BCE

Si esta Navidad los inversores financieros le escribieran cartas a Santa Claus, probablemente le pedirían que se mantenga la inusual combinación de factores que predominó durante el año que pasó: bajísima volatilidad de los mercados, auge de las cotizaciones, correlaciones que reducen el costo de mitigar el riesgo de cartera y nuevas oportunidades promisorias (como el bitcoin). Pero antes de hacer la lista de deseos, los inversores deberían analizar los riesgos que supone a más largo plazo el desacople de los mercados financieros respecto de los fundamentoseconómicos y políticos.

Los rendimientos de los bonos soberanos de la zona euro están cerca de mínimos de varios meses justo antes de que el Banco Central Europeo (BCE) vaya a reducir a la mitad su programa de compra de bonos, preocupando a algunos inversores por una posible gran corrección en 2018.

La incertidumbre que rodea a la economía desde el 1-O seguirá lastrando su crecimiento durante mucho tiempo. Las elecciones del próximo jueves arrojarán un puzzle político tan complicado, que nadie se atreve a realizar un vaticinio fiable. La candidata de Ciudadanos, Inés Arrimadas, es la favorita en todas las encuestas. Pero sus escaños serán insuficientes para gobernar en solitario y es casi imposible una mayoría suficiente para hacerlo con el apoyo de Miquel Iceta y Xavier García Albiol.

Estamos finalizando el año, en estas fechas un ejercicio clásico es situar hitos o puntos a vigilar para el próximo ejercicio. En este caso todo parece indicar que los analistas económicos y, especialmente, los financieros saben que en la agenda del año 2018 vamos a tener una cita constante con los bancos centrales. La política monetaria, en buena medida el antídoto o la medicina que se ha utilizado para combatir y anular las terribles consecuencia de la explosión de la burbuja de crédito, sabemos que tiene que normalizarse. En estos momentos todo parece indicar que es momento para que los bancos centrales vayan recogiendo paulatinamente sus armas y regresen a los cuarteles.

El selectivo nacional despidió la semana previa a las elecciones del 21-D en Cataluña con un pleno de caídas que dejó un saldo semanal negativo del 1,6%. El principal índice de referencia en España cerró la sesión del viernes en los 10.150 puntos, y se queda a un 3,4% del soporte clave de los 9.800 enteros, el nivel del pánico que de cederse, abriría la puerta a una corrección mayor.

Madrid, 15 dic (EFE).- La prima de riesgo española ha cerrado hoy en 116 puntos básicos, tres más que en la víspera, debido a la bajada del interés del bono alemán, mientras que el nacional se ha elevado.

Madrid, 15 dic (EFE).- La Bolsa española ha bajado esta semana el 1,65 por ciento y se ha situado en los 10.150 puntos afectada por el retroceso de la banca y de todos los grandes valores, según datos del mercado.

Bruselas, 15 dic (EFE).- Los líderes de la Unión Europea, que celebraron hoy una cumbre sobre el euro sin el Reino Unido, enfriaron las expectativas de emprender a corto plazo la profunda reforma de la eurozona por la que claman las instituciones comunitarias y algunos países, en particular, Francia.

Con mucho cuidado, los bancos centrales intentan llevarse el ponche sin interrumpir la fiesta, mítica frase de William McChesney, presidente de la Reserva Federal entre 1951 y 1970. En un lenguaje menos metafórico, esta frase quiere decir que los banqueros centrales están retirando estímulos y subiendo tipos (llevándose el ponche), pero intentan mantener la buena tendencia del crecimiento. Bajo este contexto y teniendo como referencia los aumentos de tipos de interés de la Reserva Federal y el Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés), los bancos centrales de todo el mundo están endureciendo su postura en materia de política monetaria esta semana. Sin embargo, los movimientos han estado tan bien comunicados (forward guidance) o han sido tan diminutos que apenas han repercutido en los mercados financieros.

Con mucho cuidado, los bancos centrales intentan llevarse el ponche sin interrumpir la fiesta, mítica frase de William McChesney, presidente de la Reserva Federal entre 1951 y 1970. Es decir, los banqueros centrales están retirando estímulos y subiendo tipos (llevándose el ponche), pero intentan mantener la buena tendencia del crecimiento. Bajo este contexto y teniendo como referencia los aumentos de tipos de interés de la Reserva Federal y el Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés), los bancos centrales de todo el mundo están endureciendo su postura en materia de política monetaria esta semana. Sin embargo, los movimientos han estado tan bien comunicados (forward guidance) o han sido tan diminutos que apenas han repercutido en los mercados financieros.

Bruselas, 15 dic (EFE).- El presidente del Gobierno español, Mariano Rajoy, ratificó hoy que España presentará su candidatura a ocupar la vicepresidencia vacante del Banco Central Europeo (BCE), pero no confirmó si será su ministro de Economía, Luis de Guindos.

La oferta ha logrado una adhesión del 77,8%

Bruselas, 15 dic (EFE).- El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, pidió hoy a los jefes de Estado y de Gobierno de la Unión Europea que apliquen reformas estructurales en casa y a nivel de la eurozona para estar preparados en caso de que surjan nuevos retos en el futuro.

Los títulos de deuda de España con vencimiento a 10 años están recogiendo los efectos de la última reunión del Banco Central Europeo (BCE), y están recibiendo compras que han hecho que su rentabilidad caiga por debajo del 1,4%, mínimos no vistos desde el discurso de Draghi en Sintra el pasado mes de junio.

Con 2017 a punto de acabarse, Roberto Scholtes, director de Estrategia de UBS en España, apunta a que 2018 será un año más propicio para la renta variable que para la deuda. Pero no teme un gran repunte de los intereses de la renta fija ante el limitado margen de maniobra de los bancos centrales a la hora de subir tipos en un entorno de inflación "persistentemente baja".

Con 2017 a punto de acabarse, Roberto Scholtes, director de Estrategia de UBS en España, apunta a que 2018 será un año más propicio para la renta variable que para la deuda. Pero no teme un gran repunte de los intereses de la renta fija ante el limitado margen de maniobra de los bancos centrales a la hora de subir tipos en un entorno de inflación "persistentemente baja".

Las dos entidades responsables de la política monetaria de más peso en el mundo comparten optimismo sobre el crecimiento económico. Los grandes señores del dinero, Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), y Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal estadounidense (FED), se han reunido esta semana, y en ambos casos han mejorado sus estimaciones macroeconómicas para 2017, 2018, 2019 y 2020 -en este último año la estimación del BCE es la primera que se publica-.

Las dos entidades responsables de la política monetaria de más peso en el mundo comparten optimismo sobre el crecimiento económico. Los grandes señores del dinero, Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), y Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal estadounidense (FED), se han reunido esta semana, y en ambos casos han mejorado sus estimaciones macroeconómicas para 2017, 2018, 2019 y 2020 -en este último año la estimación del BCE es la primera que se publica-. Draghi: "La zona euro no sufrirá efectos negativos por las subidas de tipos de la Fed"

El optimismo marcó las últimas reuniones del año de la Reserva Federal (Fed) y del BCE, especialmente en el caso del eurobanco. Ambos bancos centrales elevaron con fuerza sus expectativas de crecimiento del PIB para 2018. La Fed añadió cuatro décimas al pronóstico que formuló en septiembre sobre la economía de EEUU, hasta situar la nueva previsión entre el 2,1% y el 2,5%.