Durante los últimos meses pocas han sido las compañías del Ibex que no han tenido que meter la tijera a sus dividendos. Dos de ellas han sido Repsol y Telefónica y estos son los últimos días para comprar sus acciones si quieren recibir sus próximos pagos. Eso sí, hay una clara diferencia entre las dos: aunque ambas abonarán sus pagos en scrip, solo la petrolera amortizará acciones para evitar la dilución al accionista.
Tras el violento rebote que han protagonizado las bolsas en las últimas semanas -que ha llevado al S&P a llegar a ponerse en positivo en el año y a Europa a quedarse cerca de rebajar del 10% las pérdidas en el año-, el martes las bolsas pisaron el freno con una corrección del 1,2% en Europa. Este frenazo puso fin a una tendencia en la que los sectores más cíclicos han sido los grandes protagonistas.
Si la caída del S&P 500 desde los máximos del año fue fulgurante, la recuperación no le ha ido a la zaga. El 3 de junio cerró su mayor subida en 50 sesiones de la historia y -hasta hace apenas unos días en que se ha desmarcado, especialmente tras el buen dato de empleo del viernes- el índice ha ido replicando el ascenso que experimentó desde los mínimos de la gran crisis financiera en marzo de 2009.
Con la crisis del coronavirus generando un rápido movimiento de ida y vuelta en los mercados, Pierre Verlé, responsable de deuda corporativa de Carmignac, ve más oportunidades en aquellas emisiones que el mercado considera arriesgadas que en las que ve seguras. Además, advierte que el grado de inversión llega a esta crisis con "mucha más deuda" y que habrá más empresas que pasen a ser bono basura.
Tras un repunte del 0,9% frente al dólar este jueves, el euro ha superado los 1,13 billetes verdes, acercándose a máximos del año -en los 1,145 dólares- tras la nueva intervención del Banco Central Europeo. Así las cosas, desde mínimos de 2020 la moneda única ya se apunta un ascenso del 6% frente a la divisa estadounidense.
Tras un 2019 estelar, durante 2020 Cellnex se ha vuelto a postular como la mejor opción del Ibex 35, al anotarse un ascenso del 29%. Con un negocio defensivo ha sido una de las pocas firmas que ha podido reiterar su guidance para el año 2020 y los inversores siguen premiando a la empresa en bolsa a la espera de que pueda continuar con su expansión por Europa.
Uno de los sectores que estaba llamado a ser uno de los más protegidos en esta crisis económica era el de las telecomunicaciones. Con un negocio mucho más resguardado ante las turbulencias, una valoración baja y unas características históricamente defensivas tenía todos los ingredientes para superar al mercado en estos meses -más con las operaciones corporativas de nuevo de actualidad-, pero lo cierto es que sus problemas estructurales han pesado más en los inversores.
El acuerdo europeo para el fondo de reconstrucción y la buena evolución de diversas investigaciones para encontrar la vacuna del Covid-19 han propulsado a las bolsas para cerrar mayo en positivo, por segundo mes consecutivo. Sin embargo, en Europa la brecha entre los índices fuertes como el Dax y el resto solo se ha estrechado ligeramente.