A pesar de la incertidumbre que generan las políticas de la administración Trump, las bolsas estadounidenses dan aparentes señales de normalización. Los principales índices han vuelto a donde estaban a principios de año y siguen subiendo. ¿Qué ocurre aquí? ¿Son creíbles estos nuevos máximos? En mi opinión no lo son. Para empezar, a pesar de los últimos cambios de rumbo de Trump con sus políticas, la incertidumbre se mantiene alta, lo que genera temor a una pérdida de confianza de las empresas y de los hogares que frene el crecimiento a largo plazo. Además, Trump no está cerca de completar sus tratativas comerciales y mucho menos de su objetivo declarado de equilibrar la cuenta externa de los Estados Unidos.