analistas insiste en que la guerra comercial entre ambas naciones no ha acabado.
El BCE cumplió con las expectativas... ¿pero será suficiente?
Los mercados europeos también han seguido digiriendo los estímulos adicionales que el BCE decidió activar ayer ante la crisis provocada por la pandemia del coronavirus.
La presidenta del eurobanco, Christine Lagarde, volvió a alertar de que esta es una recesión "sin precedentes" y anticipó que supondrá una caída del 8,7% de la economía en la zona euro este año. Con estos cálculos como referencia, y ante el riesgo de deflación, el Banco Central Europeo decidió ampliar en 600.000 millones (hasta un total de 1,35 billones de euros) su programa de compras de deuda de emergencia pandémica (conocido como PEPP, por sus siglas en inglés). Además, alargará su vigencia hasta al menos junio de 2021.
"El BCE ha dado más de lo que se esperaba", asegura Esty Dwek, analista de la gestora Natixis IM Solutions. Sin embargo, las bolsas registraron el jueves "movimientos erráticos" tras conocerse las novedades del BCE, como destaca el Departamento de Análisis de Renta 4: vivieron una subida inicial para luego corregir a niveles previos al anuncio.
"El mensaje (del BCE) es confuso", explican los analistas de Bank of America. "Las expectativas de inflación sufren y necesitan atención urgente. El BCE no puede realmente relajarse ahora", añaden.
En este sentido, el economista Frédéric Ducrozet calcula que los 1,35 billones actuales del PEPP se agotarán completamente el 21 de febrero, es decir, antes del periodo estimado por el eurobanco. "¿Deberíamos esperar una extensión de casi 600.000 millones de nuevo hasta finales de junio?", cuestiona Philippe Waechter, jefe de investigación económica de la gestora Ostrum AM. "No podemos descartar que el volumen del PEPP pueda ser incrementado de nuevo después del verano", apuntan en el mismo sentido desde eToro.
El euro gana cerca del 2% en la semana
Pero a pesar de estas 'pegas' a las últimos pasos dados por Lagarde, el euro se revalorizó ayer con fuerza frente al dólar tras la reunión del BCE, situándose en niveles que no veía desde principios de marzo.
En concreto, superó los 1,13 'billetes verdes', cota en la que se ha tambaleado este viernes tras la publicación del positivo dato de paro en EEUU. Aún así, la moneda única se revaloriza cerca del 2% respecto al viernes pasado.
La semana pasada también creció otros dos puntos porcentuales en su cruce con el 'billete verde', aupado por el Fondo de Recuperación que planteó la Comisión Europea.
La propuesta de Bruselas ha sido uno de los principales catalizadores tanto para la renta variable europea (que en las dos últimas semanas ha experimentado una marcada remontada), como para el euro (que ha vuelto a niveles de marzo) y el mercado de deuda (con los intereses de los bonos soberanos 'relajándose'). Ello a pesar de que se enfrenta a las reticencias de varios países miembro de la Unión Europea (UE).
En el lado positivo, el Gobierno de Alemania anunció el miércoles un nuevo paquete de estímulos fiscales por 130.000 millones para hacer frente a la crisis. Hoy se ha conocido que los pedidos industriales en el país, la mayor potencia de la Eurozona, se desplomaron a un ritmo récord en abril.
Mientras tanto, la libra ha subido hoy cerca del 1% frente al dólar, superando los 1,27 'billetes verdes', igualmente niveles que la divisa británica no alcanzaba desde principios de marzo.
En los últimos días cotiza pendiente de cualquier novedad en las negociaciones de Reino Unido para la salida de la UE (Brexit), aunque hoy no ha reaccionado a la confirmación de la "falta de progreso" en las conversaciones.
La prima de riesgo, bajo los 85 puntos básicos
En cuanto al mercado de renta fija, las primas de riesgo de los países 'periféricos' (España, Portugal, Italia y Grecia) han vuelto a bajar tras las marcadas caídas del jueves. Estas miden la diferencia entre los intereses que pagan dichos países por su deuda en el mercado frente a los que cobra Alemania, considerado el más solvente de Europa.
La rentabilidad de los bonos 'periféricos' bajó ayer con fuerza después de la reunión del BCE. En España, hoy el 'papel' a diez años ha elevado ligeramente su interés al 0,56% al tiempo que si referente germano (el bund) vuelve a repuntar y se ha situado en el -0,27%. En consecuencia, la prima de riesgo en España ha descendido por debajo de 85 puntos básicos. Ayer ya perforó los 90 puntos.
La bolsa europea ahuyenta a los 'osos'
Las bolsas de Europa han dado un golpe en la mesa esta semana. La pasada ya comenzaron su remontada, con el selectivo de referencia, el EuroStoxx 50, superando la importante resistencia que tenía en los 3.023 puntos. Y en los últimos días han hecho lo propio el Cac 40 francés, el Ftse Mib italiano y el Ibex 35 español.
De esta forma, la renta variable del Viejo Continente disminuía "considerablemente" el riesgo de sufrir un nuevo 'latigazo' hacia los mínimos de marzo, cuando el crash del coronavirus fue más profundo, como explica Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.
Pero no ha sido hasta hoy viernes, en cierre semanal, cuando se han ahuyentado definitivamente a los bajistas: el EuroStoxx 50 ha batido con comodidad su resistencia de los 3.350 puntos, dando así "una clara señal de fortaleza", asegura el experto.
El índice europeo ha subido un 3,72% hasta los 3.383,15 enteros. Respecto al pasado viernes se ha revalorizado un 10,91%, lo que supone su mejor registro semanal desde noviembre de 2011 y el segundo más alto de su historia.
El EuroStoxx ya ha recuperado casi un 42% desde los mínimos del pasado marzo (los 2.385,8 puntos en los que acabó el día 18 de ese mes). Y con su actual rally reduce las pérdidas en el acumulado del año bajo el 10%.
El Ibex firma la cuarta mejor semana de su historia
Al mismo tiempo, la bolsa española ha firmado su mejor semana desde noviembre de 2008 (y la cuarta mejor de su historia), ya que ha avanzado un 10,94% desde el cierre del pasado viernes. El Ibex 35 superó el miércoles su resistencia clave en las 7.450 unidades, lo que es algo "muy positivo", afirma Cabrero.
El índice ya ha remontado casi un 30% desde las cotas mínimas que tocó con el 'covid-crash' (los 6.107 enteros marcados el 16 de marzo). Asimismo, ha reducido sus pérdidas al 17,5%, aunque siguen siendo mucho más fuertes que las registradas por la bolsa europea.
En la jornada se ha acercado a las 7.900 unidades (máximo intradía en los 7.898 puntos), niveles que no veía desde principios de marzo. Se ha anotado alzas más fuertes que las del resto de plazas vecinas.
IAG, el mejor valor de la semana
El valor más alcista desde primera hora ha sido el grupo de aerolíneas IAG, cuyas acciones se han disparado casi un 15% en la sesión. Además, es el mejor valor de la semana al revalorizarse cerca del 45%. Sin embargo, continúa siendo de las peores compañías en el balance anual, ya que pierde un 50% desde que comenzó 2020.
Hoy en la parte alta de la tabla le han acompañado los bancos, que tienen un gran peso en el Ibex (y hoy sus principales respaldos). Sabadell ha crecido un 12% y en la semana, por encima del 33%, por lo que ya ha recuperado todo lo perdido en mayo (cuando fue el peor valor del Ibex).
Las dos entidades grandes, BBVA y Santander, han ascendido un 9,8% y 11,4%, respectivamente. en torno al 9%. Bankia, Bankinter y CaixaBank han avanzado entre un 7% y 9%.
Telefónica y Repsol, otros 'pesos pesados' de la bolsa española, han subido alrededor del 5% e Inditex (otro blue chip), unos tres puntos porcentuales.
Pocas compañías se han quedado en terreno negativo al cierre. Tan solo Cellnex (-2,4%), Red Eléctrica (1,2%) y Enagás (-0,5%) han sido la excepción.
En el balance semanal, además de IAG resaltan en las alzas Sabadell (+33%), BBVA (+26%), Santander (+24%) y MásMóvil. Esta última crece un 23% después de que los fondos Cinven, KKR y Providence lanzaran una oferta para su compra.
Respecto al Mercado Continuo, las acciones de BME han subido un 0,9% en el último día para acudir a la OPA de Six.
El Brent recupera los 40 dólares a la espera de la OPEP+
Por último, pero no por ello menos importante, toca hablar del petróleo. Los precios del 'oro negro' recuperan este viernes en torno al 5% tras varios días de caídas.
El crudo Brent, referencia en Europa, tantea los 42 dólares el barril (es decir, recupera la barrera psicológica de los 40 dólares) al tiempo que el West Texas (WTI) de EEUU alcanza de nuevo los 39 dólares. El petróleo europeo se revaloriza cerca del 20% en la semana y el norteamericano casi un 10%.
Los precios se mueven al alza un día antes de que se reúnan finalmente la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus socios, grupo conocido como OPEP+, para abordar la posibilidad de extender los recortes de producción con el fin de evitar colapsos en la oferta como los producidos en abril.
En cambio, el oro pierde más del 4% desde el pasado viernes. El metal precioso, activo refugio por excelencia, se ha visto perjudicado por las compras generalizadas en las bolsas. Este viernes desciende casi un 3% y vuelve a perder los 1.700 dólares por onza.
La Fed, protagonista de la próxima semana
El arranque de la próxima semana estará marcada precisamente por el resultado de la reunión de la OPEP+ y la reacción en el mercado del crudo. Pero la agenda de los próximos días traerá más referencias de especial importancia.
Entre ellas, la reunión de la Reserva Federal (Fed), el banco central de EEUU, el martes y miércoles. También se conocerá la lectura final del producto interior bruto (PIB) de la Eurozona del primer trimestre el martes.
