Copasa, MásMóvil, Sugal o Grenergy. Son empresas muy distintas que tienen en común haber marcado algún hito en la historia del mercado alternativo de renta fija (MARF) en sus diez primeros años de vida, y reflejan también que no hace falta ser una firma cotizada para encontrar financiación en los mercados de capitales. De hecho, el 68% de las compañías que se han acercado al MARF en la última década no estaban presentes en bolsa; el 6% cotizaba en BME Growth y el 26% en el mercado principal. El universo de nuevas empresas que pueden encontrar aquí financiación es enorme teniendo en cuenta el volumen de pymes que hay en España, y difícil de contabilizar, pero desde BME creen que es "sostenible" a futuro el crecimiento de 10-15 firmas nuevas al año visto desde 2013.

El gas. La luz. La seguridad. O las telecomunicaciones. La pandemia y los dos conflictos geopolíticos actuales que amenazan de algún modo a Europa han encumbrado a estos sectores como estratégicos para algunos estados. Una de las maniobras de los Gobiernos ha sido entrar o aumentar la participación en empresas privadas para evitar que llegue capital extranjero con poder de mando, que incluso las compren a través de ofertas públicas (opas) o que puedan quebrar. Esta respuesta supone una marcha atrás en el proceso de privatizaciones que algunos países habían llevado a cabo en las últimas décadas, entre los que España estaba más adelantado.

Los ahorradores conservadores han encontrado la horma de su zapato este año en las letras del Tesoro. La razón es sencilla. Ganan dinero con la certeza de recuperar lo invertido. La principal ventaja de la deuda pública, que la convierte en un instrumento que encaja a la perfección con los perfiles que no quieren exponerse al riesgo, es que si se mantiene hasta su vencimiento no se pierde el capital aportado -salvo en el poco probable caso de que el Estado impague-. A la vez, se conoce de antemano la rentabilidad que se va a conseguir. Con un plus adicional: ese interés que se obtendrá se mueve ahora entre el 3,5% y cerca del 4%, por encima de lo que de media ofrecen los depósitos en España.

Los grandes inversores llevan varios años siendo más exigentes y mirando con lupa las retribuciones que pagan a sus consejeros las cotizadas en las que tienen una participación. Las propuestas que llevan las compañías a las juntas de accionistas llevan un tiempo recibiendo votos en contra que han llevado a algunas a mejorar su transparencia y a abordar ciertos planes de acción. Esto ha contribuido a que este año se haya visto un mayor respaldo hacia las retribuciones en las grandes cotizadas.