Fed

La Reserva Federal debería ser paciente al evaluar si reduce las tasas de interés y la fortaleza del consumidor estadounidense será clave, dijo el viernes el presidente del Banco de la Reserva Federal de Boston, Eric Rosengren.

La economía de Estados Unidos probablemente sorteará una dura recesión pese a los riesgos actuales por el comercio y una desaceleración de la economía mundial, dijo el jueves la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester.

El banco de la Reserva Federal de Nueva York inyectó este miércoles 30,800 millones de dólares al sistema financiero, a través de los acuerdos de recompra (repo), para aliviar las presiones de financiación en los mercados de dinero, informó el The Wall Street Journal.

Los funcionarios de la Reserva Federal comenzaron a debatir hasta dónde debería extenderse su actual campaña de reducción de tasas de interés, incluso cuando acordaron bajar las tasas en respuesta a los crecientes riesgos para la economía de los Estados Unidos.

El color rojo predomina de manera contundente en el mercado de renta variable en las últimas horas. Las pérdidas se han impuesto en los principales índices bursátiles de Europa, EEUU y Asia en las últimas horas y así seguirá ocurriendo en las próximas sesiones a no ser que una relajación en las tensiones comerciales que mantienen las dos principales potencias económicas del mundo acabe dando lugar a una tregua comercial tras la reunión que mantendrán este jueves y este viernes en Washington los representantes de la Casa Blanca y de Pekín.

La desesperada búsqueda de rentabilidad en el mercado de renta fija en los últimos años ha llevado a los inversores a tener que ser más creativos, explorando territorios hasta ahora desconocidos para ellos. Tras el lanzamiento del QE en la eurozona y cuando se aumentó el volumen del mismo y se incluyó la adquisición de deuda corporativa, los bonistas de la región emprendieron un éxodo hacia el papel de otros países, una situación que parece camino de repetirse ante el inminente inicio de un nuevo programa de compras de activos.

La desesperada búsqueda de rentabilidad en el mercado de renta fija en los últimos años ha llevado a los inversionista a tener que ser más creativos, explorando territorios hasta ahora desconocidos para ellos. Tras el lanzamiento del QE en la eurozona y cuando se aumentó el volumen del mismo y se incluyó la adquisición de deuda corporativa, los bonistas de la región emprendieron un éxodo hacia el papel de otros países, una situación que parece camino de repetirse ante el inminente inicio de un nuevo programa de compras de activos.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha recalcado la importancia de la independencia del banco central estadounidense durante una breve intervención el lunes en Salt Lake City, Utah, para la presentación del documental, "Marriner Eccles: Padre de la Reserva Federal Moderna".

Durante el ciclo de subidas de tasas que la Fed arrancó a finales de 2016 hasta finales del pasado ejercicio, las compañías con un balance más sólido batieron de manera constante a aquellas más endeudadas, una tendencia que se ha dado la vuelta en 2019.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha recalcado la importancia de la independencia del banco central estadounidense durante una breve intervención el lunes en Salt Lake City, Utah, para la presentación del documental, "Marriner Eccles: Padre de la Reserva Federal Moderna".

Durante el ciclo de subidas de tipos que la Fed arrancó a finales de 2016 -en diciembre de 2015 elevó el precio del dinero una vez pero luego tuvo que echar el freno- hasta finales del pasado ejercicio, las compañías con un balance más sólido batieron de manera constante a aquellas más endeudadas, una tendencia que se ha dado la vuelta en 2019.

La economía estadounidense está avanzando a pesar de las dificultades que enfrenta, dijo el viernes el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en declaraciones que revelaron algo más sobre el curso de la política monetaria.

El gigante de las finanzas JP Morgan podría ser uno de los principales 'culpables' de las tensiones en los mercados monetarios en EEUU, que hicieron saltar las alarmas  hace dos semanas cuando el tipo sobre las 'repos' (operaciones de recompra) se disparó hasta el 10% y la Fed tuvo que intervenir con miles de millones de liquidez por primera vez desde la crisis financiera.

El gigante de las finanzas JP Morgan podría ser uno de los principales 'culpables' de las tensiones en los mercados monetarios en Estados Unidos, que hicieron saltar las alarmas en hace dos semanas cuando el tipo sobre las 'repos' (operaciones de recompra) se disparó hasta el 10% y la Fed tuvo que intervenir con miles de millones de liquidez por primera vez desde la crisis financiera.

El escenario de mercado del pasado mes de agosto, donde confluyeron un aumento de la tensión comercial entre EEUU y China, el miedo a una recesión global y una mayor incertidumbre por asuntos políticos como el Brexit, que llevó a los principales índices a visitar mínimos del año, fue el mismo que el que se vivió en el mercado el primer trimestre del año y, de nuevo, en mayo.

La Reserva Federal de Estados Unidos lleva dos semanas interviniendo en el mercado monetario para reducir las tensiones ante el desequilibrio entre oferta y demanda de reservas bancarias. La Fed está ofreciendo liquidez a cambio de bonos del Tesoro a los bancos con el objetivo de mantener la tasa de interés efectiva en el rango que la Fed se marcha como objetivo, ahora mismo entre el 1.75 y 2%. Estas intervenciones ya han tenido su reflejo en el balance del banco central que ha vuelto a aumentar de forma clara, algo que no ocurría desde finales de 2014, cuando la Fed anunció el fin de las compras netas de activos, una política que podría volver a escena para reajustar los niveles de reservas en el mercado.

La Reserva Federal de EEUU lleva dos semanas interviniendo en el mercado monetario para reducir las tensiones ante el desequilibrio entre oferta y demanda de reservas bancarias. La Fed está ofreciendo liquidez a cambio de bonos del Tesoro a los bancos con el objetivo de mantener el tipo de interés efectivo en el rango que la Fed se marcha como objetivo, ahora mismo entre el 1,75 y 2%. Estas intervenciones ya han tenido su reflejo en el balance del banco central que ha vuelto a aumentar de forma clara, algo que no ocurría desde finales de 2014, cuando la Fed anunció el fin de las compras netas de activos, una política que podría volver a escena para reajustar los niveles de reservas en el mercado.

Una madrugada más la Reserva Federal de EEUU ha inyectado miles de millones en el mercado de 'repos' para mantener el control de los tipos de interés. Tras varios días de tensa calma, en las dos últimas madrugadas se ha vuelto a producir un incremento de la demanda de liquidez que podría obligar a la Fed a anunciar más pronto que tarde un nuevo programa de compra de activos (QE por sus siglas en inglés) que incremente la cantidad de reservas bancarias de forma constante hasta que alcancen el nivel adecuado para la estabilidad financiera.

Una madrugada más la Reserva Federal de Estados Unidos ha inyectado miles de millones en el mercado de 'repos' para mantener el control de las tasas de interés. Tras varios días de tensa calma, en las dos últimas madrugadas se ha vuelto a producir un incremento de la demanda de liquidez que podría obligar a la Fed a anunciar más pronto que tarde un nuevo programa de compra de activos (QE por sus siglas en inglés) que incremente la cantidad de reservas bancarias de forma constante hasta que alcancen el nivel adecuado para la estabilidad financiera.

En cada temporada hay que saber qué tipo de peces son los mejores para pescar y ahora se abre un periodo en el que las especies más pequeñas del mercado, las small caps (compañías pequeñas), suelen ser más rentables que los ejemplares más grandes del caladero americano. El ciclo de rebaja de tipos de la Fed beneficia a las primeras, más endeudadas, más baratas y con más exposición doméstica.

La Reserva Federal agregó liquidez por cuarto día consecutivo a un rincón vital de los mercados de financiamiento, ayudando a estabilizar aún más las tasas a medida que los inversionistas siguen preocupados de que se puedan sentir nuevos episodios de estrés en las próximas semanas.

La división interna que se fragua en el Comité Federal de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) es ya una realidad. La segunda rebaja de tasas de 25 puntos básicos en tan solo seis semanas implementada el miércoles enfrentó a halcones monetarios, como la presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, y su homólogo en la Fed de Boston, Eric Rosengren, contra un paloma convencida como James Bullard, capitán de la Fed de San Luis, quien abogó por una rebaja aún más profunda, de 50 puntos básicos.

La división interna que se fragua en el Comité Federal de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) es ya una realidad. La segunda rebaja de 25 puntos básicos en tan solo seis semanas implementada el miércoles enfrentó a halcones monetarios, como la presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, y su homólogo en la Fed de Boston, Eric Rosengren, contra un paloma convencida como James Bullard, capitán de la Fed de San Luis, quien abogó por una rebaja aún más profunda, de 50 puntos básicos.

La Reserva Federal de EEUU ha tenido que hacer más que bajar el precio del dinero para someter a su control el tipo de interés efectivo. Este es el tipo que pagan los bancos por prestarse dinero unos a otros en el mercado y que llevaba dos días lejos del rango que establece la Fed como objetivo. Tres intervenciones con miles de millones en el mercado de 'repos', el descenso del interés que paga a los bancos por sus reservas y la creación de una mesa de intervención parecen haber sido suficiente (por ahora) para que el tipo efectivo de interés se acerque de nuevo al rango que marca el banco central. Sin embargo, estas medidas son de carácter temporal, reversibles, lo que ha suscitado cierta desconfianza entre los analistas que temen un nuevo pico de los tipos en algunos mercados en el futuro.

La Reserva Federal de Estados Unidos ha tenido que hacer más que bajar el precio del dinero para someter a su control unas tasas de interés que se habían salido del redil (el rango que establece la Fed) en los últimos días. Tres intervenciones de miles de millones en el mercado de 'repos', el descenso del interés que paga a los bancos por sus reservas y la creación de una mesa de intervención parecen haber sido suficiente (por ahora) para que el tipo efectivo de interés se acerque de nuevo al rango. Sin embargo, estas medidas son de carácter temporal reversibles, lo que ha suscitado cierta desconfianza entre los analistas que temen un nuevo pico de las tasas en algunos mercados en el futuro.

La Reserva Federal agregó el jueves una tercera dosis de liquidez a un rincón vital de los mercados de financiamiento, ayudando a que las tasas retrocedan aún más, ya que los inversionistas advierten que aún es posible que surjan nuevos períodos de estrés en las próximas semanas.

El empleo del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, está a salvo, dijo el presidente de Estados Unidos Donald Trump en una entrevista con Fox News difundida el jueves, aunque añadió que no está "encantando" con el desempeño del banco central estadounidense.