Redactor de elEconomista.es. Este es un buen sitio para encontrar informaciones de bolsa y mercados financieros. También escribo en Ecotrader y podrás escucharme en el podcast Estrategia de Mercado.

A la par que repunta la rentabilidad de la deuda en el mercado secundario, los Estados europeos presentan sus planes de financiación para el 2025. Como ya hizo el Tesoro español esta semana, las administraciones públicas plantean en sus hojas de ruta un aumento de las emisiones de deuda ante la necesidad de liquidez que tienen los países para mantener la actividad económica a flote. No obstante, desde Citi consideran que el contexto actual recortará las emisiones brutas en las once principales economías de la eurozona respecto al año pasado y, principalmente, en las referencias de la región.

El ruido de las salidas a bolsa ya llega al 2025, ya que Hotelbeds estaría preparando el primer estreno como cotizada del año en la bolsa española. La compañía enfocada en las soluciones tecnológicas para cadenas hoteleras y operadoras turísticas encuentra una ventana para saltar al parqué en las próximas semanas mientras llegan las primeras valoraciones que superan los 5.000 millones de euros en base a sus comparables y considerando su deuda. Así, la capitalización bursátil podría alcanzar los 4.300 millones de euros con estos números. Y todo ello en un momento en el que las tecnológicas vinculadas al soporte del sector turístico crecen a marchas forzadas tras recuperarse de los ejercicios postpandemia.

Las compañías del acero del Ibex 35 arrancan el año con caminos enfrentados. Mientras Acerinox avanza un 4,6% desde el primero de enero, ArcelorMittal se deja un 4,9% que sitúa a esta última a la cola del selectivo español.

Apenas comenzó el 2025 y el euro ya registró su primer gran desplome frente al dólar. La referencia de la eurozona cayó hasta los 1,022 dólares al cambio, su nivel más bajo en más de dos años. Y esto despierta de nuevo al fantasma de la paridad. En la actualidad hay siete firmas que ven al euro al mismo nivel que al dólar antes de junio de 2025. Incluso tres de ellas ven a la divisa de la eurozona cotizando por debajo de la referencia en Estados Unidos, ya que falta una caída del 3,5% para alcanzar este nivel.

La renta variable europea arranca la sesión al alza. El Ibex 35 sube un 0,5% en los primeros instantes de cotización mientras el EuroStoxx avanza más de un 0,7% hasta superar los 4.900 puntos. Los primeros pasos del 2025 se traducen en una evolución dispar en el parqué del Viejo Continente con el Ibex 35 y con el Ftse 100 entre los que mejor evolucionan desde el primero de enero. No obstante, el Dax alemán se sitúa sobre los 19.900 por lo que resta una subida inferior al 0,5% de los 20.000 puntos.

La renta variable europea arrancó el 2025 con volatilidad. Sin embargo, Gestamp no cayó al precio de entrada esperado en La Cartera Estratégica de elEconomista.es. La compañía ligada a la industria automotriz cotiza por encima de los 2,35 euros por acción establecidos como zona de compra. Es decir, cerró el año pasado con un desplome cercano al 30%, pero en el que las firmas de análisis que recoge FactSet aún depositan esperanzas dado que establecen un precio objetivo en los 3,38 euros que implican un potencial del 36%.

El negocio del entretenimiento en consolas, plataformas y el gaming online no para de crecer. La industria de los videojuegos no encontrará su techo tras este día de los Reyes Magos, ya que el 2025 concentrará el lanzamiento de nuevos juegos que reportarán un incremento de ganancias a las grandes compañías del sector. El beneficio esperado para 2025 crecerá, de media, un 10% respecto al año anterior con valores como Nintendo, Capcom, Konami y Take-Two que repiten como las favoritas de los expertos y que ya incluyen en sus cartas a sus majestades.

La bolsa europea tiene recorrido por delante en este 2025. Las firmas de análisis consideran que el índice europeo de referencia, el Stoxx 600, cuenta con un potencial en bolsa del 16,7%. No obstante, hay cinco sectores que superan con creces el 20%: el grupo de las compañías energéticas, las de salud, las químicas, el sector inmobiliario y las ligadas a la energía.

En un año en el que las materias primas cotizaron de manera irregular, el saldo del 2024 se traduce en una subida media del 0,6%. El índice de Bloomberg que replica la evolución de las principales materias primas cotizadas (el petróleo y el oro tienen una ponderación superior al de otras commodities como pueden ser los granos o cereales) cierra el año prácticamente en el mismo nivel en el que arrancó.

Resumen del año

El saldo del 2024 para el mercado de deuda se traduce en el repunte de las rentabilidades en la práctica mayoría de bonos soberanos que dejaron pérdidas para el inversor con el brusco cambio de precio en la recta final. Sin embargo, los bonos soberanos dejan pérdidas del 3,7% en el año por la caída de los precios de los títulos gubernamentales, mientras el bono estadounidense a diez años eleva su rentabilidad al 4,55%. Así, solo la deuda corporativa y el high yield dan beneficios al inversor en el conjunto de los últimos 12 meses.