Tradicionalmente, el cierre del primer semestre del ejercicio siempre se ha considerado una buena fecha para hacer un primer balance de cómo va evolucionando el ejercicio, de las rentabilidades de las acciones que se tiene en cartera, de las decisiones tomadas o de cómo han evolucionado las recomendaciones de los expertos sobre los valores de un determinado índice.
"Monotonía", dícese de lo contrario que está ocurriendo en la actualidad. Nuevos conflictos bélicos, eventos meteorológicos inusuales, apagones eléctricos, cambios en la política monetaria de los bancos centrales o decisiones inesperadas de los reguladores, impacto de nuevas herramientas tecnológicas, volatilidad inusual de los precios de la energía y de las materias primas, pandemias de dimensiones desconocidas. Y todo ello en un breve periodo de tiempo. Además de las situaciones anteriores, el empresario convive a diario con la posible pérdida de un cliente, la aparición de un producto sustitutivo o la salida de un trabajador clave. Estos eventos generan incertidumbre, siendo el empresario el gran especialista en asumirla y gestionarla.
Si bien es cierto que las bolsas europeas vienen atravesando durante las últimas semanas un proceso lateral-bajista, perfectamente canalizado, que está sirviéndole principalmente para tomar aire y consolidar posiciones antes de decidir su siguiente paso, también lo es que las posibilidades de "poder asistir a otro impulso alcista" se mantienen intactas.
El sector de la defensa sigue acaparando protagonismo en el mercado de renta variable. No solo por los buenos resultados financieros de las compañías dedicadas a este ámbito, algo que favorece esta tendencia, sino también por el lanzamiento de ETFs y otros productos en plena oleada de flujos al sector.
Los avances en una serie de tecnologías han llevado al sector de la inversión a dar un gran paso hacia el futuro. La evolución de la inteligencia artificial, el big data y la tecnología de libro mayor distribuido cambiarán las reglas del juego. Si bien el mundo de la inversión se ha modernizado en las últimas décadas con procesos automatizados en aras de la eficiencia, un cambio hacia los activos digitales podría cambiar los fundamentos del sector.
La decisión del presidente de EEUU, Donald Trump, de seguir abierto a más negociaciones comerciales internacionales y de aplazar el aumento de los aranceles hasta al menos el 1 de agosto, ha aliviado la preocupación de que el aumento de estas cargas impositivas se materialicen en varias naciones asiáticas y ha sido recibido con ligeras alzas en el mercado de renta variable de la región, que a escasas horas para el cierre consigue mantenerse mayoritariamente en positivo.
La bolsa estadounidense anotó en las últimas sesiones nuevos máximos históricos en índices como el Nasdaq 100 o el S&P 500. Es algo que celebrar tras la festividad del 4 de julio; fiesta nacional. Sin embargo, todo este ruido en el mercado se produce en un contexto en el que la bolsa se adentra en territorio burbuja.
Hay momentos en los que el mercado se transforma en un auténtico espectáculo de luces, ruido y deslumbramiento. Como en Piratas del Caribe, donde los cañones, las explosiones y los fuegos artificiales llenan la pantalla mientras, en realidad, todo es una maniobra de distracción antes de que llegue el abordaje o el naufragio, los inversores asisten estos días al enésimo número de fuegos artificiales en Wall Street. Tras superar el Techo de DeepSeek, ese nivel que marcó los máximos previos a la corrección iniciada con la aparición de la IA china a mediados de febrero, los principales índices norteamericanos, con la única excepción del Dow Jones, han vuelto a situarse en subida libre absoluta, que es la situación técnica más alcista que existe.
Las empresas dedicadas al mundo de la defensa y al ámbito financiero se han convertido en la primera mitad del 2025 en las grandes vencedoras del mercado. Su comportamiento alcista en los parqués de Europa así lo confirma Compañías como Rheinmetall, Safrán, Unicredit o los españoles BBVA y Banco Santander copan lo más alto de la lista de empresas que más se revalorizan del EuroStoxx 50 desde enero.
Desde finales de 2024, China está atrayendo de nuevo a los inversores internacionales. ¿El anuncio de nuevos aranceles aduaneros sobre los productos chinos por parte de Donald Trump y la espiral en la que se han sumido China y EEUU podrían hacer descarrilar esta dinámica renovada?
El ecuador de 2025 ya está aquí. Este lunes se alcanzan los primeros 180 días del ejercicio con un balance insólito para las bolsas por varios motivos. Primero por las altas rentabilidades que acumulan los selectivos de referencia en Europa -y más aún si se tiene en cuenta la revalorización que acumulan en comparación con las bolsas de Wall Street- y segundo por la elevada volatilidad a la que ha tenido que hacer frente el mercado, que ha generado vaivenes en las bolsas dada el complejo escenario geopolítico al que nos enfrentamos.
Los movimientos de las últimas semanas del Ibex 35 han estado orbitado en torno a un nivel de referencia que ha ido ganando en importancia conforme pasaban las sesiones, el de los 13.750 puntos.
El optimismo alcista ha vuelto a imperar con claridad en las últimas sesiones en las bolsas mundiales. Las dudas y titubeos de los primeros compases de las semana pasada que llevaron a los selectivos a rozar soportes se han esfumado ante el avance en las negociaciones comerciales de EEUU y sus socios comerciales, la mayor calma en el conflicto geopolítico entre Iran, Israel y EEUU y la esperanza de que la Reserva Federal acabe bajando los tipos de interés antes de lo previsto, por diferentes motivos.
Si en las últimas sesiones todas las miradas apuntaban a EEUU, al crecimiento de su PIB y de su inflación, de cara a las siguientes jornadas el foco estará puesto en la inflación en la zona euro. Y es que, esta semana se darán a conocer los datos de inflación de los precios al consumo y de la inflación subyacente correspondientes a junio, "ambos datos clave para evaluar las presiones inflacionistas más recientes", afirma Christiaan Tuntono, economista senior de Asia Pacífico de Allianz Global Investors.
El mercado ha alcanzado en las últimas semanas un claro punto de inflexión. Los principales índices norteamericanos han alcanzado ya lo que se conoce como el Techo Deepseek, ese nivel que no es un simple punto técnico, sino que fue el origen de la última gran corrección relevante que se vio en las bolsas en el mes de abril.
En las últimas horas, una confluencia de catalizadores han esperanzado a inversores y analistas con un cierre semanal de las bolsas mundiales más plácido de lo que se podría esperar durante algunos momentos de las últimas jornadas.
Los conceptos de activo sin riesgo (risk-free asset) y rentabilidad sin riesgo son la base del mercado de renta fija que, a día de hoy, alcanza una valoración superior a los 320 billones de dólares. Sin embargo, dichos conceptos son muy discutibles. Hoy no existe activo sin riesgo, ni rentabilidad sin riesgo.
En términos fotográficos, se conoce como efecto bokeh, la técnica por la cual determinadas áreas de una imagen aparecen desenfocadas, especialmente en los puntos de luz. Es un efecto visual que se logra al usar una profundidad de campo reducida, donde el sujeto principal está enfocado y el fondo se ve borroso.
Los últimos coletazos bajistas que ha protagonizado el Ibex 35 en el mercado de renta variable, han provocado que el selectivo español tire por tierra las ganancias acumuladas en los primeros compases de la semana, que le habían permitido alejarse del soporte clave que encuentra en los 13.750 puntos.
Lograr rentabilidades atractivas en los mercados financieros será cada vez más complicado en los próximos años. La volatilidad y la incertidumbre que están marcando este ejercicio son una clara muestra de ello. Los inversores vienen de una etapa caracterizada por circunstancias excepcionales, que en muchos casos han mitigado las caídas y, en otros, han impulsado las cotizaciones de acciones e índices bursátiles a niveles históricamente elevados.
Las tensiones arancelarias, el crecimiento de la inflación, las tiranteces -y algo más- geopolíticas en Oriente Próximo, la posible entrada en el conflicto de EEUU, las decisiones en materia de política monetaria de los grandes bancos centrales del planeta... La sucesión de catalizadores a los que se aferra el mercado se incrementa esta semana con la publicación de los datos de PIB en EEUU, que amenazan con ofrecer "una contracción económica en el primer trimestre"
La venta de Los Ángeles Lakers ha generado un terremoto de dimensiones desproporcionadas en la NBA -y en el ámbito del deporte en general- y ha puesto en el centro de todas las miradas Mark Walter, el director ejecutivo y fundador de Guggenheim Partners. El empresario estadounidense forma parte de la élite de multimillonarios del planeta. De hecho, está entre las 250 personas más ricas del mundo con una fortuna estimada, según los datos recopilados por Bloomberg, superior a los 12.000 millones de dólares después de haberse visto incrementada en más de un 30% desde el mes de abril.
Los días pasan y cada vez están más cerca las fechas límite para alcanzar acuerdos en las negociaciones de EEUU con los distintos países. El 9 de julio vence el plazo de la exención de los aranceles anunciados el Día de la Liberación para la UE y Japón, y el 10 de agosto vence la excepción de los elevados aranceles anunciados en su día para China.
Pocas veces, el escenario técnico acompaña tanto al guion geopolítico como en la actualidad. Los mercados financieros se enfrentan en las últimas sesiones a una situación de tensión que concuerda a la perfección con el incremento de las tiranteces bélicas entre Irán, Israel y, quien sabe si EEUU.
Hay semanas que se escriben con tensión y olor a pólvora. El mercado, como un artificiero en mitad de una guerra, ha de saber cuándo avanzar, cuándo retroceder y, sobre todo, cuándo congelarse. En tierra hostil (The Hurt Locker) retrata precisamente ese dilema: un protagonista que desactiva bombas mientras el espectador contiene el aliento. Esta semana, con los tambores de guerra redoblando entre Israel, Irán y la amenaza cada vez más explícita de intervención estadounidense, el inversor que no contenga el aliento y actúe como si nada, corre el riesgo de volar por los aires su cartera.
Con el paso de las sesiones, los bajistas han empezado a sentirse cada vez más cómodos en el mercado. Y más aún después de que la Casa Blanca dijera que el presidente de EEUU, Donald Trump, decidirá en un plazo de dos semanas si Washington se unirá a Israel en el lanzamiento de ataques contra Irán, lo que aumenta el riesgo de una renovada inflación impulsada por la escalada de los precios del petróleo -algunos analistas predicen que su barril podría llegar a pagarse a 130 y 150 dólares si Irán toma represalias-.
A pesar de las idas y venidas de corto plazo, la bolsa china se ha convertido en una de las grandes referencias a nivel mundial por la revalorización que acumula en los últimos doce meses. El Hang Seng logra un alza superior al 25% en los últimos doce meses, aupado por las empresas financieras y las de comercio e industria.
Prudencia, precaución, cautela. El sentimiento inversor ha cambiado en las últimas sesiones -y especialmente en las últimas horas- en la gran mayoría de selectivos del planeta. Las informaciones que apuntan a que EEUU no sólo está considerando inmiscuirse en el conflicto entre Irán e Israel, sino que ya se está preparando para un posible ataque contra el país persa en los próximos días, ha favorecido que los números rojos se impongan en la gran mayoría de selectivos del mundo en las últimas horas.
Los problemas de seguridad, las escaramuzas comerciales y los accidentes aéreos han puesto en el centro de todas las miradas en el sector aéreo a Boeing. La firma estadounidense se ha convertido en una de esas compañías que, de una u otra manera, es protagonista por sus abruptos movimientos en el parqué y que, por ende, está últimamente más en el foco de los medios de comunicación que la otra gran participante del duopolio mundial de la fabricación de aeronaves, Airbus.
El auge de la defensa como uno de los sectores que acapara más protagonismo en el mercado de renta variable sigue sin encontrar freno. Los resultados financieros de las compañías dedicadas a este ámbito favorecen la tendencia y el lanzamiento de productos financieros en plena oleada de flujos al sector, empieza a ser una constante ante el comportamiento alcista que protagonizan las empresas que -aunque sea tangencialmente- tienen algo que ver con este mercado.
