Abordar procesos de consolidación e internacionalización siguen siendo retos necesarios para el tejido empresarial español y una gran oportunidad de creación de valor y de generar dinámicas de crecimiento para las gestoras de capital privado. Los fondos son actores muy relevantes en la búsqueda activa de plataformas con las que realizar compras de empresas que aporten sinergias, nuevos mercados, productos de valor añadido, tecnologías diferenciales y servicios complementarios con los que ganar tamaño y crear grupos líderes en sus respectivos nichos.
El éxito de estas complejas operaciones, que requieren mucho oficio, depende en gran medida de la oportunidad y del riesgo de integración de las compañías.
Un número significativo de gestoras nacionales e internacionales apoyan estas iniciativas de cooperación y concentración empresarial como parte de su ADN y de su estrategia inversora. Son transacciones que tienen mucho sentido, porque permiten generar un valor estratégico y financiero muy importante al añadir valor a los activos y aumentar la TIR que pueden lograr los fondos en sus desinversiones.
España tiene un problema de dimensión empresarial en el que el private equity, mediante inversiones que facilitan el crecimiento orgánico o a través de estos procesos de consolidación sectorial, juega un papel relevante como parte de la solución. Las pymes españolas tienen un tamaño inferior al de los países de nuestro entorno y una forma de acelerar ese crecimiento es, en gran parte, a través de fusiones y adquisiciones entre operadores de la misma industria. Sin duda, ganar dimensión es una ventaja a la hora afrontar procesos de internacionalización y de hacer frente a momentos convulsos.
Los sectores más fragmentados y atomizados son los más propicios para llevar a cabo estas operaciones de consolidación (build ups en la jerga) con las que las compañías pueden beneficiarse de economías de escala y ganar cuota de mercado. En tiempos turbulentos y de incertidumbre como los actuales, el más débil muere y, el más fuerte, sale reforzado.