Los grandes bancos de inversión estadounidenses serán los encargados de arrancar la temporada de resultados del primer trimestre del 2024, que estuvo marcado por las alzas en la bolsa estadounidense. En los tres meses en los que el índice S&P 500 ha subido un 10% se espera un incremento del beneficio por acción superior al 9% hasta alcanzar los 55,1 dólares por título de media.
La deuda soberana de Estados Unidos ha dado mucho que hablar en la semana ante la expectativa de que la Reserva Federal (Fed) mantenga su política monetaria sin cambios por más tiempo del esperado. Esto ha llevado al bono estadounidense a diez años a ofrecer una rentabilidad superior al 4,3%. Pero, a pesar del aumento del rendimiento exigido por estos títulos de deuda, existen compañías en Wall Street que ofrecen una rentabilidad por dividendo que bate al bono a diez años. Como ejemplo, un 13% del S&P 500 pagará a los inversores un dividendo más atractivo con relación al precio de las acciones que los bonos de EEUU con valores como Altria, AT&T, Pfizer o Ford entre las mejores del ranking de la bolsa estadounidense.
El reciente repunte del precio del petróleo ha dado un nuevo impulso a la acción de Repsol. La petrolera integrada del Ibex 35 superó durante este jueves los 16 euros por acción, una cota que no tocaba desde junio del 2022. La diferencia está en que por aquel entonces el barril Brent estaba por encima de los 120 dólares mientras que en la actualidad el crudo se acerca a los 90 dólares.
Hasta la fecha, el yen japonés ha sido la divisa que peor se ha comportado entre las monedas del G10, seguida del franco suizo. Y aunque el Banco de Japón puso fin a sus tipos de interés negativos tras siete años, mientras el Banco Nacional de Suiza ya ha comenzado con su recorte de tasas, la divisa nipona mantiene su debilidad. Un franco se cambia por 167 yenes, a menos de un 3% de su cambio histórico máximo a favor de la primera. Así, la moneda suiza aún saca un 30% a la nipona desde que los grandes bancos centrales comenzaron a endurecer sus políticas monetarias hace ya dos años.
La cartera de valores internacionales de Ecotrader, elMonitor, realiza dos cambios en la revisión posterior a la Semana Santa. En el lado estadounidense la fiebre por los semiconductores, ligado a la inteligencia artificial, sigue siendo la apuesta de los expertos. En este punto Micron Technology coge el puesto de Marvell mientras que entre los valores europeos el relevo es de la italiana Enel por el grupo de inversión Prosus.
La expectativa puesta en la evolución de la política monetaria de Estados Unidos ha dado un drástico giro en los tres primeros meses del año. Si a principios del 2024 se barajaban hasta seis recortes de 25 puntos básicos cada uno hoy no se cierra la puerta a que sean solo dos. La mejor prueba de ello es la rentabilidad de la deuda soberana que anota máximos no vistos en el año. El bono de EEUU a diez años supera el 4,4% por primera vez desde noviembre del año pasado ante la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se plantee menos de tres recortes de tipos de interés este ejercicio, un fantasma que ya ha visto el mercado en los últimos tres meses.
El primer trimestre del año se salda con pérdidas para el inversor en deuda soberana. El índice que replica la evolución de los principales títulos de deuda cae un 2,9% en lo que va de año como consecuencia directa del discurso empleado por los principales banqueros centrales y ante la expectativa del retraso en los recortes de tipos de interés, tanto en Estados Unidos como en el Reino Unido o por parte del Banco Central Europeo (BCE).
Existe una pugna por liderar el futuro de la automoción: la industria del vehículo eléctrico. Y en este intrincado tablero los jugadores cooperan y compiten a partes iguales. A veces incluso a la par. Las compañías cotizadas del motor llevan años comprándose unas a otras, intercambiando participaciones o formando alianzas estratégicas supraempresariales. Solo en participaciones cruzadas hay más de 90.000 millones de euros en acciones, descontando las que están canjeadas dentro de un mismo conglomerado. Ahora, la elevada caja de la inmensa mayoría de las automovilísticas y lo baratas que cotizan elevan la posibilidad de que se produzcan nuevas operaciones corporativas que ya calientan motores con las recientes subidas en bolsa.
El tráfico aéreo está recuperado hasta niveles prepandemia, el resultado de IAG esperado para el 2024 será récord y la deuda de la aerolínea está más que controlada para los analistas. Y, sin embargo, la acción de IAG ha encontrado un freno en los 1,9 euros por acción que no supera desde agosto del año pasado. Ya ni hablar de los dos euros por título. Por contra, el consenso de mercado considera que la angloespañola tiene potencial para alcanzar los 2,5 euros por acción.
El sector inmobiliario europeo sigue siendo uno de los puntos débiles de la economía continental. Más aún, si se pone el foco en Alemania, donde se espera que este primer trimestre del año se anote otro periodo de contracción económica, lo que por definición es una recesión técnica. Y, sin embargo, Vonovia recupera el consejo de compra con su mejor recomendación desde mayo de 2022.