La semana que viene será más corta de lo habitual desde la perspectiva del inversor. Los festivos de Nochebuena y el Día de Navidad mantendrán cerradas las bolsas en la inmensa mayoría de los mercados y será en Japón en donde se concentre la mayor parte de publicaciones macroeconómicas relevantes. Por otra parte, la sorpresa en la recta final del 2024 puede llegar por eventos que no están programados en ninguna agenda.
Las compañías cotizadas del dulce encontraron en 2024 un entorno hostil que mantuvo la presión sobre sus ingresos y beneficios. Las firmas de análisis alertaron de que la aparición de fármacos supresores del apetito o para perder peso, como puede ser Ozempic de Novo Nordisk, podría provocar el éxodo de los inversores de las compañías con negocio en la elaboración de productos azucarados o chocolates. Sin embargo, el crecimiento interanual que se prevé en 2024 se extenderá al año que viene, según el consenso de mercado, en un contexto en el que las grandes firmas del sector cotizan más baratas que hace un año.
El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos introdujo de nuevo en su discurso la preocupación por un repunte de la inflación. Y la flexibilización de la política monetaria más moderada prevista para el año que viene se traduce en una presión vendedora en la renta fija. La deuda estadounidense registra un repunte de rentabilidades que lleva a los títulos a diez años de nuevo sobre el 4,5% tras el último recorte de 25 puntos básicos del año y con el aviso de que la inflación puede golpear de nuevo a la economía estadounidense. De hecho, las expectativas del mercado no barajan ahora que el rendimiento pueda caer de media del 4% hasta 2026.
El petróleo cotizado encontrará el año que viene un entorno en el que los precios tenderán a la baja. A pesar de todos los elementos que apuntan a un mercado volátil para el combustible, las previsiones de los expertos adelantan un barril Brent a un precio medio de 71 dólares en 2025. Esto implica encontrar un precio medio un 11% por debajo del visto en 2024.
La última decisión del Banco Central Europeo del 2024 cumplió con las expectativas del mercado. Sin embargo, el último recorte de tipos de interés del año para la referencia del euro tensó la rentabilidad de los bonos soberanos más longevos emitidos en la eurozona. La deuda española con vencimiento a 50 años experimentó un repunte de su retorno que hundió los precios de estos títulos. Ahora, las ganancias para el inversor en el año se recortan del 11% al 3,6% tras el anuncio de la Reserva Federal de que solo llegarían otros dos recortes de tipos en EEUU en 2025. Y todo esto ocurre en lo que va de diciembre.
El S&P 500 es el índice de Wall Street más seguido y replicado por el mercado porque concentra las más famosas y grandes capitalizadas estadounidenses. Pero hay compañías más allá de Las Siete Magníficas que tienen recorrido para las firmas de análisis. Frente al 9% de recorrido alcista en bolsa que tiene el S&P 500, los valores más pequeños del índice ofrecen un potencial que duplica y hasta triplica ese porcentaje.
Los accionistas de Vivendi respaldaron la fragmentación del grupo para sacar las diferentes marcas de la compañía a cotizar por separado. Y esto dejó ganadores y perdedores en el día de estreno. La acción de Vivendi registró este lunes un repunte del 41% sobre suelo francés en su primer día sin Canal+, la agencia de publicidad Havas y la editorial Louis Hachette. De hecho, solo fue Canal+ la que se desplomó en su primera sesión en solitario al recortar su precio un 21%.
Los estratégicos de las grandes firmas de inversión y análisis para el 2025 se alinean alrededor de la idea de que hay que aumentar la exposición a la bolsa estadounidense y mantener o infraponderar en renta variable europea para el año que viene. Los expertos se ponen de acuerdo en que la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca se traduce en un dólar más fuerte por más tiempo frente a las grandes divisas del mercado y un aumento de las medidas proteccionistas a favor de las empresas afincadas en Estados Unidos. Pero también hay compañías dentro y fuera del Ibex 35 con negocio en EEUU que obtienen beneficios en dólares, lo que puede funcionar en 2025 como una cobertura contra los aranceles de Donald Trump y frente a un dólar fortalecido.
La familia Riberas ha aprovechado los precios actuales de Gestamp para incrementar su participación en el accionariado de la compañía. A lo largo de noviembre y los primeros pasos de diciembre, el vehículo inversor de la familia al frente de la compañía, Acek Desarrollo y Gestión Industrial, realizó en varias operaciones la compra de más de tres millones de acciones que elevan su participación en casi el 75% del total del accionariado de la empresa enfocada en la industria del motor.
El clima que reina en el mercado financiero en los últimos pasos del 2024 no terminará con la última campanada del 31 de diciembre. El banco de inversión Bank of America (BofA) descuenta que el 2025 traerá mayor volatilidad al mercado por la incertidumbre global y a raíz del resultado electoral en Estados Unidos y con la victoria de Donald Trump. Y, si bien la economía estadounidense seguirá mostrando su fortaleza, la política comercial estadounidense condicionará al crecimiento en los próximos meses.