Directora de la revista Capital Privado en elEconomista.es, es especialista en Private Equity y M&A. Ha ejercido gran parte de su carrera profesional en Capital & Corporate, donde dirigió el grupo de publicaciones y servicios para los profesionales del capital riesgo y las fusiones y adquisiciones en España. Licenciada en Periodismo por la Universidad Complutense de Madrid, trabajó durante 10 años en Grupo Intereconomía.

Palex Medical inicia una nueva etapa en su historia de crecimiento con su desembarco en Italia. La gestora de capital privado Fremman Capital sigue impulsando la expansión de la empresa catalana de equipamiento sanitario vía adquisiciones con la compra del 100% de la italiana Gada, especializada en la comercialización de dispositivos para cardiología. Se trata de la duodécima adquisición realizada por el grupo y la primera desde que el private equity liderado por Ricardo de Serdio y otros exdirectivos de PAI Partners tomara el control de la compañía en 2021, dando salida parcialmente al fondo belga Ergon, que sigue como socio minoritario al igual que el capital riesgo español Corpfin, que controló la compañía hasta 2019 junto al equipo directivo. La transacción ha sido intermediada por Gitti and Partners (asesor legal de Fremman) y por DC Advisory (asesor financiero de Gada).

Istria Capital, el primer private equity especializado en invertir en fondos de búsqueda (search funds) creado en Europa a finales de 2018 y uno de los inversores de referencia en esta clase de activo, ya tiene luz verde de la CNMV para constituir su gestora, Istria Capital Partners, para seguir respaldando a emprendedores. Simon Bores, cofundador de la firma española, ha confirmado a elEconomista el próximo lanzamiento de su segundo fondo con un tamaño objetivo de 50 millones de euros. La luz verde de la CNMV consolida un proyecto iniciado hace más de seis años cuando sus promotores, los españoles Ignacio Olavarría y Simón Bores, empezaron a invertir en search funds a título personal y lanzaron el primer fondo especializado en Europa.

Empresas

Los expertos consultados por elEconomista auguran una oleada de reestructuraciones para la segunda mitad del año ante el fin de la carencia en los préstamos ICO, la supresión de la moratoria concursal y los costes de la energía y materias primas. A diferencia de la crisis de 2008, el mercado cuenta con una gran liquidez en manos del capital privado y de los fondos de situaciones especiales, llamados a ser actores fundamentales para dar solución a muchas empresas españolas.

La elevada valoración alcanzada por Primafrío, líder español en transporte refrigerado, en pleno alza del precio de los carburantes y de huelga de transportistas, ha puesto en el punto de mira la capitalización bursátil de otras compañías del sector. La gestora norteamericana Apollo Global Management ha valorado el 100% del capital de la compañía murciana en 1.500 millones de euros (incluyendo la deuda) al adquirir un 49% del grupo de transporte frigorífico de mercancías a la familia Conesa. Teniendo en cuenta que la deuda de Primafrío ronda los 150 millones de euros, el fondo norteamericano desembolsará finalmente cerca de 675 millones de euros por la participación minoritaria adquirida.

La gestora norteamericana Apollo, con 498.0000 millones de dólares en activos bajo gestión, ha protagonizado una de las mayores inversiones del capital privado en España este año. El fondo estadounidense de private equity ha adquirido el 49% de Primafrío, líder español en el transporte frigorífico de mercancías, a través de un fondo de infraestructuras imponiéndose al resto de candidatos entre los que figuraban los fondos Brookfield y Blackstone. La operación, que valora la compañía murciana en 1.500 millones de euros (deuda incluida), está sujeta a ciertas aprobaciones regulatorias. Su cierre está previsto para mediados de este año, tras contar con el asesoramiento de Evercore Partners (asesor financiero de Primafrio), Linklaters (legal), Ashurst y Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison como asesores legales de Apollo Infrastructure.

La proptech española Vivla, especializada en la compra fraccionada de segundas residencias, se ha convertido en la startup inmobiliaria de propiedad flexible mejor financiada de Europa tras cerrar una ronda de 26 millones liderada por Samaipata, la gestora cofundada por José del Barrio, exCEO de La Nevera Roja, que entra como accionista minoritario tras haber invertido en plataformas y marketplaces como 21 Buttons, OnTruck o CornerJob. Según ha podido saber elEconomista, con los recursos captados, Vivla prevé liderar la nueva categoría inmobiliaria que viene a transformar el sector de la segunda vivienda en el sur de Europa y alcanzar una facturación de 100 millones de euros en el plazo de dos años para adquirir nuevas propiedades de la mano de promotoras locales. La transacción ha contado con Garrigues como asesor legal -tras desarrollar un modelo innovador y único en el mercado- y con Fasanara como socio desarrollador del modelo financiero.

La estadounidense Semrush, una plataforma SaaS líder en gestión de visibilidad online global, ha adquirido la catalana Kompyte, la plataforma líder de habilitación de ventas y automatización de inteligencia competitiva, dando salida a los fondos de venture capital Caixa Capital Risc, la división de CriteriaCaixa, Adara Ventures y Swanlaab Venture Factory, entre otros inversores. El importe de la operación no ha sido desvelado.

Bolsa y Mercados

Abordar procesos de consolidación e internacionalización siguen siendo retos necesarios para el tejido empresarial español y una gran oportunidad de creación de valor y de generar dinámicas de crecimiento para las gestoras de capital privado. Los fondos son actores muy relevantes en la búsqueda activa de plataformas con las que realizar compras de empresas que aporten sinergias, nuevos mercados, productos de valor añadido, tecnologías diferenciales y servicios complementarios con los que ganar tamaño y crear grupos líderes en sus respectivos nichos.

Empresas

Sherpa Capital ha acordado la compra de la división de estética de Vivantadental -que incluye 33 centros dedicados en exclusiva a este negocio y repartidos por toda la geografía nacional-, para integrarlos en su compañía participada Hedonai Centros Médicos de Belleza. Según ha podido saber elEconomista, la operación crea la red de centros propios de medicina estética más grande de Europa, sumando 75 clínicas por toda la geografía nacional y 575 empleados. La totalidad de la plantilla de los centros adquiridos, más de 225 profesionales, pasan al grupo Hedonai manteniendo sus puestos y condiciones laborales. La adquisición, cerrada en apenas un mes y asesorada por el bufete legal Squire Patton Boggs, no afectará a los tratamientos ya contratados por los pacientes, que continuarán llevándose a cabo con normalidad, en las mismas fechas y condiciones económicas.

El fondo estadounidense Oaktree Capital prepara una oferta para comprar el Chelsea Football Club que el magnate ruso Román Abramóvich puso en venta a principios de mes dejando atrás casi 20 años en los que revolucionó el mundo empresarial y deportivo. La fecha límite para presentar las ofertas oficiales es mañana viernes 18 de marzo. Según el Financial Times, la gestora, que cuenta con 166.000 millones de dólares bajo gestión, se ha unido al grupo de multimillonarios estadounidenses y magnates del deporte que compiten por el equipo de fútbol inglés, uno de los más grandes de Europa, en el proceso asesorado por el banco de inversión Raine Group. Inicialmente lo hará en solitario, aunque no se descarta que el private equity participe en un consorcio inversor de mayor tamaño para hacerse con el actual campeón de la Champions League.