Bolsa

Las tensiones arancelarias, el crecimiento de la inflación, las tiranteces -y algo más- geopolíticas en Oriente Próximo, la posible entrada en el conflicto de EEUU, las decisiones en materia de política monetaria de los grandes bancos centrales del planeta... La sucesión de catalizadores a los que se aferra el mercado se incrementa esta semana con la publicación de los datos de PIB en EEUU, que amenazan con ofrecer "una contracción económica en el primer trimestre"

La venta de Los Ángeles Lakers ha generado un terremoto de dimensiones desproporcionadas en la NBA -y en el ámbito del deporte en general- y ha puesto en el centro de todas las miradas Mark Walter, el director ejecutivo y fundador de Guggenheim Partners. El empresario estadounidense forma parte de la élite de multimillonarios del planeta. De hecho, está entre las 250 personas más ricas del mundo con una fortuna estimada, según los datos recopilados por Bloomberg, superior a los 12.000 millones de dólares después de haberse visto incrementada en más de un 30% desde el mes de abril.

Los días pasan y cada vez están más cerca las fechas límite para alcanzar acuerdos en las negociaciones de EEUU con los distintos países. El 9 de julio vence el plazo de la exención de los aranceles anunciados el Día de la Liberación para la UE y Japón, y el 10 de agosto vence la excepción de los elevados aranceles anunciados en su día para China.

Hay semanas que se escriben con tensión y olor a pólvora. El mercado, como un artificiero en mitad de una guerra, ha de saber cuándo avanzar, cuándo retroceder y, sobre todo, cuándo congelarse. En tierra hostil (The Hurt Locker) retrata precisamente ese dilema: un protagonista que desactiva bombas mientras el espectador contiene el aliento. Esta semana, con los tambores de guerra redoblando entre Israel, Irán y la amenaza cada vez más explícita de intervención estadounidense, el inversor que no contenga el aliento y actúe como si nada, corre el riesgo de volar por los aires su cartera.

Con el paso de las sesiones, los bajistas han empezado a sentirse cada vez más cómodos en el mercado. Y más aún después de que la Casa Blanca dijera que el presidente de EEUU, Donald Trump, decidirá en un plazo de dos semanas si Washington se unirá a Israel en el lanzamiento de ataques contra Irán, lo que aumenta el riesgo de una renovada inflación impulsada por la escalada de los precios del petróleo -algunos analistas predicen que su barril podría llegar a pagarse a 130 y 150 dólares si Irán toma represalias-.

A pesar de las idas y venidas de corto plazo, la bolsa china se ha convertido en una de las grandes referencias a nivel mundial por la revalorización que acumula en los últimos doce meses. El Hang Seng logra un alza superior al 25% en los últimos doce meses, aupado por las empresas financieras y las de comercio e industria.

Prudencia, precaución, cautela. El sentimiento inversor ha cambiado en las últimas sesiones -y especialmente en las últimas horas- en la gran mayoría de selectivos del planeta. Las informaciones que apuntan a que EEUU no sólo está considerando inmiscuirse en el conflicto entre Irán e Israel, sino que ya se está preparando para un posible ataque contra el país persa en los próximos días, ha favorecido que los números rojos se impongan en la gran mayoría de selectivos del mundo en las últimas horas.

Los problemas de seguridad, las escaramuzas comerciales y los accidentes aéreos han puesto en el centro de todas las miradas en el sector aéreo a Boeing. La firma estadounidense se ha convertido en una de esas compañías que, de una u otra manera, es protagonista por sus abruptos movimientos en el parqué y que, por ende, está últimamente más en el foco de los medios de comunicación que la otra gran participante del duopolio mundial de la fabricación de aeronaves, Airbus.

El auge de la defensa como uno de los sectores que acapara más protagonismo en el mercado de renta variable sigue sin encontrar freno. Los resultados financieros de las compañías dedicadas a este ámbito favorecen la tendencia y el lanzamiento de productos financieros en plena oleada de flujos al sector, empieza a ser una constante ante el comportamiento alcista que protagonizan las empresas que -aunque sea tangencialmente- tienen algo que ver con este mercado.

El inicio de 2025 nos ha mostrado unos mercados financieros altamente volátiles con negociaciones comerciales y geopolíticas, inflación errática, escasa visibilidad en políticas monetarias y eventos inesperados, factores todos ellos que desafían incluso a los inversores más curtidos. En este contexto de elevada incertidumbre, las emociones pueden convertirse en el peor enemigo de los inversores, empujándolos a tomar decisiones impulsivas que perjudican sus metas financieras. En este artículo exploramos cinco lecciones esenciales para cultivar la disciplina emocional y prosperar en entornos volátiles además de servir como introducción/recordatorio de los sesgos cognitivos que nos afectan a todos.

Personalmente, sigo fiel a la hoja de ruta que vengo defendiendo desde hace meses, cuando advertí que el Stoxx 600 Banks (SX7R) apuntaba hacia los máximos previos a la crisis de Lehman. En mi opinión, alcanzar esa zona era y sigue siendo una clara oportunidad para empezar a cosechar parcialmente beneficios. Recuerdo bien cómo muchos veían ese objetivo como algo lejano, cuando aún quedaba un 50% de subida. Ahora, con el selectivo rondando de nuevo esos altos, repaso la evolución de algunos de sus principales componentes y sus niveles clave para facilitar la toma de decisiones a aquellos inversores que quieran operar con ellos.

El ejercicio prominente alcista que protagoniza el euro/dólar no está en tela de juicio. Bajo ningún concepto. De hecho, el cruce más negociado del mundo ha registrado en lo que va de ejercicio 20 nuevos máximos anuales -se revaloriza un 11.5% desde enero-, y atendiendo a las previsiones de los analistas, todo apunta a que seguirá marcando alto tras alto de cara a lo que resta de 2025.

Hace ya tiempo que decidí construir una cartera de futuro para mis mellizos, Joan y Gerard. Una selección pensada no solo para crecer, sino para escalar. Porque si algo he aprendido en todos estos años es que la verdadera magia en los mercados no está solo en acertar, sino en detectar sectores con potencial de multiplicación. Empresas que hoy pueden parecer pequeñas o anecdóticas, pero que si hacen bien su trabajo, mañana pueden vestirse de gigante.

Después de una semana perfecta para los bajistas -en todas y cada una de las últimas cinco sesiones consiguieron imponerse-, las bolsas europeas han sido capaces de retomar las alzas, dejando atrás los temores a que un recrudecimiento de los ataques entre Irán e Israel se intensifique y obviando el alza del petróleo y las implicaciones que tiene para la economía mundial su repunte. Al menos temporalmente.

El mercado de divisas se ha convertido en uno de los más expuestos a las decisiones en materia arancelaria del presidente de EEUU, Donlad Trump. Una tendencia que se ha visto confirmada esta semana con descensos en el dólar estadounidense que aprovecharon mayoritariamente el franco suizo y el yen japonés para revalorizarse.

La escalada del conflicto entre Israel e Irán, que ha hecho subir los precios del petróleo desde este viernes, ha suscitado inquietud en el mercado de renta variable por su impacto a largo plazo. De hecho, inversores y analistas se preparan para una semana que se espera sea volátil, con la reunión de los líderes del G-7 y las decisiones sobre los tipos de interés de la Reserva Federal y el Banco de Japón.

"No gana el que más baila, sino el que aguanta más tiempo en la pista". Esta frase, que podría haber salido de la mítica película Danzad, malditos, danzad (They Shoot Horses, Don't They?, 1969), bien podría aplicarse al comportamiento actual de las bolsas a ambos lados del Atlántico. En esa película brutal y desesperanzada, los participantes de un maratón de baile compiten no por placer, sino por supervivencia.

Hay películas que hablan de caídas, y luego está Vértigo, de Hitchcock, donde el miedo no está en el golpe sino en la posibilidad misma de caer. Algo parecido ocurre ahora en los mercados. El Nasdaq 100 ha escalado hasta el Techo de DeepSeek, ese nivel que marcó la cumbre desde la que se inició la última corrección relevante de las bolsas y cuyo suelo se encontró en los mínimos de abril. Desde entonces, el principal índice tecnológico ha recuperado todo el terreno perdido, hasta volver a encaramarse a esa cima. ¿Y ahora qué?

Puede parecer un tanto cansino hablar todas las semanas de la situación de Estados Unidos y de la última propuesta de la administración Trump. En cualquier caso, son propuestas que eventualmente pueden tener una elevada repercusión sobre la economía estadounidense y, sobre todo, afectar de forma considerable a los mercados financieros norteamericanos y por extensión al resto del mundo.

Si bien es cierto que en contextos alcistas es habitual que la sobrecompra se alivie con tiempo, y no con caídas -lo cual mantiene viva la hipótesis de continuidad alcista-, también lo es que "cuando un índice como el EuroStoxx 50 tarda tanto en retomar el avance y no consigue formar un nuevo tramo al alza, suele tratarse de una advertencia de que podría venir una consolidación más amplia y profunda", explica Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader.

En su novela «1984», Georges Orwell describe un mundo en el que los ciudadanos están bajo la vigilancia constante de un poder autoritario, encarnado por la figura del Gran Hermano. En la era de la tecnología digital, las huellas que dejamos, combinadas con los avances de la IA, exponen a todos los ciudadanos/consumidores a un trato similar. Para evitar que esta distopía orwelliana se haga realidad, parece crucial regular el uso de esta tecnología.

Apenas un 0,2% ha repuntado el Ibex 35, en una jornada con poco movimiento en los principales índices bursátiles europeos. Del selectivo están tirando a la baja los bancos: Bankinter, CaixaBank y Santander lideran los descensos en la jornada. Varias casas de análisis han empeorado su visión tanto de Bankinter como de CaixaBank, lo que ha pesado sobre las cotizaciones.

El auge de la defensa como uno de los sectores que acapara más protagonismo en el mercado de renta variable es más que evidente. Los buenos resultados financieros de las compañías dedicadas a este ámbito favorecen esta tendencia y el lanzamiento de ETFs y otros productos en plena oleada de flujos al sector, empieza a ser una constante ante el comportamiento alcista que protagonizan las empresas que -aunque sea tangencialmente- tienen algo que ver con este mercado.

El orden internacional de las décadas de los años 90 y 2000 estaba basado en lo que los economistas denominan reglas. Entonces EEUU se encontraba en una posición envidiable. Así, si las maquinaciones del Consenso de Washington -por las que los bancos centrales se obligaban a anunciar sus ventas de oro con anticipación para evitar perturbaciones-, se comparasen con un partido de fútbol, EEUU, la mayor economía del mundo sería el jugador más valioso, además del árbitro. Ha establecido las reglas que mejor se han adaptado a sus capacidades y estilo de juego.

La consolidación de posiciones de forma lateral que protagoniza a lo largo de las últimas sesiones el Ibex 35 ha servido para aliviar la sobrecompra que presentaba el selectivo español tras las subidas superiores al 20% que acumula desde los mínimos de abril, tras el Día de la Liberación en EEUU.

La relajación de las tensiones comerciales entre las dos principales potencias económicas del planeta -China y EEUU-, unido a los buenas sensaciones que dejaron los últimos datos de empleo publicados en EEUU, que minimizan el riesgo de una recesión en la economía más grande del mundo, han favorecido el tono positivo en los primeros compases de la semana en Asia.

En un mundo que cada vez demanda más tecnología, más energía limpia y más conectividad, la plata ya no es solo un metal precioso: es un recurso estratégico. Su valor no depende únicamente de la escasez, sino de su utilidad. Y si a eso le sumamos un entorno de tipos bajos a medio plazo, una Reserva Federal que empieza a soltar lastre y un dólar que podría tomarse un respiro, el caldo de cultivo está servido para que el metal blanco vuelva a escribir titulares.