El Ibex 35 tumba la barrera por fin los 9.000 puntos gracias al empuje de la banca. Hoy sube un 0,87% hasta los 9.035,6 puntos. El selectivo no alcanzaba estos niveles desde el pasado mes de noviembre de 2021 y cierra la brecha que se había abierto con el resto de Europa en el rally de enero. Los avances acumulados rondan el 10%. Tras estos avances, a la bolsa española apenas le queda un recorrido alcista del 3% hasta su próxima resistencia. Banco Sabadell, que ha presentado hoy resultados, ha llegado a subir hasta 11%.

Por primera vez desde la década de los noventa, la inflación subyacente (no incluye en su medida ni precios energéticos, ni alimentos frescos, para aislar a los precios generales de la volatilidad de estos productos) ha superado al índice normal de la inflación, estando ambos en positivo. Y que esté en positivo la inflación es un matiz muy importante para entender los riesgos que asume la economía. Esta situación se alargará durante buena parte de 2023. Los economistas apuntan a que el mayor peligro está en que las expectativas de inflación se terminen desanclando, aunque de momento nadie contempla un escenario de espiral alcista de precios. Sin embargo, las consecuencias de una subyacente elevada ya se están comenzando a notar en la economía.

El primer ministro, Kyriakos Mitsotakis, afirmó el pasado mes de julio que Grecia había superado el caos financiero desatado en 2009. La confirmación de los buenos nuevos tiempos la pronunció al anunciar para 2023 la primera subida de las pensiones en más de 10 años que eleva la pensión máxima en más de 300 euros, hasta los 4.932 euros. Es precisamente el sistema de pensiones el que desata las alertas sobre la sostenibilidad del sistema: ¿por qué siguen siendo las más generosas de la UE tras años de recortes?

El último informe del Banco de España sobre el gasto en pensiones proyectaba que el de España se situaría entre el segundo y tercero más elevado de toda la Unión Europea en el horizonte temporal de 2050, pero no desvelaba la cifra exacta que podría alcanzar en relación con el PIB. Según cálculos realizados por elEconomista.es, a partir de las dos bases de datos utilizadas por el organismo para el documento, este gasto se situará en el 25,8% del PIB, teniendo en cuenta el envejecimiento de la población, o del 24,21% del PIB si se incluye el impacto de una caída en la tasa de cobertura, por el efecto de las últimas reformas. En la última aproximación, el coste relativo de las prestaciones por jubilación pisará los talones, dentro de tres décadas, al que tiene Grecia, paradigma de un sistema insostenible en Europa. En cualquier caso, España será el país que más incrementará el gasto en pensiones por culpa del envejecimiento de la población.