Se dice que un camaleón que torna su color a rojo es un mal presagio. Señal de disputa con un rival y, de hecho, es el único momento en el que estos reptiles se hacen visibles. El resto del tiempo, a pesar de la creencia general, lo más que pueden hacer es cambiar el tono de su piel para pasar desapercibidos, aunque con colores menos vivos y en un abanico limitado. En un año como el que cerramos, en el que la pandemia ha obligado a adaptarse a cada segmento económico, no se puede decir que el Ibex no lo haya intentado. Del rojo de Santander ha tornado a un verde Iberdrola, que nunca antes fue tan intenso. Si algo ha traído la pandemia es que la búsqueda de refugio de los inversores, unida a la apuesta por las renovables, ha basculado el peso del Ibex algo más hacia las utilities y menos hacia la banca, aunque entre ambos sectores representan casi la mitad de la ponderación del índice.

Los consejos de administración de Unicaja y Liberbank han dado este martes, y tras más de tres meses de negociación, luz verde a la fusión de ambas entidades, que creará el quinto mayor grupo financiero del país por volumen de activos, con 108.800 millones de euros. La ecuación de canje final se ha cerrado con un 59,5% a favor del grupo de origen andaluz y un 40,5%, para la entidad asturiana.

Casi tres meses después el compromiso anunciado entre Unicaja y Liberbank ha hecho sonar las campanas de la que es la boda más prometedora del sector hasta la fecha. La entidad presidida por Manuel Azuaga cuenta con la mejor recomendación de la banca española y lo hace desde hace varios años; mientras que Liberbank es el tercer banco con el mejor consejo de los ocho cotizados. Además, se sitúan en la parte alta de las entidades con mayor ratio de capital de primer nivel, el conocido como CET1 fully loaded, por encima del 14%; están por debajo de la media nacional de mora –que se sitúa en el 4,7%– y son las mejor posicionadas de cara a distribuir dividendo con cargo a 2020, teniendo en cuenta que fueron las únicas que lo reservaron íntegro este año.

El rally que el mercado inició en los últimos días de octubre ha maquillado las pérdidas de un nuevo annus horribilis para el sector financiero. Las caídas en bolsa llegaron a ser de tal magnitud que, de media, las entidades nacionales cotizaron en el peor momento de 2020 con un descuento cercano al 80% sobre el valor de sus fondos propios, el mayor de su historia -con la única excepción de Bankia, cuando fue rescatada por el Estado-.

Algo más de la mitad de los analistas y gestores consultados por elEconomista considera que el selectivo aún se quedaría por debajo de los 10.000 puntos que tocó antes del crash.